国际结算中的融资方式

1、1 教学内容：出口融资方式的种类、特点及应用环境进口融资方式的种类、特点及应用环境不同国际结算方式下风险的防范 教学难点： 不同融资方式的选择不同国际结算方式下风险的防范第八章 贸易融资28-1出口贸易融资出口贸易融资 一、出口押汇（一、出口押汇（Negotiation under Documentary Credit） 定义 出口商将代表物权的提单及其他单据抵押给银行，从而得到银行扣除押汇利息和费用的有追索权的垫款。 应用范围 托收项下托收项下 信用证项下（绝大多数使用信用证项下（绝大多数使用）33、必备的单据和文件 （1） 总质权书确定出口商对银行所承担的责任。 （2） 出口押汇的申请书

2、（3） 代表物权的提单4、信用证项下的出口押汇的特点 （1）是有追索权的垫款 （2）出口商将全套单据抵押给银行 （3）对议付行而言，风险小 （4）金额45、出口押汇的原则远期远期L/C项下的交易暂不议付项下的交易暂不议付信用证上规定限制议付的信用证上规定限制议付的开证行、付款行所在国家及货运的目的地政开证行、付款行所在国家及货运的目的地政局不稳的。局不稳的。开证行所在国家或地区外汇短缺或外汇管制开证行所在国家或地区外汇短缺或外汇管制过严的。过严的。无法拿到全套的物权证书无法拿到全套的物权证书L/C中条款不清或单证、单单不符的中条款不清或单证、单单不符的5e.g.1当事人: 申请人：广西某申请人

3、：广西某A企业企业 议付行：议付行：B银行银行金额金额：50万港币万港币过程过程： 2009年年6月，月，A企业向企业向B银行提交一套金银行提交一套金额为额为50万港币的出口单据，要求做出口押汇万港币的出口单据，要求做出口押汇提交的单据中包括一张商业发票、一张空运提单、提交的单据中包括一张商业发票、一张空运提单、汇票和保险单等。汇票和保险单等。B银行经办员审核了单据后认为银行经办员审核了单据后认为“单证相符单证相符”，就给，就给其办理了出口押汇的手续。并将单据寄往开证行。其办理了出口押汇的手续。并将单据寄往开证行。10天以后，收到开证行的拒付通知书，并已将全套天以后，收到开证行的拒付通知书，并

4、已将全套单据退回。单据退回。6e.g. 2 过程：过程：2009年年4月月17日，日，B公司向公司向N银行提交一份以银行提交一份以其为受益人，金额为其为受益人，金额为USD75万、不可撤销自由议付万、不可撤销自由议付信用证及有关单据要求押汇。信用证及有关单据要求押汇。 N银行在审单时发现信用证要求运输单据要备注：银行在审单时发现信用证要求运输单据要备注： “国际公路货物运输合同公约国际公路货物运输合同公约CMRCMR” B公司在总质权书中向公司在总质权书中向N银行书面承诺银行书面承诺“出口单出口单据因单证不符或其他原因而遭拒付的，我公司保证据因单证不符或其他原因而遭拒付的，我公司保证立即偿还你

5、行已付的该出口单据项下的本息和各项立即偿还你行已付的该出口单据项下的本息和各项费用。费用。 4.29，I银行拒付，银行拒付，N银行要求银行要求B公司偿还垫付款公司偿还垫付款项遭拒绝后起诉项遭拒绝后起诉B公司。公司。7二、打包放款（Packing Loan）1 1、定义、定义 出口银行以出口商提供的进口银出口银行以出口商提供的进口银行开来的信用证正本作抵押向其发放贷行开来的信用证正本作抵押向其发放贷款的融资行为。款的融资行为。2 2、与出口押汇的区别、与出口押汇的区别（1）融资的目的）融资的目的 出口押汇：提前收到货款，加速资金流动出口押汇：提前收到货款，加速资金流动 打包放款：准备资金备货，完

6、成交易打包放款：准备资金备货，完成交易82、与出口押汇的区别（2）融资顺序融资顺序出口押汇出口押汇：打包放款打包放款：（3）放款的币种）放款的币种 出口押汇：一般为交易币种，然后再结汇。出口押汇：一般为交易币种，然后再结汇。 打包放款：出口商所在国货币打包放款：出口商所在国货币收到信用证备货 制单 押单融资 收到信用证押证融资 备货制单 押单92、与出口押汇的区别（4）放款的风险及金额 出口押汇：风险小 押汇金额在80%左右。 打包放款：风险大于出口押汇。 放款的金额为40%80% 3、注意风险问题（1）不真实的贸易行为（2）一证多贷的情况10案例 浙江省某出口企业（受益人）拿一浙江省某出口企

7、业（受益人）拿一份由盘谷银行新加坡分行开来的金额为份由盘谷银行新加坡分行开来的金额为288万美元的信用证来到万美元的信用证来到G中行，要求中行，要求做出口打包放款，以便向进口商在厦门做出口打包放款，以便向进口商在厦门的的合资企业合资企业购进布料，经加工后，再将购进布料，经加工后，再将产品（牛仔裤）返销国外。产品（牛仔裤）返销国外。G中行有关中行有关人员详细审核了该份信用证，拒绝了受人员详细审核了该份信用证，拒绝了受益人的要求。益人的要求。11案例 理由：理由： 该证为限制议付信用证，只能在开证行议付该证为限制议付信用证，只能在开证行议付 该证有陷阱条款：受益人方的银行在收到任何修该证有陷阱条款

8、：受益人方的银行在收到任何修改后，必须通知开证行并得到其确认电证实已经改后，必须通知开证行并得到其确认电证实已经开出此修改：开出此修改： 申请人并非实际的进口商，也没有与受益人签定申请人并非实际的进口商，也没有与受益人签定有任何的合同或协议。资信不明。有任何的合同或协议。资信不明。 后，湖州市一银行给受益人融资了后，湖州市一银行给受益人融资了400万万人民币。受益人将这笔钱作为购货款，汇往人民币。受益人将这笔钱作为购货款，汇往实际进口商在厦门的银行账户。实际进口商在厦门的银行账户。12三、国际保理业务（International Factoring）1、定义 是指保理商从其客户（出口商）手中，

9、购进通常以发票表示的对债务人的应收账款，并负责信用销售控制、销售分户帐户管理和债券回收业务。13三、国际保理业务（International Factoring） 是保理商在买卖双方采用赊销或承兑交单方式销售商品时，对出口商品提供集商业资信调查与评估、应收账款的管理与追收、贸易融资及买方信用风险担保为一体的综合性服务措施。14卖 方买 方出口地银行进口保理商4.双方签订合同5.交单、发货6.提交发票副本7.应收账款管理、催收2、资信调查8、到期付款9.付款10.付款1.签订保理合同，提出对进口商进行信用调查和信用额度的要求单保理业务3.确立 信用额度， 开列收费标准 15卖 方买 方 出口地保

10、理商进口保理商1、签订保理代理合约2、签订保理协议3、申请进口商信用额度4、信用额度申请5、信用调查6、通知核准信用额度7、通知信用额度 8、签订合同9、履行合约，寄单10、发票副本，申请融资11、发票副本12.应收账款管理、催收13、到期付款14、付款15、付款双保理业务16三、国际保理业务3、特点（1）对进口商和出口商都有利对出口商：节省营业费用，规避收汇风险对进口商：有利于资金周转，降低进口成本、避免货物风险（2）对银行而言，风险大 承担的是100%的买方信用（3）重点在货物，不在单据 如果货物出现问题，进口商拒付，进口保理商的信用风险担保责任可以免除 17四、包买票据（Forfaiti

11、ng） 1、定义从出口商那里无追索权的购买已经承兑并通常由进口商所在地银行担保的远期汇票或本票。2、特点（1）以国际正当贸易为背景（2）属于批发性融资业务，所以金额较大（3）期限长 180天10年（4）在业务中，出口商必须放弃对所出售债务工具的一切权利。18（5）银行保证进口地银行提供保付签字(Aval) 保函备用信用证（6）出口商必须对货物的数量、质量、装运交货期承担全部责任。（7）使用的币种（8）常使用远期汇票或本票193、业务程序出口商进口商 出口地银行 进口地银行包买商2、签订贸易合同3、申请开证4、开证5、通知信用证8、交单1、询价7、签订福费庭协议6、发货、备单9、申请承兑10、已

12、承兑的汇票11、已承兑的汇票12、提交已承兑汇票13、贴现、付净额14、索偿15、偿付204、费用的计算（1）贴现费（Discount Charges） 以LIBOR+附加费=贴现率 或使用固定利率。 （2）选择费（Option Fee） （3）承担费（Commitment Fee）风险补偿费218-2 进口贸易融资一、信托收据（一、信托收据（Trust Receipt, T/R） 是一个承诺将物权抵押给银行，进口商先行提是一个承诺将物权抵押给银行，进口商先行提货，代银行处理、销售货物，销售收入归银行所货，代银行处理、销售货物，销售收入归银行所有的一个确认书。有的一个确认书。 1、适用范围、适

13、用范围 （1）D/P托收托收 是承兑交单托收的变形是承兑交单托收的变形 （2）信用证方式）信用证方式 2、流程、流程22出口商进口商出口地银行开 证 行贸易合同贸易合同1、申请信用额度、申请信用额度2、提交总质权书、提交总质权书3、申请开证、申请开证4、开证、开证5、交单、交单5、交单、交单6、信托收据、信托收据7、单据、单据9、还款、还款8、付款、付款8、付款、付款233、特点（1）信托收据的抬头必须是银行）信托收据的抬头必须是银行（2）只适用于）只适用于D/P或或L/C，不适用于，不适用于D/A（3）要求有担保或保证金）要求有担保或保证金 如有信用额度，则要求有担保人如有信用额度，则要求有

14、担保人 如没有信用额度，则要求有保证金如没有信用额度，则要求有保证金（4）买方在没有清偿货款之前，任何有）买方在没有清偿货款之前，任何有关货物的经营活动都必须事先告知银关货物的经营活动都必须事先告知银行行24二、假远期信用证（Usance Credit Payable at sight）1、定义：、定义：开证行应进口商的请求，在开出的信用证中开证行应进口商的请求，在开出的信用证中规定，受益人开立远期汇票，由付款行负责规定，受益人开立远期汇票，由付款行负责贴现，并规定一切利息和费用由进口人负担贴现，并规定一切利息和费用由进口人负担的信用证。的信用证。实质：出口商可以在即期获得货款，开证行为进口商

15、提供了融资。252、与远期L/C的区别（1）开证基础不同）开证基础不同假远期假远期L/C：以即期付款的贸易合同为基础。：以即期付款的贸易合同为基础。远期远期L/C： 以远期付款的贸易合同为基础。以远期付款的贸易合同为基础。（2）信用证条款不同）信用证条款不同假远期假远期L/C：受益人开立远期汇票受益人开立远期汇票付款行负责贴现付款行负责贴现一切利息和费用由付款人负责一切利息和费用由付款人负责远期远期L/C：受益人开立远期汇票：受益人开立远期汇票262、与远期L/C的区别（3）利息费用的负担不同）利息费用的负担不同 假远期假远期L/C：由进口商负担：由进口商负担 远期远期L/C： 由出口商负担由

16、出口商负担（4）收汇的时间不同）收汇的时间不同 假远期假远期L/C：受益人可在即期收回十足的货款：受益人可在即期收回十足的货款 远期远期L/C： 汇票到期后才可以收汇；或向议汇票到期后才可以收汇；或向议付行贴现，收取净额。付行贴现，收取净额。273、假远期L/C对进出口双方的作用（1 1）对出口商的作用）对出口商的作用保证出口方凭单收回货款保证出口方凭单收回货款即期十足的收款即期十足的收款减少收汇风险减少收汇风险（2 2）对进口商的作用）对进口商的作用可以融资可以融资以即期付款为条件，获得一定数量的折扣，以即期付款为条件，获得一定数量的折扣，降低进口成本。降低进口成本。28e.g. A公司进口

17、一种化工原料，公司进口一种化工原料，1000公吨。以公吨。以60天远天远期付款的信用证计算，期付款的信用证计算，unit price:600美元美元/公吨公吨 后改为假远期后改为假远期L/C进行结算，买方获得进行结算，买方获得5美元美元/吨吨的折扣。银行的年利率为的折扣。银行的年利率为3%。远期远期L/CL/C结算方式下，结算方式下，A A公司需付公司需付： 货款货款=600=6001000=600,000.001000=600,000.00改用假远期改用假远期L/CL/C，A A公司需付：公司需付： 货款：货款：(600(6005 52) 2) 1000=590,000.001000=590

18、,000.00 贴现利息贴现利息=590,000=590,0003%3%60/360=2,950.0060/360=2,950.00 共支出：共支出：592,950592,950美元美元 节约成本：节约成本：70507050美元美元。294、申办假远期L/C业务的条件l开证申请人的资信和结算记录良好开证申请人的资信和结算记录良好l与出口商往来正常与出口商往来正常l已获得银行开立远期已获得银行开立远期L/C或进口押汇的授信额度。或进口押汇的授信额度。30三、进口押汇(Inward Bills) 1、定义、定义 是指信用证项下单到并经审核无误后，开证是指信用证项下单到并经审核无误后，开证申请人因资金周转关系，无法及时对外付款赎单，申请人因资金周转关系，无法及时对外付款赎单，以该信用证项下代表货权的单据为质押，并同时以