现金流量卡及其构成

1、1第二章第二章 现金流量及其构成现金流量及其构成? 现金流量的概念现金流量的概念v 现金流入现金流入v 现金流出现金流出v 净现金流量净现金流量?现金流量的构成现金流量的构成v投资投资v销售收入销售收入成本费用成本费用税金税金利润利润2投资的构成及形成的资产投资的构成及形成的资产总总投投资资固定资产投资固定资产投资无形资产投资无形资产投资递延资产投资递延资产投资建设期利息、汇兑损益建设期利息、汇兑损益固定资固定资 产产无形资无形资 产产递延资递延资 产产建设投资建设投资流动资金流动资金投资投资流动资产产流动资产产34案例：连锁加盟老年浴室项目来自南航三、四、五、七、八院的五名同学参来自南航三、

2、四、五、七、八院的五名同学参加学校组织的大学生创业计划。加学校组织的大学生创业计划。 王同学建议开一个面向中老年人的连锁加盟浴王同学建议开一个面向中老年人的连锁加盟浴室。她胸有成竹地讲：室。她胸有成竹地讲：“我经过仔细观察，这几我经过仔细观察，这几年人们住房条件改善，洗澡也不难。年人们住房条件改善，洗澡也不难。可是老年人可是老年人的洗澡仍是一个社会难题的洗澡仍是一个社会难题。老人特别是有病老人，。老人特别是有病老人，自己单独洗澡有困难，自己单独洗澡有困难，小辈甚至钟点工、保姆不小辈甚至钟点工、保姆不会耐心负责帮助老人洗澡，有的老人一提洗澡就会耐心负责帮助老人洗澡，有的老人一提洗澡就发愁发愁。”

3、5可行性研究可行性研究一周后，五位同学又聚在一起开会，王同学一周后，五位同学又聚在一起开会，王同学向大家汇报了情况：向大家汇报了情况：托乐嘉小区共有托乐嘉小区共有40004000户，户，6060岁以上老人岁以上老人18001800人人，调查问询时，老人和小辈调查问询时，老人和小辈都表示支持办浴室都表示支持办浴室，并提出两点建议：，并提出两点建议： 在退休者中聘请在退休者中聘请1-21-2位医务工作者，将洗澡、位医务工作者，将洗澡、推拿、按摩、医务咨询结合起来推拿、按摩、医务咨询结合起来，更受欢迎。，更受欢迎。 注意设备的采购，确保老人安全问题注意设备的采购，确保老人安全问题。实质上问题转变为实

4、质上问题转变为： 如何比较如何比较不同老年浴室项目方案的投资、成不同老年浴室项目方案的投资、成本以及收益本以及收益问题问题6 因因 素素项项 目目价格价格（万元）（万元）使用使用成本成本客户心理因素客户心理因素其他优缺点其他优缺点燃气设置燃气设置3 3较高较高使用时较安全使用时较安全燃气管道普及，安装方便燃气管道普及，安装方便温度任意调整，水量不限温度任意调整，水量不限热水供应稳定，不受时间热水供应稳定，不受时间限制限制通风环境要好通风环境要好电热水器电热水器5 5最高最高使用时有心理恐使用时有心理恐惧，怕不安全惧，怕不安全用热水量不受限制用热水量不受限制温度调整随意温度调整随意如遇停电会影响

5、正常使用如遇停电会影响正常使用太阳能装置太阳能装置6 6最低最低使用时最安全使用时最安全用水量不能太大用水量不能太大阴天雨季，供热水有困难阴天雨季，供热水有困难78 老年浴室净收益估算表老年浴室净收益估算表 （单位：万元）（单位：万元） 年份年份项目项目1 12 23 34 45 5投资投资1212经营成本经营成本4 44 44 44 4营业收入营业收入8 88 88 88 8净现金流量？净现金流量？-12-124 44 44 44 4累计净现金流量累计净现金流量-12-12-8-8-4-40 04 4 思考题：王同学提供的方案可行吗？他们的估算能作为决策依据吗？9第一节第一节 现金流量的概念

6、现金流量的概念 3. 3.净现金流量净现金流量 = = 现金流入现金流入 - - 现金流出现金流出现金流量现金流量：指各个时点上：指各个时点上实际发生的资金流出或资金实际发生的资金流出或资金流入流入（现金流入、现金流出及净现金流量的统称）（现金流入、现金流出及净现金流量的统称）现金流量的三要素：时点、大小、方向现金流量的三要素：时点、大小、方向一、基本概念一、基本概念1. 现金流出现金流出：相对相对某个系统，指在某一时点上流出某个系统，指在某一时点上流出系统的资金或货币量，如投资、成本费用等。系统的资金或货币量，如投资、成本费用等。2. 现金流入现金流入：相对相对一个系统，指在某一时点上流入一

7、个系统，指在某一时点上流入 系统的资金或货币量，如营业收入等。系统的资金或货币量，如营业收入等。10二、现金流量的表示方法二、现金流量的表示方法1.1.现金流量表现金流量表：用表格的形式描述不同：用表格的形式描述不同时点时点上发上发生的各种现金流量的生的各种现金流量的大小大小和和方向方向。第一节第一节 现金流量的概念现金流量的概念(续续)项目寿命周期：建设期试产期达产期项目寿命周期：建设期试产期达产期+稳产稳产期期+衰退期衰退期+回收处理阶段回收处理阶段112.2.现金流量图现金流量图0 1 2 3200150122.2.现金流量图（续）现金流量图（续）现金流量图的几种简略画法现金流量图的几种

8、简略画法0 1 2 3 4 5 6200801802808028080280801006012070时间（年）时间（年）13第二节第二节 现金流量的构成现金流量的构成v投资投资v销售收入销售收入成本费用成本费用税金税金利润利润14一、投资一、投资广义投资广义投资: :人们的一种有目的的经济行为，人们的一种有目的的经济行为，即即以一定的资源（资金、人力、技术和信息以一定的资源（资金、人力、技术和信息等）投入某项计划，等）投入某项计划，以获取以获取所期望的报酬所期望的报酬。 主要包括主要包括生产性投资和非生产性投资生产性投资和非生产性投资狭义投资狭义投资是指人们在社会经济活动中为是指人们在社会经济

9、活动中为实现实现某种预定生产、经营目标某种预定生产、经营目标而而预先垫付的资金预先垫付的资金。15投资的构成及形成的资产投资的构成及形成的资产总总投投资资固定资产投资固定资产投资无形资产投资无形资产投资递延资产投资递延资产投资建设期利息、汇兑损益建设期利息、汇兑损益固定资固定资 产产无形资无形资 产产递延资递延资 产产建设投资建设投资流动资金流动资金投资投资流动资产产流动资产产16固定资产投资（固定资产投资（） 建筑工程费建筑工程费 设备购置费设备购置费 安装工程费安装工程费 工具及生产家具购置费工具及生产家具购置费 其它费用（其它费用（耕地占用费税耕地占用费税、土地补偿费等、土地补偿费等）特

10、例特例：融资租赁设备融资租赁设备作为投资，其作为投资，其租赁价格租赁价格+运输费运输费+保险保险 费费+安装调试费安装调试费构成投资构成投资17固定资产的有关概念及计算固定资产的有关概念及计算 固定资产原值固定资产原值：购建固定资产的实际支出，包括：购建固定资产的实际支出，包括建设期利息建设期利息。 折旧折旧：固定资产在：固定资产在使用过程中会逐渐磨损和贬值使用过程中会逐渐磨损和贬值，其，其价值逐步价值逐步转移到产品中去，转移到产品中去，称为称为固定资产折旧固定资产折旧。 转移的价值转移的价值以折旧费的形式以折旧费的形式计入计入产品成本产品成本。 固定资产净值固定资产净值 = 固定资产原值固定

11、资产原值 - 累计折旧额累计折旧额 期末残（余）值期末残（余）值：寿命期末的固定资产残余价值（：寿命期末的固定资产残余价值（现金流入现金流入）一、投资一、投资18无形资产无形资产无形资产：无形资产：包括专利、著作权、版权、商标、专有技术等包括专利、著作权、版权、商标、专有技术等其价值在服务期内逐年摊销，其价值在服务期内逐年摊销，摊销费摊销费计入成本计入成本一、投资一、投资19递延资产递延资产包括包括开办费开办费、租赁固定资产改良费、固定资租赁固定资产改良费、固定资产装璜、装修费产装璜、装修费等等在规定年限内平均摊销，在规定年限内平均摊销，摊销费摊销费计入成本计入成本20。21流动资金投资流动资

12、金投资流动资金：流动资金：为维持一定规模生产为维持一定规模生产所占用的全部周转资金所占用的全部周转资金 储备资金储备资金（原材料、燃料等）（原材料、燃料等） 生产资金生产资金（在制品、半成品）（在制品、半成品） 成品资金成品资金（产成品、外购品等）（产成品、外购品等） 结算资金结算资金（应收、预付帐款等）（应收、预付帐款等） 货币资金货币资金（备用金、现金、银行存款等）（备用金、现金、银行存款等）一、投资一、投资流动资产：流动资产：指可以在指可以在一个生产经营周期一个生产经营周期（对象不同，长（对象不同，长短不同）内短不同）内变现或耗用变现或耗用。 流动资产流动资产 =流动资金流动资金+流动负

13、债（流动负债（正常情况下平均的应付账款正常情况下平均的应付账款）22投资来源投资来源n自有资金自有资金 投资者缴付的出资额投资者缴付的出资额(包括资本金和资本溢价包括资本金和资本溢价)。 包括：包括：新增资本金新增资本金、资本公积金资本公积金、提取的折旧费与提取的折旧费与 摊销费摊销费以及以及未分配的税后利润未分配的税后利润等等。n 负债资金负债资金 银行和非银行金融机构的银行和非银行金融机构的贷款及发行债券收入贷款及发行债券收入等。等。 1）长期负债：包括长期借款、应付长期债券）长期负债：包括长期借款、应付长期债券和和融资租赁融资租赁 长期应付款项长期应付款项等。等。 2）短期负债）短期负债

14、：短期借款、应付账款短期借款、应付账款等。等。注意：注意：国家规定了国家规定了自有资金最低数额与比例、资本金筹集到位自有资金最低数额与比例、资本金筹集到位期限和不得随意抽走期限和不得随意抽走的规定。的规定。 无形资产无形资产不能超过注册资本金的不能超过注册资本金的20%；23投资来源投资来源自有资金自有资金负负 债资金债资金流动资产流动资产固定资产固定资产无形资产无形资产递延资产递延资产投资投资资金来源资金来源资金使用资金使用资产资产24二、费用与成本二、费用与成本 总成本总成本：生产经营活动中，生产经营活动中，活劳动与物化劳动活劳动与物化劳动消耗消耗的货币表现。的货币表现。 活劳动活劳动：劳

15、动力作用于生产资料，创造出使用：劳动力作用于生产资料，创造出使用价值的劳动（包括脑力劳动和体力劳动）。价值的劳动（包括脑力劳动和体力劳动）。 物化劳动物化劳动：由物资形态表现的劳动：由物资形态表现的劳动工程经济分析中工程经济分析中不严格区分费用与成本不严格区分费用与成本。251 1、成本费用的分类、成本费用的分类2 2）按）按经济性质经济性质分为九类：分为九类： 外购材料；外购材料； 外购燃料；外购燃料；外购动力；外购动力； 工资及福利费；工资及福利费；折旧费；折旧费； 摊销费；摊销费； 利息支出；利息支出； 修理费；修理费； 其他费用。其他费用。二、成本费用二、成本费用总成本费用总成本费用

16、总成本费用生产成本总成本费用生产成本+ +销售费用销售费用+ +财务费用财务费用+ +管理费用管理费用 1 1）按照）按照会计制度中的成本项目会计制度中的成本项目分类分类 生产成本生产成本 销售成本销售成本 财务费用财务费用 管理费用管理费用26以成本项目分类以成本项目分类总总成成本本费费用用生生产产成成本本直接费用直接费用包括直接材料费用包括直接材料费用(指在生产中用来形成产品主要部分的材料指在生产中用来形成产品主要部分的材料)、直接工资直接工资(指在产品生产过程中直接对材料进行加工使之变成产指在产品生产过程中直接对材料进行加工使之变成产品的人员的工资品的人员的工资)和其它直接费用。和其它直

17、接费用。制造费用制造费用指为组织和管理生产所发生的各项间接费用，包括生产单位（车指为组织和管理生产所发生的各项间接费用，包括生产单位（车间或分厂）间或分厂）管理人员工资管理人员工资、职工福利费职工福利费、折旧费折旧费、矿山维检费、矿山维检费、维修费及其它制造费用（办公费、差旅费、劳保费等）。维修费及其它制造费用（办公费、差旅费、劳保费等）。期期间间费费用用销售费用销售费用指销售商品过程中发生的费用，包括由企业承担的运输费、装卸指销售商品过程中发生的费用，包括由企业承担的运输费、装卸费、包装费、保险费差旅费、广告费以及专设费、包装费、保险费差旅费、广告费以及专设销售机构的人员工销售机构的人员工资

18、及福利费资及福利费、折旧费折旧费和其它费用和其它费用管理费用管理费用指企业指企业行政管理部门为管理和组织经营活动所发生的各项费用行政管理部门为管理和组织经营活动所发生的各项费用，包括管理部门人员工资和福利费、包括管理部门人员工资和福利费、折旧费折旧费、修理费、物料消耗、修理费、物料消耗、办公费、差旅费、保险费、工会经费、职工教育经费、技术开放办公费、差旅费、保险费、工会经费、职工教育经费、技术开放费、咨询费、诉讼费、费、咨询费、诉讼费、房产税、车船税、土地使用税、无形资产房产税、车船税、土地使用税、无形资产摊销、开办费摊销摊销、开办费摊销、业务招待费及其它管理费用。、业务招待费及其它管理费用。

19、财务费用财务费用指企业在指企业在筹集资金等财务活动过程筹集资金等财务活动过程中发生的中发生的费用费用，包括生产经营，包括生产经营期间发生的期间发生的利息净支出、汇兑净损失、银行手续费、为筹集资金利息净支出、汇兑净损失、银行手续费、为筹集资金所发生的其它费用所发生的其它费用。27281 1）会计中）会计中: :是企业经营活动中是企业经营活动中已经发生的各项耗费的真实已经发生的各项耗费的真实记录记录，数据是唯一；，数据是唯一； 工程经济分析中：是对工程经济分析中：是对未来的预测未来的预测结果，有不确定性。结果，有不确定性。2 2）会计中的计量）会计中的计量: :针对特定会计期间，针对特定会计期间，

20、企业经营活动和特企业经营活动和特定产品的生产过程定产品的生产过程； 工程经济分析中的计量工程经济分析中的计量: :针对某一投资项目或技术方案针对某一投资项目或技术方案的实施结果的实施结果。3 3）会计中：）会计中：费用与成本是不同的概念费用与成本是不同的概念。 工程经济分析中：工程经济分析中：一般不严格区分费用和成本（一般不严格区分费用和成本（具有相具有相同的本质同的本质现金流量现金流量）。）。同时，它具有一个特有的术语同时，它具有一个特有的术语经营成本经营成本。二、成本费用二、成本费用29二、经营成本二、经营成本 经营成本是经营成本是工程经济中特有的术语工程经济中特有的术语，是工，是工程项目

21、在生产经营期的程项目在生产经营期的经常性的实际支出经常性的实际支出。经营成本总成本费用 折旧与摊销费 利息支出30三、三、 折旧、摊销以及利息支出折旧、摊销以及利息支出 折旧费与摊销费（折旧费与摊销费（不属于现金流量不属于现金流量） 折旧和摊销折旧和摊销并不是并不是企业企业实际的支出，实际的支出，而而只是一种只是一种会计手段，会计手段，把以前发生的把以前发生的一次性支出一次性支出在生产经营期中在生产经营期中进行分摊进行分摊。以核算。以核算。 它们属于它们属于总成本费用总成本费用，可以影响当年应缴纳的，可以影响当年应缴纳的所所得税和可分配利润得税和可分配利润。 利息支出（利息支出（不属于现金流量

22、不属于现金流量） 对于企业来说是对于企业来说是实际的现金流出实际的现金流出。但在评价项目。但在评价项目全部投资效果时，不考虑资金来源问题。同时，利息全部投资效果时，不考虑资金来源问题。同时，利息不属于经常性支出不属于经常性支出。 在工程经济分析中，为计算于分析方便，通常把在工程经济分析中，为计算于分析方便，通常把经营成本作为一个单独的现金流出项经营成本作为一个单独的现金流出项；如果分析中需；如果分析中需要要考虑借贷利息支出考虑借贷利息支出，则，则另列一个现金流出项另列一个现金流出项。31（1）固定资产折旧的计算）固定资产折旧的计算 为保证国家正常的税收来源，防止企业为保证国家正常的税收来源，防

23、止企业多提和快提折旧费多提和快提折旧费，现行财务制度对，现行财务制度对折旧方折旧方法法和和折旧年限折旧年限均有明确规定。将企业的固定均有明确规定。将企业的固定资产分为资产分为3 3大部分，大部分，2222类，对各类固定资产类，对各类固定资产折旧年限规定了折旧年限规定了最高限和最低限最高限和最低限。 二、成本费用二、成本费用 折旧计算方法主要包括折旧计算方法主要包括平均年限法、工平均年限法、工作量法、加速折旧法作量法、加速折旧法等等, ,其中加速折旧法包括其中加速折旧法包括双倍剩额递减法和年数总和法双倍剩额递减法和年数总和法。32折旧的计算（续）折旧的计算（续） 1）平均年限法：）平均年限法：每

24、年计提的折旧额相等每年计提的折旧额相等折折旧旧年年限限固固定定资资产产净净残残值值固固定定资资产产原原值值年年折折旧旧额额 折折旧旧年年限限预预计计净净残残值值率率固固定定资资产产原原值值年年折折旧旧额额年年折折旧旧率率 1%100332）工作量法：）工作量法：对于某些专业设备或交通运输车辆的折旧，对于某些专业设备或交通运输车辆的折旧，是以是以固定资产完成的工作量固定资产完成的工作量（行驶里程、工作小时、工作台班、（行驶里程、工作小时、工作台班、产品数量等）为单位计算折旧额：产品数量等）为单位计算折旧额：成成的的工工作作量量预预计计使使用用期期限限内内可可以以完完固固定定资资产产净净残残值值固

25、固定定资资产产原原值值单单位位工工作作量量折折旧旧额额 年实际完成工作量年实际完成工作量单位工作量折旧额单位工作量折旧额年折旧额年折旧额 34 双倍余额递减法双倍余额递减法：折旧额计算折旧额计算不考虑固定资产净残值不考虑固定资产净残值，用用年初固定资产净值年初固定资产净值（固定资产价值余额）乘以（固定资产价值余额）乘以直线折旧率直线折旧率的的2倍倍，特点是，特点是年折旧率不变，年折旧额递减年折旧率不变，年折旧额递减。3） 加速折旧法加速折旧法%1002 折折旧旧年年限限年年折折旧旧率率年年折折旧旧率率固固定定资资产产净净值值年年折折旧旧额额 2固固定定资资产产净净残残值值固固定定资资产产净净值

26、值最最后后两两年年折折旧旧额额 折折旧旧年年限限预预计计净净残残值值率率固固定定资资产产原原值值年年折折旧旧额额年年折折旧旧率率 1%10035 年数总和法年数总和法 主要特点：主要特点：折旧基数不变，年折旧率递减折旧基数不变，年折旧率递减%10021 ）（折折旧旧年年限限折折旧旧年年限限固固定定资资产产已已使使用用年年限限折折旧旧年年限限年年折折旧旧率率年折旧率年折旧率期末残值期末残值固定资产原值固定资产原值年折旧额年折旧额 )(36例一台设备原值例一台设备原值12000元，预计使用年限为元，预计使用年限为5年，寿命终了时净残值收入预计为年，寿命终了时净残值收入预计为500元，计算元，计算设

27、备年折旧额。设备年折旧额。)(2300550012000元元 D10462500172828804800120001728%40)2880480012000(2880%40)480012000(4800%4012000%402%1005154321 DDDDD年年折折旧旧率率767151)50012000(1533152)50012000(2300153)50012000(3067154)50012000(3833155)50012000(%1001554321 DDDDDi年年折折旧旧率率37 摊销费：摊销费：无形资产和递延资产无形资产和递延资产等一次性投入的分摊。等一次性投入的分摊。 1

28、1）无形资产：在）无形资产：在有效使用年限中平均有效使用年限中平均。按照。按照法律法律和合同规定的年限来分摊和合同规定的年限来分摊，如果两者都没有规定，如果两者都没有规定，最少需要十年最少需要十年。 2 2）递延资产：包括）递延资产：包括开办费开办费和和租入固定资产改良支租入固定资产改良支出。出。 开办费：自企业生产经营起，按不短于开办费：自企业生产经营起，按不短于5 5年分摊；年分摊； 租入的固定资产改良支出：租入的固定资产改良支出：在租赁期内平均分摊在租赁期内平均分摊。（2）摊销费的计算）摊销费的计算38三、销售收入三、销售收入 销售收入是企业生产经营阶段的主要销售收入是企业生产经营阶段的

29、主要收入来源，是企业向社会出售商品或提供收入来源，是企业向社会出售商品或提供劳务的货币收入。劳务的货币收入。 销售收入产品销售量销售收入产品销售量价格价格销售收入销售收入(产品销售量产品销售量i i价格价格i i) )39四、税四、税 金金n税金税金是国家依据法律对有纳税义务的单是国家依据法律对有纳税义务的单位和个人征收的位和个人征收的财政资金财政资金 n税收税收是国家凭借政治权力参与国民收入是国家凭借政治权力参与国民收入分配和再分配的一种方式，具有分配和再分配的一种方式，具有强制性、强制性、无偿性无偿性和和固定性固定性的特点。的特点。n税收税收是国家对各项经济活动进行是国家对各项经济活动进行

30、宏观调宏观调控的重要杠杆控的重要杠杆。 40七大税类、24税种n1 1流转税类流转税类：增值税增值税、消费税消费税、营业税营业税n2 2所得税类所得税类：企业所得税、外资、外国企业所得税、个人所得税n3 3特定目的税类特定目的税类 n4 4资源税类资源税类 n5 5财产和行为税财产和行为税 n6 6农业税类农业税类 n7 7关税关税 四、税金四、税金4142五、五、利利 润润n利润是企业利润是企业经济目标经济目标的集中表现的集中表现 销售利润销售利润 销售收入总成本费用销售税金及附加销售收入总成本费用销售税金及附加 税后利润税后利润 销售利润所得税销售利润所得税 所得税所得税 销售利润销售利润

31、 X 25%43税后利润的分配顺序 税后利润税后利润减：没收的财物损失、支付滞纳金、罚款减：没收的财物损失、支付滞纳金、罚款减：弥补以前年度的亏损（五年不足以弥补时）减：弥补以前年度的亏损（五年不足以弥补时）减：盈余公积金（扣除前两项后的减：盈余公积金（扣除前两项后的10%）减：公益金（扣除前两项后的减：公益金（扣除前两项后的5%）减：应付利润减：应付利润未分配利润未分配利润五、五、利利 润润44 利息对税金的影响利息对税金的影响 某投资项目需要某投资项目需要资金资金100100万元万元，预计，预计年年销售收入为销售收入为100100万元万元，经营成本为，经营成本为5454万元，万元，年折旧费

32、为年折旧费为1010万元，销售税金及附加万元，销售税金及附加6 6万元。万元。所得税税率为所得税税率为33%33%。现有两个融资方案：。现有两个融资方案： 方案方案A A全部运用自有资金；全部运用自有资金； 方案方案B B则贷款则贷款5050万元，贷款利率为万元，贷款利率为15%15%。试比较两个方案应交的试比较两个方案应交的所得税、税后利润和所得税、税后利润和净资本收益率净资本收益率。45销售利润销售利润销售收入总成本费用销售税金及附加销售收入总成本费用销售税金及附加 销售收入（经营成本销售收入（经营成本+利息支出利息支出+折旧与摊销）折旧与摊销） 销售税金及附加销售税金及附加税后利润税后利

33、润销售利润所得税销售利润所得税= =销售利润销售利润销售利润销售利润 X 25%46项目项目方案方案A方案方案B项目项目方案方案A方案方案B自有资金自有资金100.0050.00利息利息0.007.50贷款金额贷款金额0.0050.00税前利润税前利润销售收入销售收入100.00100.00所得税所得税经营成本经营成本54.0054.00税后利润税后利润折旧费折旧费10.0010.00净资本收净资本收益率益率%销售税金销售税金6.006.0030.0022.509.907.42520.0115.07520.0130.15注意：注意：现金流量中现金流量中没有利息没有利息，但它可以通过，但它可以通过影影响所得税响所