华科8第八章利润管理

1、第八章第八章 利润管理利润管理第一节第一节 企业利润的构成企业利润的构成一、利润总额的构成：| 利润总额 =营业利润+投资净收益+营业外收支净额 投资净收益=投资收入-投资损失 营业外收支净额=营业收入-营业支出| 调整弥补以前年度的亏损已纳税项目的调整（与企业适用的所得税率相比较）二、经营亏损弥补|亏损亏损政策性亏损：定额补贴或亏损包干。经营性亏损：由于经营不善或其他原因而发生的亏损，由企业自行解决。|弥补来源税前弥补：税前利润、企业筹建期间的汇 兑净收益等税后弥补：税后利润、盈余公积金第二节第二节 企业利润的分配企业利润的分配一、利润分配的原则一、利润分配的原则1、 按出资比例分配的原则2

2、 、同股同利的原则3、 保护企业所有者利益的原则二、二、 利润分配的程序利润分配的程序1、支付罚没损失、迟纳金2、弥补以前年度亏损3、提取法定盈余公积金及公益金4、提取任意盈余公积（当股东大会批准）5、向企业所有者分配利润（一）支付罚没损失、迟纳金（一）支付罚没损失、迟纳金|税法规定，不得用罚没损失、税收迟纳金扣减应纳税税法规定，不得用罚没损失、税收迟纳金扣减应纳税所得所得|会计处理方法：会计处理方法： 平时核算： 记入“营业外支出”v 借：营业外支出 贷：银行存款 借：本年利润 贷：营业外支出 计算应纳税所得时予以调整，加入到利润中， 增加应纳税所得，据以计算应纳所得税。（二）（二） 弥补亏

3、损弥补亏损| 税前弥补税前弥补| 税后弥补税后弥补 五年为分界五年为分界（三）（三） 提取（法定）盈余公积提取（法定）盈余公积|比例： 税后利润的10|当法定盈余公积50注册资本，可不再提取|用途：1、弥补亏损2、转增资本3、分配股利（超过注册资本的25的部分）效果：直接增加了企业的自有资金，扩大了再生产。（四）（四） 提取公益金提取公益金| 公益金 属于盈余公积的一种，用于职工集体福利设施公益金福利费|公益金的会计处理：|提取公益金： 借：利润分配提取公益金 贷：盈余公积 公益金使用公益金，例如购买职工俱乐部音响5000元 借：固定资产 5000 贷：银行存款 5000同时： 借：盈余公积

4、公益金 5000 贷：盈余公积 一般盈余公积 5000（五）（五） 向所有者分配利润向所有者分配利润| 注意区分不同性质的企业|中外合作经营企业 按协议规定办理|股份制企业 先优先股，后普通股注意：若需提取任意盈余公积，应先提取，再分配股利。第三节第三节 股利政策股利政策一、股利政策的含义一、股利政策的含义|股利的含义与来源股利的含义与来源 股利是股息与红利的简称 股利来源于税后净利润|狭义的股利政策：确定股利的发放比率狭义的股利政策：确定股利的发放比率二、影响股利政策的因素1、法律因素：资本保全；企业积累；净利润；超额累积利润。2、股东因素：稳定的收入和避税；控制权的稀释；避免风险。3、公司

5、因素：盈余的稳定性；资产的流动性；举债能力；投资机会；资本成本；债务需要。4、其他因素：债务合同约束；通货膨胀。|股利剩余论|完美市场论（MM理论） 代表人物：莫迪格莱尼、米勒主要观点： | 股利政策不影响企业价值股利政策不影响企业价值投资者不关心公司股利分配企业价值由资产的盈利能力决定 三、股利理论：股利无关论股股利利相相关关论论|代表人物：戈登、林特纳代表人物：戈登、林特纳| 主要观点：主要观点： 在投资者眼中，现金股利的风险比资本利在投资者眼中，现金股利的风险比资本利益的风险小得多。益的风险小得多。 股利收入比资本利得更加稳定可靠。股利收入比资本利得更加稳定可靠。 “双鸟在林，不如一鸟在

6、手双鸟在林，不如一鸟在手”在手之鸟理论在手之鸟理论|主要观点：主要观点： 股利适用税率高于长期资本利得适用税股利适用税率高于长期资本利得适用税率，从避税的角度考虑，投资者更愿意企业率，从避税的角度考虑，投资者更愿意企业多留少派。多留少派。 税差理论税差理论股股利利相相关关论论|主要观点：主要观点： 股利给投资者传播了公司收益状况股利给投资者传播了公司收益状况的信息。的信息。 财务报告可能有假，但股利的发放财务报告可能有假，但股利的发放是以实际盈利能力为基础的，是难以是以实际盈利能力为基础的，是难以作假的。作假的。 信息传播理论信息传播理论股利相关论四、股利政策四、股利政策|剩余股利政策剩余股利

7、政策|固定或稳定增长股利政策固定或稳定增长股利政策|固定股利支付率股利政策固定股利支付率股利政策|低正常股利加额外股利政策低正常股利加额外股利政策股利政策类型|举例：假定某公司举例：假定某公司2002年度提取了公积金、公益年度提取了公积金、公益金后的税后净利润为金后的税后净利润为1000万元，万元，2003年度投资计划年度投资计划所需资金支出总额为所需资金支出总额为1200万元，公司的最佳资本结万元，公司的最佳资本结构为权益资本占构为权益资本占60%，债务资本占，债务资本占40%。按照最佳。按照最佳资本结构的要求，公司投资方案所需的股东权益数资本结构的要求，公司投资方案所需的股东权益数额为：额

8、为：120060%720（万元）（万元） 公司当年全部可用于分配股利的盈余为公司当年全部可用于分配股利的盈余为1000万万元，可以满足上述投资方案所需的权益资本数额并元，可以满足上述投资方案所需的权益资本数额并有剩余，剩余部分再作为股利发放。当年发放的股有剩余，剩余部分再作为股利发放。当年发放的股利额为：利额为： 1000-720280（万元）（万元） 剩余股利政策|本政策的要点：本政策的要点： 每年发放的股利额固定在某一特定水平每年发放的股利额固定在某一特定水平上并在较长时期内保持不变。上并在较长时期内保持不变。 |图示图示|采用本政策的理由：采用本政策的理由： 可以使投资者认为公司在稳定正

9、常发展，可以使投资者认为公司在稳定正常发展，还有利于投资者安排股利收入和其他支出还有利于投资者安排股利收入和其他支出 。 固定或稳定增长股利政策固定或稳定增长股利政策金额（元）金额（元）每股利润每股利润每股股利每股股利时间时间0|本政策的要点：本政策的要点： 公司确定一个股利占盈利的比例，长期公司确定一个股利占盈利的比例，长期按此比例支付股利；股利的发放额随公司按此比例支付股利；股利的发放额随公司经营的好坏而波动。经营的好坏而波动。|图示图示|采用本政策的理由：采用本政策的理由： 能使股利与公司盈利紧密地结合起来；能使股利与公司盈利紧密地结合起来；股利支付额不稳定，容易给人造成公司发股利支付额

10、不稳定，容易给人造成公司发展不稳定的感觉展不稳定的感觉 。固定股利支付率政策固定股利支付率政策金额（元）金额（元）每股利润每股利润每股股利每股股利时间时间0|本政策的要点：本政策的要点： 在一般情况下每年都只支付数额较低的在一般情况下每年都只支付数额较低的正常股利，在盈余较多的年份里，再根据正常股利，在盈余较多的年份里，再根据实际情况向股东发放额外股利实际情况向股东发放额外股利 |图示图示|采用本政策的理由：采用本政策的理由： 不仅可以使公司具有较大的灵活性，而不仅可以使公司具有较大的灵活性，而且还可以让那些依靠股利生活的投资者每且还可以让那些依靠股利生活的投资者每年都可以得到数额较低但稳定的

11、股利年都可以得到数额较低但稳定的股利 。低股利加额外股利政策低股利加额外股利政策金额（元）金额（元）每股利润每股利润每股股利每股股利低正常股利低正常股利时间时间0|股利宣告日股利宣告日|股权登记日股权登记日|除息日、除权日除息日、除权日|股利发放日股利发放日 股利宣告日股利宣告日 除息日除息日 股权登记日股权登记日 股利发放日股利发放日 2002.11.15 2002.12.11 2002.12.15 2003.1.2 五、股利的支付程序1. 现金股利现金股利 指以现金支付的股利。指以现金支付的股利。 特点：方便，过程简单。股东欢迎，经常采用。特点：方便，过程简单。股东欢迎，经常采用。 不利：

12、现金流出企业，减少现金。不利：现金流出企业，减少现金。 条件：有足够的现金。条件：有足够的现金。 2. 财产股利财产股利 指以现金以外的其他财产支付的股利。指以现金以外的其他财产支付的股利。 支付手段：有价证券、产品、库存商品（税法上视同销支付手段：有价证券、产品、库存商品（税法上视同销售）售） 3. 负债股利负债股利 指以公司负债的方式支付股利。指以公司负债的方式支付股利。 支付手段：公司应付票据、公司发行的债券支付手段：公司应付票据、公司发行的债券 4. 股票股利：以增发的股票作为股利的支付。股票股利：以增发的股票作为股利的支付。六、股利支付方式六、股利支付方式七、股票股利1、会计处理：

13、股票股利不改变公司的财产价值和股东财富。 发放股利前发放股利前 发放股利后发放股利后 市价6元/股 10%的股利，20元/股发行股数 1000万 1100万股本（面值数） 1000万 1100万超面值缴入资本 5000万 6900万利润留存 3000万 1000万 总权益 9000万 9000万2、股票股利的意义|对股东的意义对股东的意义若在发股票股利后，维持现金股利的发放，则对股东有利。若发行新股后，股价并不成比例下降，就会增加股东的财富。可以免交个人所得税。|对公司的意义对公司的意义能节约现金。有利于公司控制股价。八、股票回购（八、股票回购（Repurchase of Stock）|股票回购 指公司在二级市场上购回其本身的股票，形成公司的库藏股 。|库藏股（Treasury Stock） 指公司发行以后又回到本公司的股票。|库藏股的形式由本公司股东或外界捐赠。债务人缴来抵偿积欠的债务。公司有意识地购回。股票回购的方式和作用股票回购的方式和作用|股票回购的方式股票回购的方式市场收购：直接从公开市场上购回。协商收购：向股东出价购回。 招标收购：在特定时间以规定价格公开收购。|股票回购的作用股票