2019年蚂蚁花呗专题市场调研分析报告

1、2018年蚂蚁花呗专题市场调研分析报告第一章第二章第三章第四章互联网消费金融市场及原始权益人介绍花呗业务介绍基础资产介绍产品结构介绍第一章互联网消费金融市场及原始权益人介绍1互联网消费金融发展迅速，市场份额逐年提升照?恐盛互联网消费金融发展迅速 受益于消费升级、普惠金融政策推动及互联网技术的发展，2011年至今我国互联网消费金融发展迅速，互联网消费金融交易规模从2011年的6.8亿元增长至2016年的4,367.1亿元，年均增长率超过200%; 此外，虽然目前我国的消费金融市场仍由银行主导，但互联网消费金融平台在消费金敬市场份领中的占比逐年提升，从2014年的0.5%快速提升至2016年的5.

2、5%;资料热澹:艾璃咨询,中公公司互或网消费金融平台市场份须逐年提升资料来潸.:中金公司研究部；统计rr径辨除住房按揭尼款 未来随着鼓励合规经营平台发展的监管环境日渐成熟；用户分层形成差异化竞争及线上风控技术的日益完差，预计我国互联网消费金融平台将迎来校大发展空间。浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司（“蚂蚁金服”）起步于2004年成立的支付宝，于2014年10月正式宣告成立，蚂蚁金服是一家旨在为世界带来普惠金融服务的科技企业，致力干“为世界带来微小而美好的改变”、 蚂蚁金服旗下的主要业务版块包括：支付版块、微贷版块、征信版块和理财版块。微贷版块支付宝实名用户数已达4.5亿、随 着场景拓展和产

3、品创新，支付宝已 发展成为融合了支付、生活服务、 公益等多个场景与行业的开放性平 台征信版块。言眄信用通过云计算、机器学习等技术客观 呈现个人和企业的信用状况，已经 形成以芝麻信用评分为代表的金产 品线G黑黑例0蚂蚁借呗M需舄？微贷业务包括针对个人的消费信贷 业务（蚂蚁花呗、蚂蚁借呗）及针 对微小企业的经营性贷款（网商贷）理财板块O型哪再蚂蚁财富（原“蚂蚁聚宝”）是蚂 蚁金服旗下的一站式移动理财平台蚂坡金服依托支付宝获得人口价值和数据价值比较优势，互联网消费金融业务前景向好支付宝活跃用户规模增长情况（亿人）金*产品技表支持 1.支付宝不断拓展应用场景，为蝎蚁金服开展微贷业务提供有效人口A根据W

4、ind资讯统计、微至2017年7月，支付宝活跃.用户数约为3.92亿人，较2014年7月的0.58亿人增长573.72%,年均发合增长率达到159.56%,支付宝入口价值凸显.同时、蚂蚁金服加强了衍生金融服务投入，依托蚂蚁花呗和芝麻信用维续大力拓展信用支付场景. 2.支付宝为蜴蚁金威的微贷业务开展提供了关黄的数据价值蚂蚁金服定位于Tech-Fin,无论是融资业务的开展还是AI、云计算等技术层面都离不开数据和模型，支付宝提供了包含生活习惯、购物偏好、投资风格、收入水平等方面的各类数据.tzszm/zbozE3Z二oLg6匕oesoeg匕ozTBOZrBLOZLtgLOZ6垣8Z£foz

5、g/s8zCO/SLOZL/SLOZLEWN645ZEON本项目原始权益人为重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司（简称“蚂蚁小贷”），蚂蚁小贷成立于2013年8月，注册资本为20亿元，是浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司（简称“蚂蚁金服”）的全资子公司；蝎蚁小贷资产证券化经验丰富.A截至2017年7月末，蚂蚁小贷共发行37单资产证券化产品，发行总规模达到925亿元,截至目前，蚂蚁小贷与中金公司合作发行了中金花呗第一期至第五期消费授信融资资产支持专项计划蚂蚁小贷股权结构图浙江蚂蚁小微金融服务集团股限公司100%'P重庆市蚂蚁小微小领贷款有限公司蚂蚁小货20142016年及2017年6月财务数

6、据项目（单位：万元）2017.6.30（未经审计）2016.12.312015.12.312014.12.31总资产1,720,808.231,114,302.5822,649.5322,338.36总负债1,443,294.741,039,380.9512.60449.04所有者权益277,513.4974,921.6322,636.9221,889.32营业收入149,438.6712,988.60945.423,226.90净利涧101,956-27,723.32747.601,729.16注：2016隹公司净利洌下降主要系由干蜗蚁小贷转让花呗资产时进行了折价，且其中大多是无£

7、单期资产,所以造成了投资亏找，投资亏找数额为104,594.54万元.蚂蚁花呗用户以经济发达地区的年轻客群为主，还款记录良好挖掘传统信用卡未涵盖的长尾客户40%60%80&90后年轻用户为主18.5%48.5%33%北上广分布密度高上海、近7成花呗年轻用户每月消斐在授信额度2/3以下州圳京莉京匕杭深北成南女性用户趣半边天，占比60%40%60%超过99%的90后在花呗上都能按时还款蚂蚁金服的花呗业务开始于2014年12月，本质为消费金融，是由蚂蚁金服提供的，给予消费者一定消费额度，享先购物、再还款的网购服务，花呗业务应用场景广阔，可支付的场景包括:淘宝、天猫等沟宝平台；部分其他线上平台

8、如当当、1号店；部分线下超市及便利店蚂蚁在呗ANTCHECKLATER适用消费场景广阔，涵盖阿里体系内外以及线上线下商户淘宝系平台花得爽当月消费，下月还筐分期还账单分期，轻松无忧淘宝网T其他战上平台amazon工y破店美团网9°amazonVMALL.d放胆用方便还承诺安全，按时还不收费短信提醒，还款多渠道姨市利Walmart法尔玛Sit五L。陆mannings2.3蚂蚁花呗产品形式一花呗账单分期业务花呗账单分期业务原以重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司（“阿里小货"）为主体,自2016年2月1日起、阿里小货将所有面向买家提供的融资服务（除发生逾期的外）全部转入原始权益人蚂蚁小

9、贷名下，新消消费信贷需求也由蚂蚁小贷对接o消费立!1口还Kt 在适用场景下使用花呗，即可 享受本月消费，下月还款服务 使用花呗购物，每月的所有消 费都以碉认收货时点为准出账 每月月初出上一个月的账单，1-10日可选择立即还款或账单分期 比如，9月出账单2,602.5元, 花呗提示应 于9月10日前还款Q还款 出账单后，可于还款日（含）前选择： 立即还款. 账单分期：可分期金领为当前应还-逾期 费-本月分期出账的本金和手续费、比如, 9月可分期金额为1,936 （ =2602.5- 666.5）元，具体可选择分3、6, 9、12 期 延期还款:偿还可廷期还款金额的10%,其余部分廷期至下个月还款

10、如未能在还款日还款，则产生逾期，逾期还款会产生逾期费用，逾期费用=途期金蕨逾期天数.0.05%2.3蚂蚁花呗产品形式一花呗交易分期业务花呗交易分期业务运营主体原为商融（上海）商业保理有限公司（“商融保理”），自2017年4月起，该业务由蚂蚁小贷开展teriK4P976.00a出眼每月月初出上一个月的账单，账单中包含因使用交易分期而需要偿还的款项消费19歌”1下=WKK>(TurwBK A An«) Stcxw 03使用花呗分期进行消费 例如，8月购买一部手机（订 单金额为3999元），选择6期, 在8月碉认收货花呗交易分期业务o还款 8月使用花呗分期购买了 1部手机，选择 了

11、6期偿还，则应分别于2017年9月- 2018年2月的对应还款日前分别偿还对 应的第1期-第6期账单金领666.5元 比如，9月应还第1期花呗分期金额 666.5元已合并在9月的账单中，还款日比如,9月出账单2,602.5元中，包含因使用花呗分期而应于9月10日还款的第1期账单：666.5元（含）前选择立即还故蚂蚁花呗风险管理一AI智能风控系统概览蚂蚁在o贝ANTCHECKLATER维量态长多海动大式能计布性性分前第云.：机器学习.深度学习图算法.机器学习Al风控系统智能化自动化实时化16000匕额度备理基础额度临时额度专项额度同领提领固箱降领主动提领06决策迭代消费场景精准营销1风险趋势资产

12、规模0504催收介入时间催收手段Portfolio监控逾期催收短信&IYR、电话、诉讼、属地催收资产结构催收资源分配2.4蚂蚁花呗风险管理一蚂蚁信贷业务欺诈风险管理Q照里盛注册信息 登录信息 设备信息 网络信息 黑名单库 交易信息反欺诈规则库垃圾注册 欺诈中贷 套现交易图挖柜 深度学习 关系挖掘 欺诈特征库反欺诈模型<网络构建信息图谱反馈优化事后人工研判放行拒绝低风险交易高风险交易第三章蚂蚁花呗整体资产池介绍3.1整体资产池是专项计划资产池信用表现分析的基础2照额思采用循环模式，循环期内基础资产回收款用于持续购买新的符合符合标准的基础资产以构成动态资产池基础资产在专项计划设立之前

13、未逐笔确定,而是从原始权益人的贷款资产中随机抽取E循环期内，基础资产的特征和信用基础均为动态，存在一定程度的不确定性鉴于蚂蚁小贷将通过实质相同的合同文本、放款标准及业务规则向借款人提供授信额度并发放花呗授信融资资金，动态资产池中的基础资产具有高度同质化。因此，业务发展状况、历史表现以及资产整体特征成为对未来资产池信用表现分析的重要基础3.2蚂蚁花呗整体资产池概览花呗账单分期资产的余领及不良情况栈至2017年6月末、花呗账单分期资产余额共计893.24亿元;不良率为1.29%,逾期率为1.83%9OZONSZON3ZOZ8ZOZSZONEZOCS1P9OZ二9OZOL9ON6O9ON8O9ONZ

14、O9OZ9O9OCS1S9OCS139OZ902S9ON39ONZSOZ二gozOLIDOCS16O9OCS18O9OZzogoz9O9OZsgoN3SON8GONSGONElnoN月末余额（亿元）30天逾期率90天不良率新增贷款（亿元）花呗交易分期资产的余领情况8.137.672017043045,12 48必20170531新增贷（亿元）月末余（亿元）98.8620170630自2017年4月5日起，蚂蚁小贷上线花呗交易分期业务.截至2017年6月末，蚂蚁小贷发放的花呗交易分期业务贷款余额为98.86亿元；资产逾期率为0.01%,裁至2017年6月末,由于蚂蚁小贷的花呗交易分期业务上线时间

15、尚不足3个月，故暂无不良率数据花呗账单分期业务债务人地域分布情况花呗账单分期业务债务人年龄的区何分布情况 18, 25) 25, 30) 30. 35) 35, 45) 45+)其他 长江中M地区 长三年地区 南你忑河地区 所向地1 黄河+地区 北你忑河地区 东北地1:西北地1> 从授信融资地域分布着，板至2017年6月末，花呗账单分期用户以分布在长江中游地区、长三角地区、南部沿海地区、西南地区和黄河中游地区为主，上述5个地区合计投信融资余额占比达76.16%。其中，长江中游地区和长三角地区投信融资余额合计占比为35.73%。> 从各地域不良率来看，前两大大地区不良率在全国业务范围

16、内处于较低水平。> 从债务人年龄分布来看，截至2017年6月末，花呗聪单分期业务债务人年龄主妥集中在35岁以内，占比达82.07%。> 从不良率来看，年龄在25岁以内的借款人不良率敢低，为0.93%,债务人年龄与不良率旻正相关关系。花呗账单分期业务投信融资余领的区间分布情况花呗麻单分期业务贷款期次分布情况 13 6 9 12 0,1,000) 1,000.3,000) 3,000.6,000) 6,000.10,000) 10,000,30,000) (30,000+)> 从投信融资余额的区间分布来看，花呗距单分期业务对大部分用户敢商借款金额为3.00万元（账单分期与交易分期

17、共用一个花呗授信额度），截至2017年6月末，债务人授信融资金额主要集中在3,000元以内，占比达75.39%0> 从不良率来看，各个区间的不良率均较低，债务人投信融资余额在1000元以内的不良率敢高，为1.52%;其余各个区间内授信融资资产的不良率均不超过1.3%。> 从分期期次来看，花呗账单分期业务就长分期期限为12个月，分期期限主妥集中在1个月和12个月。极至2017年6月末，花呗乐单分期业务分期期限为1个月和12个月的授信融资余额合计为724.81亿元，占比达81.14%。> 从不良率未看，期次分布在9个月和12个月的投信融资不良率较高，分别为1.69%和3.10%,

18、投信融资整体不良率为1.29%。花呗交易分期业务债务人地俄分布情况花呗交易分期业务债务人年龄的区间分布情况 18. 25) 25. 30) 30. 35) 35. 45) 45+)长江中游地区南部沿海地区长三角地区 西南地区 黄河中游地区 北部沿海地区东北地区西北地区 其他>从地域分布来看，根至2017年6月末，花呗交易分期用户以分布在长江中游她区、南部沿海地区、长三角地区、西南地区和黄河中游地区为主，上述5个地区合计授信融资余额占比达73.92%。从债务人年龄分布来看，截至2017年6月末，花呗交易分期业务债务人年龄主要集中在35岁以内，投信融资余额占比达79.16%。年龄集中在25岁

19、至45岁以内的债务人投信融资余额占比为71.14%,该区间债务人大多具有稳定的妆入来源，对于债务的偿还具有积极影响。3.3整体资产池分布情况：花呗交易分期资产（续）翳法想花呗交易分期业务投信融资余凝的区同分布情况花呗交易分期业务贷款期次分布情况 3 6 9 12 18 24 0,1000) 1,000,3000) 3,000,6000) 6,000,10000) 10,000,30000) 30,000+)>横至2017年6月末，债务人贷款金额主要集中在6,000元以内，占比达95.70%。>从逾期率来看，贷款余额区间在1,000元至6,000元之间的花呗交易分期资产逾期率为0.0

20、1%。>从分期期次来看，花呗交易分期业务集中在3期、6期、9期和12期。截至2017年6月末，交易分期业务分期期限为3期、6期和12期的贷款余额合计为9070亿元，占比达91.75%。花呗交易分期资产整体逾期率为0.01%。第四章中金花呗系列专项计划介绍中金花呗2017年第一期消费授信融资资产支持专项计划原始权益人重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司（“蚂蚁小贷”）计划管理人、推广机构中国国除金融股份有限公司（“中金公司”）托管银行民生猴行股份有限公司杭州分行（“民生银行杭州分行”）此管银行浙江网商银行股份有限公司（“网商银行”）评级机构上海新世纪资信评估投资服务有限公司（“新世纪评级”）律师

21、事务所上海市方达（北京）律师事务所（“方达律师事务所”）交易场所上海证券交易所基触资产专项计划的基础资产为花呗消费性投信融资资产，系指蚂蚁小贷在其日常经营活动中逋过蚂蚁花呗向借款人提供的消费授信融资服务，从而向借款人实际发放的人民币贷故而合法享有的债权，包括未偿还的本金、逾期利息、手续费、延期还款利息、违约金及其他依据授信融资合同应由借款人向原始权益人偿还的款项及基于前述债权的全部附属担保权益等从权利（如有）.花呗消费投信融资资产包括“花呗账单分期资产”及“花呗交易分期资产”在专项计划存续期间，专项计划将循环购买符合合格标准的蚂蚁花呗消费性授信融资资产以构成动态资产池借款人计划管理人（中金公司

22、）法律关系»资金划转消费投信融资合同原始权益人;资产服务机构转让/管理（蚂蚁小贷）基础资产基础资产:回收款坏买款拥的价监管银行（网商公司）资金转付设立并管理中金花呗2017年第一期消费授信融资资产支持专项计划资金托管托管银行（民生银行杭州分行）律师事务所评级机构资产支持证界4'本息划付资金1转付登记托管机构（中证登上海）会计师事务所中金花呗2017年第一期消费授信融资资产支持专项计划发行总规模（万元）250,000证券分层优先级次优先级次级规模占比88.5%3.0%8.5%信用等级AAAAA+-预期到期日自专项计划设立日起12个月届满之日之后的第8个工作日-利率类型固定利率固

23、定利率-预期收益率"【1-还本付息到期还本付息目标投资者合格投资者合格投资者（原始权益人自持不超过25%）增信措施优先/次优先/次级分层；超额现金流覆盖；加速清偿事件等注：预期收益率不构成销售价格保证，产品的最终发行价格将视市场情况及与原始权益人商议而定，以上产品要素表仅供参考4.4 基础资产合格标准入池基础资产需符合以下合格标准原始权益人真实、合法、有效拥有基础资产，且基础资产上未设定抵押权、质权或任何第三方的其他有效的权利主张；基础资产仅限基于蚂蚁花呗服务发放的人民币贷款；“该基础资产的单一借款人在专项计划项下的借款本金余额（包括该基础资产项下的借款本金余额在内）合计不超过20万

24、元；按蚂蚁小贷贷款五级分类标准，原始权益人将其归类为正常类；“该基础资产的借款人在蚂蚁小贷有权通过阿里巴巴集团和蚂蚁金服集团查询到的借款人贷款信息中，不存在尚未结清的不良贷款记录及其他违约情形，历史上不存在严重逾期或其他严重违约情形（即逾期超过90日的情形）；在基础资产进入资产池的时点，该基础资产对应的还款日不晚于自专项计划设立日起第12个月届满之日；该基础资产上无限制转让规定。4.5 专项计划主要增信措施优先级/次优先级/次级分层安排 本专项计划设置了优先/次优先级/次级的内部分层措施，优先级资产支持证券能够获得次优先级和次级11.50%的信用支持，优先级和次优先级资产支持证券能够获得次级8

25、.5%的信用支持。加速清偿机制 主要加速清偿事件包括： 在专项计划的循环期内，资产池内的资金及未偿本金余额之和累计【60】个自然日未达到资产支持证券未偿本金余额的100%; 在专项计划存续期内连续5个工作日基础资产不良率（含已处竟不良资产）超过6%。超额现金XIA 本专项计划设置了折价购买机制，折价购买保证了资产池一定的加权平均收益率，循环购买充分的情况下资产池的加权平均收益率与相关费率和优先级以及次优先级资产支持证券收益率间可形成一定的超额利差。不合格基础资产赎回、不良基础资产处置 原始权益人根据资产买卖协议的约定处置不合格基础资产； 计划管理人有权对相关不良基础资产进行处竟。资产服务机构应

26、根据资产管理人指令以公允价值处置不良基础资产，资产服务机构在同等条件下有优先受让相关不良基础资产的权利。4.6现金流分配顺序专项计划应承担的税金I中介机构费用，其他费用I支付优先级资产支持证券的当期预期收益I支付次优先级资产支持证券的当期预期收益I支付优先级资产支持证券的本金I支付次优先级资产支持证券的本金t次级资产支持证券按得剩余收益专项计划应承担的税金中介机构费用，其他费用支付优先级资产支持证券的当期预期收益支付优先级资产支持证券的本金支付次优先级资产支持证券的当期预期收益支付次优先级资产支持证券的本金次级资产支持证券获得剩余收益专项计划设置了折价购买机制，通过基础资产适用的折价率确定资产

27、转让价格01资产折价率定义02资产折价率的确定专项计划资产折价率对于任何一笔基础资产而言，据不同 到期期限计算相应的资产折价率，期限 为购买日与该笔区础资产到期日之间的 天数，以天数折算为月度数（购买日与 到期日之间不满一个月的视为一个月） 确定所购买资产的资产折价率.转让价格的确定对任何一笔基础资产而言，委托资金初始受让及存续期间循环购买，均按照该笔小额消费贷款资产所适用的资产折价率对该笔小额消费贷款资产的未来现金流进行折价转让。 基础资产的首次购买和后续循环购买按照以下公式计算： p=转让或购买价格合计;团=单笔债权转让或购买价格；CF=对应的资产的到期现金流合计;CFi=单笔对应的资产的

28、到期现金流；lt=资产折价率； CFi=Pi*（1+It*剩余到期天数/360）,若一笔花呗交易分期资产剌余期限为40天，其适用折价率为6.52%,到期现金流（CF）预期为100元、则该笔基础资产的转让价格P=100/（1+6.52%*40/360）=99.28元.4.7专项计划资产折价率设置一资产折价率调整机制小照额思专项计划文件保留了资产买卖双方调整折价率的权利，具体条款约定为“如果参与基础资产转让双方的其中一方对上述资产折价率提出异议的，则资产折价率由届时双方另行协商确定，可于各期专项计划成立时或存续期间进行调整，认购人对此无异议。”根据资产服务机构和管理人的日常监控，当资产池的资产总额

29、对证券端的本息覆盖比率偏离监测阈值时发起。折价率调整流程SteplStep2Step3资产池监测指标偏离阈值，由原始权益人与管理人双方协商发起折价率调整。,管理人和原始权益人双方对折价率调整审核确认。信息披露：管理人于月度跟踪报告、资产服务机构于季度服务报告披露调整后的折价率。存续期基础资产池监控的主要方式管理人在尽职调查中，对蚂蚁大资产池进行抽样，确认其对每笔资产转让进行明确标识，有效防范不同产品间资产混同风险。管理人根据资产池的编号对每个资产池进行识别和进行后续管理，|tXVat，。*1F，1klow，卬*y8*tIw(Wlei.r«*1"，7|c8*，y-8o*,何&

30、#187;X，CB-2i：/、7«1、G:*一>?*Xd88,tr1196nxs：»«t».»。*»(>8ipa令»Mtl?,一01-H».iliaif*M.I«<O>3XWGBU«v.I*H14>.M、9!<»1>1*2»»-M<<*.«冷IL2ULQ10»*1»->一ndrq.iaxFBJFMoreMil2#:«M2«t.ya*A*-«*4一、

31、-33八23*ManufWtfUOX3IMargL*3r*e»«*.I-，SO"1a<v*>OOK»3ait»auiMai=MM4a.3*,*ot7xeaO©*«oo*«aoo«>«0WWQtf*a.o<»*«»*«»MMxnaaMtJOV，*PXoc«OOP»8，0”*RI.一o©*oor®A»*9X3、o©r»«OOC<4MIJO“一

32、g*«.OOMOOMt6821加，1948oo*«y»，MWTM3*a84，4O»>LX3.oc*«core«4B91XM，cxwcammtMXXWtMMM30”-g*«».OOR«OOMBQOtMJUl.«*10911*otr>«c-x>Ma».acaQOT33O0VMAV1lJMt3T3.«a8,l>0*76OCMoa»«gO,AOMS，(»«».tttMlf，9<P-oo*

33、7;oao*.，OO»T»OO*»*O0«»«M»1WM/ttB.*ian4i<)>«.cxvaOOT9aoovMmriMM5M.100*9.oc*«OOr««XM，42oo»»OOP5wo«MuazmM*M8d加y9-O*<ocw«MO©*«r«Myf,4U<5.nciM4WW««*»w*RPCOO*wwn*3US.M0M；：aaiBMU1u>mnuran

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38、«rtMAU9MrjQQ*ter，anIUWW“0，*«*W722xpcn专项计划存续期间，管理人通过对每个资产池进行抽样以判断抽样基础资产是否符合合格标准.12345678910111213"1516171819202122232425%27282330客户只5001L82582t2t)L60512W(00100196301605(1C0(001001962X)160601(X1(1001001963(0160412(X)(0010019661)16060100(0010Q20020L60«W8C0(0010020C6凰1605068(001002网&

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44、-7-52017-1-12017-5-12017-1-12016-12-10:050:070:010:050:010:122017-4-10：g2017-4-10:042017-5-100:052017-6-10O：0S2016-8-100:082017-2-100:022017-e-100:052017-2-100:022017-1-100:012017-5-100：052017-5-100:052017-1-10:012017-2-100:022017-4-10:042017-5-100:052016-11-10:11211-12-100:122016-12-10:122017-1-100

45、:012017-4-10：g2017-5-100：C5011nrl4501501lnrl32894011nrl638349011nrl10222013nrl18780。11nrl14661012nrl15558011nrl11040011nrl16242011nrl1M08011nrl1172201lnrl3ss5011nrl171751070511nrl管理人对于资产池数据的跟踪管理阿里金融资产转让查询界面管理人通过通过阿里巴巴资产查询平台可于T+1日实现对资产池数据的T日跟踪管理，从而对不同资产池的状态和质量进行监控。2*鼻资产崭上苑院祁聘绮:,号：50(61M2017-9-732017-

46、9-?阿里巴巴资产查询平台整录界面描日避琳蜂W好过铺:批例期站幽日搜器学蕊塘刚祝柳坦里Wfi20170917S0051犍砚璐2017*22201Me-27Big2017W7201737L01舞蛛琥尔旗20170907SO051帷谟!堀20PW2220im27嫌2017-OMI?2017-WJ710)120170物50051中秋则用2017*22201MS-27Bl?2017-CW72017-OW7L02觊,ms20170«7SOOSI中生诵1奥2017m22201*82崩2017-OWI72O17-OW7LO3肺好魅潘20170M750051中金演谓2017*2201MB-27B据2017-W-072017-OM7LM逐SL?庆邸i哈1魅t若Sf汨20170«