漱口水项目盈利能力分析报告（参考模板）

1、泓域咨询 /漱口水项目盈利能力分析报告目录一、 公司简介3二、 市场分析4三、 项目概述5四、 项目提出的理由5五、 研究结论6六、 主要经济指标一览表6主要经济指标一览表6七、 建设规模及主要建设内容8八、 公司发展规划8九、 机会分析（O）13十、 公司的目标、主要职责13十一、 节能综合评价14十二、 项目进度安排15项目实施进度计划一览表15十三、 项目建设期原辅材料供应情况16十四、 建设投资估算16建设投资估算表17十五、 建设期利息18建设期利息估算表18十六、 流动资金19流动资金估算表19十七、 项目总投资20总投资及构成一览表21十八、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与

2、资金筹措一览表22十九、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26二十、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28二十一、 财务生存能力分析30二十二、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十三、 经济评价结论32二十四、 招标组织方式32二十五、 总结34报告说明漱口水是一种新型的口腔保健用品，可深入口腔各部位，包括牙刷难接触的牙龈边缘及牙缝间，对于减少牙缝间细菌以及引起口臭的细，清除口腔软组织表面的菌斑有着显著的作用，弥补了刷牙作为主要的口腔护理方法存在的局限性。且漱口水使用简单、便捷，既适合在家中进行日常口腔护理，作为刷

3、牙的补充，又适合工作、出差时使用。因此近年来受到了年轻消费者的喜欢。根据谨慎财务估算，项目总投资15760.32万元，其中：建设投资12548.43万元，占项目总投资的79.62%；建设期利息164.04万元，占项目总投资的1.04%；流动资金3047.85万元，占项目总投资的19.34%。项目正常运营每年营业收入25600.00万元，综合总成本费用22125.89万元，净利润2526.70万元，财务内部收益率9.02%，财务净现值-2446.34万元，全部投资回收期7.46年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 公司简介公司将依法合规作为新形势下实现高质量

4、发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改

5、进，以技术领先求发展的方针。二、 市场分析漱口水是一种新型的口腔保健用品，可深入口腔各部位，包括牙刷难接触的牙龈边缘及牙缝间，对于减少牙缝间细菌以及引起口臭的细，清除口腔软组织表面的菌斑有着显著的作用，弥补了刷牙作为主要的口腔护理方法存在的局限性。且漱口水使用简单、便捷，既适合在家中进行日常口腔护理，作为刷牙的补充，又适合工作、出差时使用。因此近年来受到了年轻消费者的喜欢。漱口水种类多样，根据成分可分为防敏感漱口水、防牙菌膜漱口水、抑制牙菌膜漱口水、含氟漱口水、草本漱口水、中药类漱口水；根据功效的不同，漱口水可分为治疗性漱口水和清洁性漱口水。治疗性漱口水主要治疗牙龈炎、牙周炎和口腔溃疡等口腔疾

6、病，属于类医疗器械，上市前需获产品注册，仅限在经备案的场所销售。这类产品的生产企业主要是本土企业，如重庆登康口腔护理用品股份有限公司、安徽两面针芳草日化有限公司等。我国漱口水行业虽然在居民消费水平提升、消费观念升级、口腔健康意识提升等因素的带动下，近年来呈现出快速发展的态势。但是相较于欧美国家，漱口水市场规模还较小，市场渗透率较低，主要原因不外乎三个：（1）人们的健康意识虽然有所提升，但是仅限于一二线城市，在三四线城市及广大的乡镇地区人们的口腔护理意识还比较淡薄；（2）宣传推广存在不足，一是没有特别有效的宣传手段，多是以赠品或作为捆绑销售的方式为主，二是在宣传时过分的夸大功效，导致人们对他的实

7、际效果产生质疑；（3）我国漱口水生产厂家多，但是行业规范性不足，导致产品质量参差不齐。随着人们生活水平的不断提高，社交频率的不断增多，漱口水作为一款简单方便的新型口腔保健产品面临着广阔的发展空间，生产企业一定要注重产品质量，才能取得核心竞争力。三、 项目概述1、项目名称：漱口水项目2、承办单位名称：xx集团有限公司3、项目性质：扩建4、项目建设地点：xx5、项目联系人：曹xx四、 项目提出的理由在经济发展新常态下，南昌正处在打造核心增长极成型的关键期、率先全面小康的决胜期、全面深化改革的攻坚期、创建城市品牌的突破期、法治南昌建设的深化期，工业文明建设尚在爬坡过坎，城市文明建设尚还任重道远，生态

8、文明建设尚处起步示范，这一时代特征，决定了我们面临的机遇是更为有利的历史性机遇，我们面临的挑战是更为严峻的全面性挑战。五、 研究结论该项目的建设符合国家产业政策；同时项目的技术含量较高，其建设是必要的；该项目市场前景较好；该项目外部配套条件齐备，可以满足生产要求；财务分析表明，该项目具有一定盈利能力。综上，该项目建设条件具备，经济效益较好，其建设是可行的。六、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积24667.00约37.00亩1.1总建筑面积38750.651.2基底面积13813.521.3投资强度万元/亩332.462总投资万元15760.322.1建设投资万

9、元12548.432.1.1工程费用万元11031.782.1.2其他费用万元1138.112.1.3预备费万元378.542.2建设期利息万元164.042.3流动资金万元3047.853资金筹措万元15760.323.1自筹资金万元9064.793.2银行贷款万元6695.534营业收入万元25600.00正常运营年份5总成本费用万元22125.89""6利润总额万元3368.94""7净利润万元2526.70""8所得税万元842.24""9增值税万元876.42""10税金及附加万元10

10、5.17""11纳税总额万元1823.83""12工业增加值万元6708.78""13盈亏平衡点万元12539.67产值14回收期年7.4615内部收益率9.02%所得税后16财务净现值万元-2446.34所得税后七、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积24667.00（折合约37.00亩），预计场区规划总建筑面积38750.65。（二）产能规模根据国内外市场需求和xx集团有限公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx漱口水，预计年营业收入25600.00万元。八、 公司发展规划（一）公司未来发展战略公司秉承“

11、不断超越、追求完美、诚信为本、创新为魂”的经营理念，贯彻“安全、现代、可靠、稳定”的核心价值观，为客户提供高性能、高品质、高技术含量的产品和服务，致力于发展成为行业内领先的供应商。未来公司将通过持续的研发投入和市场营销网络的建设进一步巩固公司在相关领域的领先地位，扩大市场份额；另一方面公司将紧密契合市场需求和技术发展方向进一步拓展公司产品类别，加大研发推广力度，进一步提升公司综合实力以及市场地位。（二）扩产计划经过多年的发展，公司在相关领域领域积累了丰富的生产经验和技术优势，随着公司业务规模逐年增长，产能瓶颈日益显现。因此，产能提升计划是实现公司整体发展战略的重要环节。公司将以全球行业持续发展

12、及逐渐向中国转移为依托，提高公司生产能力和生产效率，满足不断增长的客户需求，巩固并扩大公司在行业中的竞争优势，提高市场占有率和公司影响力。在产品拓展方面，公司计划在扩宽现有产品应用领域的同时，不断丰富产品类型，持续提升产品质量和附加值，保持公司产品在行业中的竞争地位。（三）技术研发计划公司未来将继续加大技术开发和自主创新力度，在现有技术研发资源的基础上完善技术中心功能，规范技术研究和产品开发流程，引进先进的设计、测试等软硬件设备，提高公司技术成果转化能力和产品开发效率，提升公司新产品开发能力和技术竞争实力，为公司的持续稳定发展提供源源不断的技术动力。公司将本着中长期规划和近期目标相结合、前瞻性

13、技术研究和产品应用开发相结合的原则，以研发中心为平台，以市场为导向，进行技术开发和产品创新，健全和完善技术创新机制，从人、财、物和管理机制等方面确保公司的持续创新能力，努力实现公司新技术、新产品、新工艺的持续开发。（四）技术研发计划公司将以新建研发中心为契机，在对现有产品的技术和工艺进行持续改进、提高公司的研发设计能力、满足客户对产品差异化需求的同时，顺应行业技术发展，不断研发新工艺、新技术，不断提升产品自动化程度，在充分满足下游领域对产品质量要求不断提高的同时，强化公司自主创新能力，巩固公司技术的行业先进地位，强化公司的综合竞争实力。积极实施知识产权保护自主创新、自主知识产权和自主品牌是公司

14、今后持续发展的关键。自主知识产权是自主创新的保障，公司未来三年将重点关注专利的保护，依靠自主创新技术和自主知识产权，提高盈利水平。公司计划在未来三年内大量引进或培养技术研发、技术管理等专业人才，以培养技术骨干为重点建设内容，建立一支高、中、初级专业技术人才合理搭配的人才队伍，满足公司快速发展对人才的需要。公司将采用各种形式吸引优秀的科技人员。包括：提高技术人才的待遇；通过与高校、科研机构联合，实行对口培训等形式，强化技术人员知识更新；积极拓宽人才引进渠道，实行就地取才、内部挖掘和面向社会广揽人才相结合。确保公司产品的高技术含量，充分满足客户的需求，使公司在激烈的市场竞争中立于不败之地。公司将加

15、强与高等院校、研发机构的合作与交流，整合产、学、研资源优势，通过自主研发与合作开发并举的方式，持续提升公司技术研发水平，提升公司对重大项目的攻克能力，提高自身研发技术水平，进一步强化公司在行业内的影响力。（五）市场开发规划公司根据自身技术特点与销售经验，制定了如下市场开发规划：首先，公司将以现有客户为基础，在努力提升产品质量的同时，以客户需求为导向，在各个方面深入了解客户需求，以求充分满足客户的差异化需求，从而不断增加现有客户订单；其次，公司将在稳定与现有客户合作关系的同时，凭借公司成熟的业务能力及优质的产品质量逐步向新的客户群体拓展，挖掘新的销售市场；最后，公司将不断完善营销网络建设，提升公

16、司售后服务能力，从而提升公司整体服务水平，实现整体业务的协同及平衡发展。（六）人才发展规划人才是公司发展的核心资源，为了实现公司总体战略目标，公司将健全人力资源管理体系，制定科学的人力资源开发计划，进一步建立完善的培训、薪酬、绩效和激励机制，最大限度的发挥人才潜力，为公司的可持续发展提供人才保障。公司将立足于未来发展需要，进一步加快人才引进。通过专业化的人力资源服务和评估机制，满足公司的发展需要。一方面，公司将根据不同部门职能，有针对性的招聘专业化人才：管理方面，公司将建立规范化的内部控制体系，根据需要招聘行业内专业的管理人才，提升公司整体管理水平；技术方面，公司将引进行业内优秀人才，提升公司

17、的技术创新能力，增加公司核心技术储备，并加速成果转化，确保公司技术水平的领先地位。另一方面，公司将建立人才梯队，以培养管理和技术骨干为重点，有计划地吸纳各类专业人才进入公司，形成高、中、初级人才的塔式人才结构，为公司的长远发展储备力量。培训是企业人力资源整合的重要途径，未来公司将强化现有培训体系的建设，建立和完善培训制度，针对不同岗位的员工制定科学的培训计划，并根据公司的发展要求及员工的发展意愿，制定员工的职业生涯规划。公司将采用内部交流课程、外聘专家授课及先进企业考察等多种培训方式提高员工技能。人才培训的强化将大幅提升员工的整体素质，使员工队伍进一步适应公司的快速发展步伐。公司将制定具有市场

18、竞争力的薪酬结构，制定和实施有利于人才成长和潜力挖掘的激励政策。根据员工的服务年限及贡献，逐步提高员工待遇，激发员工的创造性和主动性，为员工提供广阔的发展空间，全力打造团结协作、拼搏进取、敬业爱岗、开拓创新的员工队伍，从而有效提高公司凝聚力和市场竞争力。九、 机会分析（O）（一）长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。（二）国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制

19、政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。十、 公司的目标、主要职责（一）目标近期目标：深化企业改革，加快结构调整，优化资源配置，加强企业管理，建立现代企业制度；精干主业，分离辅业，增强企业市场竞争力，加快发展；提高企业经济效益，完善管理制度及运营网络。远期目标：探索模式创新、制度创新、管理创新的产业发展新思路。坚持发展自主品牌，提升企业核心竞争力。此外，面向国际、国内两个市场，优化资源配置，实施多元化战略，向产业集团化发展，力争利用3-5年的时间把公司建设成具有先进管理水平和较强市场竞争实力的大型企业集团。（二）主要职责1、执行国家法律、法规和产业政策，在国家

20、宏观调控和行业监管下，以市场需求为导向，依法自主经营。2、根据国家和地方产业政策、漱口水行业发展规划和市场需求，制定并组织实施公司的发展战略、中长期发展规划、年度计划和重大经营决策。3、根据国家法律、法规和漱口水行业有关政策，优化配置经营要素，组织实施重大投资活动，对投入产出效果负责，增强市场竞争力，促进区域内漱口水行业持续、快速、健康发展。4、深化企业改革，加快结构调整，转换企业经营机制，建立现代企业制度，强化内部管理，促进企业可持续发展。5、指导和加强企业思想政治工作和精神文明建设，统一管理公司的名称、商标、商誉等无形资产，搞好公司企业文化建设。6、在保证股东企业合法权益和自身发展需要的前

21、提下，公司可依照公司法等有关规定，集中资产收益，用于再投入和结构调整。十一、 节能综合评价1、在生产上加强能源管理，确保节能降耗落到实处。2、在实际生产操作过程中，不断摸索新的节能降耗措施。3、不断采用新的节能技术，努力提高企业的竞争力。十二、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx集团有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订

22、购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十三、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十四、 建设投资估算本期项目建设投资12548.43万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计11031.78万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为4832.52万元。2、设

23、备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为5841.01万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为358.25万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1138.11万元。（三）预备费本期项目预备费为378.54万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用4832.525841.01358.2511031.781.1建筑工程费4832.524832.521.2设备购置费5841.

24、015841.011.3安装工程费358.25358.252其他费用1138.111138.112.1土地出让金411.27411.273预备费378.54378.543.1基本预备费169.07169.073.2涨价预备费209.47209.474投资合计12548.43十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款6695.53万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息164.04万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息164.04164.040.001.1.1期初借款余额6695.531.1.2当期借款6695.5366

25、95.530.001.1.3当期应计利息164.04164.040.001.1.4期末借款余额6695.536695.531.2其他融资费用1.3小计164.04164.040.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计164.04164.040.00十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流

26、动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3047.85万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产11319.0513205.5615092.0618865.081.1应收账款5093.575942.506791.438489.291.2存货3961.674621.955282.226602.781.2.1原辅材料1188.501386.581584.661980.831.2.2燃料动力59.4269.3379.2399.041.2.3在产品1822.372126.102429.823037

27、.281.2.4产成品891.381039.941188.501485.631.3现金905.531056.451207.371509.211.4预付账款1358.291584.671811.052263.812流动负债9490.3411072.0612653.7815817.232.1应付账款3416.523985.944555.365694.202.2预收账款6073.827086.128098.4210123.033流动资金1828.712133.492438.283047.854流动资金增加1828.71304.79304.79609.575铺底流动资金3395.713961.6645

28、27.625659.52十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资15760.32万元，其中：建设投资12548.43万元，占项目总投资的79.62%；建设期利息164.04万元，占项目总投资的1.04%；流动资金3047.85万元，占项目总投资的19.34%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资15760.32100.00%1.1建设投资12548.4379.62%1.1.1工程费用11031.7870.00%1.1.1.1建筑工程费4832.5230.66%1.1.1.2设备购置费5841.0137.06%1.1

29、.1.3安装工程费358.252.27%1.1.2工程建设其他费用1138.117.22%1.1.2.1土地出让金411.272.61%1.1.2.2其他前期费用726.844.61%1.2.3预备费378.542.40%1.2.3.1基本预备费169.071.07%1.2.3.2涨价预备费209.471.33%1.2建设期利息164.041.04%1.3流动资金3047.8519.34%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资15760.32万元，其中申请银行长期贷款6695.53万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资15760.

30、32100.00%1.1建设投资12548.4379.62%1.2建设期利息164.041.04%1.3流动资金3047.8519.34%2资金筹措15760.32100.00%2.1项目资本金9064.7957.52%2.1.1用于建设投资5852.9037.14%2.1.2用于建设期利息164.041.04%2.1.3用于流动资金3047.8519.34%2.2债务资金6695.5342.48%2.2.1用于建设投资6695.5342.48%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入25600.

31、00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入15360.0017920.0020480.0025600.002增值税470.25571.79673.34876.422.1销项税1996.802329.602662.403328.002.2进项税1526.551757.811989.062451.583税金及附加56.4368.6280.80105.173.1城建税32.9240.0347.1361.353.2教育费附加14.1117.1520.2026.293.3地方教育附加9.40

32、11.4413.4717.53（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=876.42万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用22125.89万元，其中

33、：可变成本18790.28万元，固定成本3335.61万元。达产年项目经营成本21107.12万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费10673.3912452.2914231.1817788.982工资及福利费1001.301001.301001.301001.303修理费338.18338.18338.18338.184其他费用1978.661978.661978.661978.664.1其他制造费用181.26181.26181.26181.264.2其他管理费用153.61153.61153.6

34、1153.614.3其他营业费用1643.791643.791643.791643.795经营成本13991.5315770.4317549.3221107.126折旧费682.46682.46682.46682.467摊销费8.238.238.238.238利息支出328.08328.08328.08328.089总成本费用15010.3016789.2018568.0922125.899.1其中：固定成本3335.613335.613335.613335.619.2可变成本11674.6913453.5915232.4818790.28（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设

35、税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加105.17万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=3368.94（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=3368.94×25.00%=842.24（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额3368.94万元，缴纳企业所得税842.24万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税

36、=3368.94-842.24=2526.70（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入15360.0017920.0020480.0025600.002税金及附加56.4368.6280.80105.173总成本费用15010.3016789.2018568.0922125.894利润总额293.271062.181831.113368.945应纳所得税额293.271062.181831.113368.946所得税73.32265.55457.78842.247净利润219.95796.631373.332526.708期初未分配利润0.00197

37、.95895.132041.619可供分配的利润219.95994.592268.464568.3110法定盈余公积金22.0099.46226.85456.8311可供分配的利润197.95895.132041.614111.4812未分配利润197.95895.132041.614111.4813息税前利润694.671655.812616.974539.26二十、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=9.02%。本期项目投资财务内部

38、收益率9.02%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-2446.34（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-2446.34万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累

39、计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.46年。本期项目全部投资回收期7.46年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0015360.0017920.0020480.0025600.001.1营业收入0.0015360.0017920.0020480.0025600.002现金流出12548.4315876.6716143.8319763.6222126.642.1建设投资12

40、548.430.002.2流动资金1828.71304.782133.50914.352.3经营成本13991.5315770.4317549.3221107.122.4税金及附加56.4368.6280.80105.173所得税前净现金流量-12548.43-516.671776.17716.383473.364累计所得税前净现金流量-12548.43-13065.10-11288.93-10572.55-7099.195调整所得税173.67413.95654.241134.826所得税后净现金流量-12548.43-589.991510.62258.602631.127累计所得税后净现金

41、流量-12548.43-13138.42-11627.80-11369.20-8738.08计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：13.72%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：9.02%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：477.20万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：-2446.34万元；5、项目投资回收期（所得税前）：6.62年；6、项目投资回收期（所得税后）：7.46年。二十一、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现

42、金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十二、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为13.84。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，

43、说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为13.37。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额6695.536695.536695.536695.