工程经济学(童纪新)

1、工工 程程 经经 济济 学学 主讲主讲: :童纪新童纪新课程内容课程内容第一单元：绪论第一单元：绪论第二单元：项目经济评价要素第二单元：项目经济评价要素第三单位：资金的时间价值第三单位：资金的时间价值第四单元：单方案评价第四单元：单方案评价第五单元：多方案评价第五单元：多方案评价第六单元：不确定性分析第六单元：不确定性分析第七单元：设备更新的技术经济分析第七单元：设备更新的技术经济分析第八单元：建设项目可行性研究与经济评价第八单元：建设项目可行性研究与经济评价第九单元：价值工程第九单元：价值工程第一单元第一单元 绪论绪论 工程经济学的含义 工程技术与经济的关系 工程经济学的产生与发展 工程经济

2、学的研究对象 工程经济分析的基本原则工程经济学的含义工程经济学的含义 工程经济学工程经济学工程技术与经济之间关系的一门学科，其核心过程是对工程技术方案进行经济分析与评价，选择技技术上可行、经济上合理术上可行、经济上合理的最佳方案。 工程经济学工程经济学也称为技术经济学技术经济学，是研究各种技术在使用过程中如何以最小的投入获得预期产出或者说如何以等量的投入获得最大产出的学科。工程技术与经济的关系工程技术与经济的关系一、工程含义一、工程含义 将自然科学原理应用到工农业生产中去而形成的各学科的将自然科学原理应用到工农业生产中去而形成的各学科的总称。如：土木建筑工程、水利工程、冶金工程、生物工总称。如

3、：土木建筑工程、水利工程、冶金工程、生物工程等程等 指具体的施工建设项目，如指具体的施工建设项目，如: :三峡工程、青藏铁路工程、三峡工程、青藏铁路工程、高速公路建设工程、城市自来水厂或污水处理厂工程高速公路建设工程、城市自来水厂或污水处理厂工程 、企业技术改造及改扩建工程等企业技术改造及改扩建工程等 工程经济学中的工程既包括工程技术方案、技术措施，也工程经济学中的工程既包括工程技术方案、技术措施，也包括工程项目包括工程项目工程技术与经济的关系工程技术与经济的关系二、技术的含义：二、技术的含义：技术是指根据生产实际经验和自然科学原理而形成的设计工技术是指根据生产实际经验和自然科学原理而形成的设

4、计工艺方法、数据信息、操作技能及劳动工具的总称艺方法、数据信息、操作技能及劳动工具的总称狭义：劳动工具和操作技能狭义：劳动工具和操作技能广义：劳动工具、劳动对象和劳动方法、技能、工艺水平等广义：劳动工具、劳动对象和劳动方法、技能、工艺水平等注意：工程经济学中的技术指广义的技术注意：工程经济学中的技术指广义的技术三、经济含义三、经济含义1.1.社会生产关系：是社会生产关系的总和，是政治和思想等上社会生产关系：是社会生产关系的总和，是政治和思想等上层建筑赖以存在的基础层建筑赖以存在的基础 2.2.国民经济的总称：如一国的社会产业部门的总称国民经济的总称：如一国的社会产业部门的总称 3.3.人类的经

5、济活动：物质资料的生产、交换、分配和消费活动人类的经济活动：物质资料的生产、交换、分配和消费活动 4.4.节约或节省：节约或节省： 即人们在日常工作与生活中的节约即人们在日常工作与生活中的节约 注意：工程经济学中的经济指节约的含义注意：工程经济学中的经济指节约的含义工程技术与经济的关系工程技术与经济的关系四、工程技术与经济的关系四、工程技术与经济的关系工程技术与经济有着非常密切的关系，二者是相互联系，相工程技术与经济有着非常密切的关系，二者是相互联系，相互促进，相互制约互促进，相互制约1.1.经济方面的需要是技术进步的动力和方向，技术的发展又经济方面的需要是技术进步的动力和方向，技术的发展又受

6、经济条件的制约。受经济条件的制约。2.2.技术方面的进步是推动经济发展，提高经济效益的重要条技术方面的进步是推动经济发展，提高经济效益的重要条件和手段，同时技术又必须同经济相适应。件和手段，同时技术又必须同经济相适应。总结：工程技术和经济是不可分割的统一体总结：工程技术和经济是不可分割的统一体工程技术与经济的关系工程技术与经济的关系工程经济学的产生与发展工程经济学的产生与发展工程经济学的产生至今有100多年。其标志是: 1887年，美国土木工程师威灵顿在铁路线的计算中提出了工程利息的概念 1920年，戈特曼在财务工程中提出用复利分析法 1932年，格兰特出版了工程经济学原理，奠定了经典工程经济

7、学的基础 1982年，里格斯出版了工程经济学，阐述了货币时间价值、经济决策和风险与不确定性分析等工程经济学的内容工程经济学的研究对象工程经济学的研究对象 研究对象：工程技术项目的方案,正确评估项目的有效性, 寻求技术与经济的最佳结合点 主要任务主要任务：研究技术与经济间的合理关系，找出协调发展规律，促进技术进步和提高经济效益工程经济分析的基本原则工程经济分析的基本原则 效益与费用计算口径一致的原则 收益与风险权衡的原则 定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主的原则 动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则第二单元第二单元 项目经济评价要素（现项目经济评价要素（现金流量及其构成）金流量及

8、其构成）主要内容： 投资 成本 折旧 收入、税金和利润第一节第一节 投资投资一、投资：一、投资：指经济主体为获得预期经济效益而垫付资金为获得预期经济效益而垫付资金的经济活动投资的特点：收益性、风险性对于一个工程项目方案来说，总投资由建设投资、建设期利息和流动资产投资三大部分构成。P13 第一节第一节 投资投资二、固定资产投资二、固定资产投资 固定资产：是指在社会再生产中可以长期反复使用的物质资料，是社会再生产活动的基本物质基础固定资产的划分标准： 使用年限在一年以上 单位价值在规定的限额以上第一节第一节 投资投资固定资产投资：用于建筑、安装和购置固定资产以及与之相联系的其他工作的投资 固定资产

9、投资建筑工程投资设备、工具、器具购置投资安装工程投资其他投资预备费第一节第一节 投资投资三、流动资金投资三、流动资金投资 流动资金：指供生产和经营过程中周转使用的资金 流动资金在再生产过程中的价值形态：分为储备资金、生产资金、成品资金、结算资金和货币资金等五种价值形态 流动资产:流动资金投资形成流动资产 流动资产：指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，包括存货、应收帐款、预付帐款、短期投资、现金及存款第一节第一节 投资投资 流动资金和流动资产的关系:流动资金是流动资产的价值形态，在项目寿命周期内的形态如下： 货币资金原材料、燃料产成品、半产品 第一节第一节 投资投资四、项

10、目筹渠道四、项目筹渠道不同投资主体项目的筹措渠道：1.中央政府投资:财政税收、财政信用、举借外债2.地方政府投资:财政税收、财政信用、其他自筹资金3.企业投资项目:自有资金、银行信用、发行股票和债券、民间集资、企业与外国资本合资、发行国际股票4.个人投资项目:自有资金、民间集资、金融机构信用第一节第一节 投资投资五、资金成本五、资金成本：指投资主体为筹集资金和使用资金而付出的代价资金成本资金成本= =资金筹集成本资金筹集成本+ +资金使用成本资金使用成本 资金筹集成本资金筹集成本：是在筹集资金过程中支付的各项费用，包括银行手续费、印刷费、担保费、广告费等等 资金占用成本：是指占用或使用资金所支

11、付的费用，包括资金占用成本：是指占用或使用资金所支付的费用，包括银行借款利息、发行股票的股息、发行债券的利息银行借款利息、发行股票的股息、发行债券的利息 资金成本率：项目资金占用费与扣除筹集费用的实际筹集资金额的比率。 资金成本率通常用来表示资金成本的大小“资金成本率”称为“资金成本”。第一节第一节 投资投资 资金成本率资金成本率= =资金占用费资金占用费筹资金额筹资金额资金筹集成本资金筹集成本第一节第一节 投资投资资金成本的计算 (1)长期借款的资金成本 长期借款资金成本长期借款资金成本= = 借款年利息（借款年利息（11所得税税率）所得税税率）借款筹资总额借款筹资总额借款筹集费借款筹集费

12、借款年利息借款年利息= =借款筹资总额借款筹资总额借款年利率借款年利率借款筹集费借款筹集费= =借款筹资总额借款筹资总额借款筹集费率借款筹集费率 长期借款资金成本长期借款资金成本= = 借款年利率（借款年利率（11所得税税率）所得税税率） 1 1借款筹集费率借款筹集费率借款利息在税前支付，借款利息在税前支付，具有抵税的作用具有抵税的作用第一节第一节 投资投资例：某企业取得长期借款某企业取得长期借款100100万元万元, , 年利率年利率1212, , 期限期限5 5年年, , 每年付息一次每年付息一次, , 到期一次还本到期一次还本, , 筹措筹措借借款的费用率为款的费用率为0.20.2, ,

13、 企业所得税率为企业所得税率为3333, , 计算这笔借款的资金成本计算这笔借款的资金成本。 长期借款资金成本长期借款资金成本= = 借款年利息（借款年利息（11所得税税率）所得税税率）借款筹资总额借款筹资总额借款筹集费借款筹集费%06. 8%2 . 0100100%)331 (%12100LK 长期借款资金成本长期借款资金成本= = 借款年利率（借款年利率（11所得税税率）所得税税率） 1 1借款筹集费率借款筹集费率%06. 8%2 . 01%)331 (%12LK第一节第一节 投资投资资金成本的计算债券的资金成本（平价发行） 债券资金成债券资金成本本= = 债券年利息（债券年利息（11所得

14、税税率）所得税税率）债券筹资总额债券筹资总额债券筹集费债券筹集费 债券年利息债券年利息= =债券筹资总额债券筹资总额债券年利率债券年利率债券筹集费债券筹集费= =债券筹资总额债券筹资总额债券筹集费率债券筹集费率 债券资金成本债券资金成本= = 债券年利率（债券年利率（11所得税税率）所得税税率） 1 1债券筹集费率债券筹集费率债券利息在税前支付，债券利息在税前支付，具有抵税的作用具有抵税的作用例：某企业发行面值某企业发行面值1 0001 000元的债券元的债券10 00010 000张张, , 期限期限1010年年, , 票面利率票面利率1010, , 每年付息一次每年付息一次, , 发行费率

15、为发行费率为3 3, , 所得税所得税率为率为3333, ,债券按面值等价发行，债券按面值等价发行，计算该债券的资金成本计算该债券的资金成本。 债券资金成本债券资金成本= = 债券年利率（债券年利率（11所得税税率）所得税税率） 1 1债券筹集费率债券筹集费率%91. 6%31%)331 (%10bK 债券资金成本债券资金成本= = 债券年利息（债券年利息（11所得税税率）所得税税率）债券筹资总额债券筹资总额债券筹集费债券筹集费%91. 6%3100001000100001000%)331 (%10100001000bK第一节第一节 投资投资第一节第一节 投资投资 资金成本的计算 优先股的资金

16、成本 优先股资金成本优先股资金成本= = 优先股年股利优先股年股利优先股筹资总额优先股筹资总额优先股筹集费优先股筹集费 优先股资金成本优先股资金成本= = 优先股年股利率优先股年股利率 11优先股筹集费率优先股筹集费率 优先股年股利优先股年股利= =优先股筹资总额优先股筹资总额优先股年股利率优先股年股利率优先股筹集费优先股筹集费= =优先股筹资总额优先股筹资总额优先股筹集费率优先股筹集费率优先股股利是在税后支优先股股利是在税后支付的，不具有抵税付的，不具有抵税作用；股利是固定作用；股利是固定的的第一节第一节 投资投资例：某公司发行优先股筹资100万元，年股利率为10%，筹集费用率为7%，计算该

17、优先股的资金成本。%75.10%7100100%10100pK 优先股资金成本优先股资金成本= = 优先股年股利优先股年股利优先股筹资总额优先股筹资总额优先股筹集费优先股筹集费 优先股资金成本优先股资金成本= = 优先股年股利率优先股年股利率 11优先股筹集费率优先股筹集费率%75.10%71%10pK第一节第一节 投资投资3.资金成本的计算普通股的资金成本 普通股第一年年股利普通股第一年年股利= =普通股筹资总额普通股筹资总额普通股第一年年股利率普通股第一年年股利率普通股筹集费普通股筹集费= =普通股筹资总额普通股筹资总额普通股筹集费率普通股筹集费率 普通股资金成本普通股资金成本= = 普通

18、股第一年年股利普通股第一年年股利普通股筹资总额普通股筹资总额普通股筹集费普通股筹集费+ +股利增长率股利增长率 普通股资金成本普通股资金成本= = 普通股第一年年股利率普通股第一年年股利率 1 1普通股筹集费率普通股筹集费率+ +股利增长率股利增长率普通股的股利是不固定的，普通股的股利是不固定的，通常是逐年增长的通常是逐年增长的第一节第一节 投资投资例：某公司新发行普通股共计1000万元，预计第一年股利率为12%，以后每年增长1%，筹集费用率为2.5%，计算该普通股的资金成本。NoImage%31.12%1%5 . 210001000%121000eK 普通股资金成本普通股资金成本= = 普通

19、股第一年年股利普通股第一年年股利普通股筹资总额普通股筹资总额普通股筹集费普通股筹集费+ +股利增长率股利增长率%31.12%1%5 . 21%12eK 普通股资金成本普通股资金成本= = 普通股第一年年股利率普通股第一年年股利率 1 1普通股筹集费率普通股筹集费率+ +股利增长率股利增长率第一节第一节 投资投资3.资金成本的计算留存盈余转普通股的资金成本 一般企业都不会把全部收益以股利形式分给股东，所以，留存盈余是企业资金的一种重要来源。企业留存盈余，等于股东对企业进行追加投资，股东对这部分投资与以前缴给企业的股本一样，也要求有一定的报酬，所以，留存盈余也要计算成本。留存盈余资金成本的计算与普

20、通股基本相同，但不用考虑筹资费用。其算公式为： 留存盈余转普通留存盈余转普通 股资金成本股资金成本 普通股第一年年股利普通股第一年年股利 留存盈余转普通股金额留存盈余转普通股金额+ +股利增长率股利增长率=第一节第一节 投资投资资金成本的计算 总资金成本：为了反映整个融资方案的资金成本情况，需要计算总资金成本，即以各种资金占全部资金的比重为权数，对个别资金成本进行加权平均计算总资金成本。 niiiKWK1Ki第i笔资金的资金成本Wi第i笔资金在全部资金中所占比重重第一节第一节 投资投资例：某投资项目共需资金5000万元，预计长期贷款1000万元，发行债券1500万元，发行普通股票2000万元，

21、使用留存盈余资金500万元，其资金成本分别为5%、7%、10%、9%，计算该项目的总资金成本。 niiiKWK1%8%95000500%1050002000%750001500%5500010001niiiKWK即该项目的总资金成本为8%第二节第二节 成本成本一、成本：一、成本：是生产和销售产品所消耗的活劳动和物化劳动的货币表现，即成本为取得收入而付出的代价：1.会计中的成本指产品制造成本；工程经济学中的成本除了产品制造成本外，还包括管理费用、财务费用和销售费用还包括管理费用、财务费用和销售费用2.会计中的成本是实际发生的成本，是确定的数额；工程经济学中的成本是预测成本预测成本3.工程经济学中

22、引入了企业会计中所没有的成本概念，如：机会成本、边际成本、沉没成本等第二节第二节 成本成本二、总成本费用的构成二、总成本费用的构成期间成本法期间成本法成本要素法成本要素法第二节第二节 成本成本三、其他成本概念三、其他成本概念 1.经营成本：是项目技术经济分析中特有的一个概念，是在总成本费用中扣除折旧费、摊销费和利息之后的一部分费用。经营成本经营成本= =总成本费用总成本费用折旧费折旧费摊销费摊销费利息利息 设置经营成本这一概念是便于进行项目现金流量分析第二节第二节 成本成本三、其他成本概念三、其他成本概念 2.机会成本：把具有多种用途的稀缺资源用于某一特定用途时，所放弃的其他用途中的最佳用途的

23、收益。 举例：某人想做投资，有A、B、C三个项目可供选择，它们的收益分别为40万元、60万元和100万元，请问应选择哪个项目？ 答案：选择C项目，机会成本为60万元（次佳项目B项目的收益）。第二节第二节 成本成本三、其他成本概念三、其他成本概念3.3.沉没成本：过去的成本支出，是项目投资决策评价前已经沉没成本：过去的成本支出，是项目投资决策评价前已经花费的，在目前的决策中无法改变的成本。人们在决定是否花费的，在目前的决策中无法改变的成本。人们在决定是否去做一件事情的时候，不仅是看这件事对自己有没有好处，去做一件事情的时候，不仅是看这件事对自己有没有好处，而且也看过去是不是已经在这件事情上有过投

24、入。我们把这而且也看过去是不是已经在这件事情上有过投入。我们把这些已经发生不可收回的支出，如时间、金钱、精力等称为些已经发生不可收回的支出，如时间、金钱、精力等称为“沉没成本沉没成本”。 第三节第三节 折旧折旧一、折旧的概念一、折旧的概念 引例：引例：5 5年前花年前花20002000元买的手机，目前只能卖元买的手机，目前只能卖200200元，折旧元，折旧为为18001800元。元。 固定资产折旧，简称为折旧，是指固定资产在使用过程中，固定资产折旧，简称为折旧，是指固定资产在使用过程中，逐渐损耗而消失的那部分价值。逐渐损耗而消失的那部分价值。 固定资产的损耗分为两种：固定资产的损耗分为两种：有

25、形损耗和无形损耗有形损耗和无形损耗有形损耗有形损耗：由于生产因素和自然因素的影响而引起的固定资产使用价值和价值的物理和化学损耗。无形损耗：无形损耗：由于科学技术进步，致使同类产品生产费用降低而引起的原有固定资产贬值的损耗。第三节第三节 折旧折旧二、影响折旧的因素二、影响折旧的因素1.1.折旧基数（固定资产原值）折旧基数（固定资产原值）2.2.固定资产净残值固定资产净残值3.3.固定资产使用年限固定资产使用年限第三节第三节 折旧折旧三、折旧的计算方法三、折旧的计算方法1.1.平均年限法：平均年限法：又称直线法，是在固定资产的使用年限内，将折旧平均分摊到各期中的一种方法。 年折旧额年折旧额= =

26、固定资产原值固定资产原值固定资产净残值固定资产净残值 折旧年限折旧年限 年折旧率年折旧率= = 年折旧额年折旧额 固定资产原值固定资产原值 = =固定资产原值固定资产原值(1(1固定资产净残值率）固定资产净残值率）折旧年限折旧年限固定资产原值固定资产原值 = = 1 1固定资产净残值率固定资产净残值率 折旧年限折旧年限第三节第三节 折旧折旧 例：某设备原值为例：某设备原值为120120万元，折旧年限为万元，折旧年限为2020年，预年，预计净残值率为计净残值率为4%4%，试计算该设备的年折旧额。，试计算该设备的年折旧额。（万元）年折旧额76. 520%4120120 年折旧额年折旧额= = 固定

27、资产原值固定资产原值固定资产净残值固定资产净残值 折旧年限折旧年限例：例： 5 5年前花年前花20002000元买的手机，目前只能卖元买的手机，目前只能卖200200元，元，则年折旧额为多少？则年折旧额为多少？（元）年折旧额36052002000第三节第三节 折旧折旧三、折旧的计算方法三、折旧的计算方法 2.2.工作量法：是根据固定资产实际工作量计提折旧额的一工作量法：是根据固定资产实际工作量计提折旧额的一种方法，其计算公式有如下两种：种方法，其计算公式有如下两种： (1)(1)按照行驶里程计算按照行驶里程计算 单位里程折旧单位里程折旧额额= = 固定资产原值固定资产原值固定资产净残值固定资产

28、净残值 总行驶里程总行驶里程某项固定资产年折旧额某项固定资产年折旧额= =固定资产当年行驶里程固定资产当年行驶里程单位里程折旧额单位里程折旧额第三节第三节 折旧折旧2.2.工作量法工作量法 (2)(2)按照工作小时计算按照工作小时计算 每工作小时折旧额每工作小时折旧额= = 固定资产原值固定资产原值固定资产净残值固定资产净残值 总工作小时数总工作小时数某项固定资产年折旧额某项固定资产年折旧额= =固定资产当年工作小时数固定资产当年工作小时数每工作小时折旧额每工作小时折旧额 工作量法实际上也是直线法，只不过是按照固定工作量法实际上也是直线法，只不过是按照固定资产所完成工作量平均计算每期的折旧额。

29、资产所完成工作量平均计算每期的折旧额。第三节第三节 折旧折旧 例：某大型施工机械原值为例：某大型施工机械原值为200000200000元，预计净残值元，预计净残值 30003000元，按规定可使用元，按规定可使用20002000个台班，当年实际使用台个台班，当年实际使用台班为班为300300个，试计算当年应计提的折旧额。个，试计算当年应计提的折旧额。元每个台班的折旧额5 .9820003000200000元当年应计提的折旧额295503005 .98第三节第三节 折旧折旧三、折旧的计算方法三、折旧的计算方法 3. 3.双倍余额递减法：双倍余额递减法：是在不考虑固定资产残值的情况下，是在不考虑固

30、定资产残值的情况下，根据每一期初固定资产账面余额和双倍的直线折旧率计算根据每一期初固定资产账面余额和双倍的直线折旧率计算固定资产折旧的一种方法固定资产折旧的一种方法 年折旧率年折旧率= = 2 2 预计使用年限预计使用年限 年折旧额年折旧额= =固定资产账面净值固定资产账面净值年折旧率年折旧率100%100% 固定资产账面净值固定资产账面净值= =固定资产原值以前年份的折旧额固定资产原值以前年份的折旧额最后两年的年折旧额最后两年的年折旧额= =固定资产账面净值固定资产账面净值- -固定资产净残固定资产净残值值 2 2第三节第三节 折旧折旧例2-8：某设备原值为40万元，预计使用5年，净残值为1

31、.6万元，试用双倍余额递减法计算各年的折旧额。%40%10052年折旧率（万元）第一年折旧额16%4040（万元）第二年计提折旧额6 . 9%40)1640(（万元）第三年计提折旧额76. 5%40)6 . 91640(（万元）（第四年计提折旧额52. 326 . 176. 56 . 91640（万元）（第五年计提折旧额52. 326 . 176. 56 . 91640第三节第三节 折旧折旧三、折旧的计算方法三、折旧的计算方法 4.4.年数总和法年数总和法：用固定资产的原值减去残值后的净额乘：用固定资产的原值减去残值后的净额乘以一个逐年递减的折旧率计算各年的折旧额。以一个逐年递减的折旧率计算各

32、年的折旧额。 年折旧额年折旧额=（固定资产原值净残值）（固定资产原值净残值）年折旧率年折旧率 年折旧率年折旧率= 尚可使用年限尚可使用年限 各年预计使用年限之和各年预计使用年限之和100% 年折旧率年折旧率= 预计使用年限预计使用年限已使用年限已使用年限预计使用年限预计使用年限（预计使用年限（预计使用年限+1）2100% 年折旧率年折旧率= 折旧年限折旧年限已使用年限已使用年限 折旧年限折旧年限（折旧年限（折旧年限+1）2100%或或或或第三节第三节 折旧（摊销）折旧（摊销）例：某设备原值为例：某设备原值为4040万元，预计使用万元，预计使用5 5年，净残值为年，净残值为1.61.6万万元，试

33、用年数总和法计算各年的折旧额。元，试用年数总和法计算各年的折旧额。155%1002) 15(505年折旧率（万元）年折旧额8 .12155)6 . 140(第一年：第一年：154年折旧率（万元）年折旧额24.10154)6 . 140(第二年：第二年：153年折旧率（万元）年折旧额68. 7153)6 . 140(第三年：第三年：152年折旧率（万元）年折旧额12. 5152)6 . 140(第四年：第四年：151年折旧率（万元）年折旧额56. 2151)6 . 140(第五年：第五年：第四节第四节 收入、税金和利润收入、税金和利润一、营业收入一、营业收入营业收入是建筑产品生产企业一定时期内在

34、生产经营活动中，营业收入是建筑产品生产企业一定时期内在生产经营活动中，通过生产、销售建筑产品和提供劳务所取得的货币收入。通过生产、销售建筑产品和提供劳务所取得的货币收入。1.1.建筑施工企业的营业收入的计算公式建筑施工企业的营业收入的计算公式营业收入营业收入= =建筑工程施工收入建筑工程施工收入+ +安装工程施工收入安装工程施工收入+ +其他业务收入其他业务收入2.2.房地产开发企业的营业收入的计算公式房地产开发企业的营业收入的计算公式营业收入营业收入= =商品房销售收入商品房销售收入+ +配套设施销售收入配套设施销售收入+ +代建工程施工收入代建工程施工收入 + +房屋出租收入房屋出租收入+

35、 +其他收入其他收入第四节第四节 收入、税金和利润收入、税金和利润二、税金：二、税金：国家依法对有纳税义务的单位和个人征收的财国家依法对有纳税义务的单位和个人征收的财政资金。对于纳税义务人，税金是其财务上的一种支出或政资金。对于纳税义务人，税金是其财务上的一种支出或费用。建筑产品生产企业经济评价中涉及到的主要税金有费用。建筑产品生产企业经济评价中涉及到的主要税金有如下几种：如下几种： 1.营业税：是以在我国境内提供应税劳务、转让无形资产：是以在我国境内提供应税劳务、转让无形资产或销售不动产所取得的营业额为征税对象而征收的一种工或销售不动产所取得的营业额为征税对象而征收的一种工商税。商税。 应纳

36、税额应纳税额= =营业额营业额适用税率适用税率第四节第四节 收入、税金和利润收入、税金和利润二、税金二、税金2.城市维护建设税 城市维护建设税是国家为了加强城市维护和建设，向缴纳城市维护建设税是国家为了加强城市维护和建设，向缴纳增值税、消费税、营业税的单位和个人征收的专用于城市增值税、消费税、营业税的单位和个人征收的专用于城市维护和建设的一种工商税。维护和建设的一种工商税。 城市维护建设税城市维护建设税，分别与增值税、消费税和营业税同，分别与增值税、消费税和营业税同时缴纳。时缴纳。 应纳税额应纳税额= =（营业税（营业税+ +增值税增值税+ +消费税）消费税）适用税率适用税率第四节第四节 收入

37、、税金和利润收入、税金和利润二、税金二、税金3.教育费附加 教育费附加是为了加快地方教育事业的发展，扩大地方经教育费附加是为了加快地方教育事业的发展，扩大地方经费的资金来源而开征的一项附加费用，主要用于改善各地费的资金来源而开征的一项附加费用，主要用于改善各地教学设施和办学条件。教学设施和办学条件。 教育费附加教育费附加，税率为，税率为3%3%。 应纳教育费附加应纳教育费附加= =（营业税（营业税+ +增值税增值税+ +消费税）消费税）3%3%第四节第四节 收入、税金和利润收入、税金和利润二、税金二、税金 5.企业所得税：企业所得税是指对企业生产、经营所得和企业所得税是指对企业生产、经营所得和

38、其他所得征收的一种工商税。其他所得征收的一种工商税。 企业所得税的计税依据是应纳税所得额，即纳税人每一企业所得税的计税依据是应纳税所得额，即纳税人每一纳税年度的收入总额减去国家规定准予扣除项目后的余额。纳税年度的收入总额减去国家规定准予扣除项目后的余额。 应纳税额应纳税额= =应纳税所得额应纳税所得额适用税率适用税率第四节第四节 收入、税金和利润收入、税金和利润三、利润三、利润 利润是企业生产经营活动的利润是企业生产经营活动的最终成果最终成果的体现，追求利润最大化的体现，追求利润最大化是投资者的主要经济目标，评价投资项目经济效益应以利润为是投资者的主要经济目标，评价投资项目经济效益应以利润为主

39、要依据。主要依据。 项目技术经济分析中涉及到的利润包括项目技术经济分析中涉及到的利润包括。 利润总额利润总额= =营业利润投资净收益营业外收支净额营业利润投资净收益营业外收支净额 营业利润营业利润= =营业收入营业收入销售税金及附加营业成本销售税金及附加营业成本 管理费用销售费用财务费用管理费用销售费用财务费用税后利润税后利润= =利润总额企业所得税利润总额企业所得税第三单元第三单元 资金时间价值资金时间价值主要内容： 资金时间价值的基本概念 资金时间价值复利计算的基本公式 名义利率和实际利率 资金时间价值基本公式的应用第一节第一节 资金时间价值的基本概念资金时间价值的基本概念一、资金时间价值

40、概念一、资金时间价值概念 引例：对于引例：对于和和你将选择你将选择哪一个呢？哪一个呢？ 答案：很显然答案：很显然, , 是是 你已经承认了你已经承认了! 若眼前能取得若眼前能取得$10000$10000，则我们就有一个用这笔钱去投资，则我们就有一个用这笔钱去投资的机会，并从投资中获得利润或者利息。的机会，并从投资中获得利润或者利息。 第一节第一节 资金时间价值基本概念资金时间价值基本概念 一、资金时间价值概念一、资金时间价值概念 1. 1.资金时间价值：资金的时间价值是指资金的价值随着时资金时间价值：资金的时间价值是指资金的价值随着时间的变化而发生变化。也就是说间的变化而发生变化。也就是说货币

41、在不同时间的价值是货币在不同时间的价值是不一样的不一样的，今天的一元钱与一年后的一元钱其价值不等。，今天的一元钱与一年后的一元钱其价值不等。 例：某人将例：某人将100100元存入银行，存期一年，获利息元存入银行，存期一年，获利息1010元，这元，这1010元元就是就是100100元通过银行借贷，投入社会再生产过程中所元通过银行借贷，投入社会再生产过程中所产生的时间价值产生的时间价值中的一部分。中的一部分。第一节第一节 资金时间价值基本概念资金时间价值基本概念一、资金时间价值的概念一、资金时间价值的概念2.2.资金时间价值存在的条件资金时间价值存在的条件 (1)(1)将货币投入生产或流通领域将

42、货币投入生产或流通领域 (2)(2)存在货币借贷关系存在货币借贷关系二、资金时间价值的度量二、资金时间价值的度量资金的时间价值一般用资金的时间价值一般用来度量。来度量。1.1.利息：是借款者支付给贷款者超出本金的那部分金额。根利息：是借款者支付给贷款者超出本金的那部分金额。根据计息方式的不同，利息分为单利和复利据计息方式的不同，利息分为单利和复利。第一节第一节 资金时间价值的基本概念资金时间价值的基本概念二、资金时间价值的度量二、资金时间价值的度量 1.1.利息利息 (1)(1)单单利：每期均按原始本金计息。利：每期均按原始本金计息。年份（年份（n n）年初本金（年初本金（P P）年末利息（年

43、末利息（i i）年末本利和（年末本利和（F F）1PPiP+ Pi=P(1+i)2P(1+i)PiP(1+i)+Pi=P(1+2i)3P(1+2i)PiP(1+2i)+Pi=P(1+3i)NP1+(n-1)iPiP1+(n-1)i+Pi=P(1+ni) n n年末年末本利和本利和计算公式为计算公式为：F=P(1+ni) n n年末的年末的总利息总利息： I=nPi第一节第一节 资金时间价值的基本概念资金时间价值的基本概念二、资金时间价值的度量二、资金时间价值的度量 1.1.利息利息 (2)(2)复复利：利：将本期利息转为下期的本金，下期按本期期末的将本期利息转为下期的本金，下期按本期期末的本利

44、和计息，即本利和计息，即“利滚利利滚利”。年份（年份（n n）年初本金（年初本金（P P）年末利息（年末利息（i i）年末本利和（年末本利和（F F）1PPiP+ Pi=P(1+i)2P(1+i)P(1+i)iP(1+i)+P(1+i)i=P(1+i)23P(1+i)2P(1+i)2iP(1+i)2+P(1+i)2i=P(1+i)3NP(1+i)n-1P(1+i)n-1iP(1+i)n-1+P(1+i)n-1i=P(1+i)n n n年末年末本利和的复利本利和的复利计算公式为：计算公式为：F=P(1+i)n第一节第一节 资金时间价值基本概念资金时间价值基本概念 例例：设借入设借入1000100

45、0元资金，规定年利率为元资金，规定年利率为6%6%，借期为，借期为4 4年，年，分别用单利法和复利法计算第四年末还款金额为多少？分别用单利法和复利法计算第四年末还款金额为多少？单利法：单利法： F=P(1+ni)=1000F=P(1+ni)=1000（1+41+4* *6%6%）=1240=1240（元）（元）复利法：复利法： F=P(1+i)F=P(1+i)n n=1000=1000（1+6%1+6%）4 4=1262.48=1262.48（元）（元） 在本金和利率相同的条件下，由于计算方法不同，年在本金和利率相同的条件下，由于计算方法不同，年末利息和年末本利和是不一样的！末利息和年末本利和

46、是不一样的！第一节第一节 资金时间价值基本概念资金时间价值基本概念二、资金时间价值的度量二、资金时间价值的度量 2.2.利率利率 利率是一定时期内利率是一定时期内所付利息额与所借资金额之比所付利息额与所借资金额之比，即利息，即利息与本金之比。与本金之比。 一般来讲，用于表示计算利息的时间单位称之为计息周期一般来讲，用于表示计算利息的时间单位称之为计息周期（利息周期）。以年为计息周期的利率称为年利率，用百分比（利息周期）。以年为计息周期的利率称为年利率，用百分比（% %）表示；以月为计息周期称为月利率，用千分比（）表示；以月为计息周期称为月利率，用千分比（）表）表示，等等。示，等等。第一节第一节

47、 资金时间价值基本概念资金时间价值基本概念三、现金流量图三、现金流量图 1.1.现金流量的概念现金流量的概念 现金流量是指企业现金流量是指企业现金流入和流出现金流入和流出的数量。一定时期内现的数量。一定时期内现金流入量减去包括税金在内的现金流出量以后的差额，称为金流入量减去包括税金在内的现金流出量以后的差额，称为净净现金流量现金流量。净现金流量净现金流量=现金流入量现金流入量-现金流出量现金流出量 现金流量的构成有两种表达方式：现金流量的构成有两种表达方式： 第一种：按现金流量发生的时间，分为以下三个部分第一种：按现金流量发生的时间，分为以下三个部分： （1 1）初始现金流量）初始现金流量 （

48、2 2）营业现金流量）营业现金流量 （3 3）终结现金流量）终结现金流量第一节第一节 资金时间价值基本概念资金时间价值基本概念三、现金流量图三、现金流量图 1.1.现金流量的概念现金流量的概念 第二种按现金的流入、流出来表达，现金流量分为：第二种按现金的流入、流出来表达，现金流量分为： （1 1）现金流入量现金流入量（包括：投资项目完成后每年可增加的营业（包括：投资项目完成后每年可增加的营业现金收入；固定资产报废时的残值收入或中途的变价收入等）现金收入；固定资产报废时的残值收入或中途的变价收入等） （2 2）现金流出量现金流出量（包括：固定资产的投资；营业税金支出，（包括：固定资产的投资；营业

49、税金支出，其他投资等）其他投资等）第一节第一节 资金时间价值的基本概念资金时间价值的基本概念三、现金流量图三、现金流量图 2.2.现金流量图现金流量图 现金流量图是一种反映资金运动状态的图示。 现金流量图的作图方法和规则： (1)(1)横轴表示时间标度，数字表示该期的期末数；横轴表示时间标度，数字表示该期的期末数； (2)(2)箭头表示现金流动的方向箭头表示现金流动的方向 (3)(3)现金流向图与立脚点有关。现金流向图与立脚点有关。012345现金流出现金流出现金流入现金流入 代表第代表第3年年末，年年末，第第4年年初年年初第一节第一节 资金时间价值的基本概念资金时间价值的基本概念 例：某工厂

50、计划在例：某工厂计划在2 2年之后投资建一车间，需金额年之后投资建一车间，需金额P P；从第；从第3 3年末起的年末起的5 5年中，每年可获利年中，每年可获利A A，年利率为，年利率为10%10%，试绘制现金，试绘制现金流量图。流量图。01234567PAAAAA第一节第一节 资金时间价值的基本概念资金时间价值的基本概念四、资金的等值四、资金的等值 1.1.资金等值的概念资金等值的概念 某一时点的资金，可按一定的利率换算至另一时点（复某一时点的资金，可按一定的利率换算至另一时点（复利方法），换算后其绝对值虽然不等，但其价值是相等的。利方法），换算后其绝对值虽然不等，但其价值是相等的。这一原理称

51、为这一原理称为。 在在不同时点不同时点的的不同数量不同数量的资金可以的资金可以具有相同的价值具有相同的价值这就是资金等值的概念。这就是资金等值的概念。第一节第一节 资金时间价值基本概念资金时间价值基本概念四、资金的等值四、资金的等值 1.1.资金等值的概念资金等值的概念 影响资金等值的因素有三个影响资金等值的因素有三个：金额；金额发生的：金额；金额发生的 时间；时间； 利率利率举例：现在的举例：现在的100100元与一年后的元与一年后的l06l06元，数量上并不相等，元，数量上并不相等，但如果将这笔但如果将这笔100100元的资金存入银行，且年利率为元的资金存入银行，且年利率为6%6%时，时，

52、一年后的本金和利息之和为一年后的本金和利息之和为:F=100(1+6%)=106:F=100(1+6%)=106 即：在年利率为即：在年利率为6%6%的条件下，现在的的条件下，现在的100100元与一年之后元与一年之后的的106106元，则两者是等值的。元，则两者是等值的。第一节第一节 资金时间价值基本概念资金时间价值基本概念四、资金的等值四、资金的等值 2.2.现值、终值、年值和时值现值、终值、年值和时值 (1)(1)现值（现值（P P） 现值又叫期初值，为现值又叫期初值，为计息周期始点的金额计息周期始点的金额。把未来时间收支。把未来时间收支的货币换算成现值，这种运算称为的货币换算成现值，这

53、种运算称为“折现折现”或或“贴现贴现”。 注意：注意：这里这里“现值现值”并非专指一笔资金并非专指一笔资金“现在现在”的价值，的价值，它是一个它是一个的概念。一般地说，将的概念。一般地说，将 t+kt+k时点上发生的资金折时点上发生的资金折现到第现到第t t 时点，所得的等值金额就是第时点，所得的等值金额就是第 t+kt+k时点上资金金额的时点上资金金额的现值。现值。P PF F012。tt+k。第一节第一节 资金时间价值的基本概念资金时间价值的基本概念 四、资金的等值四、资金的等值 2.2.现值、终值、年值和时值现值、终值、年值和时值 (2)(2)终值（终值（F F） 终值又叫未来值、期终值

54、，是计息周期终点的金额。终值又叫未来值、期终值，是计息周期终点的金额。计算终值就是计算终值就是计算资金的本利和计算资金的本利和。 (3)(3)年值（年值（A A） 年值指在一段连续的时点上发生的相等金额的现金流年值指在一段连续的时点上发生的相等金额的现金流入或流出。入或流出。 第一节第一节 资金时间价值的基本概念资金时间价值的基本概念 四、资金的等值四、资金的等值 2.2.现值、终值、年值和时值现值、终值、年值和时值 012345P PA AF F第二节第二节 资金时间复利计算的基本公式资金时间复利计算的基本公式 公式中常用的符号规定如下公式中常用的符号规定如下： P 现值（本金）现值（本金）

55、 F 终值（本利和、未来值）终值（本利和、未来值）A 年金（年值）年金（年值）i 利率或贴现率，也称报酬率或收益率利率或贴现率，也称报酬率或收益率n 计息周期数。（半年、季度、月、周、日、时等）计息周期数。（半年、季度、月、周、日、时等）第二节第二节 资金时间复利计算的基本公式资金时间复利计算的基本公式 一、一次支付终值公式 niPF)1 ( 含义：从银行借入一笔资金含义：从银行借入一笔资金P，利率为，利率为i，求，求n年末应一年末应一次性偿还给银行多少资金次性偿还给银行多少资金F=？（已知？（已知P，求，求F=？）？）注意：公式中的注意：公式中的(1+i)n称为一次支付终值系数，称为一次支付

56、终值系数， 用符号（用符号（F/P, i , n ）表示，这时公式变为）表示，这时公式变为),/(niPFPF（未知（未知/ /已知，利率，计息周期）已知，利率，计息周期）0 1 2 . nPF=?第二节第二节 资金时间复利计算的基本公式资金时间复利计算的基本公式 一、一次支付终值公式 例例4-3：某投资项目向银行贷款，第一年年初贷款：某投资项目向银行贷款，第一年年初贷款100万万元，第二年年初贷款元，第二年年初贷款200万元，年利率为万元，年利率为8%，问，问第第4年年年末年末应还给银行多少万元？应还给银行多少万元？01234100F=F=？20099.387%)81 (200%)81 (1

57、00)1 (34niPF因此，第因此，第4年年末应还给银行年年末应还给银行387.99万元万元第二节第二节 资金时间复利计算的基本公式资金时间复利计算的基本公式 二、一次支付现值公式 niFP)1 (1含义：计划含义：计划n年后积累一笔资金年后积累一笔资金F，利率为，利率为i，问现在应一次，问现在应一次性投资多少资金性投资多少资金 P=？ （已知（已知F，求，求P=?）注意：公式中的注意：公式中的(1+i)-n称为一次支付现值系数，称为一次支付现值系数， 用符号（用符号（P/F, i , n ）表示，这时公式变为）表示，这时公式变为),/(niFPFPniPF)1 ( 0 1 2 . nP=？

58、F第二节第二节 资金时间复利计算的基本公式资金时间复利计算的基本公式 二、一次支付现值公式 例例4-4 ：某企业对投资收益率为：某企业对投资收益率为10%的项目进行投资，期的项目进行投资，期望望5年后可收益年后可收益1000万元，问现在应投资多少？万元，问现在应投资多少？012345P=P=？10001000万元万元（万元）9 .620%)101 (11000)1 (15niFP因此，现在应投资因此，现在应投资620.9620.9万元万元第二节第二节 资金时间复利计算的基本公式资金时间复利计算的基本公式 三、等额支付系列年金终值公式（零存整取） 含义：已知每年年末含义：已知每年年末等额等额存款

59、存款A，年利率为，年利率为i，问，问n年末累计年末累计一次性提取的本利和（终值）一次性提取的本利和（终值）F为多少？为多少？ （已知（已知A，求，求F=?）第第1年年末年年末 A的终值为：的终值为：11)1 (niAF第第2年年末年年末 A的终值为：的终值为：22)1 (niAF第第 n年年末年年末 A的终值为：的终值为：AiAFnnn)1 (所有所有n个年金个年金A的总终值的总终值F = F，即：，即：AiAiAiAFnnn.)1 ()1 ()1 (3210 1 2 3 nA A A A F=?第二节第二节 资金时间复利计算的基本公式资金时间复利计算的基本公式 三、等额支付系列年金终值公式（

60、零存整取）iiAFn1)1 (AiAiAiAFnnn.)1 ()1 ()1 (321（1）（1）式两边，同乘）式两边，同乘(1+i）,得得（2）式：）式：)1 (.)1 ()1 ()1 ()1 (21iAiAiAiAiFnnn （2） 式与（式与（1）式等号两边相式等号两边相减减：AiAiFn)1 (（2）注意：公式中的系数称为等额支付系列年金终值系数，注意：公式中的系数称为等额支付系列年金终值系数， 用符号（用符号（F/A, i , n ）表示，这时公式变为）表示，这时公式变为),/(niAFAF第二节第二节 资金时间复利计算的基本公式资金时间复利计算的基本公式 三、等额支付系列年金终值公式