试谈中央银行负债业务

1、试谈中央银行负债业务 2.1 存款业务存款准备金其他存款中央银行存款业务的特殊性存款原那么具有特殊性法律存款动机具有特殊性调控存款对象具有特殊性金融机构存款当事人关系具有特殊性管理者与被管理者存款准备业务 存款准备金是商业银行为应付客户提取存款和划拨清算的需要而设置的专项资金。一局部是支付准备金，即库存现金，为保证存款支付和票据清算而保存的货币资金；另一局部是法定存款准备金，依照法律的规定，商业银行必须将其存款的一局部上缴中央银行。 实行存款准备金制度的意义：保证商业银行等金融机构的清偿能力，有利于约束商业银行贷款规模，控制信用规模和货币供给量。 准备金存款业务的根本内容规定存款准备金比率规定

2、可充当存款准备金的内容 存款准备金又分为第一准备和第二准备。 第一准备是指银行应付客户提取现象，随时可以兑现的资产，主要包括库存现金和在中央银行的法定存款准备金。 第二准备是指银行最容易变现而不致遭受重大损失的资产，主要是有价证券及其他流动资产，也叫“保证准备。 确定存款准备金计提的根底 存款余额确实定日均余额和月、旬余额； 存款准备金基期确实定当期和前期法定存款准备金比例确实定按存款的类别规定存款准备金比率；按银行规模、经营环境规定存款准备金比率；规定存款准备金调整幅度；规定准备金中现金和存款的比例。 中国存款准备金制度中国商业银行的存款准备包括三个局部：一是库存现金；二是法定存款准备金；三

3、是超额存款准备金。 中国的法定存款准备金制度的主要内容：规定所有的金融机构都要缴纳，直接交存人民银行，规定调整的比例，按旬末余额计提，每月调整一次，人民银行对迟交金额处以罚息。 中央银行取消法定准备金制度 兴旺国家中央银行的货币政策操作中，调整法定存款准备金比率的做法其实已经开始被弃用 。美国格林斯潘入主联储之后，将调整法定存款准备金比率束之高阁。在一些实行通货膨胀目标制的国家，如英国、加拿大、澳大利亚等等，中央银行完全取消了法定准备金制度，大多数商业银行的准备金水平降低到了只与其日常清算需要相应的水平，清算的边际需要最终决定了它们的准备金水平。 原因分析：首先，商业银行在发放贷款时变得更加谨

4、慎 ；其次，西方国家的中央银行并不对准备金存款支付 利息，商业银行竞争力减弱。 再次，巴塞尔协议的风险加权资本充足性管理， 8的资本充足比率极大地抑制了商业银行信用扩张的能力。最后，直接融资规模的不断扩大。 利率通道/走廊机制(澳大利亚、加拿大、新西兰等)iL中央银行的贷款利率iD中央银行的存款利率R准备金数量i隔夜利率iL 0iDRSRD其他存款政府存款非银行金融机构存款外国存款特定机构和私人部门存款特种存款中国人民银行时隔20年之后再次启用特种存款特种存款是一种存款形式，金融机构将资金存放在央行，由央行支付利息，在流动性比较充裕的背景下，这是一种有效的流动性管理方式。 07-10-23央行

5、对非公开市场一级交易商，即主要是城商行及信用联社等采取特种存款。这种特种存款的利率与同期限央票发行利率持平，分别为2.91和3.44，存款期限为3个月和1年期,规模大约在千亿左右。 特种存款除了有效缓解流动性过剩，还将起到引导信贷资金合理增长的作用。1987年和1988年，央行曾两次向农村信用社和央行广东分行等机构开办各50亿元特种存款，均有调整信贷结构的目的。2.2 货币发行货币发行具有双重含义：一是指货币从中央银行发行库，通过各家银行业务库流向社会；二是指货币从中央银行流出的数量大于流入的数量。 货币发行是中央银行主要的负债业务，通过这项业务，中央银行既为商品流通和交换提供流通手段和支付手

6、段，也相应筹集了社会资金，满足中央银行履行其各项职能的需要。货币发行的原那么 垄断性原那么：有利于防止发行银行券分散的诸种弊端，有利于对货币流通的管理，有利于增强中央银行的实力，有利于实现国家货币金融政策的推行，有利于增加货币发行的收益。 信用保证原那么：要有发行准备制度对经济发行和财政性发行的质疑。 弹性发行的原那么：货币发行要具有高度的伸缩性和灵活性。 货币发行准备制度 现金准备(全额或比例) ：以金银外汇为发行的准备，有利于货币的稳定，但是却缺乏弹性； 保证准备制(全额或比例) ：以政府公债、短期国库券、短期商业票据等国家信用作为发行准备，这种方法解决了弹性问题，却增加了控制货币发行的难

7、度。 各国货币发行制度的共性：都实行经济发行，不作财政发行；都规定要有十足的资产作保证；都规定发行的最高限额。 货币发行的现金准备: 以香港为例香港联系汇率制 USD1=HKD7.8香港发钞银行 发行7.8亿港元,必须提供1亿美元的存款证明给香港金融管理局,香港金融管理局给发钞银行7.8亿港元的准发证明。香港金融管理局想收缩市场上港元量,如7.8亿港元,必须要签发1亿美元给发钞银行来回收。那么香港金融管理局和属于商业银行的发超银行之间如何来调控货币量呢？目前金融管理局的汇率调控区间在7.757.85之间。通过联系汇率如何调控市场上的货币量呢？ 如果外汇市场上，汇率为1：7.86。 这就意味着外

8、汇市场上港元太多，金管局需要回收港元。如何回收呢？ 金融管理局用1：7.76的比价买进发钞行手头的港元，给发钞行美元，发钞行在外汇市场上出售美元，能得到7.86的港元。 每1美元的买卖，发钞行有0.1000港元收益。发钞行有利可图，愿意交易。 这样，通过发钞行出售美元，买进港元，外汇市场上的港元就会减少，美元增加，汇率会回到7.85以下。 如果市场持续出现高于7.85的价格，就会导致金融管理局不断动用美元，外汇储藏减少。金融管理局的美元储藏缺乏以持续操作，会导致货币危机。 如果市场汇率在1：7.7490的话，香港金融管理局会如何操作？如果市场汇率持续在7.75以下的话，在香港会出现什么情景？铸

9、币税Seigniorage 又称铸币利差 法语Seigneur封建领主、君主、诸侯演变而来的。?美国传统词典?：revenue or a profit taken from the minting of coins，usually the difference between the value of the bullion used and the face value of the coin. 通过铸造硬币所获得的收益或利润，通常是指所使用的贵金属内含值与硬币面值之差。 铸币税是铸造货币所得到的特殊收益。铸币税的逐步演变过程在用贝壳等实物当做货币的实物货币时代，铸币税并不存在。金属货币时代

10、早期，货币以等值的黄金或白银铸造，其本身的价值与它所代表的价值是相等的，铸币者得不到额外的差价收入，铸币税实际上就是铸币者向购置铸币的人收取的费用扣除铸造本钱后的余额利润，该利润归铸币者所有。金属货币时代的中后期，货币铸造权已归属各国统治者所有。货币本身的实际价值即使低于它的面值，同样可以按照面值在市场上流通使用。开始降低货币的贵金属含量和成色，超值发行，即所谓的“硬币削边。这时的铸币税实际上就演变成了货币面值大于其实际价值的差价收入。这种差价越大，铸币税就越多。铸币税的逐步演变过程：现代信用货币制度下，低本钱的纸币取代了金属币，而且，随着信用货币的出现，纸币也仅占货币总量中的一局部，因此，铸

11、币税的内涵发生了更大的变化。包括：1中央银行所获得并上交中央财政的利润创造根底货币过程中展开的资产负债利息差减费用。2中央银行和商业银行在货币创造过程中通过购置国债向中央财政提供的资金。3财政直接发行通货所获得的收益。在一些国家主币由中央银行发行，辅币由财政部发行10%。我国那么由中央银行统一发行主币和辅币。我国货币发行货币发行是中国人民银行向流通领域投入人民币现金的行为。 确切地说，货币发行是中国人民银行通过发行库把发行基金投入业务库，使一局部货币进入流通领域。 所谓发行库，是指人民银行为国家保管发行基金的金库。发行库的设置由中国人民银行根据经济开展和业务需要决定，分为总库、分库、中心支库、

12、支库四级。实行“双人管库，同进同出制度。我国人民币的流通程序： 发 行 库(中国人民银行)业务库商业银行市场人民币存量出库入库现金投放现金归行发行基金 发行基金是人民银行代国家保管的，准备向市场发行的货币，是货币发行的准备基金。在常人看来，发行基金是绝对不可能被人挪用的，仅从发行基金的外部管理的气势上就足以令人却步：全金属的多重库房大门，全方位的电视电脑监控，全天候的二十四小时双人武装守卫。发行基金的动用权属于总库。 ?浙江嵊泗人民银行发行基金违规出库? 2003年12月22日?21世纪经济报道? 2003年11月，人民银行舟山市中心支行在进行例行检查时，发现所辖的嵊泗县支行发行库2500万元

13、发行基金被神秘蒸发。 查明，这2500万元发行基金是支行行长严访宇私自调账用以归还其在信用社的贷款，而此前的2002年1月，严访宇从信用社贷款2500万元炒股，几经沉浮，原有的2500万元到案发时只值1400多万元，迫于信用社的催还贷款压力，手伸向了人民银行的发行库，私自动用国家的发行基金，自编自导了一起共和国金融史上绝无仅有的挪用发行基金金融腐败大案。这起国家巨额发行基金被挪用的案件说明，不严格执行规章制度，不加大对规章制度执行情况的检查、监督，不强化对“一把手的权力制约，金融的“铁规章就会成为“豆腐渣规章，就会金融业脱离正常的运行轨道，毁坏平安保障体系，导致管理者越权、操作者越位、资产流动

14、越界，酿成触目惊心的大案要案，为金融业敲响了沉重的警钟。 人民币现钞发行 一张人民币，从手工雕刻模板到印刷出厂，至少要经过七八道工序。为了防伪，钞票上伟人头像的模板全是手工在钢板上雕刻而成，雕刻时，一点一线都不能出错。手工雕刻消耗的时间多那么一年、少那么半年。每次新一代钞票出来以前，印钞厂的工人有的负责雕刻伟人头像，有的负责雕刻风景，最后再将大家的作品集中起来，选择最好的作为模板，投入生产。钞票上毛主席的头像，头发绝对一根各是一根，绝对不会是一绺一绺的，而且，每一根绝对只是一笔完成的 。油墨配方就有几十种成分。生产数量有严格的控制，就连有瑕疵的人民币也不能随意扔掉，而是必须上交，每隔一段时间还

15、要核对，一旦出问题，“整个小组的人都要接受调查。印钞厂各道工序的工人都不会随意走动,在印钞厂工作，每一道工序，都有摄像头监控.。关于假币假币是真币的伴生物。自从货币诞生，假币就相伴而生。从货币开展的历史和世界各国反假货币的实践来看，假币的产生和存在是一种顽固的社会现象。反假货币既是历史性的永恒话题，又是世界性的普遍问题。据美国有关官方网站资料，从1995年到2007年13年时间里，使用数字技术伪造的美元占美元假钞的比例从开始不到1%增长到目前的55%；欧元号称是“世界上最平安的货币，集中了欧洲各国最先进的防伪技术，但伪造欧元活动一直十分活泼，据2021年1月12日欧洲央行公布的数据，2021年

16、有关部门查获的欧元假钞数量总计66.6万张，是自欧元投入流通以来最多的一年。我国，社会公众偏好使用现金消费，现金货币流量巨大，粗略计算我国流通中人民币实物总量已达3600多亿张(枚)，人均拥有现金数量大约为260270张/枚，而美国、英国、德国等兴旺国家由于大量使用非现金支付手段，现金仅用于日常零星支出，故人均拥有现金的比例很小，大致在25-30张/枚之间。我国现金流量巨大的状况为假币非法流通提供了客观环境，实践也说明假币流通量与现金收支量呈正相关。据不完全统计，2006-2021年，全国公安机关共破获假币犯罪案件4411起，其中百万元以上案件80起，捣毁伪造、加工窝点44个，收缴假人民币15

17、.4亿元，抓获犯罪嫌疑人6164人。案例?录像显示：客户用假币调包?王欣 2021年1月24日?新民晚报?1月15日上午10时25分，客户孙某携带两张存折到银行柜面支取2800元养老金，经办柜员按照银行的操作标准为其办理了业务。客户领取养老金后当场在柜面清点，之后他向经办柜员提出其中有一张假币，并要求调换。银行相关工作人员立即调查这项业务的办理过程，结果说明柜员的每个工作流程都符合银行的操作标准，且验钞机具也未发现有假币。工作人员向客户作了耐心说明，并告知其银行每个柜员的业务办理过程都在全程录像监控之下，不可能出现假币。然而客户一再声称这张假币是其刚刚在这里取出，银行多方解释客户仍然坚持要求银

18、行调换。于是，银行方面向警方报案。浦东永泰路派出所受理后，调取了该笔业务的银行监控录像。通过监控录像可以很清晰地看出，客户趁在柜面清点领取的养老金时，从自己身上拿出假币趁人不备调换。事实面前，客户也终于向警方成认了自己恶意调换的违法行为，银行依法收缴了其手中的假币。辨识假币10法1、观察水印 2、检查平安线 3、观察平安纤维 4、观察对印图案 5、观察隐形面额数字 6、观察光变油墨面额数字 7、触摸凹印图文部位 8、用放大镜观察图纹 9、用紫光灯检查荧光反响 10、用磁性传感器检查磁性 2.3 其他负债发行中央银行债券对外负债资本业务发行中央银行债券在国债市场不兴旺时的主动负债；发债对象是国内

19、金融机构；功能是调节金融机构多余的流动性，调控货币量；发行方式：信用发行；外汇质押发行。发行途径：招标方式 价格招标和数量招标价格招标：中央银行明确招标数量，一级交易商以中央银行债券的价格利率为标的竞标，最终的成交价格由竞标产生；可以发现货币市场价格。数量招标：中央银行明确招标价格，一级交易商在个体投标上限内以数量为标的竞标，如果投标总量超过债券发行量，最终的成交数量按比例分配由竞标产生，如果投标总量缺乏，按投标量确定。可以引导货币市场供求。什么是央行票据？央行票据即中央银行票据，是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。之所以叫“中央银行票据，是

20、为了突出其短期性特点从已发行的央行票据来看，期限最短的3个月,最长的也只有1年。央行票据与市场各发债主体发行的债券的区别： 各发债主体发行的债券是一种筹集资金的手段，其目的是为了筹集资金，即增加可用资金； 中央银行发行的央行票据是中央银行调节根底货币的一项货币政策工具，目的是减少商业银行可贷资金量。商业银行在支付认购央行票据的款项后，其直接结果就是可贷资金量的减少。 2001年年底央行持有各种债券的现券余额约3500亿元。2002年6月25后，央行在公开市场操作中，正回购余额也在2000亿元上下。假设要继续回笼资金，那么央行必须保证手中有足够的现券持有量，显然，3500亿元国债持有量不能满足央行的需求。 央行引入新的操作工具可谓一举多得。从商业银行角度出发，又多了新的交易品种，有利于进一步活泼市场交易。对于央行而言，这一新金