XXXX年上半年券商集合理财市场报告ppt课件

1、【Wind资讯】 2021年上半年券商集合理财市场报告(2021年7月)Wind资讯 金融情报所引 言2005年第一只券商集合理财富品问世，但由于错过了其后的牛市，目前看来较之公募和私募，券商集合理财市场照旧处于相对弱势。不过，伴随着东方证券资产管理的成立，券商系资产管理公司正式“破题，中国资产管理市场迎来变局，从上半年产品发行情况看，行业照旧稳健处于快车道中。2021年，原南方基金旗下固定收益部总监助理万晓西，投资部总监苏彦祝和专户投资管理部副总监付罗龙相继加盟第一创业资管部，不惜重金显示出中小券商对于集合理财业务的急迫关注。2021年年初，原农银汇理投资总监栾杰转投国泰君安资产管理公司，奔

2、私不再是明星基金经理首选，虽然上半年券商集合产品整体业绩并未表现出绝对优势，但在逐渐得到顶尖人才的青睐后，行业的“钱途或值得大家等待。券商集合理财市场概览券商管理产品情况业绩表现持仓情况附录：获得Wind四星及以上评级一年期券商集合理财富品目 录目 录券商集合理财市场概览券商管理产品情况业绩表现持仓情况附录：获得Wind四星及以上评级一年期券商集合理财富品整体市场数据来源:Wind资讯2005年市场发行了首只券商集合理财富品，但错了2006-2007年的大牛市，其后券商集合理财业务的开展较之公募基金偏慢。2021年该市场逐渐为市场所关注，开展也出现明显提速。2021年上半年新发产品49只，较之

3、2021年同期增长9只，合计发行份额371.84亿份，较2021年上半年的357.30亿份上升14.54亿份，行业照旧运转于快车道中。上半年新种类发行情况数据来源:Wind资讯2021年1-6月合计新发产品49只。5月份新发产品14只，是上半年发行产品最多的月份，而2月虽仅发行7只新品，但合计发行111.94亿份，是发行份额最好的月份。现有产品方案类型统计目前市场上处于存续期的券商集合理财富品有238只，其中非限定类产品无论数量还是资产规模上均占据绝对优势。数据来源:Wind资讯现有产品方案类型统计券商集合理财富品按照所属概念可以分为股票型、混合型、债券型、货币市场型、FOF和QDII型，不论

4、从数量还是资产净值角度看，操作最为灵敏的混合型产品占比均最高。与公募市场上半年低风险种类发行井喷情况有所不同的是，券商集合理财富品中，债券型、货币市场型上半年发行占比较小，目前低风险种类在全部产品占比也相对较低。数据来源:Wind资讯托管情况统计目前有十四家银行作为券商集合理财富品的托管行公募基金托管行中还有邮政储蓄银行，其中建立银行不论托管产品数量还是托管资产均遥遥领先。中国银行、交通银行和工商银行托管产品数量较多，而中信银行、招商银行在托管资产净值上领先。数据来源:Wind资讯目 录券商集合理财市场概览券商管理产品情况业绩表现持仓情况附录：获得Wind四星及以上评级一年期券商集合理财富品券

5、商管理产品统计数据来源:Wind资讯当前处于存续期内的238只券商集合理财富品分属55家券商。从管理资产规模角度看，中信证券、国泰君安和光大证券位列三甲；而在产品数量方面，东方证券资产管理公司高居榜首，国泰君安和中信证券紧随其后。券商上半年新发产品统计1-6月，有30家券商胜利发行了新产品，其中广发证券发行3只，合计募集超越50亿份，是上半年募集规模最大的。东方证券2021胜利开创券商系资产管理公司先河，上半年照旧坚持较强的开展速度，发行4只新品，是发行产品最多的券商。数据来源:Wind资讯目 录券商集合理财市场概览券商管理产品情况业绩表现持仓情况附录：获得Wind四星及以上评级一年期券商集合

6、理财富品上半年业绩表现数据来源:Wind资讯春节后权重股一度引领大盘走出一波估值修复行情，但市场对于经济减速、通胀居高不下的担忧日益加重，加之外部风险事件频现，4月后市场调整明显。伴随着市场的回调，各类理财富品上半年业绩表现普遍不佳。注；本报告对于业绩的统计仅关注成立日期早于2021年1月1日的各类产品股票型产品业绩表现业绩分段上半年，22只股票型券商集合理财富品中仅有银河99指数和中信优越生长两只获得正收益。跌幅在4%至6%区间的产品数量最多，达6只，此外还有4只跌幅在8%以上。数据来源:Wind资讯股票型产品业绩表现券商角度上半年各家券商整体业绩尽墨。银河证券整体表现较为抗跌。而国泰君安旗

7、下2只产品跌幅均在8%以下，业绩表现垫底。数据来源:Wind资讯上半年业绩TOP10混合型产品业绩表现业绩分段对于占据券商集合理财主力的混合型种类，产品数量较多，且业绩表现分化更为明显。观测范围内的78只混合型券商集合理财富品中有7只业绩获得正收益，但有19只业绩跌幅在10%以上。数据来源:Wind资讯混合型产品业绩表现券商角度上半年招商智远稳健4号拔得混合型产品业绩头筹，而招商证券也因此登顶券商业绩表现榜首。整体业绩较为靠前的多是产品数量不多的传统意义上的中小型券商，而国泰君安、中信证券、东方证券规模优势并未转变为业绩优势。数据来源:Wind资讯上半年业绩TOP10债券型产品业绩表现业绩分段

8、与公募市场情况类似，债券型集合理财富品整体业绩好于股票型和混合型产品，28只产品中有3只获得1%以上的业绩表现。数据来源:Wind资讯债券型产品业绩表现券商角度上半年兴业证券金麒麟1号在债券型产品中表现最好，安信理财1号和国泰君安君得惠债券太阳获得1%以上的净值增长。数据来源:Wind资讯上半年业绩TOP10FOF型产品业绩表现业绩分段统计范围内的34只FOF型券商集合理财富品上半年同样表现欠佳，全部出现净值下跌。数据来源:Wind资讯FOF型产品业绩表现券商角度上半年FOF产品中表现最好的国泰君安央企50净值下跌0.32%，但旗下其他产品业绩拖累国泰君安整体业绩表现，而红塔证券、华融证券、方

9、正证券等中小券商旗下产品相对抗跌。数据来源:Wind资讯上半年业绩TOP10货币市场型产品业绩表现统计范围内的5只货币市场型券商集合理财富品整体表现良好，5只中的4只位列全部券商理财富品业绩表现榜前4，其中招商现金牛货币拔得业绩头筹。这五只产品分属招商证券、中银国际证券、国泰君安和华泰证券，其中国泰君安管理2只。数据来源:Wind资讯货币市场型产品上半年业绩表现QDII产品业绩表现目前国泰君安和中金公司各发行一只QDII型券商集合理财富品，这两只产品均由中国银行作为托管人。上半年受制于海外市场表现，两只产品业绩均表现得差强者意，中金大中华股票配置下跌5.21%，而国泰君安君富香江下跌10%。数

10、据来源:Wind资讯QDII型产品上半年业绩表现券商集合理财市场概览券商管理产品情况业绩表现持仓情况附录：获得Wind四星及以上评级一年期券商集合理财富品目 录大类资产配置数据来源:Wind资讯截至7月22日，Wind资讯根据公开数据，统计了33家券商旗下73只券商集合理财富品资产配置情况。数据显示，股票资产占比41%，是占比最大的资产，基金和现金资产占比均为16%，债券资产占比13%，其他为其他资产。股票资产持有情况数据来源:Wind资讯数据显示，二季度共有28只券商集合理财富品持有贵州茅台，是券商集合理财富品持有度最高的个股。整体来看，券商集合理财富品重仓个股多数也是公募重仓的权重蓝筹个股

11、。债券资产持有情况数据来源:Wind资讯与公募市场今年以来大量发行可转债基金相类似，券商集合理财富品对于可转债这种兼具股债特性的资产颇为关注，尤其是中行、石化、工行等大盘转债资产。基金资产持有情况数据来源:Wind资讯券商集合理财富品对于基金资产的持有多集中于ETF、低风险货币市场型以及创新型封基中的低风险份额，这些基金资产流动性相对较高。目 录券商集合理财市场概览券商管理产品情况业绩表现持仓情况附录：获得Wind四星及以上评级一年期券商集合理财富品附录：获得Wind四星及以上评级一年期券商集合理财富品数据来源:Wind资讯Wind券商集合理财富品评级算法阐明：规范分算法：假设i基金对应目的X的值为 同类基金对应X目的的平均值为 对应的规范差为： ，那么基金i应的规范分 按评级规范分进展分段给出星级：1、 1星，最低10% 0%,10%2、 2星，次低22.5% (10%,32.5%3、 3星，中间35% (32.5%,67.5%4、 4星，次高22.5% (67.5%,90%5、 5星，最高10% (90%,100%详细信息可于WFT终端-基金-券商集合理财-业绩评价查询。其中Sortino ratio目的的算法为：详细方法：先算出Sortino ratio规范分=超额收益率规范分-下行风险规范分附录：获得Wind四星及以上评级一年期券商集合理