汤臣倍健财务分析报告

1、汤臣倍健股份有限公司 20112015年财务分析报告课程名称：银行信贷实务班级：14金融管理与实务1班姓名：钟英云学号：1402010630概 要本财务分析报告是在银行信贷部门角度出发，为给信贷决策提供倍准确本财务分析报告是在银行信贷部门角度出发，为给信贷决策提供倍准确的数据，对健股份有限公司的数据，对健股份有限公司2011-20152011-2015年进行财务分析。报告采用比较分析年进行财务分析。报告采用比较分析法、结构分析法和比率分析法等方法对对资产负债表、损益表和现金流量三法、结构分析法和比率分析法等方法对对资产负债表、损益表和现金流量三大报表进行分析。对三大报表进行规模分析、结构分析和

2、指标分析，分析结大报表进行分析。对三大报表进行规模分析、结构分析和指标分析，分析结果表明企业的资本雄厚，负债压力小，偿债能力强，营运能力强缓解了盈利果表明企业的资本雄厚，负债压力小，偿债能力强，营运能力强缓解了盈利能力下降的幅度，较强的营运能力促进汤臣倍健的未来发展。根据行业比较能力下降的幅度，较强的营运能力促进汤臣倍健的未来发展。根据行业比较分析，发现汤臣倍健在同行业的发展潜力好，具有较强的竞争优势。银行在分析，发现汤臣倍健在同行业的发展潜力好，具有较强的竞争优势。银行在进行信贷决策时，单依靠财务分析是不充分的，还要进行实地调查等更多的进行信贷决策时，单依靠财务分析是不充分的，还要进行实地调

3、查等更多的非财务分析，更加准确的评估贷款风险，减少决策失误带来的损失。非财务分析，更加准确的评估贷款风险，减少决策失误带来的损失。目 录一一公司简介公司简介（一）公司公司（一）公司公司（二）公司地址（二）公司地址（三）联系人和联系方式（三）联系人和联系方式（四（四) )公司管理层公司管理层（五）公司主营产品（五）公司主营产品（六）行业地位（六）行业地位二二报表分析报表分析（一）规模分析（一）规模分析1.1. 资产负债表资产负债表资产规模资产规模负债规模负债规模所有者权益规模所有者权益规模 2.2. 利润表利润表 利润总额规模利润总额规模3.3. 现金流量表现金流量表（二）结构分析（二）结构分析

4、1.1. 资产负债表资产负债表 资产规模资产规模 负债规模负债规模 所有者权益规模所有者权益规模 资本规模资本规模2.2. 利润表利润表3.3. 现金流量表现金流量表（三）指标分析（三）指标分析1.1. 营运能力分析营运能力分析2.2. 偿债能力分析偿债能力分析3.3. 盈利能力分析盈利能力分析4.4. 发展能力分析发展能力分析三三结论与建议结论与建议（一）结论（一）结论（二）建议（二）建议一公司简介（一）公司信息公司的中文名称公司的中文名称汤臣倍健股份有限公司汤臣倍健股份有限公司公司的中文简称公司的中文简称汤臣倍健汤臣倍健公司的英文名称公司的英文名称By-health By-health C

5、o.,LtdCo.,Ltd 股票简称股票简称汤臣倍健汤臣倍健股票代码股票代码300146300146公司的法定代表人公司的法定代表人 梁允超梁允超 建立公司的时间建立公司的时间19951995年年1010月月公司上市的时间公司上市的时间2010-12-152010-12-15注册地址注册地址广东省珠海市金湾区三灶科技工业园广东省珠海市金湾区三灶科技工业园星汉路星汉路1919号号注册地址的邮政编码注册地址的邮政编码 519040519040（二)公司地址办公地址办公地址广东省广州市科学城科学大道中广东省广州市科学城科学大道中9999号号科汇金谷科汇金谷3 3街街 3 3号号 办公地址的邮政编码办

6、公地址的邮政编码510663 510663 公司国际互联网网址公司国际互联网网址 http:/www.by- http:/www.by- 电子信箱电子信箱 tcbjby- tcbjby- （三）联系人和联系方式职位职位董事长秘书董事长秘书姓名姓名胡超胡超联系地址联系地址广州市科学城科学大道中广州市科学城科学大道中99 99 号科汇金谷号科汇金谷3 3 街街3 3号号 电话电话020-28956667020-28956667传真传020-28957910 电子信箱电子信箱 hucby- hucby- （四）公司管理层姓名姓名 职务职务 性别性别 年龄年龄 任职状态任职

7、状态 梁允超梁允超 董事长董事长 男男 4747现任现任 梁水生梁水生 副董事长副董事长 男男 5151 现任现任 林志成林志成 董事、总经理董事、总经理 男男 4848 现任现任 汤汤 晖晖 董事董事 男男 4848 现任现任 刘刘 恒恒 独立董事独立董事 男男 5252 现任现任 胡玉明胡玉明 独立董事独立董事 男男 5151 现任现任 吴传斌吴传斌 独立董事独立董事 男男 5353 离任离任 蒋蒋 钢钢 监事会主席监事会主席 男男 4848 现任现任 吕静莲吕静莲 监事监事 女女 3737 现任现任 吴卓艺吴卓艺 监事监事 女女 3838 现任现任 陈陈 宏宏 副总经理副总经理 男男 5

8、050现任现任 龙翠耘龙翠耘 副总经理副总经理 女女 4040 现任现任 吴震瑜吴震瑜 副总经理副总经理 男男 4141 现任现任 蔡良平蔡良平 副总经理副总经理 男男 4242 现任现任 王王 文文 财务总监财务总监 女女 5050 现任现任 胡胡 超超 董事会秘书董事会秘书 男男 3838 现任现任 （五）公司的主营产品汤汤臣倍健拥有全面、科学的膳食营养补充体系，包括：蛋白质、维生素、矿臣倍健拥有全面、科学的膳食营养补充体系，包括：蛋白质、维生素、矿物质、天然动植物提取物及其它功能性营养补充食品；按照辅助功能划分，物质、天然动植物提取物及其它功能性营养补充食品；按照辅助功能划分，涵盖了增强

9、免疫力、提升精力、改善睡眠、运动营养、塑身营养等不同功能；涵盖了增强免疫力、提升精力、改善睡眠、运动营养、塑身营养等不同功能；从心脑血管系统到骨骼关节，从消化系统到肝脏健康，无论老人、儿童、年从心脑血管系统到骨骼关节，从消化系统到肝脏健康，无论老人、儿童、年轻女性、上班一族、孕妇，每个人都能找到自己的健康需要轻女性、上班一族、孕妇，每个人都能找到自己的健康需要（六）行业地位l汤臣倍健汤臣倍健是国内膳食营养补充剂行业非直销领域的领先企业，是行业是国内膳食营养补充剂行业非直销领域的领先企业，是行业内首批两家信用等级为内首批两家信用等级为AAA AAA 的企业之一。的企业之一。l 公司在中国膳营养补

10、充剂行业非直销领域的市场占有率排名第一；公司在中国膳营养补充剂行业非直销领域的市场占有率排名第一；l 公司的汤臣倍健品牌是中国膳食营养补充剂行业非直销领域的领先品牌。公司的汤臣倍健品牌是中国膳食营养补充剂行业非直销领域的领先品牌。l 公司拥有行业非直销领域领先的销售网络和连锁网络。公司拥有行业非直销领域领先的销售网络和连锁网络。l 公司产品的零售终端数量在同行业中已处于领先地位，并且还正在迅速增公司产品的零售终端数量在同行业中已处于领先地位，并且还正在迅速增加中。加中。二报表分析（一）规模分析资产负债表1.1. 资产规模资产规模年份年份20112012201320142015流动资产 1,61

11、7,617,260.701,617,087,483.811,858,705,726.341,912,218,364.923,135,107,058.15非流动资产276,553,882.66487,643,093.24596,622,244.96788,956,001.041,770,302,626.57总资产 1,894,171,143.362,104,730,577.052,455,327,971.302,701,174,365.964,905,409,684.720.001,000,000,000.002,000,000,000.003,000,000,000.004,000,000,0

12、00.005,000,000,000.006,000,000,000.00201120122013201420152011-2015年资产规模流动资产 非流动资产总资产 由上表和图的数据所示，可以看出汤臣倍健股份有限由上表和图的数据所示，可以看出汤臣倍健股份有限公司在公司在2011-20152011-2015年无论是流动资产还是非流动资产都年无论是流动资产还是非流动资产都是在逐年增加的。尤其是在是在逐年增加的。尤其是在20152015年流动资产和非流动年流动资产和非流动资产都有了大幅度的增加，导致资产都有了大幅度的增加，导致20152015年的总资产比年的总资产比20142014年增长了年增长

13、了80%80%。企业资产规模体现企业拥有的实力，。企业资产规模体现企业拥有的实力，这说明该这说明该企业在这五年内的实力不断的增强企业在这五年内的实力不断的增强，特别在，特别在20152015年。年。（一）规模分析资产负债表年度年度20112012201320142015流动负债流动负债133,941,134.48169,495,335.54214,218,551.81243,355,345.43334,793,025.00非流动负债非流动负债4,106,737.838,117,631.048,330,994.0410,123,020.7216,758,035.45总负债总负债138,047,8

14、72.31177,612,966.58222,549,545.85253,478,366.15351,551,060.452.2.负债规模负债规模0.0050,000,000.00100,000,000.00150,000,000.00200,000,000.00250,000,000.00300,000,000.00350,000,000.00400,000,000.00201120122013201420152011-2015年负债规模流动负债非流动负债总负债由上表和图所示的数据可以看出，汤臣倍健股份有限公司由上表和图所示的数据可以看出，汤臣倍健股份有限公司在在2011-20152011-

15、2015年的负债规模呈逐年上升的趋势，说明该企年的负债规模呈逐年上升的趋势，说明该企业在业在这五年内总负债规模不断这五年内总负债规模不断变变大大。主要是由于流动负债主要是由于流动负债规模的逐年变大，非流动负债规模基本保持不变，这主要规模的逐年变大，非流动负债规模基本保持不变，这主要是该企业主要需要通过增加流动负债来扩大公司的规模。是该企业主要需要通过增加流动负债来扩大公司的规模。该企业主要通过扩大流动负债来扩大经营，该企业主要通过扩大流动负债来扩大经营，说明企业的债说明企业的债务流动性还是乐观的务流动性还是乐观的。（一）规模分析资产负债表3.3. 股东权益变动规模股东权益变动规模年份年份201

16、1201120122012201320132014201420152015权益总额权益总额1,756,123,271.05 1,927,117,610.47 2,232,778,425.45 2,447,695,999.81 4,553,858,624.270.00500,000,000.001,000,000,000.001,500,000,000.002,000,000,000.002,500,000,000.003,000,000,000.003,500,000,000.004,000,000,000.004,500,000,000.005,000,000,000.00201120122

17、01320142015权益总额由上表和图所示的数据可以看出，汤臣倍健股份有限由上表和图所示的数据可以看出，汤臣倍健股份有限公司在公司在2011-20152011-2015年的股东权益是逐年增长的，尤其年的股东权益是逐年增长的，尤其是是20152015年增长的幅度最大，主要是由于企业的资本增年增长的幅度最大，主要是由于企业的资本增加的幅度大，说明该企业的加的幅度大，说明该企业的自有资本是雄厚的自有资本是雄厚的，利用，利用自有资本来自有资本来还债的能力也是很强的还债的能力也是很强的。（一）资产负债表规模分析4.4. 小结小结综上所述，汤臣倍健股份有限公司在综上所述，汤臣倍健股份有限公司在2011-

18、20152011-2015年无论是资产规模、负债年无论是资产规模、负债规模还是所有者权益规模都是逐年增加的，这说明该企业的资金实力是较强规模还是所有者权益规模都是逐年增加的，这说明该企业的资金实力是较强的，其偿债能力也的，其偿债能力也较强较强。（一）规模分析利润表 利润总额规模利润总额规模年份年份2011201120122012201320132014201420152015利润总额（元）利润总额（元）219,925,196.04331203308.5503,209,284.65592,237,024.43739,958,861.020.00100,000,000.00200,000,000.

19、00300,000,000.00400,000,000.00500,000,000.00600,000,000.00700,000,000.00800,000,000.0020112012201320142015利润总额由表和图所示的数据可以看出，汤臣倍健由表和图所示的数据可以看出，汤臣倍健的利润总额是逐年增长的，企业的获得能的利润总额是逐年增长的，企业的获得能力在逐年增强。力在逐年增强。（一）规模分析现金流量表1.1. 经营活动净现金流经营活动净现金流年度年度2011201120122012201320132014201420152015经营活动现金流入经营活动现金流入818,582,793

20、.721,094,464,632.411,665,830,086.101,995,348,172.092,652,256,357.94经营活动现金流出经营活动现金流出644,590,467.83976,490,996.691,035,146,341.991,434,707,900.352,017,363,300.75经营活动产生的现金经营活动产生的现金流量净额流量净额 173,992,325.89117,973,635.72630,683,744.11560,640,271.74634,893,057.190.00500,000,000.001,000,000,000.001,500,000,

21、000.002,000,000,000.002,500,000,000.003,000,000,000.0020112012201320142015现金流量规模经营活动现金流入经营活动现金流出经营活动产生的现金流量净额 由上表和图所示的数据可以看出，由于汤臣倍健股份有限公司的短期借款和长由上表和图所示的数据可以看出，由于汤臣倍健股份有限公司的短期借款和长期借款都为零，汤臣倍健经营活动现金净流量大于零，且经营活动现金流入量期借款都为零，汤臣倍健经营活动现金净流量大于零，且经营活动现金流入量大于短期借款金额，大于短期借款金额，说明短期借款第一还款来源充足说明短期借款第一还款来源充足；投资活动现金流

22、入量大；投资活动现金流入量大于零，则经营活动现金净流量与投资活动现金流入量之和大于一年内到期的长于零，则经营活动现金净流量与投资活动现金流入量之和大于一年内到期的长期借款，期借款，说明项目贷款的第一还款来源充足说明项目贷款的第一还款来源充足。 （一）规模分析现金流量表2.2. 投资活动净现金流投资活动净现金流年度年度20112012201320142015投资活动现金流入投资活动现金流入 25,419.2333,379.2480,868.20122,059.40924,255,915.50投资活动现金流出投资活动现金流出200,446,728.23301,429,949.05134,440,1

23、26.41236,515,129.653,137,864,564.79投资活动产生的现金投资活动产生的现金流量净额流量净额 -200,421,309.00-301,396,569.81-134,359,258.21-236,393,070.25-2,213,608,649.292011-6%2012-10%2013-4%2014-8%2015-72%投资活动产生的现金流量净额 由上表和图所示的数据可以看出，汤臣倍健股份有限公由上表和图所示的数据可以看出，汤臣倍健股份有限公司的投资活动净现金流在司的投资活动净现金流在2011-20122011-2012年呈上升的趋势，年呈上升的趋势，但是在但是在

24、2013-20142013-2014年是呈下降的趋势，不过，在年是呈下降的趋势，不过，在20152015年，年，企业的投资活动净现金流有了大幅度的该企业在这五年企业的投资活动净现金流有了大幅度的该企业在这五年中的投资活动净现金流均小于零，中的投资活动净现金流均小于零，表明企业扩大在生产表明企业扩大在生产的能力较强的能力较强。（一）规模分析现金流量表3.3. 筹资活动净现金流筹资活动净现金流年度年度2011201120122012201320132014201420152015筹资活动现金流入筹资活动现金流入 35,982,273.601,847,104,939.03筹资活动现金流出筹资活动现金

25、流出 128,905,160.00109,360,000.00131,232,000.00328,080,000.00364,005,470.00筹资活动产生的现金筹资活动产生的现金流量净额流量净额 -128,905,160.00-109,360,000.00-131,232,000.00-292,097,726.401,483,099,469.03-400,000,000.00-200,000,000.000.00200,000,000.00400,000,000.00600,000,000.00800,000,000.001,000,000,000.001,200,000,000.001,

26、400,000,000.001,600,000,000.0020112012201320142015筹资活动产生的现金流量净额 由上表和图所示的数据可以看出，在由上表和图所示的数据可以看出，在2011-20152011-2015年汤臣倍健股份有限公司的筹资年汤臣倍健股份有限公司的筹资活动净现金流失呈波动的状态。在活动净现金流失呈波动的状态。在2011-20132011-2013年，企业的筹资活动现金流入为零，年，企业的筹资活动现金流入为零，到到20142014年以后有了大幅度的增长，特别是年以后有了大幅度的增长，特别是20152015年；筹资活动现金流出是逐年上年；筹资活动现金流出是逐年上升的

27、，由于现金流入波动的幅度比较大，导致现金净流量是波动状态。升的，由于现金流入波动的幅度比较大，导致现金净流量是波动状态。2011-2011-20142014年的筹资活动净现金流为负数，是因为企业在这个会计期间因分配股利、年的筹资活动净现金流为负数，是因为企业在这个会计期间因分配股利、利润和偿还利息导致这种情况的出现，利润和偿还利息导致这种情况的出现，表明企业经营活动和投资活动在现金流表明企业经营活动和投资活动在现金流量方面运转较好量方面运转较好。在。在20152015年，筹资活动净现金流大于零，年，筹资活动净现金流大于零，表明企业的筹资能力表明企业的筹资能力较强。较强。（一）规模分析现金流量表

28、4.4. 小结小结综上所述，经营活动净现金流、投资活动净现金流和筹资活动净现金流综上所述，经营活动净现金流、投资活动净现金流和筹资活动净现金流都表明该企业对现金流量的运用是良好的，而且企业的短期借款和项目贷款都表明该企业对现金流量的运用是良好的，而且企业的短期借款和项目贷款的第一还款来源充足。的第一还款来源充足。固定资产27%在建工程66%无形资产1%其他6%2011年主要非流动资产结构（二）结构分析资产结构 20112011年资产结构年资产结构84%7%1%6%2%2011年主要流动资产结构货币资金存货应收账款预付账款其他流动资流动资产产 85%非流动非流动资产资产15%20112011年年

29、资产结构资产结构（二）结构分析资产结构 20122012年资产结构年资产结构流动资产 77%非流动非流动资产资产23%20122012年资产结构年资产结构77%13%2%5%3%2012年主要流动资产结构货币资金存货应收账款预付账款其他固定资产80%在建工程2%无形资产5%其他13%2012年主要非流动资产结构（二）结构分析资产结构 20132013年资产结构年资产结构82%13%2%1% 2%2013年主要资产结构货币资金存货应收账款预付账款其他流动资流动资产产 76%非流动非流动资产资产24%20132013年资产结构年资产结构固定资产65%在建工程15%无形资产12%其他8%2013年主

30、要非流动资产结构（二）结构分析资产结构 20142014年主要流动资产结构年主要流动资产结构80%12%2%2%4%2014年主要流动资产结构货币资金存货应收账款预付账款其他流动资产流动资产 71%非流动资非流动资产产29%20142014年资产结构年资产结构固定资产55%在建工程19%无形资产10%其他16%2014年主要非流动资产结构（二）结构分析资产结构 20152015年资产结构年资产结构46%10%2%1%41%2015年主要流动资产结构货币资金存货应收账款预付账款其他流动资产流动资产 64%非流动资非流动资产产36%2 2015015年资产结构年资产结构固定资产28%在建工程11%

31、无形资产8%其他53%2015年非流动资产结构（二）结构分析资产结构年份年份2011201120122012201320132014201420152015流动资产所占比率（流动资产所占比率（% %）85.576.8375.7070.7963.91非流动资产所占比率（非流动资产所占比率（% %）14.623.1724.3029.2136.09010203040506070809020112012201320142015流动资产所占比率（%）非流动资产所占比率（%）由表和图所示的数据可以从以下两个方面对该企业的资产结由表和图所示的数据可以从以下两个方面对该企业的资产结构进行分析：构进行分析：从静

32、态方面分析：该公司在从静态方面分析：该公司在2011-20152011-2015年的流动资产比重年的流动资产比重均高于均高于60%60%，最高为，最高为20112011年，高达年，高达85.5%85.5%。根据这样的资产结。根据这样的资产结构，可以认为汤臣倍健股份有限公司资产的流动性强，债务构，可以认为汤臣倍健股份有限公司资产的流动性强，债务风险比较低。但是，从数据中也可以看出，该公司的流动资风险比较低。但是，从数据中也可以看出，该公司的流动资产比率逐年下降，但是仍为较高值，所以，可以说明其产比率逐年下降，但是仍为较高值，所以，可以说明其偿债偿债能力是没有问题的能力是没有问题的。非流动资产比重

33、增大，主要是因为公司。非流动资产比重增大，主要是因为公司为了扩大生产规模，有利于公司的扩张。为了扩大生产规模，有利于公司的扩张。0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%20112012201320142015货币资金存货应收账款预付账款其他2011201120122012201320132014201420152015货币资金货币资金84%77%80%80%46%存货存货7%13%12%12%10%应收账款应收账款1%2%2%2%2%预付账款预付账款6%5%2%2%1%其他其他2%3%3%3%41%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%2011 2012

34、2013 2014 2015 固定资产在建工程无形资产其他2011 2011 2012 2012 2013 2013 2014 2014 2015 2015 固定资产固定资产27%80%65%54%28%在建工程在建工程66%2%15%19%11%无形资产无形资产1%5%12%10%8%其他其他6%13%8%16%53%资产结构分析：资产结构分析： 从动态方面分析：由上表和图所示的数据可以看出，货币资金占流动资产从动态方面分析：由上表和图所示的数据可以看出，货币资金占流动资产的比重最大，最高高达的比重最大，最高高达84%84%，但是在，但是在20152015年的货币资金比年的货币资金比2014

35、2014年下降了年下降了34%34%，公司运用货币资金的能力增强。公司运用货币资金的能力增强。20152015年的流动资产比重下降主要原因是货年的流动资产比重下降主要原因是货币资金大幅度下降，公司用过币资金大幅度下降，公司用过利用自己的信誉减少资金的占有，这有赖于利用自己的信誉减少资金的占有，这有赖于其其AAAAAA的信用等级的信用等级。在。在2011-20152011-2015年，公司的非流动资产结构呈波动状态。年，公司的非流动资产结构呈波动状态。在在2011-20142011-2014年，固定资产比重最大，年，固定资产比重最大，20152015年的固定资产比重比年的固定资产比重比20142

36、014下降下降了了25%25%，主要是由于长期待摊费用的大幅度增加，但是固定资产仍为增加，主要是由于长期待摊费用的大幅度增加，但是固定资产仍为增加状态。在建工程比重下降，由于在建工程已完工形成固定资产。汤臣倍健状态。在建工程比重下降，由于在建工程已完工形成固定资产。汤臣倍健股份有限公司的资产结构虽然有波动，但是还是股份有限公司的资产结构虽然有波动，但是还是属于正常状态属于正常状态。（二）结构分析资产结构 小结小结综上所述，汤臣倍健股份有限公司的流动资产比重较高，资产变现能力综上所述，汤臣倍健股份有限公司的流动资产比重较高，资产变现能力较强，较强，偿债能力强偿债能力强。非流动资产规模上升，有利于

37、企业规模的扩张而且企业。非流动资产规模上升，有利于企业规模的扩张而且企业具有具有高信用高信用。该企业的资产结构相对稳定，各个资产项目所占的比率也比较。该企业的资产结构相对稳定，各个资产项目所占的比率也比较稳定和合适。银行可以考虑为其提供贷款。稳定和合适。银行可以考虑为其提供贷款。（二）结构分析负债结构 20112011年主要负债结构年主要负债结构项目项目流动负债流动负债非流动负债非流动负债总负债总负债金额金额133,941,134.484,106,737.83138,047,872.31占总资产比率占总资产比率97%3%-97%3%2011年主要负债结构流动负债非流动负债（二）结构分析负债结构

38、 20112011年主要流动负债结构年主要流动负债结构应付账款应付账款32,452,183.0324%预收款项预收款项66,218,640.0350%应付职工薪酬应付职工薪酬16,093,427.2512%其他应付款其他应付款11,942,281.979%其他其他 7,234,602.20 5%流动负债合计流动负债合计133,941,134.48-24%50%12%9%5%2011年主要流动负债结构应付账款预收款项应付职工薪酬其他应付款其他（二）结构分析负债结构 20112011年主要非流动负债结构年主要非流动负债结构预计负债预计负债00%递延收益递延收益00%递延所得税负债递延所得税负债3,

39、556,737.8387%其他其他550,000.0013%非流动负债总额非流动负债总额4,106,737.83-0%0%87%13%2011年主要非流动负债结构预计负债递延收益递延所得税负债其他（二）结构分析负债结构 20122012年主要负债结构年主要负债结构项目项目流动负债流动负债非流动负债非流动负债总负债总负债金额金额169,495,335.548,117,631.04177,612,966.58占总资产比率占总资产比率95%5%-95%5%2012年主要负债结构流动负债非流动负债（二）结构分析负债结构 20122012年主要流动负债结构年主要流动负债结构应付账款应付账款48,472,

40、007.9729%预收款项预收款项27,867,688.0416%应付职工薪酬应付职工薪酬21,088,496.8712%其他应付款其他应付款54,222,064.3932%其他其他 17,845,078.27 11%流动负债合计流动负债合计169,495,335.54-29%16%12%32%11%2012年主要流动负债结构应付账款预收款项应付职工薪酬其他应付款其他（二）结构分析负债结构 20122012年年主要非流动负债结构主要非流动负债结构预计负债预计负债200,000.001%递延收益递延收益00%递延所得税负债递延所得税负债4,247,631.0434%其他其他8,117,631.0

41、465%非流动负债总额非流动负债总额8,117,631.04-1% 0%34%65%2012年主要非流动负债结构预计负债递延收益递延所得税负债其他（二）结构分析负债结构 20132013年主要负债结构年主要负债结构项目项目流动负债流动负债非流动负债非流动负债总负债总负债金额金额214,218,551.818,330,994.04222,549,545.85占总资产比率占总资产比率96%4%-96%4%2013年主要负债结构流动负债非流动负债（二）结构分析负债结构 20132013年主要流动负债结构年主要流动负债结构应付账款应付账款67,180,947.6931%预收款项预收款项49,587,2

42、39.6023%应付职工薪酬应付职工薪酬30,305,817.7014%其他应付款其他应付款27,113,316.7313%其他其他 40,031,230.09 19%流动负债合计流动负债合计214,218,551.81-31%23%14%13%19%2013年主要流动负债结构应付账款预收款项应付职工薪酬其他应付款其他（二）结构分析负债结构 20132013年年主要非流动负债结构主要非流动负债结构预计负债预计负债1,250,000.0015%递延收益递延收益4,819,666.5858%递延所得税负债递延所得税负债2,261,327.4627%其他其他00%非流动负债总额非流动负债总额8,33

43、0,994.04-15%58%27%0%2013年主要非流动负债结构预计负债递延收益递延所得税负债其他（二）结构分析负债结构 20142014年主要负债结构年主要负债结构项目项目流动负债流动负债非流动负债非流动负债总负债总负债金额金额243,355,345.4310,123,020.72253,478,366.15占总资产比率占总资产比率96%4%-96%4%2014年主要负债结构流动负债非流动负债（二）结构分析负债结构 20142014年主要流动负债结构年主要流动负债结构应付账款应付账款67,027,566.9028%预收款项预收款项57,736,228.9624%应付职工薪酬应付职工薪酬3

44、6,466,071.4315%其他应付款其他应付款53,139,412.2022%其他其他 28,986,065.94 12%流动负债合计流动负债合计243,355,345.43-27%24%15%22%12%2014年主要流动负债结构应付账款预收款项应付职工薪酬其他应付款其他（二）结构分析负债结构 20142014年年主要非流动负债结构主要非流动负债结构预计负债预计负债00%递延收益递延收益4,074,000.1040%递延所得税负债递延所得税负债6,049,020.6260%其他其他00%非流动负债总额非流动负债总额10,123,020.72-15%58%27%0%2014年主要流动负债结

45、构预计负债递延收益递延所得税负债其他（二）结构分析负债结构 20152015年主要负债结构年主要负债结构项目项目流动负债流动负债非流动负债非流动负债总负债总负债金额金额334,793,025.0016,758,035.45351,551,060.45占总资产比率占总资产比率95%5%-95%5%2015年主要负债结构流动负债非流动负债（二）结构分析负债结构 20152015年主要流动负债结构年主要流动负债结构应付账款应付账款78,667,797.1623%预收款项预收款项48,309,253.4014%应付职工薪酬应付职工薪酬76,443,356.9223%其他应付款其他应付款95,516,1

46、61.1129%其他其他 35,856,456.41 11%流动负债合计流动负债合计334,793,025.00-23%14%23%29%11%2015年主要流动负债结构应付账款预收款项应付职工薪酬其他应付款其他（二）结构分析负债结构 20152015年年主要非流动负债结构主要非流动负债结构预计负债预计负债142,740.001%递延收益递延收益10,416,565.1062%递延所得税负债递延所得税负债6,198,730.3537%其他其他00%非流动负债总额非流动负债总额16,758,035.45-1%62%37%0%2015年主要非流动负债结构预计负债递延收益递延所得税负债其他（二）结构

47、分析负债结构年份年份2011201120122012201320132014201420152015流动负债所占比率（流动负债所占比率（% %）9795969695非流动负债所占比率（非流动负债所占比率（% %）3544502040608010012020112012201320142015流动负债所占比率（%）非流动负债所占比率（%）由表和图所示的数据可以看出，汤臣倍健股份有由表和图所示的数据可以看出，汤臣倍健股份有限公司的流动负债均高于限公司的流动负债均高于95%95%，流动资产的主要负债，流动资产的主要负债为应付账款、预收账款、应付职工薪酬和其他应付为应付账款、预收账款、应付职工薪酬和其

48、他应付款。非流动负债主要有预期负债、递延收益和递延款。非流动负债主要有预期负债、递延收益和递延所得税负债。企业的流动负债比重过高的主要原因所得税负债。企业的流动负债比重过高的主要原因是企业的长期负债少。企业可以通过减少应付账款是企业的长期负债少。企业可以通过减少应付账款和其他应付款来较少流动负债。和其他应付款来较少流动负债。（二）结构分析负债结构 小结小结汤臣倍健股份有限公司的流动负债比率过高，但是流动负债和非流动负债比汤臣倍健股份有限公司的流动负债比率过高，但是流动负债和非流动负债比率一直保持一个稳定的状态，说明率一直保持一个稳定的状态，说明企业的债务没有出现问题企业的债务没有出现问题，只是

49、企业对短，只是企业对短期资金的依赖性较高。所以，银行可以考虑为其提供贷款。期资金的依赖性较高。所以，银行可以考虑为其提供贷款。（二）结构分析股东权益结构 20112011年股东权益结构年股东权益结构项目项目实收资本实收资本资本公积资本公积盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润权益总额权益总额金额109,360,000.001,366,449,821.6435,098,470.69245,214,978.721,756,123,271.05所占比重6%78%2%14%-实收资本6%资本公积78%盈余公积2%未分配利润14%2011年股东权益结构（二）结构分析股东权益结构 20122012年股东权益

50、结构年股东权益结构项目项目实收资本实收资本资本公积资本公积盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润权益总额权益总额金额218,720,000.001,257,089,821.6462,813,003.02388,494,785.811,927,117,610.47所占比重12%65%3%20%-实收资本12%资本公积65%盈余公积3%未分配利润20%2012年股东权益结构（二）结构分析股东权益结构 20132013年股东权益结构年股东权益结构项目项目实收资本实收资本资本公积资本公积盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润权益总额权益总额金额328,080,000.001,162,936,287.461

51、06,763,458.29634,998,679.702,232,778,425.45所占比重15%52%5%28%-实收资本15%资本公积52%盈余公积5%未分配利润28%2013年股东权益结构（二）结构分析股东权益结构 20142014年股东权益结构年股东权益结构项目项目实收资本实收资本资本公积资本公积盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润权益总额权益总额金额658,010,940.00873,695,526.43161,287,675.86 754,701,857.52 2,447,695,999.81所占比重27%36%6%31%-实收资本27%资本公积36%盈余公积6%未分配利润31%

52、2014年股东权益结构（二）结构分析股东权益结构 20152015年股东权益结构年股东权益结构项目项目实收资本实收资本资本公积资本公积盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润权益总额权益总额金额728,010,940.002,639,311,883.94216,394,451.20 978,298,025.20 4,553,858,624.27所占比重16%58%5%21%-实收资本16%资本公积58%盈余公积5%未分配利润21%2015年股东权益结构由上表和图所示的数据可以看出，汤臣倍健股份有限公司的股东权益主要由由上表和图所示的数据可以看出，汤臣倍健股份有限公司的股东权益主要由实收资本、资本公

53、积、盈余公积和未分配利润组成。实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润组成。20152015年企业实收资本比重年企业实收资本比重下降是由于企业的所有者权益金额比下降是由于企业的所有者权益金额比20142014年的所有者权益金额增加了两倍，实年的所有者权益金额增加了两倍，实际上企业的实收资本金额是增加的。实收资本的金额大，说明际上企业的实收资本金额是增加的。实收资本的金额大，说明企业的规模大企业的规模大。该企业的资本公积所占的比重最大，说明该企业的资本公积所占的比重最大，说明股东的出资能力强股东的出资能力强。（二）结构分析股东权益结构 小结小结汤臣倍健股份有限公司在汤臣倍健股份有限公司在2011

54、-20152011-2015年，实收资本、资本公积、盈余公积年，实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润都是呈逐年增长的趋势。企业的所有者权益逐年增长，说明企和未分配利润都是呈逐年增长的趋势。企业的所有者权益逐年增长，说明企业实现了资本的积累，业实现了资本的积累，其偿债能力稳定其偿债能力稳定。（二）结构分析资本结构 20112011年资本结构年资本结构项目项目负债总额负债总额权益总额权益总额金额金额138,047,872.311,756,123,271.05比重比重7%93%7%93%2011年资本结构负债总额权益总额（二）结构分析资本结构 20122012年资本结构年资本结构项目项目负债总额

55、负债总额权益总额权益总额金额金额177,612,966.581,927,117,610.47比重比重8%92%8%92%2012年资本结构负债总额权益总额（二）结构分析资本结构 20132013年资本结构年资本结构项目项目负债总额负债总额权益总额权益总额金额金额222,549,545.852,232,778,425.45比重比重9%91%9%91%2013年资本结构负债总额权益总额（二）结构分析资本结构 20142014年资本结构年资本结构项目项目负债总额负债总额权益总额权益总额金额金额253,478,366.152,447,695,999.81比重比重9%91%9%91%2014年资本结构负

56、债总额权益总额（二）结构分析资本结构 20152015年资本结构年资本结构项目项目负债总额负债总额权益总额权益总额金额金额351,551,060.45351,551,060.454,553,858,624.274,553,858,624.27比重比重7%7%93%93%7%93%2015年资本结构负债总额权益总额资本结构分析评价资本结构分析评价。根据上表和图所示的数据，可以从以下两个方面对企业的资本。根据上表和图所示的数据，可以从以下两个方面对企业的资本结构进行分析评价：结构进行分析评价：从静态方面看：在从静态方面看：在2011-20152011-2015年，该公司股东权益比重为年，该公司股东

57、权益比重为91%91%以上，负债比重均为以上，负债比重均为9%9%以下，资产负债率低，公司的以下，资产负债率低，公司的财务风险低财务风险低。从动态方面分析，该公司股东权益在从动态方面分析，该公司股东权益在2011-20142011-2014年有所下降，负债比重有所上升；年有所下降，负债比重有所上升；但是变动的幅度不大，各项目的变动幅度也不大。在但是变动的幅度不大，各项目的变动幅度也不大。在20152015年，该公司的股东权益上升了年，该公司的股东权益上升了2%2%，负债比重下降了，负债比重下降了2%2%，变动的幅度也不大。表明汤臣倍健股份有限公司，变动的幅度也不大。表明汤臣倍健股份有限公司资本

58、结构还是资本结构还是比较稳定的，财务实力略有上升比较稳定的，财务实力略有上升。（二）资本结构分析 小结小结综上所述，汤臣倍健股份有限公司的财务风险低，偿债能力强，而且该综上所述，汤臣倍健股份有限公司的财务风险低，偿债能力强，而且该公司的资本结构稳定，财务实力有所上升。公司的资本结构稳定，财务实力有所上升。项目 20112012变动幅度营业总收入营业总收入 657,963,682.43100.00%1,066,692,093.53100.00%营业收入657,963,682.43100.00%1,066,692,093.53100.00%营业总成本营业总成本 440,543,074.7566.9

59、6%734,964,607.7768.90%1.95%营业成本235,821,035.1035.84%390,701,238.1236.63%0.79%营业税金及附加 7,439,090.681.13%11,028,139.351.03%-0.10%销售费用 180,854,548.3627.49%265,891,486.2324.93%-2.56%管理费用 51,284,758.447.79%100,954,422.759.46%1.67%财务费用 -36,388,655.90-5.53%-35,567,162.55-3.33%2.20%资产减值损失 1,532,298.070.23%1,9

60、56,483.870.18%-0.05%投资收益 0.00%0.00%0.00%营业利润营业利润 217,420,607.6833.04%331,727,485.7631.10%-1.95%营业外收入 4,147,165.640.63%6,262,073.020.59%-0.04%营业外支出 1,642,577.280.25%6,786,250.240.64%0.39%利润总额利润总额219,925,196.0433.43%331203308.531.05%-2.38%所得税费用 33,490,072.015.09%50,848,969.124.77%-0.32%净利润净利润186,435,1