银行信用评级过程风险分析

1、银行信用评级过程中风险分析在金融制度比较成熟的西方商业银行， 信用评级已被用来分析单个客户或单笔贷款信 用风险的暴露，以及银行内部的操作、风险管理与分析（贷款审批、资金配置、定价与 收益率分析）等功能，是信贷资产质量控制的一个工具，它直接关系到银行信贷资金的 投向和信贷资产质量的高低。国内商业银行也建立了信用评级体系，本文就目前其运行 过程中所暴露出的一些问题予以关注，风险是银行运营的核心要素，关注风险就是关注 银行的生命。本文就信用评级过程中所存在的操作风险，交易风险以及道德风险作浅显 的论述，并就巴塞尔协议对风险控制的要求下讨论如何降低和防范信用评级过程中所衍 生的风险，以提高银行的信贷资

2、产质量作为终极的阐述目的，这也是本文关注问题的核 心所在。市场经济是一种信用 ,也是一种风险经济。 随着市场经济的发展 ,信用在竞争中的作用加强 商业银行的信用风险也随之加大。市场风险因素的增多 ,资信评估必将成为商业银行经营 过程中不可缺少的重要环节。信用评级是信贷风险控制的重要组成部分，有效控制信贷 风险是商业银行信贷业务正常开展的重要前提。信用评级工作是加强信贷管理的一项基 础性工作，直接关系到银行信贷资金的投向和信贷资产质量的高低。一、基本概念：信用及信用评估方法1、信用的概念基本概念：信用是债权人（授信人）和债务人（受信人）对资金、商品或服务的暂 时的、有条件的让渡。一般有经典信用和

3、现代信用的两种不同的阐释，经典信用是指债 务人还款能力和还款意愿（信任、信心）。而现代信用则指债务人违约可能性（违约概 率）和违约造成债权人损失数额大小。2、信用评估信用评估是对债务人（受信人）还款能力和还款意愿推测与判断，存在两中信用评 估方法：一是古典（传统）的信用评估方法，即专家判断法（ 5C 法），依靠专家的知识、 经验，从品格（Character）、资本（Capital）、偿付能力（Capacity）、抵押品（Collateral）、 周期形势（Cycle Condition）五方面作出判断。二是综合评估法，是由Moody提出的，是对专家判断法（ 5C 法）的修正和优化，它通过定性分

4、析与定量（财务）分析的评 估办法，用通俗易懂的指标和符号的形式表现出来。古典（传统）的信用评估方法的缺 陷：不同的条件环境下而采用一致性的指标、指标赋值带有主观性、以及指标选用标准 性等方面会对评估结果构成偏差。现在常用的信用评估方法是现代信用评估方法即信用风险度量模型，即以数理技术 为基础的信用风险评价系统，它可以对信用风险进行更为精确的度量。二、信用评级过程中风险的衍生分析（一）、操作风险一般而言，信用评级工作都有一个比较完整的操作过程和叠进的程序，从评级准备、实 地调研、级别初评、级别审查与审定、跟踪监测，到最后的监督检查，各个环节都有规 范性的操作规程，期间对于每个环节也有着明确的职责

5、与分工，在中国工商银行的评价 系统中，按职责分工分为运行管理员、专业管理员、直接评价人、评级复核人、评级审 查人和评级审定人。整个评级过程由直接评价人而始至评级审定人而终，由于风险衍生 的比重倾向原因，本文所讨论的操作风险更多关注于由直接评价人所产生的这一环节。无庸置疑，实地调研和级别初评都由直接评价人完成，评级前评级人员要对客户进行全 面的实地调研，包括与有关人员的会谈，到主管部门进行访谈以及了解客户竞争对手的 情况，客户主要产品的用户和服务对象，对客户的反映等；在初评过程中进行基础数据 的收集整理输入和审核，定性指标的判定和结果的录入，评级结论的给出。但在实际操 作过程中，对于实地调研这一

6、环节，往往存在调研的不全面和深度的欠缺，导致对客户 情况的掌握的不充分，直接影响到对客户的判断；而对于年度评级往往忽于这一工作， 认为平时一直联系客户，对客户情况比较了解，没有再进行全面调研的必要，忽略客户 情况的动态性变化特点。在初评环节，要求直接评价人对企业进行评价前应认真检查录入报表与原始报表的一致 性、行业及规模选择的准确性、基本资料及各项现金流补录资料录入的完整性。事实上， 大多数的中小型企业都存在报表制作的不规范和财务数据不真实性的现象，而在目前情 况下，评级在很大程度上是基于财务报表而进行的，由于对财务报表的审核不严或基于 财务分析知识的欠缺，难以准确审核财务报表或更多由于特定的

7、信贷目的而授意客户进 行目的性的财务报表的编制，甚至可以制造基于特定目的的审计报告，对于我们后面讨 论的这一问题更多应由道德风险分析来完成，而联系操作风险这层面可以用逆向操作来 总结，即寄予一定的信用等级结论反方向进行评级操作。而在定性评价中，由于信贷人 员的优势偏好心理，往往喜欢给自己管理的客户进行较好的评价，容易偏离客观事实， 即使没有特定的信贷目的情况下，也容易发生这样的操作风险，而对于定性打分较高， 定性得分高于定量得分 25%的提示往往不加以关注或重视不够，未按照客观公允的原则 进行操作。（二）、交易风险交易风险是在交易过程中，由于不确定性因素的影响，使实际收益与预期收益发生负背 离

8、的可能性。交易风险生成的前提条件是交易的存在，必要条件是市场的不确定性，充 分条件是实际与预期收益的负背离。交易风险主要表现为成交风险、价格风险、竞争风 险、质量风险、违约风险、信用风险、欺诈风险。交易风险发生机制不同的理论有不同阐释。根据马克思主义经济理论分析得出：交易风 险的发生是由于商品的价值和使用价值实现受阻及交易原则的破坏。运用交易费用经济 学理论进行分析得出：交易风险的发生是由于环境因素，交易主体因素、交易客体因素 和交易制度因素的作用。而运用信息经济学理论则认为交易风险的发生是由于信息的不 完全和不对称 在银行内部信用等级的评定过程中，交易风险很大程度上体现在由于贷款对象选择而产

9、 生的衍生性风险。由于于信用环境和法制环境上的软约束，导致客户向银行隐瞒真实经 营业绩和风险状况以谋求信贷支持，使得银行无法获得真实的“完全信息”；在全社会 产业结构大调整的过程中，许多企业领导层无长远的发展战略与计划，随波逐流，使得 银行对贷款申请人的市场应变能力，企业发展的生命力等信息把握不准，这些都可能会 导致银行作出逆向选择，把贷款借给“目前状况较好”的劣客户而拒绝向极有发展潜力 的好客户贷款。由此，在信用等级的评定中给出不准确的定性判断和结论。此外，信用等级评定过程中所蕴涵的交易风险也往往由于纳什均衡现象而产生，纳 什均衡指的是一种战略组合，这种战略组合由所有参与人的最优战略组成。这

10、集中体现 在对债务负担过重的企业以及重组企业是否发放贷款的权衡决策中，目前国有商业银行 都有一些债务负担很重的国企客户，其中有些已有重组安排或重组意向。对这些目前现 金流量不足，付息困难、还本无望的国营企业，银行还能否发放新的贷款 ? 如果该企业 无好的盈利项目或产品，银行一般不会考虑再发放新的贷款。但如果有可能会盈利的项 目、银行应采取何对策 ?这对决定是否给予贷款的关键在于该项目是否能保证盈利，能否 改善并增强还本付息能力，如果答案是肯定的，这时银行贷款就必须采用一种逆向操作 模式，银行的内部信用等级的评定也就为此进行服务。(三) 、信息不对称及道德风险分析传统经济学基本假设前提中，重要的

11、一条就是“经济人”拥有完全信息。实际上人 们早就知道，现实生活中市场主体不可能占有完全的市场信息。信息不对称必定导致信 息拥有方为牟取自身更大的利益使另一方的利益受到损害，这种行为在理论上就称作道 德风险和逆向选择。所谓道德风险，梅耶森(Myeson, 1991)将其定义为“参与人选择错误行动引起的问 题”。根据信息经济学的理论，一般认为道德风险是指由于经营者或参与市场交易的人 士,在得到来自第三方面的保障的条件下,其所作出的决策及行为即使引起损失,也不必完全承担责任，或可能得到某种补偿，这将“激励”其倾向于作出风险较大的决策， 以博取更大的收益。在信息经济学中， 常常将在交易中拥有信息优势的

12、一方 （知情者 ）称为代理人，将不具 备信息优势的一方 （不知情者 ）称为委托人。在商业银行的风险管理中， 借贷关系中的借款 者即为代理人，贷款人为委托人：在金融机构内部的日常经营管理中，业务的执行者、 操作者是代理人， 管理者是委托人。 在这种委托代理关系中， 代理人 （知情者）所拥有 的信息影响委托人 （不知情者 ）的利益，换言之，委托人不得不为代理人的行为承担风险。一、金融风险形成机制中的信息非对称性因素风险一般被定义为潜在的亏损，或出现亏损的可能性。金融风险一般指因种种主观 或客观原因导致的金融领域一系列矛盾显露、激化，进而对金融体系安全与稳定造成破 坏与损失的可能性。对于商业银行所面

13、临的金融风险的成因分析，较多的集中于资金来源与资金运用的 结构、期限不匹配，对借款人的资信不了解、审查不严格、以及体制与政策方面的原因。 然而，经济运行的现实和实证分析的结果都证明，经济、社会和技术的进步，管理经验 的积累，的确可以降低某些风险。但是，伴随经济和技术进步而出现的新的风险，较之 经济技术低水平时期的风险更复杂、更难预测。这里仅对信用评级过程中的信息不对称 所引致的道德风险进行分析。二、借款人与信贷人员代理委托关系层面上产生的道德风险不诚实的借款人不将偿还贷款作为自己的义务，由于信贷员要处理许多贷款，因此可能 无法揭露旨在欺诈银行而精心设计的阴谋，因此一些精通此道的不诚实的借款人就

14、会通 过虚假的表现获取银行的信任。此外，欺诈的发生不仅是由于借款人道德败坏与蓄意疏忽。同等重要的还有借款人的资 质、个人训练、管理技巧与天性，这些因素的评估要比评估诚实与否更容易，信贷员须 致力于判断借款人的能力。话反过来即使本质诚实、实力较强的借款者都会在申请贷款 时尽力使他们的工作计划与方案更具吸引力，虽然其目的不是欺骗银行，他们仍然不愿 表露出内心对未来的担忧与疑惑，因而信贷员要努力收集更多的更客观的信息。另一中情况是信贷员自身的不道德行为所带来的风险问题，与其他任何一种职业相比， 银行工作人员更直接与更经常地接触到金钱，金钱交换是客户交易活动的基础，而不只 是其结果，银行信贷员还经常接

15、触到有关客户的敏感与机密的信息，于是潜在的利益冲 突是十分严重的，我们虽然已经列明信贷员应该严禁的不恰当的活动与行为，如从贷款 申请人或客户那接受礼物与金钱，对客户的事业进行投资，利用特权谋求个人利益与不 恰当地使用客户的资信信息等，但事实上我们很难控制类似的事情发生，一旦这类事情 的发生，我们就很难说信贷员不得不为贷款申请人或客户方便，反过来为其谋求利益的 回报，这时由其充当的直接评价人所产生的评价结论是值得怀疑的，对于贷款的风险也 是致命性的。还有种情况我们也得必须在这里讨论，也就是政策性贷款，这类贷款虽然其风险贯穿于 整个过程， 但也涉及了信用评级风险产生的一个侧面缩影，由于这些贷款或是

16、“带帽” 下达，或是有关领导部门打过招呼。对这些贷款，对银行信贷部门来说，由于这些贷款 不是银行自主选择发放的，一旦收不回可向“第三方”指示贷款者推卸责任，具体 放贷的人员所承担的责任远远小于自主发放的贷款。 这可能导致信贷员疏于贷前的调查， 整个逻辑和目标是争取贷款的发放，前后反过来是包装该笔贷款，争取上级行的审批， 因此，从一开始的信用等级评级就很容易诱发道德风险。三、直接评价人与审查审定人代理委托关系层面上产生的道德风险在评级的操作规范中，要求审查人员对审查结论的准确性进行核实，对于填录不实的评级报告要及时退回进行重新评价，对于故意扭曲审计报告结论的要严肃追究其责任。利 用审核系统对会计

17、报表进行审核时，要认真对勾稽关系审核、重点科目审查、报表异常 审查中发现的异常情况进行分析，并根据有关提示对有关问题在评级模块中作出详尽说 明，对于异常情况较多而直接评价人在报告中又解释不清的客户，审查人应作退回处理 等，这些对于审查人员的工作作了诸多的详细的规定，我们在这把这些详细的规定归结 为技术控制要素。但正如我们在前面所讨论的情况，在借款人故意欺诈银行时或由于信贷员自身的不道德 行为，审查人员除了在技术要素上进行控制以外是很难发现和控制由此产生的风险的。 直接评价人作为代理人是具有绝对的信息优势的。此外，是否在审查人员在完成上述的要素审核之外就等同于尽职，除了照章行事，由于 年度的评级

18、工作量相当大，集中于特定的时间内完成，我们就很难说能保证评级审查的 工作质量了，因此必须考虑设置专业的评估事务部的必要性问题。三、新巴塞尔协议对于银行风险管理的要求以及美国银行的信用评级体系简介（一）、新巴塞尔协议的一些相关规定1999年 6月 3日，巴塞尔银行委员会发布关于修改 1988年巴塞尔协议的征求意见稿， 该协议对银行风险管理新方法给予充分的关注，新巴塞尔资本协议的目的之一在于 利用银行的内部信用评级体系，对银行信用风险进行具体的分析和计量以确定其最低资 本要求。这种风险度量的方法实际上是考虑了以下因素：（1） 不同借款者之间在信用质量上的差异；（2） 经由贷款组合多样化实现的降低信

19、用风险的潜在可能性。在金融制度比较成熟的国家，内部评级法已被许多大银行用来分析单个客户或单笔 贷款信用风险的暴露，并被赋予了许多新功能，比如银行内部的操作、风险管理与分析 （贷款审批、资金配置、定价与收益率分析）等。其优点在于加入了外部评级机构通常 不能得到的客户信息，比如银行可以监督客户的账目，了解信贷的保证与抵押情况等。 因此，巴塞尔委员会鼓励各银行进一步开发、强化内部信用风险管理的方法和测量信用 风险的技术，而不要过多地依赖外部的信用评级机构。对银行进行信用风险管理提供更 为现实的选择，方法有三种：对现有方法进行修改，将其作为大多数银行计算资本的标准方法，在这种情况下， 外部信用评估 （

20、指标准普尔和穆迪公司等的评级 ）可用来细致区 分某些信用风险。对于复杂程度较高的银行，巴塞尔银行委员会认为可将其内部评级 作为确定资本标准的基础， 并且对于某些高风险的资产， 允许采用高于 100的权重。 新协议明确指出：“一些利用内部评级的、复杂程度更高的银行还建立了以评级结果（以及其它因素 ）为基础的信用风险模型。这种模型旨在涵盖整个资产组合的风险这一特点， 在仅仅依靠外部信用评级或内部信用评级中是不存在的。但是由于一系列困难的存在， 包括数据的可获得性以及模型的有效性，很显然信用风险模型目前还不能在最低资本的 制定中发挥明显作用。”（二）、美国银行的信用评级体系美国各银行的内部评级体系是

21、不一样的，包括等级的数目和所对应的风险、等级的 评定人以及对等级的复查等等。从事不同业务的银行以及把内部评级用于不同的目的决 定了评级体系的不同，以满足他们的不同需要。例如，银行把内部评级主要用于识别风 险和有问题资产，那么，只需要较少的级别就足够了；而把内部评级主要用于计算不同 贷款的相对收益性，则要求更详细的等级来更好地识别信用风险。这里介绍的是这些大 银行在信用评级方面的一些主要做法和指导思想。1、评级体系的结构：信用风险涉及到三个概念：违约率（ PD）、在违约情况下的 可能操作（LIED ）以及预期损失（EL），其中：EL= PD*LIED。大约60%的银行采用 单一标准的评级体系，只

22、对单笔贷款进行评级，其等级相当于EL;其余40%的银行采用 双标准体系，即借款者的一般信用价值（相当于 PD）用一个标准评价，单笔贷款的风险 程度（相当于EL）用另外一个标准评价，这两个标准具有同等数目的评级种类。在双标 准体系中，一般的做法是首先确定借款者的等级（PD），然后再设定贷款的等级，如果 贷款在违约情况下的可能损失同往常一样，没有大的变化，那么，贷款的等级和借款者 的等级是一样的。双标准体系通过分别评定借款者的 PD和EL而使评级更具准确性和连 续性2、资产的分类：尽管前 50家大银行一般包括 3至 4类需要监管的有问题资产，但是，良好类资产（PASS）的类别从2到20不等。体系中

23、包含的资产类别越多，运行成 本越高，不过，采用正规方法进行信用风险管理的银行乐意承担额外的成本，因为对风 险更好的识别有助于进行收益的计算、 资金的分配以及贷款的定价。对所有的银行来说， 识别投资类以下的风险更为重要，因为风险是呈非线性增长的。具有较低风险的类别违 约率较低，随着级别的降低，违约率飞速提高。3、信用等级的评估： 评级者既要考虑借款人的风险， 又要考虑贷款结构方面的风险。 首先收集各方面的信息，包括定量指标和定性指标，然后与各级别的标准相比较，得到 借款者的信用级别。银行的评级标准的规定一般比较简短、宽泛，评级人大多不能据此 进行评判，而是凭借经验，与已经进行评级的贷款相对照，得

24、出评级结果。因为贷款所 在的行为不同、规模各异，风险因素的类别和权重也不同，无法规定。财务状况分析是决定借款者债务偿还能力的关键因素，借款者不同，分析方法也不 同。例如，现金流量、利息保障倍数、杠杆比率和其他一些指标都要和行业标准相比较。 一般来说，处于衰退行业比处于成熟行业的企业更具风险性，规模较小的企业比规模较 大的企业更具风险性。另外，其他分析因素还包括主权风险分析、借款者财务状况的可 靠性、管理水平、贷款种类、有无法律纠纷等等。银行一般很少用模型来评定等级，因为： 1、有些重要的风险因素是主观性的，无法 通过模型来衡量，比如借款的管理质量； 2、对于不同资产类型、不同行业、不同地区的

25、借款者来说，不同风险因素之间存在着复杂的交叉关系，因而要求运用不同的模型；3、支持模型的数据不容易得到； 4、模型的可靠性需要时间来验证。大多数银行是以人为的 判断为主，以借款者违约率的统计模型为辅，有时候也考虑外部评级的结果，对于大规 模的公司借款者，大都有自己的信用等级，银行可以借助外部评级机构的信用分析，来 修正评级过程中可能出现的错误。4、内部评级的应用：银行把内部评级用于两个方面：分析和管理。具体来说包括以 下方面：向董事会和管理者报告风险状况、贷款损失准备金的提取、资金分配、业绩评估、产品定价、职员的赔偿、引导贷款的流向、实施贷款的监管等等，用途极其广泛， 不同的用途对信用评级有不

26、同的制约，使得评级结果更趋于准确、客观。四、如何降低和防范信用评级过程中产生的风险1、充实行业信息库和客户数据库不同行业的发展前景、市场结构和主要风险因素各不相同，只有通过行业比较，才 能比较客观地估计不同行业受评对象的信用风险水平，并使不同行业的信用评级具有可 比性。为此，银行评级人员应充分重视行业研究的重要性。鉴于各分支行的技术力量有 限，商业银行总行可以组织专业人员进行此项工作，建立行业信息库，既包括对各个行 业系统详细的分析，又能及时发布国内外的最新信息，做到资源共享，提高评级工作效 率；同时，要完善现行客户基础数据库，除了资产负债情况、盈利能力和现金流量充足 性等因素以外，还要考虑经

27、济周期的影响、行业特点、市场竞争态势、管理水平、产权 结构等对受评对象偿债能力的影响，为内部评级的顺利开展和评级结果的检验打下良好 的基础。2、借助中介机构的作用美国银行可以凭借一些国际著名的专业评级机构，如穆迪公司、标准普尔公司进行 企业评级，既节约了成本，又检验了评级结果。我国商业银行在目前内部评级水平不高、 专业人员不足、社会信用体系不健全、企业资料的真实性得不到保证的情况下，可以考 虑将某些重点企业、重点项目的评级委托给专业机构，包括国内机构、中外合资的机构、 外资机构等，或者与专业机构共同进行评级，以充分提示风险。3、建立健全评级监测检查制度要建立健全监测检查制度，定期或随机了解评级过程，检查评级质量，防范可能出现的 道德风险和操作风险，随时发现并解决评级中出现的问题；各行在年度评级结束后要及时对辖属机构评级工作进行总结和检查，增加不道德风险交 易的成本， 加大对于对弄虚作假， 人为拔高客户信用等级的责任人和责任行处理的力度。此外要按照信