开题报告 地方政府融资平台问题分析与转型发展研究——以A平台公司为例

1、I论文计划1. 论文题目、论文类型和关键词地方政府融资平台问题分析与转型发展研究以A平台公司为例论文类型：专题研究关键词：地方政府；融资平台；问题分析；转型发展2. 论文选题背景(1)研究背景中国特色的市场经济是从计划经济逐渐演化而来，许多市场化改革都曾是“摸着石头过河”。特别是随着城镇化建设的推进，资金需求量逐年增加，在改革开放初期相关法律法规配套不完善、地方政府及所属经济机构的市场运营经验不足、用于公共设施及公益性事业的投资开发资金极其匮乏的情况下，地方政府进行了一系列积极的探索，在此背景下产生了地方政府融资平台。地方融资平台的产生缓解了我国城市建设过程中资金短缺的矛盾，推动了城市化、工业

2、化进程。在应对金融危机、促进经济增长、保障民生建设等方面做出了积极的贡献。然而由于我国融资平台内部治理结构不健全、经营效益低下、经营体制不完善、监管缺失等问题，使得融资平台风险日益突出。融资平台通常会承担较高的债务风险，如果其无法通过自身经营活动来偿还债务本息，那么就会将自身债务风险转嫁给银行或地方政府，导致地方经济发展受到较大影响。地方政府融资平台公司是一个极具中国特色的公司形式，绝大部分此类公司的股东为地方国资部门，地方政府日趋严峻的融资难问题是其应运而生的主要背景。最新的中华人民共和国预算法修正案(2014)为省一级政府直接发行地方政府债券提供依据，但是对于省一级以下各级政府却并未放开，

3、近些年来鱼贯而出的以各级政府为背景的融资平台类公司，可以预见依然是省级以下地方政府赖以融资与支持地方公益性项目的主力军。2016年国务院办公厅印发地方政府性债务风险应急处置预案（国办函201688号），进一步要求建立健全地方政府性债务风险应急处置工作机制，牢牢守住不发生区域性系统性风险的底线，切实防范和化解财政金融风险，维护经济安全和社会稳定。地方政府融资平台公司风险问题近年来一直是财经界的热点问题，国务院、发改委、银监会等监管机构发布的相关监管文件尽达数十种之多。在政府融资平台的发展进程中，偏重增长规模和速度，却忽视了发展质量。随着时间的推移，融资平台难避免地会出现一些问题，并且有些问题有愈

4、演愈烈之势，致使融资平台陷入发展困境。地方政府融资平台类公司面临的严峻转型要求，2014年10月，国务院关于地方政府债务管理意见(43号文)颁布，对地方政府融资平台债务存量处理做出了明确规范，并将发债权限上收至省一级地方政府。43号文的出台对县(区)级融资平台公司经营与举债影响非常之大，此前以地方政府融资平台公司为形式的各类融资方式是县(区)级政府最主要的融资渠道，融资主体虽为各类平台公司，但地方信用却是其主要担保方。在43号文出台之后，地方显性担保被全面禁止，逐步实现经营、融资市场化，将是每个地方政府融资平台公司的必然选择。对于融资平台类公司而言，转型如否，已非议题，如何转型、朝何方转型，值

5、得深入研究与探讨。(2)研究意义由此而言，有效推进地方政府融资平台转型改革迫在眉睫，已成为当前防范和化解财政金融风险，维护经济安全和社会稳定亟待深入研究的重大课题。从政策及其实施层面看，近几年，特别是2014年以来中央政府密集出台的有关文件规定，对地方政府融资平台转型均具有很强的指导意义，地方政府融资转型改革的方向性已经明确，但具体的政策制定与操作途径仍需进一步完善。有鉴于此，本论文选取A平台公司这样的一家地方性政府融资平台为具体研究对象，对其运作的模式与发展实践、存在的问题及转型策略开展系统的分析与研究，以期在中国特定经济环境下，进一步探索地方政府融资平台转型的途径与措施，试图在中国特定的经

6、济环境及发展要求下，通过对地方政府融资平台的运作模式与发展、问题与风险的分析与研究，对中国地方政府融资体系、债务风险管理理论等进行一定的扩充和完善，进一步探索地方政府融资平台转型的途径与措施，为地方政府融资转型改革提供实施建议。这对于有效推进地方政府融资平台的转型改革，优化地方政府投融资体制，形成地方财政与金融体系安全、稳定、可持续的发展模式，都具有较强的现实意义。3. 写作方案研究目标、研究内容和解决的关键问题(1)研究目标本文建立在对融资平台分类及其问题的详细分析基础上，审慎看待其存在的实际情况和妥善处理好遗留的问题，并结合宜宾市翠屏区国有资产经营管理有限责任公司发展的实例研究，通过实际分

7、析结果，提供针对政府融资平台的转型发展方向，以更好地帮助融资平台度过困境，成为经济发展的“润滑剂”和“助推器”。增强融资平台的能力建设和规范管理，着力破解制约城市建设和发展的矛盾和难题，进一步开创城市科学发展的新局面。(2)研究内容第一章：阐述课题研究的背景与意义，说明政府融资平台为什么要进行转型改革。同时对论文研究方法与研究路径，内容安排与创新点等进行介绍。第二章：梳理国内外相关研究现状，并根据已有文献对政府融资平台的概念进行界定，对政府融资的基本理论进行了阐释，并结合我国地方政府融资平台产生与发展的历程，对地方政府融资平台的运作机制、融资模式、负债规模等政府融资模式及转型思路进行概述。第三

8、章：具体分析A平台公司的现状与问题，在简述A平台公司概况的基础上，结合A平台公司的财务数据、经营情况、财政以及财务情况，从融资管理、资产管理、债务管理、投资管理以及融资渠道等多个方面论述了A平台公司所面临的各种问题。第四章：对A平台公司在转型发展中所面临的外部与内部环境进行了分析，探讨了A平台公司转型升级过程中经济与政策环境、行业环境和公司内部环境，以及这些因素对于A平台公司转型发展的影响与作用。第五章：进一步探索A平台公司转型发展策略，并提出了推进融资平台转型发展策略的具体实施要点。第六章：结论。简要回顾前述各章要点，总结提取一些有益的经验与启示，为其他地方政府平台公司提供借鉴。(3)解决的

9、关键问题1)分析A平台公司当前面临的主要问题，包括融资管理、资产管理、投资风险、融资渠道的问题；2)探讨A平台公司转型发展方向。采取的分析思路、研究方法和路线及可行性分析（如果有调研工作，请说明调研方案。）(1)分析思路本文采用理论分析和案例分析相结合的方法，通过理论分析，全面了解政府融资平台相关理论以及特征等，通过对政府融资平台实践运作分析，掌握政府融资平台的运作、融资、规模与作用等。引入A平台公司案例，通过对A平台公司财务情况的全面分析，探讨A平台公司所面临的各方面问题。基于A平台公司目前所面对的外部与内部环境情况，针对A平台公司存在的各方面问题，提出了A平台公司转型发展的具体策略，为同类

10、型政府融资平台转型发展提供一定的参考借鉴。(2)研究方法和路线本文采用文献分析法、逻辑推理法、数据分析法等，主要在必要的相关理论阐释的基础上梳理了地方政府融资平台的发展与运作实践，对A平台公司存在的问题进行了具体分析，继而提出了A平台公司的转型发展策略。首先，通过文献调查法，阅读大量相关书籍、材料，搜集国内外学者的相关研究成果，并对其进行系统的梳理、分析和总结。从中找出对本文研究具有价值，的观点，作为对地方政府融资平台公司风险进行研究的理论依据。其次，通过介绍基本理论及政府融资平台实践，分析政府融，资平台的类型、特征，探讨政府融资平台的发展、运作与融资、规模与作用。然后，应用数据分析法，结合实

11、例分析，探讨A平台公司的财务情况，依照A平台公司的财务数据分析目前A平台公司所面临的各方面问题。再次，利用逻辑推理法，结合A平台公司所面临的具体外部与内部环境，探讨A平台公司转型发展的环境与条件。最后，根据前面对A平台公司问题的分析，结合A平台公司实际情况与内外部环境，提出了A平台公司转型发展的具体策略。研究方法及路线理论及文献综述公司现状与问题公司外部环境分析公司内部环境分析地方政府融资平台公司转型发展趋势转型发展目标转型发展方案设计与实施要点宏观环境区域环境结论与展望政策环境行业环境公司资源公司能力公司业务(3)可行性分析地方政府融资平台在社会市场经济建设中发挥了不可替代的伟大作用，是独具

12、中国特色的一种创新模式。然而在发展中问题巧出、面临困境，所以我们应该指明发展方向、提出整改意见、研究解决措施。近几年来我国地方政府国资平台的风险问题引起了国内学者及中央政府的高度关注，并开展了关于政府融资平台的研究工作，也取得了一定的成果，这为此次研究奠定了坚实的理论基础。另外，此次研究结合A平台公司实例，所获得的各项数据信息均真实可靠，能够准确的分析得出A平台公司所面临的各方面问题。同时结合A平台公司所面临的真实内外部环境，所提出的转型发展策略更具可行性。并且，现阶段A平台公司已经开始针对自身的问题采用上述策略开展转型改革工作，也取得了一定的成效，实践证明也是可行的。拟定目录大纲（细化到三级

13、标题）第一章 绪论1.1研究背景与意义1.1.1研究背景1.1.2研究意义1.2研究方法与思路1.2.1研究方法1.2.2研究思路第二章 相关理论及文献综述2.1政府融资平台理论2.1.1政府融资平台概念与特征2.1.2 政府融资平台功能与意义2.1.3政府融资平台主要类别2.1.4 政府融资平台运作模式2.2政府融资平台转型2.2.1政府融资平台转型动因与意义2.2.2 政府融资平台转型方向与效果第三章 A平台公司的现状与问题3.1A平台公司概述3.1.1A平台公司介绍3.1.2A平台公司组织架构与经营情况3.1.3A平台公司经济与财政情况3.2A平台公司面临的问题第四章 A平台公司发展环境

14、分析4.1A经济与政策环境4.1.1宏观经济环境4.1.2区域经济环境4.1.3政策环境4.2A平台公司面临的行业环境 2.4.1 行业发展态势 2.4.2 行业转型趋势 4.3A平台公司的内部环境 4.3.1 A平台公司资源分析 4.3.2A平台公司能力分析 4.3.3 A平台公司业务分析 第五章 A平台公司转型发展方案与实施5.1 A平台公司转型发展目标5.2 A平台公司转型发展方案设计5.2 A平台公司转型方案实施要点第六章 结论致谢参考文献论文的创新之处(1)国内对融资平台大部分是针对一般平台公司而言的，具有一般性的指导意义，而没有针对特定种类的平台进行详细分析和深入研究。本文尝试着以

15、地方政府融资平台为出发点，分析其所存在的问题，并有针对性地提出转型发展的意见。(2)在实证研究方面，以A平台公司作为案例分析，从具体数据出发，从公司资源、公司业务、公司能力等不同的角度全面分析A平台公司所存在的问题，最后依照A平台公司所面临的具体环境情况，制定了针对性的转型发展策略，具体极强的实用价值。4. 已有的基础（包括与本论文有关的工作和实践经验积累、已取得的相关资料和研究成果。如果有调研工作，请说明调研方案的实践基础。）(1)前期开展了较为充分的文献整理与回顾。通过知网数据库和万方数据库等获取了与政府融资平台相关的研究文献，并对这些文献进行了初步梳理，具备了运用相关研究理论与方法开展论

16、文研究的良好基础。(2)自身拥有与研究相关的实际工作经验。本文作者开展从事政府融资平台相关工作多年，且曾就职于翠屏区多个政府部门，积累了大量的经验，了解政府融资平台的整体政策环境、运营情况、融资模式等相关问题。(3)已经获取了开展研究所需的大量资料。包括A平台公司的各项财务数据信息，以及A平台公司所在地区的相关政策、经济等各方面资料。5. 论文写作进度计划2018.07 文献阅读与理论研究、问题调研、确定论文选题2018.09 沟通导师，确定题目、提纲，开始撰写开题报告2018.09 提交开题报告审批2018.10 论文开题答辩准备工作2018.11 沟通导师，全面开展写论文工作2018.12

17、 完成论文初稿，沟通导师，进行三次以上论文的充实、修改、定稿2019.01 论文定稿、准备答辩II文献综述以下梳理了地方政府投融资平台的理论脉络。从地方政府投融资平台的基本概念和理论着手进行描述，列举出具有代表性的几家融资平台，分析平台存在的问题，并阐述解决办法，进而引出平台转型研究。通过对中外文献的梳理与回顾，发现针对地方政府投融资平台的相关研究尚显薄弱。然而地方政府投融资平台是极具中国特色的公司型企业，在推动城镇化和工业化进程、应对金融危机、促进经济增长、保障民生建设等方面都有积极的贡献。由于我国地方政府投融资平台或多或少存在着内部治理结构不健全、经营效益低下、经营体制不完善、监管缺失等问

18、题，迫切需要与之相符的地方政府投融资平台转型研究来保证其健康稳定发展，因此有必要结合地方政府平台中具体的平台公司的转型实践，开展较为系统和深入的研究。一、地方政府投融资平台的定义刘欣荣(2016)、葛垚(2016)、杨文豪(2017)、刘胜国(2017)等人认为地方投融资平台是地方政府或国有资产管理部门发起设立并授权进行城市基础设施建设或土地开发的投资公司。孙蕾(2018)进一步指出，融资平台广义上包括由地方政府组建的城市建设投资公司、城建开发公司、城建资产经营公司等不同类型的公司，这些公司通过划拨土地等资产组建一个资产和现金流大致可以达到融资标准的公司，必要时再辅之以财政补贴等作为还款承诺，

19、重点将融入的资金投入市政建设、公用事业等项目之中。姜彬(2008)还从制度经济学的视角探讨了地方融资平台的演进。二、地方政府投融资平台的理论基础(1)财政分权理论。萨缪尔森(Samuelson，1954)认为，公共产品具有非竞争性和非排他性特征，免费搭车者的存在使得市场很难或者不可能有效地提供商品。因此，为了有效弥补市场失灵，必须由政府介入以扩大公共产品的生产与供给。同时按照乔治史蒂格勒(GeorgeStigle，1957)的最优分权模式理论，地方政府更接近于自己的民众，更加了解它所管辖的居民的效用与需求。基于以上两种观点，马斯格雷夫(Musgrave，1959)和奥茨(Oates，1972)

20、创立的财政分权理论认为，基于不同地区人们的偏好不同，中央政府等量分配公共品，是不可能达到帕累托最优的，其在资源配置效率方面是不如地方政府的。因而让地方政府将一个帕累托有效的产出量提供给该地区的居民，总是要比由中央政府向全体居民提供任何特定的并且一致的产出量有效率得多。Ronald (1974)的偏好误识理论也认为，中央政府在实际中经济活动信息是不完全的和不确定的，地方政府更了解本地居民的偏好，不易发生“偏好误识”。在此情况下，厌恶风险的社会就会偏向于让地方政府来提供公共产品。在以上研究基础上，特里西(Tresch，1981)通过研究经济发展数据，得出地方政府提供的公共产品更适合不同地方居民的需

21、要以及地方政府对社会总供求具有不可替代的调节作用的结论。Kruger.(1988)认为，一方面，由于公共产品的耐用性，居民从中受益的期限较长，甚至出现受益的代际转移，这在客观上要求有一种能够将成本向后递延的分担方式;另一方面，由于提供该类公共产品的前期投资规模巨大，并且基本没有直接收益，仅仅依靠地方政府的自有财政资金是难以完成的。因此，中长期融资的方式便成为地方政府的必然选择。(2)财政联邦制理论。财政联邦制是指各级政府为履行公共经济职能，在财政收支上有一定的独立性和自主性，其主要内容包括财权和事权如何在各级政府间进行划分等一系列问题。William (1999)认为，在财政联邦制下，地方政府

22、具备财政自主权，但不能发行货币，也不能享受无限制贷款，即各级政府都面临预算硬约束。但实际上，地方政府却实行不同程度的预算软约束。中央政府会对陷入财政困境的地方政府伸出援助之手，而采取机会主义的地方政府就会过度融资并期望中央政府对全部或部分债务承担最终偿还责任。(3)政府间竞争理论。蒂贝特(Tiebout，1956)认为居民在自由流动的前提下会“用脚投票”迁移到能够更好满足他们偏好的社区，为吸引居民地方政府展开了激烈的竞争。“中国地方政府竞争课题组”(2012)通过研究地方政府竞争与公共品融资做了研究，指出目前我国地方公共物品的资金一部分来源于预算内资金，但预算内资金的规模并不能满足公共物品供给

23、的需要。在税收收入不足的条件下，寻求税收以外的收入来提供公共物品，融资就成为地方政府参与竞争、取得竞争优势的一项重要内容。三、具有代表性的融资平台模式(1)上海多元模式之路。上海基础设施投融资体制是东部较为成功的模式。在筹资思路方面，主要有5个方面的举措:一是充分利用土地资源，大力推进土地批租;二是利用外资，积极争取国外贷款;三是征收必要的城建税费;四是逐步建立自我积累、自我发展的机制;五是实行概算、预算、决算的三算检查制度，加强城建项目管理。在管理模式上，有海外举债、土地批租、发行股票、BOT、发挥区县政府投资基础设施的积极性等创新。在运作方式上也进行了一系列改革，如改变了过去计划经济体制下

24、财政直接投资的单一模式，改变过去建设运营混合的模式，改革垄断行业。(2)湖南“五类型”快速扩张。在国家刺激经济复苏的系列政策牵引下，湖南各级政府纷纷建立投融资平台。湖南省政府投融资平台主要有五种类型，分别是:公益性投融资平台，经营性投融资平台，综合性投融资平台，财政性融资平台，“转贷”融资平台。但由于湖南省政府投融资平台数量发展过快，存在一些问题，如部分政府投融资平台管理不够规范，平台层级过低过多，财务信息不透明，资金运作太复杂，还贷资金来源不稳定等(3)四川“1+N”模式。四川省的特色在于采用“1+N”经营模式，即以一个较为综合的融资平台为核心，另设多个侧重不同经济领域的专业投资平台。除了“

25、四川发展”作为省级综合投融资平台外，四川省还另设了铁路、水务、交通、环保、农业、能源、优势产业开发等产业投资集团，“四川发展”拥有各产业投资集团的部分股权，是各产业投资集团的控股或参股股东，“N”个专业投资公司出让一部分股权，进而借引进战略投资者之机，提升国有资产的管理水平、提高收益率以及募集到现金。这一模式备受贷款银行的追捧。四、地方政府融资平台的风险及所带来的负面问题。(1)融资平台自身偿债风险和道德风险。魏国雄(2009)研究发现地方政府融资平台在保增长、扩内需、调结构中发挥了积极作用，但是仍然存在设立和运作不规范、偿债能力不足等一系列问题。李慧杰(2017)认为地方政府融资的风险在于偿

26、债风险和道德风险。地方政府发行公债一旦出现信用风险，最终还是要由中央政府来埋单，由于债权人不会关注发行债务的地方政府的信用风险，债务的利率无法反映地方政府的债务风险，这会加剧地方政府的道德风险问题。操佳明(2018)认为各个地方政府背负着发展地方经济的政治压力，在经济危机的背景下，这种政治压力更加明显。虽然在法律概念上，地方融资平台是一个独立承担责任的法人主体，但实际上一旦无法清偿更高级别的政府或者中央政府将被迫为之埋单。这客观上鼓励了在获得资本方面的恶性竞争，这是地方融资平台根本性的道德风险。(2)因融资规模过大引起的财政风险。陈柳钦(2010)认为2008年以前，地方政府融资平台公司规模可

27、控，相关的政府负债未引起重视。同时各商业银行也看好地方政府融资平台背后的政府信用，纷纷加大对地方政府融资平台的支持力度。然而融资平台最终是由地方政府兜底，无形中就加大了地方政府的财政风险。由于对政府举债行为缺乏规范的管理和控制，地方政府的债务规模居高不下，增加了财政运行的风险，成为影响宏观经济健康稳定和可持续发展的重大隐患。(3)商业银行信贷资产的信用风险累积。王玉婷(2016)认为我国地方政府不具备法律许可的贷款资格和担保资格，但由于存在强烈的融资需求，地方政府通过组建地方融资平台融资。又由于地方融资平台具备天然的软约束机制，使得投资风险很容易转移到商业银行体系。“南京市农村金融学会课题组”

28、(2018)通过对南京各商业银行发放的地方政府类大额贷款进行调研，证实了上述观点。五、地方政府融资平台的风险和负面问题的解决办法。(1)完善法律法规，构建控制地方政府融资的法律约束。1994年颁布的预算法从法律上否定了我国地方政府发行债券的合法性。万莎(2010)认为我国应首先对现行预算法进行修订，将政府举债写入我国宪法，而不是将其作为一种权宜之计。然后制定公债法和地方公债法，以法律形式对地方政府债券的发债主体资格、发债申请、审查和额度批准、发债方式、资信评级以及偿债机制等，予以严格限制。(2)实施政治经济改革，增强地方政府财政实力。地方政府所面临的财政问题从根本上是中央与地方在财权、事权分配

29、上不合理所造成的。管控融资平台风险不能仅靠“堵”，更要注重疏导，着眼于从体制上解决问题。陆珩(2018)指出，坚定不移深化财税体制改革，研究赋予地方适当的税政管理权，从而培育地方支柱财源，尽可能增加地方本级收入。梅建明(2010)则认为应该从政治改革角度入手，地方官员不能由上级任命，而是由地方居民直接选举产生。同时要实现地方财政支出决策的民主化和法制化。这样避免地方官员因为升迁考核而采取的过度融资策略。(3)增加直接融资，减少金融集权。一方面，推进政府融资方式多样化，改善融资结构，缓解银行信贷投放压力。出台鼓励促进民间投资健康发展的办法，启动和鼓励民间资本投资地方政府项目(高廷民，2010)。

30、另一方面，中国的特殊国情决定了财政风险与金融风险的高度相关性，财政风险的金融化和金融风险的财政化十分显著。牛广轩(2016)认为必须要保持货币信贷政策的相对独立性，以控制财政风险与金融风险的相互转化。来家鑫(2017)提出应淡化国有商业银行的国有背景，逐步取消政府对其政治控制权。张陶然(2016)同时指出应着力完善银行治理结构，在更大范围、更高层次上推进银行业各项改革，进一步完善和发挥董事会的职能，提高银行战略决策的独立性和业务经营的稳健性。六、地方融资平台转型研究Arnaud (2010)指出政府总体上来看是竞争关系，政府之间、政府内部部门之间以及政府与政府之外的行为主体之间面临着居民和市场

31、主体(企业等经济主体和工会等非经济主体)的双重压力，必须针对这一问题进一步进行改革。Kevin C.和Michael K. (2011)从政府的长期利益出发，提出缩减财政赤字能有效应对财政风险，同时也要求政府融资渠道应当进一步转变。Elizabeth Currie, Jean-Jacques Dethier, Eriko Togo (2003)意在总结已进行实践国家，的经验和教训，为其他国家提供可借鉴的行为参考。他从制度安排方面分析了政府债务管理，重点集中在政府如何合理规划其融资结构和如何运用调控机制方面，并阐述了政府债务未来发行方式的转变方向。黄文涛(2015)认为面对融资平台融资困境，股权

32、融资与债权融资应并行，不应过分倚重债权融资,压制股权融资。而2015年城投债规模将逐渐收缩,地方政府债、项目收益债、公司债、永续债等品种将接续城投债。对于存量城投债而言，最大的风险来自于政策衔接风险，不排除出现个别违约事件，但违约事件的发生将促使本级政府与上级政府出台更务实的风险化解办法，城投债的系统风险才能慢慢化解。成涛林(2015)指出地方政府与融资平台的关系将更加科学明晰和规范，城投债发行难度增大、且发行成本上升，融资平台与商业银行的关系将更加经济和理性。为此，首先要妥善处理融资平台公司存量债务，为今后转型发展打下扎实基础，融资平台要从地方政府融资工具转向真正的市场经营主体，分门别类，科

33、学合理界定融资平台转型发展方向和功能定位;地方政府及相关部门应积极转变观念，严格执行地方债管理新政,助推融资平台转型发展。国务院发展研究中心国有企业改革突出矛盾与对策研究课题组也发文指出了地方投融资平台是一类重要的地方国企,转型较好的平台成为了城市发展载体，也有一些难以持续。平台改革重要且复杂。在经济新常态背景下，有条件的平台公司可根据实际情况进行功能再定位。转型的方向包括:以普通企业身份参与民生建设项目，多途径开发地方公共资源，管理运营公益性国有资产，以管资本为主投资运营经营性国有资产，为地方经济全面发展创造条件。孙洁晶(2017)、张建新(2017)指出随着城镇化建设的不断加快，在货币政策

34、适当宽松的前提下，国内地方政府融资平台得到了迅速的发展。而此时，随着不断累积的地方政府性债务，使平台债务的透明度也有所降低，出现了政企不分、缺乏监督、违规担保等问题。政府融资平台在转型过程中，应通过实现市场化、拓宽融资渠道、建立预控风险机制、加强人力资源管理等有效措施,促进地方政府融资平台的转型发展，并促使其逐渐走向规范化以及市场化。孙蕾(2018)指出，当前地方政府虽然已经建设了融资平台，但是在实际发展的过程中还是存在一些问题，不能保证融资平台的使用效果，难以全面提升自身发展成效，甚至影响融资工作可靠性与有效性。因此，在未来发展中,要做好融资平台的转型工作，制定完善的转型方案，加大管理力度，

35、创建多元化的发展体系。罗顺华(2018)、李谷隅(2018)指出城投公司转型是非常必要的，城投公司在转型过程中还存在政策性明显、公益性突出、行政性浓厚、稳定性不足等问题。结合城投公司作为投资机构的本质，建议城投公司通过投资领域多元化、投资模式差异化、投后管理规范化来实现转型发展。参考文献：1 刘欣荣. 我国城市基础设施建设中地方政府融资问题及对策的研究D.中央民族大学,2016.2 葛垚. 地方政府融资平台风险管理研究D.南京大学,2016.3 杨文豪. 地方政府融资平台风险控制研究D.浙江大学,2017.4 刘胜国. 地方政府融资平台风险管理研究D.兰州交通大学,2017.5 孙蕾.地方政府

36、融资平台存在的问题及转型发展的建议J.中国商论,2018(03):28-29.6 姜彬.从制度演进的角度考察地方财政融资与担保J.生产力研究,2008(12):37-39.7 萨缪尔森 : 公共支出的纯理论 (The pure theory of public expenditure) , 载于经济学与统计学评论 1954 年。8 George Stigler, Perfect competition, historically contemplated J Political Economy February,1957:45-51 .9 Musgrave, R. A . , 1959, Th

37、e Theory of Public Finance, New York: McGraw Hill ：22-29.10 Oates, W . E . , Fiscal Federalism. , HarcourtBrace Jovanovich，1972:88-93.11 Ronald H. Coase. The lighthouse in Economics J.Journal of Law and Economics, Vol. 17, No. 2 (Oct., 1974), pp.357-376.12 RicardW. Tresch, 1981, Public finance . Bus

38、iness Publications, Inc, 574 576.13 Coen Kruger. Valuing and Managing Risk Associated with Government Contingent LiabilitiesR. The World Bank,1998,614 Easterly William. When is fiscal adjustment 1999(28):55-86.an illusion?J. Economic Policy.1999(28)：55-8615 Tiebout, C. M, 1956, A pure theory of total expenditures J.Journal of Political Economy, 64.16 Arnaud Mehl. Julien Reynaud. Risky public domestic debt co