第九讲商业银行流动性风险管理

1、第九讲第九讲商业银行流动性风险管理商业银行流动性风险管理学习目标学习目标n通过介绍流动性及流动性风险的不同观点，通过介绍流动性及流动性风险的不同观点，明确商业银行流动性及流动性风险的内涵，明确商业银行流动性及流动性风险的内涵，从而知道商业银行加强流动性及流动性风从而知道商业银行加强流动性及流动性风险管理的重要性。险管理的重要性。n通过介绍商业银行流动性风险管理的理论通过介绍商业银行流动性风险管理的理论演进，明确不同阶段理论的核心思想、特演进，明确不同阶段理论的核心思想、特点及缺陷。点及缺陷。学习目标学习目标n通过介绍巴塞尔协议关于商业银行流动性通过介绍巴塞尔协议关于商业银行流动性风险管理之规定

2、，明确商业银行流动性风风险管理之规定，明确商业银行流动性风险管理的内容和监管指标。险管理的内容和监管指标。n通过介绍中国银监会关于商业银行流动性通过介绍中国银监会关于商业银行流动性风险管理之规定，明确我国商业银行流动风险管理之规定，明确我国商业银行流动性风险管理体系的整体框架和定性要求。性风险管理体系的整体框架和定性要求。思考题思考题n1、商业银行流动性、流动性风险、流动性、商业银行流动性、流动性风险、流动性风险管理的含义是什么？风险管理的含义是什么？n2、阐述商业银行流动性风险管理理论的演、阐述商业银行流动性风险管理理论的演进及改进取向。进及改进取向。n3、阐述巴塞尔协议关于商业银行流动性风

3、、阐述巴塞尔协议关于商业银行流动性风险管理的监管和监测指标。险管理的监管和监测指标。n4、阐述我国商业银行流动性风险管理体系、阐述我国商业银行流动性风险管理体系和监管指标。和监管指标。讨论题讨论题n分析我国银行业改进流动性风险管理的现分析我国银行业改进流动性风险管理的现实意义。实意义。一、流动性的界定一、流动性的界定n（一）文献中对流动性的含义分析（一）文献中对流动性的含义分析n许多文献讨论了流动性问题，通常，文许多文献讨论了流动性问题，通常，文献中对流动性的分析包含三层含义：货献中对流动性的分析包含三层含义：货币流动性、市场流动性和融资流动性。币流动性、市场流动性和融资流动性。（一）文献中对

4、流动性的含义分析（一）文献中对流动性的含义分析n1、货币流动性、货币流动性n货币流动性是央行供给金融系统所需流货币流动性是央行供给金融系统所需流动资金的能力。它是来自央行对金融系动资金的能力。它是来自央行对金融系统发行的基础货币。统发行的基础货币。The Radcliffe Report and Evidence（1960）就明）就明确指出流动性是确指出流动性是预期在未来的一段预期在未来的一段时间内能够得到的货币量。时间内能够得到的货币量。（一）文献中对流动性的含义分析（一）文献中对流动性的含义分析n2、市场流动性、市场流动性n市场流动性则被研究者定义为：在短期市场流动性则被研究者定义为：在短

5、期内，以不影响价格的方式，低成本的交内，以不影响价格的方式，低成本的交易资产的能力。它应从以下几个关键因易资产的能力。它应从以下几个关键因素来分析判断流动性的大小，即交易量、素来分析判断流动性的大小，即交易量、时间和交易成本。这三个因素也反映了时间和交易成本。这三个因素也反映了流动性的深度、广度和恢复的弹性。流动性的深度、广度和恢复的弹性。（一）文献中对流动性的含义分析（一）文献中对流动性的含义分析n3、融资流动性、融资流动性n巴塞尔委员会将融资流动性定义为银行巴塞尔委员会将融资流动性定义为银行满足其负债或对到期债务进行结算的能满足其负债或对到期债务进行结算的能力。力。IMF将融资流动性定义为

6、需要偿付将融资流动性定义为需要偿付的机构同意及时支付的能力。的机构同意及时支付的能力。（二）巴塞尔委员会对流动性的讨论（二）巴塞尔委员会对流动性的讨论n巴塞尔委员会在巴塞尔委员会在银行机构流动性风险银行机构流动性风险管理的稳健做法管理的稳健做法中专门讨论了商业银中专门讨论了商业银行的流动性。行的流动性。（二）巴塞尔委员会对流动性的讨论（二）巴塞尔委员会对流动性的讨论n“流动性，或者说是为资产的增加而融流动性，或者说是为资产的增加而融资及在债务到期时履约的能力，对任何资及在债务到期时履约的能力，对任何银行的持续生存都很关键。因此流动性银行的持续生存都很关键。因此流动性管理是银行所进行的最重要的活

7、动之一。管理是银行所进行的最重要的活动之一。良好的流动性管理可以降低发生严重问良好的流动性管理可以降低发生严重问题的概率。实际上，流动性的重要性不题的概率。实际上，流动性的重要性不单是单个银行的问题，因为一家机构的单是单个银行的问题，因为一家机构的流动性不足会引起整个系统的震动。流动性不足会引起整个系统的震动。”（三）教材中的含义（三）教材中的含义nPeter S. Rose（2012）在）在商业银行商业银行管理管理中认为流动性是中认为流动性是如果一个金如果一个金融机构能够及时迅速地在需要时以合理融机构能够及时迅速地在需要时以合理的成本取得可支配自己，那么它就可以的成本取得可支配自己，那么它就

8、可以被视为是具有流动性的。（被视为是具有流动性的。（商业银行商业银行管理管理，2012年，年，285页）页）（四）对流动性定义的总结（四）对流动性定义的总结n种种讨论，视角不同，观点各有分歧。种种讨论，视角不同，观点各有分歧。n总结各文献对流动性的定义，不外以下总结各文献对流动性的定义，不外以下两种理解：两种理解：（四）对流动性定义的总结（四）对流动性定义的总结n1、筹资流动性、筹资流动性n也称现金流或负债流动性、资金流动性，也称现金流或负债流动性、资金流动性，主要用来描述金融机构满足资金流动的主要用来描述金融机构满足资金流动的需要的能力。这一流动性的概念往往与需要的能力。这一流动性的概念往往

9、与银行机构的流动性筹集能力相对应。银行机构的流动性筹集能力相对应。（四）对流动性定义的总结（四）对流动性定义的总结n2、市场流动性、市场流动性n也称产品或资产流动性，主要指金融资也称产品或资产流动性，主要指金融资产在市场上的变现能力。这一流动性的产在市场上的变现能力。这一流动性的含义与金融产品的变现能力密切相关。含义与金融产品的变现能力密切相关。（五）流动性定义的比较（五）流动性定义的比较来源来源定义定义巴塞尔委员会银行机构流动性管理的稳健做法2000年指银行为资产的增加而融资及在债务到期时履约的能力彼得罗斯商业银行管理2012年银行在需要资金时，如果能够以合理的成本立即得到资金，该银行被认为

10、具有流动性胡庆康现代货币银行学教程2010年指的是一种在不损失价值情况下的变现能力，一种足以应付各种支付的、充分的资金可用能力戴国强商业银行经营学2011年指银行随时保持适当的价格取得可用资金的能力，以应付客户提存及银行支付的需要二、流动性风险的界定二、流动性风险的界定n理论界和实务部门对于流动性风险的界理论界和实务部门对于流动性风险的界定存在不同理解。定存在不同理解。（一）理论界的界定（一）理论界的界定nKnight（1921）认为风险是损失发生的）认为风险是损失发生的不确定性；不确定性；n流动性风险往往与流动性的筹措和市场变流动性风险往往与流动性的筹措和市场变现相关。流动性风险主要产生于银

11、行无法现相关。流动性风险主要产生于银行无法应对因负债下降或资产增加而导致的流动应对因负债下降或资产增加而导致的流动性困难。当一家银行缺乏流动性时，它就性困难。当一家银行缺乏流动性时，它就不能依靠负债增长或以合理的成本迅速变不能依靠负债增长或以合理的成本迅速变现资产来获得充裕的资金，因而会影响其现资产来获得充裕的资金，因而会影响其盈利能力。盈利能力。（二）实务部门的界定（二）实务部门的界定n1、美国货币监管局、美国货币监管局n在在 2001 年年 2 月颁布的月颁布的总监手册总监手册流动性流动性中指出商业银行流动性风险是中指出商业银行流动性风险是由于银行收益和资本不能及时地应对到由于银行收益和资

12、本不能及时地应对到期的债务，因而发生令人无法接受的损期的债务，因而发生令人无法接受的损失。失。（二）实务部门的界定（二）实务部门的界定n2、香港金融管理局、香港金融管理局n在在监管政策手册监管政策手册流动性风险管理流动性风险管理中，将流动性风险定义为中，将流动性风险定义为“流动性风险流动性风险是指认可机构可能要承受其不欲接受的是指认可机构可能要承受其不欲接受的损失，否则便无法提供资金以应对资产损失，否则便无法提供资金以应对资产的增加或履行到期的债务。的增加或履行到期的债务。”（二）实务部门的界定（二）实务部门的界定n3、中国银行业协会、中国银行业协会n银行从业资格考试（银行从业资格考试（201

13、3）版）版风险风险管理管理中将流动性风险界定为中将流动性风险界定为商业商业银行无法及时获得或者无法以合理成本银行无法及时获得或者无法以合理成本获得充足资金，以偿付到期债务或其他获得充足资金，以偿付到期债务或其他支付义务、满足资产增长或其他业务发支付义务、满足资产增长或其他业务发展需要的风险。展需要的风险。（三）中国银监会的界定（三）中国银监会的界定n中国银监会于中国银监会于2014年年1月颁布了月颁布了商业商业银行流动性风险管理办法（试行）银行流动性风险管理办法（试行）。n办法中所称办法中所称“流动性风险流动性风险”，是指商业，是指商业银行无法以合理成本及时获得充足资金，银行无法以合理成本及时

14、获得充足资金，用于偿付到期债务、履行其他支付义务用于偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的其他资金需求的和满足正常业务开展的其他资金需求的风险。风险。（四）流动性风险界定的总结（四）流动性风险界定的总结n结合以上文献不难发现，各文献对银行结合以上文献不难发现，各文献对银行机构的流动性风险界定机构的流动性风险界定主要基于商主要基于商业银行在筹资过程的流动性损失。业银行在筹资过程的流动性损失。（五）流动性风险定义的比较（五）流动性风险定义的比较来源来源定义定义Knight1921年风险是损失发生的不确定性；流动性风险主要产生于银行无法应对因负债下降或资产增加而导致的流动性困难J.P.

15、Morgan, Annual Report, 2000年流动性风险，既包括银行不能在合适的期限、利率条件下为资产组合提供资金，也包括无法及时以合理的价格变现某个持有的头寸美国货币监管局总监手册流动性2001 年由于银行收益和资本不能及时地应对到期的债务，因而发生令人无法接受的损失香港金融管理局监管政策手册流动性风险管理2014年认可机构可能要承受其不欲接受的损失，否则便无法提供资金以应对资产的增加或履行到期的债务（五）流动性风险定义的比较（五）流动性风险定义的比较来源来源定义定义俞乔商业银行管理学1998年流动性风险产生于银行不能够在既不超过时限又不增加成本的条件下满足付现要求中国银行业协会银

16、行从业资格考试风险管理2013年商业银行无法及时获得或者无法以合理成本获得充足资金，以偿付到期债务或其他支付义务、满足资产增长或其他业务发展需要的风险中国银监会商业银行流动性风险管理办法（试行）2014年商业银行无法以合理成本及时获得充足资金，用于偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的其他资金需求的风险三、商业银行流动性风险管理的理论三、商业银行流动性风险管理的理论n根据国际商业银行管理的实践，商业银根据国际商业银行管理的实践，商业银行流动性风险管理的核心是要尽可能地行流动性风险管理的核心是要尽可能地提高资产的流动性和负债的稳定性，并提高资产的流动性和负债的稳定性，并在两者之间寻求

17、最佳的风险在两者之间寻求最佳的风险收益平衡收益平衡点。点。三、商业银行流动性风险管理的理论三、商业银行流动性风险管理的理论n在各个时期商业银行经营实践的基础上，在各个时期商业银行经营实践的基础上，流动性风险管理理论经历了一个不断演流动性风险管理理论经历了一个不断演变和完善的过程。概括而言，流动性风变和完善的过程。概括而言，流动性风险管理理论主要经历了三个发展阶段：险管理理论主要经历了三个发展阶段：资产管理理论资产管理理论负债管理理论负债管理理论资产负债综合管理理论资产负债综合管理理论资产管理理论资产管理理论负债管理理论负债管理理论资产负债综合管理资产负债综合管理理论理论20世纪60年代以前20

18、世纪60至80年代20世纪80年代以后核心核心思想思想假定负债的总量和结构既定，通过调整资产结构来管理流动性银行可以通过主动负债或购买资金来满足流动性需求资产与负债并重，根据经营环境的变化，动态双向调整资产负债结构特点特点存量调整的管理策略增量变动的管理策略存量与增量综合平衡的管理策略缺陷缺陷未充分考虑负债业务的资金运行规律增加了银行融资成本，加大经营风险仍在进一步发展完善之中，对银行管理水平的要求更高四、商业银行流动性风险管理：四、商业银行流动性风险管理：巴塞尔协议之规定巴塞尔协议之规定n（一）巴塞尔委员会关于银行资产流动性的（一）巴塞尔委员会关于银行资产流动性的分类分类n按照流动性的高低：

19、按照流动性的高低：n1、最具有流动性的资产：如现金、及在中、最具有流动性的资产：如现金、及在中央银行的市场操作中可用于抵押的政府债券；央银行的市场操作中可用于抵押的政府债券；n2、其他可在市场上交易的证券，如股票和、其他可在市场上交易的证券，如股票和同业借款，这些证券可以出售，但在不利情同业借款，这些证券可以出售，但在不利情况下可能会丧失流动性；况下可能会丧失流动性；（一）巴塞尔委员会关于银行资产流动（一）巴塞尔委员会关于银行资产流动性的分类性的分类3、商业银行可出售的贷款组合，一些、商业银行可出售的贷款组合，一些贷款组合虽然有可供交易的市场，但在贷款组合虽然有可供交易的市场，但在流动性分析的

20、框架内却可能被视为不能流动性分析的框架内却可能被视为不能出售；出售；4、流动性最差的资产，包括实质上无、流动性最差的资产，包括实质上无法进行市场交易的资产，如无法出售的法进行市场交易的资产，如无法出售的贷款、银行的房产、在子公司的投资、贷款、银行的房产、在子公司的投资、存在严重问题的信贷资产。存在严重问题的信贷资产。（二）商业银行流动性风险管理：巴塞（二）商业银行流动性风险管理：巴塞尔协议的框架尔协议的框架n1、1988年的年的巴塞尔资本协议巴塞尔资本协议提出提出了三个核心概念：了三个核心概念：（1）资本构成）资本构成（2）风险加权资产计算）风险加权资产计算（3）资本充足率标准）资本充足率标准

21、n但但1988年的协议，在风险上，仅仅关年的协议，在风险上，仅仅关注信用风险。注信用风险。（二）商业银行流动性风险管理：巴塞（二）商业银行流动性风险管理：巴塞尔协议的框架尔协议的框架n2、2004年年巴塞尔协议巴塞尔协议提出了风提出了风险监管的三大支柱：险监管的三大支柱：（1）最低资本要求）最低资本要求（2）监督检查）监督检查（3）市场约束）市场约束（二）商业银行流动性风险管理：巴塞（二）商业银行流动性风险管理：巴塞尔协议的框架尔协议的框架n在风险计算上，充分考虑信用风险、市在风险计算上，充分考虑信用风险、市场风险、操作风险，并提出了风险计量场风险、操作风险，并提出了风险计量的标准法和高级计量

22、法。的标准法和高级计量法。n但对于利率风险、流动性风险，但对于利率风险、流动性风险，巴塞巴塞尔协议尔协议没有给出标准化的量化要求，没有给出标准化的量化要求，而是将其纳入第二支柱，建议各国监管而是将其纳入第二支柱，建议各国监管当局在设定最低资本充足率时要充分考当局在设定最低资本充足率时要充分考虑这些风险。虑这些风险。（二）商业银行流动性风险管理：巴塞（二）商业银行流动性风险管理：巴塞尔协议的框架尔协议的框架n3、2010年年巴塞尔协议巴塞尔协议专门为流专门为流动性风险管理发布了指引动性风险管理发布了指引巴塞尔巴塞尔协议协议 ：流动性风险计量、标准和监控：流动性风险计量、标准和监控的国际框架的国际

23、框架n提出了两大流动性风险监管指标提出了两大流动性风险监管指标流流动性覆盖比率（动性覆盖比率（Liquidity Coverge Ratio, LCR）和净稳定融资比率（）和净稳定融资比率（Net Stable Funding Ratio, NSFR）。）。（二）商业银行流动性风险管理：巴塞（二）商业银行流动性风险管理：巴塞尔协议的框架尔协议的框架n（二）商业银行流动性风险管理：巴塞（二）商业银行流动性风险管理：巴塞尔协议的框架尔协议的框架n（二）商业银行流动性风险管理：巴塞（二）商业银行流动性风险管理：巴塞尔协议的框架尔协议的框架n4、巴塞尔协议巴塞尔协议提出了银行流动提出了银行流动性风险的

24、监测指标体系：性风险的监测指标体系：（1）合同期限错配）合同期限错配（2）融资集中度）融资集中度（3）可用的无变现障碍资产）可用的无变现障碍资产（4）以重要货币计价的流动性覆盖率）以重要货币计价的流动性覆盖率（5）与市场有关的监测工具）与市场有关的监测工具五、商业银行流动性风险管理：五、商业银行流动性风险管理：中国银监会的规定中国银监会的规定n（一）（一）中国银监会关于商业银行流动性中国银监会关于商业银行流动性风险管理风险管理的规定的规定n核心文献是核心文献是商业银行流动性风险管理商业银行流动性风险管理指引指引【银监发银监发200987号号】以及以及2014年颁布的年颁布的商业银行流动性风险管

25、商业银行流动性风险管理办法（试行）理办法（试行）【2014年第年第2号号】。（二）（二）指引指引和和办法办法的区别的区别n2009年颁布年颁布的的指引指引中中，所指商业银行，所指商业银行也也包括城市包括城市商业银行、农村商业银行、外资商业银行、农村商业银行、外资银行及城市信用社和农村银行及城市信用社和农村信用社信用社。n2014年颁布年颁布的的办法办法中，所辖商业银行中，所辖商业银行指在指在中华人民共和国境内设立的商业银行，中华人民共和国境内设立的商业银行，包括中资商业银行、外商独资银行、中外合包括中资商业银行、外商独资银行、中外合资银行。农村合作银行、村镇银行、农村信资银行。农村合作银行、村

26、镇银行、农村信用社和外国银行分行参照本办法执行。用社和外国银行分行参照本办法执行。（二）（二）指引指引和和办法办法的区别的区别n2009年颁布年颁布的的指引指引中中，流动性风险是，流动性风险是指商业银行虽然有清偿能力，但无法及时获指商业银行虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。n2014年年颁布颁布的的办法办法中，流动性中，流动性风险是风险是指商业银行无法以合理成本及时获得充足资指商业银行无法以合理成本及时获得充足资金，用于偿付到期债务、履行其他支付

27、义务金，用于偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的其他资金需求的风险。和满足正常业务开展的其他资金需求的风险。（三）中国银监会提出的商业银行流动（三）中国银监会提出的商业银行流动性风险管理体系性风险管理体系n根据根据2014年颁布的年颁布的办法办法，流动性风险流动性风险管理体系框架管理体系框架如下：如下：流流动动性性风风险险管管理理体体系系有效的流动性风险管理治理结构有效的流动性风险管理治理结构完善的流动性风险管理策略、政策和程序完善的流动性风险管理策略、政策和程序有效的流动性风险识别、计量、监测和控制有效的流动性风险识别、计量、监测和控制完备的管理信息系统完备的管理信息系统（三）

28、中国银监会提出的商业银行流动（三）中国银监会提出的商业银行流动性风险管理体系性风险管理体系n其中，有效的流动性风险管理治理结构主要包括：其中，有效的流动性风险管理治理结构主要包括：有效的流有效的流动性风险动性风险管理治理管理治理结构结构董事会及其专门委员会董事会及其专门委员会承担流动性风险管理的最终责任承担流动性风险管理的最终责任监事会（监事）监事会（监事）对董事会和高级管理层在流动性风险对董事会和高级管理层在流动性风险管理中的履职情况进行监督评价管理中的履职情况进行监督评价高级管理层高级管理层流动性风险管理的具体执行流动性风险管理的具体执行专门部门专门部门专门负责流动性风险管理，其流动性专门

29、负责流动性风险管理，其流动性风险管理职能应当与风险管理职能应当与业务经营职能业务经营职能保保持相对独立持相对独立（三）中国银监会提出的商业银行流动性风险管理体系（三）中国银监会提出的商业银行流动性风险管理体系n流动性风险管理策略、政策程序流动性风险管理策略、政策程序流动性风险管理策略、政策和程序根据其流动性风险偏好制定书面的流动性风险管理策略、政策和程序。流动性风险管理政策和程序包括但不限于：（1）流动性风险识别、计量和监测，包括现金流测算和分析。（2）流动性风险限额管理。（3）融资管理。（4）日间流动性风险管理。（5）压力测试。（6）应急计划。（7）优质流动性资产管理。（8）跨机构、跨境以及

30、重要币种的流动性风险管理。（9）对影响流动性风险的潜在因素以及其他类别风险对流动性风险的影响进行持续监测和分析。（三）中国银监会提出的商业银行流动性风险管理体系（三）中国银监会提出的商业银行流动性风险管理体系n流动性风险监管流动性风险监管流流动动性性风风险险监监管管流动性风险监管指标流动性风险监管指标流动性风险监测流动性风险监测流动性风险监管方法和手段流动性风险监管方法和手段六、商业银行流动性风险管理：六、商业银行流动性风险管理：通行准则通行准则n（一）（一）巴塞尔协议巴塞尔协议与中国银监会与中国银监会2014年年办法办法比较比较n1、巴塞尔委员会：、巴塞尔委员会：巴塞尔协议巴塞尔协议 ：流：

31、流动性风险计量、标准和监控的国际框架动性风险计量、标准和监控的国际框架（2010年）年）n2、中国银监会：、中国银监会：商业银行流动性风险管理商业银行流动性风险管理办法（试行）办法（试行）【2014年第年第2号号】巴塞尔协议巴塞尔协议20142014年年办法办法主旨主旨作为巴更具稳健性的银行和银行体系的全球监管框架的补充文件，强化流动性监管加强商业银行流动性风险管理，维护银行体系安全稳健运行内容内容框架框架（1）监管标准（2）监测工具（3）适用问题流动性风险管理流动性风险监管监管监管指标指标（1）流动性覆盖率（2）净稳定资金比例流动性覆盖率存贷比流动性比例过过渡渡期期（1）流动性覆盖比率于20

32、15年1月1日生效（2）净稳定资金比例于2018年1月1日生效商业银行的流动性覆盖率应当在2018年底前达到100%。在过渡期内，应当在2014年底、2015年底、2016年底及2017年底前分别达到60%、70%、80%、90%。协议协议与与办法办法的比较：的比较：（二）流动性风险评估：通行指标（二）流动性风险评估：通行指标n1、流动性比率、流动性比率/指标法指标法n这一指标或比率是各国监管当局和商业银这一指标或比率是各国监管当局和商业银行广泛使用的流动性风险评估方法；通常行广泛使用的流动性风险评估方法；通常有两种方式：有两种方式：（1）同类金融机构之间横向比较）同类金融机构之间横向比较 各项流动性比率各项流动性比率/指标指标比率比率/指标公式指标公式比率比率/指标含义指标含义该指标越高，意味着商业银行满足即时现金需要的能力越强比率越高，流动性越好比率较高，暗示商业银行的流动性能力较差；一般而言，该比率随着商业银行规模的增加而增加，大银行的比率高于小银行。但该比率忽略了其它资产，特别是流动资产，因而，通常认为其无法准确银行的流动性风险比率越高，表明商业银行存储的流动性越高通常，银行规模越大该比率越小，因为大银行不需要存储太多的流动性n （2）商业银行内部纵向比较）