金融机构风险管理第三章

1、金融机构风险管理金融机构风险管理郑荣年郑荣年广东金融学院广东金融学院 金融系金融系2015.32第三章 金融机构风险管理基本框架3纲要纲要风险管理概述风险管理概述金融机构风险管理流程金融机构风险管理流程金融机构风险管理工具与组织架构金融机构风险管理工具与组织架构4风险管理概述风险管理概述l一、风险管理与金融机构经营一、风险管理与金融机构经营 第一，承担和管理风险是金融机构的基本职能，也是金融机构业务不断创新发展的原动力。 第二，风险管理从根本上改变了金融机构的经营模式。 第三，风险管理能够为金融机构风险定价提供依据，并有效管理金融资产和业务组合。 第四，健全的风险管理体系能够为金融机构创造价值

2、。 第五，风险管理水平体现了金融机构的核心竞争力，不仅是金融机构生存发展的需要，也是现代金融监管的迫切要求。5l二、金融机构风险偏好体系二、金融机构风险偏好体系l风险偏好就是金融机构对风险的态度和倾向，即为了追求价值而愿意接受的风险程度。l金融机构风险偏好体系由上至下包括风险偏好、风险容忍度及风险限额三个组成部分。l风险容忍度为“与要实现的目标相关的偏差的可接受程度”l风险限额是对风险容忍度的进一步量化和细化。l金融机构一般采用定性描述和定量指标相结合的方式阐述风险偏好体系。金融机构只有确立明确的风险偏好体系，才能主动、积极地管理风险，才能对风险管理的绩效做出客观的评价。6l三、金融机构全面风

3、险管理模式三、金融机构全面风险管理模式 所谓金融机构全面风险管理，是指金融机构根据全面风险管理的框架体系，对自身各个业务层次、各种类型的风险进行全盘管理的过程。 全面风险管理模式体现了以下风险管理理念和方法： 一是全球的风险管理体系。 二是全面的风险管理范围。 三是全程的风险管理过程。 四是全新的风险管理方法。 五是全员的风险管理文化。7金融机构风险管理流程金融机构风险管理流程 金融机构风险管理流程包括风险识别、风险度量、风险控制、风险监测与报告四个步骤8l一、风险识别一、风险识别 风险识别是指通过运用相关的知识、技术和方法，对处于经济活动中的金融机构所面临的风险的类型、风险暴露、风险源、严重

4、程度等进行判断、分析，从而为度量风险和选择合理的管理策略提供依据的行为。u（一）风险识别的主要内容一）风险识别的主要内容 1.1.识别风险暴露。识别风险暴露。风险暴露就是金融机构存在风险的部位，通常也称为风险敞口。识别风险暴露就是要找出金融机构拥有的各种交易或非交易部位中有哪些部位暴露在风险中、暴露在何种风险中。9 2. 2.识别风险因子。识别风险因子。完成了对风险暴露的部位及其可能面临的风险种类的初步判断与分析之后，紧接着，我们还必须进一步分析诱发这些风险的原因。一方面，金融机构的任何一项业务（或组合）都可能面临着类别不同的多种风险；另一方面，不同的业务（或组合）却又可能面对着相同的某一类风

5、险。 3.3.分析风险效应。分析风险效应。通过对风险暴露和风险因子的分析，大致可以弄清金融机构面临的风险的特征、发生的可能性大小，进而对风险效应进行初步判断。金融风险可能导致的损失主要取决于风险暴露部位的大小及风险因子变化的幅度。通常地，在面临相同风险的条件下，风险暴露的部位越大，可能发生的损失就越大。10u（二）风险识别的主要方法（二）风险识别的主要方法 专家专家分析法分析法是指组织金融机构内部外部风险专家，对金融机构风险损失的过去、现在及未来趋势进行研究分析，从而对风险暴露、风险因子的类型、结构、性质以及发展趋势做出科学判断。该方法的具体形式有头脑风暴法、德尔菲法等。 故障树分析故障树分析

6、法法是自上而下的分析方法。它以金融机构损失事件为分析起点（又称顶事件），然后按照演绎分析的原则，从顶事件逐级向下分析各自的直接原因事件（称基本事件），根据此间的逻辑关系，用逻辑符号连接上下事件，直至要求分析的深度。11 情景分析法情景分析法是分析引致风险的关键因素及其影响程度的方法。一个情景就是对拟要考察的金融机构未来某种状态的描绘，这种描绘可通过图表或曲线等形式表现出来。情况分析法通过设置某种具体的情景来表现当某种因素变化时，金融机构将出现何种风险以及将导致何种损失与后果。 模糊分析法模糊分析法是以模糊数学为理论基础，对金融机构风险辨识过程中遇到的模糊事物进行综合评判的一种方法。它可用于分析

7、很难给出精确或客观的定义或判断标准很难用明确数据描述的风险。12l二、风险二、风险度量度量 风险度量是对金融机构面临风险水平的分析和估量。它是风险管理过程中最重要的一个环节，包括衡量各种风险导致损失的可能性的大小以及损失发生的范围和程度。u（一）金融机构风险度量的主要方法（一）金融机构风险度量的主要方法 1 1. .主观判断法。主观判断法。通过专家和管理者的主观判断来度量风险的大小，通常适用于没有确定性规律和统计规律的风险。 2.评分或评级法。评分或评级法。首先选取若干关键性指标以构建一个风险评价体系，然后据此对风险管理对象进行考核，给出分值或等级分类。13 3.统计估值法。统计估值法。利用统

8、计得来的历史资料来估计金融风险的大小，不仅可以估计风险发生的概率，还可以估计出风险变动的幅度，即方差和标准差。 4.模拟法。模拟法。近年来，模拟法在金融风险评估中得到了较好的运用。这种方法要求风险管理人员围绕着需要评估的风险来设定一个或多个假设情境，根据风险因子在这些情境的变化情况来估算出风险损失的大小。14u（二）风险度量的主要指标（二）风险度量的主要指标 1.风险事件发生的概率及其分布。风险事件发生的概率及其分布。从统计学的角度来看，风险是一种随机现象，因风险发生而导致的损失则是随机事件。随机事件发生的可能性大小可以用概率来表示，因此，概率及其分布很早就成为度量金融风险的一种基本指标，并在

9、实践中得到了广泛的应用。 2.风险暴露。风险暴露。在前面关于风险暴露的分析中，我们已经知道风险暴露与金融风险的影响范围存在着一定的正相关关系，在其他条件相同的情况下，风险暴露的部位越大或期限越长，金融风险影响的范围越大，可能导致的损失也就越大。15 3.对风险因子的敏感程度。对风险因子的敏感程度。风险敏感程度是指预期价值（也可以用预期损失、预期收益等）对风险因素变化的敏感度，即某一因子一定量的变动所引起的预期价值的相对变动状况。通常可以用数学表示为：这里，s 代表风险敏感度， v代表预期价值， m代表某种风险因子的值。s 的值越大，意味着风险越大。16 4. 4.风险因子的波动。风险因子的波动

10、。在许多情况下，风险表现为一种或多种风险因子在未来发展中的波动性，如利率风险、汇率风险、股票价格风险等，皆因利率、汇率、股票价格等风险因子不断波动所造成的。这些波动虽然无法事先预知，但也具有一定的统计特性。因而，均值、方差、标准差、离差率等统计指标成为度量金融风险的重要工具。17 5.风险值风险值( )。比较规范的 定义是，在正常的市场条件下，在给定的置信水平和持有期内，某一投资（组合）可能发生的最大损失。可以用数学的语言描述为： 其中 为资产（组合）在持有期 内的损失, 为置信水平。18l三、风险控制三、风险控制 风险控制是对经过度量的风险采取规避、分散、转移、对冲和留存等措施，进行有效管理

11、和控制的过程，使风险水平控制在可承受的范围之内。u（一）风险规避一）风险规避 风险规避是一项有意识地避免某种特定风险的事前控制，当决策者考虑到风险的存在，主动放弃或拒绝承担该风险的行为。19这种方法主要适用于以下情形：1.风险承担与回报不对称，即某业务可能预期收益较低，而面临风险却比较大。2.必须承担的风险太大，超过了金融机构的承受能力。3.风险过于复杂，超过了金融机构现有的管理能力。4.管理风险的成本过高。5.蕴含此类风险的业务不是金融机构的主要业务。6.其他。20u（二）风险分散（二）风险分散 风险分散的理论基础源自于马科维兹的资产组合理论。根据该理论，组合的风险不仅取决于单个资产的风险，

12、还取决于这些资产间的相关性。由于组合中各资产彼此间相关系数小于1，因此组合的风险小于单个资产风险的加总。进一步，如果组合中的资产数目越多，或彼此间的相关系数越小，则组合的风险分散效应就会越显著。21u（三）风险转移（三）风险转移 风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。风险分散只能降低非系统性风险，而对共同因素引起的系统性风险却无能为力，此时采用风险转移策略是最为直接有效的。通常的转移途径有： 1 1. .以保费支付为代价，将风险转移给保险公司。以保费支付为代价，将风险转移给保险公司。例如，由于出口信贷风险较大，许多国家都对其提供保险

13、，金融机构通过购买出口信贷保险就可以把本该由自己承担的风险转移给政府。22 2.2.通过各种衍生品交易把风险转移给交易对手。通过各种衍生品交易把风险转移给交易对手。远期、期货、期权等衍生工具都具有事先将未来金融资产交易的价格确定下来的功能，金融机构通过购买这些衍生工具，可以把价格变动的风险转移给交易对手。 3.3.通过设定担保或要求承兑等形式把风险转移给第三通过设定担保或要求承兑等形式把风险转移给第三方。方。例如银行在发放贷款时经常会要求借款人以第三方信用作为还款保险，若借款人在贷款到期时不能偿还全部贷款本息，则保证人必须代为清偿。 4. 4.通过提高金融产品的定价，将风险转移给购买者。通过提

14、高金融产品的定价，将风险转移给购买者。23u（四）风险对冲（四）风险对冲 风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在风险损失的一种风险管理策略。 风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法。由于近年来信用衍生产品的不断创新和发展，风险对冲也被广泛用来管理信用风险。24u（五）风险留存（五）风险留存 风险留存是指金融机构直接承担风险并以自己财产来弥补损失。金融机构选择这一方法来处置风险并不一定意味着它无力来管理风险而只能被动地承担，事实上，这也是金融机构在对未来的损失和机会成本等变动因素进行综合考虑后，出于经济可行目的而主动

15、承担风险的一种策路。 针对风险的留存，金融机构也不是一味地被动接受，通常也会在损失尚未真正发生之前采取一定的防范性措施以增强自身的抵御能力，如预提风险准备金、扩充资本金等。25l四、风险监测与报告四、风险监测与报告 风险监测与报告是指监测各种风险指标以及不可量化的风险因素的变化和发展趋势，并定期报告，以确保风险变化能得到密切关注，以利于风险管理部门做出相应的决定。 金融风险的监测主要包括两个层面：一是跟踪已识别风险的发展变化情况，包括在整个考察期内风险的产生条件和导致后果的变化，评估风险减缓计划的需求状况；二是根据风险的变化情况及时调整风险控制计划对已发生的风险及其产生的遗留风险和新增风险及时

16、识别、分析，并采取适当的控制措施等。26金融机构风险管理工具与组织架构金融机构风险管理工具与组织架构l一、金融机构风险管理工具一、金融机构风险管理工具u（一）风险管理工具定义与分类（一）风险管理工具定义与分类 风险管理工具是金融机构用于管理风险的各种技术、方法。 按管理对象（风险类型）划分，有信用风险管理工具、市场风险管理工具、操作风险管理工具等。 按用途来划分，有风险识别和计量工具、风险安排工具、风险处置工具等。 按产生时间来划分，包括传统型工具和现代管理工具。27u（二）中国金融机构风险管理工具的演进趋势（二）中国金融机构风险管理工具的演进趋势 从近年来风险管理工具的发展轨迹来看，呈现出以

17、下特点： 一是从定性管理工具为主向定量化管理工具发展。 二是从事后处置型工具为主向主动管理型工具发展。 三是从单笔业务风险管理工具为主向单笔业务和组合管理并重的方向发展。风险组合管理是现代金融机构风险管理的发展趋势。28l二、金融机构风险管理组织及其职能二、金融机构风险管理组织及其职能 金融机构风险管理的组织结构建立在金融机构整体组织结构和公司治理结构的基础之上。合理的风险管理组织结构是现代金融机构经营成功的基础。u（一）董事会及其风险管理委员会 董事会向股东大会负责，是金融机构的决策机构。在风险管理方面，董事会对金融机构风险管理承担最终责任，负责风险偏好等重大风险管理事项的审议、审批，对金融

18、机构承担风险的整体情况和风险管理体系的有效性进行监督。在金融机构董事会中，通常可由3-5名董事组成“风险管理委员会”，定期向董事会报告风险管理状况。29u（二）监事会（二）监事会 监事会向股东大会负责，是金融机构的监督机构。监事会对董事会、高级管理层履职尽职情况进行监督并向股东大会报告，同时，监事会还负责对金融机构的财务活动、经营决策、风险管理和内部控制进行监督。对金融机构承担的风险水平和风险管理体系的有效性进行独立监督、评价。30u（三）高级管理层（三）高级管理层 高级管理层向董事会负责，是金融机构的执行机构。在风险管理方面，高管层负责组织实施董事会审核通过的重大风险管理事项以及在董事会授权

19、范围内就有关风险管理事项进行决策，负责建设金融机构风险管理体系，组织开展各类风险管理活动，识别计量监测控制或缓释金融机构的风险，向董事会就金融机构风险管理和风险承担水平进行报告并接受监督。许多金融机构在高级管理层层面设立了风险管理相关委员会，对风险管理相关重要事项进行讨论、或决策。有些金融机构还在高管层层面设立首席风险官，具体负责组织实施金融机构风险管理工作。31u（四）风险管理部门（四）风险管理部门 风险管理部门在高管层的领导下，负责建设完善包括风险管理政策制度、工具方法、信息系统等在内的风险管理体系，组织开展各项风险管理工作，对金融机构承担的风险进行识别、度量、监测、控制、缓释以及风险敞口的报告，促进金融机构稳健经营、持续发展。风