国际金融复习思考题

1、（0615）国际金融复习思考题一、名词解释(一)第一章 外汇与外汇汇率1、外汇2、基本汇率3、套算汇率4、买入汇率5、卖出汇率6、直接标价法7、间接标价法8、铸币平价9、购买力平价10、马歇尔勒纳条件11、J曲线效应（二）第二章 国际金融市场1、国际金融市场2、外汇市场3、外汇银行4、国际借贷市场5、国际银行借贷6、对外贸易信贷7、卖方信贷8、买方信贷9、买单信贷10、债券11、公募12、国际债券发行市场13、国际债券流通市场14、外国债券市场15、欧洲债券市场16、欧洲货币17、欧洲货币市场（三）第三章 国际货币体系1、世界货币2、国际货币3、金本位制4、布雷顿森林货币体系5、浮动汇率制度（

2、四）第四章 外汇交易业务1、升水2、贴水3、即期外汇交易4、远期外汇交易5、择期远期外汇交易6、时间套汇和套利7、外汇期权8、外汇期货交易（五）第五章 外汇风险及防范1、外汇风险2、交易风险3、会计风险4、经济风险5、货币保值条款二、填空（一）外汇与外汇汇率1. 外汇(foreign exchange)。通常被定义为：以 表示的国际 手段。2. 国际货币基金组织认为：“外汇是货币行政当局（中央银行、货币机构、外汇平准基金和财政部）以 、 、 等形式所持有的在国际收支逆差时可以使用的 。”3. 我国规定外汇包括：(1） ；（2） ；（3） ；（4） 。4. 外汇按可否自由兑换分为： ； 。5.

3、外汇按交割期分为： ； 。6. 外汇按来源分为： ； 。7. 按制定汇率的方法汇率分为 和 8. 按银行买卖外汇的价格汇率分为 、 、 9.汇率按外汇汇付方式分为 、 、 10.按照按营业时间汇率分为 、 11、按交割时间汇率分为 、 12、一国货币汇率下跌有利于 ，不利于 。13、一国货币汇率上涨有利于 ，不利于 。14、直接标价法也称 标价法，是指以一定单位的 作为标准，折成若干单位的 来表示汇率。15、间接标价法，又称 标价法，是指以一定单位的 作为标准，折成若干单位 来表示汇率。（二）第二章 国际金融市场1、国际金融市场是开展国际金融活动的场所。包括 的买卖， 的借贷，以及 的发行等。

4、2、现在多数国际外汇市场都没有具体的交易场所，而是通过交易人在 ，或通过- - 等信息系统构建的一个进行无形市场。3、外汇市场主要由以下方面参加者组成： 、 、 、 。4、国际际债券市场按筹集资金和促进资金流动分为 市场和 市场。5、决定债券投收益率高低的因素主要有： 、 和 。6、债券的资信级别是决定其 高低的一个重要因素。7、债券按面额发行称 发行；低于面额发行称为 发行，高于面额发行称为 发行。8、根据所发行债券的性质不同，国际债券市场基本上可分为 和 两大类。9、外国债券市场主要是指那些对 开放、准许其按 法律规定发行债券、筹集货币资金的西方国家的债券市场。10、欧洲债券市场上发行和流

5、通的债券是以 以外的其他 为面值的债务证凭。11、欧洲货币是指 存放并进行交易、且不受 管制的货币。12、欧洲货币市场的类型有 、 、 。（三）第三章 国际货币体系1、国际货币体系是关于国际 、 、 、各国 的体系。2、在金本位制度下，各国货币之间的汇率是依据 决定，这样的汇率也称为 。3、布雷森林协定中有关汇率制度的安排是： 。其内容为：（1） ；（2） 。4、布雷森林体系规定的双挂钩是指： ， 。5、浮动汇率制度下，各种货币的汇率，主要由 决定，并随 而波动。6、在浮动汇率制度下，汇率水平的决定基础是 。7、浮动汇率制度从政府是否进行干预来划分，可分为： 和 。(四)第四章 外汇交易业务1

6、、直接标价法：大数在前，小数在后，表示 ；间接标价法：大数在前，小数在后，表示 2、升水表示远期外汇汇率 即期外汇汇率；贴水表示远期外汇汇率 即期外汇汇率。3、投机者预期某外币汇率将上升时，就在外汇市场买进该外币现汇，当该外币汇率 时，再抛出该外币，通过即期外汇交易低价买进、高价卖从而获利。反之，当投机者预期美元汇率将下跌，就在外汇市场抛出美元现汇，当美元汇率 时，再购进美元现汇。4、一般高利率国家货币的远期汇率 ，低利率国家货币的远期汇率 。5、进行远期外汇交易的目的有两个。一个是属于 的；另一个是属于 的，6、升（贴）水合年利率大于利差，做 ；相反做 。7、外汇期权合同内容： 、 、 、

7、和 。8、在外汇期货交易中，为了防止交易一方拒付造成另一方损失，规定当事人必须向清算所支付一定的 。（五）第五章 外汇风险1、出口商承受着出口收入的 的风险；进口商将承受支付进口货款的 的风险。2、简单指数化形式是以 的指数保值。3、如果预期计价结算货币的汇率趋跌，那么，出口商或债权人就应设法 ，以避免 贬值损失4、货币汇率变动产生的交易风险，直接影响到企业短期内本币的 。5、国际借贷中，借、用、还外汇不统一，存在用、还外汇汇率 风险。6、每年跨国公司要将全公司的财务报表汇总，要求把各 以外币计价编制的财务报表各项目的金额，用 所在国的货币单位进行折算，在这一过程中产生了会计风险。7、经济风险

8、不是产生于 ，而是来源于 。三、单项选择（一）第一章 外汇与外汇汇率1、外汇是以外币表示的国际（ ）手段。A支付 B储蓄 C收入 D贸易2、外汇按可否自由兑换分为：（ ）；记账外汇。A即期外汇 B远期外汇 C票汇 D自由外汇3、外汇可以实现购买力的（ ） A国际转移 B国内转移 C地区转移 D企业间转移4、货币的对外价值则表现为（ ） A外汇 B购买力平价 C汇率 D价格指数5、按制定汇率的方法，汇率分为（ ） A买入和卖出汇率 B基本汇率和套算汇率 C电汇汇率和信汇汇率 D开盘价和收盘价6、在直接标价法下，本币数额增加表示（ ） A外汇汇率下降 B本币价格上涨 C平价比率变化 D外币价格上涨

9、7、在间接标价法下，外币数额增加表示（ ） A外汇汇率上升 B本币价格下降 C平价比率变化 D外币价格下降8、国际贸易顺差国的货币汇价会（ ） A上涨 B下跌 C不变 D不确定9、金本位制下汇率的波幅很小，因为（ ）发挥了稳定汇率的作用 A铸币平价 B黄金流动机制 C购买力平价 D政府管制10、高利率国家货币远期汇率（ ） A不变 B趋涨 C趋跌 D不确定11、一国货币汇率下跌对国际贸易的影响是（ ），不利于进口 A有利于进口 B有利于资本流入 C不利于出口 D有利于出口（二）第二章 国际金融市场1、外汇银行是（ ）。A 国际货币发行者 B 国际金融市场构成主体之一 C 中央银行 D 外国银行

10、2、国际银行借贷是各国经营国际金融业务活动的银行与（ ）之间以借贷方式进行的资金融通行为。A居民 B非居民 C本国企业 D本国政府 3、多数国际外汇市场都是（ ） A无形市场 B有形市场 C国际公司 D银行4、外汇经纪人是专门从事（ ）外汇买卖的中间人 A决定 B调节 C控制 D介绍5、卖方信贷是出口商所在地银行对( )提供的信贷 A外国出口商 B外国进口商 C本国出口商 D本国进口商6、买方信贷是出口商所在地银行将款项贷给进口商所在地（ ） A银行或进口商 B银行或政府 C政府或进口商 D银行或出口商7、公募债券发行后，（ ）上市 A不能公开 B可以公开 C可以私下 D可以部分8、国际债券的

11、发行市场也称（ ）市场 A次级 B流通 C初级 D借贷9、外国债券市场主要是指那些对（ ）开放、准许其按该国法律规定发行债券、筹集货币资金的西方国家的债券市场 A居民 B非居民 C本国 D外国10、欧洲债券市场上发行和流通的债券是以（ ）以外的其他自由兑换货币为面值的债务证凭 A自由外汇 B记账外汇 C欧洲货币 D市场所在国11、欧洲货币是指在（ ）存放并进行交易、且不受货币发行国金融法令管制的货币 A欧洲国家以外 B亚洲国家以外 C发行国以外 D发行国内12、欧洲货币市场又可称（ ）货币市场 A境外 B境内 C欧元 D欧洲国家13、欧洲货币市场具有独特的（ ）与灵活的经营方式 A利率结构 B

12、市场结构 C银行机构 D法律法规（三）第三章 国际货币体系 1、世界货币在世界上执行着货币的（ ）职能A支付 B价值尺度 C全部 D流通手段2、布雷顿森林货币体系属于（ ）。A浮动汇率制度 B外汇管制制度 C固定汇率制度 D金本位制度3、国际货币体系是国际本位货币在国际间得以顺利流通的（ ） A一种规范 B银行体系 C市场体系 D中央银行体系4、金本位制下是依靠（ ）保持汇率稳定 A黄金储备 B各国政府 C黄金流动机制 D国际协议5、布雷顿森林货币体系实行双挂钩，美元与（ ）挂钩，各国货币与美元挂钩 A英镑 B黄金 C特别提款权 D欧洲货币单位6、布雷顿森林货币体系下美元的固定汇率是依靠（ ）

13、维持 A黄金流动机制 B美国政府 C各国中央银行 D市场调节7、牙买加体系采用以（ ）为主的汇率制度 A自由浮动 B政府管制 C金本位制 D纸币流通8、浮动汇率制度下汇率由外汇市场外汇的（ ）决定 A交易规模 B种类结构 C供求状况 D流动程度9、浮动汇率制度的运行机制是国际金融市场的（ ） A开放程度 B交易规模 C国际惯例 D供求关系（四）第四章 外汇交易业务1、外汇期权交易主体，出售合同的一方称为合同签署人，一般是（ ）A政府 B个人 C企业 D银行2、时间套汇和套利，是在对两种货币( )和远期汇率升(贴)水合年利率加以比较的基础上，做出的一种获取资金远期收益的选择。A即期汇率 B利差

14、C购买力 D含金量3、直接标价法：大数在前，小数在后，表示（ ） A贴水 B升水 C平价 D溢价4、银行在银行间市场开展即期外汇交易的目的之一是（ ） A套利 B满足客户要求 C平衡外汇头寸 D进行国际结算5、升（贴）水即期汇率（ ）月数/12 A两地汇价价差 B两地利差 C远期汇率 D套算汇率6、一般高利率国家货币的远期汇率趋跌，低利率国家货币的远期汇率趋涨，原因是套利配合（ ）交易引起的远期外汇供求关系变化导致的。 A套汇 B即期外汇 C期权 D掉期7、保险费又称为期权的价格，是购买期权的（ ） A汇率 B费用 C利润 D赔付金8、外汇期货合同面额是（ ）的 A固定 B不固定 C非标准 D

15、由客户确定10、外汇期货交易由清算所（ ）结算赢亏 A每天 B每周 C每月 D每年（五）第五章 外汇风险及防范1、经济风险指由于未曾预料到的（ ）变动，影响企业的产品成本，价格和销售量，使得企业收益在未来一定时期内可能发生变化的潜在性风险。A技术 B需求量 C价格 D汇率2、应对外汇风险一般可通过（ ）、掉期交易、外汇期货交易、外汇期权交易达到货币保值的目的。A利率互换 B远期外汇交易 C外国债券交易 D外国股票交易3、国际投资期间，外汇汇率下跌，投资者的（ ）会下降 A本息收入 B外汇交易收入 C投资成本 D投资额4、采用现行汇率法时，除股东权益外，（ ）均按现行汇率换算成相应的本币数额 A

16、所有的资产负债表项目和损益表项目余额 B部分资产负债表项目和损益表项目余额 C所有的资产负债表项目和部分损益表项目余额 D所有的资产负债表项目和损益表项目5、经济风险的大小主要决定于( ) A贸易风险的大小 B会计风险的大小 C外汇风险的大小 D企业预测能力6、为防范外汇风险，签合同时进口商品的计价结算货币应选择（ ） A出口国货币 B软货币 C硬货币 D篮子中货币7、货币保值条款中，简单指数化形式是以（ ）的指数保值 A一篮子货币 B美元 C马克 D英镑8、多样化经营策略是用以防范（ ）风险 A经济 B交易 C会计 D投机四、判断正误（一）第一章 外汇与外汇汇率1、在我国境内购买的外币现钞是

17、外汇。（）2、按可否自由兑换外汇分为：自由外汇；记账外汇。（）3、买入汇率或买价是客户从外汇银行手中买进外汇时的汇率。（）4、卖出汇率或卖价是客户向外汇银行卖出外汇时的汇率。（）5、外汇市场上挂牌的汇率一般是银行与银行间的电汇汇率。（）6、银行对非银行客户的电汇买入汇率和卖出汇率是在银行间汇汇率的基础上减或加手续费与保险费。（）7、汇价的涨或跌常常是以开盘价和收盘价的差来表示。（）8、远期汇率是在即期汇率基础上根据两国货币购买力计算出来的。（）9、在直接标价法下，本币数额增加表示外币价格下降，反之，本币数额减少表示外币价格上涨。（）10、在间接标价法下，外币数额增加表示外币价格下降，反之，外币

18、数额减少表示外币价格增加。（）11、汇率决定是指货币由外部因素影响所决定的市场价格变化。（）12、汇率变动是指货币受内在价值变化所引起的市场价格变化。（）13、高利率国家货币远期汇率趋跌，低利率国家货币远期汇率趋涨。（）14、本币贬值，有利于资本流出，不利于资本流入。（）（二）第二章 国际金融市场1、建立国际金融市场不需要有一个高度发达的国内金融市场。（）2、国际金融市场可以促进社会资源在世界范围内的合理配置，深化国际分工。（）3、多数国际外汇市场都有具体的交易场所。（）4、战后全球外汇市场不仅在业务上联网，而且在营业时间上也实现了连续化。（）5、战后各地外汇市场的汇差日益扩大，企图利用汇差进

19、行套汇的机会也越来越多。（）6、国际银团贷款，即由一家银行牵头，众多银行参加，共同对某一客户提供货款。（）7、卖方信贷是出口商所在地银行对外国进口商提供的信贷。（）8、买方信贷是进口商所在地银行将款项贷给进口商。（）9、政府信贷对受信国往往具有援助性质，贷款条件优惠、利率低、期限长。（）10、私募是指债券发行者只能向有限的指定投资者售出债券的发行方式。（）11、国际债券的发行市场也称初级市场，是发行者发行新债券的市场。（）12、流通市场通过向投资者提供转卖债券重获资金的机会，对促进债券发行没有意义。（）13、资信级别的高低往往是决定债券利息率高低的最主要因素之一。（）14、外国债券市场发行的债

20、券不以市场所在国的货币为面值。（）15、欧洲债券市场发行和流通的债券是以市场所在国货币为面值。（）16、欧洲货币是指在发行国以外存放并进行交易、且不受货币发行国金融法令管制的货币。（）17、欧洲货币市场经营活动要受市场所在国的法律和税制管辖。（）18、欧洲货币市场有独特的利率结构与灵活的经营方式。（）（三）第三章 国际货币体系1、国际货币没有脱掉民族的或经济集团的服装。（）2、国际货币体系是关于国际本位货币、汇率安排、国际储备资产的决定、各国国际收支调节机制的体系。（）3、布雷顿森林货币体系实际上是以美元为中心的金汇兑本位制。（）4、实行布雷顿森林货币体系所需条件之一是美国国际收支应保持逆差。

21、（）5、牙买加体系是由各国共同制定的一套国际货币体系。（）6、牙买加体系采用固定汇率为主的汇率制度。（）7、浮动汇率制度下各国货币当局让汇率完全听命于外汇市场的供求力量。（）（四）第四章 外汇交易业务1、间接标价法：远期汇率=即期汇率升水（）2、间接标价法：远期汇率=即期汇率贴水（）3、直接标价法：远期汇率=即期汇率升水（）4、直接标价法：远期汇率=即期汇率贴水（）5、即期外汇交易的目的之一是平衡外汇头寸。（）6、远期汇率的一种表示方法是给出各个时间段远期汇率间的差价。（）7、升（贴）水率表示两种交易货币因价差存在的收益率或成本率。（）8、保值性远期外汇交易没有实质性交易为前提。（）9、投机性

22、远期外汇交易有实质性交易为前提。（）10、择期远期外汇交易不预先规定远期外汇交割日，只规定一个期限，买卖双方可以在这个预定期限内选择适当的任何一天进行交割。（）11、升（贴）水合年利率小于利差，做时间套汇；相反做套利。（）12、外汇期权交易能避免汇率波动带来的损失，不能保留从汇率波动中牟利的机会。（）13、外汇期权交易当即期汇率在合同汇率以下，不执行合同。（）14、外汇期权交易当即期汇率在收支相抵点和合同汇率之间执行合同。（）15、国际金融期货交易所对外汇期货种类、合同面额、最小价格变动额、每日限价、交割日没有统一的规定。（）（五）第五章 外汇风险及防范1、外汇风险只包含受损的层含义。（）2、

23、交易风险主要产生于以下两个方面：以远期付款为条件的商品或劳务进出口；以外币计价的国际投资和国际借贷活动。（）3、由于经济风险取决于在一定时期内预测汇率对企业未来现金流量产生影响的能力，所以，对于经济风险的测算就必然带有客观色彩。（）4、进口支出的外汇与出口收入的外汇一致，不能将汇率风险抵消掉。（）5、货币保值条款的复合指数形式是在简单指数形式基础上把商品价格变动的因素结合进去。（）6、筹资多样化是指企业从多个资本市场以多种货币形式获得借贷资金。通过这种多渠道的筹资，可分散汇率、利率变化的风险。（）7、，如果预期计价结算货币的汇率趋跌，出口商或债权人就应设法推迟收汇，以避免应收款项的贬值损失。（

24、）8、如果预期计价结算货币的汇率趋跌，而进口商或债务人应设法提前付汇。（）9、货币互换交易适用于中长期借贷或筹资业务的外汇风险转移。（）五、简答（一）第一章 外汇与外汇汇率1、我国规定的外汇种类有哪些我国规定外汇包括：(1）外国货币：包括钞票、铸币等；（2）外币有价证券：包括政府公债、国库券、公司债、股票、息票等；（3）外币支付凭证：包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（4）其他外汇资金。2、外汇的作用第一、可以实现购买力的国际转移。第二、促进了国际贸易的发展。第三、有利于促进国际投资和资本转移。3、汇率的分类按制定汇率的方法-基本汇率和套算汇率按银行买卖外汇的价格-买入汇率、实出汇率、中

25、间价、现钞价按外汇汇付方式-电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率按营业时间-开盘价、收盘价按交割时间-即期汇率、远期汇率4、纸币流通条件下引起汇率的变动的原因国际贸易：顺差国货币供不应求，汇价上涨。国际资本流动：流入国货币供不应求，汇价上涨。政府的汇率政策：根据经济发展需要，大量买进或卖出外汇、本币，引起供求关系到变化，汇率变化。利率水平：分为即期市场和远期市场影响。 即期市场，本币利率水平较高引起套利资金大量流入，本币供不应求，汇率上涨。 远期市场，套利资金配合掉期交易，在远期外汇市场卖出存款本利和，本币供过于求，汇率下跌。5、汇率变动对国际贸易收支的影响（1）对进出口的影响 一国货币汇率下跌有利于

26、出口，不利于进口。一国货币汇率上涨有利于进口，不利于出口。 （2）马歇尔勒纳条件进出口需求价格弹性之和必须大于1。（3）J曲线效应货币贬值后，刚开始一段时间贸易收支会恶化，经过一段时间贸易收支才会转为顺差。（二）第二章 国际金融市场1、国际金融市场建立和发展的条件需要有比较安定的政治环境。实行自由外汇制度或者外汇、金融管制较宽松。要有一个高度发达的国内金融市场。具有比较稳定的货币制度和作为国际支付手段的货币。在地理位置上具备比较便利的国际交通条件，拥有比较完善的国际通讯设备。具有较强的国际经济活动能力和比较完善的或多元的市场职能。2、国际金融市场在促进社会资源在世界范围内的合理配置，深化国际分

27、工方面的作用一些借贷资本过剩的国家通过国际金融市场把过剩资本借给资本短缺的国家。国际金融市场成为资本再分配的重要渠道。在现代经济生活中，资本的流动往往与产品、甚至产业的流动相联系，因此，所谓资本的再分配实质上也就是生产资源的再配置。国际资本从过剩的国家或地区流向短缺的国家或地区，客观上使那里有待开发的资源得到充分利用。提高了国际资本的使用效益，促进了国际分工的进一步深化。3、国际金融市场在推动各国经济进一步国际化方面的作用跨国公司的发展需要国际金融支持。首先，由于跨国公司的业务是国际性的，它们随时掌握并可动用的流动资金包括多个国家的货币，要适应这些资金频繁调动的要求，客观上就要求有一个管制较松

28、的，甚至是不受管制的国际化的金融市场。其次，跨国公司作为庞大的生产经营企业，在其资本循环和周转过程中，必然会周期性地形成数量巨大的暂时闲置资金。这些资金也需要有一个灵活而又能够获利的储存市场。此外，一些跨国公司或为了生产周转，或为了扩大生产规模，开设新的分公司，需要大量的资金。因此，跨国公司又需要一个容易筹措资金的货币市场和资本市场。国际金融市场的产生与发展，正顺应了世界经济的发展趋势和客观要求，极大地推动了跨国公司和各国经济国际化的发展。4、国际金融市场的作用促进社会资源在世界范围内的合理配置，深化国际分工。推动各国经济进一步国际化调节各国国际收支，促进国际贸易发展方便国际债权债务结算有利于

29、发展中国家的经济建设5、外汇市场的主要参加者及其作用(1)外汇银行。外汇银行是外汇市场的主体。它们不仅充当外汇供求的主要中介人，而且出于各种目的，外汇银行自身也进行着各种外汇交易。(2)外汇经纪人。外汇经纪人是专门从事介绍外汇买卖成交者。(3)中央银行。中央银行一般都参与外汇市场的交易活动，并负有监督与干预的职能。(4) 各类客户，包括：跨国公司、进、出口商、以及外汇投机商等。是市场主体。6、战后外汇市场的主要特点（1）全球外汇市场不仅在业务上联网，而且在营业时间上也实现了连续化。（2）各地外汇市场的汇差日益缩小，企图利用汇差进行套汇的机会也越来越少。（3）外汇市场动荡剧烈，使国际经济交易中的

30、汇率风险进一步增强。（4）各国新的交易方式不断涌现。这不仅在很大程度上提高了外汇交易的效率，扩大了外汇交易规模，而且也使外汇交易的范围更进一步扩大，灵活性更强。7、公募与私募债券的主要区别(1)公募债券一般要印制证券本券，而私募债券一般由发行人对投资人采取记名方式记录，(2）公募债券的发行往往要受许多规定的限制，比较严格，而私募债券的发行受的约束较少；(3）公募债券面向广大社会公众发行，故对发行者的信誉和实力要求较高，而私募债券面对有限的金融机构发行，对发行者的要求相对较低；(4）公募债券的利率一般较低，而私募债券的利率相对较高；(5）公募债券发行后，可公开上市，而私募债券则一般不能转让。8、

31、欧洲货币市场的经营特点交易的批发性。自由经营与激烈竞争。独特的利率结构与灵活的经营方式。中、长期信贷具有“借短放长”性质，存在较大的利率风险与流动性风险。（三）第三章 国际货币体系 1、国际货币具有以下一些特点： 它们没有脱掉民族的或经济集团的服装。 它们在国际上只能发挥货币的部分职能。它们所执行的部分货币职能也是有条件的。不具有最终的清偿能力。2、国际货币体系包括哪些方面国际本位货币的确立。这是国际货币体系的最根本的内容。国际货币曾经是贵金属，贵金属退出货币领域后，国际本位货币就是某些经济实力强大国家发行的货币，以及人为创造的货币。 各国货币兑换性与比价的确定。这种比例关系有的是按货币本身或

32、它代表的价值决定，有的是由许多因素共同决定的。 国际储备资产的确定。一般说来，能充当一国国际储备资产的是能为世界各国普遍接受的国际本位货币。国际结算制度的选择。国际结算有双边的和多边的、资产的和负债的、自由外汇的和协定外汇的、立即的和定期的儿种方式。3、金币本位制具有的优点(1)物价稳定。在金本位国家里，物价上涨或下跌，会导流通中的货币量减少或增加，通过黄金进入和退出流通的自动调节，使物价保持较为平稳的水平。(2)汇率稳定。在金本位制度下，黄金流动机制可以保持汇率稳定。 (3)利率稳定。决定利率的因素，主要是物价与汇价，在金本位制度下，物价与汇价都相对稳定，因此利率也相对稳定，4、布雷顿森林货

33、币体系的内容布雷顿森林货币体系是以美元为中心、以黄金为基础的国际货币体系。其内容为：（1）双挂钩。美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩。规定1美元的含0.888671克黄金，美国承担对外兑换黄金的责任。各国根据各自货币的含金量与美元含金量的对比订出各国货币对美元的汇率。（2）固定汇率。规定美元即期汇率的波动幅度为土1 %，各国中央银行有义务维持这一比价。5、实行布雷顿森林货币体系所需条件(1)美国国际收支应保持适度顺差；(2)美国国内经济应保持稳定；(3)美国要有充足的黄金储备。6、牙买加体系的基本内容第一，实行多元化的国际货币。 当前国际间通用的货币可分为三类：一是某些国家的货币，如美元、加元

34、、日元等；二是区域性货币，如欧元；三是全球性的特别提款权。 第二，采用以自由浮动为主的汇率制度。 各种货币的汇率，主要由市场自由决定。但各国政府出于自利目的，也会对汇率变动施加影响。 第三，储备资产的构成由各国自行决定。各国的储备资产包括黄金、外汇、特别提款权以及存放在国际货币基金组织的头寸。 第四，国际货币基金组织的调节机制不变。国际货币基金组织，仍负有调节国际间的货币、汇率及国际收支等任务。（四）第四章 外汇交易业务1、进行即期外汇交易的主要目开展各种对外交往业务和干预外汇市场。平衡外汇头寸。利用汇率的涨落进行投机。2、远期外汇交易的目的保值性的远期外汇交易。保值性远期外汇交易一般都有相反

35、方向的实际交易相对应 。将两种交易结合在一起，可以抵补汇率涨跌的风险，因此，保值性远期外汇交易也被称为对冲交易或套期保值交易。投机性远期外汇交易。是投机者期望从汇率涨跌中获利的远期外汇买卖活动。分为卖空或空头，买空或多头。3、远期外汇交易种类定期远期外汇交易，指预先具体规定确切时间的远期外汇交易，这是通常进行的远期外汇交易择期远期外汇交易，指不预先规定远期外汇交割日，而只规定一个期限，买卖双方可以在这个预定期限内选择适当的任何一天进行交割的远期外汇交易。4、时间套汇的操作方法（1）用高利率币种买入升水率高的套汇币种，存入银行。（2）将存款本利和于远期市场卖出，换回高利率币种。5、套利的操作方法

36、（1）用低利率币种购换高利率币种，存入银行。（2）将存款本利和于远期市场卖出，以防高利率币种远期汇率下跌过大造成套利收益落空。6、外汇期权分类：（1）外汇期权交易按买卖划分，可分为买权和卖权。买权是在合同有效期内，按规定的汇率购买一定数量的外汇的权利。它是期权购买者预期汇率将上涨时购买的期权，所以又称看涨期权；卖权则是在合同有效期内，按规定的汇率出售一定数量的外汇的权利。它是期权购买者预期汇率将下跌时购买的期权，所以又称看跌期权。（2）按照外汇期权合同的执行时间划分，又可分为欧式期权和美式期权。在期权合同有效期内任何时候都能执行的期权为美式期权，而只有在合同到期日才能执行的期权为欧式期权。7、

37、外汇期权交易执行合同与否的原则即期汇率达到收支相抵点以上，执行合同。即期汇率在合同汇率以下，不执行合同。即期汇率在收支相抵点和合同汇率之间，根据机会成本决定是否执行合同。8、外汇期货交易与远期外汇交易的区别市场形态不同。交易组织方式不同。交易价格是否受限的区别。交割日及合同金额是否标准化的区别。交易信用风险承担者不同。交易灵活性区别。交易主体范围不同。（五）第五章 外汇风险及防范 1、交易风险主要产生的方面：（1）以远期付款为条件的商品或劳务进出口。一般情况下，进出口商以外币成交一笔进出口交易，往往一定时期后才予以结账，因此： 出口商承受着出口收入的外汇汇率下跌的风险。进口商将承受支付进口货款

38、的外汇汇率上升的风险。（2）以外币计价的国际投资和国际借贷活动。国际投资期间，外汇汇率下跌，投资者的本息收入会下降。国际借贷中，借、用、还外汇不统一，存在用、还外汇汇率上涨风险。2、外汇风险的主要防范方法（1）选择好进出口贸易中的计价结算货币。（2）利用货币保值条款保值。（3）采用多样化策略3、选择进出口贸易中计价结算货币的方法收“硬”付“软”。出口、进口货币一致。“软”、“硬”货币搭配。用本币计价结算。4、防范外汇风险的多样化策略包括哪些（1）经营多样化经营多样化是指企业在国际范围内将其原料来源、产品生产及其销售采取分散化的策略，当汇率变动时，企业就能增强其在某些市场的竞争优势，抵消在另一些

39、市场的竞争劣势，从而消除经济风险。（2）筹资多样化筹资多样化是指企业从多个资本市场以多种货币形式获得借贷资金。通过这种多渠道的筹资，可分散汇率、利率变化的风险，有效地降低资金成本，并且使企业根据国际经济形式以及汇率、利率的走向，改变融资途径。六、论述题1、远期汇率的主要决定因素决定远期汇率的因素很多，主要因素有两个： （1）、两种交易货币国的短期利率差异。银行在与客户进行远期外汇交易时，可能由于两种货币的利率差异而遭受损失。因此，银行必然将遭受的损失转嫁到远期外汇买卖者身上，其做法就是提高远期外汇汇率，即使远期外汇升水，反之，当从利率差异获利时，则是降低远期外汇汇率，即使远期外汇贴水。其升（贴

40、）水幅度计算公式如下： 升（贴）水即期汇率两地利差月数/12 在其他条件一定的情况下，远期汇率是以成交时市场即期汇率为基础，根据两种交易货币利差计算出来的。升（贴）水率与两国利差相等。（2）、远期外汇供求关系。一般高利率国家货币的远期汇率趋跌，低利率国家货币的远期汇率趋涨，原因是套利配合掉期交易引起的远期外汇供求关系变化。（3）、除了远期外汇供求状况和两国利差影响和决定远期外汇汇率外，国际政治和经济形势的变化、国际贸易的消长、各国政府对外汇市场的干预以及人们对市场心理预期等因素也对远期外汇汇率产生影响。 2、汇率变动对经济的影晌汇率变动对经济的影晌（1）对国际贸易收支的影响一国货币汇率下跌有利

41、于出口，不利于进口。但需满足马歇尔勒纳条件，即进出口需求价格弹性之和必须大于1。在满足马歇尔勒纳条件的情况下，还有一个J曲线效应，货币贬值后，刚开始一段时间贸易收支会恶化，经过一段时间贸易收支才会转为顺差。一国货币汇率上涨有利于进口，不利于出口。 （2）对国内价格水平的影响本币贬值后，进口商品价格会提高，可能导致国内价格水平提高。 本币贬值后，出口商品价格不变，如果出口量增大，会拉动原材料价格上涨。（3）对资本流动的影响实物资产投资，本币贬值，有利于资本流入，不利于资本流出。金融资产投资，本币贬值，本国金融资产价值下降，本国和外国资本都会外逃，形成资本的外流。对外负债，本币贬值，不利于债务国，

42、有利于债权国。借入外债减少。（4）对国际经济关系的影响一国货币贬值可能引起各国货币竞相贬值，以保护自己的出口地位。由此会引起国际金融投机，使国际经济关系复杂化。3、外汇风险的转嫁方法外汇风险的转嫁是在经济交易发生后，采取一定措施把风险转嫁出去。（1）采取货币保值措施由于外汇风险产生于货币汇率，即货币对外价值的变动，因此，可主动采取各种措施对货币保值，以消除风险。一般可通过远期外汇交易、掉期交易、外汇期货交易、外汇期权交易达到货币保值的目的。远期外汇交易广泛应用于进出口贸易、国际短期投资和借款中的货币保值；掉期交易常用于短期投资或短期借贷业务的外汇风险防范；外汇期权交易在避免外汇风险方面比远期外

43、汇交易和外汇期货交易显然更为灵活，但其成本也较高。除上述几种外汇交易之外，还可利用货币市场保值、超前或滞后收付外汇、货币保值条款等方法达到货币保值目的。（2）货币互换交易 货币互换交易（(currency swap)，适用于中长期借贷或筹资业务的外汇风险转移。较常见的为固定利率的两种货币的债务互换（debt swap)。这种交易是两个独立的筹资者，利用各自在国际金融市场上筹资的相对优势，以固定利率筹措到一笔到期日和计息方法相同，但币种不同的资金，然后，通过中介人（通常是银行）签订货币互换协议，调换所借债务的货币种类，按期以对方借进的货币还本付息。货币互换一般以即期汇率为基础，两种互换货币之间存

44、在的利差，则按利息平价原理，由资金借入利率较低者向资金借入利率较高者定期贴补。进行货币互换交易的目的是避免外汇风险，降低筹资成本。（0615）国际金融复习思考题答案一、名词解释(一)第一章 外汇与外汇汇率1、外汇外汇是货币行政当局（中央银行、货币机构、外汇平准基金和财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所持有的在国际收支逆差时可以使用的债权。2、基本汇率本国货币与特定货币的汇率是基本汇率，充当这种特定货币的是在国际上可以自由兑换、被普遍接受的货币，也是一国国际收支中使用最多、外汇储备中所占比重最大的货币。3、套算汇率根据基本汇率计算出来的汇率是套算汇率或交叉汇率。4、买入汇率是外

45、汇银行从客户手中买进外汇时的汇率。它表现为外汇银行买进外汇时付给客户的本币数。5、卖出汇率是外汇银行向客户卖出外汇时的汇率。它表现为外汇银行卖外汇给客户时从客户手中收取的本币数。6、直接标价法以一定单位外国货币为基准，用本国货币表示其价格的方法，又称应付标价法。7、间接标价法以一定单位本国货币为基准，用外国货币表示其价格的方法，又称应收标价法。8、铸币平价根据两国货币的含金量确定的兑换比率。单位货币含金量变动会引起铸币平价变动。9、购买力平价 ，根据两国货币所能购买的商品、劳务量确定的兑换比率。政府的宏观财政、货币政策所引起的货币供给量变动，通货膨胀率变动，对购买力平价有重要影响。10、马歇尔

46、勒纳条件 关于一国货币贬值有利于改善贸易逆差状态的条件。 进出口需求价格弹性之和必须大于1，贬值后，出口商品价格下降，出口商品需求的价格弹性大，出口大量增加；进口商品需求的价格弹性大，进口大量减少。11、J曲线效应 J曲线表明，货币贬值后，刚开始一段时间贸易收支会恶化，经过一段时间贸易收支才会转为顺差。（二）第二章 国际金融市场1、国际金融市场是开展国际金融活动的场所。包括外汇和黄金的买卖，短期资金的借贷，长期资本的流动，以及有价证券的发行等。2、外汇市场是进行各种外汇买卖的交易场所。国际外汇市场，交易货币不限于当地货币，交易者也不限于当地居民，则该市场便成为一个国际性的外汇市场。3、外汇银行

47、是外汇市场的主体。它们不仅充当外汇供求的主要中介人，而且出于各种目的，外汇银行自身也进行着各种外汇交易。4、国际借贷市场是以借贷方式融通资金的市场。它是国际金融市场最基本的形式。广义的国际借贷市场不仅仅是单一的国际银行借贷市场，它还包括对外贸易信贷等一切以借贷方式进行的国际融资活动。5、国际银行借贷是各国经营国际金融业务活动的银行或其海外分行与其非居民（包括银行、政府机构、公司企业、国际机构等）之间以借贷方式进行的资金融通行为。6、对外贸易信贷与进出口贸易资金融通有关的信用，叫对外贸易信用，或称对外贸易信贷。分为短期对外贸易信贷和中、长期外贸易信贷。7、卖方信贷是出口商所在地银行对本国出口商提

48、供的信贷。出口商和外国进口商之间的交易则采取延期付款或赊销的方式。8、买方信贷是出口商所在地银行将款项贷给进口商所在地银行或进口商，以提供资金便利，促进和扩大本国资本品出口的一种方式。9、买单信贷 又称福费廷(Forfaiting)。它是在延期付款的大型设备工程项目贸易中，出口商把经进口商承兑的、期限为3一5年左右的远期票据无追索权地售予出口商所在地的银行或大金融公司，提前取得货款的一种资金融通形式。10、债券 是一种用于筹资的有价证券，是发行者给投资者的借贷凭证。持有它，投资者就获得了定期索取一定收益的权利。11、公募是指新发行的债券在经过承购公司承购后，可向社会非特定的投资者公开销售的募集

49、资金的发行方式。12、国际债券发行市场国际债券的发行市场也称初级市场，是发行者发行新债券的市场。它主要由投资银行、金融公司和证券公司等组成。13、国际债券流通市场又称次级市场，是已发行的债券在投资者之问通过证券交易所或有关经营证券业务的金融部门进行买卖的市场。14、外国债券市场是指那些对非居民开放、准许其按该国法律规定发行债券、筹集货币资金的西方国家的债券市场。15、欧洲债券市场是欧洲货币市场的组成部分之一。在这一市场上发行和流通的债券是以市场所在国以外的其他自由兑换货币面值的债务证凭。16、欧洲货币是指在发行国以外存放并进行交易、且不受货币发行国金融法令管制的货币。因此，欧洲货币又称境外货币

50、。17、欧洲货币市场 是指位于欧洲以及欧洲以外其他国际金融中心，经营欧洲美元等境外货币借贷业务的市场。这一市场又可称境外货币市场，或离岸国际金融市场，其经营活动不受市场所在国的法律和税制管辖。（三）第三章 国际货币体系1、世界货币是本身具有价值、且脱掉民族服装的贵金属，即以条块形式出现的贵金属金和银。2、国际货币是在一定时间、一定条件下，各种国际间通用货币的总称。它在国际间行使着与国内货币相同的职能，即交易媒介、计价标准、支付手段、购买手段和贮藏货币的职能。3、金本位制是以黄金为本位货币的一种制度。早期的（17-18世纪）金本位制是金币本位制。人们常把它称为典型的金本位制。在这个制度下各国货币汇率依据含金量确定。4、布雷顿森林货币体系是以美元为中心、以黄金为基础的国际货币体系，即实行黄金美元本位制。其