第九章 贸易融资业务

1、第八章国际贸易融资方式第八章国际贸易融资方式 学习目标：国际贸易融资的概念和特点；出口贸易融资产品；进口贸易融资产品；新型贸易融资产品。第一节 国际贸易融资概述 一、定义银行围绕贸易结算的各个环节为客户提供资金及信用融通的经营活动，即银行对进出口商提供的与进出口贸易结算相关的资金融通。二、特点 期限较短（一般180天以内）、自偿性（有稳定还款来源）、安全（多数情况下可控制货权）、 一般金额较小（业务量却较大)、 具有特定用途、 可选择性（银行一般掌握主动权）。背景知识-授信银行向客户提供的各种信用支持；既包括向客户直接提供资金支持的行为（贷款、透支、押汇等）也包括就客户的信用向第三方提供担保的

2、行为（开立信用证、票据承兑和保函等）；为尽可能减低风险，银行根据客户的资信状况决定授信形式、数额、期限和担保要求等；国际通行10个等级（整体业务发展、经营状况和财务状况如现金流和偿债能力）。信用额度的金额和期限金额一般为公司净资产的50%，或公司资本金10倍，或公司年进出口量的30%。期限为一年，在期限内可循环使用。如，某企业申请到一年出口押汇额度200万美元，该企业使用五次，可使用金额1000万美元（手续只需办理一次，另外的手续则很简单），使用十次的话，可使用金额2000万元。 第二节 出口贸易融资主要产品一、 打包放款 (Packing Loan) 指出口地银行为支持出口商按期履行合同、出

3、运交货，向收到合格信用证的出口商提供的用于采购、生产和装运信用证项下货物的专项贷款。对出口商有哪些好处 扩大贸易机会在出口商自身资金紧缺而又无法争取到预付货款的支付条件时，帮助出口商顺利开展业务、把握贸易机会； 减少资金占压在生产、采购等备货阶段都不必占用出口商的自有资金，缓解了出口商的流动资金压力。何时宜选择打包贷款 流动资金紧缺，国外进口商虽然不接受预付货款的条件但同意开立信用证。注意事项1出口商申请办理打包贷款时向银行提交：a.书面申请；b.国外销售合同和国内采购合同；c.贸易情况介绍；d.正本信用证；2需与银行签订正式的借款合同（打包贷款）；3融资银行应为信用证的通知行，且融资银行可以

4、议付、付款。4信用证中不含出口商无法履行的“软条款”5申请打包贷款后，信用证正本须留存于融资银行；6正常情况下，信用证项下收汇款须作为打包贷款的第一还款来源；7出口商装运货物并取得信用证下单据后，应及时向银行进行交单议付。8、币种可外币可本币；9、贷款额上限是信用证的90%；一般为70%-90%。9. 贷款期限一般不超过360天.大型设备出口,由于收款期可长达3-5年,故理论上也可长达3-5年,但实务中一般采用”分批打包,期限不超过一年”的办法。流程见教材。二、 出口信用证押汇(Bill purchased) 在出口商发出货物并交来信用证要求的单据后，银行应出口商要求向其提供的以出口单据为抵押

5、抵押的在途资金融通。对出口商有哪些好处 加快资金周转 在进口商支付货款前，出口商就可以提前得到偿付，加快了资金周转速度； 改善现金流量可以增加出口商当期的现金流入量，从而改善财务状况，提供融资能力； 简化融资手续 融资手续相对于流动资金贷款等简便易行； 节约财务费用在中国银行办理出口押汇，可以根据不同货币的利率水平选择融资币种，从而实现财务费用的最小化何时宜选择出口押汇 流动资金有限，依靠快速的资金周转开展业务； 发货后、收款前遇到临时资金周转困难； 发货后、收款前遇到新的投资机会，且预期收益率肯定高于押汇利率。流程见教材。三、出口托收押汇 指采用托收结算方式的出口商在提交单据、委托银行代向进

6、口商收取款项的同时，要求托收行先预支部分或全部货款，待托收款项收妥后归还银行垫款的融资方式。 一般为D/P即期押汇(不含D/P远期)。 押汇金额一般不超过发票的80%，期限不超过180天，币种为人民币或可自由兑换的货币。与信用证押汇比较？四、票据贴现 银行保留追索权地买入已经银行承兑、未到期的远期票据，为出口商提供短期资金融通的业务。对出口商的好处 简化融资手续银行最愿提供的贸易融资业务，手续最简便； 加快资金周转即期收回远期债权，加快资金周转，缓解资金压力； 扩大贸易机会可为进口商提供远期付款的融资便利，扩大贸易机会。何时宜选择出口贴现 远期承兑信用证项下的远期汇票被银行承兑后，出口商如因临

7、时资金周转困难而需要短期的资金融通，则宜选择出口贴现； 远期承兑信用证项下的远期汇票被银行承兑后，出口商如遇到新的投资机会，且预期投资收益率高于贴现利率，则宜选择出口贴现。注意事项1签订合同时与进口商约定以远期承兑信用证作为结算方式；2开证行承兑远期汇票或发出承兑通知后，出口商需向银行提交贴现申请书；3银行一般不办理无贸易背景、用于投资目的的票据贴现。五、 福费廷 (Forfeiting)也称包买票据或票据买断，指银行作为包买商(Forfeiter)从出口商那里无追索权地购买由银行承兑/承付或保付的汇票或债权，而向出口商提供融资的业务。福费庭的特点1福费庭票据一般是以国际正常贸易为背景的，不涉

8、及军事产品；2在福费庭业务中，出口商必须放弃对所出售债权凭证的一切权益，贴现银行也必须放弃对出口商的追索权；3福费庭票据一般在15年，属中期融资业务；4福费庭属批发性融资工作，适合于100万美元以上的大中型出口合同，对金额小的项目而言，其优势性不很明显。对出口商的好处 终局性融资便利福费廷是一种无追索权的贸易融资便利，出口商一旦取得融资款项，就不必再对债务人偿债与否负责；同时不占用银行授信额度；2. 改善现金流量将远期收款变为当期现金流入，有利于出口商改善财务状况和清偿能力，从而避免资金占压，进一步提高筹资能力。3. 节约管理费用出口商不再承担资产管理和应收帐款回收的工作及费用，从而大大降低管

9、理费用；4.提前办理退税办理福费廷业务后客户可立即办理外汇核销及出口退税手续。5.规避各类风险叙做福费廷业务后，出口商不再承担远期收款可能产生的利率、汇率、信用以及国家等方面的风险；6. 增加贸易机会出口商能以延期付款的条件促成与进口商的交易，避免了因进口商资金紧缺无法开展贸易的局面； 实现价格转移可以提前了解包买商的报价并将相应的成本转移到价格中去，从而规避融资成本。对进口商的好处 1可获得贸易项下延期付款的便利；2不占用进口商的融资额度；3所需文件及担保简便易行。对贴现银行的好处 1使银行扩大业务品种，加强与国际金融的交往，有利于培养金融专业人才；2利用外资为国内出口商广开融资渠道，促进贸

10、易出口；3融资效率高，在不占用本身贷款规模的前提下，扩大了融资金额和范围；4可随时在二级市场上出售所贴现票据，转移风险。福费廷统一规则正在制定中。 与其他融资方式比较 1、与商业贷款比较银行对中期贸易融资一般仅提供浮动利率的商业贷款。如果银行同意对个别借款人提供固定利率贷款，那么利差也加得很高，以避免或减少利率上浮给银行造成的损失。 在商业贷款当中，银行贷款利差的高低主要是根据借款人的资信情况好坏、贷款金额大小、期限长短，以及担保或抵押情况等确定。福费庭业务最重要的一个特点就是可提供固定利率的中期贸易融资，它能满足客户控制利率风险，确定融资成本的需要。2、与保理业务比较 保理业务是近年来发展较

11、快的固定利率融资业务，通常仅提供180 天以内的短期贸易融资。保理与福费庭正好适用于不同领域和期限。保理业务适用于托收项下短期贸易融资，而福费庭适用于信用证或银行担保项下的中长期贸易融资；另外，保理业务中，出口商最多只能得到发票金额80的融资，而且还要承担有关汇价和迟付方面的残留风险。而在福费庭业务中，出口商可按票面金额获得融资，而且不承担任何风险。因为，出口商是以无追索权的形式将远期期票据出售给银行的。 在哪些情况下宜选择福费廷 为改善财务报表，需将出口应收帐款从资产负债表中彻底剔除； 应收帐款收回前遇到其他投资机会，且预期收益高于福费廷全部收费； 应收帐款收回前遇到资金周转困难，且不愿接受

12、带追索权的融资形式或占用宝贵的银行授信额度。六、短期出口信用保险项下贸易融资指银行在出口商已投保短期出口信用险的出口业务项下，凭其提供的出口单据。投保短期出口信用险的有关凭证、赔款权益转让协议等，保留追索权地向出口商提供的短期资金融通。作用1、为出口商带来的益处：（1）融资便利、加速资金周转 如银行对A企业核定的贸易融资额度为100万美元，A企业向保险公司投保了短期出口信用保险后，银行给予该企业的融资额度便扩大至200万美元。（2）付款保障、收汇风险小出口商申请办理出口信用保险时，保险公司将在同意前对国外买方进行调查评估，一旦承保，意味着保险公司认为该买方有一定信誉，出险概率低，因此，出口商收

13、汇风险较小。对银行而言，即便买方破产，出口商无法以自由资金还银行款时，保险公司的赔款提供了可靠的还款来源。业务流程 1 2 3 4 6 7 8 9出口商进口商出口第银行保险公司解释1、签订合同，确定以O/A、D/A等方式结算。2、向保险公司申请办理出口信用保险，申请被批准后缴纳保费。3、出口商向进口商发货。4、出口商向出口地银行提出融资申请。5、出口商与保险公司、出口地银行签定赔款转让协议（赔款转让授权书）6、出口商向出口地银行提交单据，在融资申请被批准后签订融资协议。7、出口地银行决定办理融资后，将不超过发票金额80%的款项入企业帐户。8、出口商收到进口商货款后归还银行融资本金、利息。9、如

14、出现保险公司责任范围的拒付或进口商倒闭等，保险公司赔付给银行用于归还出口商融资本金及利息。第三节 进口贸易融资主要产品一、进口开证额度银行在客户未将足额信用证保证金存入保证金帐户情况下，根据对该客户的授信额度为其办理的对外开立信用证业务减收甚至免收保证金（也无须提供抵押和担保），故为向客户提供的一种融资方式。详见教材。二、 进口信用证押汇进口信用证押汇（Import Bill Advance under L/C）是指银行收到国外来单后，应开证申请人要求向其提供的短期资金融通，用以支付该单据项下款项。对进口商有哪些好处 减少资金占压进口商在办理进口开证、进口代收后继续叙做进口押汇，等于完全利用银

15、行的信用和资金进行商品进口和国内销售，不占压任何资金即可完成贸易、赚取利润；把握市场先机当进口商无法立即付款赎单时，进品押汇可以使其在不支付货款的条件下取得物权单据、提货、转卖，从而抢占市场先机； 优化资金管理如进口商在遇到更好的投资机会，且该投资的预期收益率高于贸易融资的利息成本，使用进口押汇，既可保证商品的正常购买、转售，又可同时赚取投资收益，实现资金使用效率的最大化。哪些情况下宜选择进口押汇 流动资金不足，无法按时付款赎单，且进口商品处于上升行情； 有其他投资机会，且该投资的预期收益率高于押汇利率。注意事项1需向开证行或指定代收行提出书面的进口押汇申请；2在押汇银行核定了授信额度或申请了

16、单笔授信；3与银行签订正式押汇协议，确定金额、期限、利率、还款日期等；4随时关注人民币和付汇货币的市场利率，选择融资成本最低的押汇币种；5进口押汇是一种专项融资，仅可用于履行特定贸易项下的对外付款责任；6押汇期限一般与进口货物转卖的期限相匹配，并以销售回笼款项作为押汇的主要还款来源。三、进口代收押汇 (Import Bill Advance under Collection)是指银行在收到代收项下单据后，应进口商要求以包括物权单据在内的托收单据为抵押向进口商提供的一种融资垫款，该方式仅适用于采用付款交单方式（D/P） 的托收单据。与信用证项下比较？四、 担保提货进口商进口的货物早于货运单据到达

17、目的港时，为了减少进口商产生仓库租金和货物变质的损失，进口商(即收货人)与银行共同或由银行单独向船公司出具书面担保，请其凭以先行放货，保证日后及时补交正本提单，并负责缴付船公司的各项应收费用及保证对轮船公司凭保函释放货物后产生的一切损失负连带或单独赔偿责任。 特别适用于海运航程较短、货物早于单据到达情况。为进口商带来哪些好处 把握市场先机在货物早于提单到达的情况下，只有银行出具的加签的提货担保才能使进口商提前办理提货，把握市场先机； 减少资金占压进口商在未支付进口货款的情况下就可利用银行担保先行提货、报关、销售和取得销售收入，在整个贸易过程中都不必占用自有资金，有利于缓解进口商的资金周转困难；

18、 改善现金流量在提货担保业务中，进口贸易的现金流向是“先流入、再流出”，并且能够增加进口商的净现金流入量，提高其偿债能力。何时进口商宜选择提货担保 货物早于提单到达，且进口商品市场处于上升行情。注意事项1办理提货担保的基本前提是：a.以信用证为结算方式；b.运输方式为海运；c.信用证要求提交全套海运提单；2应向开证行申请办理提货担保；3进口商需在出具提货担保的银行核定有授信额度或单笔授信；4进口商申请办理提货担保时需要提交：a.提货担保申请书；b.提货担保书；c.副本发票；d.副本提单；5进口商需向出具提货担保的银行承诺，当单据到达后，无论有无不符点，均不提出拒付货款或拒绝承兑；6正本提单到达后，进口商应及时从船公司处用正本提单换回提货担保，并交还出具该提货担保的银行予以注销。第四节第四节新型贸易融资产品新型贸易融资产品一、结构性贸易融资（一、结构性贸易融资（Structured Trade Finance）银行为商品的出口商以其已经持有的或者未来将要银行为商品的出口商以其已经持有的或者未来将要