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文档简介
1、计算计算估计值估计值实际值实际值产量产量Q单价单价P投资投资K经营成本经营成本C出入出入(标准)(标准)评价评价结论结论行行否否基础数据基础数据(波动)(波动)指标指标(波动)(波动)分析不确定性因素,尽量弄清和减少不确定分析不确定性因素,尽量弄清和减少不确定因素对经济效果评价的影响;因素对经济效果评价的影响;预测项目可能承担的风险;预测项目可能承担的风险;确定项目在财务上、经济上的可靠性;确定项目在财务上、经济上的可靠性;避免项目投产后不能获得预期的利润和收益避免项目投产后不能获得预期的利润和收益。不确定性分析的方法:不确定性分析的方法: 1)盈亏平衡分析)盈亏平衡分析只适用于财务评价只适用
2、于财务评价 可同时用于财务评价和国民经济评价可同时用于财务评价和国民经济评价2)敏感性分析)敏感性分析3)风)风 险险 分分 析析盈亏平衡分析:盈亏平衡分析:通过通过BEPBEP分析成本与收益的平衡关系分析成本与收益的平衡关系。独立方案盈亏平衡分析独立方案盈亏平衡分析:分析产量、成本和盈利间分析产量、成本和盈利间的关系,找出方案盈利与的关系,找出方案盈利与亏损在产量、价格、单位亏损在产量、价格、单位产品成本等方面的界限,产品成本等方面的界限,以判断在不确定因素作用以判断在不确定因素作用下方案的风险情况。下方案的风险情况。 互斥方案盈亏平衡分析:互斥方案盈亏平衡分析:两个互斥两个互斥方案经济效果
3、都受到不确定因素方案经济效果都受到不确定因素x影影响,把两个方案的经济效果指标都响,把两个方案的经济效果指标都表示为表示为x的函数:的函数:E1=f1(x)、E2=f2(x)。当两个方案的经济效果相。当两个方案的经济效果相同时,有同时,有f1(x)=f2(x),解出,解出x,即为,即为方案方案1与与2的优劣盈亏平衡点,也就的优劣盈亏平衡点,也就是决定这两个方案优劣的临界点。是决定这两个方案优劣的临界点。线性盈亏平衡分析线性盈亏平衡分析 非线性盈亏平衡分析非线性盈亏平衡分析 固定成本和可变(变动)成本的区别:固定成本和可变(变动)成本的区别:区别区别固定成本固定成本F可变成本可变成本V Q定义定
4、义不随产量变化而不随产量变化而变化的费用成本变化的费用成本随产量变化而变化的费随产量变化而变化的费用有线性变化和非线性用有线性变化和非线性变化两种变化两种组成组成固定资产折旧费固定资产折旧费 车车 间间 经经 费费企业管理费等企业管理费等原原 材材 料料 费费燃燃 料料 动动 力力 费费工工 资资 及及 附附 加加废品损失费等废品损失费等TCTC项目的总成本项目的总成本p当v随Q的增加成比例增加,即呈线性变化 TCF+ v Qp当v不单只取决于Q,这时呈非线性变化p当(PT)一定时, TR随Q的增加成比例增加,即呈线性变化 TR(P-T) Qp当(PT)不定时, TR不单只取决于Q,还要考虑(
5、PT)这时呈非线性变化项目的总收益项目的总收益TR单价单价P 单位产品税金单位产品税金T Q基本假设条件:基本假设条件:(1 1)生产量等于销售量;)生产量等于销售量;(2 2)每批生产量的固定成本不变,变动成本与)每批生产量的固定成本不变,变动成本与 生产量成正比变化;生产量成正比变化;(3 3)销售单价不变,销售收入是销售量的线性)销售单价不变,销售收入是销售量的线性 函数;函数;(4 4)只按单一产品计算,若生产多种产品,产)只按单一产品计算,若生产多种产品,产 品结构比例不变。品结构比例不变。 F+V Q * (P-T) Q *F= (P-T) Q * -V Q * = (P-T- V
6、) Q * Q * =F /(P-T- V)BEP(Q) =F/(P-T- V)(台)5454512056090012000000)(QBEP计算结果表明,当项目产销量低于计算结果表明,当项目产销量低于54545台时,项台时,项目亏损;当项目产销量大于目亏损;当项目产销量大于54545台时,则项目盈台时,则项目盈利。利。收入或成本B,C产量 Q0可变成本 VQ总成本 VQFTC固定成本 F盈亏平衡点BEP盈亏平衡产量 B* , C*Q亏损盈利销售收入 T)Q(PTR设计生产能力 CQB,CBEPB=(P-T)Q QFA=(P-T)QVQF+VQ Q2*BEP Q1* OBEP越小,盈利越小,盈
7、利的可能性越大,的可能性越大,亏损的可能性越亏损的可能性越小,因而项目有小,因而项目有较大的抗风险能较大的抗风险能力力盈亏平衡分析的应用盈亏平衡分析的应用 (1 (1)平衡点生产能力利用率)平衡点生产能力利用率(2 2)平衡点营业收入)平衡点营业收入(3) 3) 按设计生产能力,盈亏平衡销售价格按设计生产能力,盈亏平衡销售价格CCQYQVTPFBEPBEP)(Q)(VTPFPBEPRTVQFBEPCP 经营安全率一般不应小于经营安全率一般不应小于25% 25% ;即平衡点的生产能力利用率;即平衡点的生产能力利用率一般不应大于一般不应大于75%75%。(6)(6)经营安全率经营安全率(5)(5)
8、达到目标利润达到目标利润B B的产量的产量(4)(4)按设计生产能力生产,且销售价格已定,则盈亏平衡按设计生产能力生产,且销售价格已定,则盈亏平衡时单位产品变动成本时单位产品变动成本CVQFTPBEPVTPBFQYSBEPBEP1件元/ 1600103103000107800444V件 21400160030001030004*Q件元/ 2600103103000160044*P件元/ 2000103103000300044*V例:例: 企业生产某种产品,设计年产量企业生产某种产品,设计年产量60006000件,每件件,每件出厂价出厂价5050元,企业固定开支为元,企业固定开支为6600066
9、000元元/ /年,产品变年,产品变动成本为动成本为2828元元/ /件,求:件,求:(1)(1)试计算企业的最大可能赢利。试计算企业的最大可能赢利。(2)(2)试计算企业盈亏平衡时的产量。试计算企业盈亏平衡时的产量。(3)(3)企业要求年盈余企业要求年盈余5 5万元时,产量是多少?万元时,产量是多少?(4)(4)若产品出厂价由若产品出厂价由5050元下降到元下降到4848元,若还要维元,若还要维 持持5 5万元盈余,问应销售的量是多少?万元盈余,问应销售的量是多少?解:(解:(1 1)企业的最大可能赢利:)企业的最大可能赢利: R R60006000(50-2850-28)-66000-66
10、0006600066000(元)(元) (2 2)企业盈亏平衡时的产量:)企业盈亏平衡时的产量:件)(3000285066000*VTPFQ(3 3)企业要求年盈余)企业要求年盈余5 5万元时的产量:万元时的产量: 件)(527328506600050000B*VTPFQ(4 4)产品出厂价由)产品出厂价由5050元下降到元下降到4848元,若还要元,若还要维持维持5 5万元盈余应销售的量:万元盈余应销售的量:件)(580028486600050000B*VTPFQ三、非线性盈亏平衡分析三、非线性盈亏平衡分析 当产量达到一定数额时,市场趋于当产量达到一定数额时,市场趋于饱和饱和,产品可,产品可
11、能会滞销或降价,这时呈非线性变化;能会滞销或降价,这时呈非线性变化; 而当产量增加到而当产量增加到超出超出已有的已有的正常生产能力正常生产能力时,可时,可能会增加设备,要加班时还需要加班费和照明费能会增加设备,要加班时还需要加班费和照明费,此时此时可变费用呈上弯趋势,产生可变费用呈上弯趋势,产生两个平衡点两个平衡点 BEP1和和BEP2。QEmax最优投最优投产量,即企业按此产量,即企业按此产量组织生产会取产量组织生产会取得最佳效益得最佳效益EmaxM点点关门点,关门点,只有到企业面临倒只有到企业面临倒闭时才把闭时才把M点作为点作为决策临界点决策临界点费用费用盈利区盈利区 BEP1BEP20Q
12、1QEmaxEmaxMTC(Q)TR(Q)Q2产量产量C(F)V(Q) 【例例】某企业年固定成本某企业年固定成本6.6万元,每件产品变动成本万元,每件产品变动成本28元,原材料批量购买时单位材料费用可降低,降低率元,原材料批量购买时单位材料费用可降低,降低率为生产量的为生产量的0.1%;每件售价为;每件售价为55元,随销售量的增加元,随销售量的增加市场单位产品价格下降市场单位产品价格下降0.35%,试计算产量的盈亏平衡,试计算产量的盈亏平衡点、利润最大时产量。点、利润最大时产量。 解:(解:(1 1) 企业盈亏平衡点产量企业盈亏平衡点产量成本函数成本函数 TC(Q)=66000+(28TC(Q
13、)=66000+(280.001Q)Q=66000+28Q0.001Q)Q=66000+28Q0.001Q0.001Q2 2销售收入函数销售收入函数 TR(Q)=(55TR(Q)=(550.0035Q)Q=55Q0.0035Q)Q=55Q0.0035Q0.0035Q2 2 令令 TC(Q)=TR(Q)TC(Q)=TR(Q)解得解得Q=272-4 0.0025 6600027 2 0.0025Q1=3470(件);件); Q2=7060(件)件)整理后得整理后得 0.0025Q227Q+66000=0(2) 最大利润时的产量最大利润时的产量QEmax利润函数利润函数B(Q)=TR(Q) TC(Q
14、)=55(Q) 0.0035Q2 6500025Q+0.001Q2=-0.0025Q2+27Q66000对上式求导,令对上式求导,令dE(Q)/dQ=0,得得0.005Q+27=0QEmax =27 0.005=5400(件)件)画图:画图:费用费用(元元)65000347054007060产量(件)产量(件)EmaxBEP1BEP2TR(Q)=55Q0.0035Q2TC(Q)=66000+28Q0.001Q20设定多个(比如两个)的经济效果都受到某个设定多个(比如两个)的经济效果都受到某个不确定性因素不确定性因素 x 的影响;的影响;选定一个经济效果指标选定一个经济效果指标E(比如总成本、比
15、如总成本、NPV),),其是以其是以 x 为自变量的函数即为自变量的函数即 ;通过方程通过方程 求得临界值;求得临界值;决定方案的取舍。决定方案的取舍。 xfE xfxf21NPV方案An方案BN=10年盈亏平衡图例:例:生产某产品有三种工艺方案,方案生产某产品有三种工艺方案,方案1,年固定成本,年固定成本800万元,万元,单位产品变动成本为单位产品变动成本为10元;方案元;方案2,年固定成本,年固定成本500万元,单位产万元,单位产品变动成本品变动成本20元;方案元;方案3,年固定成本,年固定成本300万元,单位产品变动成万元,单位产品变动成本为本为30元。分析各种方案适用的生产规模。元。分
16、析各种方案适用的生产规模。 解:各方案总成本均可表示为产量解:各方案总成本均可表示为产量Q的函数:的函数: C1=800+10Q;C2=500+20Q;C3=300+30Q各方案年总成本曲线如图所示,对应的产量分别为各方案年总成本曲线如图所示,对应的产量分别为Qm、Ql、Qn。当当QQn时,方案时,方案1年总成本最低;年总成本最低;当当QmQQn时,方案时,方案2年总成本最低。年总成本最低。当当Q=Qm即即C2=C3时:时:F2+V2Qm=F3 +V3Qm,Qm=(F2-F3)/(V3-V2)=20(万件万件)当当Q=Qn即即C1=C2时:时:F1+V1Qn=F2+V2Qn,Qn=(F1-F2
17、)/(V2-V1)=30(万件万件)结论:当结论:当Q30,采,采用方案用方案1;当;当20Q0;在临界在临界线上方,线上方,NPV0;若点若点B(5%,10%,-10%),则点,则点B位位于临界线于临界线z=-10%的右上方,的右上方,NPV0;由于先建大厂的期望净现值为负,最终结论是先建小厂后扩建。由于先建大厂的期望净现值为负,最终结论是先建小厂后扩建。先考虑建大厂方案:先考虑建大厂方案:节点的现值节点的现值(第第3年末年末):1000.7-200.3(P/A,10%,7)=311.58万元;万元;节点的现值节点的现值(第第3年末年末):-201(P/A,10%,7)=-97.37万元;万
18、元;节点的现值:节点的现值:100(P/A,10%,3)+311.58(P/F,10%,3)0.7+-20(P/A,10%,3)-97.37(P/F,10%,3)0.3=301.08万元;万元;建大厂期望净现值:建大厂期望净现值:301.08-320=-18.92万元。万元。 经营安全率一般不应小于经营安全率一般不应小于25% 25% ;即平衡点的生产能力利用率;即平衡点的生产能力利用率一般不应大于一般不应大于75%75%。(6)(6)经营安全率经营安全率(5)(5)达到目标利润达到目标利润B B的产量的产量(4)(4)按设计生产能力生产,且销售价格已定,则盈亏平衡按设计生产能力生产,且销售价格已定,则盈亏平衡时单位产品变动成本时单位产品变动成本CVQFTPBEPVTPBFQYSBEPBEP1(3 3)企业要求年盈余)企
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