讲工程财务报表

1、1.1. 工程财务管理导论和工程财务管理导论和基本理论基本理论 第第1 1、2 2章章2.2. 工程财务报表分析工程财务报表分析 第第3 3章章3.3. 筹资决策及资金成本筹资决策及资金成本 第第5 5、6 6章章4.4. 工程项目投资决策工程项目投资决策 第第7 7章章5.5. 工程营运资本管理工程营运资本管理 第第9 9章章6.6. 工程成本费用管理工程成本费用管理 第第1010、1111章章7.7. 利润分配管理利润分配管理 第第1212章章8.8. 财务预算财务预算 第第1313章章上一讲内容上一讲内容:3.3.工程财务工程财务计划计划4.4.工程财务工程财务控制控制1.1.工程财务工

2、程财务预测预测2.2.工程财务工程财务决策决策5.5.工程财务工程财务分析分析和和评价评价工程财务工程财务管理环节管理环节财务财务环境环境宏观经济宏观经济环境环境金融金融环境环境法律法律环境环境影响一个项目影响一个项目或或企业的财务状况企业的财务状况的环境因素的环境因素市场环境市场环境 补充补充 商品市场供求状况、资金市场的供求状况商品市场供求状况、资金市场的供求状况生产技术环境生产技术环境 补充补充 施工技术、工程管理技术；施工技术、工程管理技术； 生产组织、劳动生产率、质量环境生产组织、劳动生产率、质量环境管理环境管理环境 补充补充 企业财产组织形式企业财产组织形式和和财务管理体制财务管理

3、体制影响一个项目影响一个项目或或企业的财务状况的环境因素企业的财务状况的环境因素 还包括还包括: :指企业指企业和和外部发生经济关系时，应遵守的外部发生经济关系时，应遵守的各种法律、法规各种法律、法规和和规章规章1.1. 公司法公司法2.2. 税法税法3.3. 财务法规财务法规法律环境法律环境企业企业财产财产组织形式有组织形式有： 业主制业主制（个人独资，承担无限责任）（个人独资，承担无限责任） 合伙制合伙制（几个人合资，承担无限责任）（几个人合资，承担无限责任） 公司制公司制（有限责任公司（有限责任公司和和股份有限公司股份有限公司 承担有限责任）承担有限责任）第三讲 工程财务报表分析财务分析

4、财务分析财财 务务 报报 表表资产负债表资产负债表利润表利润表现金流量表现金流量表资产资产负债负债所有者权益所有者权益反映财务状况反映财务状况 反映经营成果反映经营成果 反映现金流量反映现金流量收入收入成本费用成本费用利润利润现金流入现金流入现金流出现金流出净现金流净现金流经营管理阶段的主要财务报表经营管理阶段的主要财务报表资产负债表资产负债表流动资产流动资产其他资产其他资产流动负债流动负债长期负债长期负债所有者权益所有者权益( (股本、公积金股本、公积金和未分配利润和未分配利润) )资产负债表结构资产负债表结构资资产产债债权权人人股东股东资产资产 = = 负债负债 + + 所有者权益所有者权

5、益 资金的占用资金的占用资金的来源资金的来源固定资产固定资产长期投资长期投资=资产资产 = 负债负债+ +所有者权益所有者权益利润表概述利润表概述利润表又称损益表，是用来解释企业的利润是如利润表又称损益表，是用来解释企业的利润是如何产生的何产生的利润表记载企业在一定时期内收入、成本费用和利润表记载企业在一定时期内收入、成本费用和非经营性的损益，从中可以看出企业产生的净利非经营性的损益，从中可以看出企业产生的净利润（或净亏损）润（或净亏损） 利润利润 = = 收入收入成本费用成本费用损益表遵循的会计等式损益表遵循的会计等式 : :(1- -4- -5)(6 +7- -9- -10)(12 +13

6、+14+15-16)(17 - -18)现金流量表概述现金流量表概述反映在一定会计期间内企业现金反映在一定会计期间内企业现金和和现金等价物现金等价物流入流入和和流出的报表，体现了企业资产的流动性流出的报表，体现了企业资产的流动性 企业的企业的血液血液，贯穿企业经营的全过程中，贯穿企业经营的全过程中 以收付实现以收付实现制作为记录原则制作为记录原则 现金净流量现金净流量 = = 现金流入现金流入现金流出现金流出现金流量表遵循的会计等式：现金流量表遵循的会计等式：现金流量表现金流量表 公司名称：公司名称： 年年 月月 日日 单位：元单位：元项目项目行次行次 本月数本月数 本年累计数本年累计数一、经

7、营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金12.收到的其他与经营活动有关的现金2 现金流入小计（现金流入小计（1+21+2）3 31.购买商品、接受劳务支付的现金42.支付的各项税费5 现金流出小计（现金流出小计（4+54+5）6 经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额 （3-63-6）7二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量： 1.收回投资所收到的现金83.处理固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额9 现金流入小计（现金流入小计（8+98+9）101.购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金113.支付的其

8、他与投资活动有关的现金12 现金流出小计（现金流出小计（11+1211+12）13 投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额 （10-1310-13）14三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量： 1.吸收投资所收到的现金153.收到的其他与筹资活动有关的现金16 现金流入小计（现金流入小计（15+1615+16）171.偿还债务所支付的现金182.分配股利或利润或偿付利息所支付的现金193.支付的其他与筹资活动有关的现金20 现金流出小计（现金流出小计（18+19+2018+19+20）21 筹资活动产生的现金净流量净额筹资活动产生的现金净流量净额 （17-2117-

9、21）22四、汇率变动对现金的影响额四、汇率变动对现金的影响额 单位负责人：单位负责人： 财务负责人：财务负责人： 制表人：制表人： 财财 务务 报报 表表资产负债表资产负债表利润表利润表现金流量表现金流量表资产资产负债负债所有者权益所有者权益反映财务状况反映财务状况 反映经营成果反映经营成果 反映现金流量反映现金流量收入收入成本费用成本费用利润利润现金流入现金流入现金流出现金流出净现金流净现金流经营管理阶段的主要财务报表经营管理阶段的主要财务报表财务报表分析的目的财务报表分析的目的与与作用：作用： page 36page 36总体目的总体目的：以企业财务报表以企业财务报表及及相关资料为依据，

10、对企相关资料为依据，对企业财务活动的过程业财务活动的过程和和结果进行研究评估结果进行研究评估总体作用总体作用：以财务报告为依据，采用一系列的分析方法和指以财务报告为依据，采用一系列的分析方法和指标标判断企业的财务状况判断企业的财务状况( (偿债、盈利偿债、盈利和和营运能营运能力力) )；诊断企业经营活动的得失；为财务决；诊断企业经营活动的得失；为财务决策、财务计划策、财务计划和和财务控制提供依据财务控制提供依据不同财务分析主体的财务分析侧重点不同不同财务分析主体的财务分析侧重点不同财务报表概述财务报表概述理解企业财务报表能够帮助我们：理解企业财务报表能够帮助我们： 了解企业以前、现在了解企业以

11、前、现在和和未来的发展状况未来的发展状况 准确分析企业目前存在的困难准确分析企业目前存在的困难 采取措施，解决企业所面临的难题采取措施，解决企业所面临的难题 预测经营决策将会给企业带来何种财务预测经营决策将会给企业带来何种财务上的影响上的影响 不同不同 财务分析主体财务分析主体 的具体目的的具体目的投资者投资者债权人债权人企业经营者企业经营者其他主体其他主体企业所有者企业所有者潜在投资者潜在投资者盈利能力盈利能力偿债能力偿债能力运营能力运营能力发展潜力发展潜力提供贷款者提供贷款者债券购买者债券购买者短期债务：短期债务：资产的流动性资产的流动性长期债务：长期债务：盈利状况盈利状况现金流现金流企业

12、管理层企业管理层盈利能力盈利能力偿债能力偿债能力运营能力运营能力发展潜力发展潜力现金流现金流供货商供货商职工职工政府部门政府部门. . . .本节内容本节内容：财务分析的目的财务分析的目的和和作用？作用？财务报表的三大组成部分？财务报表的三大组成部分？财务分析的主要内容？财务分析的主要内容？ 不同经济主体的财务分析侧重点？不同经济主体的财务分析侧重点？ 会计报表的比较会计报表的比较连续几期的变动差额、百分比连续几期的变动差额、百分比和和幅度幅度( (趋势趋势) ) 会计报表项目构成的比较会计报表项目构成的比较以报表中的总体指标为以报表中的总体指标为100%, 100%, 计算出其各组计算出其各

13、组成项目占该总体指标的百分比成项目占该总体指标的百分比 工程报表分析的基本方法工程报表分析的基本方法 趋势分析趋势分析 项目项目( (环比环比) )200920102011总资产报酬率总资产报酬率( (息税前息税前) )6.35%8.71%18.85%较上一年的增长率较上一年的增长率26%37%125%净资产收益率净资产收益率( (息税后息税后) )6.59%9.04%20.78%较上一年的增长率较上一年的增长率28%37%125%总资产收益率总资产收益率( (息税后息税后) )6.08%6.46%10.35%较上一年的增长率较上一年的增长率12%6%60%公司收益能力的公司收益能力的趋势分析

14、趋势分析重要财务指标的比较重要财务指标的比较将将基期报表基期报表上各项数额的指数定为上各项数额的指数定为100, 100, 其它各年其它各年度财务报表上的数字以指数表示得出的定基百分度财务报表上的数字以指数表示得出的定基百分比报表，可以查明各项目的变化趋势比报表，可以查明各项目的变化趋势定基动态比率定基动态比率 = = 分析期数额分析期数额 / / 固定基期数额固定基期数额x100%x100%环比动态比率环比动态比率 = = 分析期数额分析期数额 / / 前期数额前期数额x100%x100%工程报表分析的基本方法工程报表分析的基本方法 趋势分析趋势分析 构成比率构成比率又称结构比率。某项经济指

15、标的各个组成部分占总又称结构比率。某项经济指标的各个组成部分占总体的比重，反映部分与总体的关系体的比重，反映部分与总体的关系 构成比率某个组部分数额构成比率某个组部分数额 / / 总体数额总体数额 效率比较效率比较某个经济活动的投入某个经济活动的投入与与产出比例产出比例如如 成本费用成本费用 与与 销售收入的比率销售收入的比率 资金占用额资金占用额 与与 销售收入的比率销售收入的比率可进行得失比较可进行得失比较, , 考察经营成果考察经营成果, , 评价经济效益水平评价经济效益水平工程报表分析的基本方法工程报表分析的基本方法 构成比例分析法构成比例分析法 相关比较相关比较以某个项目以某个项目与

16、与相互关联、但性质不相同的项目加相互关联、但性质不相同的项目加以对比的比率以对比的比率反映有关经济活动的相互关系反映有关经济活动的相互关系如将流动资产如将流动资产与与流动负债加以对比，计算出流动流动负债加以对比，计算出流动比率，据以判断企业的短期偿债能力比率，据以判断企业的短期偿债能力工程报表分析的基本方法工程报表分析的基本方法 比率分析法比率分析法 a) a) 连环替代法连环替代法连环替代法的主要作用在于：连环替代法的主要作用在于：分析计算综合经济分析计算综合经济指标变动的原因指标变动的原因及其及其各因素的影响程度各因素的影响程度应用连环替代法的前提条件：应用连环替代法的前提条件：经济指标经

17、济指标与与它的构成因素之间有着因果关系它的构成因素之间有着因果关系, , 能够构成能够构成一种代数式一种代数式注意注意, , 这个代数式不一定是乘积关系这个代数式不一定是乘积关系, , 加减乘除都可以加减乘除都可以工程报表分析的基本方法工程报表分析的基本方法 因素分析法因素分析法 连环替代法连环替代法根据甲产品的下列资料，分析该产品根据甲产品的下列资料，分析该产品9090年销售利润的完年销售利润的完成情况，成情况，计算各因素单独变动对指标的影响数计算各因素单独变动对指标的影响数计划期销售利润计划期销售利润= =100100* *20002000* * (1-10%) -1500=30000 =

18、 (1-10%) -1500=30000 = P P实际期销售利润实际期销售利润= =8080* *2200 2200 * * (1-15%) -1450=33600 = (1-15%) -1450=33600 = PP利润差额利润差额 P P = = 33600-30000 = 360033600-30000 = 3600元元9090年计划年计划9090年实际年实际销量销量100100台台8080台台单价单价20002000元元22002200元元产品税率产品税率10%10%15%15%单位成本单位成本1500150014501450例例1 1：1) 1)先换销量：先换销量：P1 P1 (8

19、0(80台利润台利润) ) =80=80* *20002000* *（1-10%1-10%）-1500=24000-1500=24000元元 ( (比比100100台少挣台少挣) ) = P1 P = 24000 - 30000 = = P1 P = 24000 - 30000 = - -60006000元元2) 2)再换成本：再换成本： P2 P2 ( (实际成本的实际成本的8080台台利润利润) ) =80=80* *20002000* * (1-10%) -1450=28000(1-10%) -1450=28000元元 ( (实际成本的利润变化实际成本的利润变化) ) = P2 - P1

20、=28000-24000 = 4000= P2 - P1=28000-24000 = 4000元元3) 3)再换单价：再换单价： P3 (P3 (实际单价的利润实际单价的利润) =8 0) =8 0* *2200 2200 * * (1-10%) - 1450 = 42400(1-10%) - 1450 = 42400( (实际单价的利润变化实际单价的利润变化) = P3 - P2 = 42400) = P3 - P2 = 42400 28000 = 1440028000 = 14400元元4) 4)换税率：换税率：P4=PP4=P =33600 =33600 ，P P税率税率=33600-4

21、2400 = =33600-42400 = - -88008800元元利润差额利润差额 = P= P - - P= P P= P销量销量+ P+ P成本成本+ P+ P单价单价 + P+ P税率税率 = - -6000 + 4000 + 14400 8800 = 36003600元元例例1 1：b)b) 差额分析法差额分析法也称绝对分析法也称绝对分析法是连环替代法的特殊形式是连环替代法的特殊形式利用各个因素的比较值利用各个因素的比较值与与基准值之间的差额，来基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响计算各因素对分析指标的影响它通过分析财务报表中有关科目的绝对数值的大它通过分析财务报表中有关

22、科目的绝对数值的大小，判断发行公司的财务状况和经营成果小，判断发行公司的财务状况和经营成果工程报表分析的基本方法工程报表分析的基本方法 因素分析法因素分析法 例例2 2：某企业某企业20042004年年9 9月某种原材料费用的实际值是月某种原材料费用的实际值是92409240元，元，而其计划值是而其计划值是80008000元，实际比计划增加元，实际比计划增加12401240元元由于原材料费用是由由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗用产品产量、单位产品材料消耗用量量和和材料单价材料单价 3 3个因素的乘积构成的，因此，可以将个因素的乘积构成的，因此，可以将材料费用这一总指标分解为材料费用

23、这一总指标分解为3 3个因素，然后逐个分析个因素，然后逐个分析它们对材料费用总额的影响它们对材料费用总额的影响 方向方向和和程度程度现假定这现假定这3 3个因素的数值如下表所示个因素的数值如下表所示项目项目单位单位计划值计划值实际值实际值产品产量产品产量件件100100110110单位产品材料消耗量单位产品材料消耗量千克千克8 87 7材料单价材料单价元元10101212 材料费用总额材料费用总额元元8000800092409240差额分析法差额分析法例例2 2：1 1、 由于产品由于产品产量增加产量增加对材料费用的影响为对材料费用的影响为 （110-100) x 8 x 10 = 80011

24、0-100) x 8 x 10 = 800（元）（元）2 2、由于单位产品材料消耗量、由于单位产品材料消耗量节约节约对材料费用的影响为对材料费用的影响为 110 x (7 - 8) x 110 x (7 - 8) x（12 - 1012 - 10）= = - -11001100（元）（元）3 3、由于、由于单价提高单价提高对空心砖费用的影响为对空心砖费用的影响为 110 110 x 7 x (12 - 10) = 1540 x 7 x (12 - 10) = 1540（元）（元）项目项目单位单位计划值计划值实际值实际值产品产量产品产量件件100100110110单位产品材料消耗量单位产品材料消

25、耗量千克千克8 87 7材料单价材料单价元元10101212材料费用总额材料费用总额元元8000800092409240综合这综合这3 3个因素对材料费用总额的影响为个因素对材料费用总额的影响为800-1100+1540=1240800-1100+1540=1240（元）（元）差额分析法差额分析法流动比率流动比率-短期偿债能力比率短期偿债能力比率流动资产流动资产与与流动负债的比率流动负债的比率, , 能说明有多少能说明有多少流动资产作偿还的保证流动资产作偿还的保证计算公式计算公式：流动比率：流动比率 = = 流动资产流动资产/ /流动负债流动负债说明：说明： 流动比率越高，短期偿债能力越强流动

26、比率越高，短期偿债能力越强但流动比率过高并不好，说明企业的流动资产但流动比率过高并不好，说明企业的流动资产占用过多，将影响资金使用效率和获利能力占用过多，将影响资金使用效率和获利能力流动比率为流动比率为 2 2: :1 1 比较适宜。比较适宜。工程报表分析的基本方法工程报表分析的基本方法 比率分析法比率分析法 要求计算要求计算 课本课本 4141页页, , 表表3-23-2 流动比率流动比率课本课本41-4241-42页页, , 分别查得：年初流动资产分别查得：年初流动资产和和流动负债流动负债20082008年初的流动比率年初的流动比率 = 1943 / 980 = 1.98= 1943 /

27、980 = 1.9820082008年末的流动比率年末的流动比率 = 2145 / 1108 = 1.94 = 2145 / 1108 = 1.94例题例题 3.33.3流动比率流动比率 = = 流动资产流动资产/ /流动负债流动负债见见 课本课本 4141页页, , 表表3-2 3-2 速动比率速动比率-短期偿债能力比率短期偿债能力比率定义定义：企业速动资产与流动负债的比率企业速动资产与流动负债的比率衡量企业流动资产中可以立即用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力偿付流动负债的能力计算公式：计算公式：速动比率速动比率 = = 速动资产速动资产/ /流动负债流动负债速动资产速动资

28、产 = = 流动资产存货预付帐款待摊费用流动资产存货预付帐款待摊费用说明：说明：速动比率为速动比率为1 1: :1 1比较适宜比较适宜如果速动比率过低，说明短期偿债能力存在问题如果速动比率过低，说明短期偿债能力存在问题速动比率过高，特别是货币资金占用较大，降低效益速动比率过高，特别是货币资金占用较大，降低效益速动比率速动比率-短期偿债能力比率短期偿债能力比率定义定义：企业速动资产与流动负债的比率企业速动资产与流动负债的比率衡量企业流动资产中可以立即用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力偿付流动负债的能力计算公式计算公式：速动比率速动比率 = = 速动资产速动资产/ /流动负债流动

29、负债速动资产速动资产 = = 流动资产流动资产存货预付帐款待摊费用存货预付帐款待摊费用说明说明：速动比率为速动比率为1 1: :1 1比较适宜比较适宜如果速动比率过低，说明短期偿债能力存在问题如果速动比率过低，说明短期偿债能力存在问题速动比率过高，特别是货币资金占用较大，降低效益速动比率过高，特别是货币资金占用较大，降低效益求速动比率求速动比率20082008年初的速动比率年初的速动比率 = (1943 = (1943 存货款存货款-预付款预付款1 1年非流动款年非流动款)/ 980 = 0.44)/ 980 = 0.4420082008年末的速动比率年末的速动比率 = ?= ?例题例题 3.

30、43.4速动比率速动比率 = = 速动资产速动资产/ /流动负债流动负债见见 课本课本 4141页页, , 表表3-23-2 现金比率现金比率 - - 短期偿债能力比率短期偿债能力比率定义定义： 企业现金类资产与流动负债的比率，它反映企业企业现金类资产与流动负债的比率，它反映企业直接偿付债务的能力。现金类资产包括货币资金直接偿付债务的能力。现金类资产包括货币资金与现金等价物（短期投资）。与现金等价物（短期投资）。计算公式计算公式： 现金比率现金比率 = =（现金现金等价物）（现金现金等价物）/ /流动负债流动负债 = =（现金短期投资）（现金短期投资）/ /流动负债流动负债说明说明： 现金比率

31、反映直接支付能力现金比率反映直接支付能力 债权人偏爱较高的现金比率企业债权人偏爱较高的现金比率企业 而现金比率过高，特别是货币资金占用较大，会降低企而现金比率过高，特别是货币资金占用较大，会降低企业的效益业的效益求现金比率求现金比率20082008年初的现金比率年初的现金比率 = = （60+27)/ 980 = 0.4460+27)/ 980 = 0.4420082008年末的现金比率年末的现金比率 = ?= ?例题例题 3.53.5现金比率现金比率 = =（现金现金等价物）（现金现金等价物）/ /流动负债流动负债 = =（现金短期投资）（现金短期投资）/ /流动负债流动负债见见 课本课本

32、4141页页, , 表表3-23-2 现金负债比率现金负债比率 - - 短期偿债能力比率短期偿债能力比率定义定义： 是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，可以从现金流量角度来反映企业当期偿付比率，可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力短期负债的能力计算公式计算公式：现金负债比率现金负债比率 =(=(年经营现金净流量年经营现金净流量/ /年末流动负债年末流动负债) )100%100%说明说明： 从现金流入和流出的动态角度考察企业的实际偿从现金流入和流出的动态角度考察企业的实际偿债能力进行考察债能力进行考察 反映本期经营活动所产生的现

33、金净流量足以抵付反映本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数流动负债的倍数求现金负债比率求现金负债比率20082008年初的现金负债比率年初的现金负债比率 =( 60+27)/ 980 = 0.09=( 60+27)/ 980 = 0.0920082008年末的现金负债比率年末的现金负债比率 = ?= ?例题例题 3.63.6现金负债比率现金负债比率 =(=(年经营现金净流量年经营现金净流量/ /年末流动负债年末流动负债) )100%100%见见 课本课本 4141页页, , 表表3-23-2 资产负债率资产负债率-长期偿债能力比率长期偿债能力比率公司年末的负债总额同资产总额的比率

34、公司年末的负债总额同资产总额的比率计算公式计算公式：资产负债率资产负债率= =负债总额负债总额/ /资产总额资产总额100%100%说明说明：揭示企业的全部资金来源中有多少是由债权人提供揭示企业的全部资金来源中有多少是由债权人提供从债权人的角度看，资产负债率越低越好从债权人的角度看，资产负债率越低越好对投资人或股东来说，负债比率较高可能带来一定的好处对投资人或股东来说，负债比率较高可能带来一定的好处从经营者的角度看，在充分利用借入资金的同时，尽可能从经营者的角度看，在充分利用借入资金的同时，尽可能降低财务风险。降低财务风险。企业负债比率应在不发生偿债危机的情况下，尽可能择高企业负债比率应在不发

35、生偿债危机的情况下，尽可能择高资产负债率的适宜水平是资产负债率的适宜水平是 40%40%60%60%求：求：资产负债率资产负债率20082008年初的资产负债率年初的资产负债率 2331x100%/ 3666 = 63.58%2331x100%/ 3666 = 63.58%20082008年末的资产负债率年末的资产负债率 = ?= ?例题例题3. 3. 7 7，4747页页资产负债率资产负债率= =负债总额负债总额/ /资产总额资产总额100%100%见见 课本课本 4141页页, , 表表3-23-2 产权比率产权比率-长期偿债能力比率长期偿债能力比率负债总额与所有者权益总额的比率负债总额与

36、所有者权益总额的比率计算公式计算公式：产权比率产权比率= = 负债总额负债总额/ /股东权益股东权益100%100%说明：说明：反映债权人与股东提供的资本的相对比例反映债权人与股东提供的资本的相对比例反映企业的资本结构是否合理、稳定反映企业的资本结构是否合理、稳定表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度求：求：产权比率产权比率20082008年初的产权比率年初的产权比率 2331x100%/ 1335 = 175%2331x100%/ 1335 = 175%20082008年末的产权比率年末的产权比率 = ?= ?例题例题3. 3. 8 8，4848页页

37、产权比率产权比率= = 负债总额负债总额/ /股东权益股东权益100%100%见见 课本课本 4141页页, , 表表3-23-2 有形净值债务率有形净值债务率-长期偿债能力比率长期偿债能力比率企业负债总额与有形净值的百分比企业负债总额与有形净值的百分比有形净值是所有者权益减去无形资产净值后的净值有形净值是所有者权益减去无形资产净值后的净值有形净值债务率揭示企业的长期偿债能力有形净值债务率揭示企业的长期偿债能力表明债权人在企业破产时的被保护程度表明债权人在企业破产时的被保护程度计算公式计算公式：有形净值债务率有形净值债务率=负债总额负债总额（股东权益（股东权益- -无形资产净值）无形资产净值）

38、 100%100%说明：说明：用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力这个指标越大，表明风险越大，反之，则越小这个指标越大，表明风险越大，反之，则越小求：求：有形净值债务率有形净值债务率20082008年初的年初的有形净值债务率有形净值债务率=2331x100%/ =2331x100%/ （1335 -391335 -39）= 180%= 180%20082008年末的年末的有形净值债务率有形净值债务率= ?= ?例题例题3. 3. 9 9，4848页页有形净值债务率有形净值债务率=负债总额负债总额( (股东权益股东权益- -无形资产净值无形资产净值)

39、) 100%100%见见 课本课本 4141页页, , 表表3-23-2 已获利息倍数已获利息倍数 = = 息税前利润总额息税前利润总额/ /利息支出利息支出 = EBIT/interest expense = EBIT/interest expense 或或 = (= (净利润净利润+ +利息费用利息费用+ +所得税费用所得税费用)/ )/利息费用利息费用已获利息倍数已获利息倍数-长期偿债能力比率长期偿债能力比率指上市公司息税前利润相对于所需支付债务利息指上市公司息税前利润相对于所需支付债务利息的倍数，可用来分析公司在一定盈利水平下支的倍数，可用来分析公司在一定盈利水平下支付债务利息的能力付

40、债务利息的能力说明说明： 反映了企业的经营收益支付债务利息的能力反映了企业的经营收益支付债务利息的能力求求: : 已获利息倍数已获利息倍数20082008年初的年初的已获利息倍数已获利息倍数= =（353+157353+157）/ 157 = 3.25/ 157 = 3.2520082008年末的年末的已获利息倍数已获利息倍数= ?= ?例题例题3. 3. 1010，4949页页已获利息倍数已获利息倍数 = = 息税前利润总额息税前利润总额/ /利息支出利息支出见见 课本课本 4242页页, , 表表3-33-3 息税前利润是指息税前利润是指 未扣除利息和税费的利润未扣除利息和税费的利润流动资

41、产周转率流动资产周转率-资产管理资产管理比率比率企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率总额的比率反映了企业流动资产的周转速度反映了企业流动资产的周转速度流动资产周转率（次）流动资产周转率（次）= =主营业务收入净额主营业务收入净额/ /平均流动资产总额平均流动资产总额流动资产周转天数流动资产周转天数= = 流动资产平均余额流动资产平均余额* *计算期天数计算期天数/ /流动资产周转额流动资产周转额工程报表分析的基本方法工程报表分析的基本方法 比率分析法比率分析法 求求: : 流动资产周转率流动资产周转率流动资产周转率流动资产周转率=4

42、800/ (1943-2145)/2 = 2.35=4800/ (1943-2145)/2 = 2.35例题例题3. 3. 1111，5050页页流动资产周转率（次）流动资产周转率（次）= =主营业务收入净额主营业务收入净额/ /平均流动资产总额平均流动资产总额流动资产周转天数流动资产周转天数= = 流动资产平均余额流动资产平均余额* *计算期天数计算期天数/ /流动资产周转额流动资产周转额见见 课本课本 4242页，页，3-23-2，3-33-3 应收账款周转率应收账款周转率-资产管理资产管理比率比率反映公司应收账款周转速度的比率反映公司应收账款周转速度的比率应收账款周转天数应收账款周转天数

43、= =365365应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率= =当期销售净收入当期销售净收入（期初应收账（期初应收账款款 + + 期末应收账期末应收账款）款）/ 2/ 2应收账款周转天数：应收账款周转天数：销售开始到回收现金平均需要的天数销售开始到回收现金平均需要的天数求应收账款周转率求应收账款周转率20082008年末应收账款周转率年末应收账款周转率=4800/ (285+23+597+18)/2 = 10.4=4800/ (285+23+597+18)/2 = 10.4应收账款周转天数应收账款周转天数=360/10.4 = 35(=360/10.4 = 35(天天) )例题

44、例题3. 3. 1212，5050页页应收账款周转率应收账款周转率= =当期销售净收入当期销售净收入（期初应收账（期初应收账款款 + + 期末应期末应收账收账款）款）/ 2/ 2见见 课本课本 4242页页, , 表表3-23-2，3-33-3 存货周转率存货周转率-资产管理资产管理比率比率一定时期销货成本与平均存货余额的比率一定时期销货成本与平均存货余额的比率其中：其中： 平均存货余额平均存货余额= =（期初存货（期初存货+ +期末存货）期末存货）2 2存货周转率存货周转率 是衡量和评价企业购入存货、是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率投入生产、销售收回等各环节管理效

45、率求存货周转率求存货周转率20082008年末的年末的存货周转率存货周转率=4333/ (1494+1275)/2 = 3.13=4333/ (1494+1275)/2 = 3.13存货周转天数存货周转天数= 360 / 3.13 = 115 = 360 / 3.13 = 115 天天例题例题3. 3. 1313，5151页页营业成本营业成本见见 课本课本 4242页页, , 表表3-23-2，3-33-3 固定资产周转率固定资产周转率-资产管理资产管理比率比率也称固定资产利用率。是企业销售收入也称固定资产利用率。是企业销售收入与固定资产净值的比率与固定资产净值的比率固定资产周转率固定资产周转

46、率 = = 销售收入销售收入 / / 平均固定资产净值平均固定资产净值固定资产平均净值固定资产平均净值=(=(期初净值期初净值+ +期末净值期末净值) )2 2固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好越高，管理水平越好求固定资产周转率求固定资产周转率20082008年初的年初的固定资产周转率固定资产周转率=4800/ (1535+1919)/2 = 2.8=4800/ (1535+1919)/2 = 2.820082008年末的年末的固定资产周转率固定资产周

47、转率= ?= ?例题例题3. 3. 1414，5151页页固定资产周转率固定资产周转率 = = 销售收入销售收入 / / 平均固定资产净值平均固定资产净值总资产周转率总资产周转率-资产管理资产管理比率比率指企业在一定时期业务收入净额同指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额平均资产总额的比率的比率总资产周转率（次）总资产周转率（次）= =营业收入额营业收入额/ /平均资产总额平均资产总额总资产周转率总资产周转率= =销售收入销售收入/ /总资产总资产总资产周转天数总资产周转天数=360=360总资产周转率（次）总资产周转率（次）平均资产总额平均资产总额= =（资产总额年初数（资产总额年初数+

48、 +资产总额年末数）资产总额年末数）/2/2总资产周转率综合反映了企业整体资产的营运能总资产周转率综合反映了企业整体资产的营运能力，资产的周转次数越多或周转天数越少，表明力，资产的周转次数越多或周转天数越少，表明其周转速度越快，营运能力也就越强其周转速度越快，营运能力也就越强求总资产周转率求总资产周转率20082008年初的年初的总资产周转率总资产周转率=4333/ (3666+4199)/2 = 1.22=4333/ (3666+4199)/2 = 1.2220082008年末的年末的总资产周转率总资产周转率= ?= ?例题例题3. 3. 1515，5252页页总资产周转率（次）总资产周转率

49、（次）= =营业收入额营业收入额/ /平均资产总额平均资产总额营业净利率营业净利率-盈利能力比率盈利能力比率 是指净利润是指净利润与与营业收入的比率营业收入的比率 反映企业营业收入创造净利润的能力反映企业营业收入创造净利润的能力 营业净利率营业净利率 =净利润净利润/ /营业收入营业收入 100%100%工程报表分析的基本方法工程报表分析的基本方法 比率分析法比率分析法 求营业净利率求营业净利率20082008年初的年初的营业净利率营业净利率=189.75x100%/ 4800= 39.5%=189.75x100%/ 4800= 39.5%20082008年末的年末的营业净利率营业净利率= ?

50、= ?例题例题3. 3. 1616，5252页页成本费用利润率成本费用利润率-盈利能力比率盈利能力比率 是企业一定期间的利润总额与成本、是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率费用总额的比率 每付出一元成本费用可获得多少利润，每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果体现了经营耗费所带来的经营成果成本费用利润率成本费用利润率 = =利润总额利润总额/ /成本费用总额成本费用总额100%100%求求 成本费用利润率成本费用利润率20082008年初的年初的成本费用利润率成本费用利润率=253/ (4333+45+54+84+172.5)x100%= 5.4%=253/

51、 (4333+45+54+84+172.5)x100%= 5.4%20082008年末的年末的成本费用利润率成本费用利润率= ?= ?例题例题3. 3. 1717，5353页页总资产报酬率总资产报酬率-盈利能力比率盈利能力比率 企业一定时期内获得的报酬总额与资产企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率平均总额的比率总资产报酬率总资产报酬率 = = ( (利润总额利润总额+ +利息支出利息支出)/ )/平均资产总额平均资产总额X100%X100%表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况利能力和投入产出状况可据

52、此指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大于市可据此指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经场利率，则表明企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益营，获取尽可能多的收益该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的资产该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效运营越有效求总资产报酬率求总资产报酬率20082008年初的年初的总资产报酬率总资产报酬率= (253+172.5)/ (3666+4199)x100% = 5.4%= (253+172.5)/ (3666+4199)x100% = 5.4%2008

53、2008年末的年末的总资产报酬率总资产报酬率= ?= ?例题例题3. 3. 1818，5353页页净资产收益率净资产收益率-盈利能力比率盈利能力比率 又称又称股东权益收益率股东权益收益率，是净利润，是净利润与与平均股东平均股东权益的百分比权益的百分比净资产收益率净资产收益率 = = 税后利润税后利润/ /所有者权益所有者权益是公司税后利润除以净资产得到的百分比率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率运用自有资本的效率指标值越高，说明投资带来的收益越高指标值越高，说明投资带来的收益越高求净资产收益率

54、求净资产收益率20082008年初的年初的净资产收益率净资产收益率= 189.75 x100% / (1335+1410) = 13.83%= 189.75 x100% / (1335+1410) = 13.83%20082008年末的年末的净资产收益率净资产收益率= ?= ?例题例题3. 3. 1919，5353页页每股收益率每股收益率-盈利能力比率盈利能力比率 公司净利润公司净利润与与流通在外普通股的比值流通在外普通股的比值反映普通股的盈利水平反映普通股的盈利水平市盈率市盈率-盈利能力比率盈利能力比率 指在一个考察期指在一个考察期（通常为（通常为1212个月的时间）个月的时间）内，内，股票

55、的价格和每股收益的比率股票的价格和每股收益的比率市盈率市盈率 = = 股价股价 / / 每股收益每股收益投资者通常利用该比例值估量某股票的投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值投资价值或者用该指标在不同公司的股票之间进或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较行比较每股股利每股股利-盈利能力比率盈利能力比率 是股利总额是股利总额与与流通股股数的比值流通股股数的比值每股股利每股股利 = = 股利总额股利总额/ /普通股股数普通股股数=(=(现金股利总额现金股利总额- -优先股股利优先股股利)/ )/发行在外的普通股股数发行在外的普通股股数反映股份公司每一普通股获得股利多少的一个反映股份公司每一

56、普通股获得股利多少的一个指标，指标值越大表明获利能力越强指标，指标值越大表明获利能力越强每股股利每股股利-盈利能力比率盈利能力比率 是股利总额是股利总额与与流通股股数的比值流通股股数的比值每股股利每股股利 = = 股利总额股利总额/ /普通股股数普通股股数=(=(现金股利总额现金股利总额- -优先股股利优先股股利)/ )/发行在外的普通股股数发行在外的普通股股数含义：含义： 所谓财务综合分析，就是将企业营运能力、偿所谓财务综合分析，就是将企业营运能力、偿债能力债能力和和盈利能力等方面的分析纳入到一个有盈利能力等方面的分析纳入到一个有机的分析系统之中机的分析系统之中 全面的对企业财务状况，经营状

57、况进行解剖和全面的对企业财务状况，经营状况进行解剖和分析分析 从而对企业经济效益做出较为准确的评价与判从而对企业经济效益做出较为准确的评价与判断断工程报表分析的基本方法工程报表分析的基本方法 财务综合分析财务综合分析特点：特点：健全有效的财务综合指标体系必须具有以下特点：健全有效的财务综合指标体系必须具有以下特点：1 1、评价指标要全面、评价指标要全面评价指标要尽可能涵盖偿债能力、营运能力和盈利评价指标要尽可能涵盖偿债能力、营运能力和盈利能力等各方面的考核要求能力等各方面的考核要求2 2、主辅指标功能要匹配、主辅指标功能要匹配明确企业分析指标的主辅地位；要能从不同侧面、明确企业分析指标的主辅地

58、位；要能从不同侧面、不同层次反映企业财务状况，揭示企业经营业绩不同层次反映企业财务状况，揭示企业经营业绩3 3、满足各方面经济需求、满足各方面经济需求指标评价体系既要能满足企业内部管理者决策的需指标评价体系既要能满足企业内部管理者决策的需要，也要能满足外部投资者和政府管理机构决策及要，也要能满足外部投资者和政府管理机构决策及实施宏观调控的要求实施宏观调控的要求杜邦财务分析体系：杜邦财务分析体系：杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，因最早由美国杜邦公综合地分析企业的财务状况，因最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法司使

59、用，故名杜邦分析法杜邦分析法是一种用来评价公司杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力赢利能力和和股东权股东权益益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法方法其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩业绩财务分析财务分析杜邦分析图杜邦分析图杜邦财务分析体系：杜邦财务分析体系：将将 净资产收益率净资产收益率 分解为三部分进行分析方式名称：分解为三部分进行分析方式名称：利润率利润率、总资产周转率总资产周转率和和财务杠杆

60、财务杠杆( (权益乘数），权益乘数），这种方式也被称作这种方式也被称作“杜邦分析法杜邦分析法1 1、净资产收益率净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。统的核心。杜邦财务分析体系：杜邦财务分析体系：2 2、资产净利率资产净利率 是影响是影响 权益净利率权益净利率 的最重要的指的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低售净利率和总资产周转率的高低总资产周转率总资产周转率 是反映总资产的周转速度是反映总资产的周转速度对资产周转率的分析，需要对影