现金流量表与其深入分析

1、现金流量表与其深入分析一、现金流量表概述一、现金流量表概述现金流量表报告公司在一个特定期间内经营活动、筹资活动、投资活动的现金收支“现金”包括现金及现金等价物。二、现金流量表的编制目的二、现金流量表的编制目的u报告过去的现金流量，有助于：预测未来现金流量评价公司管理当局获取和运用现金的途径衡量公司在到期日支付利息和股息以及清偿债务的能力。二、现金流量表的编制目的（续二、现金流量表的编制目的（续1）u现金流量表同损益表一起揭示了当期资产负债项目发生变化的原因。资产负债表揭示了公司在某一特定“时点”的财财务状况务状况。损益表揭示了公司在某一特定“期间”的经营情经营情况及成果况及成果。现金流量表揭示

2、了公司在某一特定“期间”的现现金收支及结余的变化。金收支及结余的变化。二、现金流量表的编制目的（续二、现金流量表的编制目的（续2）u资产负债表、损益表和现金流量表的关系如下：资产负债表12月31日19 1资产负债表12月31日190损益表现金流量表三、影响现金的基本活动三、影响现金的基本活动现金受到公司两类基本活动的影响。u经营活动 - 主要是关于实现收入和发生费用的 有关活动。u财务活动 - 主要是关于为了公司的生产经营和 发展而获取现金和使用现金的有关 活动。三、影响现金的基本活动（续）三、影响现金的基本活动（续）u经营活动 - 影响损益表的业务u投资活动 - 内容主要包括 （1）作为贷款

3、人或证券持有人投出和回收现金， （2）购买和处置工厂、财 产、设备及其他长期 经营性资产。u筹资活动 - 内容主要包括作为借款人或证券发 行人取得资金并偿付贷款人和所有者。四、影响现金的主要活动四、影响现金的主要活动现金流入现金流入u向客户收取的现金u收取的租金等u其他经营性收入（如退税）现金流出现金流出u向供货方支付的现金u向职工支付的现金u支付的租金等u其他经营性现金支出（如营业税金及附加等）主要经营活动主要经营活动四、影响现金的主要活动（续四、影响现金的主要活动（续1）现金流入现金流入u出售财产、工厂、设备及无形资产等u出售不属于现金等价物的有价证券u收回贷款现金流出现金流出u购置财产、

4、工厂、设备及无形资产等u购买不属于现金等价物的有价证券u提供贷款（委托贷款或资金拆借）主要投资活动主要投资活动四、影响现金的基本活动（续四、影响现金的基本活动（续2）现金流入现金流入u向贷款人借入现金u发行股票u发行债券现金流出现金流出u偿还借入资金及支付利息等u购回股票（库存股票）u支付股息（现金红利）主要筹资活动主要筹资活动五、计算经营活动现金流量的方法五、计算经营活动现金流量的方法可以运用两种方法来计算经营活动现金流量u直接法 - 用经营活动过程中收到的现金减去支付的 现金来计算经营活动净现金流量的方法。u间接法 - 调整净收益中的应计项目以便只反映现金 收支的方法。两种方法计算的经营活

5、动现金净流量相等。五、计算经营活动现金流量的五、计算经营活动现金流量的方法（续）方法（续）uFASB倾向于采用直接法，我国也规定采用直接法，因为它以投资者易于理解的方式揭示了经营活动现金收支。u但间接法便于人们从净收益概念出发来思考问题。间接法从净收益出发，调整非现金收支业务。六、各种业务对现金流量的影响六、各种业务对现金流量的影响经营业务对现金的影响：u货物及劳务的现销+u货物及劳务的赊销0u收取租金、股息或利息 +u收到应收帐款+u结转销售成本0u用现金购买货物-u赊购货物0u支付应付帐款 -“0”表示该业务对现金没有影响表示该业务对现金没有影响六、各种业务对现金流量的六、各种业务对现金流

6、量的影响（续影响（续1）经营业务对现金的影响u应计经营费用0u支付经营费用-u应计税额0u支付税款-u应计利息0u支付利息-u用现金预付费用-u转销预付费用0u折旧或摊销费用0“0”表示该业务对现金没有影响。表示该业务对现金没有影响。六、各种业务对现金流量的六、各种业务对现金流量的影响（续影响（续2）投资活动对现金的影响u用现金购置固定资产-u运用负债购置固定资产0u出售固定资产+u购买非现金等价物的有价证券-u出售非现金等价物的有价证券+u贷款 -u收回贷款 + “0”表示表示业务对现金没有影响业务对现金没有影响六、各种业务对现金流量的六、各种业务对现金流量的影响（续影响（续3）筹资活动对现

7、金的影响u增加长期或短期借款+u减少长期或短期借款-u发行普通股或优先股+u购回或撤回普通股或优先股-u支付股息-u将债务转为普通股0u将长期负债转为短期负债0“0”表示该业务对现金没有影响表示该业务对现金没有影响七、直接法举例七、直接法举例ECO-BAG公司公司资产负债表（千美元）资产负债表（千美元）19X2年和年和19X1年年12月月31日日流动资产：流动资产：流动负债：流动负债： 货币资金货币资金$ 16$ 25 应付帐款应付帐款 $ 74$ 6 应收帐款应收帐款 45 25 应付工资应付工资 25 4 存货存货 100 60 流动资产总额流动资产总额$161$110 流动负债总额流动负

8、债总额 99 10固定资产总值固定资产总值 581 330长期负债长期负债 125 5 累计折旧累计折旧(101) (110)所有者权益所有者权益 417 315 固定资产净值固定资产净值 480 220负债及所有者权益总额负债及所有者权益总额资产总额资产总额$641$330 $641 $330= = = 七、直接法举例（续七、直接法举例（续1）ECO-BAG公司公司损益表（千美元）损益表（千美元）19X2年度年度销售收入销售收入$200 成本及费用成本及费用销售成本销售成本$100工资费用工资费用 36折旧费用折旧费用 17利息费用利息费用 4成本及费用总额成本及费用总额 157税前收益税前

9、收益 43所得税所得税 20净收益净收益$ 23=七、直接法举例（续七、直接法举例（续2）ECO-BAG公司公司现金流量表（千美元）现金流量表（千美元）19X2年度年度经营活动现金流量经营活动现金流量:从购货方收取的现金从购货方收取的现金$ 180现金支付现金支付: 付给供货方付给供货方$ 72 付给职工付给职工 15 付利息付利息 4 付税金付税金 20 现金支付总额现金支付总额 (111)经营活动现金净流量经营活动现金净流量$ 69七、直接法举例（续七、直接法举例（续3）ECO-BAG公司公司现金流量表（千美元）现金流量表（千美元）19X2年度年度(续续)投资活动现金流量投资活动现金流量:

10、购置固定资产购置固定资产$(287)出售固定资产出售固定资产 10投资活动现金净流量投资活动现金净流量 (277)七、直接法举例（续七、直接法举例（续4）ECO-BAG公司公司现金流量表（千美元）现金流量表（千美元）19X2年度年度(续续)筹资活动现金流量筹资活动现金流量:发行长期负债收到现金发行长期负债收到现金 $120发行普通股收到现金发行普通股收到现金 98支付股息支付股息 (19)筹资活动提供的净现金筹资活动提供的净现金 199现金净减少现金净减少 (9)现金，现金，19X1年年12月月31日日 25现金，现金，19X2年年12月月31日日$ 16=七、直接法举例（续七、直接法举例（续

11、5）u在这个例子中，现金减少$9,000。本期经营活动收入$69,000现金。本期投资活动用去$277,000现金。本期筹资活动收入$199,000现金。u这个例子表明一个公司可以是净收益为正数，但现金净流量为负数。八、会计恒等式的变化八、会计恒等式的变化u会计恒等式可以由“资产=负债+所有者权益”变为：现金 = 负债+所有者权益-非现金资产或现金 = 负债 + 所有者权益 - 非现金资产非现金项目（负债，所有者权益或非现金资产资产）的任何变化（ ）都必然伴随着现金的变化。八、会计恒等式的变化（续）八、会计恒等式的变化（续）u现金流量表事实上是通过反映非现金帐户的变化，来说明现金变化的方式和原

12、因。现金变化 = 所有非现金帐户的净变化即现金变化的结果 = 现金变化的原因九、经营活动现金流量的计算九、经营活动现金流量的计算u从客户那里收取的销售收入通常是经营活动现金流入的最主要来源。u为购进所售货物的支出和经营费用通常是经营活动现金流出的最主要部分。u经营活动现金流入减去经营活动现金流出等于经营活动提供净现金量或使用净现金量。十、根据损益表数据计算十、根据损益表数据计算现金流量现金流量u在刚才的例子中，$180,000是从客户那里收取的现 金，这一数额的计算如下：销售销售$200,000应收帐款期初余额应收帐款期初余额 25,000可收取的款项可收取的款项$225,000应收帐款期末余

13、额应收帐款期末余额 45,000从客户那里收取的现金从客户那里收取的现金$180,000=或者销售销售$200,000应收帐款减少（增加）应收帐款减少（增加） (20,000)从客户那里收取的现金从客户那里收取的现金$180,000=注意应收帐款增加意味着销售 收款。十、根据损益表数据计算十、根据损益表数据计算现金流量（续现金流量（续1）u销货成本与支付给供货人的现金之间的差额可以通过分析存货帐户和应付帐款帐户加以确定。期末存货$100,000+销货成本销货成本 100,000存货总额存货总额$200,000期初存货期初存货 (60,000)购货购货$140,000=期初应付帐款期初应付帐款$

14、 6,000+购货购货 140,000应支付现金总额应支付现金总额$146,000期末应付帐款期末应付帐款 (74,000)现金付款现金付款 $ 72,000=十、根据损益表数据计算十、根据损益表数据计算现金流量（续现金流量（续2）u存货与应付帐款对销货成本与现金付款之间差额的影响可以合并计算：销货成本销货成本$100,000存货增加（减少）存货增加（减少） 40,000应付帐款减少（增加）应付帐款减少（增加） (68,000)支付给供货人的价款支付给供货人的价款$ 72,000=十、根据损益表数据计算十、根据损益表数据计算现金流量（续现金流量（续3）u支付给职工的现金可以通过分析应付工资帐户

15、计算。期初应付工资期初应付工资$ 4,000工资费用工资费用 36,000应付现金总额应付现金总额$ 40,000期末应付工资期末应付工资 (25,000)支付给职工的现金支付给职工的现金$ 15,000=或者工资费用工资费用$ 36,000应付工资减少（增加）应付工资减少（增加） (21,000)支付给职工的现金支付给职工的现金$ 15,000=十、根据损益表数据计算十、根据损益表数据计算现金流量（续现金流量（续4）u注意在本例中期初和期末的应付利息和应付所得税都为零。这意味着当期发生的利息费用和所得税费用都在当期支付了，因此现金流量就是这些费用的总额，分别为$4,000和$20,000。十

16、一、损益表与现金流量表的比较十一、损益表与现金流量表的比较u基本关系图示：损益表数据现金流量金额相关非现金资产的变化减去增加或加上减少（相反影响）加上增加或减去减少相关负债的变化十一、损益表与现金流量表十一、损益表与现金流量表的比较（续的比较（续1）u对损益表数据进行调整后，下列恒等式必须保持：现金= 负债 + 所有者权益 - 非现金资产十一、损益表与现金流量表十一、损益表与现金流量表的比较（续的比较（续2）u损益表数据转化为现金流量表数据的一般调整：损益表损益表 相关非现金相关非现金 相关相关数据数据 资产资产 负债负债 销售收入 应收帐款预收收入 销售成本 存货应付帐款 工资费用 预付工资

17、应付工资 租赁费 预付租金应付租金 保险费 预付保险费应付保险费 折旧费 财产、厂房及设备 摊销费 无形资产十二、计算投资及筹资活动十二、计算投资及筹资活动现金流量现金流量u投资活动现金流量 - 由出售和购买财产、厂 房、设备及其他长期资产引起的现金流量。十二、计算投资及筹资活动十二、计算投资及筹资活动现金流量（续现金流量（续1）u筹资活动现金流量 - 由运用负债/股票筹资，或归还负债/购回股票资金及支付利息/股息引起的现金流量。十二、计算投资及筹资活动十二、计算投资及筹资活动现金流量（续现金流量（续2）u分析有关投资和筹资活动的资产负债表项目：现金增加（现金流入）源于：负债增加或所有者权益增

18、加非现金资产减少现金减少（现金流出）源于：负债减少或所有者权益减少非现金资产增加十二、计算投资及筹资活动十二、计算投资及筹资活动现金流量（续现金流量（续3）u固定资产变化的原因有：购置资产处置资产折旧费用工厂资产净增加= 购置 处置 - 折旧十二、计算投资及筹资活动十二、计算投资及筹资活动现金流量（续现金流量（续4）u所有者权益变化的原因有：新股发行净收益股息所有者权益所有者权益增加增加新发行股本净收益-股息十三、不涉及现金的十三、不涉及现金的投资和筹资活动投资和筹资活动u不涉及现金的投资和筹资活动不影响现金，因此不列入现金流量表。u由于非现金交易与现金交易相类似，因此现金流量表的阅读者应该了

19、解这类信息。u这类项目必须单独列示于现金流量表的附表中。十四、现金流量表的编制十四、现金流量表的编制间接法间接法u经营活动现金流量的计算除了使用直接法外还可以使用间接法。间接法通常更方便。间接法将以权责发生制为基础的应计净收益调整为经营活动现金流量。十五、将净收益调整为经营活动十五、将净收益调整为经营活动提供的净现金提供的净现金u间接法以净收益为出发点：对相关资产或负债帐户的变化进行加减（这些项目对净收益和净现金流量的影响不同）。十五、将净收益调整为经营活动十五、将净收益调整为经营活动提供的净现金（续提供的净现金（续1）基本调整项目：u折旧要加回到净收益中，因为在计算净收益时扣除了折旧，但折旧

20、并不运用现金。u非现金流动资产的增加导致经营活动现金流量的减少，因此须从净收益中减去这类增加。u非现金流动资产的减少导致经营活动现金流量的增加，因此须在净收益中加上这类减少。十五、将净收益调整为经营活动十五、将净收益调整为经营活动提供的净现金（续提供的净现金（续2）调整项目（续）：u流动负债的增加导致经营活动现金流量的增加，因此此类增加须加回到净收益中。u流动负债的减少导致经营活动现金流量的减少，因此须从净收益中扣除此类减少。十五、将净收益调整为经营活动十五、将净收益调整为经营活动提供的净现金（续提供的净现金（续3）u运用间接法调整净收益的增减法则与直接法中调整损益表中支出项目的法则一样。u记

21、住：现金 = 负债 + 所有者权益 - 非现金资产十五、将净收益调整为经营活动十五、将净收益调整为经营活动提供的净现金（续提供的净现金（续4）uEco Bag公司的经营活动现金流量如下：净收益净收益$23将净收益调整为经营活动现金净流量将净收益调整为经营活动现金净流量 折旧折旧$ 17 应收帐款净增加应收帐款净增加 (20) 存货净增加存货净增加 (40) 应付帐款净增加应付帐款净增加 68 应付工资净增加应付工资净增加 21总增加或减少总增加或减少 46经营活动提供的净现金量经营活动提供的净现金量$ 69 =十五、将净收益调整为经营活动十五、将净收益调整为经营活动提供的净现金（续提供的净现金

22、（续5）u经营活动产生的净现金流量 = 净收益 + （折旧费用+递延税款增加数+应收帐款减少数+存货减少数+预付费用减少数+应付项目增加数+处置长期资产损失） -（递延税款减少数+应收帐款增加数+存货增加数+预付费用增加数+应付项目减少数+处置长期资产收益）。十六、现金流量分析十六、现金流量分析 主要财务比率主要财务比率u营业现金流量 / 流动负债u营业现金流量 / 债务总额u每股营业现金流量u营业现金流量 / 现金股利1 1、营业现金流量、营业现金流量 / / 流动负债流动负债u该比率反映用营业现金流量偿还本期到期债务 （一年内到期的长期债务及流动负债）的能力。该比率值越高，企业流动性就越强

23、。u由于该比率的“分子”仅仅是“营业现金流量”，即不包括财务活动（融资与投资活动）产生的现金流量，故该比率事实上旨在说明公司通过“营业”活动产生的“净”现金流量对于短期债务偿还的保障程度。2 2、营业现金流量、营业现金流量 / / 债务总额债务总额u该比率反映用营业现金流量偿还所有债务的能力。该比率值越高，企业流动性就越强。u“分子”营业现金流量同上；“分母”债务总额，在保守计算中可以包括除股东权益之外的所有“负债与权益”项目，如“递延税贷项”、“可赎回优先股”等。3 3、每股营业现金流量、每股营业现金流量u每股营业现金流量：（营业现金流量-优先股股利）/流通在外的普通股股数u该指标反映公司营

24、业活动为每股普通股提供（创造）的净现金流量，从而是衡量公司股利支付能力的一个重要指标。每股营业现金流量（续）每股营业现金流量（续）u通常，该比率应高于“每股收益”，因为“营业现金流量 = 净收益 + 折旧”（假设应收、应付款正常变化）。u计算式中，“流通在外的普通股股数”与“每股收益”计算中相同。4 4、营业现金流量、营业现金流量 / / 现金股利现金股利u该比率反映的是公司用年度营业活动产生的净现金流量支付现金股利的能力。比率值越高，表明公司支付现金股利的能力越强。十七、为什么不用全部现金流量？十七、为什么不用全部现金流量？u“全部现金流”与“营业现金流”的作用比较： -“全部现金流”的变化

25、能够反映：利润的含“金”量、以及投融资导致的净影响； - “营业现金流”的变化能够反映：营业利润的含“金”量，即在一定营业利润情况下，折旧及应计项目是如何影响现金流的。十七、为什么不用全部十七、为什么不用全部 现金流量？（续）现金流量？（续）u谁更具有“可持续性”从而“预测价值” 全部现金流？营业现金流？十八、现金流一定比利润十八、现金流一定比利润 更具有预测价值吗？更具有预测价值吗？u利润为什么存在缺陷？ - 利润是以应计制为基础的无论经营损益或资产持有损益，先天地与现金流动存在不一致。 - 利润是“观念总结”，因而易被操纵；现金是“实际存在”，相对不易被操纵。 - 利润是分配“对象”，但不是分配“工具”。u 利润究竟值几个钱？十八、现金流一定比利润更具有十八、现金流一定比