市场风险管理学习教案

1、会计学1市场市场(shchng)风险管理风险管理第一页，共91页。第1页/共91页第二页，共91页。 市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动(bindng)而使银行的表内和表外业务发生损失的风险，它存在于银行的交易和非交易业务中。市场风险可以分为以下四种: 第2页/共91页第三页，共91页。利率风险按照(nzho)来源的不同,可以为以下几种风险:第3页/共91页第四页，共91页。 第4页/共91页第五页，共91页。 资产 负债 1年期1亿美元贷款1年期相当于1亿美元的英镑贷款1年期2亿美元定期存款第5页/共91页第六页，共91页。第6页/共91页第七页，共91页。第

2、7页/共91页第八页，共91页。第8页/共91页第九页，共91页。第9页/共91页第十页，共91页。第10页/共91页第十一页，共91页。第11页/共91页第十二页，共91页。第12页/共91页第十三页，共91页。第13页/共91页第十四页，共91页。第14页/共91页第十五页，共91页。.第15页/共91页第十六页，共91页。n括即期汇率、两种货币之间的利率差、期限。n通过远期外汇交易，就可以事先将外汇成本固定，n或锁定远期外汇收伏的换汇成本，从而达到控制风n险的目的。第16页/共91页第十七页，共91页。第17页/共91页第十八页，共91页。即期利率(ll)：远期利率(ll)：R3R2R1

3、F2,3F1,2F0,1123图41 利率(ll)期限结构第18页/共91页第十九页，共91页。第19页/共91页第二十页，共91页。第20页/共91页第二十一页，共91页。利率收支情况预期利率上升预期利率下降固定利息收入将固定利率调为浮动利率不做利率互换固定利息支出不做利率互换将固定利率调为浮动利率浮动利息收入不做利率互换将浮动利率调为固定利率浮动利息支出将浮动利率调为固定利率不做利率互换第21页/共91页第二十二页，共91页。第22页/共91页第二十三页，共91页。买方卖方买权买入一个买入交易标的物的权利卖出一个买入交易标的物的权利卖权买入一个卖出交易标的物的权利卖出一个卖出交易标的物的权

4、利第23页/共91页第二十四页，共91页。第24页/共91页第二十五页，共91页。第25页/共91页第二十六页，共91页。第26页/共91页第二十七页，共91页。第27页/共91页第二十八页，共91页。第28页/共91页第二十九页，共91页。第29页/共91页第三十页，共91页。第30页/共91页第三十一页，共91页。第31页/共91页第三十二页，共91页。第32页/共91页第三十三页，共91页。第33页/共91页第三十四页，共91页。第34页/共91页第三十五页，共91页。第35页/共91页第三十六页，共91页。第36页/共91页第三十七页，共91页。第37页/共91页第三十八页，共91页。

5、第38页/共91页第三十九页，共91页。第39页/共91页第四十页，共91页。第40页/共91页第四十一页，共91页。第41页/共91页第四十二页，共91页。则应使用公认的模型估算市场价格；n三是实际价格；n四是允许使用企业特定的数据，该数据应能被合理估算，并且与市场预期不冲突。第42页/共91页第四十三页，共91页。下两种方法：n盯市：按照市场价格计值n盯模：按照模型计算第43页/共91页第四十四页，共91页。第44页/共91页第四十五页，共91页。第45页/共91页第四十六页，共91页。第46页/共91页第四十七页，共91页。yyDPP1PyDdydP1第47页/共91页第四十八页，共91

6、页。p第48页/共91页第四十九页，共91页。111y)1y)TtttTtttt CDC tC第49页/共91页第五十页，共91页。)1()1(yyVDVyyVDVLLLAAA第50页/共91页第五十一页，共91页。久期缺口市场利率变动银行市场价值变动+_00第51页/共91页第五十二页，共91页。第52页/共91页第五十三页，共91页。第53页/共91页第五十四页，共91页。收益率正向波动水平反向期限 第54页/共91页第五十五页，共91页。第55页/共91页第五十六页，共91页。第56页/共91页第五十七页，共91页。第57页/共91页第五十八页，共91页。利率缺口利率变动银行净利息收入+

7、第58页/共91页第五十九页，共91页。第59页/共91页第六十页，共91页。第60页/共91页第六十一页，共91页。第61页/共91页第六十二页，共91页。第62页/共91页第六十三页，共91页。第63页/共91页第六十四页，共91页。第64页/共91页第六十五页，共91页。t)tt t第65页/共91页第六十六页，共91页。第66页/共91页第六十七页，共91页。市场风险内部模型的检验(jinyn)应当由独立于模型开发和运行的人负责。第67页/共91页第六十八页，共91页。第68页/共91页第六十九页，共91页。第69页/共91页第七十页，共91页。第70页/共91页第七十一页，共91页。

8、历史数据期权数据波动性相关性期权模型估算协方差矩阵资产组合的 值资产组合各单个证券的 值 VaR第71页/共91页第七十二页，共91页。资产组合的历史数据全值模拟收益的假定分布 VaR资产组合权重第72页/共91页第七十三页，共91页。历史数据模型参数未 来 利 率 路径随机模型全值估计证券模型资产组合收益率分布资产组合的权重VaR第73页/共91页第七十四页，共91页。第74页/共91页第七十五页，共91页。第75页/共91页第七十六页，共91页。第76页/共91页第七十七页，共91页。第77页/共91页第七十八页，共91页。第78页/共91页第七十九页，共91页。第79页/共91页第八十页，共91页。分职能，获得授权的委员会应当(yngdng)定期向董事会提交有关报告。第80页/共91页第八十一页，共91页。n高级管理层对本行业与市场风险有关的业务、所承担n的各类市场风险以及相应的风险识别、计量和控制方法有n足够的了解.第81页/共91页第八十二页，共91页。n共六条P203n第82页/共91页第八十三页，共91页。第83页/共91页第八十四页，共91页。第84