第二章宏观经济学基础

1、1第二章第二章 宏观经济学基础宏观经济学基础基本内容基本内容宏观经济学的核算指标宏观经济学的核算指标消费、储蓄、投资等函数消费、储蓄、投资等函数财政收支与财政政策财政收支与财政政策货币供求与货币政策货币供求与货币政策重点：重点：GDP及其核算（支出法）及其核算（支出法）消费函数、投资函数消费函数、投资函数财政政策财政政策货币需求动机与货币政策货币需求动机与货币政策2一条新闻引起的一条新闻引起的“悲欢离合悲欢离合”【财新网财新网】：日本内阁府：日本内阁府2月月14日上午发布的经济日上午发布的经济数据显示，日本数据显示，日本2010年年名义名义GDP总值约为总值约为5.474万万亿美元，低于中国同

2、年的亿美元，低于中国同年的5.879万亿美元。中国已万亿美元。中国已正式超过日本、成为仅次于美国的全球第二大经济正式超过日本、成为仅次于美国的全球第二大经济体。体。悲欢离合悲欢离合许多中国人振奋不已：高兴、自信、扬眉吐气许多中国人振奋不已：高兴、自信、扬眉吐气许多中国人痛苦不已：高物价、高房价、高失业许多中国人痛苦不已：高物价、高房价、高失业3一、宏观经济的核算指标一、宏观经济的核算指标国民经济核算体系国民经济核算体系 国民经济帐户体系（国民经济帐户体系（SNA）（西方国家用）（西方国家用） 物质产品平衡体系（物质产品平衡体系（MPS）（前苏联用）（前苏联用） 注意：注意：我国从我国从1985

3、年开始使用年开始使用SNA，并采用，并采用GDP作为核算国民经济的总量指标作为核算国民经济的总量指标41 1、国内生产总值、国内生产总值n 定义：定义： 国内生产总值：是指国内生产总值：是指一个国家（地区）一个国家（地区）在在一定时一定时期内期内运用生产要素所运用生产要素所生产生产的的全部最终产品全部最终产品（商品（商品和服务）的和服务）的市场价值市场价值总和总和。n 国内生产总值：国内生产总值：Gross Domestic Product Gross Domestic Product 简称简称GDPGDP5（1）GDP是一个市场价值概念是一个市场价值概念（2）最终产品和劳务，中间产品价值不计

4、入）最终产品和劳务，中间产品价值不计入（3） 一定时期内生产的，而非销售的一定时期内生产的，而非销售的（4） 是流量，而非存量是流量，而非存量（5） 地域概念，而非国民概念地域概念，而非国民概念（6） 家务、自给自足生产等非市场活动未被计家务、自给自足生产等非市场活动未被计入入GDP的内涵的内涵6（1）市场价值）市场价值 概念概念1niiiG D PPQ名义名义GDP与实际与实际GDP名义名义GDP：指按当年的市场价格计算的国内生产总值：指按当年的市场价格计算的国内生产总值 实际实际GDP：按不变价格（以某一时点的价格为基准）：按不变价格（以某一时点的价格为基准）计算的计算的GDPGDP的折算

5、指数的折算指数 GDP折算指数名义折算指数名义GDP /实际实际GDP 7例：例：GDP折算指数折算指数2007年年名义名义GDP2008年年名义名义GDP2008年年实际实际GDP香蕉香蕉上衣上衣15*1=155*40=20020*1.5=306*50=30020*1=206*40=240合计合计215330260GDP折折算指数算指数330/260=126.9%8（2）最终产品和劳务，中间产品价值不计入）最终产品和劳务，中间产品价值不计入最终产品（最终产品（final products）：）：最后使用者购买的产品和劳务，是供人们最终消费或使最后使用者购买的产品和劳务，是供人们最终消费或使用

6、的产品，而不是为了转卖或进一步加工所购买的产品用的产品，而不是为了转卖或进一步加工所购买的产品和劳务。和劳务。中间产品（中间产品（intermediate goods）：）：是指用于生产其它产品或劳务而使用的产品和劳务，它是指用于生产其它产品或劳务而使用的产品和劳务，它不是供人们最终使用的产品，是在生产各阶段中投入的不是供人们最终使用的产品，是在生产各阶段中投入的产品或劳务，其价值会转移到每一生产阶段的产品价值产品或劳务，其价值会转移到每一生产阶段的产品价值之中去。之中去。 注意：注意：同一个产品按使用不同可以是最终产品，也可以是同一个产品按使用不同可以是最终产品，也可以是中间产品中间产品9售

7、价售价中间产品价值中间产品价值增值增值小麦小麦1000100面粉面粉15010050面包面包250150100零售零售30025050总计总计800500300中间产品与最终产品：从种植小麦到零售面包中间产品与最终产品：从种植小麦到零售面包10（3） 一定时期内生产的，而非销售的一定时期内生产的，而非销售的GDP是指是指生产生产出来的所有最终产品的价值总出来的所有最终产品的价值总和，并不是指所有和，并不是指所有销售销售出去的最终产品的价出去的最终产品的价值总和。值总和。例如：例如：联想公司联想公司2010年生产年生产100万台电脑，万台电脑，卖出卖出80万台，万台，GDP是多少？是多少？ 11

8、（4） 是流量，而非存量是流量，而非存量nGDP是流量是流量n存量分析与流量分析存量分析与流量分析n流量（流量（Flow）：）：是指一定时期测是指一定时期测算出来的量值算出来的量值n存量（存量（Stock）：）：是指一个时点是指一个时点测算出来的量值测算出来的量值n例如：例如：n投资是流量，人口是存量。投资是流量，人口是存量。n国民收入是流量，财富是存量。国民收入是流量，财富是存量。12（5） 地域概念，而非国民概念地域概念，而非国民概念GDP是地域概念，是指一个国家或地区的地域范围内所有生是地域概念，是指一个国家或地区的地域范围内所有生产出来的最终产品的价值总和。产出来的最终产品的价值总和。

9、 国民生产总值国民生产总值（Gross National Product，简称，简称GNP）：）：它是按国民原则计算的，是指一定时期内一国或地区的国民它是按国民原则计算的，是指一定时期内一国或地区的国民（指具有永久居民权）所拥有的全部生产要素所生产出来的（指具有永久居民权）所拥有的全部生产要素所生产出来的最终产品的市场价值总和。最终产品的市场价值总和。 GDPGNP本国国民在国外创造的价值外国国民在本本国国民在国外创造的价值外国国民在本国创造的价值国创造的价值 GNPGDP本国国民在国外创造的价值外国国民在本国本国国民在国外创造的价值外国国民在本国创造的价值创造的价值13(6)家务、自给自足生

10、产等非市场活动未被计入家务、自给自足生产等非市场活动未被计入GDP强调市场活动、产品的交换强调市场活动、产品的交换家务劳动、自己自足的生产劳动不计入家务劳动、自己自足的生产劳动不计入GDP14 20052005年年GDPGDP世界排名世界排名 单位：百万美元单位：百万美元1 1 美国美国 14,486,62414,486,624 2 2 日本日本 4,663,8234,663,823 3 3 德国德国 2,730,1092,730,109 4 4 英国英国 2,227,5512,227,5515 5 中国中国 2,054,8802,054,880 6 6 法国法国1,972,7241,972,

11、7247 7 意大利意大利 1,709,6681,709,668 8 8 加拿大加拿大 1,034,5321,034,532 9 9 西班牙西班牙 1,019,0241,019,024 1010 印度印度 719,819719,819 1111 韩国韩国 714,219714,219 1212 墨西哥墨西哥 692,961692,961 1313 俄国俄国 671,815671,815 1414 澳洲澳洲 612,800612,800 1515 巴西巴西 587,784 587,784 1616 荷兰荷兰 581,318581,318 1717 瑞士瑞士 366,986366,986 1818

12、 比利时比利时 350,326350,326 1919 瑞典瑞典 348,137348,137 2020 土耳其土耳其 332,546332,546数据来源：世界银行数据来源：世界银行20062006年年1 1月发布月发布15世界人均世界人均GDP GDP 单位：美元单位：美元 1 1 卢森堡卢森堡 69,056 69,056 2 2 挪威挪威 53,46553,465 3 3 瑞士瑞士 49,246 49,246 4 4 爱尔兰爱尔兰 46,33546,335 5 5 丹麦丹麦 45,015 45,015 6 6 冰岛冰岛 44,13344,133 7 7 美国美国 42,076 42,07

13、6 8 8 瑞典瑞典 38,45138,451 9 9 英国英国 36,977 36,977 1010 日本日本 36,48636,4861111 奥地利奥地利 35,861 35,861 1212 荷兰荷兰 35,39335,3931313 芬兰芬兰 35,242 35,242 1414 比利时比利时 34,08134,0811515 卡塔尔卡塔尔 33,586 33,586 1616 法国法国 33,12633,1261717 德国德国 33,099 33,099 1818 加拿大加拿大 32,07332,0731919 澳洲澳洲 29,761 29,761 2020 意大利意大利 29,

14、64829,648 106106 中华人民共和国中华人民共和国 1,7031,703 133 133 印度印度 65265216课堂练习课堂练习下列各项是否计入下列各项是否计入 GDP ？为什么？为什么？ （ 1 ）中央给汶川地震的救济；）中央给汶川地震的救济； （ 2 ）购买一辆旧车；）购买一辆旧车； （ 3 ）购买普通股票。）购买普通股票。 17GDP 是正确反映国民福利水平的指标吗？是正确反映国民福利水平的指标吗？1.地下经济与黑市地下经济与黑市2.经济福利的计量方式（总效用经济福利的计量方式（总效用OR总金额）总金额）3. 人均水平人均水平4. 环境保护环境保护5. 一个笑话（牛粪一个

15、笑话（牛粪与与GDP）18（1）支出法）支出法 核算在一定时期内整个社会购买最终产品的核算在一定时期内整个社会购买最终产品的总支出即最终产品的总卖价来计算总支出即最终产品的总卖价来计算GDP（2）收入法）收入法 从收入的角度出发，把生产要素在生产中所从收入的角度出发，把生产要素在生产中所得到的各种收入相加。得到的各种收入相加。（3）生产法）生产法 按提供物质产品与劳务的各个部门的增值来计按提供物质产品与劳务的各个部门的增值来计算国内生产总值算国内生产总值19（1 1）支出）支出法法支出法：支出法： 是从产品的使用出发，按照总产出等于总支出的恒等是从产品的使用出发，按照总产出等于总支出的恒等式，

16、把一个国家在一年内购买最终产品和劳务的各项支出式，把一个国家在一年内购买最终产品和劳务的各项支出加在一起而得到的。加在一起而得到的。总支出可以分为以下几大项：总支出可以分为以下几大项：消费支出，计为：消费支出，计为：C投资支出，计为：投资支出，计为：I政府购买支出，计为：政府购买支出，计为：G净出口，计为净出口，计为 ：XMGDP=C+I+G+（X-M） 201）消费）消费C消费：消费：家庭对国内生产的产品和劳务的消费家庭对国内生产的产品和劳务的消费购买耐用消费品购买耐用消费品购买非耐用消费品购买非耐用消费品购买劳务购买劳务注意注意买房或建房的支出不包括在消费内，属于投资支买房或建房的支出不包

17、括在消费内，属于投资支出，但是住房租金属于消费出，但是住房租金属于消费212）投资）投资I I是指实际投资，包括增加或更换资本资产（包括厂房、是指实际投资，包括增加或更换资本资产（包括厂房、住宅、机械设备及存货）的支出，住宅、机械设备及存货）的支出，即购买实物资本用于扩即购买实物资本用于扩大生产（而不是金融投资）。大生产（而不是金融投资）。投资的分类投资的分类净投资与重置投资净投资与重置投资重置投资是指弥补当期资本设备的生产消耗和意外损坏的投资支出重置投资是指弥补当期资本设备的生产消耗和意外损坏的投资支出总投资总投资= =净投资净投资+ +重置投资重置投资固定资产投资与存货投资固定资产投资与存

18、货投资固定资产投资固定资产投资：机械设备，厂房，住宅等：机械设备，厂房，住宅等存货投资：意愿存货投资、非意愿存货投资存货投资：意愿存货投资、非意愿存货投资总投资总投资= =固定资产投资固定资产投资+ +存货投资存货投资223）政府购买支出）政府购买支出G政府购买支出政府购买支出购买商品支出购买商品支出购买劳务支出购买劳务支出注意注意政府转移支付不计入政府转移支付不计入G 转移支付：社会福利保险、贫困救济、对外援助转移支付：社会福利保险、贫困救济、对外援助公债利息也不计入公债利息也不计入G234）净出口）净出口NX X Mn X为出口，为出口，M为进口；出口是国外对国内最终产为进口；出口是国外对

19、国内最终产品和劳务的支出，应计入品和劳务的支出，应计入GDP；进口是国内对；进口是国内对国外最终产品和劳务的支出，应从国外最终产品和劳务的支出，应从GDP中减去。中减去。n注意：注意：净出口可以为正（顺差），也可以净出口可以为正（顺差），也可以为负（逆差）为负（逆差） 24支出法计算案例：支出法计算案例：1984年美国年美国1）消费：）消费：2342.5（亿美元）（亿美元） 耐用品耐用品:318.4；非耐用品；非耐用品: 858.4；劳务；劳务:1165.72）投资：）投资：637.2 固定投资：固定投资：580.4；存货投资：；存货投资：56.83）政府购买：）政府购买：7484）净出口：）

20、净出口：66.2，出口：，出口：363.7；进口：；进口：429.9GDP3661.5（亿美元）（亿美元）25（2 2）收入法）收入法收入法的特点：收入法的特点：生产要素收入及成本性生产要素收入及成本性1）工资：包括一些补助）工资：包括一些补助2）净利息：收入利息支出利息）净利息：收入利息支出利息（公债利息，消费信贷利息，相互借贷利息等（公债利息，消费信贷利息，相互借贷利息等 不算）不算）3）租金：地租、房租、其他租金）租金：地租、房租、其他租金4）利润：公司利润，非公司利润（合营企业、农民）利润：公司利润，非公司利润（合营企业、农民）5）企业转移支付和企业税：间接税，公司税）企业转移支付和企

21、业税：间接税，公司税6）折旧：资本折旧）折旧：资本折旧7）业主收入：非公司企业业主的收入）业主收入：非公司企业业主的收入 26收入法计算公式收入法计算公式GDP工资利息租金利润工资利息租金利润 间接税和企业转移支付折旧间接税和企业转移支付折旧 业主收入业主收入 27（3 3）生产法）生产法GDP各部门增值之和各部门增值之和A农、林、牧、渔业农、林、牧、渔业K 房地产业房地产业B采矿业采矿业L 租赁和商务服务业租赁和商务服务业C制造业制造业M 科学研究、技术服务和地质勘查业科学研究、技术服务和地质勘查业D电力、燃气及水的生产和供应业电力、燃气及水的生产和供应业N 水利、环境和公共设施管理业水利、

22、环境和公共设施管理业E建筑业建筑业O 居民服务和其他服务业居民服务和其他服务业F 交通运输、仓储和邮政业交通运输、仓储和邮政业P 教育教育G 信息传输、计算机服务和软件业信息传输、计算机服务和软件业Q 卫生、社会保障和社会福利业卫生、社会保障和社会福利业H 批发和零售业批发和零售业R 文化、体育和娱乐业文化、体育和娱乐业I 住宿和餐饮业住宿和餐饮业S 公共管理与社会组织公共管理与社会组织J 金融业金融业T 国际组织国际组织n生产法，又称部门增加值法：生产法，又称部门增加值法：是依据各个生产阶段或各个生产部是依据各个生产阶段或各个生产部门所创造的新增价值（其中政府部门劳务按其支出计算）总和来门所

23、创造的新增价值（其中政府部门劳务按其支出计算）总和来计算的计算的 28三种计算方法应注意的问题三种计算方法应注意的问题n理论上，三种方法计算出来的理论上，三种方法计算出来的GDP应该是一应该是一致的致的n在实践中，以在实践中，以支出法支出法计算出来的计算出来的GDP为标准为标准n国民收入决定理论中所讲的国民收入就是指国民收入决定理论中所讲的国民收入就是指国内生产总值国内生产总值GDP293、其他相关国民收入指标、其他相关国民收入指标 （1） 国内生产净值（国内生产净值（NDP） NDPGDP-资本折旧资本折旧（2） 国民收入（国民收入（NI） 这里的国民收入是指狭义的国民收入（这里的国民收入是

24、指狭义的国民收入（National Income, 简称简称NI），具体是指一定时期内一个国家劳动、资本、土地），具体是指一定时期内一个国家劳动、资本、土地和企业家才能这些生产要素所有者的收入之和。和企业家才能这些生产要素所有者的收入之和。 NI生产要素收入的总和生产要素收入的总和 NDP间接税企业转移支付政府补助金间接税企业转移支付政府补助金30（3）个人收入（）个人收入（PI） 个人收入（个人收入（Personal Income,简称简称PI）是指一定时期内一个）是指一定时期内一个国家或地区的居民所获得的收入总和。国家或地区的居民所获得的收入总和。 PINI 公司所得税社会保险税公司未分配

25、利润政公司所得税社会保险税公司未分配利润政府和企业给个人的转移支付府和企业给个人的转移支付（4）个人可支配收入（）个人可支配收入（DPI） DPI=PI个人所得税个人所得税31n国民收入核算中的支出法和收入法：国民收入核算中的支出法和收入法：总收入（总收入（Y）总支出（）总支出（AE）n事前变量分析与事后变量分析事前变量分析与事后变量分析n事前变量（计划量、意愿量）：是经济变量在决策时的事前变量（计划量、意愿量）：是经济变量在决策时的取值取值n事后变量（实际量、统计量）：是指经济变量的实际取事后变量（实际量、统计量）：是指经济变量的实际取值值n分析由简到繁，先假定只有家庭和企业两个部门，再逐步

26、加分析由简到繁，先假定只有家庭和企业两个部门，再逐步加入政府和对外贸易因素。分别称为两部门、三部门、四部门入政府和对外贸易因素。分别称为两部门、三部门、四部门储蓄储蓄投资恒等式投资恒等式32（1）两部门储蓄）两部门储蓄投资恒等式投资恒等式n假设：假设：n只有消费者家庭和企业，没有政府支出、税收和对外只有消费者家庭和企业，没有政府支出、税收和对外贸易贸易n不存在间接税，不考虑折旧不存在间接税，不考虑折旧n两部门中：两部门中：GDPNDPNIPI，用用Y表示表示n从支出的角度，从支出的角度，YCIn从收入的角度，从收入的角度，YCSn从而有：从而有：IS33（2）三部门储蓄）三部门储蓄投资恒等式投

27、资恒等式n假设：在两部门上加入政府（政府购买和税收）假设：在两部门上加入政府（政府购买和税收）n三部门三部门:n从支出的角度，从支出的角度，YCIGn从收入的角度，从收入的角度，YCST 其中其中TT0Tr表示政府净税收，表示政府净税收，T0表示全部税金收入，表示全部税金收入，Tr表示政府转移支付表示政府转移支付n从而有：从而有：IS（T-G） 其中（其中（T-G）是政府净收入与政府购买的差额是政府净收入与政府购买的差额 ，可看作政，可看作政府储蓄（公共储蓄）府储蓄（公共储蓄）34（3）四部门储蓄）四部门储蓄投资恒等式投资恒等式n假设：在三部门上，进一步加入对外贸易因素假设：在三部门上，进一步

28、加入对外贸易因素n四部门：四部门：n从支出的角度，从支出的角度，Y YC CI IG G（X XM M）n从收入的角度，从收入的角度，Y YC CS ST TKrKr 其中其中KrKr表示国外从本国获得的净收入（本国居民对外国表示国外从本国获得的净收入（本国居民对外国的转移支付净额），包括：国外生产要素（劳动和资本）的转移支付净额），包括：国外生产要素（劳动和资本）从本国获得的收入从本国获得的收入本国生产要素从国外获得的收入，本国生产要素从国外获得的收入，本国对国外的各种援助额本国对国外的各种援助额外国对本国的各种援助额外国对本国的各种援助额n有：有：ISIS（T TG G）（KrKrM MX

29、 X）其中（其中（KrKrM MX X）称为外国对本国的储蓄）称为外国对本国的储蓄35二、消费、储蓄和投资函数二、消费、储蓄和投资函数影响消费的因素影响消费的因素收入水平、消费品的价格水平、消费者个人的偏好、消收入水平、消费品的价格水平、消费者个人的偏好、消费者对其未来收入的预期、甚至消费信贷及其利率水平费者对其未来收入的预期、甚至消费信贷及其利率水平等等等等最重要的是居民个人或家庭的收入水平最重要的是居民个人或家庭的收入水平 消费函数消费函数消费支出与决定消费的各种因素之间的依存关系消费支出与决定消费的各种因素之间的依存关系 一般地，是指消费支出与可支配收入之间的依存关系一般地，是指消费支出

30、与可支配收入之间的依存关系 361、消费函数、消费函数公式公式一般：一般：C = C（Y）具体：具体：C = a + bY 其中：其中： a a：代表自发性消费（：代表自发性消费（a0a0）；）； Y Y：代表个人可支配收入；：代表个人可支配收入； b b：代表边际消费倾向（：代表边际消费倾向（0b10b1） bYbY：引致性消费：引致性消费 37n边际消费倾向（边际消费倾向（MPC） 消费增量（消费增量（C）同可支配收入增量（）同可支配收入增量（ Y）的比值。）的比值。MPC= C / Y 一般地：一般地：0MPC1 边际消费倾向递减规律：边际消费倾向递减规律：一般情况下，平均来说，当人们一

31、般情况下，平均来说，当人们收入增加时，他们的消费也会增加，但消费的增加不像收入收入增加时，他们的消费也会增加，但消费的增加不像收入增加得那样多，即边际消费倾向递减。增加得那样多，即边际消费倾向递减。n 平均消费倾向（平均消费倾向（APC） 任一收入水平上消费支出在收入中的比率任一收入水平上消费支出在收入中的比率 APC= C / Y38算例算例 例：收入例：收入100元，元，80元用于消费，则：元用于消费，则： 平均消费倾向平均消费倾向 APC = C/Y= 0.8 例：收入由例：收入由100元增加到元增加到120元，消费由元，消费由80元增元增加到加到94元，则：元，则： MPC = C/Y

32、= (94-80)/(120-100) = 0.739消费曲线图形消费曲线图形OCY450AC0Y1C1Y2C2C3Y3简单消费曲线简单消费曲线一般消费曲线一般消费曲线40消费曲线移动消费曲线移动OCY450C1a1C2a2C3a3Y2Y3Y1E3E1E2412、储蓄函数、储蓄函数储蓄：储蓄：没有用于消费的那一部分国民收入。没有用于消费的那一部分国民收入。储蓄函数：储蓄函数：储蓄与收入水平之间的依存关系储蓄与收入水平之间的依存关系SS（Y）储蓄函数的推导：储蓄函数的推导：设消费函数设消费函数 CabY因为因为 SYC所以所以 Sa（1b）y其中，（其中，（1b）代表边际储蓄倾向）代表边际储蓄倾

33、向42边际储蓄倾向（边际储蓄倾向（MPS）：）：储蓄增量与收入增量的比值。储蓄增量与收入增量的比值。 MPS= S/ Y = （YC）/ Y =1C/ Y =1MPC平均储蓄倾向（平均储蓄倾向（APS）：）：储蓄总量与收入总量的比值。储蓄总量与收入总量的比值。 APS = S/Y =（YC）/ Y =1APC43算例算例 例：收入例：收入100元，元，80元用于消费，其余元用于消费，其余20元用于储蓄，元用于储蓄，平均储蓄倾向：平均储蓄倾向： APS = S/Y= 0.2 例：收入由例：收入由100元增加到元增加到120元，储蓄由元，储蓄由20元增加到元增加到 26元，则：元，则： MPS =

34、 S/Y = （26-20）/（120-100） = 0.344储蓄曲线的图形推导储蓄曲线的图形推导OYC450aCabYAOSY-aBS -a +（1-b）Y45消费函数和储蓄函数的关系消费函数和储蓄函数的关系n消费与储蓄之和为收入消费与储蓄之和为收入nAPC+ APS=1，MPC+ MPS=1nAPC与与MPC都随着收入增加而减少都随着收入增加而减少nAPS与与MPS都随着收入增加而增加都随着收入增加而增加46练习题练习题设消费函数为设消费函数为c=200+0.8y，y=1000，请问：，请问：自发性消费量、边际消费倾向和平均消费倾自发性消费量、边际消费倾向和平均消费倾向各是多少？边际储蓄

35、倾向和平均储蓄倾向向各是多少？边际储蓄倾向和平均储蓄倾向是多少呢？是多少呢？473、投资函数、投资函数影响投资的因素影响投资的因素利率、预期收益、风险、投资环境利率、预期收益、风险、投资环境最重要的因素：利率最重要的因素：利率投资函数：投资函数：投资及其投资的规模与一定时期的利率投资及其投资的规模与一定时期的利率水平存在着稳定的依存关系水平存在着稳定的依存关系一般：一般：I I（r） 具体：具体：I edr 其中，其中，e为利率为零时的投资量，称为自发性投资；为利率为零时的投资量，称为自发性投资；dr叫叫引致投资，为利率每上升引致投资，为利率每上升/下降一个百分点所引起的投资下降一个百分点所引

36、起的投资 减少减少/增加量增加量48r(%)4 3210 250 500 750 1000 1250 I投资需求曲线投资需求曲线例：例：I=1250250r49投资曲线的移动投资曲线的移动IrI1I2I050三、财政收支与财政政策三、财政收支与财政政策 基本内容基本内容财政收入财政收入财政支出财政支出财政政策财政政策511、财政收入、财政收入财政收入：税收收入、公债收入财政收入：税收收入、公债收入（1）税收）税收政府为了实现其职能，按法律预先规定的标准，强制、政府为了实现其职能，按法律预先规定的标准，强制、无偿地取得财政收入的一种手段。无偿地取得财政收入的一种手段。 税收是政府收入最主要来源。

37、税收是政府收入最主要来源。税收的三个特征：强制性、无偿性、固定性税收的三个特征：强制性、无偿性、固定性税收的分类税收的分类按课征对象：财产税、所得税、流转税按课征对象：财产税、所得税、流转税按课征税率：比例税、累进税、累退税按课征税率：比例税、累进税、累退税52课征对象课征对象财产税：对不动产等征收的税，如遗产税、房产税、土财产税：对不动产等征收的税，如遗产税、房产税、土地税、车船税等。地税、车船税等。所得税：对公司所得税：对公司/个人所得（利润、工资、红利、利息等）个人所得（利润、工资、红利、利息等）征收的税。征收的税。流转税：对流通中的商品或劳务买卖所征收的税，如增流转税：对流通中的商品或

38、劳务买卖所征收的税，如增值税、消费税、营业税。值税、消费税、营业税。课征税率课征税率比例税：税率不随征收客体总量而变动，按固定比例征比例税：税率不随征收客体总量而变动，按固定比例征收，多适用于流转税和财产税，如增值税、利息税收，多适用于流转税和财产税，如增值税、利息税累进税：税率随征收客体总量增加而增加，如个人所得累进税：税率随征收客体总量增加而增加，如个人所得税。税。累退税：税率随征收客体总量增加而减少。如消费税累退税：税率随征收客体总量增加而减少。如消费税53税收对经济的影响税收对经济的影响其一，税收减少人们的收入，进而会影响到人们其一，税收减少人们的收入，进而会影响到人们的消费和储蓄决策

39、；的消费和储蓄决策；其二，政府对企业征税会提高商品和服务的价格，其二，政府对企业征税会提高商品和服务的价格，进而影响物价水平。进而影响物价水平。所以，税收可以成为重要的宏观经济政策工具。所以，税收可以成为重要的宏观经济政策工具。54（2）公债）公债公债公债 中央中央/地方地方政府为弥补支出不足，运用信用形式对公众发行的债务。政府为弥补支出不足，运用信用形式对公众发行的债务。中央政府公债称国债中央政府公债称国债/国库券。地方政府债券主要用于市政建设，国库券。地方政府债券主要用于市政建设，因此称市政债券。因此称市政债券。公债的种类公债的种类 短期：短期：3、6、12个月（为弥补临时资金不足筹措资金

40、的手段，主个月（为弥补临时资金不足筹措资金的手段，主要面向金融拆借市场或金融机构发售）要面向金融拆借市场或金融机构发售） 中期：中期：1-5年；长期：年；长期：5年以上。年以上。公债对经济的影响公债对经济的影响其一，能起到增加政府收入的作用，属于财政政策其一，能起到增加政府收入的作用，属于财政政策其二，买卖公债也被央行作为执行货币政策（公开市场业务）、其二，买卖公债也被央行作为执行货币政策（公开市场业务）、调节货币供给量的主要工具。调节货币供给量的主要工具。552、财政支出、财政支出政府购买支出政府购买支出政府对商品和劳务的购买政府对商品和劳务的购买 实质性支出，伴随商品实质性支出，伴随商品/

41、劳务的交易，是国民收入的一个劳务的交易，是国民收入的一个组成部分组成部分是一项重要的财政政策工具是一项重要的财政政策工具 政府转移支付政府转移支付货币性支出，没有商品货币性支出，没有商品/劳务交换发生，只是收入在社会劳务交换发生，只是收入在社会成员之间的转移和重新分配，不作为国民收入的一部分成员之间的转移和重新分配，不作为国民收入的一部分会增加人们的可支配收入，也是一项重要的财政政策工会增加人们的可支配收入，也是一项重要的财政政策工具。具。 56n关于财政支出的现实情况关于财政支出的现实情况n现实现实1：政府在经济生活中的作用越来越大。西政府在经济生活中的作用越来越大。西方国家政府支出占方国家

42、政府支出占GDP的比重已从的比重已从1/10上升到上升到1/3甚至甚至1/2。其中随着生活水平提高和老龄人口。其中随着生活水平提高和老龄人口增加，转移支付已从增加，转移支付已从1/10上升到上升到1/3左右。左右。n现实现实2：我国政府支出目前占我国政府支出目前占GDP的的20%左右左右573、财政政策、财政政策财政政策的含义财政政策的含义指政府通过财政收支的变动（如政府购买、转移指政府通过财政收支的变动（如政府购买、转移支付、税收等），改变产品市场上的总需求，以支付、税收等），改变产品市场上的总需求，以实现一些特定的宏观经济目标的政策措施。实现一些特定的宏观经济目标的政策措施。财政政策的三大

43、政策工具财政政策的三大政策工具政府购买政府购买政府转移支付政府转移支付税收税收58（1）自动稳定器）自动稳定器自动稳定器自动稳定器指某些财政政策工具能够自行纠正经济活动出现的偏差，指某些财政政策工具能够自行纠正经济活动出现的偏差，减少各种干扰对国民经济冲击的机制，减少各种干扰对国民经济冲击的机制，能在繁荣时期自能在繁荣时期自动抑制通货膨胀，在衰退时期自动减轻萧条，无须政府动抑制通货膨胀，在衰退时期自动减轻萧条，无须政府采取任何行动采取任何行动三种途径发挥作用三种途径发挥作用税收自动变化税收自动变化转移支付自动变化转移支付自动变化农产品价格维持制度农产品价格维持制度59n政府税收的自动变化政府税

44、收的自动变化 n经济衰退时期：经济衰退时期：Y NIT n通货膨胀时期：通货膨胀时期：Y NIT n政府转移支付的自动变化政府转移支付的自动变化 n经济衰退时期：经济衰退时期：Y 失业率失业率Tr n通货膨胀时期：通货膨胀时期：Y 失业率失业率Tr n农产品价格维持制度农产品价格维持制度 n经济衰退时期：经济衰退时期：Y按支持价格收购农产品按支持价格收购农产品n经济膨胀时期：经济膨胀时期：Y减少收购并抛售农产品减少收购并抛售农产品60自动稳定器的效果自动稳定器的效果自动稳定器通过税收和转移支付的自动变动自动稳定器通过税收和转移支付的自动变动调节经济运行调节经济运行由于税收、转移支付是间接（通过

45、可支配收入）由于税收、转移支付是间接（通过可支配收入）发挥作用。发挥作用。因此，仅靠自动稳定器，作用有限因此，仅靠自动稳定器，作用有限61（2）相机抉择的财政政策）相机抉择的财政政策相机抉择的财政政策相机抉择的财政政策是指政府根据对客观经济形势的分析，主动变动政府支出是指政府根据对客观经济形势的分析，主动变动政府支出和收入来调节总需求，从而维持宏观经济的稳定。和收入来调节总需求，从而维持宏观经济的稳定。具体做法具体做法当经济处于衰退时，政府可以采取当经济处于衰退时，政府可以采取扩张性财政政策扩张性财政政策，即通，即通过提高财政支出或减少财政收入的办法以扩大社会总需求，过提高财政支出或减少财政收

46、入的办法以扩大社会总需求，包括包括增加政府购买、增加转移支出和减少税收增加政府购买、增加转移支出和减少税收经济处于通货膨胀时，政府可以采取经济处于通货膨胀时，政府可以采取紧缩性财政政策紧缩性财政政策，即，即减少财政支出或提高财政收入的办法以压缩总需求，包括减少财政支出或提高财政收入的办法以压缩总需求，包括减少政府购买、减少转移支出和增加税收减少政府购买、减少转移支出和增加税收。62（3）功能财政与平衡预算）功能财政与平衡预算现代财政原则：功能财政现代财政原则：功能财政政府财政支出的目的是为了实现无通胀的充分就业，政府财政支出的目的是为了实现无通胀的充分就业，而不是为了平衡预算。体现在：而不是为

47、了平衡预算。体现在：当国民收入低于充分就业水平时，政府有义务实行当国民收入低于充分就业水平时，政府有义务实行扩张性财政政策，增加支出或减少税收，以实现充扩张性财政政策，增加支出或减少税收，以实现充分就业。不惜减少盈余或出现赤字。分就业。不惜减少盈余或出现赤字。当存在通货膨胀时，有责任减少支出，增加税收，当存在通货膨胀时，有责任减少支出，增加税收，而不惜出现盈余。而不惜出现盈余。63传统财政思想传统财政思想1：平衡预算：平衡预算年度平衡预算：在每个财政年度收支平衡年度平衡预算：在每个财政年度收支平衡衰退时，税收会随之减少，为了平衡，只能减少衰退时，税收会随之减少，为了平衡，只能减少支出或增税，从

48、而加深衰退；支出或增税，从而加深衰退；通胀时，税收必随之增加，为了减少盈余，只能通胀时，税收必随之增加，为了减少盈余，只能增加支出或减税，从而加剧通胀。增加支出或减税，从而加剧通胀。 总之，年度平衡财政对经济波动只能推波助澜总之，年度平衡财政对经济波动只能推波助澜64传统财政思想传统财政思想2：周期平衡预算：周期平衡预算在一个经济周期中保持预算平衡在一个经济周期中保持预算平衡 在衰退时实行扩张政策，有意安排赤字；在繁荣时在衰退时实行扩张政策，有意安排赤字；在繁荣时实行紧缩政策，有意安排盈余。在一个周期内平衡实行紧缩政策，有意安排盈余。在一个周期内平衡预算。预算。存在的问题：经济繁荣和衰退的时间

49、及程度很存在的问题：经济繁荣和衰退的时间及程度很难预计，因此周期平衡预算在实践中也很难做难预计，因此周期平衡预算在实践中也很难做到。到。65（4）西方国家多实行中央西方国家多实行中央/ /地方政府财政分级管理体系（美国：地方政府财政分级管理体系（美国：联邦联邦/ /州州/ /地方），各自预算，自求平衡。地方），各自预算，自求平衡。 税收：联邦税、地方税和共享税。税收：联邦税、地方税和共享税。联邦：收入来源包括个人所得税、财产税、社会保险税联邦：收入来源包括个人所得税、财产税、社会保险税等，支出项目包括国防、国际关系、社会保险、地方财等，支出项目包括国防、国际关系、社会保险、地方财政返还。联邦政

50、府财政收入约占全部收入的政返还。联邦政府财政收入约占全部收入的60%60%。州和地方：收入来源包括财产税、公共设施税等，支出州和地方：收入来源包括财产税、公共设施税等，支出项目包括教育、道路、公共福利和公共设施等项目包括教育、道路、公共福利和公共设施等我国：我国：税收分国税税收分国税/ /地税（原来是地方财政上缴包干制，地税（原来是地方财政上缴包干制，19951995年分家）。地方财政不足的靠中央补贴，没有发债权。年分家）。地方财政不足的靠中央补贴，没有发债权。但但20092009年年2 2月月1717日，拟初步允许发行地方债。日，拟初步允许发行地方债。66四、货币供求与货币政策四、货币供求与

51、货币政策 基本内容基本内容货币的需求货币的需求货币的供给货币的供给货币政策工具货币政策工具 671、货币的需求、货币的需求货币需求货币需求指人们想要持有一定数量货币的主观意愿。指人们想要持有一定数量货币的主观意愿。问题：问题：持有货币是有成本的，持有货币必须放弃获得货币收持有货币是有成本的，持有货币必须放弃获得货币收益的机会。那么，人们为什么想要持有一定数量的货币？益的机会。那么，人们为什么想要持有一定数量的货币？货币是流动性和灵活性最大的资产，可以满足人的三种需要：货币是流动性和灵活性最大的资产，可以满足人的三种需要：交易需求交易需求预防需求预防需求投机需求投机需求68（1）货币的交易需求）

52、货币的交易需求 为了正常交易而持有货币的需求。为了正常交易而持有货币的需求。出于交易动机的货币需求量和收入成正比，收入越高，出于交易动机的货币需求量和收入成正比，收入越高，需求量越大。需求量越大。（2）货币的预防（谨慎）需求）货币的预防（谨慎）需求 预防意外支出而需要。预防意外支出而需要。出于谨慎性动机的货币需求量也和收入成正比。出于谨慎性动机的货币需求量也和收入成正比。综合（综合（1）（）（2）有：）有：货币需求量：货币需求量：L1=L1（Y)一般：一般：L1=kY69（3）货币的投机需求）货币的投机需求 为了抓住有利时机购买有价证券而持有一部分货币的动机为了抓住有利时机购买有价证券而持有一

53、部分货币的动机投机性需求取决于利率投机性需求取决于利率r，和，和r成反比，原因有两点：成反比，原因有两点：利率越低，持有货币的投机成本也越低，从而愿意持有货币利率越低，持有货币的投机成本也越低，从而愿意持有货币利率越低，债券价格越高，卖出债券而持有货币利率越低，债券价格越高，卖出债券而持有货币投机的货币需求函数为：投机的货币需求函数为：L2L2（r）ahr流动偏好陷阱（凯恩斯陷阱）：当利率极低的时候，人流动偏好陷阱（凯恩斯陷阱）：当利率极低的时候，人们不管有多少货币都愿意持在手中，而不兑换成有价证们不管有多少货币都愿意持在手中，而不兑换成有价证券等其他资产。券等其他资产。 注意：注意：流动偏好

54、陷阱是凯恩斯第三个定律流动偏好陷阱是凯恩斯第三个定律70货币需求函数货币需求函数综合（综合（1）（）（2）（）（3），货币需求函数为），货币需求函数为 LL1+L2L1(Y)+L2(r) kYhr 71货币需求曲线货币需求曲线r0L1L1（Y）L2 L2（r） LL1+L2注意：注意：当利率极低时，货币需求无穷大（流动性陷当利率极低时，货币需求无穷大（流动性陷阱），故货币需求函数变为水平直线。阱），故货币需求函数变为水平直线。（a）（b）L(m)72不同收入的货币需求曲线不同收入的货币需求曲线 L1=kY1hrL2=kY2hr0 L1 L2 L3 L(m)L3=kY3hrrr1（1）货币需求与

55、收）货币需求与收入的正向变动关系通入的正向变动关系通 过需求曲线左下和过需求曲线左下和 右上移动表示。右上移动表示。 （2）货币需求与利）货币需求与利率的反向关系通过每率的反向关系通过每一条需求曲线向右下一条需求曲线向右下倾斜来表示。倾斜来表示。732、货币的供给、货币的供给货币货币由中央银行发行的、政府以法律形式保证其在市场上流由中央银行发行的、政府以法律形式保证其在市场上流通的一般等价物。具有三种职能：交换媒介、价值尺度通的一般等价物。具有三种职能：交换媒介、价值尺度和储存手段。和储存手段。货币供给量货币供给量就是指一国经济流通中的货币量，亦称货币流通量就是指一国经济流通中的货币量，亦称货

56、币流通量 （1）货币形态）货币形态M0：现金（纸币硬币），也就是通货：现金（纸币硬币），也就是通货狭义货币狭义货币M1：现金银行活期存款：现金银行活期存款广义货币广义货币M2：M1银行定期存款。银行定期存款。M3：是在：是在M2 的基础上，加上政府债券等流动资产。的基础上，加上政府债券等流动资产。 注意：本书中的货币指注意：本书中的货币指M1。74（2）银行体系）银行体系银行体系银行体系由中央银行和商业银行构成，其中商业银行是主体由中央银行和商业银行构成，其中商业银行是主体中央银行的职能中央银行的职能发行货币的银行发行货币的银行银行的银行银行的银行政府的银行政府的银行负债业务：吸收存款负债业务

57、：吸收存款资产业务：放贷、投资；资产业务：放贷、投资；中间业务：代理收付款、担保、信用证等。中间业务：代理收付款、担保、信用证等。75（3）存款创造货币）存款创造货币存款可以创造货币存款可以创造货币部分准备金制度部分准备金制度非现金结算制度非现金结算制度法定准备金法定准备金(Reserve Requirement)是指商业银行按照银行法规定的比例留出的作为支付存是指商业银行按照银行法规定的比例留出的作为支付存款提取用的一定金额。款提取用的一定金额。是指法定准备金占存款额的比例，记为是指法定准备金占存款额的比例，记为 rd。一般由中央银行规定。一般由中央银行规定。超额准备金超额准备金指商业银行持

58、有的超过法定准备金的部分，也就是没有指商业银行持有的超过法定准备金的部分，也就是没有贷出去的部分贷出去的部分超额准备金占存款额的比例，记为超额准备金占存款额的比例，记为 re。76存款创造货币过程存款创造货币过程银行存款银行存款银行贷款银行贷款存款准备金存款准备金1008064-500806451.2-400201612.8-100ABC-合计假设假设: : 货币以活期存款形式存放，法定准备率为货币以活期存款形式存放，法定准备率为202077银行的存款总和：银行的存款总和： D100806451.2 100（10.80.82 ） 100/（10.8） 500 其中其中400为贷款，为贷款，10

59、0为准备金为准备金存款可以创造更多的存款，这就是存款创造存款可以创造更多的存款，这就是存款创造可以发现：可以发现： DR / rd D：存款总和，：存款总和， R：原始存款，：原始存款， rd：法定准备率：法定准备率78存款创造乘数存款创造乘数存款创造乘数存款创造乘数指增加一单位存款所创造出货币的数量，或者说存款增指增加一单位存款所创造出货币的数量，或者说存款增加总量与原始存款的比值。用加总量与原始存款的比值。用k表示表示1drk法定准备金现金漏出法定准备金现金漏出 rc:现金占存款的比率现金占存款的比率cdrrk1法定准备金现金漏出超额准备金法定准备金现金漏出超额准备金ecdrrrk1只有法定准备金时只有法定准备金时79基础货币基础货币商业银行的准备金总额加非银行部门的通货（纸商业银行的准备金总额加非银行部门的通货（纸币和硬币）币和硬币）当基础货币发生变化时，货币供给量会发生较大当基础货币发生变化时，货币供给量会发生较大的变化，这是商业银行影响货币供给量的主要途的变化，这是商业银行影响货币供给量的主要途径。径。803、货币政策工具、货币政策工具货币政策货币政策中央银行通过改变货币供给量以影响利率，从而调节投中央银行通过