财务分析（周建中）课件

1、财务分析（周建中） 财财 务务 分分 析析第一讲第一讲 第二讲第二讲第三讲第三讲第四讲第四讲第五讲第五讲第六讲第六讲第七讲第七讲 第八讲第八讲 第九讲第九讲教学大纲教学大纲学习方法学习方法作业（作业（12341234）教学进度教学进度总复习总复习财务分析（周建中）第一讲第一讲 财务分析概述财务分析概述一、财务分析的概念一、财务分析的概念二、二、财务分析的原则财务分析的原则三、财务分析三、财务分析的内容的内容 四、财务分析四、财务分析的基本程序的基本程序 五、财务分析的作用五、财务分析的作用返回返回重点与难点重点与难点财务分析（周建中）财务分析的概念财务分析的概念 财务分析是会计核算内容的最终体

2、现，但财务分析是会计核算内容的最终体现，但毕竟是历史性的文件，只能概括地反映一个企毕竟是历史性的文件，只能概括地反映一个企业的一定时期的财务状况和经营成果。要进行业的一定时期的财务状况和经营成果。要进行有效的决策，还需要通过财务报告分析。所谓有效的决策，还需要通过财务报告分析。所谓财务报告分析，是以企业财务会计信息为基础，财务报告分析，是以企业财务会计信息为基础，以企业财务报告为载体，对企业财务状况和经以企业财务报告为载体，对企业财务状况和经营成果等系列财务指标进行剖析解释和评价，营成果等系列财务指标进行剖析解释和评价，从而实现财务目标的一种经济管理工作。从而实现财务目标的一种经济管理工作。返

3、回返回财务分析（周建中）财务分析的原则财务分析的原则历史成本原则：分析时注意不同时点信息的影响历史成本原则：分析时注意不同时点信息的影响客观性原则：分析时注意会计信息的真实性问题客观性原则：分析时注意会计信息的真实性问题重大性原则：分析时注意重大、遗漏或错误的信息重大性原则：分析时注意重大、遗漏或错误的信息相关性原则：相关性原则：分析时注意分析时注意财务信息与使用者的决策相关财务信息与使用者的决策相关可比性原则：可比性原则：分析时注意分析时注意财务信息在企业间的可比性财务信息在企业间的可比性一贯性原则：一贯性原则：分析时注意分析时注意同一企业的财务信息在年度间的可比性同一企业的财务信息在年度间

4、的可比性及时性原则：及时性原则：分析时注意分析时注意企业提供的财务信息及时性企业提供的财务信息及时性明晰性原则：明晰性原则：分析时注意分析时注意企业提供的财务信息是否明晰、易于理解企业提供的财务信息是否明晰、易于理解配比原则：配比原则：分析时注意分析时注意企业一定时期的收入与同期费用的配比问题企业一定时期的收入与同期费用的配比问题稳健性原则：分析时注意高估费用或低估资产、收入和利润的问题稳健性原则：分析时注意高估费用或低估资产、收入和利润的问题实质重于形式原则：实质重于形式原则：分析时注意分析时注意重经济实质，轻法律形式重经济实质，轻法律形式返回返回财务分析（周建中）财务分析财务分析的内容的内

5、容 财务分析的内容主要是指企业的经财务分析的内容主要是指企业的经营成果和财务状况。表现在企业的偿债营成果和财务状况。表现在企业的偿债能力、营运能力、盈利能力、企业发展能力、营运能力、盈利能力、企业发展能力能力( (即成本费用和现金流量即成本费用和现金流量) )等方面，等方面，这形成了财务分析的核心内容。这形成了财务分析的核心内容。 返回返回财务分析（周建中）财务分析财务分析的基本程序的基本程序 (1)(1)确定分析目标：确定分析目标，保证整个分析过程有计划、按确定分析目标：确定分析目标，保证整个分析过程有计划、按步骤进行，减少分析的盲目性。在分析计划中要明确分析的目的和要求、步骤进行，减少分析

6、的盲目性。在分析计划中要明确分析的目的和要求、分析的内容、范围和主要问题、分析的组积分工和时间进度、分析资料分析的内容、范围和主要问题、分析的组积分工和时间进度、分析资料来源等。来源等。(2)(2)收集相关资料，储存分析信息：首先收集和储存财务分析收集相关资料，储存分析信息：首先收集和储存财务分析的基本资料的基本资料( (如企业会计报表如企业会计报表) )，其次要收集相关信息资料。，其次要收集相关信息资料。(3)(3)核实并核实并整理信息资料：在分析之前要对分析所需的资料进行认真检查，详细核整理信息资料：在分析之前要对分析所需的资料进行认真检查，详细核实，对失实和虚假资料要剔除，对一些不可比的

7、资料进行科学的调整。实，对失实和虚假资料要剔除，对一些不可比的资料进行科学的调整。一般来说，对企业内部信息资料核对时，首先检查有关定额资料是否先一般来说，对企业内部信息资料核对时，首先检查有关定额资料是否先进合理；其次核对各项核算资料的数字是否正确；最后核对会计报表是进合理；其次核对各项核算资料的数字是否正确；最后核对会计报表是否符合有关规定和反映的内容是否完整。否符合有关规定和反映的内容是否完整。(4)(4)建立分析模型，进行定性建立分析模型，进行定性定量分析：分析模型是用数学语言来描述和研究某一经济指标与各个影定量分析：分析模型是用数学语言来描述和研究某一经济指标与各个影响因素之间的数量关

8、系的公式。在此模型基础上，采用定量分析方法确响因素之间的数量关系的公式。在此模型基础上，采用定量分析方法确定各个因素对财务指标的影响程度。定各个因素对财务指标的影响程度。(5)(5)做出分析结论，写出分析报告：做出分析结论，写出分析报告：在定性定量分析的基础上，对企业的经营成果和财务状况做出全面综合在定性定量分析的基础上，对企业的经营成果和财务状况做出全面综合地分析和评价，提出工作的措施和方案。地分析和评价，提出工作的措施和方案。返回返回财务分析（周建中）财务分析的作用财务分析的作用 ( (一一) )为使用者为使用者( (投资者、债权人、政府管理部门、企业管投资者、债权人、政府管理部门、企业管

9、理层、企业职工和社会公众等理层、企业职工和社会公众等) )进行决策提供有用的财务信息：进行决策提供有用的财务信息：(1)(1)投资者最关注的是投资的内在风险和投资报酬；投资者最关注的是投资的内在风险和投资报酬；(2)(2)债权债权人最关注的是企业的偿债能力；人最关注的是企业的偿债能力；(3)(3)政府管理部门最关注的是政府管理部门最关注的是国家资源的分配和运用的效果国家资源的分配和运用的效果( (含与经济政策的制定、国民收含与经济政策的制定、国民收入的统计等有关信息入的统计等有关信息) )；(4)(4)企业管理层最关注的是企业财务企业管理层最关注的是企业财务状况的好坏、经营业绩的大小以及现金的

10、流动情况；状况的好坏、经营业绩的大小以及现金的流动情况；(5)(5)企业企业职工最关注的是企业提供的就业机会及其稳定性、劳动报酬职工最关注的是企业提供的就业机会及其稳定性、劳动报酬高低和职工福利好坏等信息；高低和职工福利好坏等信息；(6)(6)社会公众社会公众( (潜在的投资者潜在的投资者) )最最关注的是企业的现状及发展前景的信息。关注的是企业的现状及发展前景的信息。 ( (二二) )促进社会资源促进社会资源( (人、财、物人、财、物) )的合理配置的合理配置( (使有限的社使有限的社会资源流入效益高的企业会资源流入效益高的企业) )，为公众利益，为公众利益( (公众需求公众需求) )服务。

11、服务。返回返回财务分析（周建中）第一讲第一讲 学习重点与难点学习重点与难点学习重点与难点：学习重点与难点： 财务分析的原则财务分析的原则 财务分析的内容财务分析的内容 财务分析的基本程序财务分析的基本程序 财务分析的作用财务分析的作用思考题：思考题： 如何完善我国的财务分析方法？如何完善我国的财务分析方法？财务分析（周建中）第二讲第二讲 财务分析方法财务分析方法 一、一、比较分析法比较分析法 1 1、目标比较分析目标比较分析 ；2 2、纵向比较分析纵向比较分析 ；3 3、横向比较分析。横向比较分析。 二、二、比率分析法比率分析法 1 1、结构比率结构比率 ；2 2、效率比率效率比率 ；3 3、

12、相关比率相关比率 ；4 4、动态比率动态比率 。 三、三、因素分析法因素分析法 1 1、连环替代法连环替代法 ；2 2、差额计算法差额计算法 。 四、四、综合分析方法综合分析方法 1 1、杜邦分析法杜邦分析法 ；2 2、沃尔比重评分法沃尔比重评分法 ；3 3、雷达图分析法雷达图分析法 。返回返回重点与难点重点与难点财务分析（周建中）目标比较分析目标比较分析 目标比较分析是指企业的实际指标目标比较分析是指企业的实际指标与企业的预期规划的目标指标相比较。与企业的预期规划的目标指标相比较。通过比较，可以揭示实际与计划或目标通过比较，可以揭示实际与计划或目标之间的差异，了解该项指标的计划或目之间的差异

13、，了解该项指标的计划或目标的完成情况。标的完成情况。 返回返回财务分析（周建中）纵向比较分析纵向比较分析 纵向比较分析是指使用两期或连续数纵向比较分析是指使用两期或连续数期的财务指标，通过对比各期的财务状况期的财务指标，通过对比各期的财务状况和经营情况，以揭示分析期的财务状况和和经营情况，以揭示分析期的财务状况和经营情况的增减变化及其趋势。分析时，经营情况的增减变化及其趋势。分析时，往往是用企业的实际指标同上期指标或历往往是用企业的实际指标同上期指标或历史最好水平相比较。史最好水平相比较。 返回返回财务分析（周建中）横向比较分析横向比较分析 横向比较分析是指企业的实际指标同国横向比较分析是指企

14、业的实际指标同国内外先进水平相比较。通过对比可以扩大视内外先进水平相比较。通过对比可以扩大视野，了解本企业所处的地位，掌握本企业在野，了解本企业所处的地位，掌握本企业在市场上的竞争能力，有利于找出本企业与先市场上的竞争能力，有利于找出本企业与先进企业之间的差距，增强企业的紧迫感和危进企业之间的差距，增强企业的紧迫感和危机感，不断促进企业改善经营管理，赶上先机感，不断促进企业改善经营管理，赶上先进水平。进水平。 返回返回财务分析（周建中）结构比率结构比率 结构比率是计算某项财务指标各项结构比率是计算某项财务指标各项组成部分占总体的比重，它反映部分与组成部分占总体的比重，它反映部分与总体的关系。通

15、过结构比率分析，能计总体的关系。通过结构比率分析，能计算出个体数量占总体数量的比重，可以算出个体数量占总体数量的比重，可以分析财务指标构成内容的质量、变动幅分析财务指标构成内容的质量、变动幅度及其合理性、科学性。度及其合理性、科学性。 返回返回财务分析（周建中）效率比率效率比率 效率比率是反映财务指标中的所费与所得效率比率是反映财务指标中的所费与所得的比率的比率( (成本费用与利润的比率成本费用与利润的比率) )，它反映投入，它反映投入与产出与产出( (资金占用额与销售收入的比率、资金资金占用额与销售收入的比率、资金占用额与利润的比率、资本数额与利润的比率占用额与利润的比率、资本数额与利润的比

16、率等等) )、耗费与收入、耗费与收入( (成本费用与产品销售收入的成本费用与产品销售收入的比率比率) )的关系。通过效率比率分析，可以权衡的关系。通过效率比率分析，可以权衡某项投资项目或经营活动的利弊得失，便于分某项投资项目或经营活动的利弊得失，便于分析者考察企业财务成果，反映企业盈利水平，析者考察企业财务成果，反映企业盈利水平，利于正确评价投资效益，为投资决策服务。利于正确评价投资效益，为投资决策服务。 返回返回财务分析（周建中）相关比率相关比率 相关比率是以某个财务指标与其他有关财相关比率是以某个财务指标与其他有关财务指标对比而形成的比率。如资产负债率是反务指标对比而形成的比率。如资产负债

17、率是反映负债总额与资产总额的比例关系，流动比率映负债总额与资产总额的比例关系，流动比率是反映流动资产与流动负债的比例关系，速动是反映流动资产与流动负债的比例关系，速动比率是反映速动资产与流动负债的比例关系等。比率是反映速动资产与流动负债的比例关系等。通过相关比率可以分析、评价相关指标的占用通过相关比率可以分析、评价相关指标的占用或安排是否合理，生产经营活动是否能够顺利或安排是否合理，生产经营活动是否能够顺利进行，企业的投资效益是否最优。进行，企业的投资效益是否最优。 返回返回财务分析（周建中）动态比率动态比率 动态比率是将某项财务指标的不同时期的动态比率是将某项财务指标的不同时期的数值相比较所

18、形成的比率。它有两种基本形式：数值相比较所形成的比率。它有两种基本形式：即定基发展速度和环比发展速度。其中，定基即定基发展速度和环比发展速度。其中，定基发展速度是以某一期的数值固定为基期数值所发展速度是以某一期的数值固定为基期数值所计算的动态比率；环比发展速度是以企业分析计算的动态比率；环比发展速度是以企业分析期的前期数值为基期数值所计算的动态比率。期的前期数值为基期数值所计算的动态比率。通过动态比率分析，可以了解财务指标的增减通过动态比率分析，可以了解财务指标的增减变化速度和发展趋势，并从其变化中发现企业变化速度和发展趋势，并从其变化中发现企业的成绩或不足。的成绩或不足。 返回返回财务分析（

19、周建中）连环替代法连环替代法 连环替代法是把综合财务指标分解为各个因素，然后分别连环替代法是把综合财务指标分解为各个因素，然后分别测定各个因素变动对综合财务指标影响程度的一种因素分析测定各个因素变动对综合财务指标影响程度的一种因素分析方法。其基本程序是：第一，确定财务指标和影响其变动的方法。其基本程序是：第一，确定财务指标和影响其变动的因素之间的相互关系；第二，确定分析对象。就是根据分析因素之间的相互关系；第二，确定分析对象。就是根据分析指标的报告期数值与基期数值列出关系式，计算出分析对象指标的报告期数值与基期数值列出关系式，计算出分析对象的总体差异。上式中的总体差异是实际总资产报酬率与基期的

20、总体差异。上式中的总体差异是实际总资产报酬率与基期总资产报酬率的差额。第三，按连环顺序替代，并计算出替总资产报酬率的差额。第三，按连环顺序替代，并计算出替代后的结果。有几个因素就替换几次，直到所有因素都变成代后的结果。有几个因素就替换几次，直到所有因素都变成实际数为止，每次替换后都按分析计算式计算，求出新的结实际数为止，每次替换后都按分析计算式计算，求出新的结果。第四，比较各因素的结果，确定各因素影响程度。将每果。第四，比较各因素的结果，确定各因素影响程度。将每次替换后的结果，与前一次计算的结果相比较，两者的差额次替换后的结果，与前一次计算的结果相比较，两者的差额就是某一经济指标的影响程度。第

21、五，验证分析结果。各个就是某一经济指标的影响程度。第五，验证分析结果。各个因素对分析指标的影响相加后的代数和应等于经济指标的实因素对分析指标的影响相加后的代数和应等于经济指标的实际与基数之间的总差异数。际与基数之间的总差异数。 返回返回财务分析（周建中）差额计算法差额计算法 差额计算法是连环替代法在实际差额计算法是连环替代法在实际运用中的一种简化形式。这种方法是运用中的一种简化形式。这种方法是先计算出各因素的实际数和计划数的先计算出各因素的实际数和计划数的差额，然后仍按照一定的替换程序直差额，然后仍按照一定的替换程序直接计算出各因素变动对经济指标差异接计算出各因素变动对经济指标差异的影响数值。

22、的影响数值。 返回返回财务分析（周建中）杜邦分析法杜邦分析法 杜邦分析法是利用多种主要财务比率指标之间的杜邦分析法是利用多种主要财务比率指标之间的内在联系，对企业财务活动和财务关系以及其资产实内在联系，对企业财务活动和财务关系以及其资产实绩进行综合系统分析的一种分析方法。因该分析方法绩进行综合系统分析的一种分析方法。因该分析方法是美国杜邦公司创立并首先使用，故称杜邦分析法。是美国杜邦公司创立并首先使用，故称杜邦分析法。杜邦分析法的特点是将所有有关指标按其内在联系结杜邦分析法的特点是将所有有关指标按其内在联系结合起来，对财务经济系统内相互作用和联系的各个因合起来，对财务经济系统内相互作用和联系的

23、各个因素进行综合分析，形成企业实绩的各个财务指标及其素进行综合分析，形成企业实绩的各个财务指标及其变量关系式，以全面反映企业整体财务状况和经营成变量关系式，以全面反映企业整体财务状况和经营成果，并对企业进行总体评价。该分析法是由杜邦分析果，并对企业进行总体评价。该分析法是由杜邦分析模型模型( (公式公式) )和杜邦分析图两种形式构成。和杜邦分析图两种形式构成。 返回返回财务分析（周建中）沃尔比重评分法沃尔比重评分法 沃尔比重评分法是指把各个财务指沃尔比重评分法是指把各个财务指标视其重要程度，给以一定的权数进行标视其重要程度，给以一定的权数进行打分并汇总，评价企业财务状况总体情打分并汇总，评价企

24、业财务状况总体情况的分析方法。因况的分析方法。因2020世纪初美国学者亚世纪初美国学者亚历山大历山大沃尔最先提出了显示信用能力沃尔最先提出了显示信用能力指数的比重评分法，人们往往把综合指指数的比重评分法，人们往往把综合指数评分法称为沃尔比重评分法。数评分法称为沃尔比重评分法。 返回返回财务分析（周建中）雷达图分析法雷达图分析法 雷达图分析法是将主要财务分析指雷达图分析法是将主要财务分析指标进行汇总，绘制成一张直观的财务分标进行汇总，绘制成一张直观的财务分析雷达图，从而达到综合反映企业总体析雷达图，从而达到综合反映企业总体财务状况目的一种分析方法。雷达图法财务状况目的一种分析方法。雷达图法作为一

25、种图示分析法，也存一定缺陷：作为一种图示分析法，也存一定缺陷：一是各个指标的重要性没有办法区分反一是各个指标的重要性没有办法区分反映；二是在以标准值作圆时，各指标的映；二是在以标准值作圆时，各指标的标准值都落在圆周上，选择哪个标准值标准值都落在圆周上，选择哪个标准值作圆周，这是人为主观确定的。作圆周，这是人为主观确定的。返回返回财务分析（周建中） 第二讲第二讲 学习重点与难点学习重点与难点 学习重点与难点：学习重点与难点： 比较分析法比较分析法 因素分析法因素分析法 综合分析方法综合分析方法 思考题：思考题： 怎样看待我国的怎样看待我国的财务分析方法财务分析方法？财务分析（周建中） 第三讲第三

26、讲 利润质量分析利润质量分析 一、一、利润的确定原则利润的确定原则 二、利润质量的构成二、利润质量的构成 三、利润质量的分析三、利润质量的分析 重点与难点重点与难点返回返回财务分析（周建中）利润的确定原则利润的确定原则返回返回 会计收入不等于收入项目对应的货币流入：会计收入的确会计收入不等于收入项目对应的货币流入：会计收入的确认关注销售过程的完成与劳务提供过程的完成（三种情况）：认关注销售过程的完成与劳务提供过程的完成（三种情况）：n会计收入先于收入对应的货币：赊销会计收入先于收入对应的货币：赊销n会计收入晚于收入项目对应的货币流入：预收货款会计收入晚于收入项目对应的货币流入：预收货款n会计收

27、入收入项目对应的货币流入同时发生：现销会计收入收入项目对应的货币流入同时发生：现销 会计费用不等于费用项目对应的货币流出：会计费用的确会计费用不等于费用项目对应的货币流出：会计费用的确认关注对实现销售与劳务提供过程的贡献（三种情况）：认关注对实现销售与劳务提供过程的贡献（三种情况）：n会计费用先于其货币流出：先耗用他人资源，后付款会计费用先于其货币流出：先耗用他人资源，后付款n会计费用晚于费用对应的货币流出：先购买，后使用会计费用晚于费用对应的货币流出：先购买，后使用n会计费用与货币流出同时发生：小额费用会计费用与货币流出同时发生：小额费用财务分析（周建中）利润质量的构成利润质量的构成 关注利

28、润的质量关注利润的质量三方面：三方面：（1 1）利润实现过程的的质量：收入的）利润实现过程的的质量：收入的质量；费用的质量质量；费用的质量（2 2）利润结构的质量）利润结构的质量（3 3）利润结果）利润结果利润对应资产的质量利润对应资产的质量返回返回财务分析（周建中）利润质量的分析利润质量的分析 利润质量的分析利润质量的分析关注利润关注利润对应的资产的质量：对应的资产的质量：n货币资金质量的分析货币资金质量的分析n商业债权质量的分析商业债权质量的分析n存货质量的分析存货质量的分析n固定资产质量的分析固定资产质量的分析n长期投资质量的分析长期投资质量的分析返回返回财务分析（周建中） 第三讲第三讲

29、 学习重点与难点学习重点与难点 学习重点与难点：学习重点与难点： 利润的确定原则利润的确定原则 利润质量的构成利润质量的构成 利润质量的分析利润质量的分析 思考题：思考题： 构成利润的主要方面是什么构成利润的主要方面是什么？财务分析（周建中）第四讲第四讲 现金流量质量分析现金流量质量分析 一、现金流量的认识一、现金流量的认识 二、现金流量的构成二、现金流量的构成 三、现金流量质量的分析三、现金流量质量的分析返回返回重点与难点重点与难点财务分析（周建中）现金流量的认识现金流量的认识-取决于对现金流量的认识取决于对现金流量的认识-不同国家现金流量的主要差异不同国家现金流量的主要差异-经营活动现金流

30、量：与生产商品，提经营活动现金流量：与生产商品，提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务供劳务、缴纳税金等直接相关的业务-投资活动现金流量：按方向分为为正投资活动现金流量：按方向分为为正常生产经营活动奠定基础的长期资产，对常生产经营活动奠定基础的长期资产，对外投资形成的股权债权外投资形成的股权债权-筹资活动现金流量：资本与债务筹资活动现金流量：资本与债务返回返回财务分析（周建中）现金流量的构成现金流量的构成 现金流量的构成现金流量的构成: :（1 1）经营活动现金流量：与生产商品，提供劳）经营活动现金流量：与生产商品，提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务务、缴纳税金等直接相关的业务（2 2）投资活动现

31、金流量：按方向分为为正常生）投资活动现金流量：按方向分为为正常生产经营活动奠定基础的长期资产，对外投资形成产经营活动奠定基础的长期资产，对外投资形成的股权债权的股权债权（3 3）筹资活动现金流量：资本与债务）筹资活动现金流量：资本与债务返回返回财务分析（周建中）现金流量质量的分析现金流量质量的分析（1 1）经营活动现金流量小于零，不能维持货币运行，应通过其）经营活动现金流量小于零，不能维持货币运行，应通过其他活动补偿；他活动补偿；（2 2）经营活动现金流量等于零，恰好维持经营活动，不能补偿）经营活动现金流量等于零，恰好维持经营活动，不能补偿A A ；（3 3）经营活动现金流量大于零，但小于应计

32、和摊销性费用）经营活动现金流量大于零，但小于应计和摊销性费用A A，只能部分补偿只能部分补偿A A；（4 4）经营活动现金流量大于零，且等于）经营活动现金流量大于零，且等于A A，可全补偿，可全补偿A A，但不能，但不能为扩大再生产提供货币；为扩大再生产提供货币；（5 5）经营活动现金流量用于：对外投资活动现金流量先流出，）经营活动现金流量用于：对外投资活动现金流量先流出，流出应由经营活动补偿，速度取决于折旧速度，补偿时间滞流出应由经营活动补偿，速度取决于折旧速度，补偿时间滞后；流出量为负数，一般表明企业在扩张后；流出量为负数，一般表明企业在扩张（6 6）对外投资应能自求平衡，扩大再生产投资是

33、否纳入正常规划。）对外投资应能自求平衡，扩大再生产投资是否纳入正常规划。返回返回财务分析（周建中） 第四讲第四讲 学习重点与思考学习重点与思考学习重点：学习重点： 现金流量的认识现金流量的认识 现金流量的构成现金流量的构成 现金流量质量的分析现金流量质量的分析思考题：思考题： 如何完善我国如何完善我国现金流量的质量分析工作现金流量的质量分析工作？财务分析（周建中） 第五讲第五讲 资产质量分析资产质量分析 一、资产的内容一、资产的内容 二、资产质量的构成二、资产质量的构成 三、资产质量的分析三、资产质量的分析 重点与难点重点与难点返回返回财务分析（周建中）资产的内容资产的内容 资产包括：资产包括

34、：（1 1）流动资产：长期（非流动）资产：长期投）流动资产：长期（非流动）资产：长期投资、固定资产、无形资产等资、固定资产、无形资产等（2 2）负债（债权人权益）：流动负债、长期负债）负债（债权人权益）：流动负债、长期负债（3 3）所有者权益：股本、资本公积、盈余公积、）所有者权益：股本、资本公积、盈余公积、未分配利润未分配利润返回返回财务分析（周建中）资产质量的构成资产质量的构成 资产按质量分类：资产按质量分类：（1 1）正常资产：生产过程中的资产、对外投资的资）正常资产：生产过程中的资产、对外投资的资产、可产、可变现的变现的资产资产、能被利用的、能被利用的资产等资产等（2 2）贬值资产：部

35、分债权，部分存货，对外投资，）贬值资产：部分债权，部分存货，对外投资，纯摊销处理性的资产。纯摊销处理性的资产。（3 3）增值资产：大部分存货，经营性资产，部分对）增值资产：大部分存货，经营性资产，部分对外投资，表中无价值的表外资源。外投资，表中无价值的表外资源。（4 4）货币资金：不贬不增。）货币资金：不贬不增。返回返回财务分析（周建中）资产质量的分析资产质量的分析（1 1）货币资金的质量分析）货币资金的质量分析主要涉及：构成与运用、付款过程的内部控主要涉及：构成与运用、付款过程的内部控制、收款过程的内部控制、小金库问题（违法行为，造成国家税款流失）制、收款过程的内部控制、小金库问题（违法行为

36、，造成国家税款流失）等；等；（2 2）短期债权的质量分析）短期债权的质量分析主要涉及：商业债权与非商业债权、商业债主要涉及：商业债权与非商业债权、商业债权规模的决定因素、债权的质量分析技术、其他应收款的质量问题、不权规模的决定因素、债权的质量分析技术、其他应收款的质量问题、不良债权的处理与报表披露；良债权的处理与报表披露；（3 3）存货的质量分析）存货的质量分析主要涉及：存货的范围、存货会计的主要问题、主要涉及：存货的范围、存货会计的主要问题、存货数量的确定存货数量的确定-两种盘存制、存货价值量的确定两种盘存制、存货价值量的确定-外购存货成本外购存货成本构成、存货价值量的确定构成、存货价值量的

37、确定-自制存货成本构成、存货价值量的确定自制存货成本构成、存货价值量的确定- -发出存货成本构成、存货价值量的确定发出存货成本构成、存货价值量的确定-贬值存货成本的处理；贬值存货成本的处理；（4 4）对外投资的质量分析）对外投资的质量分析主要涉及：投资构成与方向、投资所消耗的主要涉及：投资构成与方向、投资所消耗的资源、对外投资质量的报表披露、三张报表投资信息的内在联系；资源、对外投资质量的报表披露、三张报表投资信息的内在联系；（5 5）固定资产的质量分析）固定资产的质量分析主要涉及：固定资产与低值易耗品的区分、主要涉及：固定资产与低值易耗品的区分、固定资产的取得方式与财务状况的外在表现、固定资

38、产的取得方式与财务状况的外在表现、 固定资产与技术装备水平固定资产与技术装备水平和规模效益、固定资产的折旧问题、固定资产的清理问题。和规模效益、固定资产的折旧问题、固定资产的清理问题。返回返回财务分析（周建中） 第五讲第五讲 学习重点与思考学习重点与思考学习重点：学习重点： 资产的内容资产的内容 资产质量的构成资产质量的构成 资产质量的分析资产质量的分析思考题：思考题： 如何看待我国如何看待我国资产质量的现状资产质量的现状？财务分析（周建中）第六讲第六讲 资本结构质量分析资本结构质量分析 一、资本结构的含义一、资本结构的含义 二、资本结构的内容二、资本结构的内容 三、资本结构的质量分析三、资本

39、结构的质量分析重点与难点重点与难点返回返回财务分析（周建中）资本结构的含义资本结构的含义资本结构的含义：资本结构的含义：（1 1）股本结构）股本结构（2 2）债务与所有者权益的结构）债务与所有者权益的结构返回返回财务分析（周建中）资本结构的内容资本结构的内容-股权结构对应的资产结构（入股权结构对应的资产结构（入资内容的质量）资内容的质量）-企业股权结构与企业发展战略企业股权结构与企业发展战略-负债与其推动的项目的对应性负债与其推动的项目的对应性返回返回财务分析（周建中）资本结构的质量分析资本结构的质量分析-转让和出售资产所得；转让和出售资产所得；-股份入资（股份比例）；股份入资（股份比例）；-

40、抵押贷款；抵押贷款；-评估价值。评估价值。或有负债：担保、未决诉讼、承诺。或有负债：担保、未决诉讼、承诺。返回返回财务分析（周建中） 第六讲第六讲 学习重点与思考学习重点与思考 学习重点：学习重点： 资本结构的含义资本结构的含义 资本结构的内容资本结构的内容 资本结构的质量分析资本结构的质量分析 思考题：思考题： 我国我国资本结构完善的方法资本结构完善的方法？财务分析（周建中）第七讲第七讲 企业整体财务状况的质量分析企业整体财务状况的质量分析一、比率的基本分类一、比率的基本分类二、良好的财务状况的特征二、良好的财务状况的特征三、财务状况质量的综合分析方法三、财务状况质量的综合分析方法 重点与难

41、点重点与难点返回返回财务分析（周建中）比率的基本分类比率的基本分类（1 1）比率的基本分类：）比率的基本分类：n-反映财务状况，与资产负债表的项目状况有关；反映财务状况，与资产负债表的项目状况有关；n-反映盈利能力，与耗用资源有关的总资产；与某反映盈利能力，与耗用资源有关的总资产；与某些行为有关的指标等。些行为有关的指标等。（2 2）比率分析的不足：）比率分析的不足：n-仅仅来源于报表货币资源；仅仅来源于报表货币资源；n-企业间不可比；企业间不可比；n-企业可企业可“造造”比率。比率。返回返回财务分析（周建中）良好的财务状况的特征良好的财务状况的特征（1 1）企业具有一定的盈利能力，利润结构）

42、企业具有一定的盈利能力，利润结构基本合理基本合理 （2 2）企业各类活动的现金流量周转正常）企业各类活动的现金流量周转正常 （3 3）资产质量较好）资产质量较好 （4 4）资本结构合理）资本结构合理返回返回财务分析（周建中）财务状况质量的综合分析方法财务状况质量的综合分析方法（1 1）综合浏览）综合浏览（2 2）比率分析）比率分析（3 3）三张报表的系统化分析）三张报表的系统化分析返回返回财务分析（周建中） 第七讲第七讲 学习重点与思考学习重点与思考学习重点：学习重点： 综合浏览综合浏览 比率分析比率分析 三张报表的系统化分析三张报表的系统化分析思考题：思考题： 如何看待如何看待我国我国三张报

43、表的系统化分析三张报表的系统化分析？财务分析（周建中）第八讲第八讲 对待财务信息失真的态度对待财务信息失真的态度一、合并报表的若干认识问题一、合并报表的若干认识问题二、合并报表编制过程中应当剔除重复因素二、合并报表编制过程中应当剔除重复因素三、三、合并报表的一些特征合并报表的一些特征四、四、合并报表的用途分析合并报表的用途分析重点与难点重点与难点返回返回财务分析（周建中）合并报表的若干认识问题合并报表的若干认识问题合并报表的若干认识问题合并报表的若干认识问题主要涉及：主要涉及：n含义含义n有关概念有关概念n合并报表与个别报表合并报表与个别报表n应当剔除的重复因素应当剔除的重复因素n用途与分析用

44、途与分析返回返回财务分析（周建中）合并报表编制过程中应剔除重复因素合并报表编制过程中应剔除重复因素合并报表编制过程中应剔除的重复因素合并报表编制过程中应剔除的重复因素 ：n-母公司的投资与子公司的所有者权益母公司的投资与子公司的所有者权益% %n-内部销售利润未向集团外销售的部分；内部销售利润未向集团外销售的部分；n-集团内的债权债务。集团内的债权债务。返回返回财务分析（周建中）合并报表的一些特征合并报表的一些特征n-报表所代表的企业并不存在；报表所代表的企业并不存在；n-总资源不代表任何企业可支配的总资源不代表任何企业可支配的资产；资产；n-不具有针对集团内个别企业的决不具有针对集团内个别企

45、业的决策依据性。策依据性。返回返回财务分析（周建中）合并报表的用途分析合并报表的用途分析1 1、帮助母公司的股东了解母公司所控制的、帮助母公司的股东了解母公司所控制的集团的资源分布（尤其是母公司的对外投集团的资源分布（尤其是母公司的对外投资占资产总额比重较大的企业）；资占资产总额比重较大的企业）；2 2、帮助判断内部关联方交易的程度（注意、帮助判断内部关联方交易的程度（注意区分内部关联方和外部关联方）；区分内部关联方和外部关联方）；3 3、比较母公司与纳入合并范围的集团子公、比较母公司与纳入合并范围的集团子公司在管理效率方面的差异。司在管理效率方面的差异。返回返回财务分析（周建中） 第八讲第八

46、讲 学习重点与思考学习重点与思考学习重点：学习重点： 合并报表的若干认识问题合并报表的若干认识问题 合并报表的用途分析合并报表的用途分析 判断内部关联方交易的程度判断内部关联方交易的程度思考题：思考题： 如何判断我国内部关联方交易的程度？如何判断我国内部关联方交易的程度？财务分析（周建中） 第九讲第九讲 案例分析案例分析案例一、案例一、 案例二、案例二、 案例三、案例三、 案例四案例四案例五、案例五、 案例六、案例六、 案例七、案例七、 案例八案例八案例九、案例九、 案例十、案例十、 案例十一案例十一案例十二、案例十二、 案例十三案例十三返回返回财务分析（周建中）案例一案例一 现金存量合理性分

47、析现金存量合理性分析青岛啤酒股份有限公司青岛啤酒股份有限公司19941994年年报（资年年报（资料来源：张新民、王秀丽著：料来源：张新民、王秀丽著：解读财解读财务报表案例分析方法务报表案例分析方法，第，第7 7页）页）返回返回财务分析（周建中）案例二案例二 亏损企业股权转让中表外资源的分析亏损企业股权转让中表外资源的分析南方乳制品公司（资料来源：张新民、南方乳制品公司（资料来源：张新民、王秀丽著：王秀丽著：解读财务报表案例分析方解读财务报表案例分析方法法，第，第106106页）页）返回返回财务分析（周建中）案例三案例三 白送企业，我不要白送企业，我不要（资料来源：张新民、王秀丽著：（资料来源：

48、张新民、王秀丽著：解解读财务报表案例分析方法读财务报表案例分析方法，第，第1 1页）页）返回返回财务分析（周建中）案例四案例四 存货管理与企业长期发展存货管理与企业长期发展康佳股份有限公司康佳股份有限公司19991999年年报资料分析年年报资料分析（资料来源：张新民、王秀丽编著：（资料来源：张新民、王秀丽编著：企业财务报告分析企业财务报告分析，第，第200200页，或页，或者：张新民、王秀丽著：者：张新民、王秀丽著：解读财务报解读财务报表案例分析方法表案例分析方法，第，第4242页）页）返回返回财务分析（周建中）案例五案例五 投资与企业竞争优势之间的关系投资与企业竞争优势之间的关系泰安鲁润股份

49、有限公司泰安鲁润股份有限公司19991999年年报年年报资料分析（资料来源：张新民、王秀丽资料分析（资料来源：张新民、王秀丽著：著：解读财务报表案例分析方法解读财务报表案例分析方法，第第5656页）页）返回返回财务分析（周建中）案例六案例六 短期债权质量短期债权质量天津泰达股份有限公司天津泰达股份有限公司19991999年年报年年报资料分析（资料来源：张新民、王秀资料分析（资料来源：张新民、王秀丽著：丽著：解读财务报表案例分析方解读财务报表案例分析方法法，第，第1616页）页）返回返回财务分析（周建中）案例七案例七 固定资产质量固定资产质量邯郸钢铁股份有限公司邯郸钢铁股份有限公司20012001年年年年报资料分析（资料来源：张新民、王报资料分析（资料来源：张新民、王秀丽著：秀丽著：解读财务报表案例分析方解读财务报表案例分析方法法，第，第7777页）页）返回返回财务分析（周建中）案例八案例八 无形资产质量无形资产质量金得利集团资料分析（资料来源：张金得利集团资料分析（资料来源：张新民、王秀丽著：新民、王秀丽著：解读财务报表案例解读财务报表案例分析方法分析方法，第，第9696