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1、内部收益率法09国商师 李卓蓉 2021205144002. 一、内部收益率和内部收益率法的概念内部收益率，又称内部报酬率，是指在方案寿命期内净现值等于0时的收益率，其表达公式为：内部收益率法是指用内部收益率来评价工程投资财务效益的方法。但是内部收益率法只能通知投资者被评价企业值不值得投资，却并不知道值得多少钱投资。而且内部收益率法在面对投资型企业和融资型企业时其断定法那么正好相反：对于投资型企业，当内部收益率大于贴现率时，企业适宜投资；当内部收益率小于贴现率时，企业不值得投资；融资型企业那么不然。普通而言，对于企业投资或者并购，投资方不仅想知道目的企业值不值得投资，更希望了解目的企业的整体价

2、值。而内部收益率法对于后者却无法满足，因此该方法更多运用于单个工程投资。.二、内部收益率的计算内部收益率是由方案本身的经济参数所决议的，它是一个待求值。由于求 ir的公式是数学高次方程式，计算的时候，通常无法直接求得 ir，因此需求采用逐项测试法来确定，主要有以下几个步骤：1、作出方案的现金流量图, 并列出净现值公式；如图：1A02345收入支出PAAASA0123nt.净现值公式：或NCt-第t年的净现金流量io-基准收益率n-方案的计算期.2、其次，估计一个收益率，并以此计算方案的净现值。 、假设 NPV 0，阐明这个试算的收益率偏小，那么应提高估计的收益率再进展测算。如此经过逐次测算，即

3、可找到使净现值由正到负的两个相邻的收益率。.如图：NPVNPVbNPVaiaibioi技术方案净现值与收益率关系图.3、最后，根据使净现值正负相邻的收益率，采用线性插值法求出内部收益率的近似解， 其计算公式为:式中: ia代表试算的较低收益率；ib代表试算的较高收益率； NPVa代表以 ia为根底计算的净现值；NPVb代表以ib为根底计算的净现值。用公式计算出某一方案的内部收益率io并与规范收益率in相比较，当ioin时，那么以为经济效益好，方案可取；反之，那么以为该方案不可取。.三、内部收益率法的优缺陷优点直观笼统，能明确地阐明一项投资或超额投资在整个经济寿命期内的赢利才干不需求事先确定基准收益率缺陷计算比较复杂；其大小与工程投资额有关；一个工程的内部收益率是该工程所固有的，与其他投资工程无关，所以其只能与基准收益率比较，不能用于相互排斥的多方案比较。.例1: 有一投资方案，投资10000元，运营寿命为五年，届时残值2000元，年收入5000元，年支出2200元，期望收益率为8%，试求方案投资内部收益率。解：0123451000022005000-2200.NPVi= -10000+ (5000-2200) (P/A,i,5) +2000(P/F,i ,5)i1=15%时 NPV15%=365(元 )0 i2=20%时 NPV

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