财务管理学实用精品资料

1、 第二章 筹资管理 第一节 企业筹集资金的必然性和要求 一、资金筹集是指企业向外部有关单位和个人，以及从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的一种财务活动。自主筹集资金，是企业财务管理不可缺少的一项重要内容。 二、企业自主筹集资金的必然性，主要在于以下几方面：(1)企业自主经营要求企业享有筹资的自主权，这里要着重理解企业不仅要自负盈亏，而且要自筹资金，真正掌握资金运动的自主权。(2)企业生产发展要求充分利用企业和社会的资金潜力，这里要着重理解单纯依靠财政拨款和银行贷款的局限性。(3)横向经济联合引起资金的横向流动。社会闲散资金形成企业筹集资金的可行来源 三、企业筹集资金的基本要求，是要研究影响筹

2、资投资的多种因素，讲求资金筹集的综合经济效益。具体要求是：(1)合理确定资金的需要量，控制资金投放时间。(2)周密研究投资的方向，大力提高投资效果。(3)认真选择筹资的来源，力求降低资金成本。(4)适当安排自有资金比例，正确进行负债经营。 有位中国人民大学无聊的老师在面授或者串讲时候总喜欢把这里的四点补充为五点，完全没有必要，不要相信他的胡编乱造。 1、筹资是企业资金运动的起点，是决定资金运动规模和生产经营发展程度的（A） A.重要环节 B.重要方法 C.重要步骤 D. 重要内容 2、企业的自主权表现在人财物、供产销等方面，概括起来就是（ ABCD） A. 劳力调配权 B. 物资购销权 C.

3、财务收支权 D. 计划安排权 E. 土地占有权 第二节 企业资本金制度 一、企业资本金是指企业在工商行政部门登记的注册资金，是各种投资者以实现盈利和社会效益为目的，用以进行企业生产经营、承担有限民事责任而投入的资金。对于这一概念，要从以下几方面来理解：(1)从性质上看，资本金是投资者（所有者）投入的资本。(2)从目的上看，资本金要将本求利，具有盈利性。(3)从功能上看，资本金用以进行生产经营，承担民事责任，在有限责任公司则以资本金为限承担偿债责任。(4)从法律地位上看，资本金是登记注册、不得任意变更的资金。资本金按照投资主体，分为国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。 二、国家有关法

4、规制度对企业资本金的筹集规定了一些基本要求：(1)公司法规定股份有限公司和各种类型有限责任公司注册资本的最低限额。(2)工业产权、非专利技术作价的金额占资本总额的最高比例（有特别规定的除外）。 三、资本金筹集的期限。通常有三种办法：实收资本制；授权资本制；折衷资本制。我国企业财务通则规定，企业资本金可以一次筹足，也可按规定的期限和比例筹集，属于折衷资本制。 四、企业资本金的保全可以从以下几个角度来看：(1)从出资角度看资本保全，一要按期缴足，二要不中途任意抽走。 (2)从补偿角度看资本保全，主要是要核算上不允许把应计入本期损益的收益和损失用来增减资本金。 1、企业资本金是企业在工商行政管理部门

5、登记的(C) A 最低限额资金 B.最高限额资金 C. 注册资金 D. 自有资金 2、企业自有资金的筹集方式主要有(BCDE) A. 发行债券 B. 直接投资 C.发行股票 D. 联营投资 E. 企业内部积累 第三节 筹资渠道和金融市场 一、筹集资金的渠道是指企业取得资金的来源，筹集资金的方式是指企业取得资金的具体形式。资金从哪里来和如何取得资金，两者既有联系，又有区别，应分别加以研究。 当前，全民所有制企业的资金来源，主要有以下七项：国家财政资金；专业银行信贷资金；非银行金融机构资金；其他企业单位资金；职工资金和民间资金；企业自留资金；外商资金。 二、金融市场是指资金供应者和资金需求者双方借

6、助于信用工具进行交易而融通资金的市场。广而言之，是实现货币借贷和资金融通，办理各种票据和有价证券交易活动的市场。 （一）金融市场有两个基本特征：(1)金融市场是以资金为交易对象的市场；(2)金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场。 金融市场的要素，主要有三个：(1)资金供应者和资金需求者；(2)信用工具，如各种债券、股票、票据、可转让存单等；(3)调节融资活动的市场机制，这主要是指资金这种特殊商品的价格利率。 企业在金融市场上的融资方式，按其是否以金融机构作为媒介体，有直接融通资金和间接融通资金两种。金融市场是由不同层次的分市场构成的市场体系。它可以从不同角度进行分类：(1)金融市场按融

7、资对象，分为资金市场、外汇市场和黄金市场。(2)资金市场按融资期限长短，分为货币市场和资本市场。货币市场为短期资金市场，融资期限一般为一年以内；资本市场为长期资金市场，融资期限一般为一年以上。(3)资金市场按交易性质，分为证券市场和借贷市场。(4)长期证券市场按证券交易过程，分为一级市场和二级市场。一级市场是股票、债券等证券的发行市场，又称初级市场。二级市场是各项证券的流通市场，又称次级市场。二级市场是证券买卖转让的地方，是证券所有权转移的场所。 （二）在金融市场中，与企业筹资关系密切的是资金市场。按具体交易对象划分，资金市场主要有如下形式：(1)短期借贷市场：短期借贷的期限一般在一年之内，用

8、以满足企业临时工时性或季节性的资金周转需要。(2)短期债券市场：短期债券是指企业发行的期限在一年以内的债券。(3)票据承兑市场：目前在我国主要是商业汇票的贴现市场。商业汇票持有者在票据到期日前需用资金时，可以凭票据到银行或其他金融机构申请贴现，取得货币资金。(4)长期借贷市场：长期借贷的期限大多在一年以上，以企业长期性资金周转的需要。(5)长期债券市场：企业债券可通过银行和其他金融机构发行，可上市流通，亦可购回自己的债券。(6)股票市场：目前我国只有少数公司的股票被批准可上市流通，且限于在上海、深圳两地的证券交易所进行。总的说来，我国企业在金融市场上进行融资基本上是采取间接融资方式。 1、企业

9、的筹资渠道主要有 (ABD) A. 国家财政资金 B. 金融机构资金 C. 发行股票 D. 企业自留资金 E.发行债券 2、金融市场按融资对象分, 可分为货币市场和资本市场. (F) 分析：金融市场是由不同层次的分市场构成的市场体系。它可以从不同角度进行分类。金融市场按融资对象，分为资金市场、外汇市场和黄金市场。 第四节 自有资金的筹集 一、自有资金又称主权资金，是指投资者投入企业的资本金及经营中形成的积累，它反映所有者权益。自有资金筹集又称股权性筹资，其方式主要有吸收直接投资、发行股票、联营筹资、企业内部积累四种。 二、关于吸收直接投资要着重理解以下几个问题：(1)吸收直接投资的种类包括：国

10、家投资；企业、事业等法人单位投资；城乡居民和内部职工投资；外商投资。(2)吸收直接投资中的出资形式包括：现金投资；实物投资；工业产权和非专利技术投资；土地使用权投资。(3)吸收直接投资的程序包括：确定所需资金数量；联系投资单位，商定投资数额和出资方式；签署投资协议，付诸实施。(4)还应了解吸收直接投资的优缺点。 三、股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的入股凭证。它代表股份企业的所有权，股票持有者为企业的股东。股东按照企业组织章程，参加或监督企业的经营管理，分享红利，并依法承担以购股额为限的企业经营亏损的责任。通过发行股票建立的股份公司，是西方企业的典型形态。在我

11、国，向社会公开发行股票的股份制尚处于起步阶段。 股票可以按不同的标志进行分类：(1)按股东权利和义务的不同，分为普通股和优先股。要了解普通股权利、义务的特点和优先股权利、义务的特点。(2)按票面有无记名，分为记名股票和无记名股票。(3)按投资主体不同，分为国家股、法人股、个人股和外资股。 关于股票发行的程序应了解公司设立发行始发股的基本程序；公司增资发行新股的基本程序。股票的价值主要分为：票面价值，账面价值和市场价值。新股发行价格的作价方法主要有：分析法，综合法。还要研究公司发行优先股应注意的问题。此外也应了解发行股票筹资的优缺点。 概念辨析 1、 普通股和优先股： 普通股和优先股都是股票，但

12、它们之间却有下述明显的不同点。 普通股优先股 概念公司发行的具有管理权而股利不固定的股票，是公司资本结构中最基本的部分。与普通股相比较， 有某些优先权同时也有一定限制的股票。 权利和义务1 普通股股东对公司有经营管理权。在股东大会上有表决权，可以选举董事会。 2 普通股股利分配在优先股分红之后进行。 3 公司解散、破产时，普通股股东的剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之后。 4 在公司增发新股时，有认股优先权，可以优先购买新发行的股票。1 优先获得股利，其股利发放通常在普通股之前，其股利率是固定的。 2 先分配剩余财产，公司解散、破产时，优先股股东的剩余财产求偿权位于公司各种债权人之

13、后，但是位于普通股股东之前。 1、按照我国的有关规定,股票不得 (B) A. 溢价发行 B. 折价发行 C. 市价发行 D. 平价发行 分析： 按照我国的有关规定， 股票只能溢价发行和平价发行， 不能折价发行。 2、联营筹资的优点主要有(ABDE ) 灵活,迅速,可是融资与融物相结合,能较快地形成生产能力 B. 简便易行,联营伙伴数量不限. B. 不丧失部分生产经营控制权 C. 提高企业信誉,降低财务风险 E.发挥各方优势, 扩大经营范围 第五节 借入资金的筹集 一、借入资金又称负债资金，是指企业向银行、其他金融机构、其他企业单位等吸收的资金，它反映债权人的权益。借入资金筹资又称债权性筹资，其

14、方式主要有银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等。 二、银行借款按期限长短，可分为长期借款和短期借款。向银行借款往往要附带一些信用条件。信用条件主要有：补偿性余额；信用额度；周转信用协议。要理解每一种信用条件的内容。银行借款的实际利率同信用条件有很密切的关系。由于不同的借款往往具有不同的信用条件，企业实际承担的利率（实际利率）与名义上的借款利率（名义利率）就可能不一致。例如在实际工作中，有的按复利计息；有的在一年内分次按复利计息；有的以贴现的方法计息（即贷款时银行先把利息扣下）；有的是单利贷款，但要求有补偿性余额，因此要将名义利率换算为实际利率：（1）复利率折算为实际单利利率；（2）一年内分

15、次计息的复利率折算为实际年单利利率；（3）贴现率折算为实际借款年利率；（4）单利贷款，要求补偿性余额的利率折算为实际利率。要掌握每一种折算的计算公式。此外，还应掌握银行借款筹资的优缺点。 三、企业债券是指企业依照法定程序发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券，其中股份有限公司和有限责任公司发行的债券通常称为公司债券。持券人可按期取得固定利息，到期收回本金，但无权参与企业经营管理，也不参加分红，持券人对企业的经营盈亏不承担责任。在西方，发行债券是企业筹集非主权资金的主要方式。我国企业近年来开始陆续采用债券方式筹集资金，通常用于追加经营资金。 （一）债券亦可按不同标志进行分类：按有无抵押品，分

16、为抵押债券和信用债券，或称有担保债券和无担保债券；按偿还期限，分为短期债券和长期债券；按是否记名，分为记名债券和无记名债券。 （二）债券发行的程序、债券发行价格的确定、发行债券筹资的优缺点都应掌握。决定债券价格的因素为：债券面值；债券利率；市场利率；债券到期日。债券发行价格的计算方法有：市场利率与债券利率一致，等价发行；市场利率高于债券利率，折价发行；市场利率低于债券利率，溢价发行。 第六节 资金成本 一、资金成本就是企业取得和使用资金而支付的各种费用，它包括资金占有费和资金筹集费。资金成本可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。后者即资金成本率，但通常也通称为资金成本。 （一）资金成本的性质：

17、(1)资金成本是商品经济条件下资金所有权和使用权分离的必然结果。 (2)资金成本具有一般产品成本的基本属性，即同为资金耗费，但又不同于账面成本，而属于预测成本，而且相当一部分并不从营业收入中扣除。(3)资金成本的基础是资金的时间价值，但通常还包括投资风险价值、物价变动因素。 （二）资金成本的作用表现为：(1)资金成本是选择资金来源、拟定筹资方案的依据；(2)资金成本是评价投资项目可行性的主要经济标准；(3)资金成本可作为衡量企业经营业绩的最低尺度。 二、各种不同的资金来源，其资金成本的计算方法都不一样。 (1)长期债券成本率 （2）优先股成本率 (3)普通股成本率 (4)留用利润成本率 三、了

18、解加权平均资金成本的含义及计算，并利用资金成本确定资金结构方案： （一）资金结构同资金成本的关系 综合资金成本率的高低，除了取决于个别资金成本率这一因素以外，还取决于各种资金来源在资金总额中所占的比重这一因素。企业各种资金来源的安排应该适当，企业资金结构的确定应该合理。 （二）不同资金结合方案资金成本的比较 如何选择最理想的资金结构呢？通常可采取测定不同方案的综合资金成本率的办法来加以选择。其程序如下：计算计划年初的综合资金成本；计算拟采取的不同方案的综合资金成本；分析不同方案综合资金成本高低的原因，选择最经济的资金结构。 例题推荐 1、资金成本是资金使用者为筹集、使用资金所支付的(D) 股利

19、. B.利息 C. 筹资费用 D. 占用费和筹资费 同步练习范本 一、 单项选择题（在下列备选答案中选取一个正确答案，将其序号填在括号内） 1关于资本金的论述，下列说法正确的是（ ） A企业资本金在投入之后便不得变动 B在某些情况下，为筹集资本可折价发行股票 C资本金是所在地有者享受权益的依据 D资本公积金不能转增资本 2根据公司法规定，股份公司的注册资金最低限额为（ ） A5000万元 B3000万元 C1000万元 D50万元 3根据公司法规定，公司向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票应当为（ ） A无面值股票 B优先股股票 C无记名股票 D记名股票 4按股东权利和义务不同，股票可

20、分为（ ） A普通股和优先股 B记名股票和无记名股票 C面值股票和无面值股票 D国家股、法人股、社会公众股 5股份有限公司可采用募集设立方式，按我国有关法律规定，发起人必须认购公司应发行股份的（ ） A30% B35% C40% D45% 6以人民币标明票面金额，以外币认购和进行交易，专供外国及港澳台地区投资者买卖的股票是（ ） AY种股票 BH种股票 CA种股票 DB种股票 7可以在税前扣除和非参与优先股（ ） A普通股股利 B优先股股利 C向投资者分配的利润 D企业的股东 8 9在一定时期内可按一定比例调换为普通股的债券为（ ） A抵押债券 B信用债券 C可转换债券 D不可转换债券 10最

21、佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下（ ） A企业价值最大的资本结构 B企业目标资本结构 C加权平均资金成本最低的目标资本结构 D加权平均资金成本最低，企业价值最大的资本结构 11资金成本的基础是（ ） A银行贷款年利率 B市场利率 C票面利率 D资金的时间价值和风险价值 12某公司发行普通股600万元，预计第一年股利率为14%，以后每年增长2%，筹资费用率为3%，该普通股的资金成本为（ ） A14.43% B16.43% C16% D17% 二、多项选择题（在下列备选答案中，选取所有正确答案，将其序号填在括号内） 1企业的筹资渠道包括（ ） A银行信贷资金 B国家资金 C居民个人资

22、金 D企业自留资金 E其他企业资金 2企业筹集资金的要求是（ ） A合理确定资金的需要量，控制资金的投放时间 B周密研究投资方向，大力提高投资效果 C认真选择筹资来源，力求降低资金成本 D加强财务管理，提高资金使用效果 E适当安排自有资金比例，正确进行负债经营 3发行优先股可以（ ） A维持举债能力 B降低资金成本 C维持资本结构 D防止股权分散化 E降低负债比率 4企业资金结构最佳时，应该（ ） A资金成本最低 B企业价值最大 C每股盈余最大 D财务风险最小 E债务资本最小 5关于债券的特征，下列说法正确的是（ ） A债券具有分配上的优先权 B债券代表着一种全权债务关系 C债券不能折价发行

23、D债券持有人无权参与企业决策 E债券不能溢价发行 7我国公司法规定，企业增资发行新股必须具备下列条件（ ） A前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上 B公司在最近3年人财务会计文件无虚假记载，且连续盈利，并可向股东支付股利，但以当年利润分派新股不受此限 C公司预期利润率可达同期银行存款利率 D资金成本低 E筹集的资金投向符合国家产业政策 8发行债券筹集资金的原因主要有（ ） A债券成本较低 B可以利用财务杠杆 C保障股东控制权 D调整资金结构 E降低负债比率 9在确定公司股票发行价格时，公司应考虑下列哪些因素？ A市盈率 B每股净资产 C行业前景 D公司在同行业的地位 E证券市场的供求状况及股

24、价水平 10债券筹资与股票筹资相比，其优点主要有（ ） A发行费用和资金使用费较低 B必须还本付息，增加企业的财务风险 C筹资数额有一定的限度 D利息可在税前列支，具有财务杠杆作用 E不会分散股东的生产经营控制权 三、简答论述题 1简述企业筹集资金的基本要求。 2实行资本金保全的具体要求是什么？ 3金融市场的构成要素有哪些？ 4简述企业吸收直接投资的特点？ 四、计算题 1某企业发行长期债券500万元，债券的票面利率为12%，偿还期为5年。要求计算在市场利率分别为10%、12%和15%情况下债券的发行价格。 2某企业按面值发行面值为1000元，票面利率为12%的长期债券，筹资费率为4%，企业所得

25、税率为30%，试计算长期债券的资金成本。 3ABC股份有限公司为扩大经营业务，拟筹资1000万元，现在A、B两个方案供选择。有关资料如下表： 筹资方式A方案B方案 筹资额资金成本%筹资额资金成本% 长期债券50052003 普通股300105009 优先股20083006 合计1000 1000 要求：通过计算分析该公司应选用的筹资方案。 【参考答案】 一、 单项选择题 1C 2C 3D 4A 5B 6D 7D 8 9C 10D 11D 12 B 二、多项选择题 1BCDE 2ABCE 3ADE 4AB 5 ABD 7ABC 8ABCD 9ABCDE 10ADE 三、简答论述题 1答：企业筹集

26、资金的具体要求是： （1）合理确定资金的需要量，控制资金投放时间； （2）周密研究投资的方向，大力提高投资效果； （3）认真选择筹资来源，力求降低资金成本； （4）适当安排自有资金的比例，正确进行负债经营。 2答：企业进行资本金保全的具体要求是： （1）企业登记注册的资本金应在财务制度规定的期限缴足； （2）企业筹集的资本金，在生产经营期间内，投资者除依法转让外，不得以任何方式抽走； （3）不核算上不应反应计入本期损益的收益和损失来增减资本金。 3答：金融市场的构成要素通常有三个：（1）资金供应者和资金需求者。可以向企业提供资金的国家、金融机构、企事业单位、居民、外商及金融中介机构等等。（2）

27、信用工具。信用工具包括债券、股票、各种票据、借款合同等。（3）调节融资活动的市场机制。 4答：企业吸收直接投资的特点是：（1）吸收的直接投资属于企业的自有资金，与借入资金比较， 能提高企业的信誉和借款能力，且财务风险较小。（2）吸收直接投资可直接获得现金、先进设备和先进技术，与通过有价证券的间接投资比较，能尽快地形成生产能力。 但是， 由于没有证券为媒介， 产权关系又是不够明晰，也不便于产权的转移变动。 四、计算题 1.解：当市场利率为10%时： 债券的发行价格=500×12%× =537.96（元）当市场利率为12%时： 债券的发行价格=500×12%×

28、; =216.3+283.5=500（元）当市场利率为15时： 债券的发行价格=500×12%× =449.62（元） 2解： 长期债券的资金成本为： 1000×12%×（1-30%） 1000×（1-4%） ×100%=8.75% 3解：（1）该筹资方案中，各种资金占全部资金的比重（权数）： 债券比重=1000/2500=0.4 优先股比重=500/2500=0.2 普通股比重=1000/2500=0.4 （2）各种资金的个别资金成本 债券资金成本= =6.84% 优先股资金成本= =7.22% 普通股资金成本= +4%=14.42

29、% （3）该筹资方案的综合资金成本： 综合资金成本=6.84%×0.4+7.22%×0.2+14.42%×0.4=9.95% 4解： A方案： （1）各种筹资占总额的比重 长期债券：500/1000=0.5 普通股：300/1000=0.3 优先股：200/1000=0.2 （2）综合资金成本=0.5×5%+0.3×10%+0.2×8%=0.071 B方案： （1）各种筹资所占总额的比重 长期债券：200/1000=0.2 普通股：500/1000=0.5 优先股：300/1000=0.3 （2）综合资金成本=0.2×3%+

30、0.5×9%+0.2×6%=0.067 通过计算得知A方案的综合资金成本大于B方案的综合资金成本，所以应选B方案进行筹资。第三章 流动资产管理 第一节 流动资产管理概述 考点分析 流动资产是企业生产经营过程中短期置存的资产，是企业资产的主要组成部分，是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产。流动资产在企业的再生产过程中是以各种不同的形态同时存在的，这些不同的存在形态就是流动资产的组成内容。 流动资产的特点表现为：1.流动资产占用形态具有变动性。2.流动资产占用数量具有波动性。3.流动资产的循环与生产经营周期具有一致性。 流动资产的周转 企业为形成流动资产

31、而占用的资金是流动资金，而流动资金存在的具体形态则是流动资产。流动资产以不同形态分别表现企业资财的分布状况，流动资金则以价值形态表现企业流动资产的规模， 及在企业全部资产中的结构。 随着再生产过程的不断进行，流动资金在每次循环中，都要顺序地经过供应过程、生产过程和销售过程，表现为生产储备资金、未完工产品资金、成品资金、货币资金与结算资金四种占用形态。流动资产占用形态不断变化，占用在资产上的资金也不断循环周转。从货币形态开始，到最后以货币形态收回的运动，称为流动资金的循环。流动资金周而复始不断地循环，称为流动资金周转。流动资金周转率是反映企业流动资金周转速度的指标，也是反映企业生产经营活动的一项

32、综合性财务指标。它有下列两种表示方法： 1.周转次数周转额流动资金平均占用额 2.周转天数。流动资金周转一次所需天数（即周转期）的计算公式为： 流动资金平均占用额×计划期日数周转额 一定时期内流动资金周转次数越多，则周转一次所需天数越少，说明流动资金周转越快，利用效果亦越好。两种指标的经济意义是相同的。由于加速流动资金周转而形成的节约有绝对节约和相对节约，应掌握绝对节约额和相对节约额的计算方法。 第二节 货币资金管理 货币资金是企业的非定额流动资金。它们是处于两次周转之间的间歇资金。 一、现金管理 二、转账结算管理 转账结算又称非现金结算。它是指不直接采用现金而通过银行转账进行货币资

33、金收付的结算方式。现行转账结算方式主要有：汇兑结算方式；托收承付结算方式；委托收款结算方式；支票结算方式；银行汇票结算方式；商业汇票结算方式；银行本票结算方式等。 三、货币资金控制 货币资金是一种非盈利资产，过多地保持货币资金势必会降低企业的盈利能力，然而货币资金过少也会给企业带来资金周转困难和增加财务风险。为此，企业必须确定其货币资金的最佳持有量。 确定货币资金最佳持有量的方法很多，通常用的方法是利用存货经济订货批量的模式进行计算，即利用存货经济批量的基本原理，求总成本最低时的货币资金持有量。 第三节 应收账款管理 一、应收账款计划 首先，核定应收账款成本。应收账款成本主要由以下三方面构成：

34、 1.机会成本。指企业由于将资金投放于应收账款而放弃的投资于其他方面的收益。 2.管理成本。这是应收账款的间接成本，包括对顾客的信用状况进行调查所需的费用等。 3.坏账成本。指由于应收账款不能及时收回发生坏账而给企业造成的损失。 其次，编制账龄分析表。账龄分析表根据未付账款时间的长短来分析应收账款，是一张能显示应收账款已流通在外时间长短的报表，应掌握账龄分析表的基本编制方法。还应了解，通过账龄分析表，财务人员可以掌握哪些信息。如果平均收款期开始延长或账龄分析表开始显示过期账户所占百分比逐渐增加，那么就必须采取相应措施，改善信用状况。 二、信用政策 信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账

35、款的政策。它主要是由以下四方面内容构成的。信用期限是企业给予用户的付款时间，即用户购货后到必须付款为止的时间间隔。信用期限是企业根据其自身情况制定的。信用标准是指企业接受用户赊销条件时，用户必须具备的最低财务能力。信用标准通常用预计的坏账损失率来衡量。现金折扣是企业制定信用政策时应当考虑的一个因素，它是通过平衡不同折扣期的成本费用和收益来确定的。收账策略是当企业的信用条件被违反时，企业应采取的收账方针。收账策略要通过对收账过程的成本与收回账款的收益的权衡来确定。 三、应收账款的日常管理 一般包括以下内容：（一）对客户的信用进行调查，调查的方法有直接法和间接法，了解应掌握信用资料的来源。（二）对

36、客户的信用进行评估。（三）确定合理的催收程序和催收方法。（四）预计坏账损失。 例题推荐 1、 爱信公司是一家生产通讯设备的公司。其目前的信用标准（允许的坏帐损失率）为5%，变动成本率为80%，生产能力有剩余。为了扩大销售,该公司将信用标准放宽到10%，预计销售增加50000元，新增加的销售收入的平均坏帐损失率为7%，新增销售的平均付款期为60天，若机会成本率为15%，问放宽信用条件是否可行？ 分析：新增利润50000×（1-80%）=10000元 增加的成本：增加的坏帐损失=50000×7%=3500元 增加的机会成本=（50000/360）×60×15

37、%=1250元 3500+1250=4750元 10000 4750，所以，该方案可行。 第四节 存货管理 考点分析 存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括原材料、燃料、包装物、低值易耗品、修理用备件、在产品、自制半成品、产成品、外购商品等。 一、存货资金定额的核定 二、存货日常管理 （一）存货分口分级管理 （二）生产储备资金管理 要管好用好生产储备资金，主要应做好以下五方面的工作。 1.制定采购计划，搞好供需平衡，安排采购资金；首先，确定和控制采购资金计划。然后，确定最佳采购批量。存货费用最低时的采购批量，即为最佳采购批量。 2.加强到货验收，严格审核料款，做好资金结算

38、工作。（1）采购计划编制以后，财务部门要经常了解订货合同的签订和执行情况，控制采购资金的支出，认真做好采购货款的结算工作。（2）在采用托收承付结算方式办理采购货款结算的条件下，财务部门应同保管员密切配合，验上货物，审核料款，把好结算关，使采购中的问题解决在承付料款之前。在这方面，应结合教材内容抓住取、记、审、签、付五个字的要点。 3.正确编制用料计划，健全领料制度，控制材料耗用。（1）要管好各项材料资金，必须加强对材料耗用的管理。要在正确制定各项材料消耗定额的基础上，正确编制用料计划。学习时应掌握，对有材料消耗定额的和没有材料消耗定额的材料怎样分别编制用料计划。（2）依靠工人群众，实行材料限额

39、领料制度。 4.加强库存材料管理，监督材料合理储存，切实掌握资金动态。（1）应对企业的全部材料，按其重要程度，价格高低，耗量大小和采购难量等，分为若干类，实行分类管理。（2）财务人员要协助保管员严格执行收发料手续，把紧验收关和发放关。（3）实行储备资金定额下库制度。要实行资金定额分层负责的岗位责任制。要定期进行资金动态分析，检查考核资金定额执行情况。 5.做好材料清查工作，积极处理超储积压，挖掘资金潜力。 （三）未完工产品资金管理 未完工产品资金系归口给生产部门管理。在研究生产部门主要应做好哪些工作以后，应该掌握，管好未完工产品资金。1.合理安排生产作业计划，认真组织成套性、同步化和多批次生产

40、。2.加强半成品库的管理、监督半成品合理储存。3.控制生产周期，促进各生产环节之间的衔接和平衡，保持生产的均衡性。4.控制生产消耗，节约生产费用。 （四）成品资金管理 成品资金系归口给销售部门管理。应该掌握，销售部门如何将定额指标分配给仓库负责掌握，如何确定销售合同管理、产品验收入库、保管、包装、发运等人员的责任和协作关系，以便加强销售过程各环节的衔接和配合，共同管好产成品资金。1.正确制定产品销售计划，严格执行销售合同。2.加强成品库的管理，监督产成品的合理储存。3.搞好销售结算工作，及时收回销售货款。 同步练习 一、单项选择题（在下列备选答案中选取一个正确答案，将其序号填在括号内） 1资金

41、的增值主要是通过流动资金周转带来的，因此，流动资金管理的核心总是（ ） A加速资金周转 B合理安排资金结构 C合理组织资金供应 D研究资金的变现能力 2在下述项目中变现能力最强的是（ ） A短期投资 B应收款项 C存货 D预付货款 3持有货币资金的投资成本的性质是（ ） A机会成本 B账面成本 C历史成本 D实际成本 4供应间隔系数是材料（ ）与最高库存的比值 A最低储量 B采购点储备量 C平均周转储备量 D保险储备量 5计算流动资金周转经所使用的周转额，一般用下述项目表示：（ ） A销售收入 B销售成本 C销售费用 D销售数量 6在产品成本系数应按下述情况分别加以确定：（ ） A费用发生情况

42、 B生产周期长短 C成本高低 D产量度大小 7在一定期间内，原材料供应或采购次数多，则供应间隔日数表现为（ ） A越长 B越短 C时长时短 D稳定不变 8新的财务制度规定企业发生的坏账损失的财务处理方法是（ ） A直接核销法 B待摊法 C转销法 D坏账备抵法 9反映流动资金周转速度的指标是（ ） A产值资金率 B销售收入资金率 C流动资金利用率 D流动资金周转率 10流动资产中的“外购商品”和“银行存款”（ ） A均为存货定额项目 B均为非存货定额项目 C“外购商品”属存货定额项目，“银行商品”是非存货定额项目 D“银行存款”是存货定额项目，“外购商品”是非存货定额项目 二、多项选择题（在下列

43、备选答案中，选取所有正确答案，将其序号填在括号内） 1流动资产指在较短的期限内可变现或者运用的资产，其期限是（ ） A一年内 B二年内 C一年以上 D超过一年报一个营业周期内 2现金管理的原则是（ ） A钱账分管 B会计、出纳分开 C遵守库存现金限额 D建立现金交接手续，坚持查库制度 E不得坐支现金 3适用于同城结算也适用于异地结算的方式有（ ） A支票 B汇兑 C托收承付 D委托收款 E商业汇票 4货币资金包括（ ） A应收票据 B有价证券 C现金 D银行存款 E其它货币资金 5应收账款成本包括（ ） A机会成本 B管理成本 C坏账成本 D持有成本 E转换成本 6信用政策由以下哪些组成？（ ） A信用期限 B信用标准 C现金折扣 D收账政策 E坏账处理 7应收账款日常管理包括以下哪些内容？（ ） A调查客户信用状况 B调查客户采购状况 C评估客户信用状况 D催收应收账款 E预计坏账损失，计提坏账准备 8下述项目中属于现金开支范围的有（ ） A职工工资 B奖金 C收购农产品价款 D差旅费 E低于