亚洲基础设施投资银行与其他国际银行组织比较分析

1、国际金融理论与实务亚洲基础设施投资银行与其他国际银行组织的比较分析学生：* 学号：*指导教师：* 教授文章结构一、选题背景与文献综述二、亚投行与世界银行（IBRD）、亚洲开发银行和中国国家开发银行的比较分析历史比较分析横向比较分析三、结论与政策建议参考文献一、选题背景与文献综述选题背景选题背景：2014年10月24日，包括中国在内的21个首创国（截止2015年1月4日，现24个国家加入）在北京签约，共同决定设立亚洲基础设施投资银行。这一中国倡议成立的亚洲区域多边开发机构的筹备启动引起了学界和国际社会上的强烈反响。对于其设立动机、作用及影响的分析很多，称赞和怀疑的言论各执一词。本文意图通过对亚投

2、行和现存的世界银行、亚洲开发银行以及中国国家开发银行的比较分析，得出亚投行的可能发挥的作用和功能，给出相应的政策建议。二、亚投行与世界银行、亚洲开发银行和中国国家开发银行的比较分析1. 历史比较分析WBADBAIIB成立时间1945年1966年2014年经济背景二战后，世界经济百废待兴，美国成为世界经济领头羊日本成为世界第二大经济体，欧洲经济基本复苏，布雷顿森林体系趋向解体中国GDP总量成为世界第二，世界经济格局发生重大变化，以中国为首的新兴国家崛起政治背景美国对欧洲施以经济援手和掌控美国开始联手日本开发和维护在亚洲地区的地位和利益中国等发展中国家，开始试图争取建设更符合自己利益的国际关系成立

3、目标以消除贫困为主要目的，推动发展中国家包括农业以及环境、公共管理、教育、基础设施、自然资源管理投资、卫生、金融和私营部门的发展促进亚太地区经济发展和帮助该地区发展中成员国减少贫困、提高人民生活水平建设成为平等、包容、高效的基础设施投融资平台和适应本地区各国发展需要的多边开发银行亚洲基础设施投资银行目标：建设成为平等、包容、高效的基础设施投融资平台和适应本地区各国发展需要的多边开发银行参与国：孟加拉国、文莱、柬埔寨、中国、印度、印度尼西亚、哈萨克斯坦、科威特、老挝、马尔代夫、马来西亚、蒙古国、缅甸、尼泊尔、新西兰、阿曼、巴基斯坦、菲律宾、卡塔尔、新加坡、斯里兰卡、泰国、乌兹别克斯坦和越南资金来

4、源：法定资本金1000亿美元，初始认缴资本500亿美元，实缴资本为认缴资本的20%股权结构：各意向创始成员国将以国内生产总值（）衡量的经济权重作为各国股份分配的基础投资方向：以基础设施为主，仅投资亚太区域资料来源：筹建亚投行备忘录与国际复兴开发银行（IBRD）比较目标：以消除贫困为主要目的，推动发展中国家包括农业以及环境、公共管理、教育、基础设施、自然资源管理投资、卫生、金融和私营部门的发展参与国：186个成员国资金来源：初始资本金100亿美元，由各国根据经济实力进行认缴。通过在国际资本市场发行债券，利用股东资金作为杠杆获得更多低成本资金。股权结构：美国（15.58%）、日本（6.84%）、中

5、国（4.42%）、德国（4%）、英国（3.75%）和法国（3.75%）等投资方向：消除贫困、应对气候变化、援助冲突地区人民、教育和卫生、性别平等、创造就业和贸易、提高金融包容度、农业、基础设施、管理风险与灾害资料来源：世界银行2013年年报附：世行在亚洲的贷款资料来源：世界银行2013年年报与亚洲开发银行比较目标：促进亚太地区经济发展和帮助该地区发展中成员国减少贫困、提高人民生活水平参与国：67个成员国（包括19个非亚太地区成员国）资金来源：初始股本金额为10亿美元，截止2012年，认缴的股本金额达到1631亿美元。其他来源还有国际借款，包括发行债券和从商业银行的借款。股权结构：美国（15%）

6、、日本（14.8%）和中国（7.1%）等。投资方向：以亚洲地区为主的基础设施、环境方面、区域合作和一体化方面。资料来源：亚洲开发银行官网，20082010年长期发展框架与中国国家开发银行比较将国开行引入比较的主要原因是为了对比目前中国对外开发性金融投资的规模和存量。目标：在支持国内基础设施、基础产业、支柱产业开发之外，支持国家“走出去”战略，拓展国际合作业务。参与国：中国资金来源：国内及国际市场债券融资股权结构：中国（100%）投资方向：开发性金融信贷业务，并通过与国际组织机构合作，投资亚洲及非洲的基础设施建设资料来源：国家开发银行官网2. 横向比较分析 AIIB、WB、ADB和国开行的横向比

7、较AIIBWB(IBRD)ADB国开行国开行资金来源参与国出资、国际资本市场借贷等参与国出资、国际资本市场借贷等参与国出资、国际资本市场借贷等中投注资、国内和国际资本市场借贷等资本金目标1000亿美元，初始500亿（目前不足100亿）大于832亿美元+1780亿美元可认购资本1620亿美元906亿美元投资方向基础设施领域消除贫困等人道主义的项目、帮助低收入国家发展经济、基础设施建设目前主要投资方向为基础设施、环境保护和区域经济贸易基础设施领域投资区域亚太发展中国家和地区亚太主要为亚非股权分布中国主导美日主导美日主导中国绝对控制结算货币美元美元美元美元（国际市场）近年信贷数量N/A62亿（201

8、3）210亿（2013）1.67亿美元*（2013）*国开行数据根据其2013年年报估算经济指标横向比较成员国指标成员国指标AIIBADB人口（人）约15亿约24亿国土面积（平方公里）2307万5502万GDP总量（美元）约15万亿约37万亿GDP平均增速5.37%1.57%经常账户余额（美元）0.3万亿-0.24万亿吸引外商投资净流入（美元）约0.6万亿约1.3万亿注：主要以同样以亚洲区域为主要投资目的地的ADB作为比较数据来源：世界银行数据库三、结论及政策建议结论从初始资本金看，亚投行初始规模尚不足亚开行的一半目前资金量约在100亿美元以下，杠杆效应较小从股权分布看，亚投行是以中国为主导的

9、，亚洲多国参与的多边机构多国参与增进了对投资项目选择的透明度，提供了讨论空间，但也不会改变中国力主建立新亚太秩序的想法从投资方向看，亚投行专注于亚太的基础设施领域，范围较小、较为明确虽然目前亚投行是从创始开始就明确提出以亚太地区的基础设施领域为主要投资方向的，而且目前亚洲基础设施缺口很大，但包括世界银行、亚开行在内的多个机构都在基础设施领域提供专业的贷款和技术服务。亚投行的优势限于中国的优秀基础设施建造能力以及过剩廉价资本。从资金来源看，以发展中国家（中、印和部分海湾国家）为主体出资，补充资金来源除去此类国家补充资本金外，来自国际资本市场借贷。参与国中，大多数均为资金需求国，以这样的国际信用去

10、进行国际资本市场借贷，能否得到低成本的资金还是存有疑问。从结算货币单位来看，目前仍以美元为主如果不能以人民币来计价结算，如何推动人民币国际化？如果是针对中国对外产能输出的人民币结算，是否一定需要亚投行来做？国开行、中国进出口银行和丝路基金等都可以做。政策建议针对资本金和国际信贷市场增信角度，亚投行需要引入发达国家的参与。针对股权分布和控制权，中国应具有主导地位，否则与世行和亚开行无异，亚投行存在也无意义。针对投资方向，避免与国家开发银行等我国政策性银行的相互干扰，与ADB合作，与丝路基金等中国主导组织合作，充分利用中国的基础设施工程建设优势，推动中国企业“走出去”获得工程项目。针对国际结算角度

11、，为了推动人民币国际化进程，需要适时改变国际信贷的结算货币。目前最合适的方式就是利用中国工程公司和外国政府的PPP合作项目使用人民币结算，既让中国企业得到人民币，也让外国政府和企业获得人民币，同时增进人民币的回流渠道。总而言之，理性看待亚投行的作用，发挥其本职功能，提供中国对外技术、资本输出是首要任务，尚无实力夸大其政治意义。参考文献1 Asian Development Bank, /2 World Bank, /3 黄志勇, 筹建亚洲基础设施投资银行的基本思路及对策建议, 2013, 东南亚纵横4 黄志勇, 世界银行的经验及其对筹建亚洲基础设施投资银行的启示,2014, 东南亚纵横5 黄志勇, 亚洲开发银行的运行分析及其对筹建亚洲基础