金融学导论(上海交大)第11章 金融发展

1、第十一章金融发展第十一章金融发展内容提要内容提要 金融深化金融深化 金融创新金融创新 金融优化金融优化 主要知识点主要知识点 金融发展的概念及内涵金融发展的概念及内涵 金融深化的含义、动因及影响金融深化的含义、动因及影响 金融创新的含义及内容金融创新的含义及内容 金融创新的动因及影响金融创新的动因及影响 金融优化的概念及内容金融优化的概念及内容金融发展金融发展是指通过完善金融系统的功能，提高金融系统是指通过完善金融系统的功能，提高金融系统的效率，使得金融系统更为充分地发挥出对经济发的效率，使得金融系统更为充分地发挥出对经济发展的促进作用。展的促进作用。实现途径实现途径1 1、放松管制，减少扭曲

2、，鼓励金融机构和金融市场的、放松管制，减少扭曲，鼓励金融机构和金融市场的发育，以发挥金融系统的正常功能，即金融深化。发育，以发挥金融系统的正常功能，即金融深化。2 2、推动金融系统内各项要素的重新组合与设计，通过、推动金融系统内各项要素的重新组合与设计，通过创新来完善金融系统的功能，即金融创新。创新来完善金融系统的功能，即金融创新。3 3、通过对整个金融系统的结构与模式的优化，来达到、通过对整个金融系统的结构与模式的优化，来达到充分发挥金融系统功能的目的，即金融优化。充分发挥金融系统功能的目的，即金融优化。一、金融深化一、金融深化( (一一) )金融抑制金融深化的动因金融抑制金融深化的动因金融

3、抑制的概念：政府过多的管制导致金融体金融抑制的概念：政府过多的管制导致金融体系不健全，金融市场机制部分失效，并阻碍经济的系不健全，金融市场机制部分失效，并阻碍经济的正常增长和发展，从而形成恶性循环。正常增长和发展，从而形成恶性循环。金融抑制的表现：金融抑制的表现：1 1、金融市场不完善，企业融资方式过于单一；、金融市场不完善，企业融资方式过于单一；2 2、金融系统中银行占主导地位；、金融系统中银行占主导地位；3 3、金融工具单调且规模有限；、金融工具单调且规模有限；4 4、金融系统的、金融系统的“二元结构二元结构”；5 5、利率及汇率被严格管制，价格机制失效。、利率及汇率被严格管制，价格机制失

4、效。一、金融深化一、金融深化( (二二) )金融深化的主要措施金融深化的主要措施1 1、放松利率管制，控制名义货币的增长率；、放松利率管制，控制名义货币的增长率；2 2、放松对汇率和资本流动的限制；、放松对汇率和资本流动的限制；3 3、增强金融市场活力。、增强金融市场活力。一、金融深化一、金融深化（三）金融深化的影响（三）金融深化的影响可以通过刺激储蓄、投资和就业，来促进收入分配可以通过刺激储蓄、投资和就业，来促进收入分配的平等，改善国际收支状况。的平等，改善国际收支状况。一些假设前提的不满足会导致不适当的金融深化成一些假设前提的不满足会导致不适当的金融深化成为发展中国家（尤其是小国）的噩梦。

5、为发展中国家（尤其是小国）的噩梦。但作为金融发展理论之一，其为发展中国家的金融但作为金融发展理论之一，其为发展中国家的金融改革理论和实践提供了重要启示。改革理论和实践提供了重要启示。二、金融创新二、金融创新 （一）金融创新的含义（一）金融创新的含义 指对金融系统中各种金融要素进行重新组合和指对金融系统中各种金融要素进行重新组合和设计，从而使得金融系统能够更有效地发挥其功能。设计，从而使得金融系统能够更有效地发挥其功能。狭义上指金融工具创新，广义则包括金融机构、工狭义上指金融工具创新，广义则包括金融机构、工具、市场和系统等各方面的创新。具、市场和系统等各方面的创新。二、金融创新二、金融创新 （二

6、）金融创新的内容（二）金融创新的内容 金融工具创新：风险转移型创新、增加流动性金融工具创新：风险转移型创新、增加流动性创新、信用创造型创新和股权创造型创新；创新、信用创造型创新和股权创造型创新；金融机构创新：单一化向集团化、单一服务向金融机构创新：单一化向集团化、单一服务向全能服务转化；全能服务转化；金融市场创新：市场类型、组织形式和市场制金融市场创新：市场类型、组织形式和市场制度方面的创新。度方面的创新。金融系统创新：货币、汇率和利率等制度及市金融系统创新：货币、汇率和利率等制度及市场准入和业务监管等方面的创新。场准入和业务监管等方面的创新。二、金融创新二、金融创新 （三）金融创新的动因（三

7、）金融创新的动因 突破管制突破管制 规避风险规避风险 应对竞争应对竞争 技术支持技术支持二、金融创新二、金融创新 （四）金融创新的影响（四）金融创新的影响1 1、有利方面、有利方面 促进竞争和提高效率促进竞争和提高效率 丰富市场交易丰富市场交易 促进改革，推动金融发展促进改革，推动金融发展2 2、不利方面、不利方面 降低了金融系统稳定性降低了金融系统稳定性 增大了金融系统面临的风险增大了金融系统面临的风险 给政策实施造成困难给政策实施造成困难三、金融优化三、金融优化 （一）金融优化的内涵（一）金融优化的内涵 通过选择合适的金融系统结构模式，以使得金通过选择合适的金融系统结构模式，以使得金融系统能够更充分地发挥其资源配置、管理风险、融系统能够更充分地发挥其资源配置、管理风险、提供流动性、清算和支付、收集提供信息以及监督提供流动性、清算和支付、收集提供信息以及监督和激励的功能，以促进金融的持续发展。和激励的功能，以促进金融的持续发展。三、金融优化三、金融优化 （二）金融优化的核心（二）金融优化的核心 金融优化的核心在于选择合适的金融系统，而金融优化的核心在于选择合适的金融系统，而可供选择的有：可供选择的有：1 1、市场主导型金融系统、市场主导型金融系统2 2、银行主导型金融系统、银行主导型金融系