互联网金融新出表通道

1、透析银行出表“大宗交易”业务Copyright 2014 深圳凤梧金融服务有限公司版权所有2地域限制核心管理指标利率管制贷款规模存贷比例拨贷比贷款政策贷款通则核心资本银监监管：众多监管指标表内资产：占用资本及信贷规模、影响银行收益出表工具：不能直接报表调整，需借助通道这一工具Copyright 2014 深圳凤梧金融服务有限公司版权所有3 1.同业通道：买入返售、委托投资等2.泛金融通道：信托计划、资管计划3.理财通道：4.上述通道工具的组合运用，跨地域、跨监管、两头不入表Copyright 2014 深圳凤梧金融服务有限公司版权所有41、银监会2013年8号文，理财业务4%、35%、资金和投

2、向一一对应2、一行三会外管局2014年127号文，影响深远3、实际监管中，贯彻“实质重于形式，具体项目穿透”的原则描绘：传统通道工具与互联网众筹模式的混合优点：屏蔽隔绝监管 费用低廉 大宗交易，效果明显 对融资人保荐基金资管公司基金资管公司专项资管计划专项资管计划银行控制银行控制“壳壳”公司公司平台投资人平台投资人“银行出表银行出表”标的企业标的企业融资向银行划款银行出表投资受托投资受托设立委托投资商业银行商业银行平台投资人平台投资人合一金融直销平台平台融资人平台融资人商业银行（保荐银行）：资管计划单一委托人、“壳”公司实际控制人、直融企业保荐人，业务出表受益人资管公司：持有资产管理业务金融牌

3、照的基金子公司、“壳”公司（投资人）：银行控制、资管计划的投资对象、出表标的受让人、直销平台投资人融资人（出表标的企业）：银行原表内贷款人、直销平台融资人、出表标的出让人、银行贷款偿还人直销平台运营人：纯信息中介平台、撮合投资人和融资人交易、“壳”公司转化为投资人和“出表标的”人转化为融资人的中枢转换器委托人必须是商业银行委托人资产规模300亿资管计划的托管银行有准入要求单个资管计划最大规模 50亿合格委托人资格由资管公司审评核准1、商业银行委托资管公司设立专项单一资管计划2、资管公司接受委托，并作为资管计划的管理人3、由商业银行安排将“出表企业”的资产出让给“壳公司”4、资管公司接受商业银行

4、的委托指令，购买“壳公司”的资产受益权1、商业银行向合一金融申请成为保荐人2、“出表企业”注册为合一金融会员，提出融资申请3、合一金融委托商业银行保荐人成为“出表企业”的融资保荐人4、“出表企业”确认接受保荐人意见，平台对外发布融资信息5、 “壳公司”申请成为投资会员6、 “壳公司”将资管公司投资资金充值至其平台会员账户，投资“出表企业（融资人）”，资金划转到融资人的平台会员账户7、融资人从平台提现到保荐银行账户，还贷T 1：事先完成“壳公司”与“出表企业”资产交换T：银行将资金划入资管计划的托管账户T：资管公司将投资款划入“壳公司”账户T： “壳公司”将投资款划入合一金融的结算账户，对应投资

5、融资人（出表企业）T： “出表企业”将合一金融结算账户中的募集资金划入保荐银行账户图示左部：为标准的银行基金资管单一专项资管计划图示右部：为标准的互联网债权众筹交易模式图示中部：屏蔽了监管层的实质性穿透式监管交易结果：银行表内不良类贷款顺利出表、并同时入表“应收账款类投资”资管公司对银行要求：单一委托、委托投资标的指向确定、资管计划终了标的原状返还合一金融对银行要求：明确融资人到期不烂标、给平台留有小部分投资额度提供给其他投资人合一金融：全部交易留痕，起着阻隔监管作用资管公司：按标的金额0.3%通道费（年化）合一金融：标的金额0.3%通道费“壳公司”：银行自行安排律所、公证等：资产出让产生的中介费平台其他投资人：使用非保荐银行通路的按交易金额0.15%收取银行支付交易手续