资产评估师考试-资产评估相关知识复习试题9

1、【财管知识】第四章投资治理、单项选择题1、关于工程投资决策,以下说法错误的选项是.A、针对独立投资方案决策,资金有限时,先按内含报酬率法或现值指数法进行工程排序,然后选择净现值最大的投资组合B、当互斥工程期限相等时,不管工程投资额的大小,应该选择净现值最大的项目C、当互斥工程期限不同时,不管工程投资额的大小,应该选择等额年金最大的工程D如果固定资产更新不改变生产水平和销售收入,且未来寿命期限相等,应该选择现金净流出量现值较大的方案2、以下各项中,不构成股票收益的是.A、股利收益B、名义利息收益C、股利再投资收益D转让价差收益3、某投资者花20元钱购置一只A股票,预计第一期股利为1.4元,以后股

2、利持续稳定增长,假设投资A股票的内部收益率为12%那么股利增长率为oA4%B、7%C、5%D6%4、某公司面临甲、乙、丙、丁四个投资工程,四个工程是互斥的关系.其中：甲和乙工程寿命相同,甲净现值大于乙净现值,乙内含报酬率大于甲内含报酬率；甲和内投资额相同,资本本钱相同,工程期限不同,甲等额年金大于丙等额年金；乙和丙相比,乙等额年金小于丙等额年金；丙和丁相比,工程期限和资本本钱均不同,内永续净现值大于丁永续净现值.那么四个工程中最优的是A、甲B、乙C、丙D丁5、某公司预计M设备报废时的净残值为3500元,税法规定的净残值为5000元,该公司适用的所得税税率为25%那么该设备报废引起的预计现金净流

3、量为元.A、3125B、3875C、4625D53756、某公司正在考虑一个投资工程,该工程需要投资100万元,没有投资期.假设该工程预计使用5年,期满无残值,按直线法计提折旧,假设工程投产后每年增加税后营业利润20万元,公司所得税税率为25%那么工程引起的公司每年的经营现金净流量为万元.A40B、50C、46D307、以下关于现值指数的表述中,不正确的选项是.A、现值指数表示1元初始投资所获得的未来现金流的现值B、现值指数法考虑了货币的时间价值,能够真实地反映投资工程的盈亏程度C、现值指数可以反映长期投资工程的投资效率D现值指数可以反映投资工程本身的收益率水平8、某工程的现金流出现值合计为1

4、00万元,现值指数为1.5,那么净现值为万元.A50B、100C、150D2009、投资工程评价的方法中,没有考虑时间价值的是A、现值指数法B、内含报酬率法C、动态投资回收期法D会计报酬率法10、将企业投资划分为工程投资与证券投资的依据是.A、投资对象的存在形态和性质B、投资活动与企业本身的生产经营活动的关系C、投资活动资金投出的方向D投资工程之间的相互关联关系11、以下各项关于债券投资的说法中,不正确的选项是oA债券要素包括债券面值、债券票面利率、债券到期日B、只有债券价值大于其购置价格时,才值得投资C、债券价值指的是未来收到的利息和本金的现值和D一般来说,经常采用票面利率作为折现率12、A

5、公司发行面值为1000元、票面年利率为10%期BM为10年、每半年支付一次利息、到期一次还本的债券.发行时的市场利率为6%那么该债券发行时点的价值为元.：P/A,3%20=14.8775,P/F,3%20=0.5537.A、1085.22B、1297.575C、1183.56D125013、关于证券投资的目的,以下说法不正确的选项是.A、分散资金投向,降低投资风险B、利用闲置资金,增加企业收益C、稳定客户关系,保证生产经营D提升资产的稳定性,增强偿债水平14、由于市场利率上升而使证券资产价格普遍下跌的可能性,表达了证券资产投资的风险是.A、价格风险B、购置力风险C、变现风险D破产风险二、多项选

6、择题1、以下因素中,与固定增长股票内在价值呈反方向变化的有.A、最近一次发放的股利B、投资的必要报酬率C、B系数D股利增长率E、预期股利2、工程的初始现金流量包括.A无形资产投资B、付现本钱C、折旧抵税D垫支的营运资金E、原有固定资产的净残值收入3、以下关于固定资产更新决策的表述中,正确的有.A更新决策是继续使用旧设备与购置新设备的选择B、更新决策的现金流量主要是现金流入,但也有少量的现金流出C、一般说来,设备更换并不改变企业的生产水平,不增加企业的营业收入D如果固定资产更新不改变生产水平和销售收入,且未来寿命期限相同,那么只需要比拟新旧资产的现金净流出量现值E、如果固定资产更新不改变生产水平

7、和销售收入,且未来寿命期限不同,那么只需要比拟新旧资产的年金本钱答案局部一、单项选择题1、【正确答案】D【答案解析】如果固定资产更新不改变生产水平和销售收入,且未来寿命期限相等,应该选择现金净流出量现值较小的方案.【该题针对“独立投资方案决策知识点进行考核】2、【正确答案】B【答案解析】股票收益的来源包括：1股利收益；2股利再投资收益；3转让价差收益.选项B属于债券收益的来源之一.【该题针对“股票投资治理知识点进行考核】3、【正确答案】C【答案解析】内部收益率=D/P0+g,代入资料,得到：12险1.4/20+g,算出g=5%【该题针对“股票投资治理知识点进行考核】4、【正确答案】A【答案解析

8、】甲和乙工程寿命相同,甲净现值大于乙净现值,说明甲优于乙；甲和内投资额相同,工程期限不同,甲等额年金大于丙等额年金,说明甲优于丙；丙和丁相比,工程期限和资本本钱均不同,内永续净现值大于丁永续净现值,说明丙优于丁.综上最优的是甲工程.【该题针对“互斥投资方案决策知识点进行考核】5、B【答案解析】该设备报废引起的预计现金净流量=报废时净残值+税法规定的净残值报废时净残值x所得税税率=3500+50003500X25险3875元【该题针对“工程投资决策参数的估计知识点进行考核】6、【正确答案】A【答案解析】NCF=20+100/5=20+20=40万元【该题针对“工程投资决策参数的估计知识点进行考核

9、】7、【正确答案】D【答案解析】现值指数的缺点表现为该方法无法反映投资工程本身的收益率水平,且对不同规模互斥工程的选择方面会产生误导性结果.【该题针对“折现现金流量法知识点进行考核】8、A【答案解析】未来现金流量的总现值=100X1.5=150万元,净现值=150100=50万元.【该题针对“折现现金流量法知识点进行考核】9、D【答案解析】会计报酬率=年平均经营现金净流量/投资总额,没有考虑时间价值.【该题针对“非折现现金流量法知识点进行考核】10、A【答案解析】按投资对象的存在形态和性质,企业投资可以分为工程投资和证券投资.所以,此题答案为选项Ao【该题针对“投资治理概述知识点进行考核】11

10、、D【答案解析】债券价值指的是未来现金流入量的现值.债券未来现金流入量包括未来收取的利息和回收的本金.一般来说,经常采用市场利率作为折现率.【该题针对“债券投资治理知识点进行考核】12、【正确答案】B【答案解析】债券价值=1000X10%/2XP/A,6%/2,20+1000XP/F,6%/2,20=50X14.8775+1000X0.5537=1297.58元.【该题针对“债券投资治理知识点进行考核】13、【正确答案】D【答案解析】证券投资的目的为：1分散资金投向,降低投资风险；2利用闲置资金,增加企业收益；3稳定客户关系,保证生产经营；4提升资产的流动性,增强偿债水平.所以选项D的正确说法

11、应该是：提升资产的流动性,增强偿债水平.【该题针对“证券投资的概述知识点进行考核】14、A【答案解析】价格风险是指由于市场利率上升,而使证券资产价格普遍下跌的可能性.【该题针对“证券投资的概述知识点进行考核】二、多项选择题1、【正确答案】BC【答案解析】固定增长股票内在价值=D,X1+g/RS-g,由公式看出,股利增长率g、预期股利、最近一次发放的股利D,均与股票内在价值呈同方向变化；投资的必要报酬率或资本本钱率R与股票内在价值呈反向变化,而B系数与投资的必要报酬率或资本本钱率呈同向变化,因此,B系数同股票内在价值亦呈反方向变化.【该题针对“股票投资治理知识点进行考核】2、【正确答案】ADE【答案解析】初始现金流量一般包括建