会计报表分析2012春学期第二章220

1、 第二章第二章 资产负债表解读与分析资产负债表解读与分析 第一节第一节 资产负债表概述资产负债表概述一、资产负债表的性质和作用一、资产负债表的性质和作用 1、性质：、性质：反映某一反映某一特定日期特定日期(月末或年末月末或年末)财务状况财务状况的财务的财务报表。是静态报表。报表。是静态报表。 2、作用：、作用： 1）了解企业所掌握的经济资源及其分布情况）了解企业所掌握的经济资源及其分布情况 2）分析企业的短期偿债能力）分析企业的短期偿债能力 3）分析企业的长期偿债能力）分析企业的长期偿债能力 4）分析企业的财务弹性分析企业的财务弹性 5）分析预测企业财务状况变动趋势分析预测企业财务状况变动趋势

2、 二、资产负债表的编制原理和项目的分类排列二、资产负债表的编制原理和项目的分类排列 （一）编制原理（一）编制原理 根据会计等式根据会计等式“资产负债所有者权益资产负债所有者权益”编制编制 （二）项目分类与排列（二）项目分类与排列 1、资产项目、资产项目 按资产的流动性强弱排列，按资产的流动性强弱排列，流动性的资产强排在前，弱的排在后。流动性的资产强排在前，弱的排在后。 2、负债项目、负债项目 按负债偿还期限长短排列按负债偿还期限长短排列，偿还期限短的排在前，长的排在后。，偿还期限短的排在前，长的排在后。 3、所有者权益项目、所有者权益项目 按永久性程度强弱排列，按永久性程度强弱排列，永久性程度

3、强的排在前，弱的排在后。永久性程度强的排在前，弱的排在后。 三、资产负债表的格式三、资产负债表的格式 1、帐户式帐户式 （我国目前采用）（我国目前采用） 2、报告式、报告式 将资产负债表资产负债及所有者权益项目采用上下分列将资产负债表资产负债及所有者权益项目采用上下分列的方式。的方式。 第二节第二节 资产负债表主要项目解读与分析资产负债表主要项目解读与分析 一、资产项目的解读与分析一、资产项目的解读与分析 不仅要关注资产的数量，更要关注资产的质量，也要关注企业的隐性资产的存在不仅要关注资产的数量，更要关注资产的质量，也要关注企业的隐性资产的存在 受会计确认条件的限制，并非企业所拥有的全部资产都

4、能反映在资产负债表的资受会计确认条件的限制，并非企业所拥有的全部资产都能反映在资产负债表的资产项目中产项目中 一项经济资源要在账上确认为资产，并最终在资产负债表中作为资产项目列示，必一项经济资源要在账上确认为资产，并最终在资产负债表中作为资产项目列示，必须符合资产确认的条件须符合资产确认的条件 我国会计准则规定，如果要对会计要素加以确认，必须在满足定义的同时还需符我国会计准则规定，如果要对会计要素加以确认，必须在满足定义的同时还需符合相应的确认条件，最终才能计入资产负债表和利润表。合相应的确认条件，最终才能计入资产负债表和利润表。 一般来说，一个项目是否应确认为财务报表要素，取决于是否同时符合

5、以下三条标一般来说，一个项目是否应确认为财务报表要素，取决于是否同时符合以下三条标准：准： 1 1、符合财务报表要素的定义。、符合财务报表要素的定义。 2 2、与该项目有关的未来经济利益很可能流入或流出企业。、与该项目有关的未来经济利益很可能流入或流出企业。 3 3、该项目的成本或价值能够可靠计量。、该项目的成本或价值能够可靠计量。 故，不符合资产确认条件的经济资源就不能确认为资产，就无法在资产负债表中反故，不符合资产确认条件的经济资源就不能确认为资产，就无法在资产负债表中反映出来，成为企业表外的隐性资产，这也是会计的局限性之一。财务分析时应予充分映出来，成为企业表外的隐性资产，这也是会计的局

6、限性之一。财务分析时应予充分关注。关注。 隐性资产的例子：隐性资产的例子： 卓越的管理者，卓越的管理者，高素质的员工队伍，高素质的员工队伍，重大的销售合约，与政府部门的良好关系，重大的销售合约，与政府部门的良好关系，产品的品质及企业的声望等产品的品质及企业的声望等 受会计计量属性规定的影响，符合确认条件在资产负债受会计计量属性规定的影响，符合确认条件在资产负债表上所列示的资产项目其表上所列示的资产项目其 账面价值也未必能很好体现资产账面价值也未必能很好体现资产的现时或内在价值的现时或内在价值 资产的计量属性有历史成本，公允价值，可变现净值，资产的计量属性有历史成本，公允价值，可变现净值，重置成

7、本和现值。重置成本和现值。 会计上，大部分资产选择历史成本进行计量会计上，大部分资产选择历史成本进行计量。（为。（为何？）何？） 历史成本是指企业取得资产是所付出的实际成本。历史成本是指企业取得资产是所付出的实际成本。 以历史成本计量资产，当资产的价值显著增加时，现行会以历史成本计量资产，当资产的价值显著增加时，现行会计惯例不予确认，导致资产价值低估。计惯例不予确认，导致资产价值低估。 -公允价值，公允价值， 是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或债务清偿的金额。是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或债务清偿的金额。 “公平交易公平交易”：是指在不存在特别或特殊

8、关系的当事人之间进行的交易。：是指在不存在特别或特殊关系的当事人之间进行的交易。 “熟悉情况熟悉情况”：是指交易对方对被计量项目的性质和特征：是指交易对方对被计量项目的性质和特征,其实际和潜在的用途以及资产负债其实际和潜在的用途以及资产负债表日的市场状况适度熟悉。表日的市场状况适度熟悉。 公允价格是一种动态的计量属性，既可用于初始计量，也可用于后续的再计量。通过每一计公允价格是一种动态的计量属性，既可用于初始计量，也可用于后续的再计量。通过每一计量日的后续计量能够动态地，及时地反映报告主体在各个计量日的资产或负债的真实价值以及这种量日的后续计量能够动态地，及时地反映报告主体在各个计量日的资产或

9、负债的真实价值以及这种价值变动对企业业绩带来的影响，从而使会计信息更有决策相关性。价值变动对企业业绩带来的影响，从而使会计信息更有决策相关性。 在引入公允价值时，我国充分考虑了国际财务报告准则中公允价值应用的三个级次，即：在引入公允价值时，我国充分考虑了国际财务报告准则中公允价值应用的三个级次，即： 资产或负债等存在活跃市场的，活跃市场的报价应当用于确定其公允价值；资产或负债等存在活跃市场的，活跃市场的报价应当用于确定其公允价值； 不存在活跃市场的，参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格或参照实不存在活跃市场的，参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格或参

10、照实质上相同或相似的质上相同或相似的 其他资产或负债等的市场价格确定其公允价值；其他资产或负债等的市场价格确定其公允价值； 不存在活跃市场，且不满足上述两个条件的，应当采用估价技术等确定公允价值。不存在活跃市场，且不满足上述两个条件的，应当采用估价技术等确定公允价值。 -重置成本重置成本，是指按照当前市场条件，重新取得同样一项，是指按照当前市场条件，重新取得同样一项资产所需要支付的现金或现金等价物金额。资产所需要支付的现金或现金等价物金额。 -可变现净值可变现净值， 是指在正常生产经营活动中，以预计售是指在正常生产经营活动中，以预计售价减去进一步加工成本和预计销售费用以及相关税费后的价减去进一

11、步加工成本和预计销售费用以及相关税费后的净值。净值。 -现值，现值， 是指对未来现金流量以恰当的折现率进行折现是指对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值，是考虑货币时间价值的一种计量属性。后的价值，是考虑货币时间价值的一种计量属性。 资产价值低估的例子：资产价值低估的例子： 如：存货如：存货 ：期末计价采用成本与可变现净值孰低法。：期末计价采用成本与可变现净值孰低法。 若持有期间存货价格上升高于成本，而账面价值反映的仍是成本，若持有期间存货价格上升高于成本，而账面价值反映的仍是成本，低估。低估。 长期资产价值因其寿命长，在此期间价值发生变动情况更多，低长期资产价值因其寿命长，在此期间价值

12、发生变动情况更多，低估情况更为普遍。如投资性房地产等。估情况更为普遍。如投资性房地产等。 与资产计量相关的另一个重要概念就是稳健性质量要求。它是对历与资产计量相关的另一个重要概念就是稳健性质量要求。它是对历史成本原则的一个修正。史成本原则的一个修正。 稳健性原则要求会计人员在资产计价上，如果预计资产发生减值，稳健性原则要求会计人员在资产计价上，如果预计资产发生减值，要及时估计和确认可能发生的减值损失，计提资产减值准备。但到底要及时估计和确认可能发生的减值损失，计提资产减值准备。但到底应计提多少减值准备往往由会计人员主观估计，高估或低估减值准备应计提多少减值准备往往由会计人员主观估计，高估或低估

13、减值准备都会导致资产负债表上相关资产账面价值低估或高估。都会导致资产负债表上相关资产账面价值低估或高估。 按会计准则规定，哪些资产需要计提减值准备？减值准备的数值又按会计准则规定，哪些资产需要计提减值准备？减值准备的数值又是如何确定的？是如何确定的？ 有的资产即便采用公允价值计量，也只是反映了编表日那个时点的有的资产即便采用公允价值计量，也只是反映了编表日那个时点的公允价值。公允价值。 按照会计准则规定，哪些资产应采用公允价值进行计量？按照会计准则规定，哪些资产应采用公允价值进行计量？（一）货币资金（一）货币资金 根据存放地点和用途不同，可分为库存现金，银行存根据存放地点和用途不同，可分为库存

14、现金，银行存款和其他货币资金。款和其他货币资金。 分析货币资金时要关注企业拥有货币资金的规模是否分析货币资金时要关注企业拥有货币资金的规模是否适当。适当。 在判断货币资金规模是否适当时要与企业资产规模，在判断货币资金规模是否适当时要与企业资产规模，业务量大小，筹资能力强弱及企业的经营战略等相联系。业务量大小，筹资能力强弱及企业的经营战略等相联系。（二）交易性金融资产（二）交易性金融资产 交易性金融资产是指企业为了近期内出售而持有的交易性金融资产是指企业为了近期内出售而持有的金融资产。如，企业以赚取差价为目的从证券市场购入金融资产。如，企业以赚取差价为目的从证券市场购入的股票、债券等。的股票、债

15、券等。 交易性金融资产采用公允价值计量，故资产负债表上交易性金融资产采用公允价值计量，故资产负债表上该资产的账面价值反映编表日该资产的市价。该资产的账面价值反映编表日该资产的市价。 分析时要关注交易性金融资产的构成，关注市场行分析时要关注交易性金融资产的构成，关注市场行情变化对该类资产价值的影响，及时发现和防范风险。情变化对该类资产价值的影响，及时发现和防范风险。 关注交易性金融资产的划分是否合理，是否存在将可关注交易性金融资产的划分是否合理，是否存在将可供出售金融资产，持有至到期投资等划分为交易性金融供出售金融资产，持有至到期投资等划分为交易性金融资产的现象存在。资产的现象存在。（四）应收账

16、款项目（四）应收账款项目 应收帐款是指企业因赊销商品或提供劳务而应向客户收取的款项。应收帐款是指企业因赊销商品或提供劳务而应向客户收取的款项。 在资产负债表上应收账款项目是按应收账款的账面余额扣除了坏账准备在资产负债表上应收账款项目是按应收账款的账面余额扣除了坏账准备后的净额来列示的。后的净额来列示的。 应收账款质量的分析，可从以下方面进行：应收账款质量的分析，可从以下方面进行： 1。应收账款账龄分析。应收账款账龄分析 2。应收账款债务人构成分析。应收账款债务人构成分析 包括债务人的区域构成；债务人业务往来的稳定性；债务人与债权人是包括债务人的区域构成；债务人业务往来的稳定性；债务人与债权人是

17、否存在关联关系等否存在关联关系等 3.坏账准备计提合理性分析坏账准备计提合理性分析 包括计提比例，计提方法确定的依据及变更的理由，与行业惯例或竞争包括计提比例，计提方法确定的依据及变更的理由，与行业惯例或竞争对手相比是否存在较大的差异对手相比是否存在较大的差异 20032003年年 3 3月月5 5日，日，深圳商报深圳商报刊登了一篇刊登了一篇传长虹在美国遭遇巨额诈骗传长虹在美国遭遇巨额诈骗的文章，的文章，称四川长虹的最大债务人美国称四川长虹的最大债务人美国APEXAPEX公司可能是骗子，长虹数公司可能是骗子，长虹数1010亿元应收帐款可能无法追亿元应收帐款可能无法追回。该消息导致长虹回。该消息

18、导致长虹3 3月月6 6日股价下跌，公司市值损失超过日股价下跌，公司市值损失超过6 6亿元。亿元。3 3月月7 7日长虹董事会紧日长虹董事会紧急发布澄清公告，称该文所述情况与事实不符，纯属捏造，公司应收帐款情况正常。急发布澄清公告，称该文所述情况与事实不符，纯属捏造，公司应收帐款情况正常。 长虹长虹20032003年年3 3月月2525日公布的日公布的20022002年年报显示，应收帐款由年年报显示，应收帐款由20012001年末的年末的28.828.8亿元上亿元上升到升到20022002年末的年末的42.242.2亿元，增幅近亿元，增幅近50%50%，另据报表附注披露，另据报表附注披露，20

19、022002年末的应收帐款中年末的应收帐款中有有38.338.3亿元（亿元（4.64.6亿美元）为亿美元）为APEXAPEX公司所欠，也即传闻中的被骗资产。公司所欠，也即传闻中的被骗资产。 20042004年年1212月月2828日，长虹发布预亏公告，称由于其拟在日，长虹发布预亏公告，称由于其拟在20042004会计年度对美国会计年度对美国APEXAPEX公公司应收帐款计提坏账准备，公司司应收帐款计提坏账准备，公司20042004年度将会出现巨额亏损。公告披露，截至年度将会出现巨额亏损。公告披露，截至20042004年年1212月月2525日，长虹应收日，长虹应收APEXAPEX公司帐款余额公

20、司帐款余额4.674.67亿美元，根据对亿美元，根据对APEXAPEX公司现有资产的估算，公司现有资产的估算，长虹对长虹对APEXAPEX公司应收帐款可能收回的资金在公司应收帐款可能收回的资金在1.51.5亿美元以上，预计最大计提金额有亿美元以上，预计最大计提金额有3.13.1亿亿美元左右。具体计提金额将在公司年报中披露。长虹美元左右。具体计提金额将在公司年报中披露。长虹1212月月2828日公告出来后，日公告出来后， 股价连续大股价连续大跌，短短三个交易日投资人市值损失超过跌，短短三个交易日投资人市值损失超过25% 25% 。 20042004年长虹报告了年长虹报告了36.8136.81亿元

21、的巨额亏损，在这亿元的巨额亏损，在这36.8136.81亿元亏损中因计提对美国亿元亏损中因计提对美国APEXAPEX公司应收账款的坏账准备就高达公司应收账款的坏账准备就高达25.0725.07亿元。亿元。 应收账款在其资产总额中所占比重：应收账款在其资产总额中所占比重： 年份年份 2001年年 2002年年 2003年年 2004应收账款比重应收账款比重 16.34% 22.62% 23.79% 30.58% 账龄分析账龄分析： 长虹在长虹在1998年之前按应收账款余额的年之前按应收账款余额的0.3%计提坏账准备，计提坏账准备，1999年起开始按照账龄分析法计提坏账准备。长虹各账龄段坏账计提比

22、率年起开始按照账龄分析法计提坏账准备。长虹各账龄段坏账计提比率如下：如下： 账龄账龄 1 1年之内年之内 1-21-2年年 2-32-3年年 3-43-4年年 4-54-5年年 5 5年以上年以上 计提比率计提比率 0 10% 30% 50% 80% 100%0 10% 30% 50% 80% 100% 长虹公司长虹公司2004年之前的应收账款基本上都是年之前的应收账款基本上都是1年之内的，各年所年之内的，各年所占比例如下：占比例如下： 9999年年 20002000年年 20012001年年 20022002年年 20032003年年 20042004年年 99.89% 99.68% 99.

23、80% 99.76% 81.46% 25.56%99.89% 99.68% 99.80% 99.76% 81.46% 25.56% 由此可见，在由此可见，在2004年前长虹公司坏账计提比率接近零。与同行企年前长虹公司坏账计提比率接近零。与同行企业相比明显偏低。业相比明显偏低。l 康佳康佳 海信海信 厦华厦华 长虹长虹1年之内应收账款计提比率年之内应收账款计提比率 2.00% 5.00% 3.00% 0%2001年平均坏账计提比率年平均坏账计提比率 6.70% 6.20% 5.20% 0.072%2002年平均坏账计提比率年平均坏账计提比率 8.60% 5.50% 5.80% 0.079%200

24、3年平均坏账计提比率年平均坏账计提比率 23.00% 5.83% 5.81% 1.94%2004年平均坏账计提比率年平均坏账计提比率 17.30% 5.70% 4.89% 54.44% 客户结构分析客户结构分析： 分析长虹公司应收账款的客户构成，可以发现从分析长虹公司应收账款的客户构成，可以发现从2002年开始长虹年开始长虹的应收账款客户高度集中，的应收账款客户高度集中，2002年，年，2003年，年，2004年年APEX在长虹在长虹应收账款中所占的比例分别为应收账款中所占的比例分别为90.68%、87.47%和和80.22%，而且，而且2002年年-2004年长虹前五大应收账款客户中除南京港

25、泰（年长虹前五大应收账款客户中除南京港泰（02年，位列年，位列第五，占第五，占0.1%）和四川省教育厅（）和四川省教育厅（04年，位列第五，占年，位列第五，占0.38%）外）外均为国外进口代理商，风险显然较国内贸易要大。均为国外进口代理商，风险显然较国内贸易要大。 （五）存货项目（五）存货项目 存货是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处于存货是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处于生产过程的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料生产过程的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。等。 在资产负债表上，存货项目在成本与可变现净值孰低法计价。故在资产

26、负债表上，存货项目在成本与可变现净值孰低法计价。故存货的账面价值可能反映成本，也可能反映可变现净值。存货的账面价值可能反映成本，也可能反映可变现净值。 主要可从以下方面分析：主要可从以下方面分析： 1. 存货构成情况分析存货构成情况分析 2.发出存货计价方法选择和变更分析发出存货计价方法选择和变更分析 存货发出计价方法的选择对企业财务状况，经营成果及现金流量存货发出计价方法的选择对企业财务状况，经营成果及现金流量变动情况的揭示会产生咋样的影响？变动情况的揭示会产生咋样的影响？ 3.存货跌价准备计提合理性分析存货跌价准备计提合理性分析 （六）持有至到期投资项目（六）持有至到期投资项目 持有至到期

27、投资是指企业购入的到期日固定、回收金额固定或可确持有至到期投资是指企业购入的到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的投资。定，且企业有明确意图和能力持有至到期的投资。 持有至到期投资取得时按照实际成本（买价持有至到期投资取得时按照实际成本（买价+ +交易费用）计量交易费用）计量 设置设置“持有至到期投资持有至到期投资”总帐，并按持有到期投资的类别和品种，总帐，并按持有到期投资的类别和品种，分别分别“成本成本”、“利息调整利息调整”、“应计利息应计利息”等进行明细核算。等进行明细核算。 面值部分计入面值部分计入“成本成本”明细帐明细帐; ; 取得投资而付出的除面值以外

28、的代价计入取得投资而付出的除面值以外的代价计入“利息调整利息调整”明细帐。明细帐。 “应计利息应计利息”明细帐反映到期一次还本付息债券每一会计期末计提明细帐反映到期一次还本付息债券每一会计期末计提的应计利息额。的应计利息额。 “ “持有至到期投资持有至到期投资”帐户借方余额反映持有到期投资的摊余成本。帐户借方余额反映持有到期投资的摊余成本。l 在资产负债表上，该项目是按持有至到期投资的摊余成本来列示的。在资产负债表上，该项目是按持有至到期投资的摊余成本来列示的。 通常可从以下几方面分析：通常可从以下几方面分析： 1.1.持有至到期投资的账龄分析持有至到期投资的账龄分析 2.2.持有至到期投资的

29、债务人构成分析持有至到期投资的债务人构成分析 3. 3.持有至到期投资减值准备计提合理性分析持有至到期投资减值准备计提合理性分析 （七）可供出售金融资产项目（七）可供出售金融资产项目 可供出售金融资产是指持有意图不明确可供出售金融资产是指持有意图不明确,没有划分为交易性金融没有划分为交易性金融资产和持有至到期投资的证券投资。资产和持有至到期投资的证券投资。 特点：特点：1）在活跃市场有公开报价，公允价值能可靠获得和计量）在活跃市场有公开报价，公允价值能可靠获得和计量 2）持有意图不明确）持有意图不明确 可供出售金融资产按公允价值计量，期末资产负债表上该项目的可供出售金融资产按公允价值计量，期末资产负债表上该项目的账面价值反映的是编表日该资产的市价。账面价值反映的是编表日该资产的市价。 但须注意的是，该资产持有期间公允价值变动不计入当期损益，但须注意的是，该资产持有期间公允价值变动不计入当期损益，而是计入资本公积。而是计入资本公积。 主要可从以下方面分析：主要可从以下方面分析： 1.可供出售金融资产投资对象构成分析可供出售金融资产投资对象构成分析 2.可供出售金融资产减值准备计提合理性分析可供出售金融资产减值准备计提合理性分析