财务管理(东北财经大学)--第十章流动资产管理ppt课件

1、 第十章 流动资产管理 主讲人： 刘淑莲 东北财经大学会计学系列教材. 第一节 现金和有价证券管理第二节 应收账款管理第三节 存货管理第十章 流动资产管理. 第一节 现金和有价证券管理一、现金管理的目的和内容二、目的现金持有量确实定三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理.一、现金管理的目的和内容现金和有价证券的概念现金是指在消费运营过程中暂时停留在货币形状的资金。库存现金银行存款银行本票银行汇票有价证券是指短期有价证券，是企业现金的一种转换方式。国库券可转让存单商业票据第一节 现金和有价证券管理.企业持有现金的动机 买卖性需求为了满足日常业务的需求 预防性需求为了预防不测紧急事项 投机性需求为

2、了用于不寻常的购买时机一、现金管理的目的和内容.一、现金管理的目的和内容目的1流动性必需持有足够的现金以便支付各种业务往来的需求。目的2收益性将闲置资金减少到最低限制。持有现金过少，流动性的缺乏不仅能应付日常的业务开支，坐失良好的购买时机，还会呵斥信誉损失和得不到折扣益处。持有现金过多，现金是非盈利性资产，所提供的流动性的边沿效益便会随之下降，从而最终降低企业的收益水平。权衡3.现金管理的目的.现金管理的内容目的现金持有量确实定现金收支日常管理闲置现金投资管理一、现金管理的目的和内容.二、目的现金持有量确实定本钱分析方式资本本钱管理本钱短缺本钱第一节 现金和有价证券管理.目的现金持有量的本钱分

3、析方式图例题10-1二、目的现金持有量确实定.存货模型将企业现金持有量和有价证券联络起来，即将现金的持有本钱同转换有价证券的本钱进展权衡，以求得两者相加总本钱最低时的现金余额从而得出目的现金持有量。现金的持有本钱时机本钱转换有价证券的本钱现金买卖本钱根本原理 二、目的现金持有量确实定.目的现金持有量的存货模型二、目的现金持有量确实定.现金持有本钱使TC最小的现金持有量即为目的现金持有量 当现金持有量为目的持有量时，总本钱最低。计算公式为例题10-2 二、目的现金持有量确实定.公司可以确定其未来的现金需求;现金支付在整个期间内平均分布的;利率(持有现金的时机本钱)是固定不变的;每一次公司把有价证

4、券转化为现金所支付的买卖本钱固定。存货模型的假设条件二、目的现金持有量确实定.现金周转方式现金周转期是指从购买存货支付现金到从应收帐款上收回现金这一期间的长度。 二、目的现金持有量确实定.例题10-3二、目的现金持有量确实定.随机模型随机模型有两个控制界限Control Limits，即上限H、下限L和一个回归点Return Point。 二、目的现金持有量确实定.计算公式Q最正确现金持有量F每次筹集现金的应付利息，即相关本钱2 每日净现金流量方差K现金拆借、短期投资或转换有价证券的日利率例题10-4 二、目的现金持有量确实定.三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理加速收款支票邮寄时间和停留时

5、间与客户、公司、分行之间的间隔有关，而且与收款的效率有关,可以采取一定战略缩短；银行办理支票的结算时间普通来说与公司本身努力关系不大。 第一节 现金和有价证券管理.集中银行法企业建立多个收款中心来加速现金流转优点 缩短客户邮寄支票时间和支票托收时间，缩短了现金从客户到公司的中间周转时间。 缺陷需求在多处设立收账中心，从而添加了相应的费用支出。例题10-5 三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理.锁箱法 经过承租多个邮政信箱，以缩短从收到顾客付款到存入当地银行所需时间。 三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理.普通的现金回收系统三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理. 锁箱系统三、现金收支日常管

6、理和闲置现金投资管理. 锁箱法优缺陷优点大大缩短了公司办理收款、存储手续的时间缺陷需求支付额外的费用三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理.控制支出运用现金浮游量控制支出时间工资支出方式三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理.闲置现金投资管理三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理.第二节 应收账款管理一、应收账款管理的信誉本钱二、信誉规范与信誉条件三、收账政策、应收账款预测及风险管理.一、应收账款管理的信誉本钱应收账款管理的目的 第二节 应收账款管理.应收账款的本钱时机本钱投放在应收账款上的资金而丧失的其他收入，如投资于有价证券便会有利息收入。 管理本钱 企业对应收账款进展管理所耗费的各种费用

7、，主要包括：调查客户信誉情况的费用；搜集各种信息的费用；账簿的记录费用；收账费用；其他相关费用。 坏账本钱应收账款因故不能收回而发生的损失 应收账款的信誉本钱=时机本钱+管理本钱+坏账本钱 一、应收账款管理的信誉本钱.二、信誉规范与信誉条件信誉规范客户获得企业的买卖信誉所应具备的条件信誉风险定性分析5C评价法品德 ( Character)才干(Capacity) 资本(Capital)抵押品(Collateral)条件(Condition) 第二节 应收账款管理.信誉风险定量分析信誉评分法对反映客户信誉质量的各种要素先行评分，然后采用一定的权数加权平均，得出客户综合的信誉分数，并以此进展信誉评

8、价。进展信誉评分的根本公式为： 二、信誉规范与信誉条件.现以某客户为例阐明这种方法，详细情况见下表： 二、信誉规范与信誉条件.在采用信誉评分法进展信誉评价时，分数在80分以上者，阐明其信誉情况良好；分数在6080分者，阐明信誉情况普通；分数在60分以下者，那么阐明信誉情况较差。 信誉评分法的判别规范二、信誉规范与信誉条件.信誉条件公司要求客户支付赊销款的条件。普通包括信誉期限、现金折扣和折扣期限。比如：一笔价款为100 000元的买卖，信誉条件为2/10，N/30二、信誉规范与信誉条件.信誉期限确实定企业产品销售量与信誉期限之间存在着一定的依存关系。通常，延伸信誉期限，可以在一定程度上增大销售

9、量，从而添加毛利；但不适当地延伸信誉期限，就会给公司带来不良后果： 一是使平均收账期延伸，占用在应收账款上的资金相应添加，引起时机本钱添加； 二是引起坏账损失的添加。因此，公司必需权衡延伸信誉期限所引起的利弊得失，以便做出正确的决策。 二、信誉规范与信誉条件.现金折扣与折扣期限确实定企业该当核定多长的现金折扣期限，以及应给予客户多大程度的现金折扣，必需与信誉期间及加速收款所得到的收益与付出的现金折扣本钱结合起来调查。 假照实行现金折扣政策所引发的加速收款的效果可以绰绰有余地补偿现金折扣本钱，企业就可以采取现金折扣或进一步改动当前的折扣方针； 假照实行现金折扣政策所带来的效果不能补偿现金折扣本钱

10、，企业那么不宜采取现金折扣方针。例题10-6二、信誉规范与信誉条件.三、收账政策与应收账款预测收账政策第二节 应收账款管理.坏账损失与收账费用在收账政策中，主要变量之一就是收账费用数额，在其他条件不变的情况下，一定范围内收账费用越多，坏账损失就越少，并且平均收账期也越短。但这种关系不是线性的。例题10-7 三、收账政策与应收账款预测.应收账款预测 应收账款平均余额 每日赊销额信誉期限 例题10-8 三、收账政策与应收账款预测. 三、收账政策与应收账款预测3.应收账款风险的防备 加强对客户归还才干与信誉情况的调查与分析 做好日常的核算任务 全面了解和掌握有关信誉资料 定期与客户对账，抓紧催收货款

11、.4.应收账款的日常控制1账龄分析三、收账政策与应收账款预测.2日常管理确定合理的收账程序确定合理的讨债方法三、收账政策与应收账款预测.第三节存货管理一、存货决策二、存货经济批量的根本模型三、特殊条件下的经济订货模型四、存货管理的ABC分析法.一、存货决策存货管理的目的控制存货程度，在充分发扬存货功能的根底上，降低存货本钱。存货的功能：保证消费和销售的正常需求追求较低的存货购买价钱第三节存货管理.存货本钱一、存货决策订货变动本钱D/Q*K存货本钱TC存储本钱TCc缺货本钱TCs储存变动本钱K c*Q/2订货固定本钱F1储存固定本钱F2订货本钱购置本钱DU获得本钱TCa.存货的总本钱企业存货的最

12、优化，即是使TC值最小。 一、存货决策.二、存货经济批量的根本模型经济批量根本模型的假设条件1可以及时补充存货，即需求订货时便可立刻获得存货；2集中到货，而非陆续入库；3不允许缺货，即无缺货本钱，TCs为零；4一定时期的存货需求量可以确定，即D为常量；5存货单价不变，不思索商业折扣，即U为常量；6企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。第三节存货管理.存货相关总本钱的简化公式当F1、D、K、U、F2、Kc为常数时，TC的大小取决于Q。为了求出TC的极小值，对其进展求导演算，可得出经济批量公式：二、存货经济批量的根本模型.由于F1、D、U、F2是与存货决策无关的变量，因此存货总本钱公式可进一步简

13、化为：二、存货经济批量的根本模型.二、存货经济批量的根本模型.经济批量下的存货总本钱最正确订货次数二、存货经济批量的根本模型.最正确订货周期经济批量占用的资金例题10-9二、存货经济批量的根本模型.三、特殊条件下的经济订货模型存在价钱折扣情况下的订货批量除了思索订货本钱和储存本钱外，还应思索购置本钱。总本钱=订货本钱+储存本钱+购置本钱第三节存货管理. 三、特殊条件下的经济订货模型思索商业折扣情况下确定经济批量的步骤确定无商业折扣条件下的经济批量和存货相关总本钱加进不同批量的购置本钱差别要素，分别计算存货相关总本钱比较不同批量下的相关存货总本钱，找出存货总本钱最低的定货批量例题10-10.存在

14、缺货情况下的订货批量即订货本钱、储存本钱、缺货本钱总和最低的批量。设S为单位缺货年平均本钱，那么允许缺货条件下的经济批量公式为例题10-11三、特殊条件下的经济订货模型.存货陆续供应和陆续运用情况下的订货批量三、特殊条件下的经济订货模型.陆续供应和运用的订货批量例题10-12三、特殊条件下的经济订货模型. 第三节存货管理 ABC分析法是存货控制的方法之一， 是根据的存货的重要程度把存货归为A、B、C三类，以便采取不同的方法进展管理。最重要的是A类，最不重要的是C类。 四、存货管理的ABC分析法.存货管理ABC 四、存货管理的ABC分析法.对A，B，C类存货的不同管理方法A类：集中主要精神，仔细规划经济批量，实施严厉控制B类：根据实践情况采取灵敏措施C类：凭阅