第6讲银行流动性管理和资产负债管理

1、1第四讲第四讲 银行流动性管理和资产银行流动性管理和资产负债管理负债管理 第一部分第一部分 银行流动性管理银行流动性管理流动性管理的含义和目标流动性管理的含义和目标中央银行的存款准备金制度与银行流中央银行的存款准备金制度与银行流动性管理动性管理 银行流动性的测量银行流动性的测量 银行流动性需求的分析和估算银行流动性需求的分析和估算 流动性的调节和管理流动性的调节和管理 2流动性管理的含义和目标流动性管理的含义和目标银行流动性指，在日常经营中，银行满足客户提取存款需求和正常贷款需求的支付能力。为什么需要流动性管理？流动性管理的目标流动性管理的目标 3流动性管理的目标流动性管理的目标银行必须持有足

2、够的现金资产来满足客户提存、支付和正常贷款的需求；银行必须持有合格的现金资产来满足货币管理当局的法定存款准备金要求；在满足货币管理当局的法定存款准备金要求和支付能力的前提下，银行应该是将现金资产和流动性资产控制在合理的水平上，以尽量降低持有现金资产的机会成本，扩大盈利性资产，增加收益 4中央银行的存款准备金制度与银中央银行的存款准备金制度与银行流动性管理行流动性管理我国早期中央银行的存款准备金制度我国早期中央银行的存款准备金制度 我国法定存款准备金制度始于1984年中国人民银行与中国工商银行分设、中国人民银行专门行使中央银行的职能之后。在当时中国是以计划经济为主的环境下，这项制度在设计之初就隐

3、含了一个有别于他国的特殊功能，即运用存款准备金制度集中资金于中央，再按中央银行的信贷计划对资金进行再分配，以按中央计划调节信贷结构。这个功能的体现，就是我国中央银行的法定存款准备金比率非常高。1984年我国银行首次缴存存款准备金是按照存款者性质来划分比率的，如当时规定专业银行存款准备金的缴存比率，企业存款为20%，储蓄存款为40%，农村存款为25%。经过一年的实践，发现这样的比率太高，大大超过经营性银行承受的能力。因而，1985年初，我国中央银行进行了第一次调整，不再区分存款的性质，所有存款一律按10%缴纳。1987年10月份，我国中央银行又将法定存款准备金比率提高到12%。1988年9月再次

4、将比率调到13%。直到1998年我国法定存款准备金制度实行改革，这一比率未再变动过。 5我国中央银行对经营性银行的准备金存款一直支付很高的利息。我们以1997年准备金制度改革前的利率为例，我国商业银行对一年期存款支付的利率为5.22%，同期商业银行对一年期贷款收取的利率为7.92%，而中国人民银行对商业银行的准备金存款支付的利率为7.35%。这意味着，从理论上来讲，我国商业银行在吸取存款后，只需简单地将存款以准备金存款的方式存入中央银行，就可以稳获2.13%的利差收入。在这种环境下，我国的商业银行自然没有流动性管理的内在要求和外在压力，其表现是一方面商业银行向中央银行大量借款，另一方面又将大量

5、资金存在中央银行帐户上生息。1997年末，我国金融机构向中央银行借款为14，490亿元，而金融机构在中央银行存款总额却高达9，250亿元。毫无疑问，这种状况下，不可能培育银行家所必备的流动性管理的意识和观念，并导致了长期以来中国银行业资金管理中的“粗放式”经营，银行经营管理人员普遍缺乏“精打细算”头寸管理理念。 6我国中央银行法定存款准备金制度的改革对银行流动性管理的影响 1998年3月，我国中央银行对法定准备金制度进行了重大改革，使之与国际金融业的惯例和运方式作更为接近。这次改革主要表现在以下四个方面：（一）将商业银行在中央银行开设的法定存款准备金帐户与备付金帐户合二为一，即合并为一个存款准

6、备金帐户；（二）法定准备金比率由13%大幅降至8%，备付金由各商业银行根据经营情况，并参照中国人民银行资产负债比率管理条例自行决定；（三）法定存款准备金按法人机构统一征缴，而废弃过去由各金融机构一级分行缴纳的模式；（四）商业银行在中央银行准备金存款帐户上的存款利率大幅下调，由7.35%降至5.22%，与一年期的商业银行存款利率持平，大大低于一年期商业性贷款7.92%的利率，首次使我国金融机构在中央银行存款出现机会成本。 7我国中央银行法定存款准备金制度改革后，与西方发达国家的法定存款准备金制度有了一定的接轨，但仍然有相当大的差异，主要的差异有：（1）我国中央银行对法定存款准备金的征收不划分存款

7、的流动性，是按总存款余额计算，而西方国家的中央银行对法定存款准备金的征收一般区分存款的流动性；（2）我国中央银行法定存款准备金的征收是根据期末余额计算，而西方国家的中央银行对法定存款准备金的征收一般根据平均余额计算，这对法定存款准备金的计缴和货币供应量控制的准确性有很大的影响；（3）尽管对利率有所下调，但我国仍属于为数不多的中央银行对商业银行准备金存款支付利息的国家之一。8银行流动性的测量银行流动性的测量资产流动性的测量资产流动性的测量 对资产流动性的测量涉及到银行以最对资产流动性的测量涉及到银行以最小成本将资产迅速地转换成可用现金小成本将资产迅速地转换成可用现金的能力。的能力。 现金资产现金

8、资产/总资产（或总存款）总资产（或总存款）流动性资产流动性资产/总资产（流动负债）总资产（流动负债）总贷款总贷款/总存款总存款 9负债流动性的测量负债流动性的测量 对负债流动性的测量涉及到银行是否能够对负债流动性的测量涉及到银行是否能够以合理的价格随时在市场上发行新的债务，以合理的价格随时在市场上发行新的债务，获取所需资金。因此，对银行负债流动性获取所需资金。因此，对银行负债流动性的测量较为复杂，它需要综合考察银行的的测量较为复杂，它需要综合考察银行的资产质量、资本充足度、所有未清偿债务资产质量、资本充足度、所有未清偿债务的组合等。的组合等。 股权资本股权资本/总资产总资产贷款损失贷款损失/总

9、贷款总贷款贷款损失准备金贷款损失准备金/总贷款总贷款存款组合存款组合总存款总存款/总资产总资产核心存款核心存款/总资产总资产易变负债（高价短期借入款）易变负债（高价短期借入款）/总资产总资产 10银行流动性需求的分析和估算银行流动性需求的分析和估算对存款、贷款和法定存款准备金总量变对存款、贷款和法定存款准备金总量变化的预测化的预测 存款、贷款发生额变动对银行头寸的影存款、贷款发生额变动对银行头寸的影响的估算响的估算 流动性缺口的估算流动性缺口的估算 11样本银行简易资产负债表样本银行简易资产负债表2003年12月31日 单位：百万元资产资产 负债和权益负债和权益现金资产 ￥ 160 交易帐户存

10、款和不可转让存款 ￥ 1,600各类贷款 1,400 可转让存单和其他借款 280证券投资 400 股东权益 120其他资产 40 总计 ￥2,000 总计 ￥ 2,000 12存款预测存款预测 （1） （2） （3） （4） （5） 季节性季节性 季节性季节性 周期性周期性 月末月末 趋势性存款趋势性存款* 存款指数存款指数 存款变动存款变动 存款波动存款波动 总计总计1月 ￥1600 99% ￥16 ￥5 ￥1589 2月 1616 102 32 8 16563月 1623 105 80 7 17104月 1631 107 112 10 17535月 1639 101 16 1 16586

11、月 1647 95 64 8 15757月 1655 93 112 15 1528 8月 1663 95 80 9 15749月 1671 97 48 4 161910月 1680 101 16 0 169611月 1688 104 64 3 175512月 1696 100 0 0 169613贷款预测贷款预测 （1） （2） （3） （4） （5） 季节性季节性 季节性季节性 周期性周期性 月末月末 趋势性贷款趋势性贷款 贷款指数贷款指数 贷款变动贷款变动 贷款波动贷款波动 总计总计1月 ￥1413 101% ￥14 ￥6 ￥14332月 1427 97 42 9 16563月 1440

12、95 70 18 13524月 1454 94 84 21 13495月 1467 97 42 15 14106月 1481 102 28 3 15067月 1495 108 112 9 1616 8月 1510 106 84 17 1611 9月 1524 103 42 11 1577 10月 1538 99 14 5 152911月 1553 98 28 0 152512月 1568 100 0 0 1568 14存款、贷款发生额变动对银行头存款、贷款发生额变动对银行头寸的影响的估算寸的影响的估算 存贷款发生额变动对银行头寸的影响=预测贷款增量+法定准备金增量-预测存款增量用公式表示为：

13、Ai =TLi +Ri-TDi （11-6） 15表表11-3 预测存贷款发生额对银行流动性的影响预测存贷款发生额对银行流动性的影响 （单位：百万元）月份月份 存款增量存款增量 准备金增量准备金增量 贷款增量贷款增量 对流动性影响对流动性影响1月 - 11.0 -1.1 33.0 42.92月 56.0 5.6 -24.0 -74.43月 110.0 11.0 -48.0 -147.04月 153.0 15.3 -51.0 -188.75月 56.0 5.6 10.0 -40.46月 -25.0 -2.5 106.0 128.57月 -72.0 -7.2 216.0 280.8 8月 -26.

14、0 -2.6 211.0 234.49月 19.0 1.9 177.0 159.910月 96.0 9.6 129.0 42.611月 155.0 15.5 125.0 -14.5 12月 96.0 9.6 168.0 81.6法定存款准备金比率在本案例中假定为10%16流动性缺口的估算流动性缺口的估算 在分析经营中银行流动性状况时，落脚点是分析不同时间段银行的流动性缺口。流动性缺口是在某段时间内，各种潜在现金流入和流出对银行流动性综合影响的反映，或者可以说是银行在某段时间内全部资金的净现金流。 在银行日常经营管理中，流动性缺口是按照一定的时间段来进行统计的。根据各银行流动性管理的需要和管理水

15、平，计算流动性缺口的时间段可按日、周、旬、月来划分。时间段划分太短会使工作量太大，造成管理成本浪费，划分太长又使其管理意义下降。所以，银行一般以周、旬、月为流动性缺口时间段的划分标准。 17表表11-4 银行流动性缺口估算银行流动性缺口估算 （单位：百万元）项目项目 0-30天天 31-90天天 31-365天天潜在资金运用潜在资金运用加：到期定期存款 小额定期存款 5.5 8.0 34.0 大额定期存单 40.0 70.0 100.0 欧洲货币存款 10.0 10.0 30.0 加：预测新增贷款 工商贷款 60.0 112.0 686.0 消费者贷款 22.0 46.0 210.0 不动产和

16、其他贷款 31.0 23.0 223.0减：预测新增交易性存款* 活期存款 -6.5 105.5 10.0 协议存款 0.4 5.5 7.0 货币市场存款 1.6 3.0 6.0 总运用 173.0 155.0 1260.0潜在资金来源潜在资金来源加：到期证券投资 货币市场金融工具 8.0 16.5 36.5 国债券 7.5 10.5 40.0 政府机构债券和金融机构债券 2.5 1.0 12.5加：贷款本金偿还 80.0 262.0 903.0 总来源 98.0 290.0 992.0期间性流动性缺口期间性流动性缺口* 75.0 -135.0 268.0累积性流动性缺口累积性流动性缺口 75

17、.0 -60.0 208.018流动性的调节和管理流动性的调节和管理银行可自主控制和非自主控制项目的划银行可自主控制和非自主控制项目的划分分 流动性的调节流动性的调节 流动性调节应考虑的几个主要因素流动性调节应考虑的几个主要因素 19银行可自主控制和非自主控制项银行可自主控制和非自主控制项目的划分目的划分流动性调节和管理的核心是，在估算出各时间段流动性缺口之后，银行要尽早地、主动地对未来将出现富余的资金进行运用安排，尽可能提高资金运用的收益率，同时对未来将出现的流动性短缺进行融资安排，并尽可能降低融资成本。 20 表表11-5 银行简化资产负债表银行简化资产负债表 资产资产 负债和权益负债和权

18、益可自主调节资产可自主调节资产 可自主调节负债可自主调节负债短期证券买卖 同业拆入同业拆出 发行可转让大额存单回购协议下的证券购买 回购协议下的证券出售发行欧洲货币存款其他购买性负债非可自主调节资产非可自主调节资产 非可自主调节负债非可自主调节负债固定资产 各类一般性存款大部分贷款 资本帐户长期证券现金资产21表表11-6 假设银行潜在融资来源项目列举汇总表假设银行潜在融资来源项目列举汇总表 （单位：百万元） 时间段时间段 0-30天 31-90天 91-365天购买资金的能力购买资金的能力同业拆入 20 20 30回购协议 10 10 10发行大额存单 70 70 85发行欧洲美元 20 2

19、0 20 小计 120 120 145其他融资来源其他融资来源同业拆出的减少 5 5 5组成银团贷款 20 20 20货币市场证券出售 5 5 5长期证券出售 10 10 10 小计 50 50 50潜在融资来源合计潜在融资来源合计 170 170 195潜在的预期外资金需求潜在的预期外资金需求未清偿信用证的50% 5 10 15贷款承诺未使用的20% 25 30 35 小计 30 40 50可实际运用的潜在融资来源可实际运用的潜在融资来源 140 130 14522流动性调节应考虑的几个主要因流动性调节应考虑的几个主要因素素 管理的哲理 成本最小、收益最高 所需资金的时间长度 利率预期 23

20、案例分析美国大陆依利诺银行流动性风险案 中国海南发展银行关闭案 24第二部分第二部分 资产负债管理资产负债管理资产负债管理理论和策略的发展资产负债管理在银行的运用之一 融资缺口模型及运用 资产负债管理在银行的运用之二资产负债管理在银行的运用之二 持续期缺口模型及运用 25资产负债管理理论和策略的发展资产管理的阶段和思想 负债管理的阶段和思想 资产负债综合管理的阶段和思想 26资产管理的阶段和思想在银行业资产管理阶段，商业银行资金配置的主流观念认为；资金来源的水平和结构是银行不可控制的外生变量，银行应主要通过资产方面项目的调整和组合来实现三性原则和经营目标。由于资金配置的重心在银行资产负债表的资

21、产方，这个时代被银行业称之为资产管理（Asset Management）阶段。资产管理理论沿革 资产管理的方法 27资产管理理论沿革商业性贷款理论 资产可转换性理论 预期收入理论 28资产管理的方法资金合用方法资金分配方法 线性规划方法 29银行资金来源银行资金来源活期存款储蓄存款定期存款短期借款资本性债 券股本金资金集合库资金集合库银行资金按优先权运用一线准备二线准备放 款长期证券图图8-1 资金合用方法简图资金合用方法简图30活期存款储蓄存款定期存款借款资本性债 券股本一线准备金二线准备金贷 款长期证券31负债管理的阶段和思想负债管理思想的基本内容是：商业银行资产按照既定的目标增长，主要通

22、过调整资产负债表负债方的项目，通过在货币市场上的主动性负债，或者“购买”资金来实现银行三性原则的最佳组合。 负债管理一改传统流动性管理中严格期限对称的原则和追求盈利性时强调存款制约的原则，不再主要依赖维持较高水平现金资产和以短期证券为主的二线准备金来满足流动性需要，而是积极主动在货币市场上“购买”资金来满足流动性需求和适应目标资产规模扩张的需要。 32负债管理有两种类型，一类称为准备金头寸负债管理（Reserve Position Liability Management），另一类为综合性负债管理（Generalized Liability Management）。33准备金头寸债管理是指银行

23、主动利用对资金的购买来满足短期流动性需要。这种方法在过去依赖于出售二线准备来补充一线准备，以满足存款的提取。而在负债管理策略下，银行在货币市场上积极地通过发行CDs、同业拆借、证券回购和欧洲货币市场借款来调节头寸。它的最大优点是使银行对流动性资产准备降到低点，收益资产比例大大上升。 综合性负债管理是指商业银行利用购买资金来不断适应资产规模的持续扩张。34商业银行运用负债管理策略使银行降低了流动性资产储备水平，扩大了收益性资产，提高了资产的盈利能力。它的出现标志着商业银行在资金管理上更富进取性，摆脱了被动负债的制约。然而，负债管理也给银行增加了风险，因而只有较大银行才有能力承受大量“购买”资金所增加的成本压力和经营风险。 35资产负债综合管理的阶段和思想资产负债综合管理（ALM，Asset