008第八章金融中介机构(黄达的金融学精编版(第四版))

1、第八章 金融中介概述 第二篇 金融市场与金融中介1第八章 目录 第一节 金融中介及其包括的范围 第二节 西方国家的金融中介机构体系第三节 我国金融中介体系第四节 国际金融机构体系 2第八章 金融中介机构 第一节 金融中介及其包括的范围 3第八章第一节 金融中介及其包括的范围金融中介、金融中介机构、金融机构 1. 三个词组交替使用，通常情况下，意思没有区别。2. “中介，狭义的使用：借贷的中介；有时就是指银行。3. “中介，广义的使用：金融领域中一切从事经营活动的机构，乃至扩及自然人。4. 其他特定用法4第八章第一节 金融中介及其包括的范围联合国统计署和SNA的分类 1. 联合国统计署的分类：

2、联合国统计署，按经济活动类型，把现今世界上的经济活动分成17个大类。金融中介 Financial Intermediation，是其中的一大类，包括： （1）不包含保险和养老基金的金融中介活动： 货币中介：中央银行和其他货币中介（主要是指存款货币银行）的活动； 其他金融中介：金融租赁以及其他如农业信贷、进出口信贷、消费信贷等专业信贷的活动； 5第八章第一节 金融中介及其包括的范围联合国统计署和SNA的分类 （2）保险和养老基金不包括强制性社会保障： 生命保险活动； 养老基金活动； 非生命保险活动； （3）辅助金融中介的活动： 金融市场组织（如证券交易所）的活动； 包括投资银行、投资基金之类证券

3、交易活动； 与金融中介有关的其他辅助活动。6第八章第一节 金融中介及其包括的范围联合国统计署和SNA的分类 除按经济活动类型的分类外，联合国统计署还有按中心产品的分类，共分9大类。其中有“金融中介、保险及辅助效劳类。大体包括： （1）金融中介效劳；（2）投资银行效劳； （3）保险和养老基金效劳；（4）再保险效劳；（5）金融中介辅助效劳；（6）保险和养老基金辅助效劳，等等。7第八章第一节 金融中介及其包括的范围联合国统计署和SNA的分类 2. 国民核算体系SNA按机构的分类： （1）中央银行； （2）其他存款公司； （3）不是通过吸纳存款筹集资金的投资公司、金融租赁公司，以及消费信贷公司等； （

4、4）金融辅助机构，如各类经纪人； （5）保险公司和养老基金。8第八章第一节 金融中介及其包括的范围联合国统计署和SNA的分类 3. 对金融中介机构体系这个复杂大系统进行分类存在许多困难， 在种种教材和著述中的介绍不尽相同，完全缺乏为怪。9第八章第一节 金融中介及其包括的范围金融效劳业与一般产业的异同 1. 金融中介与其他产业部门的区别很难全面、准确地概括，主要有： 资产负债表中，金融资产比率极高； 营运资本规模对各自的权益资本的比率极高； 均属高风险产业； 通常处于政府的严格监管之下；而且往往是国有化、非国有化问题的焦点10第八章第一节 金融中介及其包括的范围金融效劳业与一般产业的异同 2.

5、金融中介与其他产业部门的共性： 其经济活动的目标，与其他产业同样追求利润。 国有化的目的之一就是消除利润目标，或使之退居次位。但利润目标对保证经营效率有决定性的意义；降低乃至取消利润目标，也就同时削弱了保证经营效率的动力和机制。11第八章 金融中介机构 第二节 西方国家的金融中介体系 12第八章第二节 西方国家的金融中介体系西方国家金融中介体系的构成 1. 适应高度兴旺的市场经济的要求，西方各国都有规模庞大的金融中介体系。粗略地可概括为众多银行存款货币银行与非银行金融机构并存的格局。 2. 银行：银行这类金融机构，传统主要从事存款、放款、中间业务的经营。 注意：同为银行，有不同的称谓；经营性质

6、根本属于银行却不以银行为名；而与银行经营范围有别的金融中介，有的也以“银行为名。13第八章第二节 西方国家的金融中介体系西方国家金融中介体系的构成 3. 银行体系：大体由两局部构成 a. 中央银行，也称货币当局 ； b. 名称各异的存款货币银行；14第八章第二节 西方国家的金融中介体系西方国家金融中介体系的构成 2. 非银行金融机构： a. 投资银行（商人银行、实业银行、证 券公司、开发银行、持股公司） b. 金融公司； c. 农业银行； d. 抵押银行； e. 储蓄机构； f. 消费信用银行； g. 信用合作社； h. 保险公司； i. 租赁公司； j. 政策性银行 这种种金融 机构的资金积

7、聚 和资金运用各有 特点，与存款货 币银行有程度不同的区别。15第八章第二节 西方国家的金融中介体系中央银行和存款货币银行以外的金融机构政策性银行 一般是由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域开展政策等为目标的金融机构。盈利目标居次要地位。投资银行 是专门对工商企业办理各项有关投资业务的银行。投资银行的名称，通用于欧洲大陆及美国等工业化国家，在英国称为商人银行，在日本则称证券公司。 金融公司，西方国家的金融公司从事的业务活动，与我国的财务公司有很大的不同。储蓄银行是以吸收储蓄存款为主要资金来源的银行。与我国几乎所有的金融机构都经营储蓄业务的情况不同，在西方不少国家，储蓄银行大多是专门的、独立的。

8、 16第八章第二节 西方国家的金融中介体系中央银行和存款货币银行以外的金融机构农业银行 这并不是一个通用的专门名称，它泛指向农业提供信贷的一类银行。不动产抵押银行是专门经营以土地、房屋及其他不动产为抵押的长期贷款的专业银行。它们的资金主要靠发行不动产抵押证券来筹集。法国的房地产信贷银行、德国的私人抵押银行和公营抵押银行等，均属此类。信用合作社是在西方国家普遍存在的一种确确实实依据“合作社理念和标准建立的互助合作性金融组织。保险公司 西方国家的保险业十分兴旺，各类保险公司是各国最重要的非银行类金融机构。17第八章第二节 西方国家的金融中介体系跨国金融中介1. 随着跨国企业和国际投资的开展，大商业

9、银行，以及大投资银行、大保险公司，乃至辅助中介单位，如会计事务所之类，都全力着眼于全球性的开展，并形成跨国性的金融机构。 2. 这些跨国金融中介具有全球战略目标，资金实力雄厚，业务范围广泛。对国际和有关国家的金融状况有能力产生重大影响。18第八章 金融中介机构 第三节 我国金融中介体系 19第八章第三节 我国金融中介体系金融中介体系的构成 1. 标准提法：以中国人民银行为领导，国有独资商业银行为主体，多种金融机构并存，分工协作的金融中介机构体系。2. 具体构成是：中央银行；政策性银行；国有独资商业银行；其他商业银行；投资银行；农村和城市信用合作社；其他非银行金融机构；保险公司；在华外资金融机构

10、。20第八章第三节 我国金融中介体系中国人民银行 1. 中国人民银行为中央银行，受国务院领导 。2. 中国人民银行具有世界各国中央银行的一般特征：通货发行的银行、银行的银行和政府的银行。 3.中华人民共和国中国人民银行法4. 分支机构根据履行职责的需要设立。 作为派出机构，它们根据中国人民银行的授权，在辖区内承办有关业务。21第八章第三节 我国金融中介体系政策性银行 1.由政府投资设立,根据政府的决策和意向,专门从事政策性金融业务的银行；并且根据具体分工的不同，效劳于特定的领域。2.在从事业务活动中，贯彻不与商业性金融机构竞争、自主经营与保本微利的根本原则。22第八章第三节 我国金融中介体系政

11、策性银行 3.共有三家： 国家开发银行 中国进出口银行 中国农业开展银行 4.资金来源有三：财政拨付，组建时划归的资本金，发行金融债券。 23第八章第三节 我国金融中介体系国有商业银行 1.国有商业银行共有四家： 中国工商银行 中国农业银行 中国银行 中国建设银行2.国有独资商业银行是从方案体制下的统一的只有一家银行的体系演化而来的。24第八章第三节 我国金融中介体系国有商业银行 3. 无论在人员和机构网点数量上，还是在资产规模及市场占有份额上，在我国整个银行体系中均处于举足轻重的地位；在世界上的大银行排序中也处于较前列的位置。4. 在建立与完善我国现代商业银行体系中的一项重要内容就是国有独资

12、商业银行的改造。主流的见解是：实施股份化。现已开始付诸实施。5. 中华人民共和国商业银行法25第八章第三节 我国金融中介体系金融资产管理公司 1999年先后建立了四家由国家投资的特定政策性金融资产管理公司华融、长城、东方、信达，分别收购、管理和处置从工、农、中、建四家国有独资商业银行剥离出来的不良资产。 26第八章第三节 我国金融中介体系其他商业银行 1. 以1986年组建交通银行为始点。2. 除交通银行外，有： 中信实业银行 中国光大银行 华夏银行 中国民生银行 广东开展银行 深圳开展银行 招商银行 浦东开展银行 福建兴业银行 民生银行 烟台住房储蓄银行27第八章第三节 我国金融中介体系其他

13、商业银行 3. 其他商业银行绝大多数以各种形式的国有资本有主。4. 现均采取股份制形式；其中有的已经上市。5. 已有外资参股股份制商业银行。6. 它们有较快的开展速度。7. 以城市名命名的商业银行 28第八章第三节 我国金融中介体系投资银行、券商1. 在我国，极少直接以投资银行命名的投资银行。为数众多的证券公司实际是金融中介机构体系中投资银行这一环节的主要力量。证券公司习称“券商。2.证券法明确综合类证券公司和经纪类证券公司的分类管理原则：前者可从事证券承销、经纪、自营业务；后者只能从事证券经纪类业务。3. 我国的证券公司与国外成熟的现代投资银行存在明显的差距，尚不能充分发挥投资银行的职能。2

14、9第八章第三节 我国金融中介体系农村信用合作社 1. 农村信用合作社是20世纪50年代中期在全国广阔农村普遍组建起来的。但长期并不具有世人通常理解的“合作性质。2. 改革开放后，对农村信用合作社进行了屡次整顿、改革，但均不成功。3. 2003年明确，应把农村信用社逐步办成由农民、农村工商户和各类经济组织入股，为农民、农业和农村效劳的社区性地方金融机构，并积极探索和分类实施股份制、股份合作制、合作制各种产权制度。30第八章第三节 我国金融中介体系城市信用合作社 1. 城市信用合作社是在改革开放初期开展起来的。实践中，绝大局部城市信用合作社，从一开始，其合作性质即不明确。而且其中不少由于靠高息揽存

15、以支持证券、房地产投机，先后陷入困境。2. 上世纪90年代中期之后着手整顿。先是合并组建“城市合作银行，随即在1998年完成了将约2300家城市信用社纳入90家城市商业银行的组建工作。3. 现在，依然存在独立的城市信用合作社。31第八章第三节 我国金融中介体系信托投资公司 1. 我国的信托投资公司是在经济体制改革开始后不久在各地纷纷创办起来的。2. 信托投资公司的相当局部，是由银行系统出资；此外，则或是由各级政府机构出资组建。3. “信托的是接受他人委托，代为管理、经营和处理经济事务的行为。我国信托投资公司，虽以“信托为名，但实际却是经营一般的商业银行业务以及券商性质的业务活动，乃至证券和房地

16、产投机。32第八章第三节 我国金融中介体系信托投资公司 4. 信托投资公司经历屡次整顿。明确必须与银行、与政府机构脱钩。2002年有40家信托投资公司完成重新登记，获得信托机构法人许可证。但从总体来看，信托业的开展前景仍不明朗。5, 信托投资公司，以及城市信用合作社，在改革开放开始后的十几年间，同样经历了大开展而又不断整顿的过程；在资金调剂之中它们都曾相当活泼，但在金融中介机构体系中的定位却一直未能解决。如何对之进行历史的、全面的评价，应客观剖析。33第八章第三节 我国金融中介体系财务公司 1. 我国的财务公司是在上世纪80年代后期由企业集团组建的。2. 我国财务公司的宗旨和任务，是为本企业集

17、团内部各企业筹资和融通资金。而名称相同的西方财务公司（多译为金融公司），其资金的筹集主要靠在货币市场上发行商业票据、在资本市场上发行股票、债券；而会聚的资金则是用于贷放给购置耐用消费品、修缮房屋的消费者以及小企业。3. 我国财务公司视为存款货币银行性质的金融机构。34第八章第三节 我国金融中介体系金融租赁公司 1. 我国的金融租赁业起始于上世纪80年代初期。金融租赁公司的创立，大都是由银行、其他金融机构以及一些行业主管部门合资。在后来的整顿中，也要求租赁公司与其所隶属的银行等机构脱钩，实行独立经营。目前，全国经过重新登记的金融租赁公司共有十余家。2. 在国外，得到相当开展的金融租赁业，在我国，

18、没有得到开展。35第八章第三节 我国金融中介体系邮政储蓄 1. 邮政储蓄，是指由邮政机构，在办理各类邮件投递和汇兑等业务的同时，办理以个人为主要对象的储蓄存款业务。世界上，大多数较兴旺国家的邮政储蓄已有几百年的历史。2. 吸收居民储蓄的业务，在我国主要是由银行和信用合作社经营。1986年 2 月在全国邮政系统中开办邮政储蓄业务。3. 是否组建独立的邮政储蓄金融机构，一直是近年来讨论的一个题目。36第八章第三节 我国金融中介体系保险公司 1. 保险业是极具特色并具有很大独立性的系统。这一系统之所以被列入金融体系，是由于大量保费收入，世界各国的通例，多是用于各项金融投资。2. 保险有财产保险和人身

19、保险两大类。我国保险法规定，同一保险人不得同时兼营不同类别的保险业务。同时规定，保险公司积聚的资金，除用于理赔给付外，其余只限于银行存款、买卖政府债券、金融债券及证券投资基金。如何改革保险资金运用管理体制，是重大研究课题。37第八章第三节 我国金融中介体系保险公司 3. 改革开放以来，特别是上世纪90年代初，外国保险业机敏地看好中国保险市场的巨大开展潜力，纷纷来华设立分公司及代表处；并积极与中国保险企业进行合作经营。38第八章第三节 我国金融中介体系投资基金 1. 我国的投资基金最早产生于上世纪80年代后期，较为标准的证券投资基金产生于1997年11月证券投资基金管理暂行方法出台之后。2. 第

20、一批试点证券投资基金均为封闭式基金，进入本世纪，开放式基金试点。现在是封闭型与开放型并存。3. 2004年初，货币市场基金正式获准发行上市。4. 2004年，银行办基金也进入实质性的筹备阶段。39第八章第三节 我国金融中介体系投资基金 5. 养老基金6. 近些年来，我国存在一些名称形形色色带有私募基金性质的投资基金。所控制的资金实力估计数量不一；多者达数千亿元。这类基金的出现和开展实质反映了集合投资制度的客观需要。但如何标准私募基金的开展，是我国证券市场开展中的一个重要问题。40第八章第三节 我国金融中介体系汇金公司、中国投资公司汇金公司成立于2003年12月。公司根据国家授权，运用外汇储藏对

21、国有重点金融企业进行股权投资。目前由其控股参股的金融机构包括中国工商银行、中国银行、中国建设银行、国家开发银行等。中国投资有限责任公司于2007年9月成立，专事外汇投资运作业务的中国投资公司得以设立。对内，中国投资公司作为控股银行的股东，履行出资人责任，实现国家资本的保值增值；对外，作为国家主权基金，投资业务以境外金融组合产品为主。41第八章第三节 我国金融中介体系在华外资金融机构 1. 随着对外开放的深入，我国对于外资金融机构(包括外资独资、中外合资)开放金融市场的步伐逐步加快。目前在我国境内设立的外资金融机构有外资金融机构在华代表处和外资金融机构在华设立的营业性分支机构。2. 2001年我

22、国正式参加 WTO 后，采取了循序渐进的原则开放金融业，这包括银行业、证券业和保险业。目标是在协议中所承诺的期限之前，逐步实现外资金融机构在我国享有国民待遇。42第八章 金融中介机构 第四节 国际金融机构体系 43第八章第四节 国际金融机构体系国际金融机构的形成和开展 1. 政府间国际金融机构，其发端可以追溯到1930年5月在瑞士巴塞尔成立的国际清算银行 第二次世界大战后建立了布雷顿森林国际货币体系，并相应地建立了国际货币基金组织IMF和简称世界银行的国际复兴开发银行。 从上世纪50年代起，又先后建立起区域性的国际金融机构。如泛美开发银行、亚洲开发银行、非洲开发银行、阿拉伯货币基金组织 44第

23、八章第四节 国际金融机构体系国际金融机构的形成和开展 2. 国际金融机构的作用： 诸如组织商讨国际经济和金额领域中的重大事件，协调各国间的行动；提供短期资金，缓解国际收支逆差，稳定汇率；提供长期资金，促进许多国家的经济开展 不过，这些机构的领导权大都被西方兴旺国家控制；开展中国家的呼声和建议往往得不到应有的重视和反映。 45第八章第四节 国际金融机构体系国际清算银行 1. 国际清算银行 BIS 是由英、法、意、德、比、日的中央银行和代表美国银行界的摩根保证信托投资公司、纽约花旗银行和芝加哥花旗银行共同组成。最初隶属于第一次大战后的“国际联盟。2. 二次大战后，其宗旨定位于促进各国中央银行间的合

24、作，为国际金融往来提供额外便利，以及接受委托或作为代理人办理国际清算业务等。 这个银行，在当前，依然相当活泼。对银行实施国际监管的著名巴塞尔协议及随后的相关文件就是出于这个银行。46第八章第四节 国际金融机构体系国际货币基金组织 1. 国际货币基金组织IMF，是联合国的专门机构。2. 宗旨是：促进国际货币合作；促进国际贸易的扩大和平衡开展，开发会员国的生产资源；促进汇率稳定和会员国有条不紊的汇率安排，防止竞争性的货币贬值；协助会员国建立多边支付制度，消除阻碍世界贸易增长的外汇管制；协助会员国克服国际收支困难（提供贷款和“建议）。 数量大、期限长的贷款，申请国都要接受严格的监督。 47第八章第四节 国际金融机构体系国际货币基金组织 3. 基金组织是以会员国入股方式组成的按企业经营规则运作的