正文11-17 路畅-PPP项目中商业银行的风险管控研究

1、分类号:10710-专业硕士学位论文PPP项目中商业银行的风险管控研究 导师姓名职称杜向民 教授申请学位级别硕 士专业学位类别及领域名称公共管理论文提交日期2015年12月10日论文答辩日期2015年12月18日学位授予单位长安大学Exploration Analysis of Government Financial Supervision Commercial Banks to Participate in PPP ProjectsA Dissertation Submitted for the Degree of MasterCandidate：Supervisor：Prof. Chan

2、gan University, Xian, China 论文独创性声明本人声明：本人所呈交的学位论文是在导师的指导下,独立进行研究工作所取得的成果。除论文中已经注明引用的内容外，对论文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本论文中不包含任何未加明确注明的其他个人或集体已经公开发表的成果。本声明的法律责任由本人承担。 论文作者签名： 年 月 日论文知识产权权属声明本人在导师指导下所完成的论文及相关的职务作品，知识产权归属学校。学校享有以任何方式发表、复制、公开阅览、借阅以及申请专利等权利。本人离校后发表或使用学位论文或与该论文直接相关的学术论文或成果时，署名单位仍然为长安大学

3、。（保密的论文在解密后应遵守此规定） 论文作者签名： 年 月 日 导 师 签 名： 年 月 日摘要PPP（Public-Private Partnership，公私合营）作为一种新型项目融资模式，可以在很大程度上推动基础设施建设，随着我国经济的迅速发展与人民物质文化需求的日益提高，PPP模式得到了政府、私人部门、学者等的极大关注，有着广阔的发展前景。PPP模式下的融资方案中，资金的主要来源依旧是商业银行贷款，但是我国商业银行参与PPP处于起步阶段，虽有成功案例，但发展冷热不均，PPP项目融资模式本身所固有的特殊性及复杂性使得不少商业银行对其可能产生的风险持保留态度，所以整体上看，商业银行参与P

4、PP项目不温不火，从而难以将PPP项目的优势最大程度的发挥，基于此，文章对PPP项目中商业银行的风险进行剖析，并提出相关意见。本文的主体结构安排如下：第一章绪论部分，对本文的研究背景、意义、国内外研究现状、研究方法及内容、研究创新与不足进行了论述，第二章对PPP、风险、风险分担等概念及相关理论进行说明，第三章是PPP项目中商业银行存在的五大风险及成因，主要为财务风险、融资法律风险、政府信用风险、项目甄别风险与周期风险。第四章为PPP项目中如何进行风险识别与风险分担，并以部分国内PPP项目失败案例为对象进行分析。第五章为陕西商业银行参与PPP项目情况的调查和分析，从陕西商业银行参与PPP项目的具

5、体措施、对PPP项目的态度、储签约情况及融资意向等方面全方位的探究。第六章针对前文所出现的问题提出了PPP项目中商业银行的风险管控措施。本文取得如下主要研究结论：首先，本文对PPP项目中商业银行存在的风险及成因进行分析，从财务风险、融资法律风险、政府信用风险、项目甄别风险和周期风险几大方面进行分析，发现只有对商业银行的风险进行分担并在建立风险分担模型的基础上进行风险管控，才能规避一些商业风险，使商业银行更好的参与PPP项目。其次，对陕西商业银行参与PPP项目情况的调查得出如下结论：陕西商业银行参与PPP项目的具体措施上主要为制定信贷政策、组织业务培训、出台项目融资指引，所占比例分别为73%、1

6、0%、17%；陕西商业银行对PPP项目的态度上持支持态度的为67%，持观望态度的为33%，但持支持态度的商业银行中，仅有46%的商业银行参与了PPP项目；陕西商业银行PPP项目储备情况为63%的商业银行与陕西省的PPP试点项目进行了接洽，41%的商业银行开展了PPP项目储备，共有储备项目56个；陕西商业银行PPP储备项目行业分布情况为城镇供水供热、垃圾污水处理、公共交通领域比较集中，56个储备项目中35%为市政基础设施项目，32%位交通基础建设项目；陕西商业银行PPP项目签约情况并不令人十分满意，由于PPP项目本身复杂的特点，商业银行大多谨慎签约，导致签约率比较低，56个储备项目中，已经签约的

7、只有6个，仅占10%左右；陕西商业银行参与PPP项目融资的意向利率比基准利率略高，约在6%8%之间。着眼于参与PPP商业银行的风险防范及管控本文提出以下建议：建立商业银行的风险分担模型，在风险分担、控制模型的基础上实施商业银行的管控措施，如重视贷前管理、完善PPP项目贷款协议、充分利用银行风险管理信息系统等措施。关键词：PPP项目；商业银行；风险管控；风险分担IAbstractPPP (Public-Private Partnership, public-private partnership) project as a new financing model, can largely pro

8、mote infrastructure construction，With the rapid development of China's economy and people's increasing material and cultural needs, PPP mode by the government, the private sector and academics of great concern, there are broad prospects for development. Financing scheme PPP mode, the main so

9、urce of funds is still a commercial bank loan, but China's commercial banks to participate in PPP in its infancy, despite the success stories, but the development Enthusiasm, PPP Project Financing inherent particularity risk and complexity make many commercial banks may have their reservations a

10、bout, so the whole, the commercial banks to participate in PPP projects tepid, making it difficult to maximize the advantages of PPP projects play, based on this, the article PPP project risk commercial banks to analyze and make relevant comments.The main structure of the paper is organized as follo

11、ws：Chapter 1, of the research background, significance, research status, research methods and content, lack of innovation and research were discussed, the second chapter of the PPP, risk, risk-sharing concepts and theories will be explained, the third chapter is five risks and causes of PPP projects

12、 in the commercial banks, mainly for financial risk, legal risk financing, government credit risk, project risk screening and periodic risk. The fourth chapter PPP project how risk identification and risk sharing, and some domestic PPP project failure case analysis for the object. Chapter Shaanxi co

13、mmercial banks involved in the investigation and analysis of the situation of PPP projects, PPP project specific measures to participate in Shaanxi from commercial banks, to explore the full range of attitudes towards PPP projects contracted storage conditions and financing of such areas. Chapter VI

14、 hereinbefore for the problems proposed PPP project of commercial bank's risk control measures.This article made the following main conclusions:Firstly, the risks and causes of PPP projects in the commercial banks were analyzed from a financial risk, financial legal risk, government credit risk,

15、 project screening risk and periodic risk several aspects were analyzed and found only on the risk of commercial banks conducted share on the basis of the establishment of risk-sharing model for risk management and control, in order to avoid some of the commercial risk, so that commercial banks to b

16、etter participate in PPP projects.Secondly, the survey of commercial banks to participate in PPP projects in Shaanxi case the following conclusions:Mainly for the development of specific measures for commercial banks to participate in Shaanxi PPP project credit policies, business training organizati

17、on, the introduction of project financing guidelines, the proportion was 73%, 10%, 17%; Shaanxi commercial banks on the supportive attitude of PPP projects attitude 67%, on the sidelines of the 33%, but supportive of the commercial banks, only 46% of the commercial banks involved in PPP projects; co

18、mmercial bank reserve of Shaanxi PPP projects 63% of commercial banks and Shaanxi PPP pilot project provinces were approached, 41% of commercial banks to carry out PPP projects reserves, total reserves of the project 56; Shaanxi commercial bank reserves PPP project for the urban water supply sector

19、distribution of heating, waste water treatment, public transportation more concentrated 56 reserve projects in 35% of municipal infrastructure projects, 32% of bit transport infrastructure projects; Shaanxi commercial banks PPP project contract situation is not very satisfactory, since the PPP proje

20、ct itself is more complex features, most prudent commercial banks signed, resulting in signing rate is relatively low, 56 reserve projects, has signed only six, accounting for only about 10%; Shaanxi commercial banks involved in project finance PPP intentions compared with policy interest rates slig

21、htly higher, between about 6% -8% .Focus on the following recommendations to the PPP participation of commercial banks risk prevention and control of this article:The establishment of commercial banks risk-sharing model, risk sharing, implementation of control measures to control the commercial bank

22、s on the basis of the model, such as the emphasis on pre-loan management, improve PPP project loan agreement, make full use of the bank's risk management information systems and other measures.Key words:PPP projects;Commercial Bank;Risk management and control;Risk sharingV一、相关基本概念及理论基础目 录绪论1（一）研

23、究背景及意义11.研究背景12.研究意义2（二）国内外研究综述21.国内PPP项目中商业银行风险管控研究现状22.国外PPP项目中商业银行风险管控研究现状4（三）研究内容及方法51.研究内容52.研究方法5（四）研究创新与不足61.研究创新62.不足之处6一、相关基本概念及理论基础7（一）基本概念71.PPP模式内涵72.风险内涵103.风险分担及风险管理内涵11（二）理论基础111.公共物品理论112.委托代理理论113.激励理论124.风险分担理论125.资金价值理论126.项目融资理论12二、PPP项目中商业银行存在的风险及成因14（一）财务风险141.财务风险表现（信用风险、利率风险及

24、流动性风险）142.财务风险成因14（二）融资法律风险151.融资法律风险表现152.融资法律风险成因15（三）政府信用风险161.政府信用风险表现162.政府信用风险成因16（四）项目甄别风险171.项目甄别风险表现172.项目甄别风险成因17（五）周期风险181.周期风险表现182.周期风险成因18三、PPP项目中如何进行风险识别与风险分担19（一）PPP项目中进行风险识别191.项目准备阶段202.项目融资阶段213.项目执行阶段224.项目移交阶段235.国内PPP项目失败案例、成因以及对商业银行的风险影响24（二）PPP项目中进行风险分担271.PPP项目中风险分担偏好分析272.P

25、PP项目风险公平分担机制27四、陕西商业银行参与PPP项目情况调查及分析30（一）陕西商业银行参与PPP项目的具体措施及分析30（二）陕西商业银行对PPP项目的态度及分析30（三）陕西商业银行PPP项目储备情况及分析31（四）陕西PPP储备项目行业分布情况及分析32（五）陕西商业银行PPP项目签约情况及分析32（六）陕西商业银行参与PPP项目融资的意向利率及分析33五、PPP项目中商业银行的风险管控措施34（一）风险分担及应对341.风险分担基本原则342.PPP项目中商业银行的风险应对34（二）PPP项目风险分担控制模型351.PPP项目风险分担模型352.PPP项目中商业银行风险控制功能模

26、型37（三） 基于管控模型上商业银行的风险管控措施381.针对财务风险的管控措施382.针对融资法律风险的管控措施393.针对政府信用风险的管控措施404.针对项目甄别风险的管控措施405.针对周期风险的管控措施40结论与展望41参考文献42致 谢4527三、PPP项目中如何进行风险识别与风险分担（二） PPP项目中进行风险分担1.PPP项目中风险分担偏好分析风险层级的不同会影响到风险分担偏好，如图1所示的不同层级的风险分担偏好中可以看出，政府偏向于承担国家成绩的风险，市场层级的风险一般由PPP项目参与者共同承担，而项目层级的风险则偏向于使私人部门承担47。涉及到商业银行自身的风险偏好重点在市

27、场层级的风险，所以商业银行对于市场层级的风险处理需要提高自身操作水平，规避由于操作问题引起的风险，对于国家层级和项目层级的风险，PPP项目中的商业银行可以从整体出发，进行系统性的分析，从而使自身的风险损耗降到最低。图1 不能层级风险分担偏好2.PPP项目风险公平分担机制本文是对PPP项目中商业银行风险管控研究，风险的管控以构建风险分担机制为主，在构建好的风险分担机制上执行适当的风险管控措施，从而使PPP项目中商业银行的影响降到最低。对于风险分担，首先要做到的就是要对风险进行公平分担，进行风险公平分担机制的构造思路如下，首先搜集过去PPP项目中的实际风险分担，接着对这些风险分担进行对比分析，并针

28、对分析出的情况来修正之前的风险分担，从而设定出符合PPP项目的商业银行风险分担机制。对固有的PPP项目中的实际风险分担情况进行对比，存在三种情况：第一，对于某个风险的分担偏好和实际分担假设在多个项目中都存在比较显著的差异，那么就需要从公平性的角度来分析这种风险分担是否合理，如果这种风险分担方式不合理，那么如何修改该风险的分担偏好才能使项目风险更加公平。第二，对固有的PPP项目进行分析，取多种项目，假设其中只有某个单一的项目中存在着显著性的风险分担差异，如果这个PPP项目是一个成功案例，就需要考虑这种风险分担差异是不是更加适合此类项目，如果是，则可以在这种风险分担的基础上整理出更好的风险分担偏好

29、，是PPP项目的风险公平分担机制更加完美。第三，由于我国PPP发展时间较短，或许多个项目都会存在着比较显著性的分担差异，那么就需要分析该风险在具体的项目中进行这样分担的原因，从而归纳出这些项目中影响风险分担的具体因素，以建立风险分担调整的框架。一般情况下，PPP项目中实际风险分担的影响因素主要有五点，包括对风险的有效控制能力、政府提供的激励措施、风险的归责对象、与风险对应的收益以及双方的比较优势。第一，对于风险的有效控制力。在PPP项目中，很多情况下，PPP项目的参与者对于某个特定风险的有效控制力是存在着明显的差异的，对风险的有效控制力居于优势地位的一方可以较多的承担该类风险，例如外汇风险，P

30、PP项目的商业银行或者私营承包者比政府更有控制能力，除固有的优势外，还应当考虑到各方预见风险存在的能力、正确评估风险的能力等，从而更加公平的进行风险分担。第二，政府提供的激励措施。通过对各类文献的总结，专家学者的观点大多认为风险和成本应该相匹配，获得风险承担成本低的一方需承担风险，但是在我国的PPP项目中，大多政府部门为了提高对私营投资者的吸引力以方便本地的公共设施建设，会提供一些激励措施，例如土地的无偿划拨，此时PPP项目的承包者并没有在土地方面有较大的成本，但是其依旧应当承担一定的风险。第三，风险归责对象。对于风险分担理论上需要有多元化的原则原则体系，但是这些风险分担归责只在法律上来看公平

31、合理，在实际的操作中，几乎无法落实，因为风险归责原则中包含着过错原则、国粹退订原则、违法原则或者严格责任制等原则，在某一个原则上面，或许双方都存在错误，但从另一个原则上来讲，也许PPP参与各方都没有错误，所以风险归责对象很难做到，这就要求各方正确的履行监管职能，依据合理的风险分担原则来进行归责。第四，与风险对应的收益。与风险对应的收益也会影响到PPP项目中各方的实际风险分担，大部分的专家所持有的观点是承担的风险程度应当与其所获得的汇报匹配。第五，双方的比较优势。由于很多商业银行在参与PPP项目前没有案例参考，所以在项目实施前所订立的合约有时候会存在考虑不周的情况，对于一些在合约里没有提及的风险

32、，PPP项目参与方应当依据比较优势来承担那些未说明的风险四、陕西商业银行参与PPP项目情况调查及分析五、PPP项目中商业银行的风险管控措施五、PPP项目中商业银行的风险管控措施（一）风险分担及应对1.风险分担基本原则PPP项目风险分担机制原则为“利益共享，风险共担”，从而使公司合作的优势可以充分发挥。风险分担模型的设置，也必然需依存风险分担的基本原则50。2.PPP项目中商业银行的风险应对（1）宏观层面上的风险应对宏观层面上的风险主要有政治风险、法律风险、融资风险以及自然风险四类，降低政治风险所造成的损失，可以用政府书面保证等方式来处理；针对法律风险，由于立法过程的复杂性以及漫长性，所以商业银

33、行需要对国家的政策导向进行关注，这样才可以做出正确的决策。在法律之外，PPP项目参与者之间可以签署一些相互担保的协议，在某些利益范围内进行适当的让步，最终达到互惠互利合作共赢的目标；对于融资风险，商业银行所面临最主要的风险属于汇率风险，因为银行所放出的贷款极有可能涉及多种货币，这些货币中某一个汇率的变化都会影响到项目承包者的偿债能力以及商业银行的实际收入，所以在PPP项目实施初期，商业银行就应当与PPP参与各方签订协议，设定一个PPP项目参与者都可以接受的汇率水平；宏观层面上另一个不可抗力风险即是自然风险，例如地质风险等，针对这类风险最优的补救措施使购买保险，是自己的风险进行转移。（2）中观层

34、面上的风险应对中观层面上的风险主要为技术风险、完工风险、运营风险和市场风险。技术水平对于项目的质量以及项目的完成时间有着重要的影响，一般情况下技术风险是由项目承包者承担的，但是为了实现合作共赢的目标，一般情况下项目承包者会通过应急费以及备用贷款来规避技术风险，这样运营应急费以及备用贷款的风险便有一部分转嫁到商业银行上面，商业银行应当考虑到此点，在项目实施前期做出资金支出规划；针对完工风险，主要是通过建立各种担保合同来进行控制的，PPP项目下的商业银行可以采用“完工担保合同”来控制完工风险。针对运营风险，商业银行面对的是变幻莫测的市场，需要做好打持久赞的准备，在项目运营初期，商业银行就需做好市场

35、调研分析，通过技术人员的评估做出正确的决策，以确保项目可以收益；针对市场风险，商业银行作为PPP项目的放款方，需要对市场的结构以及运作有清晰的认识，通过建立合理的价格体系，在满足公共设施基本价格的基础上，适当提升收费标准，从而获得最大利润，减少市场风险。（3）微观层面上的风险应对微观层面上的风险主要为关系风险，因为PPP项目的复杂性，政府、投资人、债权人、承包商、保险公司、商业银行等各方都通过PPP项目结合起来，所以如何明确各方的责任义务会涉及到众多的合同，在精心策划合同的基础上需要将强各责任主体之间关系的协调。（二）PPP项目风险分担控制模型1.PPP项目风险分担模型（1）PPP风险分担模型

36、的建立需考虑的因素作为一项新型的项目合作方式，PPP的时间经验极其不足，相关法律法规也并不健全，这些会在一定程度上影响风险分担的结果，所以在建立PPP风险分担模型时候，重点需要考虑到以下四种因素51：第一为合理的建立指标体系的各个指标，考虑到各项指标的设定原则。第二为将项目外部环境产生的影响进行排除。第三为指标数据的采集，一些数据并不是项目中确定的数据，而是由专家或者管理人员依据经验给出的，这类数据的准确程度对于最终分配结果会有一定的影响。第四位模型分配风险的最终结果需要与责任归属原则相符合。（2）PPP项目风险分担模型的基本框架基于PPP项目本身的复杂性以及多方参与性，选择密切值法来进行优选

37、，达到最佳的风险分担方案。密切值法的基本步骤：1)建立原始数据指标矩阵：设有n个评价对象，每个评价对象有m个评价指标，将原始数据写成指标矩阵 2)建立同向指标矩阵：当评价指标为正向指标时，数值取正值；当评价指标为负向指标时，数值取负值，得同向指标矩阵 3)建立标准化矩阵 其中，i=1,2,n；j=1,2,m。 4)确定“最优点”和“最劣点” 最优点最劣点其中，5)计算各评价对象到“最优点”与“最劣点”的距离 i=1,2,n；j=1,2,m。 6)计算各评价对象的“密切值”，并据此排出优劣顺序 密切值i=1,2,n 其中，当密切值Ci越小时，与“最优点”越密切，与“最劣点”越疏远，即质量越高。C

38、i = 0时，质量最佳，即为“最优点”。 接着为PPP项目风险分担模型如图2所示：某待分配风险风险评价指标体系风险分担模型求密切值确定最佳风险承担者图2 PPP项目风险分担模型对于某个待分配的风险，各财务数据通过风险评价指标体系，依据密切值法，求出密切值，从而确定最佳的风险承担者。2.PPP项目中商业银行风险控制功能模型由于PPP项目在不同的阶段会面临不同的风险，且各类风险的重要性以及风险大小会各不相同，所以可以将各个阶段项目的风险进行排列，将中药性的需控制的风险重点首先管控，从而提高风险控制的效率，降低风险所带来的不良影响52，依据风险大小的不同，可以建立如图3所示的风险控制功能模型图。建设

39、招标运营设计立项招募项目识别图3 PPP项目风险控制功能模型图 各阶段面临风险的重要性排序及措施如表15所示：表15 PPP项目中各阶段商业银行面临的风险重要性排序及措施阶段项目识别立项招募设计招标建设运营排序项目甄别风险人才缺乏融资法律风险开发风险腐败风险汇率风险人才缺乏技术风险财务风险法律不完善政府腐败道德风险人才缺乏风险政府信用风险技术风险环境风险组织风险完工风险市场风险法律风险金融风险周期风险经营管理风险金融风险自然灾害风险政策风险措施市场调研可行性研究等缩短办事时间加强监督等聘请优秀人才引进先进技术经验等加强舆论监督制定完善相关法律优胜劣汰方式选取合作者等协议签订吸取国外先进技术加强

40、监督聘用人才合约签订等启用优秀人才与政府签订协议等（三） 基于管控模型上商业银行的风险管控措施1.针对财务风险的管控措施对于财务风险，从风险承担角度来看，对于利率以及汇率的预测以及控制能力上来说，政府部门比商业银行有更好的控制能力以及预测能力，所以依照上文风险承担原则，财务风险汇率方面的风险主要应当由政府承担，所以在项目实行前，商业银行应当将此条款列入合约中，以规避风险，当然，财务风险的表现也是多样的，汇率风险由政府承担，对于其他可能产生的风险商业银行也应当未雨绸缪，进行风险评估预测以及风险处理措施，例如提供相关资讯、完善项目协议、探索金融创新几个角度来进行风险预测及处理。2.针对融资法律风险

41、的管控措施对于融资法律风险，政府也应当承担主要风险，自PPP模式引入我国开始，相关部门已经提出较多的政策，尤其是自2013年起，国务院。财政部。发改委等纷纷出台意见来完善PPP项目，以使PPP项目可以更好的发展，2013年到2015年我国PPP相关政策如表16所示：表16 2013-2015PPP相关政策时间相关部门事件2013-09国务院加强城镇基础设施建设的意见2013-11中共中央全面深化改革若干重大问题的巨鼎2013-12财政部楼继伟讲话2014-03财政部成立PPP工作领导小组2014-05财政部财政部和PPP工作领导小组成立2014-05发改委发改委征求PPP意见2014-06国务

42、院关于加强城市地下管线建设管理的意见2014-08财政部关于支持东北振兴若干意见2014-09国务院关于推广运用PPP模式的相关问题通知2014-10财政部关于加强地方政府性债管理的意见2014-10APEC会议APEC区域基础设施PPP实施路线图2014-10财政部地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法2014-10国务院关于创新重点领域融资机制鼓励社会投资意见2014-11发改委关于开展政府及社会资本合作的指导意见2014-12财政部政府和社会资本合作项目通用合作指南表16 2013-2015PPP相关政策2014-12财政部财政部关于PPP问题的通知2014-12工商局政府购买服务管理

43、办法（暂行）2014-12财政部政府和社会资本合作项目政府采购管理办法2015-01发改委基础设施和公用事业特许经营管理办法（征求意见稿）但是从这些政策中能够看出，关于PPP我国还没有地位比较高的成文法规，虽然各项法律的出台在一定程度上调整了各方的利益，但是还存在着一些不确定性，这些都决定了风险存在的可能性。而且这些政策中，并没有专门与商业银行相关的政策，所以PPP项目中的商业银行与政府部门进行沟通，使其订立该方面的政策，在政策没有出台前，商业银行可以通过合约来对可能产生的法律风险进行规避53。3.针对政府信用风险的管控措施政府信用风险的产生是由于政府政策调整等原因造成的，所以政府在政府信用风

44、险方面应承担主要责任，信用是人最宝贵的美德，信用也是一种借贷运动，借贷双方的相互信任，才可以更好的实现合作。由于PPP项目运作复杂、风险高的特点，该项目必然需要充分利用各个利益相关者的互补优势来进行合作，合作的前提则是信任，政府作为贷方，完善相关的法律法规来对PPP合作中可能遇到的问题进行治理，这是政府信用度的表现，同时也可以更好的促进双方的合作，使商业银行可以积极的投身到公共建设中。商业银行面对政府信用风险，所受到的损失将是及其巨大的，政府信用风险下，有极大的可能使PPP项目夭折，商业银行的的放贷最终不能按时收回，所以对于政府信用风险最好的解决措施就是建立完善的监督体系，约束政府行为，使商业

45、银行的风险降到最低。4.针对项目甄别风险的管控措施项目甄别风险商业银行应承担主要的风险责任，因为对项目的甄别评估是商业银行是否放贷的前提，所以商业银行应当强化专业的人才队伍对项目进行全方位系统化的考察，不能因为为了与政府的目标尽快达成一致而过分乐观的预测项目，从而错误的估计了市场，从而使项目难以达到预期的目标或者直接夭折54。5.针对周期风险的管控措施周期风险是任何项目所固有存在的，该项风险可以由政府以及商业银行共同承担，在以往的PPP项目中，多数投资者对于项目的回报率的设计都偏高，从而在周期性风险出现时没有措施来应对，这些周期性的风险最终要的就是把握好项目实质性的经营风险，一步一步符合市场规

46、律的发展，这样才可以将周期风险降到最低。结论与展望结论与展望目前，PPP项目融资模式逐渐成为各国政府实现其经济目标以及提升公共服务水平的新型措施，我国PPP项目目前发展比较迅速，但是在PPP模式下的融资方案中，资金的主要来源依旧是商业银行贷款，我国商业银行参与PPP处于起步阶段，虽有成功案例，但发展冷热不均，PPP项目融资模式本身所固有的特殊性及复杂性使得不少商业银行对其可能产生的风险持保留态度，所以整体上看，商业银行参与PPP项目不温不火，从而难以将PPP项目的优势最大程度的发挥。如何使商业银行迎接PPP的风险并且合理处置好风险从而更好的参与到PPP项目中为公共设施做贡献成为了研究的重中之重

47、，本文对PPP项目中商业银行存在的风险及成因进行分析，从财务风险、融资法律风险、政府信用风险、项目甄别风险和周期风险几大方面进行分析，发现只有对商业银行的风险进行分担并在建立风险分担模型的基础上进行风险管控，才能规避一些商业风险，使商业银行更好的参与PPP项目。本文以具体事例为主，以对陕西商业银行的调查数据为基础，进行分析后提出了相应的管理措施，以期对于商业银行在进行PPP项目投资活动具有一定的指导意义，从而使商业银行可以更加合理的进行PPP项目的投资。然而由于时间以及篇幅所限，本文只是构建了一个PPP项目中商业银行风险分担管控的大致框架，没有进行细分，在这方面有待进行深入研究。参考文献参考文

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