世界市场行情-第二章02

1、1潘 峻 第二章 经济周期理论02 一、经济危机的一、经济危机的必然性必然性1.1.经济危机发生的可能性；经济危机发生的可能性；2.2.经济危机发生的必然性。经济危机发生的必然性。二、经济危机的二、经济危机的周期性周期性三、经济周期的三、经济周期的阶段性阶段性（阶段划分、特征）（阶段划分、特征）核心：经济危机理论一、经济危机的必然性马克思认为资本主义经济危机是“生产过剩”的危机，这种危机的形成是生产与消费的矛盾。经济危机在资本主义经济中每隔10年左右就爆发一次，具有周期性的特点。资本主义经济危机是资本主义经济制度固有矛盾的结果，具有必然性。经济危机的必然性起源于商品经济1.1.经济危机发生的经

2、济危机发生的可能性可能性: : （1 1）以物易物）以物易物一头牛一头牛 = = 一袋米一袋米（2 2）简单的商品经济）简单的商品经济 一头牛一头牛=3=3个金币个金币 买卖分离买卖分离简单商品经济产生了危机的萌芽经济危机发生的可能性货币的职能货币的职能 支付手段 赊账 信用危机商业信用带来了支付链可能断裂的信用危机货币的职能价值尺度流通手段贮藏手段支付手段国际货币2.2.经济危机发生的经济危机发生的必然性必然性资本主义生产方式的三重含义（具体表现）（1）发达的商品经济（2）社会化大生产（3）资本主义私人占有制危机的根源生产与市场的矛盾资本主义社会基本矛盾决定了危机的必然性资本主义经济危机的必

3、然性，来源于资本主义经济制度不可克服的内在矛盾：生产的社会化与资本主义私人占有之间的矛盾。具体表现无限扩大的生产能力与市场上有支付能力的需求相对缩小之间的矛盾社会化大生产的规律个别企业生产的有组织性和整个社会生产的无政府状态之间的对立资本主义占有关系的规律二、经济危机的二、经济危机的周期性周期性资本主义经济危机具有周期性特点通过经济危机，资本主义经济只是暂时地、局部地解决了生产与市场间的矛盾！ 只能缓解，不能消除因而，资本主义经济危机是一个每隔一定时期就会爆发的周期性现象。 经济危机周期性爆发经济危机周期性爆发自1825年英国爆发第1次经济危机后，资本主义经济在1836、1847、1857、1

4、866、1873、1882、1890、1900、1907、1913、1920、1929、1937等年份里再次爆发。二次世界大战后，经济危机仍然存在。以美国为例分别在1948、1953、1957、1960、1974、1979、1990、2001年相继爆发了不同程度的经济危机2008年由美国次贷危机引发了1933年以来最大的全球性经济危机。周期性是资本主义经济危机的特点恩格斯说，“危机就像彗星一样有规律地反复出现”。重复出现的危机间隔时间相对固定。那么，是什么因素决定了危机爆发的周期性和周期性爆发的时间间隔呢？ 决定危机周期性和周期长度的因素固定资本更新是经济危机周期性的物质基础。固定资本的更新期

5、限决定周期的长度。周期的长度固定资本的平均使用寿命（更新期限）为什么周期性的物质基础周期性的物质基础无论如何下面一点是很清楚的：这种由若干互相联系的周转组成的包括若干年的周期（资本被它的固定组成部分束缚在这种周期之内），为周期性的危机造成了物质基础。在周期性的危机中，营业要依次通过松弛、中等活跃、急剧上升和危机这几个时期。虽然资本投下的时期是极不相同和极不一致虽然资本投下的时期是极不相同和极不一致的，但危机总是大规模投资的起点。因此，的，但危机总是大规模投资的起点。因此，就整个社会考察，危机又或多或少是下一个就整个社会考察，危机又或多或少是下一个周转周期的新的物质基础。周转周期的新的物质基础。

6、马克思马克思资本论资本论固定资本的固定资本的平均平均使用寿命使用寿命只是平均意义上的，相对的固定，实际有差别。不以物质形态而以价值形态的更新为标准，由精神磨损决定。复习：固定资本的物质磨损和精神磨损三、周期的阶段性特点三、周期的阶段性特点o马克思认为，在一次经济危机爆发到下一次经济危机，中间要经历危机萧条复苏高涨四个阶段。o一个周期是从这一次危机爆发到下一次危机爆发。o危机萧条复苏高涨危机o每一个阶段经济表现都有其特点每一个阶段经济表现都有其特点。周期的阶段性特点周期的阶段性特点危机阶段主要特征：“生产过剩”，整个经济急剧恶化。经济在繁荣高涨中突然崩溃。经济在繁荣高涨中突然崩溃。生产过剩，商品

7、滞销、存货增加；价格下跌；信贷关生产过剩，商品滞销、存货增加；价格下跌；信贷关系破坏，利率上升，证券价格下跌；企业破产，失业系破坏，利率上升，证券价格下跌；企业破产，失业人数增加；固定资本投资锐减。人数增加；固定资本投资锐减。周期的阶段性特点周期的阶段性特点萧条阶段主要特征：经济停滞不振，在谷底徘徊。工业生产在低水平徘徊，商业萎缩；物价低迷，市场工业生产在低水平徘徊，商业萎缩；物价低迷，市场不活跃，就业不振，但存货继续消散，信贷关系趋于不活跃，就业不振，但存货继续消散，信贷关系趋于缓和，利息水平低，经济不再恶化。缓和，利息水平低，经济不再恶化。周期的阶段性特点周期的阶段性特点复苏阶段主要特征：

8、走出谷底，经济回暖，逐渐活跃生产回升，投资增加，失业人数明显减少，就业回暖生产回升，投资增加，失业人数明显减少，就业回暖，商业逐渐活跃，价格水平提高，股市开始活跃。，商业逐渐活跃，价格水平提高，股市开始活跃。复苏是由萧条到繁荣的过渡阶段。周期的阶段性特点周期的阶段性特点繁荣阶段主要特征：生产高涨，投资活跃，经济繁荣工业生产增长较快，比较稳定地超过危机前的高点，工业生产增长较快，比较稳定地超过危机前的高点，并继续上升；固定资本投资规模扩大，商业活动旺盛并继续上升；固定资本投资规模扩大，商业活动旺盛，市场投机活跃，此年代扩张，利率上升，价格上涨，市场投机活跃，此年代扩张，利率上升，价格上涨，企业利

9、润增多，就业比较充分。，企业利润增多，就业比较充分。周期的阶段性特点周期的阶段性特点周期的阶段性特点，是我们用来分析和判断当前经济走势的重要依据。尽管每一次经济危机都可能是由不同的原因直接引起尽管每一次经济危机都可能是由不同的原因直接引起的，经济周期的不同阶段会出现不同的情况，但是，的，经济周期的不同阶段会出现不同的情况，但是，只要我们仔细分析，都可以找到上述阶段性特点。只要我们仔细分析，都可以找到上述阶段性特点。同学们可以把最近的金融危机带来的全球经济危机，同学们可以把最近的金融危机带来的全球经济危机，拿来作一个分析。拿来作一个分析。注意四、行情变化与周期变化的关系四、行情变化与周期变化的关

10、系现象 本质主要表现： 1.经济周期的变化制约着行情的变化。（趋势和主流、阶段性） 2.行情的变化比经济周期的变化更加错综复杂。（变化极不规则、非周期性因素）美国GDP增长率的周期波动美国与欧洲的经济周期1995.1-2007.4中国经济周期1953-20072.3 影响行情变化的非周期性因素o影响行情变化的除上面讲到的经济周期性影响行情变化的除上面讲到的经济周期性波动波动也就是周期性因素外，还有周期也就是周期性因素外，还有周期以外的其他因素，我们称之为以外的其他因素，我们称之为“非周期性非周期性因素因素（non-cyclical factors）”。非周期性因素（非周期性因素（non-cyc

11、lical factors）指经济周期以外对行情产生指经济周期以外对行情产生具体影响具体影响的各的各种因素。种因素。性质：政治的、经济的、自然的等性质：政治的、经济的、自然的等作用时间：长期、季节性、随机性等作用时间：长期、季节性、随机性等一、非周期性因素的定义一、非周期性因素的定义注意二、对行情作用的特点二、对行情作用的特点1.1.具有具有偶发性偶发性、不规则性不规则性和一定的和一定的历历史性史性。2.2.发生作用的发生作用的范围范围、程度程度、方式方式及及时时间间有很大不同。有很大不同。3.3.影响具有一定的影响具有一定的局限性局限性。三、作用结果三、作用结果1.1.使经济周期波动的使经济

12、周期波动的幅度幅度发生变化：加剧发生变化：加剧或者减轻危机的程度或经济波动的程度。或者减轻危机的程度或经济波动的程度。2.2.使经济扩张或收缩的使经济扩张或收缩的持续时间持续时间发生变化。发生变化。和周期性因素和周期性因素交织在一起交织在一起使行情变化更为使行情变化更为复杂。复杂。与周期变化的相互关系四、影响行情变化的主要非周期性因四、影响行情变化的主要非周期性因素素1.1.长期因素长期因素2.2.季节性因素季节性因素3.3.随机性因素随机性因素1.1.长期因素长期因素长期因素长期因素 指在指在相当长相当长的时间内能够引起的时间内能够引起一般一般经济活经济活动或动或部门部门经济活动出现经济活动

13、出现持续变化持续变化的因素。的因素。（1 1）政治局势的变化）政治局势的变化（2 2）科学技术的发展）科学技术的发展（3 3）经济结构的变化）经济结构的变化（4 4）国家宏观调控）国家宏观调控 （5 5）区域经济一体化）区域经济一体化即产生长期影响的因素（1 1）政治局势的变化）政治局势的变化政治局势指一个国家、地区或全球的政局变化。一般来说，除战争与和平之外，主要是政权的更迭、体制的变换、国家的变革或经济改革。这些政治性因素产生的影响往往是长期的、持续的。比如前苏联的解体、中国的改革开放、欧盟的成立、伊拉克战争，等等。对行情变化的影响对行情变化的影响和平和平 经济发展经济发展紧张局势紧张局势

14、 阻碍经济发展阻碍经济发展 特殊情况：特殊情况：战争景气战争景气 军事工业军事工业 民用工业民用工业国家政治制度的变换或改革，会产生长国家政治制度的变换或改革，会产生长期深远的影响。期深远的影响。战争战争的经济学解释的经济学解释“因为战争，财富在毁灭中又被创造因为战争，财富在毁灭中又被创造”“军费开支与经济增长速度成正比军费开支与经济增长速度成正比”日本日本1919世纪末的长达世纪末的长达6464个月个月的经济繁荣的经济繁荣期（期（1892-18981892-1898）被称作）被称作“日清战争景气日清战争景气”。甲午战争，战争赔款达甲午战争，战争赔款达5.15.1亿日元亿日元，相当于，相当于当

15、时日本当年财政收入的当时日本当年财政收入的6.46.4倍倍，是日本投入，是日本投入的战争费用的的战争费用的1.51.5倍倍。二战对美国经济的影响二战对美国经济的影响1937年美国经济又一次极度下滑，失业率又回到了1932年的水平。当一切都陷入绝望的时候，第二次世界大战爆发了。当时没人能想到，“二战”结束时美国的经济竟然复苏了：失业率下降到1.9%，GDP涨到了“二战”初期的两倍。“二战”后，美国成为了世界顶级的经济强国。很显然，“二战”对美国经济产生了毋庸置疑的影响。前苏联的解体、中国改革开放前苏联的解体、中国改革开放前苏联解体使世界“社会主义阵营”瓦解；产生了新的国家和新的经济体；改变了世界

16、政治、经济的格局。中国的改革开放，不仅使中国走上了市场经济道路，而且经过30年使中国成为世界第二大经济体，对世界经济产生巨大影响。（2 2）科学技术的发展）科学技术的发展革命性的发展革命性的发展改良型的发展改良型的发展若干领域同时产生重大突破一般性、经常性的科技进步科技发展对科技发展对行情变化行情变化的影响的影响马克思主义的解释马克思主义的解释促进生产力的发展，同时：促进生产力的发展，同时： 加剧生产与市场的矛盾加剧生产与市场的矛盾 加快了资本折旧的过程加快了资本折旧的过程经济的不稳定性危机频繁发生危机表现比较缓和与短暂萧条阶段不明显复苏阶段和高涨阶段比较长科技发展对科技发展对行情变化行情变化

17、的影响的影响推动推动产品结构产品结构的不断升级的不断升级 生产能力生产能力 市场需求市场需求科技进步改变了周期变化的特点科技发展对科技发展对行情变化行情变化的影响的影响在不同国家之间产生影响的方在不同国家之间产生影响的方式和时间不同式和时间不同提高了劳动生产率提高了劳动生产率但各国科技发展水平和转化能但各国科技发展水平和转化能力有差别力有差别经济发展速度差别计算机的发展和应用计算机的发展和应用超大规模集成电路的出现，彻底改变了计算机的制造和使用，也改变了世界，改变了生产方式和人们的生活方式。70年代中期，计算机制造商开始将计算机带给普通消费者，供非专业人员使用的程序和最受欢迎的文字处理和电子表

18、格程序。1981年，IBM推出个人计算机（PC）用于家庭、办公室和学校。30年来，个人计算机的竞争使得价格不断下跌，性能不断提高，微机的拥有量不断增加，计算机的体积，从桌上到膝上到掌上。第三次浪潮第三次浪潮20年前第三次浪潮在打开国门之初给人们心灵造成的冲击，其影响至今仍然连绵不绝。托夫勒在这本书中将人类社会划分为三个阶段：第一次浪潮为农业阶段，从约1万年前开始；第二阶段为工业阶段，从17世纪末开始；第三阶段为信息化（或者服务业）阶段，从20世纪50年代后期开始。托夫勒也许并没有给我们带来直接财富，但他许给了人们一个梦想，多年以后，当年阅读托夫勒的年轻人已成为中国经济建设的中流砥柱，托夫勒的思

19、想或多或少仍在指引看他们“创造未来”。（3 3）经济结构的变化）经济结构的变化经济结构是一个由许多系统构成的多层次、多因素的复合经济结构是一个由许多系统构成的多层次、多因素的复合体，有多重含义：体，有多重含义：（1）所有制结构；（2）产业结构、消费结构、技术结构、劳动力结构等；（3）总体结构、部门结构、地区结构，以及企业结构等；（4）经济组织结构、产品结构、人员结构、就业结构、投资结构、能源结构、材料结构，等等。经济结构的变化经济结构的变化通常主要指产业结构。通常主要指产业结构。第第一一产业、第产业、第二二产业在国民经济中产业在国民经济中的比重的比重下降下降，而第，而第三三产业的比重产业的比重

20、上上升升。 农业、工业、服务业农业、工业、服务业 新兴工业和传统工业新兴工业和传统工业 物质部门和非物质部门物质部门和非物质部门经济结构的变化对行情变化的影响经济结构的变化对行情变化的影响农业对经济周期影响程度进一步降低农业对经济周期影响程度进一步降低新兴工业的发展有助于减缓危机新兴工业的发展有助于减缓危机产业结构出现了产业结构出现了“轻型化轻型化” 特征特征第三产业的第三产业的“软化软化”特征特征“服务型经济”、“软经济”国家正加紧研究规划国家正加紧研究规划“十二五十二五”现代现代服务业的发展服务业的发展权威人士3月7日透露，由国家发改委会同有关部门制定的“十二五”现代服务业发展规划，有望上

21、半年出台。该人士称，国务院已明确，将在“十二五”规划纲要下制定包括“十二五”现代服务业发展规划在内的17个重点专项规划和一批其他专项规划。p在国家发改委牵头制定的重点专项规划“十二五”重点领域改革规划中，服务业改革将是重要内容之一。p该规划将完善服务业统计标准，尽快建立科学全面协调的服务业统计调查制度。p财政部副部长李勇表示，将进一步完善现代服务业优惠税收政策，在增值税立法中将服务业考虑进去，为现代服务业发展营造宽松的税收环境，逐步建立财政促进现代服务业发展的长效机制，促进工业经济尽快向服务业经济转型发展。促进工业经济尽快向服务业经济转型发展单位单位GDPGDP能耗能耗 ( (“十一五十一五”

22、能源消费调整能源消费调整) )“十一五”的目标:单位GDP能耗降低20%左右2006年至2008年单位GDP能耗累计降低了12.45%，完成目标进程接近60%中新网3月10日电 国家发展和改革委员会副主任解振华今日表示，截止到2009年底，“十一五”的前四年，全国单位GDP能耗下降了14.38%。 （4 4）国家宏观调控）国家宏观调控国家宏观调控的国家宏观调控的四四大目标大目标a.a.持续稳定的经济增长持续稳定的经济增长b.b.较低的通货膨胀率较低的通货膨胀率c.c.降低失业率降低失业率d.d.保持国际收支平衡保持国际收支平衡理论基础理论基础：凯恩斯主义：凯恩斯主义20102010年政府工作报

23、告年政府工作报告今年经济社会发展的主要预期目标是：今年经济社会发展的主要预期目标是：国内生产总值增长国内生产总值增长8%8%左右；城镇新增就左右；城镇新增就业业900900万人以上，城镇登记万人以上，城镇登记失业率失业率控制控制在在4.6%4.6%以内；以内；居民消费价格涨幅居民消费价格涨幅3%3%左右；左右；国际收支国际收支状况改善。状况改善。 国家宏观调控的国家宏观调控的具体措施具体措施a.a.财政政策财政政策b.b.货币政策货币政策c.c.国国际宏观经济政策协调机制际宏观经济政策协调机制a.a.财政政策财政政策指政府通过财政收支的变化来实现宏观指政府通过财政收支的变化来实现宏观经济目标的

24、政策。经济目标的政策。主要体现为主要体现为： 预算支出政策预算支出政策 税收政策税收政策“国有企业”投资政府采购社会福利保障制度营业税 所得税增值税 消费税20102010年政府工作报告年政府工作报告 着力扩大居民消费。着力扩大居民消费。中央财政投入中央财政投入资资金金450450亿元，亿元，补贴补贴家电汽车摩托车下乡、家电汽车摩托车下乡、汽车家电以旧换新和农机具购置。汽车家电以旧换新和农机具购置。减半减半征收征收小排量汽车购置税小排量汽车购置税，减免减免住房交易住房交易相关税收，支持自住性住房消费。相关税收，支持自住性住房消费。 实施两年新增实施两年新增万亿元万亿元的投资计划的投资计划200

25、92009年中央政府公共投资年中央政府公共投资92439243亿元亿元，比上年，比上年预算增加预算增加50385038亿元，其中，亿元，其中，保障性住房、农保障性住房、农村民生工程、社会事业村民生工程、社会事业投资占投资占44%44%，自主创，自主创新、结构调整、节能减排和生态建设占新、结构调整、节能减排和生态建设占16%16%，重大基础设施建设重大基础设施建设占占23%23%，灾后恢复重建灾后恢复重建占占14%14%，全社会固定资产投资增长，全社会固定资产投资增长30.1%30.1%投资结投资结构进一步优化。构进一步优化。 b.b.货币政策（货币货币政策（货币-信贷政策）信贷政策）指通过指通

26、过中央银行中央银行控制控制信贷信贷来实现宏来实现宏观经济目标的政策。观经济目标的政策。具体手段：具体手段：调整贴现率调整贴现率调整法定准备金率调整法定准备金率公开市场业务公开市场业务调整贴现率（基础利率）调整贴现率（基础利率）贴现率、贴现率、再贴现率再贴现率是指是指金融机构金融机构向该国向该国央行央行作短期作短期融资时，该国央行向金融机构收取融资时，该国央行向金融机构收取的利率。的利率。是将未来资产折算成现值是将未来资产折算成现值(present value)(present value)的利率。的利率。 20082008年央行利率调整年央行利率调整9 9月月1616日日起央行起央行4 4年来

27、年来首次下调首次下调贷款基准利率贷款基准利率0.270.27个百个百分点和中小金融机构分点和中小金融机构准备金率准备金率1 1个百分点个百分点; ;1010月月9 9日日起起下调下调一年期人民币一年期人民币存贷存贷款基准利率各款基准利率各0.270.27个百分点个百分点; ;1010月月1515日日起起下调下调存款类金融机构人民币存款类金融机构人民币存款准备金率存款准备金率0.50.5个百分点；个百分点；1010月月3030日日起起下调下调金融机构人民币金融机构人民币存贷存贷款基准利率，款基准利率，0 02727个百分点；个百分点；1111月月2727日日起起下调下调金融机构一年期人民币金融机

28、构一年期人民币存贷存贷款基准利款基准利率各率各1.081.08个百分点。个百分点。调整法定准备金率调整法定准备金率中央银行中央银行对对商业银行商业银行吸收的存款规定一吸收的存款规定一个个最低限度的准备金最低限度的准备金为法定准备金，为法定准备金，法法定准备金定准备金占银行占银行全部存款全部存款的比率，即为的比率，即为法定准备金率。法定准备金率。20102010年存款准备金率调整年存款准备金率调整1 1月月1818日日起人民币存款准备金率起人民币存款准备金率上调上调0.50.5个百分点。个百分点。2 2月月2525日日起，起，上调上调存款类金融机构人民存款类金融机构人民币存款准备金率币存款准备金

29、率0.50.5个百分点。个百分点。公开市场业务公开市场业务指中央银行通过买进或卖出有价证、指中央银行通过买进或卖出有价证、券，吞吐基础货币，调节货币供应量的券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。活动。具体做法具体做法回购交易回购交易现券交易现券交易发行中央银行票据发行中央银行票据c.c.国国际宏观经济政策协调机制际宏观经济政策协调机制指国际机构和世界各国政府为达到维指国际机构和世界各国政府为达到维 持国际经济稳定、促进国际经济发展持国际经济稳定、促进国际经济发展 的目的，对国际经济活动进行的目的，对国际经济活动进行联合联合干干 预、管理和调节的政策行为。预、管理和调节的政策行为。首脑会议、汇

30、率、利率政策的磋商等首脑会议、汇率、利率政策的磋商等（5 5）区域经济一体化）区域经济一体化促进区域内促进区域内自由贸易自由贸易发展发展 扩大区域内经济规模和市场扩大区域内经济规模和市场具有对外封闭的条件和可能具有对外封闭的条件和可能 贸易保护贸易保护世界上比较成功的世界上比较成功的区域经济一体化：区域经济一体化：欧盟欧盟北美自由贸易区北美自由贸易区中国中国东盟自由贸易区东盟自由贸易区中国中国东盟自由贸易区东盟自由贸易区中国东盟自由贸易区，缩写CAFTA，是中国与东盟十国组建的自由贸易区。2010年1月1日贸易区正式全面启动。自贸区建成后，东盟和中国的贸易占到世界贸易的13%，成为一个涵盖11

31、个国家、19亿人口、GDP达6万亿美元的巨大经济体，是目前世界人口最多的自贸区，也是发展中国家间最大的自贸区。2.2.季节性因素季节性因素指在每年固定或基本固定的季节或月份指在每年固定或基本固定的季节或月份中，能够引起生产和消费出现有规律变中，能够引起生产和消费出现有规律变动的因素。动的因素。具有比较严格的规律性具有比较严格的规律性易于被识别和控制生产的季节性生产的季节性因素对行情的影响因素对行情的影响（1 1）促进期货市场的发育）促进期货市场的发育（2 2）促进商品国际贸易的发展）促进商品国际贸易的发展（3 3）促进反季节性生产的发展）促进反季节性生产的发展想一些生产季节性的行情例子为什么消

32、费消费的季节性的季节性纯粹季节变化纯粹季节变化民俗、节气民俗、节气 旺季来临前交货，淡季加强促销旺季来临前交货，淡季加强促销淡、旺季3.3.随机性因素随机性因素指在指在短期内短期内（一般不超过半年）出现的、（一般不超过半年）出现的、变化频繁、难以估计但对行情可能产生变化频繁、难以估计但对行情可能产生重大影响重大影响的因素。的因素。自然灾害、政治动乱、劳资纠纷、经济自然灾害、政治动乱、劳资纠纷、经济斗争、谣言等。斗争、谣言等。随机性因素的特点随机性因素的特点出现和变化有很大的偶然性，难出现和变化有很大的偶然性，难以预计。以预计。作用力大且不规则，难以控制。作用力大且不规则，难以控制。 随机性因素

33、作用的特点，决定了它随机性因素作用的特点，决定了它往往成为短期内行情变化的往往成为短期内行情变化的决定性因决定性因素素。！注意9.11 “9 91111”事件后，美国事件后，美国多数产业多数产业都受都受 到严重打击，到严重打击，道道琼斯琼斯指数一路下滑。指数一路下滑。可可军工产业军工产业却一枝独秀。事件发生后的却一枝独秀。事件发生后的几个月内，美国与军火工业相关的公司几个月内，美国与军火工业相关的公司股价股价“牛牛”气冲天，一路攀升，由气冲天，一路攀升，由“衰衰退产业退产业”变为变为“繁荣产业繁荣产业”。生产导弹。生产导弹的雷神公司股价上涨了的雷神公司股价上涨了105105，洛克希，洛克希德德

34、马丁公司的股价上涨了马丁公司的股价上涨了190190。 非周期性因素对行情变化的影响1、不同的因素对行情变化的具体影响不同；、不同的因素对行情变化的具体影响不同；2、大部分非周期性因素对行情影响具有随机性、不确定性、大部分非周期性因素对行情影响具有随机性、不确定性的特点；的特点；3、非周期性因素会改变经济周期的阶段特点，因而也会改、非周期性因素会改变经济周期的阶段特点，因而也会改变行情在不同阶段变化的特点变行情在不同阶段变化的特点4、非周期性因素在行情分析和预测中同样重要。、非周期性因素在行情分析和预测中同样重要。1.1.经济周期的含义是什么？经济周期的含义是什么？2.2.试述马克思经济周期理论的内容。试述马克思经济周期理论的内容。3.3.影响行情变化的非周期性