外汇保证金课程总篇

1、外汇和黄金的基本面知识外汇保证金交易的概念外汇保证金交易的概念外汇市场的交易形式和时间外汇市场的交易形式和时间外汇保证金交易的特点外汇保证金交易的特点汇率的表示及计算汇率的表示及计算保证金交易的盈亏计算保证金交易的盈亏计算影响外汇市场涨跌的因素影响外汇市场涨跌的因素黄金市场的概述黄金市场的概述（一）外汇保证金交易的概念（一）外汇保证金交易的概念外汇是什么 要解释外汇的概念有专业的和通俗的两种解释：要解释外汇的概念有专业的和通俗的两种解释：专业的解释：是国际汇兑的简称，指的是外国货币或以外国专业的解释：是国际汇兑的简称，指的是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段和资产，主要包括信货

2、币表示的能用于国际结算的支付手段和资产，主要包括信用票据、支付凭证、有价证券及外汇现钞等用票据、支付凭证、有价证券及外汇现钞等通俗的解释：外国的钱。如美元，欧元等通俗的解释：外国的钱。如美元，欧元等什么叫外汇保证金交易保证金交易也称为外汇杠杆交易，杠杆的意思是以保证金交易也称为外汇杠杆交易，杠杆的意思是以小本控制大本，而杠杆式外汇买卖，就是投资者只小本控制大本，而杠杆式外汇买卖，就是投资者只需付出固定的保证金（需付出固定的保证金（MarginMargin），便可买卖外币合），便可买卖外币合约，最少量为一张（即一手），而所需保证金由提约，最少量为一张（即一手），而所需保证金由提供保证金交易的银行

3、而定。供保证金交易的银行而定。以以100100倍的保证金交易为例，交易价值倍的保证金交易为例，交易价值100000100000美元的美元的合约，投资者只需付出合约，投资者只需付出10001000美元即可以作买入或卖美元即可以作买入或卖出的交易。因此保证金交易比实盘交易更灵活。出的交易。因此保证金交易比实盘交易更灵活。外汇市场0.5%保证金资金运用灵活、多元化 事业房地产定存股票0.5%其它利利润润100%灵活的资金运用美元 USDUSD欧元 EUREUR英镑 GBPGBP澳元 AUDAUD日元 JPYJPY加元 CADCAD瑞士法郎 CHFCHF纽西兰元 NZDNZD保证金交易中的主要货币保证

4、金交易中的主要货币（二）外汇市场的交易形式和时间2424小时不间断交易小时不间断交易美国西岸外汇交易市场21:3004:00(夏令时间）22:3005:00(冬令时间）悉尼07：00-12：00纽西兰06：00-23：00东京08：00-14：00香港09：00-14：00 新加坡09：00-16：00法兰克福外汇交易市场14：3023：00（夏令时间）15：3024：30（冬令时间）纽约外汇交易市场20：3003：30（夏令时间）21：3004：30（冬令时间）伦敦外汇交易市场15：0023：00（夏令时间）16：0000：30（冬令时间）外汇市场的交易形式和时间东京外汇市场东京外汇市场:

5、: 参与者是外汇银行、外汇经纪商、非银行客户和日本银行。 交易时间北京时间8:00-14:30。 交易主要是美元/日元、欧元/日元。 在交易中,一般行情比较平淡,但是大家在日后的交易中,一定要注意日本出口商的投机作用,有时由于日本出口商的投机,使日元在汇市上出现大幅的波动。欧洲大陆的外汇交易市场：欧洲大陆的外汇交易市场： 市场由瑞士苏黎士市场、巴黎市场、法兰克福市场和一些欧元区成员国的小规模的市场组成。主要是德国的法兰克福市场。现在它的交易量已经使其成为世界第三大交易市场。交易时间为北京时间14：3023：30。交易比东京市场活跃，汇价变动也很大。 伦敦外汇市场：伦敦外汇市场： 世界上最大的现

6、汇交易市场世界上最大的现汇交易市场 参与者是经营外汇业务的银行、外国银行的分行、外汇经纪商，其他的金融机构和英国央行-英格兰银行。 交易时间为北京时间15：3000：30。 市场最大的交易是英镑/美元的交易。纽约外汇市场：纽约外汇市场： 世界上最大的外汇期货市场世界上最大的外汇期货市场 参与者是在美国的大商业银行和外国银行的分行，和一些 专业的外汇经纪商。 纽约外汇市场不仅是美国国内的外汇交易中心,同时也是重要的国际性外汇市场。 由于纽约市场和伦敦市场的交易时间有一段重合,所以在这段时间里,市场的交易最为活跃,交易量最大,行情波动的比例也大。 （三）外汇保证金交易的特点1. 1. 双边买卖双边

7、买卖, ,可买升可买跌可买升可买跌2. 2. 保证金交易保证金交易, ,投资成本轻投资成本轻3. 3. 可设止损可设止损, ,掌握亏损幅度掌握亏损幅度4. 244. 24小时交易小时交易, ,买卖、进出可随时进行买卖、进出可随时进行5. T+05. T+0交易交易6. 6. 投资目标是国家经济投资目标是国家经济, ,而不是上市公司业绩而不是上市公司业绩7. 7. 成交量大，不易为大户所操控成交量大，不易为大户所操控 外汇保证金优势外汇保证金优势各种金融投资产品比较投资项目所需资金获利方式资金风险度交易时间被控制程度房地产房地产5050100100上涨获利，否上涨获利，否则只能作保值则只能作保值

8、难 以 评 估 、 资难 以 评 估 、 资金易套牢金易套牢自寻买主自寻买主政策干预大政策干预大基金基金100100上涨获利，下上涨获利，下跌时亏损跌时亏损与 基 金 品 种 ，与 基 金 品 种 ，规 模 ， 基 金 经规 模 ， 基 金 经理 水 平 ， 市 场理 水 平 ， 市 场投资选择挂钩投资选择挂钩按品种规定按品种规定受投资市场影响受投资市场影响巨大，政策干预巨大，政策干预大大股票股票100%100%上涨时获利下上涨时获利下跌时套牢跌时套牢人为炒作人为炒作, ,风险风险度高度高4 4小时小时高度控盘高度控盘, ,政策干政策干预大预大期货市场期货市场20%20%左右左右双向交易回报双

9、向交易回报迅速迅速中等风险中等风险, ,有时有时间限制间限制, ,强行平强行平仓等仓等4 4小时小时中等控盘中等控盘, ,部分品部分品种高度控盘种高度控盘, ,如逼如逼仓等仓等外 汇 保 证外 汇 保 证金金5%-10%5%-10%双向交易以小双向交易以小博大回报迅速博大回报迅速本人控制本人控制2424小时小时无法控制每天成无法控制每天成交三万亿美元以交三万亿美元以上上（四）汇率的表示及计算外汇汇率的报价方式 在外汇市场上，一个国家与另一个国家货币的汇率是成对在外汇市场上，一个国家与另一个国家货币的汇率是成对出现的。出现的。 基本货币在前，目标货币在后，中间以基本货币在前，目标货币在后，中间以

10、“/”/”分分隔，表示一个单位基本货币可以兑换多少目标货币。隔，表示一个单位基本货币可以兑换多少目标货币。 外汇市场上有三种报价方式：外汇市场上有三种报价方式： 直接报价、间接报价、交叉报价。直接报价、间接报价、交叉报价。-直接报价直接报价-把以美元为目标货币的报价方式称为把以美元为目标货币的报价方式称为直接报价直接报价。 如如EUR/USDEUR/USD、GBP/USDGBP/USD、AUD/USDAUD/USD 而基本货币就称为直接货币，如而基本货币就称为直接货币，如EUREUR、GBPGBP、AUDAUD。直接报价中当数字增大时，表示基本国货币上升，直接报价中当数字增大时，表示基本国货币

11、上升，美元下跌；数字减小表示基本国货币下跌，美元美元下跌；数字减小表示基本国货币下跌，美元上升。上升。 -间接报价间接报价-把以美元为基本货币的报价方式称为把以美元为基本货币的报价方式称为间接报价间接报价。 如如USD/JPYUSD/JPY、USD/CHFUSD/CHF、USD/CADUSD/CAD 而目标货币就称为间接货币，如而目标货币就称为间接货币，如JPYJPY、CHFCHF、CADCAD。间接报价中当数字增大时，表示目标货币下跌，间接报价中当数字增大时，表示目标货币下跌， 美元上升；数字减小表示目标货币上升，美元美元上升；数字减小表示目标货币上升，美元 下跌。下跌。-交叉报价-把美元既

12、不是基本货币，也不是目标货币的报价方式称把美元既不是基本货币，也不是目标货币的报价方式称为为交叉报价交叉报价。 如如EUR/JPYEUR/JPY、GBP/JPYGBP/JPY、EUR/GBPEUR/GBP等等汇率的表示 汇价又称汇率，是指两国货币的交换比率。汇价又称汇率，是指两国货币的交换比率。 通常国际上以美元为兑换货币通常国际上以美元为兑换货币 比如：比如：GBP/USD 1.5600GBP/USD 1.5600 表示表示1 1英镑英镑 =1.5600=1.5600美元美元 汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数 的一个数字变的一个数字变化，称为一个汇

13、价基点化，称为一个汇价基点例如：欧元例如：欧元/ /美元美元由由1.33001.3300变为变为1.34001.3400，我们说欧元兑美元，我们说欧元兑美元上升了上升了100100点。点。汇率波动的计算（五）保证金交易的盈亏计算USDUSD为目标货币的组合，如为目标货币的组合，如EUR/USD, GBP/USD, EUR/USD, GBP/USD, 和和 AUD/USD:AUD/USD:赢赢利利/ /损失损失=(=(开仓价开仓价- -平仓价平仓价)x)x合约单位合约单位x x手数手数x x合约数量点值合约数量点值（卖出价（卖出价- -买入价）买入价） 合约单位合约单位手数手数= =实际赚的钱实

14、际赚的钱实例示范：实例示范：在在1.56601.5660买入买入1 1手手GBP/USDGBP/USD，于，于1.56701.5670卖出平仓，获利：卖出平仓，获利：（ 1.5660 - 1.5670 1.5660 - 1.5670 ）1000001000001 1 100100美元美元（六）影响外汇市场涨跌的因素四大因素：1.政治因素（30%）2.经济因素（30%）3.技术分析图表（30%）4.市场因素（10%）影响汇价波动的因素战争战争政治丑闻政治丑闻经济数据经济数据利率动向利率动向市场情绪市场情绪央行干预央行干预政治因素政治因素“ 9 . 1 1 事 件 ” （ 又 称“911”、“美国

15、911事件”等）指的是2001年9月11日恐怖分子劫持的飞机撞击美国纽约世贸中心和华盛顿五角大楼的历史事件。2001年9月11日，四架民航客机在美国的上空飞翔，然而这四架飞机却被劫机犯无声无息地劫持。当美国人刚刚准备开始一天的工作之时，纽约世贸中心，连续发生撞机事件，世贸中心的摩天大楼，轰然倒塌，化为一片废墟，造成了3000多人丧生。 911 911 对避险货币瑞郎的影响对避险货币瑞郎的影响当天美元当天美元/瑞郎下跌瑞郎下跌560点点折合保证金一手计算价值折合保证金一手计算价值3422美元美元美元/瑞郎 两周内下跌1256点折合保证金一手计算价值折合保证金一手计算价值8016美元美元市场因素央

16、行干预20122012年年1010月份以来央行干预下日元不断贬值月份以来央行干预下日元不断贬值经济因素经济数据 1、国内生产总值（、国内生产总值（GDP）数据）数据是指某一国在一定时期其境内生产的全部最终产品是指某一国在一定时期其境内生产的全部最终产品和服务的总值。反映一个国家总体经济形势的好坏，和服务的总值。反映一个国家总体经济形势的好坏，与经济增长密切相关，被大多数西方经济学家视为与经济增长密切相关，被大多数西方经济学家视为“最富有综合性的经济动态指标最富有综合性的经济动态指标”。主要由消费、。主要由消费、私人投资、政府支出、净出口额四部分组成。私人投资、政府支出、净出口额四部分组成。数据

17、数据稳定增长，表明经济蓬勃发展，国民收入增加，有稳定增长，表明经济蓬勃发展，国民收入增加，有利于美元汇率；反之，则利淡。利于美元汇率；反之，则利淡。一般情况下，如果一般情况下，如果GDP连续两个季度下降，则被视为衰退。此数据每连续两个季度下降，则被视为衰退。此数据每季度由美国商务部进行统计，分为初值、修正值、季度由美国商务部进行统计，分为初值、修正值、终值。一般在终值。一般在每季度末的某日北京时间每季度末的某日北京时间21：30公布公布前一个季度的终值。前一个季度的终值。经济因素经济因素 2、生产物价指数（、生产物价指数（PPI）主要衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化主要衡量各种商品在不同生

18、产阶段的价格变化的情形。的情形。数据上升说明生产旺盛、通胀有上升数据上升说明生产旺盛、通胀有上升的可能，联储倾向于提高利率，有利于美元；的可能，联储倾向于提高利率，有利于美元；反之，则不利于美元。反之，则不利于美元。此数据由美国劳工局编此数据由美国劳工局编制，制，每月第二个周五的每月第二个周五的21：30分公布。分公布。经济因素经济因素 3 3、消费物价指数（、消费物价指数（CPICPI） 以与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动以与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，是讨论通胀时最主要的数据。指标，是讨论通胀时最主要的数据。数据上升，则通胀可能数据上升，则通胀可能上

19、升，联储趋于调高利率，对美元有利；反之，则不利美元。上升，联储趋于调高利率，对美元有利；反之，则不利美元。但是，通胀应保持在一定的幅度里，太高（恶性通胀）或太但是，通胀应保持在一定的幅度里，太高（恶性通胀）或太低（通缩），都不利于汇率。低（通缩），都不利于汇率。数据由美国劳工局编制，数据由美国劳工局编制，每月每月第三个星期某日第三个星期某日2323：0000公布。公布。经济因素 4 4、利率（、利率（Interest RateInterest Rate） 利率是借出资金的回报或使用资金的代价。一国利率的高利率是借出资金的回报或使用资金的代价。一国利率的高低对货币汇率有着直接影响。低对货币汇率有

20、着直接影响。高利率的货币由于回报率较高，高利率的货币由于回报率较高，则需求上升，汇率升值；则需求上升，汇率升值；反之，则贬值。美国的联邦基金利反之，则贬值。美国的联邦基金利率由美联储的会议来决定。率由美联储的会议来决定。 经济因素经济因素 5 5、失业率（、失业率（Unemployment RateUnemployment Rate） 经济发展的晴雨表，与经济周期密切相关。数据上升说明经济发展的晴雨表，与经济周期密切相关。数据上升说明经济发展受阻，反之则看好。对于大多数西方国家来说，失经济发展受阻，反之则看好。对于大多数西方国家来说，失业率在业率在4%4%左右为正常水平，但如果超过左右为正常水

21、平，但如果超过9%9%，则说明经济处于，则说明经济处于衰退。此数据由美国劳工部编制，衰退。此数据由美国劳工部编制，每月第一个周五每月第一个周五公布。公布。经济因素 6 6、非农就业人数、非农就业人数 它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条。当社会经济较快时，少便代表企业减低生产，经济步入萧条。当社会经济较快时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业就业数字大幅增加时，表明了一个健康的经济多。当非农业就业数字大幅增加时，表明

22、了一个健康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更高的利率，状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更高的利率，而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币价值，反而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币价值，反之亦然。因此，该数据是观察社会经济和金融发展程度和状之亦然。因此，该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标。非农业就业人数为就业报告中的一个项况的一项重要指标。非农业就业人数为就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形。目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形。 经济因素经济因素 7 7、耐用商品订单、耐用商品订单(Durabl

23、e Good Orders)(Durable Good Orders) 所谓耐用商品是指不易耗损的财物，如汽车、飞所谓耐用商品是指不易耗损的财物，如汽车、飞机等重工业产品和制造业资本。其它诸如电器用品机等重工业产品和制造业资本。其它诸如电器用品等也是。耐用商品订单代表未来一个月内制造商生等也是。耐用商品订单代表未来一个月内制造商生产情形的好坏产情形的好坏, , 数据与货币汇率呈正相关数据与货币汇率呈正相关，但需要，但需要注意其国防定单所占的比重。耐用商品订单由美国注意其国防定单所占的比重。耐用商品订单由美国商务部统计，一般在商务部统计，一般在每月的每月的2222号至号至2525号晚上号晚上21

24、21：3030或或2323：0000公布。公布。经济因素经济因素 8 8、贸易收支平衡数字、贸易收支平衡数字 经常项目收支经常项目收支 经常帐为一国收支表上的主要项目，内容记载一经常帐为一国收支表上的主要项目，内容记载一国与外国包括因为商品国与外国包括因为商品/ /劳务进出口、投资所得、劳务进出口、投资所得、其他商品与劳务所得以及片面转移等因素所产生的其他商品与劳务所得以及片面转移等因素所产生的资金流出与流入的状况。资金流出与流入的状况。如果为正数，为顺差，有如果为正数，为顺差，有利本国货币；反之，则不利于本国货币。利本国货币；反之，则不利于本国货币。此数据由此数据由美国商务部编制，美国商务部

25、编制，每月中旬某日每月中旬某日2121：3030公布。公布。经济因素经济因素 9 9、工业生产（、工业生产（Industrial ProductionIndustrial Production） 指某国工业生产部门在一定时间内生产的全部工指某国工业生产部门在一定时间内生产的全部工业产品的总价值。在国内生产总值中占有很大比重。业产品的总价值。在国内生产总值中占有很大比重。由于工业部门雇佣了大量工人，其变动对整个国民由于工业部门雇佣了大量工人，其变动对整个国民经济有着重大影响，经济有着重大影响，与汇率呈正相关。与汇率呈正相关。尤其以制造尤其以制造业为代表。此数据由美联储统计并在业为代表。此数据由美

26、联储统计并在每月每月1515日左右日左右晚间晚间2121：1515或或2222；1515发布。发布。经济因素经济因素10、房屋开工率、房屋开工率一般新屋兴建分为两种，个别住屋与群体住屋。一般新屋兴建分为两种，个别住屋与群体住屋。新屋开工率与建筑许可的增加，新屋开工率与建筑许可的增加，理论上对于美元来理论上对于美元来说，偏向利多说，偏向利多，不过仍须合并其它经济数据一同，不过仍须合并其它经济数据一同作考量。作考量。每月的每月的16号至号至19号间号间公布。公布。市场预期市场预期预期因素是短期内影响汇率变动的最主要因素。市场预期A货币贬值人们出售A货币市场上A货币供给需求A货币市场价格（汇率）下降

27、二、黄金市场 黄金单位黄金单位1 1盎司盎司=31.1035=31.1035克克1 1合约合约=100=100盎司盎司买一盎司黄金需要只需要交付保证金买一盎司黄金需要只需要交付保证金1000USD1000USD1 1合约合约=1600.00=1600.00美元美元/ /盎司盎司X100X100盎司盎司=160000=160000美元美元世界黄金需求情况 世界饰金消费前十位的国家 （吨）美元与黄金 美元对黄金市场的影响主要有两个方面：美元对黄金市场的影响主要有两个方面： 一是美元是国际黄金市场上的标价货币一是美元是国际黄金市场上的标价货币, ,因而与因而与金价呈现负相关金价呈现负相关. .假设金价本身价值未有变动假设金价本身价值未有变动, ,美元美元下跌下跌, ,那金价在价格上就表现为上涨。那金价在价格上就表现为上涨。 另一个方面是黄金作为美元资产的替代投资工具另一个方面是黄金作为美元资产的替代投资工具. . 黄金与美元的关系通货膨胀与利率通货膨胀与利率现货黄金月线图现货黄金月线图20112011年年9 9月高点月高点20082008年年1010月低点月低点680.801032.0920082008年年3 3月高点月高点20012001年年2 2月低点月低点253.551520美元指数月线图美元