注册会计师财务管理各章公式汇总

1、2013 年注册会计师考试财务管理各章公式汇总第二章财务报表分析1 净营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产流动比率=流动资产/流动负债=i+（ 1 净营运资本十流动资产） 速动比率=速动资产/流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债2 资产负债率=负债/资产产权比率=负债/所有者权益权益乘数=资产/所有者权益长期资本负债率=非流动负债+（非流动负债 +所有者权益） 利息保障倍数=息税前利润十利息费用现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量十利息费用 经营现金流量债务比=经营活动现金净流量十债务总额3 .应收帐款周转率（次数

2、 ）=销售收入十应收帐款应收帐款周转天数（周期）=365 十应收帐款周转率应收帐款与收入比=应收帐款十销售收入2存货周转率=销售收入（或销售成本）十存货（存货周转率：评估资产变现能力销售收入评估存货管理业绩销售成本存货周转天数=365 十存货周转率 存货与收入比=存货十收入3流动资产周转率=收入十流动资产流动资产周转天数=365 十流动资产周转率流动资产与收入比=流动资产十收入4净营运资本周转率=收入/净营运资本 净营运资本周转天数 =365 十净营运资本周转率5非流动资产周转率=收入/非流动资产非流动资产周天数=365 十非流动资产周转率6总资产周转率=收入/资产总资产周天数=365 十总资

3、产周转率资产与收入比=资产/收入4 销售净利率=净利/收入资产净利率=净利/资产=销售净利率x资产周转率 权益净利率=净利/权益=销售净利率X资产周转率x权益乘数5 市盈率=每股市价/每股盈余每股盈率=净利润（归属普通股股东）十加权平均股数 市净率=每股市价/每股净资产市销率=每股市价/每股销售收入6 净（金融）负债=金融负债一金融资产净经营资产=经营资产-经营负债净经营资产=（净）投资资本=净负债+所有者权益 =净经营性营运成本+净经营性长期资产经营性营运资本=经营性流动资产一经营性流动负债 净经营性长期资产=经营性长期资产一经营性长期负债 经营活动现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销个人收

4、集整理勿做商业用途实体现金流量=税后经营净利润-净投资=经营活动现金流量-总投资总投资=经营性营运资本增加+净经营性长期资产总投资=净经营性营运资本增加+净经营性长期资产增加 +折旧与摊销净投资=总投资-折旧与摊销=期末投资资本一期初投资资本7 .权益净利率=净利/权益=销售净利率X资产周转率X权益乘数=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）X（净）财务杠杆 净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率X净经营资产周转率=税后经营净利率X收入收入净经营资产税后利息率=税后利息/净负债净财务杠杆=净负债/权益杠杆贡献率=（净经营资产净利率一税后利息率）X净财务杠杆=经

5、营差异率X净财务杠杆第三章长期计划与财务预测各项目经营资产（负债）=预计销售收入X各项目销售百分比实体现金流量=EBITX（1 T）-净投资股权现金流量=净利-净投资X（1 负债率） =股利分配-股权资本净增加债权现金流量=税后利息费用-净负债增加负债率=净负债/净经营资产广可持续增长率=股东权益增长率=销售净利率X总资产周转率X期初权益期末资产乘数X留存收益率V=销售净利率X资产周转率X期末权益期末资产乘数X留存收益率_1 销售净利率X资产周转率X期末权益期末资产乘数X留存收益率实际增长率是销售收入增长率外部融资额=经营资产销售百分比X销售收入增加-经营负债销售百分比X销售收入增加一可动用金

6、融资产一预计收入X预计销售净利率X（1 股利支付率）外部融资销售增长比=外部融资额/销售增加=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比一 1+增长率X预计销售净利率X预计收益留存率 增长率“外部融资额和外部融资销售增长比”等于“ 0”时增长率为内含增长率第四章财务分析单利终值 F=PX（1+ nl）单利现值 P= F/（1 + n ）复利：1in复利终值 F = PX1 i= PX（F/P,i, n）n复利现值 P= F/1 i n= FX1 i= FX（P/F, i, n）P=A-(-匚=Ax(P/A,i,n)i组合收益率=K Wi二种证券组合标准差三种证券组合标差相关系数xyxyW 为各项目

7、比率BB2 ABAB A BC2 C2ABAB A B2ACACC2BCBC B C(x x)(y y)(x x)2、(y y)2其中Rm-风险组合收益率,Q投资于风险组合Rf无风险收益率m 的比率，m市场组合标准差.-总期望报酬率=QXRm(1 Q)Rf总标准差=Q .普通年金终值 F=A(1 i)ni-=AX(F/A,i,n)预付年金现值 =AX(P/A, i,n)x(1+i)=Ax(p/A,I,N1)+1)预付年金终值 =Ax(F/A,I,n)x(1 + I)=AX(F/A,I,N+1)1)偿债基金 A=F/ (F/A , i,n )=FX (A/F,i,n)投资回收年金 A=P/(P/

8、A,i,n)=PX(A/P,i,n)递延年金现值P= AX(P/A,i,n)(P/F,i,M)永续年金现值 P=A/I概率情形：平均收益率 Ein(Pi1Xi)普通年金现值标准差厂)2Pi其中 K 为各项目的收益率2ApPxy x y市个、r市个个r市个市(X X)(y y)(x；)2,X 为市场收益率，y 为个别收益率厂 y=a+bx ,x 为市场收益率，y 为个别项目收益率，b 为n xy x y2 / 2n x ( x)第六章资本成本Jt j.一片）升4（诵贺膨胀率）名义现金流量=实际现金渍星云14通货脸胀率尸ksDi/Pog0 n年的算术平均数g股权资本成本ks=税后债务资本成本+股东

9、比债券人承担更大风险所要求风险溢价债务资本成本：发行价（1筹资费用率）利息折现本金折现股权资本成本DigF 为筹资费用率Po(1 F)第七章企业价值评估控股权溢价、Vv当前V新为控股权价值,V当前为少数股权价值ay bxnR Rfx(RmRf)第五章债券与股票估价债券价值-利息折现本金折现系数股票价值-股利折现转让价折现系数零成长股票DiDox(1 g)PoRR固定增长股票PoDiDx（1一g）使用Di永远正确,R gR gR g使用b xDiP0为股利收益率,g 为股利增长率Dx(1 g)应当慎重R gPo加权平均资本成本kwk 为各自资本成本，w 为比重0 n年的几x股权价值实体价值净债务

10、价值实体价值Po本期市净率股权账面价值R）（内在）预期市净率净资产1本期股利支付率_（1g）净资产收益率R g预计股利支付率X净资产收益率R g每股价值=可比企业平均市净率目标企业每股净资产本期市销率每股收入每股收入！本期股利支付率（1g）销售净利率（内在）预期市销率R g预计股利支付率销售净利率I 每股价值=可比企业平均市销率R g目标企业每股销售收入目标企业每股价值个人收集整理勿做商业用途股利现金流量股权自由现金流量（1股权资本成本）n（1股权资本成本）n实体现金流量（1加权平均资本成本）n债权人现金流量（1债务资本成本）n股权价值净债务价值实体现金流量股权现金流量债券人现金流量实体现金流

11、量 =EBIT（ 1-T）净投资=经营现金流量一总投资股权现金流量=净利一净投资* （ 1负债率）净投资=总投资一折旧与摊销=期末投资资本一期初投资资本=期末净经营资产一期初净经营资产总投资=经营性营运资本增加 +净经营性长期资产总投资=净营运资本增加 +净经营长期资产增加 +折旧与摊销净投资=净营运资本增加 +净经营长期资产增加=经营性营运资本增加 +净经营性长期资产总投资一折旧与摊销本期市盈率P本期股利支付率（1g）每股净利R g（内在）预期市盈率一p一 预计股利支付率每股净利!R g每股价值=可比企业平均市盈率目标企业每股净利修正平均市盈率可比企业平均市盈率100 平均预期增长率目标企业

12、每股价值修正平均市盈率100 目标企业增长率每股净利-修正平均市净率可比企业平均市净率1010平均净资产收益率目标企业每股价值修正平均市净率 1010目标企业净资产收益率每股净资产-修正平均市销率第八章资本预算可比企业平均收入1010平均销售净利率修正平均市销率1 1目标企业销售净利率每股销售收入净现值流入现值流出现值现值指数（净现值率，现值比率，获利指数）流入现值流出现值回收期第n年未回收额第n 1年现金流量会计收益率年平均净收益原始投资额固定资产年平均成本CSnCt(1 i)n(1 i)P/A, i, n)C-固定资产原值,Sn-n 年结余值Ct-年运行成本流入现值营业净流量的现值终结点回

13、收残值和营运资金现值流出现值资本性支出现值垫支营运资金现值营业现金流量=收入-付现成本一所得税=净利+折旧与摊销=收入*（ 1-T）-付现成本（1 T）+折旧* T终结点净残值流量=实际残值+残值损失* T -残值收益* T权益权益资产负债（1T）权益负债（1 T）权益权益、资产权益负债（1 T）权益资产、权益权益第9章期权估价（多头看涨期权到期日价值 =Max（ST-X,0 ） ,ST为股票市价X为执行价格多头看跌期权到期日价值 =Max （X ST, 0）, ST为股票市价，X 为执行价格 V 多头净损益=到期日价值-期权价格空头到期日价值=多头到期日价值空头净损益=多头净损益到期日价值净

14、损益买入看涨期权Max （股票市价执行价格,0 ）到期日价值-期权价格卖出看涨期权Ma（股票市价执行价格，0）到期日价值+期权价格买入看跌期权Max （执行价格股票市价，0）到期日价值-期权价格卖出看跌期权Ma（执行价格股票市价，0）到期日价值+期权价格期权价值=内在价值+时间溢价（第 253 页）、复制原值：套期保值原理组合投资成本购买股票支出借款=HS0SdHCd1 rHS。SuH61 r借款(SdHCd)1 rSuHCu1 r期望报酬率上行概率P上行收益率下行概率（1 P）下行收益率/（股利增长率）购买股票支出 =HS0、风险中性原理：二叉树P股价上升百分比（1 P）股价下降百分比d=1

15、 下降百分比1 r d期权价格 Co-du dCuu 1 rCd1 ru d1 rP n连续复利股票收益率=ln 匸 LP1CuCdSJSdCuCdSo(ud)H为套期保值比率,SuS0USdSodu= 1 +上升百分比=ed = 1 下降百分比=1/u三、B S 模型CoSoN(d1)XertN(d2)SoN(dJ PV(X)N(d2)In (So/) /x(r22)tlnSoPV(X)td1t不2d2d1tN (0.5) = 1-N(0.5 )lnP/连续复利F P?erPt年复利股票收益率Pt一PLJDPt 1許股利收益率）u= 1 +上升百分比放弃期权项目价值P （上行营业现金 上行期

16、末价值）（1 P）（下行营业现金下行期末价值）看涨期权价格 C 看跌期权价格 P =标的资产价格 So执行价格现值 PV （ X）个人收集整理勿做商业用途第十章资本结构/EBIT=Q(P-V)-F=S-VC FS收入，Q销量,P单价,EBIT/EBITV-单位变动成本,F固定成本 VC变动成本DOLEBIT FEBITEBIT息DFLEPS/EPSEBIT/EBITEBITI 利息，D 优先股利，T 所得税DTLEPSEPSs/s无所得税 MM 理论VLEBITEBITDOLEBITKuDFLEBIT FEBIT I R1 TVL有负债企业价值，Vu无负债企业价值,Ku-无负债股权成本,K加-

17、加权平均资本成本KLKu（KuKd） DKL有负债股权成本,E有所得税 MM 理论VLVuTD VuPV（利息抵税）KLKu（KuKd）（1 T）DD-负债市值，E 股权市值有负债的 K加=无税 K加+D /（ D+E）x KdT权衡理论VL=Vu+PV （利息抵税）-PV （财务困境成本）Ku=K加代理理论VL=VUPV （利息抵税）-PV （财务困境成本）一 PV （债务代理成本）+ PV （债务代理收益）配股除权价格配股权价值第十二章普通股和长期债务筹资配股前股票市值配股价格配股数量配股前股数配股数量配股前每股价格配股价格股份变动比例1股份变动比例配股后股票价格配股价格 购买每股新股所需

18、认股权数1、经营租赁（财管）税后损益平衡租金自行购置税后支出总第十三章资产购置成本-折旧抵税现值营运成本现值-残值的现值(P/A,l, n)折现率租赁期流量=租金收入*（1 T）终结点流量期末转移所有权+销售设备成本*T终结点流量=回收余值终结点流量=变现价值+变现损失* T-变现收益* T-租赁期采用有担保债权税后资本成本-期末采用项目资本成本第十四章营运资本投资广义营运资本（总营运资本）：营运资本=流动资产狭义营运资本：净营运资本=流动资产一流动负债=长期资本（筹资）一长期资产=长期筹资净值现金总成本（存货模式） =机会成本+交易成本=C?KT?F2 C最佳现金持有量C2TFK/ F有价证

19、券有次交易成本,随机模式R詁一LV 4iK机会成本率（有价证券利率），T-全年现金需要量i 有价证券日利息率,b每次转换成本-日现金余额标准差、 H=3R-2L;销售额厂应收账款应计利息=巴 4平均收账期）变动成本率 资本成本承租人I 租赁期流量-终结点流量=租金+利息* T期末转移所有权期末不转移所有权终结点流量=余值终结点流量=-（变现价值+损失*T 收益* T）=资产购置成本-折旧抵税营运成本-残值的现值-残值的现值（P/代I ,n）（P/A, I, n）税前损益平衡租金=税后损益平衡租金十（1 税率）2、融资租赁（财管）：（1）、如果租赁合同符合税法关于承租人租金直接抵税（会计税法经营

20、租赁）初始流量：避免购置设备支出承租人租赁期流量：一租金*（1 T）折旧* T （丧失折旧抵税）终结点流量：一（期末变现价值+变现损失* T-变现收益*T初始流量=设备购置投资出租人.租赁期流量=租金* （1-T）付现成本* （1-T） +折旧*T 终结点流量=期末变现价值+变现损失* T变现收益*T（2）、如果租赁合同不符合税法有关承租人租金直接抵扣（会计税法融资租赁）广初始流量=避免购置设备支出广初始流量=-购置设备支出出租人存货成本DQ(-?K)D2八)Tc3个人收集整理勿做商业用途应付账款应计利息=平均应付账款资本成本存货应计利息=平均存货 资本成本=Q?U?R或者Q（1d）B?U?R

21、22 PQ持有量U-单价，B -保险储备,R资本成本定货成本购置成本储存成本缺货成本定货次数 D/Q=N订货周期 t=1/N (年)Q2DK/KcTC(Q ). 2DKKc订货提前期=L*d+BL 一-交货时间， d-日需求量，B-保险储备存货陆续供应：Q2DKPTTC(Q)1.2DKKC(1d).KcP dP第十五章营运资本筹资利息借款额 借款期借款利率周转信贷协定 Y12丑切苴l承诺费借款额12借款期承诺费率未借款额承诺费率12第十六章产品计算，十八章作业成本分配率分配总额 分配基合计各项目的分配金额=分配率*各项目的分配基业成本分配率=当期作业成本/当期作业产出产品耗用作业成本=刀该产品

22、耗用作业量*作业成本分配率产品当期发生成本=当期投入该产品直接成本 +该产品作业成本第十九章标准成本直接材料成本差异=直接材料价格差异+直接材料数量差异 价差=（实际价格-标准价格）*实际数量 量差=（实际数量一标准数量 广标准价格-直接人工差异=工资率差异+人工效率差异工资率差异=（实际工资率-标准工资率）*实际工时-人工效率差异=（实际工时-标准工时）*标准工资率变动制造费用差异=耗费差异+效率差异.变动制造费用效率差异 =（实时工时-标准工时）*变动制造费用标准分配率I、变动制造费用耗费差异=（变动制造费用实际分配率-变动制造费标准分配率）*实际工时广固定制造费耗费差异=固定制造费用实际

23、数一固定制造费用预算数个人收集整理勿做商业用途固定制造能量差异=固定制造费用预算数一固定制造费用标准成本=（生产能量-实际产量标准工时）*固定制造费标准分配率固定制造费闲置能量差异=固定制造费预算数一实际工时 *固定制造费标准分配率 -固定制造费效率差异 =（实际工时-标准工时）*标准分配率第二十章本量利分析1、高低点法单位变动成本产量最高总成本产量最低总成本取咼产量最低产量固定成本=高产量总成本-单位变动成本*高产量=低产量总成本一单位变动成本*低产量2、回直线 y=a+bxn xy x y-y b xb2厂a y bxn x （ x）n利润=攵入-变动成本固定成本=PQ- bQ-a*边际贡

24、献=收入-变动成本=PQ bQJ 单位边际贡献=P-b制造边际贡献=攵入-产品变动成本（产品）边际贡献=制造边际贡献-变动营业管理费用边际贡献率=边际贡献/收入变动成本率=变动成本/收入敏感系数=目标值变动百分比/参数值变动百分比加权平均边际贡献率=刀各产品边际贡献/刀各产品收入盈亏临界点销售额=固定成本/边际贡献率盈亏临界点作业率=盈亏临界点销售额/正常销售额安全边际=正常销售额-盈亏临界点销售额第二十二章业绩评价1、剩余收益=收益一应计成本=收益一投资要求的报酬率x投资额2、剩余权益收益=净收益-权益投资应计成本=净收益-权益投资要求报酬率X平均权益账面价值=权益净利率X平均权益账面价值一

25、权益投资人要求的报酬率X平均权益账面价值=期初权益账面价值X（权益报酬率一权益投资要求报酬率）3、剩余经营收益=净经营收益一净经营资产x净经营资产要求的净利率=净经营资产X净经营资产报酬率一净经营资产X净经营资产要求的报酬率=净经营资产X（净经营资产净利率一净经营资产要求的报酬率）4、剩余净金融支出=净金融支出一净负债X净金融负债要求的报酬率=净负债X净金融负债报酬率一净负债X净金融负债要求的报酬率=净负债X（净金融负债报酬率一净金融负债要求的报酬率）个人收集整理 勿做商业用途5、基本经济增加值是根据未经调整的经营利润和总资产计算的经济增加值.基本经济增加值=税后经营利润一加权平均资本成本X报表总资产6、 市场增加值 =总市值一总资本 总市值包括债权价值和股权价值，总资本是资本供应者投入的全部资本。7、 收入 - 变动成本 =边际贡献 收入制造变动成本 =制造边际贡献制造边际贡献 - 变动销售管理费 =边际贡献（产品边际贡献） 边际贡献可控固定成本 =可控边际贡献 可控边际贡献 - 不可控固定成本 =部门边际贡献 部门边际贡献公司管理费用=部门税前利润8、 部门投资报酬率=部门营业利润十部门平均总资产9、部门剩余收益 =部门营业利润 -部门平均