宏观经济学_高鸿业版_课件

1、精品资料讲授讲授(jingshu)内容内容n第十章第十章 国民收入核算国民收入核算 教材第十二章教材第十二章 n第十一章第十一章 国民收入决定理论国民收入决定理论11收入支出模型收入支出模型 教教材第十三章材第十三章 n第十二章第十二章 国民收入决定理论国民收入决定理论2IS2ISLMLM模型模型 教材第教材第十四章十四章 n第十三章第十三章 国民收入决定理论国民收入决定理论33总需求总需求总供给模总供给模型型 教材第十七章教材第十七章 n第十四章第十四章 宏观经济政策宏观经济政策 教材第十五、十六章教材第十五、十六章 n第十五章第十五章 失业与通货膨胀失业与通货膨胀(tnghu pngzhn

2、g)(tnghu pngzhng)理论理论 教教材第十八章材第十八章 n第十六章第十六章 开放经济的宏观经济学开放经济的宏观经济学 教材第十九章、二十教材第十九章、二十章章 n第十七章第十七章 经济增长与经济周期理论经济增长与经济周期理论 教材第二十一章教材第二十一章 n第十八章第十八章 新经济自由主义简介新经济自由主义简介 教材第二十二章教材第二十二章 精品资料国民收入国民收入(gumnshur)核算核算National Income Accounting国民收入核算国民收入核算(h sun)中的恒等关中的恒等关系系精品资料第一节第一节 宏观宏观(hnggun)经济学经济学概论概论一、宏观一

3、、宏观(hnggun)经济学的经济学的特点特点n宏观经济学宏观经济学Macroeconomicsn 以整个国民经济为研究对象，通过研以整个国民经济为研究对象，通过研究社会经济中的有关总量的决定及其变化究社会经济中的有关总量的决定及其变化来说明如何从整个社会角度来说明如何从整个社会角度(jiod)实现资实现资源的有效配置。源的有效配置。精品资料n研究方法研究方法(fngf)(fngf)总量分析方法总量分析方法(fngf)(fngf)n中心理论中心理论国民收入决定理论国民收入决定理论精品资料二、宏观经济二、宏观经济(hn un jn j)基本问题基本问题n物价或通货膨胀问题（包括通货紧缩物价或通货

4、膨胀问题（包括通货紧缩(tn hu jn su)(tn hu jn su)问题）问题）n就业或失业问题就业或失业问题n经济增长与经济周期问题经济增长与经济周期问题精品资料第二节第二节 国民收入国民收入(gumnshur)(gumnshur)核核算指标体系算指标体系一、国内生产总值一、国内生产总值n国内生产总值概念国内生产总值概念n国内生产总值国内生产总值n Gross Domestic Product,GDPn一个国家或地区在一定时期内运用生一个国家或地区在一定时期内运用生产要素所生产的全部最终产品（物品和劳产要素所生产的全部最终产品（物品和劳务）的市场务）的市场(shchng)价值。价值。精

5、品资料几个几个(j )相关问题相关问题n最终产品与中间产品最终产品与中间产品n生产与销售生产与销售n流量与存量流量与存量n市场市场(shchng)活动与非市场活动与非市场(shchng)活动活动精品资料n销售给本国企业的原材料的市场价值。销售给本国企业的原材料的市场价值。n销售给外国企业的原材料的市场价值。销售给外国企业的原材料的市场价值。n股票买卖的价格。股票买卖的价格。n支付给证券经纪人的佣金。支付给证券经纪人的佣金。n银行银行(ynhng)助学贷款的利息。助学贷款的利息。n私人向贫困大学生的捐赠。私人向贫困大学生的捐赠。n妻子从事的家务劳动。妻子从事的家务劳动。n保姆从事的家务劳动。保姆

6、从事的家务劳动。下列项目是否下列项目是否(sh fu)(sh fu)应当计入应当计入GDPGDP？为？为什么？什么？精品资料国内生产总值与国民国内生产总值与国民(gumn)生生产总值产总值n国民生产总值国民生产总值Gross National Product, GNPn一国国民在一定时期内运用生产要素所生一国国民在一定时期内运用生产要素所生产的全部最终产品（物品和劳务）的市场产的全部最终产品（物品和劳务）的市场(shchng)价值。价值。nGNPGDP本国国民在外国生产的最终产本国国民在外国生产的最终产品的价值外国国民在本国生产的最终产品的品的价值外国国民在本国生产的最终产品的价值价值精品资料

7、实际实际(shj)(shj)国内生产总值与名义国内生产国内生产总值与名义国内生产总值总值n名义国内生产总值名义国内生产总值Nominal GDP n以现期价格以现期价格(jig)Current Price或可变或可变价格价格(jig)Variable Price计算的计算的GDP；n实际国内生产总值实际国内生产总值Real GDPn以不变价格以不变价格(jig)Fixed Price计算的计算的GDP。实际国内生产总值实际国内生产总值=名名 义义 国国 内内 生生 产产 总总 值值国内生产总值折算指数国内生产总值折算指数国内生产总值折算指数通货膨胀率国内生产总值折算指数通货膨胀率100%精品资

8、料国内生产总值与福利国内生产总值与福利(fl)n 人均人均GDP被认为是反映一个国家或地区被认为是反映一个国家或地区经济发展水平和人们生活水平最重要的指标。经济发展水平和人们生活水平最重要的指标。n 但是人均但是人均GDP并不能全面和真实反映一并不能全面和真实反映一个国家或地区经济发展水平和人们所享受的经个国家或地区经济发展水平和人们所享受的经济福利。如不能反映非市场活动和地下经济的济福利。如不能反映非市场活动和地下经济的状况状况(zhungkung)、军火和消费品所占比例、军火和消费品所占比例以及闲暇、环境、治安等经济福利的构成要素。以及闲暇、环境、治安等经济福利的构成要素。精品资料二、国民

9、收入二、国民收入(gumnshur)核算中的五个总量核算中的五个总量国民生产总值国民生产总值Gross National Product, GNP国民生产净值国民生产净值Net National Product, NNPGNP折旧折旧国民收入国民收入(gumnshur) National Income, NI（狭义）（狭义）NNP间接税间接税个人收入个人收入 Personal Income,PINI公司未分配利润公司所得税社会保险公司未分配利润公司所得税社会保险税政府转移支付税政府转移支付个人可支配收入个人可支配收入Personal Disposable Income, PDIPI个人所得税个

10、人所得税精品资料第三节第三节 国民收入核算国民收入核算(h sun)的的两种方法两种方法一、支出法一、支出法n支出法支出法Expenditure Approachn“产出等于支出产出等于支出” nGDP包括：包括：n消费消费Cn投资投资In固定资产投资固定资产投资=重置投资重置投资+净投资净投资n存货投资存货投资n政府政府(zhngf)购买购买G n净出口净出口XMnGDP=C+I+G+(XM)精品资料二、收入二、收入(shur)法法n收入法收入法Income Approachn“产出等于收入产出等于收入”nGDP包括：包括： n工资、利息、租金。工资、利息、租金。n非公司企业主收入。非公司企

11、业主收入。n公司税前利润。公司税前利润。n间接税。间接税。n资本资本(zbn)折旧。折旧。精品资料第四节第四节国民收入核算中的恒等关系国民收入核算中的恒等关系(gun (gun x)x)一、两部门经济的恒等关系一、两部门经济的恒等关系(gun (gun x)x)n两部门：两部门：n厂商和居民厂商和居民(jmn)户。户。n不考虑政府收支和国际收支的影响。不考虑政府收支和国际收支的影响。n基本恒等关系：基本恒等关系：n总支出总支出总收入总收入精品资料居民居民(jmn)(jmn)户户厂商厂商支付生产支付生产(shngchn)(shngchn)要素的报酬要素的报酬购买最终产品购买最终产品简单的国民收入

12、流程模型简单的国民收入流程模型假定居民将全部收入用于个人消费。假定居民将全部收入用于个人消费。中中 间间 产产 品品精品资料居民居民(jmn)(jmn)户户厂商厂商支付生产支付生产(shngchn)(shngchn)要素的报酬要素的报酬购买最终产品购买最终产品金融机构金融机构储蓄储蓄投资投资扩大的国民收入流程模型扩大的国民收入流程模型假定居民将收入的一部分用于储蓄。假定居民将收入的一部分用于储蓄。精品资料n总支出消费投资总支出消费投资n C + In总收入消费储蓄总收入消费储蓄(chx)n C + Sn恒等关系：恒等关系：C + I = C + Sn I = S 未用于购买未用于购买(gumi

13、)消费消费品的收入品的收入 未归于消费未归于消费者之手的产品者之手的产品精品资料二、三部门经济二、三部门经济(jngj)的恒等关系的恒等关系n加进政府收支的作用。加进政府收支的作用。n三部门：三部门：n厂商厂商(chngshng)(chngshng)、居民户和政、居民户和政府府精品资料居民居民(jmn)(jmn)户户厂商厂商支付支付(zhf)(zhf)生产要素的报酬生产要素的报酬购买最终产品购买最终产品金融机构金融机构储蓄储蓄投资投资政府政府税收税收政府购买政府购买转移支付转移支付税收税收三部门经济的国民收入流程模型三部门经济的国民收入流程模型精品资料n总支出消费投资政府支出总支出消费投资政府

14、支出n C + I + Gn总收入消费储蓄政府税收总收入消费储蓄政府税收(shushu)n C + S + Tn恒等关系：恒等关系：n I + G = S + T n或或 I = S + (T G)n 投资投资 =私人储蓄私人储蓄+ 政府储蓄政府储蓄精品资料三、四部门三、四部门(bmn)经济的恒等关经济的恒等关系系n再加上国际收支的作用。再加上国际收支的作用。n四部门四部门(bmn)(bmn)：n厂商、居民户、政府和外国厂商、居民户、政府和外国精品资料居民居民(jmn)(jmn)户户厂商厂商支付支付(zhf)(zhf)生产要素的报酬生产要素的报酬购买最终产品购买最终产品金融机构金融机构储蓄储蓄

15、投资投资政府政府国国 外外税收税收转移支付转移支付出出 口口进进 口口关关 税税政府购买政府购买政府购买政府购买税税 收收四部门经济的国民收入流程模型四部门经济的国民收入流程模型精品资料总支出消费总支出消费+投资投资+政府支出政府支出+净出口净出口 C + I + G + XM总收入消费总收入消费+储蓄储蓄+政府税收政府税收+对外转移对外转移(zhuny)支付支付 C + S + T + Kr恒等关系：恒等关系： I + G + (XM) = S + T + Kr或或 I = S +(TG) +(MX+ Kr) 投资投资 =私人储蓄私人储蓄+政府储蓄政府储蓄+国外储蓄国外储蓄精品资料总结总结(

16、zngji)(zngji)n1.国内生产总值及最终产品的含义。国内生产总值及最终产品的含义。 n2.国民生产总值与国内生产总值的区别。国民生产总值与国内生产总值的区别。n3.名义国内生产总值与实际国内生产总值的区别名义国内生产总值与实际国内生产总值的区别及其折算方法。及其折算方法。n4.国民收入国民收入(gumnshur)核算中五个总量的核算中五个总量的含义及其相互关系。含义及其相互关系。n5.运用支出法和收入法核算国内生产总值。运用支出法和收入法核算国内生产总值。n6.两部门、三部门和四部门经济中的国民收入两部门、三部门和四部门经济中的国民收入(gumnshur)恒等式（储蓄投资恒等恒等式（

17、储蓄投资恒等式）。式）。精品资料国民收入国民收入(gumnshur)决定理论决定理论1 National Income Determination Theory收入收入(shur)支出模型支出模型精品资料第一节第一节 均衡均衡(jnhng)产出产出一、均衡一、均衡(jnhng)产出概念产出概念n均衡均衡(jnhng)产出产出Equilibrium Outputn与社会总需求相等的产出。与社会总需求相等的产出。n 或与社会总支出相等的产出。或与社会总支出相等的产出。精品资料二、两部门经济均衡二、两部门经济均衡(jnhng)产产出的条件出的条件n 社会总产出或国民收入决定于社会总社会总产出或国民收

18、入决定于社会总支出。支出。n Y=C+I (C+I=总支出总支出AE)n Y收入收入n C+I计划计划(jhu)消费与计划消费与计划(jhu)投资投资精品资料n 总支出总支出AE= Y总收入总收入nAE=C计划计划(jhu)消费消费+I 计划计划(jhu)投资投资n Y =C计划计划(jhu)消消费费+S计划计划(jhu)储蓄储蓄n I = Sn 计划计划(jhu)投资投资 计划计划(jhu)储蓄储蓄均衡产出或收入均衡产出或收入(shur)的条件的条件精品资料AEY=AEY100045。教材教材(jioci)P442图图13-1(a)100精品资料AEAEY100045。教材教材(jioci)

19、P442图图13-1(b)100YAE=UI(非计划非计划(jhu)存货存货)UI0UI0, 0n若消费函数为线性，若消费函数为线性， 为常数。为常数。自发自发(zf)消费与引致消费消费与引致消费精品资料CY0CC(Y)45。消费曲线消费曲线(qxin)边际消费倾向边际消费倾向递减递减精品资料CYD0 C + Y45。线性消费线性消费(xiofi)函数函数精品资料二、储蓄函数二、储蓄函数(hnsh)与储与储蓄倾向蓄倾向n储蓄储蓄(chx)函数概念函数概念n 储蓄储蓄(chx)函数函数Saving Functionn储蓄储蓄(chx)与收入之间的依存关系。与收入之间的依存关系。n 递增函数。递增

20、函数。 n SS(Y) 精品资料储蓄储蓄(chx)倾向倾向n平均平均(pngjn)储蓄倾向储蓄倾向nAverage Propensity to Saven总储蓄在总收入中所占比例。总储蓄在总收入中所占比例。边际储蓄倾向边际储蓄倾向Marginal Propensity to Save增加的储蓄在增加的收入中所占比例。增加的储蓄在增加的收入中所占比例。SYdSdYMPS或或SYAPS精品资料S0S =S(Y)Y储蓄曲线储蓄曲线边际边际(binj)储蓄倾向储蓄倾向递增递增精品资料S0S = + (1 ) YS=YC =Y( + Y) = + (1 )YY线性储蓄线性储蓄(chx)函数函数 精品资料

21、三、消费三、消费(xiofi)函数与储蓄函数函数与储蓄函数的关系的关系n C + Yn S = + (1 ) Yn C+S= + Y +Y Y=Yn YCS n APCAPS1n YCS n MPCMPS1精品资料消费函数消费函数(hnsh)(hnsh)与储蓄函数与储蓄函数(hnsh)(hnsh)的关系的关系C S045。Y CC(Y)SS(Y)YC+S精品资料四、家庭四、家庭(jitng)(jitng)消费函数和社会消费函数和社会消费函数消费函数n总消费函数总消费函数nAggregate Consumption Function n社会社会(shhu)总消费支出与总收入之总消费支出与总收入之

22、间的关系。间的关系。n 社会社会(shhu)总消费函数并不是家庭总消费函数并不是家庭消费函数的简单相加。消费函数的简单相加。精品资料五、消费五、消费(xiofi)(xiofi)函数理论的函数理论的发展发展凯恩斯的绝对收入假说凯恩斯的绝对收入假说 Absolute Income HypothesisAbsolute Income Hypothesis杜森贝的相对杜森贝的相对(xingdu)(xingdu)收入假说收入假说Relative Income HypothesisRelative Income Hypothesis莫迪里安尼的生命周期假说莫迪里安尼的生命周期假说Life Cycle Hy

23、pothesisLife Cycle Hypothesis弗里德曼的持久收入假说弗里德曼的持久收入假说Permanent Income HypothesisPermanent Income Hypothesis精品资料第三节第三节 两部门经济中两部门经济中 国民收入的决定及变动国民收入的决定及变动一、最简单经济体系一、最简单经济体系(tx)(tx)的基的基本假定本假定n 两部门（居民户和企业）经济，不考虑政府两部门（居民户和企业）经济，不考虑政府(zhngf)和对外贸易的作用；和对外贸易的作用； n 企业投资是自发的，不考虑利率对国民收入企业投资是自发的，不考虑利率对国民收入决定的影响；决定的

24、影响；n 企业利润全部分配，没有折旧；企业利润全部分配，没有折旧；n 资源尚未得到充分利用，不考虑总供给对国资源尚未得到充分利用，不考虑总供给对国民收入决定的影响。民收入决定的影响。n GDP=Y=C+Sn AD =C+I精品资料n 假定假定(jidng)投资为自发投资，即不投资为自发投资，即不随国民收入的变化而变化。随国民收入的变化而变化。n C=+Yn AE C + I = ( + I )+ Y二、消费对国民收入二、消费对国民收入(gumnshur)(gumnshur)的影响的影响总支出总支出自自 发发总支出总支出引引 致致总支出总支出精品资料 Y=C + I（收入（收入(shur)恒等式

25、）恒等式） C=+Y（消费函（消费函数）数） Y=( + I ) + Y Y Y=+ I + I1 Y=精品资料 AEC+I AEC+IY=AEEYY00 CI45。教材教材(jioci)P456图图13-8精品资料自发自发(zf)(zf)总支出变动对国民收入的影总支出变动对国民收入的影响响AEAE0Y=AEE0YY00AE2AE1Y2Y1E2E145。精品资料AEAE0Y=AEE0YY00AE2AE1Y2Y1E2E145。边际消费倾向变动边际消费倾向变动(bindng)(bindng)对国民收入的对国民收入的影响影响“节约节约(jiyu)悖论悖论”Paradox of Thrift精品资料S

26、0S = + (1 )Y IEY0Y三、储蓄三、储蓄(chx)(chx)对国民收入对国民收入的影响的影响教材教材(jioci)P457图图13-9储蓄曲线与投资曲线储蓄曲线与投资曲线精品资料S0S0 IE0Y0Y边际储蓄倾向边际储蓄倾向(qngxing)(qngxing)变动对国民收入变动对国民收入的影响的影响S1E1Y1Y2E2S2精品资料四、乘数四、乘数(chn sh)(chn sh)理论理论n乘数乘数(chn sh)Multiplier n自发总支出的增加所引起的国民收入增加自发总支出的增加所引起的国民收入增加的倍数。的倍数。Y= AE= ( +I) + Y ( +I) =Y YY= (

27、 +I) Y 1 ( +I) =K乘数乘数K= = 1 11MPC 1 1MPS 1 11 1 11 精品资料例：乘数例：乘数(chn sh) Yt= +It+ Yt-1tIt Yt-1YtYt-Yt-1010006000.8800080000110007000.880008100100100210007000.8810081808080310007000.8818082446464410007000.8824482955151510007000.8829583364141610007000.8833683693333710007000.8836983952626810007000.88395

28、84162121910007000.88416843317171010007000.88433844613131110007000.88446845711111210007000.8845784669 91310007000.8846684737 71410007000.8847384785 51510007000.8847884824 41610007000.8848284864 41710007000.8848684893 31810007000.8848984912 21910007000.8849184932 22010007000.8849384941 1494精品资料n乘数理论乘数

29、理论(lln)的代数说明的代数说明 ：n几何级数几何级数等比级数等比级数n pqn-1 =p + pq + pq2 + pqn-1 p0n如果如果|q| t0 ; 1m01 (1t) +m111 (1 t )11 精品资料总结总结(zngji)(zngji)n1.均衡产出概念。均衡产出概念。n2.消费函数和储蓄函数的含义。消费函数和储蓄函数的含义。n3.平均消费倾向、平均储蓄倾向、边际消费倾向、平均消费倾向、平均储蓄倾向、边际消费倾向、边际储蓄倾向的含义及其计算方法。边际储蓄倾向的含义及其计算方法。n4.国民收入均衡条件国民收入均衡条件I=S的含义。的含义。n5.消费和储蓄对国民收入的影响。消

30、费和储蓄对国民收入的影响。n6.乘数的含义、作用及其计算方法。乘数的含义、作用及其计算方法。n7.税收对国民收入的影响。税收对国民收入的影响。n8.净出口净出口(ch ku)和边际进口倾向对总支出的和边际进口倾向对总支出的影响。影响。精品资料国民收入国民收入(gumnshur)决定理决定理论论2ISLM模型模型 IS-LM Modeln第一节第一节 投资的决定投资的决定n第二节第二节 物品市场的均衡与物品市场的均衡与IS曲线曲线n第三节第三节 利率利率(ll)的决定的决定n第四节第四节 货币市场的均衡与货币市场的均衡与LM曲线曲线n第五节第五节 物品市场和货币市场的同时均物品市场和货币市场的同

31、时均衡与衡与IS-LM模型模型n第六节第六节 凯恩斯的基本理论框架凯恩斯的基本理论框架精品资料第一节第一节 投资投资(tu z)(tu z)的决定的决定一、实际利率与投资一、实际利率与投资(tu z)(tu z)n 经济学中的投资主要是指厂房、设备经济学中的投资主要是指厂房、设备等的增加等的增加(zngji)(zngji)。n重置投资重置投资为补偿资本折旧而进行的投为补偿资本折旧而进行的投资。资。n净投资净投资追加资本的投资。追加资本的投资。n总投资总投资由净投资和重置投资组成。由净投资和重置投资组成。精品资料决定投资决定投资(tu z)(tu z)的因素的因素n实际利率水平实际利率水平n实际

32、利率实际利率=市场利率预期的通货膨胀率市场利率预期的通货膨胀率n预期收益率预期收益率n 预期收益率既定，投资取决于利率的高预期收益率既定，投资取决于利率的高低低(god)，利息是投资的成本或机会成本。，利息是投资的成本或机会成本。n 利率既定，投资则取决于投资的预期收利率既定，投资则取决于投资的预期收益率。益率。n投资风险投资风险精品资料投资投资(tu z)函数函数n投资量是利率的递减函数投资量是利率的递减函数(hnsh)： ni=i(r)ni=edrne自发投资，自发投资，nr利率，利率， nd投资对利率的敏感程度投资对利率的敏感程度精品资料二、投资预期二、投资预期(yq)收益的现值与收益的

33、现值与净现值净现值n本金本金(bnjn)、利率与本利和、利率与本利和nR0 本金本金(bnjn)nr 年利率年利率nR1 , R2 , , Rn n第第1，2，n年本利和年本利和nR1 = R0 (1+r)nR2 = R1 (1+r) = R0 (1+r)2nR3 = R2 (1+r) = R0 (1+r)3nnRn = Rn-1 (1+r) = R0 (1+r)n精品资料例：例： （教材（教材(jioci)P476）本金本金利息率利息率第一年本利和第一年本利和 第二年本利和第二年本利和 第三年本利和第三年本利和1001%101102.01103.031002%102104.04106.121

34、003%103106.09109.271004%104108.16112.491005%105110.25115.761006%106112.36119.101007%107114.49122.501008%108116.64125.971009%109118.81129.5010010%110121133.10精品资料本利和的现值本利和的现值n现值现值Present Valuen 将来的一笔现金或现金流在今天的价值。将来的一笔现金或现金流在今天的价值。n 已知利率已知利率(ll)与与n年后的本利和求本金，年后的本利和求本金，也就是求也就是求n年后本利和的现值。年后本利和的现值。nR1 = R

35、0 (1+r)； R0 = R1/(1+r)nR2 = R0 (1+r)2；R0 = R2 /(1+r)2nnRn = R0 (1+r)n；R0= Rn /(1+r)n 精品资料例：例： （教材（教材(jioci)P476-477）本金本金 年利率年利率 第一年本利和第一年本利和第二年本利和第二年本利和第三年本利和第三年本利和第三年本利和的现值第三年本利和的现值1001001%1%101101102.01103.03103.03￥100.00￥100.001001002%2%102102104.04106.12106.12￥100.00￥100.001001003%3%103103106.09

36、109.27109.27￥100.00￥100.001001004%4%104104108.16112.49112.49￥100.00￥100.001001005%5%105105110.25115.76115.76￥100.00￥100.001001006%6%106106112.36119.10119.10￥100.00￥100.001001007%7%107107114.49122.50122.50￥100.00￥100.001001008%8%108108116.64125.97125.97￥100.00￥100.001001009%9%109109118.81129.50129.50

37、￥100.00￥100.0010010010%10%110110121133.10133.10￥100.00￥100.0010010011%11%111111123.21136.76136.76￥100.00￥100.00精品资料投资收益的现值与净现值投资收益的现值与净现值nCI投资投资(tu z)成本成本Costs of an InvestmentnRI投资投资(tu z)收益收益Returns of an Investmentn（各年份投资（各年份投资(tu z)收益不一定相等）收益不一定相等）nn 使用年限使用年限nJ资本品残值资本品残值nr年利率年利率Rate of Interestn

38、PV现值现值Present ValuenNPV净现值净现值Net Present ValuePV= + + + + + RI 1 1rNPV=PVCI RI 1(1 r)2 RI 1(1 r)3 RI 1(1 r)n J 1(1 r)n精品资料例：（教材例：（教材(jioci)P477）NPV= + + 30000=0 11000 1 110% 12100 1(110%)2 13310 1(110%)3投资成本投资成本 第一年收益第一年收益第二年收益第二年收益 第三年收益第三年收益 利息率利息率收益现值收益现值收益净现值收益净现值300001100012100133100%￥36,410.00

39、￥6,410.00300001100012100133101%￥35,671.23￥5,671.23300001100012100133102%￥34,956.77￥4,956.77300001100012100133103%￥34,265.56￥4,265.56300001100012100133104%￥33,596.59￥3,596.59300001100012100133105%￥32,948.93￥2,948.93300001100012100133106%￥32,321.65￥2,321.65300001100012100133107%￥31,713.91￥1,713.913000

40、01100012100133108%￥31,124.89￥1,124.89300001100012100133109%￥30,553.83￥553.833000011000121001331010%￥30,000.00￥0.003000011000121001331011%￥29,462.70￥-537.30精品资料三、资本边际三、资本边际(binj)效率效率n资本资本(zbn)边际效率边际效率nMarginal Efficiency of Capital,MECn是一种贴现率，这种贴现率正好使一项是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本资本(zbn)物品的使用期内各预期收益的现物品的使用期内各

41、预期收益的现值之和等于这项资本值之和等于这项资本(zbn)品的供给价格或品的供给价格或者重置成本。即净现值为零。者重置成本。即净现值为零。n内部收益率内部收益率Internal Rate of Returnn使一项投资项目的净现金流的现值等于使一项投资项目的净现金流的现值等于该项目投资支出的利率。该项目投资支出的利率。精品资料资本资本(zbn)边际效率的意义边际效率的意义n 如果一项投资的资本边际效率（或内部收如果一项投资的资本边际效率（或内部收益率）高于实际益率）高于实际(shj)利率，则该项投资是可利率，则该项投资是可行的；如果一项投资的资本边际效率（或内部行的；如果一项投资的资本边际效率

42、（或内部收益率）低于实际收益率）低于实际(shj)利率，则该项投资是利率，则该项投资是不可行的。不可行的。n 如果投资的资本边际效率（或内部收益率）如果投资的资本边际效率（或内部收益率）既定，投资与否及社会投资量的大小则取决于既定，投资与否及社会投资量的大小则取决于利率的高低，即投资与利率反方向变动。利率的高低，即投资与利率反方向变动。精品资料投资的边际投资的边际(binj)效率效率n投资投资(tu z)边际效率边际效率nMarginal Efficiency of Investment,MEIn随投资随投资(tu z)量的增加而递减的资本边量的增加而递减的资本边际效率或内部收益率。际效率或内

43、部收益率。精品资料四、投资需求四、投资需求(xqi)曲线曲线n投资需求曲线投资需求曲线(qxin)Investment demand curven表示投资的总数量与利率之间关系的表示投资的总数量与利率之间关系的曲线曲线(qxin)。 精品资料例：利率对投资例：利率对投资(tu z)量的量的影响影响投资成本投资成本 投资年限投资年限年投资收益年投资收益 年利率年利率收益现值收益现值收益净现值收益净现值10000259000%￥11,800.00￥1,800.0010000259001%￥11,625.33￥1,625.3310000259002%￥11,455.21￥1,455.21100002

44、59003%￥11,289.47￥1,289.4710000259004%￥11,127.96￥1,127.9610000259005%￥10,970.52￥970.5210000259006%￥10,817.02￥817.0210000259007%￥10,667.31￥667.3110000259008%￥10,521.26￥521.2610000259009%￥10,378.76￥378.76100002590010%￥10,239.67￥239.67100002590011%￥10,103.89￥103.89100002590012%￥9,971.30￥-28.70NPV= + 100

45、00=-28.70 5900 1 112% 5900 1(1 12%)2精品资料 假定随投资量假定随投资量的增加投资收益将的增加投资收益将递减。例如递减。例如(lr)：每一台设备的价格每一台设备的价格均为均为10000元。假定元。假定投资第一台设备的投资第一台设备的收益为收益为5900元；投元；投资第二台设备的收资第二台设备的收益为益为5600元；投资元；投资第三台设备的收益第三台设备的收益为为5300元。元。投资成本投资成本 投资年限投资年限 投资收益投资收益 年利率年利率 收益净现值收益净现值 投资量投资量10000259001%￥1,625110000256001%￥1,03411000

46、0253001%￥443110000250001%￥-148010000259002%￥1,455110000256002%￥873110000253002%￥290110000250002%￥-292010000259003%￥1,289110000256003%￥715110000253003%￥141110000250003%￥-433010000259004%￥1,128110000256004%￥562110000253004%￥-4010000259005%￥971110000256005%￥413110000253005%￥-145010000259006%￥8171100002

47、56006%￥267110000253006%￥-283010000259007%￥667110000256007%￥125110000253007%￥-418010000259008%￥521110000256008%￥-14010000259009%￥379110000256009%￥-1490100002590010%￥2401100002560010%￥-2810100002590011%￥1041100002560011%￥-4100100002590012%￥-290精品资料厂商的投资需求曲线厂商的投资需求曲线0%2%4%6%8%10%12%14%00.511.522.533.5投

48、资量Q万元投资量Q万元年利率年利率年利率年利率 投资量投资量i%Q万元万元1%32%33%34%25%26%27%28%19%110%111%112%0厂商的投资需求厂商的投资需求(xqi)曲线曲线精品资料第二节第二节 物品市场物品市场(shchng)的均衡与的均衡与IS曲线曲线一、一、IS曲线的含义及其推导曲线的含义及其推导两部门经济产品市场均衡条件：两部门经济产品市场均衡条件：I=SI=S投资是利率的递减函数投资是利率的递减函数(hnsh)(hnsh)： I=eI=edrdre e 自发投资，自发投资，rr利率，利率，dd投资对利率的敏感程度。投资对利率的敏感程度。储蓄是收入的递增函数储蓄

49、是收入的递增函数(hnsh)(hnsh)：S=YS=YC=YC=Y( (+ +Y)=Y)=+(1+(1)Y)Y 自发消费，自发消费， 边际消费倾向。边际消费倾向。精品资料n I=S 均衡均衡(jnhng)条件条件n I=I(r) 投资函数投资函数n S=S(Y) 储蓄函数储蓄函数 + e 1 d 1 1 1 d + e dY = rr = Y 两部门经济产品市场的均衡两部门经济产品市场的均衡(jnhng)(jnhng)模型：模型：I=S=YCedr = +(1 )Y精品资料例：例：(教材教材(jioci)P482)nY = r nr=1, Y=3000;nr=2, Y=2500;nr=3, Y

50、=2000;nr=4, Y=1500;nr=5, Y=1000;n500 + 1250 10.5 250 1 10.5精品资料IS曲线曲线(qxin)n表示产品市场达到均衡表示产品市场达到均衡(jnhng)I=S时，时，利率与国民收入之间关系的曲线。利率与国民收入之间关系的曲线。0YrIS利息率与投资反方利息率与投资反方向变动；向变动； 投资与总需求同方投资与总需求同方向变动；向变动； 总需求与国民收入总需求与国民收入同方向变动；同方向变动；国民收入与利息率国民收入与利息率 反方向变动。反方向变动。1 d + e dr = Y 精品资料0Ir0IS45。0YrIS0YSI=SS=Y-C(Y)I

51、=I(r)I(r)=Y-C(Y)1000100010001100030007507507507502500235005005005002000教材教材(jioci)P483123300025002000精品资料 + e + G0 T0 1 (1t) d 11 (1t)1 (1t) d + e + G0 T0 dY = r r = Y 三部门经济三部门经济(jngj)(jngj)中中ISIS曲线表达曲线表达式：式：消费函数消费函数(hnsh)：C=+(YT)投资函数投资函数(hnsh)：I=edr税收函数税收函数(hnsh)： T=T0 + tY 政府支出政府支出： G=G0 Y=C+I+GY

52、= + Y(T0 + tY)+edr+G0Y = + YT0tY+edr+ G0Y Y + tY = T0 +edr +G01 (1t)Y= +e +G0T0dr精品资料二、二、IS曲线曲线(qxin)的斜率的斜率1 (1t) d=1d 1 1 1 1 1 (1t)= 1 1 dK 1 11 (1 t)K= + e + G0 T0 1 (1t) d 11 (1t)1 (1t) d + e + G0 T0 dY = r r = Y 精品资料影响影响IS曲线斜率大小曲线斜率大小(dxio)的因素：的因素：n 投资对利率变化反应的敏感程度投资对利率变化反应的敏感程度 dn 投资对利率变化的反应越敏感

53、投资对利率变化的反应越敏感d越大越大， IS曲线的斜率的绝对值越小；反之则越大。曲线的斜率的绝对值越小；反之则越大。n 乘数乘数K的大小的大小n 乘数乘数K越大，越大，IS 曲线的斜率的绝对值曲线的斜率的绝对值越小；反之则越大。越小；反之则越大。n 边际消费边际消费(xiofi)倾向倾向越大，乘数越大，乘数K越大，越大，IS 曲线的斜率的绝对值越小；反之则曲线的斜率的绝对值越小；反之则越大。越大。n 边际税率边际税率t越大，乘数越大，乘数K越小，越小，IS 曲曲线的斜率的绝对值越大；反之则越小。线的斜率的绝对值越大；反之则越小。精品资料YrIS1IS21 (1t) 11 d + e + G0

54、T0 111111d r = Y 利率下降同样利率下降同样(tngyng)的幅度，投资对利率反应的敏的幅度，投资对利率反应的敏感程度变小或乘数变小，则收感程度变小或乘数变小，则收入的增加量减少。入的增加量减少。精品资料三、三、IS曲线曲线(qxin)的移动的移动 自发性消费自发性消费增加、自发性投资增加、自发性投资e增加、增加、政府支出政府支出G0增加或自发性税收增加或自发性税收T0减少减少(jinsho)，IS曲线向右移动；反之则向左移动。曲线向右移动；反之则向左移动。1 (1t) d + e + G0 T0 dr = Y 斜率的绝对值斜率的绝对值截距截距精品资料YrIS1IS21 (1t)

55、 11 d + e + G0 T0 111111d r = Y 精品资料四、物品市场四、物品市场(shchng)的失衡及的失衡及其调整其调整0YrISrEYAABrAISB0A0 精品资料第三节第三节 利率的决定利率的决定一、利率决定于货币的需求一、利率决定于货币的需求(xqi)和供给和供给n 古典经济学认为，利率是由投资与储古典经济学认为，利率是由投资与储蓄决定的。蓄决定的。n 凯恩斯认为，利率不是由投资与储蓄凯恩斯认为，利率不是由投资与储蓄决定的，而是由货币的需求和供给决定的。决定的，而是由货币的需求和供给决定的。n 货币的实际供给量由政府通过中央银货币的实际供给量由政府通过中央银行控制，

56、是一个外生变量行控制，是一个外生变量(binling)，因，因而需要分析的主要是货币的需求。而需要分析的主要是货币的需求。精品资料二、货币二、货币(hub)需求动机需求动机n交易动机交易动机Transaction Motiven 货币的交易需求是收入的递增函数。货币的交易需求是收入的递增函数。n预防预防(yfng)动机动机Precautionary Motiven 货币的预防货币的预防(yfng)需求是收入的递增需求是收入的递增函数。函数。n投机动机投机动机Speculative Motiven 货币的投机需求是利率的递减函数。货币的投机需求是利率的递减函数。精品资料三、流动三、流动(lidn

57、g)偏好陷阱偏好陷阱n流动偏好流动偏好Liquidity Preferencen人们宁愿持有货币人们宁愿持有货币(hub)，而不愿持有，而不愿持有股票和债券等能生利但较难变现的资产的欲股票和债券等能生利但较难变现的资产的欲望。望。n流动性陷阱流动性陷阱Liquidity Trapn凯恩斯认为，当利率降到某种水平时，凯恩斯认为，当利率降到某种水平时，人们对于货币人们对于货币(hub)的投机需求就会变得有的投机需求就会变得有无限弹性，即人们对持有债券还是货币无限弹性，即人们对持有债券还是货币(hub)感觉无所谓。此时即使货币感觉无所谓。此时即使货币(hub)供供给增加，利率也不会再下降。给增加，利

58、率也不会再下降。精品资料Mr流动流动(lidng)偏偏好好流动性陷阱流动性陷阱(xinjng)246810M1M2M3M3M5精品资料四、货币四、货币(hub)(hub)需求函数需求函数货币货币(hub)(hub)需求需求1 1nL1 实际货币需求实际货币需求1n货币需求货币需求1 =货币交易货币交易(jioy)需求需求+货币预防货币预防需求需求n货币需求货币需求1是收入的递增函数是收入的递增函数:nL1= L1 (Y) nk货币需求货币需求1对收入的敏感程度对收入的敏感程度n假定假定L1只受收入的影响：只受收入的影响：nL1=kY精品资料nL2 实际货币需求实际货币需求2n货币需求货币需求2

59、货币投机需求货币投机需求n货币需求货币需求2是利率是利率(ll)的递减函数的递减函数:nL2 = L2 (r) nh货币需求货币需求2对利率对利率(ll)的敏感程度；的敏感程度；nJ常数（参见教材常数（参见教材P491注释注释）n假定假定L2只受利率只受利率(ll)的影响：的影响：nL2 =Jhr货币货币(hub)需求需求2精品资料货币货币(hub)总需求函数总需求函数n实际实际(shj)货币总需求函数可表示为货币总需求函数可表示为:nL=L1(Y)+L2(r)nL1 收入的递增函数；收入的递增函数；nL2 利率的递减函数。利率的递减函数。n线性实际线性实际(shj)货币总需求函数货币总需求函

60、数:nL = kY+ Jhrnk货币需求货币需求1对收入的敏感程度；对收入的敏感程度；nh货币需求货币需求2对利率的敏感程度；对利率的敏感程度；nJ常数。常数。精品资料五、货币市场五、货币市场(shchng)的均衡与利的均衡与利率的决定率的决定n现代货币分类现代货币分类n现金现金Cash = 纸币纸币Paper Money + 铸铸币币Mint n存款货币存款货币= 商业银行活期存款商业银行活期存款Demand Deposit n企业定期存款企业定期存款Time Deposit和储蓄存和储蓄存款款Savingn近似近似(jn s)货币或准货币货币或准货币Near Moneyn包括政府债券、金融