浙江核新同花顺网络信息股份有限公司

1、精选浙江核新同花顺网络信息股份有限公司2015年年度财务报表分析2014333501084周雪瑶名目第一部分 公司简介其次部分 财务报表分析2.1资产负债表2.2利润表2.3现金流量表2.4杜邦体系分析第三部分 小结及前景展望3.1小结3.2前景展望第一部分 公司简介核新同花顺网络信息股份有限公司(同花顺)成立于1995年，是一家专业的互联网金融数据服务商。通过强大的研发力气和运营服务，挂念投资人建立适合自己、科学的投资模式，查找机会，规避风险，稳定收益。通过乐观的营销策略和运营进展，同花顺金融服务网已经吸引了5000万注册用户，每日的在线活跃用户达到800万之多；同花顺网上交易系统，广泛应用

2、于全国107家证券公司中的95家，掩盖率达到了85%以上；同花顺手机炒股系统于2003年开头投入市场，是国内唯一能供应包括中国移动、中国联通、中国电信3大运营商手机炒股业务服务的供应商；在增值数据服务领域，同花顺拥有上交所、深交所、中金所、香港交易所颁发的信息服务商授权。“同花顺”已获得上交所Level-2行情授权许可，成为上交所的信息经营商，在上海交易所和信息公司的领导下，与国内几家主要的信息供应商一起，乐观参与了证券信息产业链的建设，经过2年的努力，产业链已初步形成，并为公司产生了良好的经济效益，贡献了大量的客户和利润。其次部分 财务报表分析2.1资产负债表 从上图可以看出，公司非流淌资产

3、的比重远远低于流淌资产比重，说明该企业变现力量极强，企业的应变力量强，企业近期的经营风险不大。流淌负债占的比重高达97%，说明企业对短期资金的依靠很强，短期偿债压力大。但其流淌资金比重也高，短期偿债力量还是有的，经营风险不大。总的来说，企业机敏性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。2.1.1偿债力量分析 1) 短期偿债力量指标分析 营运资本=流淌资产-流淌负债 流淌比率=流淌资产/流淌负债速动比率=速动资产/流淌负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流淌负债1. 营运资本分析营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债力量越强。债权人收回债权的机率就越高。

4、因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的力量。对该企业而言，营运资金2013年到2014年几乎没有变化，但是到2015年骤减，表明企业短期偿债力量变弱，短期不能偿债的风险越来越高，表明企业营运资本状况渐渐降低，进一步增加了不能偿债的风险。2.流淌比率、速动比率与现金比率分析图表 1 同花顺与同行业其他公司的比较流淌比率是评价企业偿债力量较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债力量的大小。 对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的力量就强，债权就有保障。从图表1可以看出同花顺在行业中处于比较中间的地位。单从数据上看，一般公认标准来说，说明企业的偿债力量较强，且短期偿债力量在行业中

5、也不弱流淌比率虽然可以用来评价流淌资产总体的变现力量，但是速动比率比流淌比率能更进一步的体现企业的变现力量。通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。同花顺的速动比率远远大于1，企业的偿债风险不大。现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额。速动资产扣除应收帐款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流淌负债的力量。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流淌负债未能得到合理运用，而现金类资产获利力量低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。从上表中可以看出，现金比率为215%，远远大于20%，说明企业直接偿付流淌负债的力量较好，但是流淌负债过

6、高，导致资金得不到充分利用，机会成本大大增加。2) 长期偿债力量指标分析资产负债率=总负债/总资产产权比率=总负债/股东权益1. 资产负债率资产负债率反映企业偿还债务的综合力量，假如这个比率越高，说明企业偿还债务的力量越差；反之，偿还债务的力量较强。一般认为，资产负债率的适宜水平是0.4-0.6。同花顺的资产负债比率逐年下降，始终在正常范围内。说明该企业的偿债力量强，偿债压力小。2. 产权比率产权比率不仅反映了由债务人供应的资本与全部者供应的资本的相对关系，而且反映了企业自有资金偿还全部债务的力量，因此它又是衡量企业负债经营是否平安的有利的重要指标。产权比率高，是高风险、高酬劳的财务结构；产权

7、比率低，是低风险、低酬劳的财务结构。同花顺公司产权比率始终在1以下，表明同花顺公司负债小于股东资本，债权人的权益得到保障，属于低风险的财务结构。2.1.2营运力量分析 201520142013应收账款周转率(次)97.670341.646318.6723应收账款周转天数(天)3.68598.644219.2799总资产周转率(次)0.34970.19030.075总资产周转天数(天)1029.4541891.754800流淌资产周转率(次)0.4140.22510.0918流淌资产周转天数(天)869.56521599.2893921.5692.2利润表2.2.1利润表结构分析依据上表，同花顺

8、公司2015年利润突然增加，翻了将近20倍，由此这可以看出同花顺公司是具备盈利力量的，而且盈利力量极大。这是由于2014起，互联网金融的快速进展，投资者对互联网金融信息的需求增大。但是由于同花顺当润的暴涨，目前同花顺还处在证监会立案调查申辩期，存在暂停上市风险。1) 收入盈利力量分析报告日期201520142013营业利润率(%)73.971262.548758.6203销售净利率(%)63.716155.300652.5018销售毛利率(%)84.23980.428682.7044销售毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入营业利润率=营业利润/营业收入销售净利率=净利润/营业收

9、入通过上表可知，同花顺公司销售毛利率、营业利润率和销售净利率指标比上年同期增加了，这表明公司的获利力量增加了，并且有持续增长的趋势。2) 成本费用盈利力量分析报告日期201520142013利润总额112006.136281.12308.63成本费用55,840.5423,200.7516,610.43成本费用利润率(%)188.4426.4813.46成本费用利润率=利润/成本费用成本费用=主营业务成本+其他业务成本+营业费用+管理费用+财务费用利润=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出企业成本费用利润率指标在上升，特殊是2015年成倍的增加，表明该企业为取得利润而付出的代价

10、越来越小，获利力量在2015年获得了极大的提升。公司耗费肯定的成本费所得的收益增加不少，它直接反映出了公司增收节支、增产节省效益，降低成本费用水平，以此提高了盈利水平。3) 资产盈利力量分析报告日期201520142013净资产酬劳率(%)47.27088.24474.8292净资产酬劳率=净利润资产平均总额从上表可以看出，同花顺公司资产净利率这几年都有增长，尤其是2015年增长了将近40%。总的来说，公司的资产利用的效益大大提高了，利用资产制造的利润增加。 2.3现金流量表科目时间2015-12-31销售商品、供应劳务收到的现金77840.54收到的税费与返还400.38支付的各项税费469

11、3.42支付给职工以及为职工支付的现金8533.39经营现金流入82026.84经营现金流出16124.8经营现金流量净额65902.03处置固定资产、无形资产的现金处置子公司及其他收到的现金273.95购建固定资产和其他支付的现金3300.05投资支付的现金取得子公司现金净额支付其他与投资的现金投资现金流入5294.9投资现金流出-26000投资现金流量净额31294.85汇率变动对现金的影响-6.32现金及现金等价物净增加额97190.572.3.1结构分析1) 流入结构分析，如图所示，在全部现金流入量中，经营活动所得现金占94，投资活动所得现金占6，筹资活动没有现金流入。由此可以看出公司

12、其现金流入产生的主要来源为经营活动，其投资活动和筹资活动对于企业的现金流入贡献很小。2) 流出结构分析经营现金流出16124.8投资现金流出-25999.95筹资现金流出0在全部现金流出量中，公司现金流出主要在经营活动、投资活动方面，其筹资活动不占用流消灭金。3) 小结当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，表明企业进入产品成熟期。在这个阶段产品销售市场稳定，已进入投资回收期，但很多外部资金需要偿还，以保持企业良好的资信程度。将现金流出与现金流入量和流入流出比例分析相结合，可以发觉该公司的现金流入与流出主要来自于经营活动和投资活动。同花顺公司经营活动和

13、投资活动现金净流量都为正，筹资活动现金流入和流出都为0，表明同花顺公司处于投资回收期，而且不需要筹资。2.3.2指标分析再投资比率再投资比率=经营现金净流量/资本性支出=经营现金净流量/（固定资产+长期投资+其他资产+营运资本）=经营现金净流量/（固定资产+长期投资+其他资产+（流淌资产-流淌负债）公司本年经营现金净流量为：65902.03万元，资本性支出66271.47万，再投资比率：99.44%，说明在将来企业扩大规模、制造将来现金流量或利润的力量很强。2.4杜邦财务分析第三部分 小结及前景猜测3.1小结综合以上分析，可推断出同花顺公司现在的盈利力量在2015年有较大幅度的上升，利润空间呈上升的趋势，公司可以扩大经营规模，努力拓展其他业务，查找新的经济增长点，连续保持较大的盈利力量。本年公司在现金流量方面得出如下结论： 1、获现力量很弱，且主要以偶然性的投资活动获得，其经营活动、筹资获现力量为负值，这样造成企业以偶然性的投资活动所产生的现金来补偿其日常经营活动、筹资所产生现金不能补偿其本身支出的部分支出，可以看出公司维持日常经营活动及偿还筹资