宏观经济指标

1、内部资料内部资料 版权所有版权所有 宏观经济指标指标分类宏观经济指标其他指标1.领先指标（PMI、CCI）2.美元指数3.商品价格指数（CRB）经济总量指标1.国内生产总值（GDP）2.工业增加值3.失业率、非农就业人数4.价格指数（CPI、PPI）5.国际收支货币财政指标1.货币供应量2.基准利率3.存款准备金率4.财政收入支出5.财政赤字盈余投资消费指标1.全社会固定资产投资2.新屋开工和营建许可3.社会商品零售总额4.零售销售经济总量指标n国内生产总值（Gross Domestic Product，简称GDP），是指在一定时期内(一个季度或一年)，一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终

2、产品和劳务的价值，常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。它不但可反映一个国家的经济表现，更可以反映一国的国力与财富。n统计方法:经通胀调整后，经济活动中所产生的所有商品及服务的价值变动。n关注原因n该指标对经济活动进行了最为广泛的衡量，且是经济健康状况首要的衡量器。经济总量指标n工业增加值，工业企业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果，是工业企业生产过程中新增加的价值。n关注原因n该指标对反映了生产单位或部门对国内生产总值的贡献。固定资产折旧固定资产折旧劳动者报酬劳动者报酬生产税净额生产税净额营业盈余之和营业盈余之和收入法，也称要素分配法生产法工业总产出工业总产出- -工业中间投入工业

3、中间投入经济总量指标n失业率（UnemploymentRate），是指失业人口占劳动人口的比率，旨在衡量闲置中的劳动产能，是反映一个国家或地区失业状况的主要指标。n统计方法:统计失业人数占劳动人口的比例。n关注原因n通过失业率指标可以判断一定时期内全部劳动人口的就业情况，它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长。失业人口/劳动人口=失业率经济总量指标n非农就业人数(Changes in non-farm payrolls)，主要统计从事农业生产以外的职位变化情况，该数据与失业率一同公布。由美国劳工部统计局在每月第一个星期五美国东部时间8:30也就是北京时间晚上20:30前一个月的数据。n统计

4、方法:过去一个月非农业人口就业人数的变化。 关注原因n非农就业人数变化反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条；非农就业指数若增加，反映出经济发展的上升。经济总量指标n消费者价格指数(Consumer Price Index，简称CPI)，也称消费者物价指数，是对一个固定的消费品篮子价格的衡量，主要反映消费者支付商品和劳务的价格变化情况，也是一种度量通货膨胀水平的工具。n统计方法:消费者购买商品及服务的价格变动 关注原因n该指数下跌，反映经济衰退，必然对货币汇率走势不利。倘若该指数升幅温和，则表示经济稳定向上，当然对该国货币有利，但如果该指数升幅过大却有

5、不良影响，因为物价指数与购买能力成反比，物价越贵，货币的购买能力越低，必然对该国货币不利。经济总量指标n生产者物价指数（Producer Price Index，简称PPI），主要的目的在衡量各种商品在不同的生产阶段的价格变化情况。n统计方法:生产商购买及销售商品的物价变动，公布月率和年率数据。 关注原因n该指标是消费通胀的领先性指标当生产者需更高成本购买原料时，通常价格的上升部分将会传导至消费者，预示未来通胀会上升。如果生产者出厂价格指数上升，可能会令央行政策偏紧缩，不利经济。经济总量指标n国际收支，是指特定时期（一年或一季度）一国居民与非居民之间经济交易的系统记录。国际收支平衡表反映一个国

6、家的国际收支情况，进口和出口是最主要的部分。n关注原因n进出口贸易对于宏观经济和期货市场的影响主要体现在经济增长、商品及原材料需求以及汇率等方面。进口量保持高增长则意味着对经济体之外的需求增加，从而推高国际市场大宗商品价格。包括包括“中国因素”投资消费指标n全社会固定资产投资，是社会扩大再生产的主要手段，固定资产投资额是以货币表现的建造和购置固定资产活动的支出，是反映固定资产投资规模、速度、比例关系和使用方向的综合性指标。n关注原因n直接影响总需求、经济景气程度以及资本市场，是度量经济“热度”最直观的指标。投资消费指标 新屋开工，Housing Starts用以衡量私有住屋破土动工的数目，以及

7、在三、四个月后也将化身为新屋开工之营建许可数目的变化，地区别的数据同时也提供。 统计方法:指破土动工打新地基的住宅，其中不包括流动住房、集体宿舍、公寓和长期对外出租的旅馆n关注原因n为经济健康与否的领先指标，因其有广泛的影响。例如，为建筑工人及检查人员提供就业岗位，并且建筑商提供不同的建筑服务投资消费指标n营建许可，指建筑项目开工前，需获得有关部门的许可，只有获得了许可，才可开工建设。n关注原因n营建许可是一项领先指标，预示未来房地产建筑行业的运行方向。若营建许可增加，预示未来房产市场活跃，对美元有利。投资消费指标n社会商品零售总额，指国民经济各行业直接出售给城乡居民和社会集团的消费品总额，反

8、映了各行业通过多种商品流通渠道向居民和社会集团供应的生活消费品总量。n关注原因n是研究国内零售市场变动情况和反映经济景气程度的重要指标。 社会团体的消费品零售额居民的消费品零售额分为投资消费指标n零售销售（Retail Sale），是零售销售数额的统计汇总，包括所有主要从事零售业务的商店以现金或信用形式销售的商品价值总额。服务业所发生的费用不包括在零售销售中。n统计方法:美国商务局通常在每月12日左右发布上一个月的数据。n关注原因n零售数据对于判定一国的经济现状和前景具有重要指导作用，因为零售销售直接反映出消费者支出的增减变化。货币财政指标狭义货币供应量（M1），指M0加上单位在银行的可开支票

9、进行支付的活期存款。反映着经济中的现实购买力。广义货币供应量（M2）,指M1加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金。同时反映现实和潜在购买力。是指一国在某一时点上为社会经济运转服务的货币存量，它由包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成。流通中现金（M0），指单位库存现金和居民手持现金之和，其中“单位”指银行体系以外的企业、机关、团队、部队、学校等单位。货币供应量M1：消费和终端市场活跃M2：投资和中间市场活跃货币财政指标n基准利率，是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。n基

10、准利率是利率市场化的重要前提之一，在利率市场化条件下，融资者衡量融资成本，投资者计算投资收益，以及管理层对宏观经济的调控，客观上都要求有一个普遍公认的基准利率水平作参考。货币财政指标n存款准备金，是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的，是缴存在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率（reserve-deposit ratio）。100万存款万存款例例10万缴存央行万缴存央行90万用来放贷万用来放贷10万万/100万万=10%存款准备金率存款准备金率货币财政指标n财政收支，包括财政收入和财政支出两个方面。财政收入是国家为了保证实现政府职能的需要，

11、通过税收等渠道集中的公共性资金收入；财政支出则是为满足政府执行职能需要而使用的财政资金。货币财政指标n财政赤字，是财政支出大于财政收入而形成的差额，由于会计核算中用红字处理，所以称为财政赤字。它反映着一国政府的收支状况。财政赤字是财政收支未能实现平衡的一种表现，是一种世界性的财政现象。财政赤字即预算赤字，指一国政府在每一财政年度开始之初，在编制预算时在收支安排上就有的赤字。若实际执行结果收入大于支出，为财政盈余。其他指标n采购经理人指数 (Purchasing ManagersIndex，简称PMI)，是国际上通行的宏观经济监测指标体系之一，对国家经济活动的监测和预测具有重要作用。n统计方法:

12、基于对制造业采购经理人调查的一个衡量扩散性水平的指标。n关注原因n是经济健康状况的领先性指标企业能对市场形势作出迅速反应，而其采购经理人可能代表着该企业对经济主要的观点。25%30%15%15%10%PMI权重其他指标n消费者信心指数(consumer confidence index，简称CCI)，研究人员对消费者关于个人财务状况和国家经济状况的看法进行定期调查并进行的相应评估。n统计方法:基于消费者调查的一系列综合指数n关注原因n金融市场信心是消费者支出的领先指标，占经济活动中大部分。如果消费者信心上升，消费者支出倾向于增长；如果消费者信心下降，消费者支出与需求通常会下降。其他指标n美元指

13、数，是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度。美元指数上涨，说明美元与其他货币的比价上涨，也就是说美元升值。国际上主要的商品都是以美元计价，那么所对应的商品价格应该下跌的。美元升值对本国的整个经济有好处，提升本国货币的价值，增加购买力。各国货币权重其他指标n路透商品研究局指数（RJ/CRB，简单CRB），是最受认可的全球商品市场的基准。1986年，该指数期货 期权合约在纽约期货交易所（NYBOT）开始交易，最早交易的商品价格指数。n关注原因nCRB指数是反映通货膨胀的有效指标，与

14、通货膨胀指数、债券收益率同方向变动，也反映全球经济发展的基本趋势。19种商品期货附1n美国EIA原油库存，测量了每周的美国公司的商业原油库存的变化，该数据每周公布一次，周三22：30（冬令时23：30）公布。n关注原因n这是一个美国指标，库存的增减，会影响到原油价格，影响大于美国石油协会（API）的每周原油库存变化。附2n美国初请失业金人数，是反映其国内劳动力市场状况的指标之一，统计的是第一次申请领取失业金的人数。n关注原因n由于该数据每周都公布，是投资市场的焦点所在，失业人数的大幅增加，美国政府的财政压力也就随之增大，对于得了“双赤绝症”的美国经济来说也是一个考验，对美元不利。附3n美国耐用品订单月率，代表未来一个月内，对不易耗损的物品订购数量，该数据反映了制造业活动情况，就定义而言，订单泛指有意购买、而预期马上交运或在未来交运的商品交易。市场也较注重扣除国防部门用品及运输部门用品后数据的变化情况，因剔除这两项之后的数据，被用以衡量商业投资。n关注原因n为生产的领先指标，订单的上升意味着制造业活动的增加，利好美元。 Thank you人有了知识，就会具备各种分析能力，人有了知识，就会具备各种分析能力，明辨是非的能力。明辨是非的能力。所以我们要勤恳读书，广泛阅读，所以我们要勤恳读书，广泛阅读，古人说古人说“书中自有黄金屋。书中自有黄金屋。”通过阅读科技