金融工具的核算与列报课件

1、金融工具的核算与列报外汇衍生品及其会计处理金融工具的核算与列报主要内容o外汇衍生品o外汇业务会计o汇率机制及人民币汇率改革金融工具的核算与列报第一部分外汇衍生品金融工具的核算与列报一、外汇远期o远期购买合约是在将来以某固定价格（被称为“远期价格”）购买某资产的协议。当相应资产价格上涨时，该合约价格上涨；当相应资产价格下跌时，该合约价格下跌。o如为担心油价的上涨，中石化于4月1日签订了于10月1日按每桶45美元购入北海布伦特原油的远期合约，当油价上涨时，则该合约价格上涨。金融工具的核算与列报o远期销售合约是在将来以某固定价格出售某资产的协议。当相应资产价格下跌时，该合约上涨；反之则合约下跌。o如

2、为担心钢材价格的下跌，宝钢于5月1日签订了于10月1日以4700元/吨销售钢材的协议，钢材价格下跌时，该合约获利。金融工具的核算与列报远期外汇合约o远期外汇合约是在将来以某固定汇率（被称为“远期汇率”）兑换某货币的协议。o远期外汇合约往往涉及一种货币的卖出和另一种货币的买入。如以欧元换美元的合约，同时是买美元的合约，又是卖欧元的合约，所以买和卖是相对的。o如现在约定一年以后，按RMB6.7/美元向银行出售美元.o当人民币升值时,该合约有正的价值.金融工具的核算与列报o2007年11月30日,Y银行与温州某钱包生产厂商签订美元兑欧元的远期协议,名义金额1000万欧元,约定在2008年11月30日

3、按USD1.56/EUR向银行售出欧元.o银行同时与雷曼签订了在2008年11月30日按USD1.56/EUR向雷曼售出欧元的协议.o2008年9月15日,雷曼申请破产保护.o2008年10月初,欧元兑美元为USD1.3/EUR,对A银行有何影响？o2008年10月初,如果欧元兑美元为USD1.63/EUR,对A银行有何影响？o2008年10月初,如果欧元兑美元为USD1.63/EUR，2008年11月30日欧元兑美元为USD1.3/EUR,对A银行有何影响？金融工具的核算与列报远期汇率的确定o远期合约的点数-按市场惯例，外汇汇率标价通常由五位有效数字组成。从右往左，第一位称为个点。o2007

4、年8月30日,1年期美元兑人民币不可交割远期(NDF) 为7.1938，即期汇率为7.5506元。o远期汇率较即期汇率折让3568个点子. 金融工具的核算与列报o影响远期点数的因素：结算日的供求利率与外汇市场的市场预期两种货币的利率差金融工具的核算与列报即期汇率1.3000CAD/USD合约期限90天USD年利率10.5%(360天）CAD年利率12%（365天）金融工具的核算与列报持有CAD持有USD期初1.31到期值1.33851.0263汇率0.76671.3042即期汇率0.76921.3000汇率差-0.00250.0042升水（贴水）(25)42CAD到期值=1.3*(1+12%*

5、90/365)USD到期值=1*(1+10.5%*90/360)金融工具的核算与列报o人民币与美元的套利持有RMB持有USD期初71到期值7.2100* 1.0200* 汇率7.0686* 即期汇率7.0000 汇率差0.0686 升水（贴水）686 *7X（1+6%/2）*1X（1+4%/2）*7.21/1.02金融工具的核算与列报RMB头寸USD头寸当天第180天当天第180天第1天开6个月美元远期信用证-10200000*换入RMB-10000000 投资-70000000 第180天投资到期72100000* 购货-70380000* 出口收汇还款10200000 现金净流量01720

6、000 0 *70000000X(1+6%/2)*10000000X(1+4%/2)*假定到期汇率为6.9, 10200000X6.9*72100如果到期汇率为如果到期汇率为7.0686还有套利空间吗还有套利空间吗?1.02X7.0686=7.21金融工具的核算与列报远期结售汇o指外汇指定银行与境内机构签订远期合同，约定将来办理结汇或售汇的外汇币种、金额、汇率和日期，到期时按照合同约定办理结汇或售汇业务。o与常规外汇远期合约的差异:-全额结算,实物交割-要有真实业务 金融工具的核算与列报o远期结售汇汇率的确定o中国银行挂牌的远期结售汇汇率是由该行总行资金部根据国内人民币拆借市场等有关的人民币利

7、率id( domestic interest rate)、国际外汇同业拆借市场利率if (Forward interest rate)和即期人民币汇率Es (Spot exchange rate)，根据利率平价公式套算而成。如果记远期汇率为Ef ( forward exchange rate) ，利率平价公式为：Ef/Es=1+id期限/360/ 1+if期限/360/金融工具的核算与列报o如人民币利率为6%,美元利率为5%,即期汇率为7.0, 则:Ef=?金融工具的核算与列报金融工具的核算与列报o美元不是反而升值了吗？o当国内利率高于国外利率时，远期汇率升水。所以尽管人民币即期汇率一直处于稳

8、中趋升的态势，但由于国内外存在正的利差，中国银行的远期结售汇汇率却是美元升水.o这是为什么美元降息,我国也要降息的原因. 金融工具的核算与列报o中国银行之所以根据利率平价制定人民币远期结售汇汇率，是因为它可以为自身的远期多头或空头进行保值。o如果到期净支付1亿美元,银行可在即期市场按7买入美元，然后拆放国外同业，到期后收回美元1*(1+5%), 按汇率7*(1+6%)/(1+5%)换得人民币，和人民币拆放的结果一样。o如果到期净收到1美元,银行可在即期市场按7卖出美元，然后将人民币拆放同业，到期后收回人民币7*(1+6%), 到期按汇率7*(1+6%)/(1+5%)换美元,还是取得美元1*(1

9、+5%)。金融工具的核算与列报oNDF套利 NDF(Non Deliverable Forward)，意即“无本金交割远期外汇交易”。与一般的远期交易不同，NDF是客户与银行约定远期汇率、交易金额，并于未来指定日期，就先前约定汇率与即期市场汇率之差价结算差额，由亏损方以美元形式交收给收益方。NDF的保证金约为合约金额的10左右。 金融工具的核算与列报o人民币的NDF是从1996年开始出现于新加坡，1997年亚洲金融危机后交易日趋活跃。目前，新加坡和香港是人民币NDF交易的主要市场。o市场的主要参与者是大银行和投资机构，他们的客户主要是那些在中国有大量人民币收入的跨国公司，这些跨国公司通过参与人

10、民币的NDF交易以规避人民币收入和利润的汇率风险。o由于人民币的NDF交易是离岸交易，不受国内的种种限制，因此在人民币汇率上能够较为自由的反映人们对人民币汇率的预期。o假定宝杰1996年预计1997年利润为8.7亿人民币, 1996年即期汇率为8.4，远期汇率8.5。由于担心人民币贬值, 可按8.5买入美元, 名义金额1亿美元. 如果到期汇率中间价为8.7, 则结汇1亿美元, 但从NDF上获利229.88万美元1X（1-8.5/8.7)，相当于2000万RMB(按8.7折算).金融工具的核算与列报假定：2005年5月25日中银香港人民币NDF报价如下:即期8.2765结汇升水(贴水)售汇升水(

11、贴水)1个月8.2395-3708.2445-3202个月8.1995-7708.2095-6703个月8.1615-11508.1715-10506个月8.0465-23008.0565-220012个月7.8465-43007.8565-4200金融工具的核算与列报o同期境内远期结汇部分的报价如下:结汇价售汇价起息日1个月8.23958.28093个月8.20688.24796个月8.14988.19079个月8.08088.133512个月8.01368.078违约8.26418.2889金融工具的核算与列报o以1000万美元,同时操作6个月NDF和远期结汇,假定到期日中间价为8元。到期

12、即期结汇价为8X（1-0.0015)。金融工具的核算与列报oNDF损益计算如下：本金10001-约定汇率/到期汇率中间价-0.0070625到期结汇价7.988NDF损益(USD)-7.0625NDF损益(RMB)-56.41525金融工具的核算与列报o远期结售汇损益计算如下：本金1000远期结汇价8.1498到期结汇价7.988远期结汇合约损益161.8金融工具的核算与列报o最终损益计算如下：NDF损益-56.41525远期结汇合约损益161.8远期合约损益105.38475远期合约损益1000*(8.1498-8.0565*(1-0.0015)金融工具的核算与列报二、外汇期货o期货合约是在

13、交易所交易的远期合约(相应的远期合约价格被称为期货价格)。o期货合约一般要求每日现金结算。如果买涨期货合约所涉及的资产在某一天上涨，购买者将在当天收到与合约上涨等额的现金。o如果对应资产下跌，同样也需每日现金结算。金融工具的核算与列报o如某公司为进口豆粕，为锁定进价，以每吨300美元买入6月豆粕。豆粕上涨时，期货价格上涨。金融工具的核算与列报o合约特征 标准数量：如伦敦国际金融期货交易所以25,000英镑、以125,000瑞士法郎等为交易单位。标准期限、特定货币：如三个月日元，三个月英镑等。标准交割时间：如芝加哥国际货币市场外汇期货合约的交割期分别为3、6、9、12月的第三个星期三。金融工具的

14、核算与列报标准交割地点：清算中心（Clearing house）公开报价：期货市场均有公开的市场报价。即期和远期外汇市场大部分以美元等值多少其他货币报价，期货市场一般以每单位货币值多少美元标价（如1加元0.7856美元）净额结算：99%是到期前已结算，而远期合约则有80%以上是实物交割。保证金制度：每一份合约均规定最低的保证金（常为2%10%）。金融工具的核算与列报o远期合约和期货提供双向的对冲，在公司对冲风险的同时，可能失去潜在的收益。金融工具的核算与列报三、外汇期权o买入期权（Call option，或看涨期权）赋予持有人在某一特定期限内，以一个固定价格（被称之为“行权价格”）购买一项资产

15、的权力。o当对应资产的价格上涨时，期权的价格上涨，期权持有者获利，出售期权的一方损失。o如果到期日相应资产的价格不超过行权价格，该期权价值的价值为零。金融工具的核算与列报o卖出期权（Put option，或看跌期权）赋予持有人在某一特定期限内，以一个固定价格出售一项资产的权力。o当对应资产的价格下跌时，期权的价格上涨，期权持有者获利，卖方遭受损失。o如果到期日相应资产的价格超过行权价格，该期权价值为零。金融工具的核算与列报o看涨期权的持有者付出固定的代价，理论上具有无限收益的可能。o看涨期限的发行人得到固定的收益，理论上具有无限亏损的可能。金融工具的核算与列报外汇期权o买入外汇期权（或看涨外汇

16、期权,Call）：合约持有者有权以行权价格（履约汇率）买进一定数量的外汇。o如A公司以美元买入欧元的看涨期权，履约汇率为EUR0.8/USD，如果到期欧元兑美元的汇率超过1.25(如EUR0.7/USD)，则该公司获利。如果低于1.25(如EUR1/USD)，则期权价值为0。金融工具的核算与列报o卖出外汇期权（或看跌外汇期权，Put）：合约持有者有权以行权价格（履约汇率）卖出一定数量的外汇。o如B公司以欧元买入美元的看跌期权，履约汇率为USD1.25/EUR，如果到期美元兑欧元的汇率低于0.80(如USD1.42/EUR)，则该公司获利。如果高于0.80(如USD1/EUR)，则期权价值为0。

17、金融工具的核算与列报oA公司的期权交易是以欧元为对应货币，履约时买入欧元，付出美元。即看涨欧元。oB公司的期权交易是以美元为对应货币，履约时卖出美元，取得欧元。即看跌美元。o两笔交易都可以称之为欧元的CALL或美元的PUT。所以期权合约中必须指定相关的币种。金融工具的核算与列报o行权价（履约汇率）：未来结算所适用的价格即期平价（At-the-money）: 履约汇率与当时的即期汇率一致。即期折价（In-the-money）:履约汇率比当时的即期汇率低。即期溢价（Out-of-the-money）: 履约汇率比当时的即期汇率高。（一般可用是否愿意按履约汇率买卖判断）金融工具的核算与列报PUTSC

18、ALLSPOT RATEJPYUSD108JPY/USD108JPY/USD期权履约价格期权履约价格105105 折价折价107107 折价折价108108 平价平价120120 溢价溢价金融工具的核算与列报o内在价值（Intrinsic Value）:代表履约汇率与即期汇率的差值。o外在价值（Extrinsic Value）:又称时间价值（Time Value），取决于占先机的机会成本和波动性带来的预期价值。金融工具的核算与列报PUTSCALLSPOT RATEJPYUSD108JPY/USD108JPY/USD期权履约价格期权履约价格内在价值（内在价值（JPY/USD)105105 折价折

19、价3107107 折价折价2 2108108 平价平价0 0120120 溢价溢价0 0金融工具的核算与列报即远通o这是一项定价非常复杂的期权o条件:企业在未来有一系列外汇现金流,时间不定.o客户希望控制汇率波动风险金融工具的核算与列报o方案:双方约定在未来一定期限内（行权期）的结汇交易总金额（结汇总量）、远期基准价格（行权价）和远期基准金额（名义金额，并用以确定5%保证金金额或扣减信用额）。每次交易不少于100万美元。有利时按调整价格成交（远期基准价格+掉期基点）；不利时按市场价格成交。o如果是结汇业务，银行相当于卖出了一个对人民币的看涨期权（或是对美元的一个看跌期权）。o中间业务收入和存款

20、利益为银行收取的期权费用（权利金），只不过这种期权费用是不确定的。锁定国际业务结算量也是其目的。金融工具的核算与列报o案例分析：oA公司签订即远通综合理财方案，行权期为2007年3月16日至9月16日。总金额为1000万美元，远期基准价格为7.6270。远期基准金额为400万美元。o公司4月16日收到100万美元，当日即期价格为7.7180，调整价格为7.71(7.6270+0.083)，客户按7.7180交割。合同剩余总金额为900万美元，远期基准金额仍然是400万美元。o公司5月16日收到100万美元，当日即期价格为7.6880，调整价格为7.69(7.6270+0.063)，客户按7.6

21、9交割，合同剩余金额为800万美元，远期基准金额为300万美元。o以此类推，直至客户交易金额达到1000万美元。金融工具的核算与列报o对企业，约定远期结汇价格可能低于到期的即期价格。如2005年7月末远期结汇价格为7.95，而到期即期价格为8.06，这样远期结汇合约就不合算了，所以期权的方式更有吸引力。o在汇率波动加大的情况下，期权的价值显然要大于远期，所以在汇率波动大的情况下也更有吸引力。o对于企业的风险：如果结算量没有达到规定金额，则需承担相应的违约金。金融工具的核算与列报o银行如何回避风险？o企业是卖美元买人民币，一般人民币的行权价定得较高（或美元的行权价格定得较低，相对于美元是看跌期权

22、）。如现在价格是￥7.2/USD,行权价格可能订为6.8。o银行还可调整附加基点来调节汇率。附加基点由即期汇率和两种货币的利息确定。o如果结汇量大，银行可先卖出一部分美元头寸，拆出人民币，到期再换入美元（至少可获得利息的收益。相对远期结售汇是让渡了汇率升值的收益，但是获得了存款和中间业务收益。o如果客户没有这么多（比如1000万美元）结算量，则从5%保证金中扣除损失。金融工具的核算与列报日元挂钩资金业务o交易日美元日元汇率:109.1o人民币平价远期:6.92o交易日:2008年1月3日期数开始日结束日美元金额人民币金额执行汇率12008年1月3日2008年4月3日3,000,000 21,4

23、50,000 7.1522008年4月3日2008年7月3日3,000,000 21,450,000 7.1532008年7月3日2008年10月3日3,000,000 21,450,000 7.1542008年10月3日2009年1月5日3,000,000 21,450,000 7.15金融工具的核算与列报o从交易日开始到最后一个结束日(12个月内),任何一个时点美元日元汇率曾经向上突破200个基点,即触及111.1, 剩余未结算的期数均以7.15结算.o如果一直未KNOCK OUT,如果汇率一直在102.6上方,则仍然按7.15结算.o如果一直没有KNOCK OUT,-客户收取:3X7.1

24、5百万人民币-客户支付:3X(1+0.5n/N)百万美元金融工具的核算与列报观察期低于102.6天天数平价远期汇率执行汇率07.157.1500 17.157.1105 37.157.0328 67.156.9194 107.156.7737 157.156.6000 207.156.4350 237.156.3399 307.156.1286 407.155.8500 907.154.7667 金融工具的核算与列报o这是一项极其复杂的期权.o假如有这么一个交易:-花旗支付一笔期权费2元.-花旗可以按102元出售日元.金融工具的核算与列报JPYJPYRETURN1RETURN1137137-2

25、-2132132-2-2127127-2-2122122-2-2117117-2-2112112-2-2107107-2-2102102-2-297973 392928 88787131382821818777723237272282867673333626238385757434352524848金融工具的核算与列报金融工具的核算与列报JPYRETURN2131-0.23触及111127-0.23123-0.23119-0.23115-0.23111-0.23一直在此区间107-0.23102-0.231-0.1905 低于102天数3-0.1128 60.0006 100.1463 150

26、.3200 200.4850 230.5801 300.7914 401.0700 902.1533 金融工具的核算与列报o虽然是一个对赌协议,但更像买入了一个看跌期权.o因为银行损失的上限远远低于盈利的上限.金融工具的核算与列报四、货币互换(又称外汇掉期)o利率互换（或利率掉期, Interest rate swap）：按一定的名义金额，一方获得浮动利率的利息，比如LIBOR（伦敦同业拆借利率）加100个基点（1%），同时支付固定利率的利息，比如6%。另一方获得固定的金额，同时支付浮动的金额。金融工具的核算与列报o货币互换(又称货币掉期,Currency Swap)o方式非常灵活, 实际上是

27、不同货币的交换. 如果交换一次,就是远期; 可以交换多期; 可以未来再换回.金融工具的核算与列报o2006年4月,人民银行发布全国银行间外汇市场人民币外汇掉期交易规则: 本规则所称银行间人民币外汇掉期交易(以下简称掉期交易)是指交易双方约定一前一后两个不同的交割日、方向相反的两次本外币交换，在前一次货币交换中，一方用外汇按照约定汇率从另一方换入人民币，在后一次货币交换中，该方再用人民币按照另一约定汇率从另一方换回币种相同的等额外汇；反之亦可。其中交割日在前的交易称为交易近端，交割日在后的交易称为交易远端。 金融工具的核算与列报o货币互换(又称货币掉期,Currency Swap)o2005年1

28、1月25日, 人民银行与十家银行以1美元=8.0810元人民币,出售美元60亿,并承诺在1年后以1美元=7.85元人民币回购该批美元.金融工具的核算与列报o2006年7月27日，平安保险（2318.HK）发布公告称，公司将与中国工商银行上海分行进行为期三年、上限为3亿美元的外汇掉期业务，以满足当前境外投资的资金需求，同时规避汇率风险。金融工具的核算与列报o这份外汇掉期协议规定，平安保险可从工商银行上海分行以人民币购入美元，再于未来某时间换回人民币。具体购入及回售的兑换汇率将参考交易当时美元兑人民币的汇率以及美元和人民币利差而定。 o根据协议，平安保险需要在购入美元时，在工商银行上海分行存入外汇

29、掉期总额3%的人民币作为保证金。掉期总额的人民币对价及保证金全部由平安以自有资金支付。o公告还称，平安于2005年获批外汇资金境外运用资格以来，积极开展各项外汇资金境外运用业务，取得了良好的投资收益。但由于2005年之前国内保险公司尚未被允许进行外汇资金境外运用，因此本公司的外币资产大部分以定期存款的形式存在，流动性较差，难以在短时间内变现，无法满足当前境外投资的资金需求。金融工具的核算与列报o二七年八月，中国人民银行关于在银行间外汇市场开办人民币外汇货币掉期业务有关问题的通知：-本通知所称人民币外汇货币掉期，是指在约定期限内交换约定数量人民币与外币本金，同时定期交换两种货币利息的交易协议。-

30、本金交换的形式包括：(一)在协议生效日双方按约定汇率交换人民币与外币的本金，在协议到期日双方再以相同的汇率、相同金额进行一次本金的反向交换；(二)中国人民银行和国家外汇管理局规定的其他形式。-利息交换指双方定期向对方支付以换入货币计算的利息金额，可以固定利率计算利息，也可以浮动利率计算利息。-现阶段在银行间外汇市场开办人民币兑美元、欧元、日元、港币、英镑五个货币对的货币掉期交易。 金融工具的核算与列报o四大行和汇金的掉期业务o汇金先将美元换为人民币, 一年以后再按同等汇率换回美元.o到期补息差.o目的.金融工具的核算与列报第二部分 外汇业务会计金融工具的核算与列报一、衍生品的两类会计处理o作为

31、套期保值-是否为了对冲某一风险？-是否有效地对冲了某一风险？o作为投资金融工具的核算与列报o套期保值：-已持有资产（负债）的公允价值波动风险。比如一项美元应收款。-确定承诺的公允价值变动风险。比如按50000/吨买入电解铜。-预计交易现金流量的波动风险。比如未来的美元收入其人民币的金额。-浮动利率资产（负债）现金流量的波动风险。比如浮动利率的贷款。金融工具的核算与列报二、作为投资的外汇产品o金融资产-公允价值计量且变动进入损益的金融资产 (FVPL)-持有至到期的投资-贷款和应收账款-可供出售的金融资产金融工具的核算与列报oFVPL：-交易性金融资产：为赚取价差为目的所购的交易性金融资产：为赚

32、取价差为目的所购的有活跃市场报价的股票有活跃市场报价的股票/ /债券投资债券投资/ /基金投资基金投资等、等、衍生金融工具投资衍生金融工具投资。-直接指定为以公允价值计量且其变动计入当直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期损益的金融资产金融工具的核算与列报o假定2003年4月1日, 某法国公司向某美国公司出口Hennessey,应收款 $1200000将于 6月 29日到期。o4月1日美元兑欧元的汇率为$1.2/ EUR。如果欧元对美元持续升值，可能导致法国公司的亏损。o为对冲汇率风险,法国公司与银行签订了一项合约,于90天后,按$1.2/ EUR向银行售出$1200000。

33、o 6月29日的即期汇率为 $1.25/ EUR。金融工具的核算与列报o对于法国公司，远期合约的价值为:$1200000 按远期汇率（有对冲） Euro1000000$1200000 按6月29日即期汇率（无对冲） Euro 960000 远期合约的价值 Euro 40000 金融工具的核算与列报o对于银行，如果将该远期合约作为一项投资，则将蒙受损失 : $1200000 按远期汇率 Euro 1000000 $1200000 按6月29日的即期汇率 Euro 960000 Z损失 Euro 40000 =金融工具的核算与列报o假定90天内的汇率如下: 合同 远 期 名 义 剩余期限 汇 率*

34、 金 额 90 days 1.20 $1200000 60 days 1.22 $1200000 30 days 1.24 $1200000 0 days 1.25 $1200000 *到期日的远期汇率与当日的即期汇率一致。金融工具的核算与列报o远期合约的价值计算如下: 合同 远期 名义 可兑换 远期合约 剩余期限 汇率 金额 欧元金额 价值累计变化 90 days 1.20 $1200000 Euro1000000 0 60 days 1.22 $1200000 Euro983607 (16393)30 days 1.24 $1200000 Euro967742 (32258)0 days

35、1.25 $1200000 Euro960000 (40000)金融工具的核算与列报o假定折现率为6% (每月0.5% ) 60 天 30 天 合约 剩余 剩余 期限合约价值的累计变化 (16393) (32258) (40000)累计变化 现值 60 天， 6% (16230) 30 天， 6% (32098)0 天， 6% (40000)前期确认损失 0 16230 32098当期确认损失 (16230) (15868) (7902)金融工具的核算与列报o假定合约在到期前30日内变现，则相关分录如下:初始 采用备忘分录，记录合约定立。取得合约 最初合约本身的价值为0.60天 公允价值变动损

36、益 16230 剩余 金融工具- FVPL -远期合约 1623030天 公允价值变动损益 15868剩余 金融工具- FVPL-远期合约 15868 金融工具- FVPL-远期合约 32098 现金 32098金融工具的核算与列报oNDF+远期结售汇的会计处理o其本质是一项跨市套利o该如何处理呢？金融工具的核算与列报假定：2005年5月25日中银香港人民币NDF报价如下:即期8.2765结汇升水(贴水)售汇升水(贴水)1个月8.2395-3708.2445-3202个月8.1995-7708.2095-6703个月8.1615-11508.1715-10506个月8.0465-23008.0

37、565-220012个月7.8465-43007.8565-4200金融工具的核算与列报o同期境内远期结汇部分的报价如下:结汇价售汇价起息日1个月8.23958.28093个月8.20688.24796个月8.14988.19079个月8.08088.133512个月8.01368.078违约8.26418.2889金融工具的核算与列报o以1000万美元,同时操作6个月NDF和远期结汇,假定到期日中间价为8元。到期即期结汇价为8X（1-0.0015)。金融工具的核算与列报oNDF损益计算如下：本金10001-约定汇率/到期汇率中间价-0.0070625到期结汇价7.988NDF损益(USD)-

38、7.0625NDF损益(RMB)-56.41525金融工具的核算与列报o远期结售汇损益计算如下：本金1000远期结汇价8.1498到期结汇价7.988远期结汇合约损益161.8金融工具的核算与列报o最终损益计算如下：NDF损益-56.41525远期结汇合约损益161.8远期合约损益105.38475远期合约损益1000*(8.1498-8.0565*(1-0.0015)金融工具的核算与列报o由于收益与最终的汇率无关，所以只要每期确认损益即可。o严格的处理是要将利息分开。o假定年利率是6%，则每个月的利率为0.5%.o如果利息的影响因素很小,可以按重大性原则在签订时确认全部收益,到期日收回现金.

39、金融工具的核算与列报签订时1月末2月末3月末4月末5月末6月末合约价值105.0691105.12168105.1742105.2268105.2794105.33208105.3848合约价值变化0.052530.05250.05250.05260.052630.0526金融工具的核算与列报o相关分录如下:初始 金融工具-FVPL-NDF套利 105.0691取得合约 公允价值变动损益 105.06911月末 金融工具- FVPL NDF套利 0.05253 公允价值变动损益 0.052536月末 金融工具- FVPL NDF套利 0.05267 公允价值变动损益 0.05267结汇 现金

40、8149.8(1000*8.14985) 财务费用 12 (8000*0.0015,中间价与结汇价差) 应收账款-USD 8000(1000万美元按当期汇率) 金融工具- FVPL NDF套利(远期结汇部分) 161.8 8.1498-8*(1-0.0015)*1000NDF 金融工具- FVPLNDF套利(NDF部分) 56.4152 (1-8.0565/8)*8*(1-0.0015) 现金-RMB 56.4152金融工具的核算与列报o可以将NDF和远期结售分开处理.o这样NDF和远期结汇均要反映远期价格的变化.o由于二者是方向相反的交易,远期价格的波动互相抵消了,所以可以采用上述便捷的处理

41、方式.金融工具的核算与列报o日元挂钩产品的会计处理o由于这是一个复杂的复合期权,每期均要反映期权的价值变化.o一般企业缺乏复杂期权的定价能力.可以只将每期的实际浮动盈亏反映在账上.o这种处理相当于只反映了期权的内在价值变化.金融工具的核算与列报日元挂钩资金业务o交易日美元日元汇率:109.1o人民币平价远期:6.92o交易日:2008年1月3日期数开始日结束日美元金额人民币金额执行汇率12008年1月3日2008年4月3日3,000,000 21,450,000 7.1522008年4月3日2008年7月3日3,000,000 21,450,000 7.1532008年7月3日2008年10月

42、3日3,000,000 21,450,000 7.1542008年10月3日2009年1月5日3,000,000 21,450,000 7.15金融工具的核算与列报o从交易日开始到最后一个结束日(12个月内),任何一个时点美元日元汇率曾经向上突破200个基点,即触及111.1, 剩余未结算的期数均以7.15结算.o如果一直未KNOCK OUT,如果汇率一直在102.6上方,则仍然按7.15结算.o如果一直没有KNOCK OUT,-客户收取:3X7.15百万人民币-客户支付:3X(1+0.5n/N)百万美元金融工具的核算与列报观察期低于102.6天天数平价远期汇率执行汇率07.157.1500

43、17.157.1105 37.157.0328 67.156.9194 107.156.7737 157.156.6000 207.156.4350 237.156.3399 307.156.1286 407.155.8500 907.154.7667 金融工具的核算与列报JPYRETURN2131-0.23触及111127-0.23123-0.23119-0.23115-0.23111-0.23一直在此区间107-0.23102-0.231-0.1905 低于102天数3-0.1128 60.0006 100.1463 150.3200 200.4850 230.5801 300.7914

44、401.0700 902.1533 金融工具的核算与列报o由于不考虑期权的价值,所以签约时无需记录(实际上该合约签订时已亏钱了)o假定第一期第一个月的汇率情形如下:-日元有10天位于102.6下方,从未触及111.1-美元兑人民币的远期汇率为6.87-为简化,不考虑货币的时间价值o假定第一期第二个月的汇率情形如下:-日元累计有20天位于102.6下方,从未触及111.1-美元兑人民币的远期汇率为6.84o假定第一期第三个月的汇率情形如下:-日元有30天位于102.6下方,从未触及111.1-美元兑人民币的远期汇率为6.83金融工具的核算与列报一月末二月末三月末远期应收款203119321839

45、远期应付款206120522049合约浮动盈亏-30-120-210合约价值变化-30-90-90当期确认-30-90-90金融工具的核算与列报o相关分录如下:1.1初始 金融工具- 远期应收账款-RMB 2076(300*6.92)取得合约 金融工具- 远期应付账款-USD 2076(300*6.92)1.31 公允价值变动损益 30 金融工具- 远期应付账款-USD 15(2076-2061) 金融工具- 远期应收账款 -RMB 45(2076-2031)2.28 公允价值变动损益 90 金融工具- 远期应付账款-USD 9(2061-2052) 金融工具- 远期应收账款 -RMB 99(

46、2031-1932)3.30 公允价值变动损益 90 金融工具- 远期应付账款-USD 3(2052-2049) 金融工具- 远期应收账款 -RMB 93(1932-1839) 现金 1839 金融工具- 远期应收账款-RMB 1839 金融工具- 远期应付账款-USD 2049 现金 2049金融工具的核算与列报一月末二月末三月末远期应收款2010.8411922.3881839远期应付款2040.5442041.7912049合约浮动盈亏-29.7022-119.403假定考虑货币时间价值,年利为6%金融工具的核算与列报o假定第二期日元汇率一直在102.6上方,但没有KNOCK OUT.各

47、月月末汇率分别为6.87, 6.84, 6.83一月末二月末三月末远期应收款214521452145远期应付款206120522049合约浮动盈亏849396金融工具的核算与列报o相关分录如下:1.1初始 金融工具- 远期应收账款-RMB 2076(300*6.92)取得合约 金融工具- 远期应付账款-USD 2076(300*6.92)1.31 金融工具- 远期应收账款 -RMB 69(2145-2076) 金融工具- 远期应付账款-USD 15(2076-2061) 公允价值变动损益 841.31 金融工具- 远期应付账款-USD 9(2061-2052) 公允价值变动损益 91.31 金

48、融工具- 远期应付账款-USD 3(2052-2049) 公允价值变动损益 3 现金 2145 金融工具- 远期应收账款-RMB 2145 金融工具- 远期应付账款-USD 2049 现金 2049金融工具的核算与列报o假定第二期第一个月的汇率情形如下:-日元有10天位于102.6下方,从未触及111.1-美元兑人民币的远期汇率为6.87-为简化,不考虑货币的时间价值o假定第二期的第二个月的汇率情形如下:-日元触及了111.1-美元兑人民币的远期汇率为6.84o假定第二期第三个月的汇率情形如下:-美元兑人民币的远期汇率为6.83金融工具的核算与列报一月末二月末三月末远期应收款203121452

49、145远期应付款206120522049合约浮动盈亏-309396合约价值变化-301233当期确认-301233金融工具的核算与列报4.1初始 金融工具- 远期应收账款-RMB 2076(300*6.92)取得合约 金融工具- 远期应付账款-USD 2076(300*6.92)4.30 公允价值变动损益 30 金融工具- 远期应付账款-USD 15(2076-2061) 金融工具- 远期应收账款 -RMB 45(2076-2031)5.31 金融工具- 远期应收账款 -RMB 114(2145-2031) 金融工具- 远期应付账款-USD 9(2061-2052) 公允价值变动损益 1231

50、.31 金融工具- 远期应付账款-USD 3(2052-2049) 公允价值变动损益 3 现金 2145 金融工具- 远期应收账款-RMB 2145 金融工具- 远期应付账款-USD 2049 现金 2049金融工具的核算与列报o同时需要按类似程序确定第三期和第四期的收益.只是远期汇率不同而已.o由此可以看出,即使在第二期KNOCK OUT, 赚头也不大.金融工具的核算与列报二、作为对冲的外汇产品o公允价值套期o现金流量套期o境外经营净投资套期金融工具的核算与列报公允价值套期o2005年11月1日, 华南钢铁公司的美国分公司向澳洲托尼公司购买铁矿石。款项1,000,000澳元于2006年2月1

51、日支付。 同日，华南钢铁公司的美国分公司与银行签订了一项远期合约，以 1澳元=0.506美元的远期汇率于 2006年2月1日购入澳元。远期合约价值的变化按6%折现。此后，美元对澳元发生贬值。相关的即期和远期汇率如下：日期 即期汇率 剩余期限的远期汇率2005年11月1日 1澳元=0.50美元 1澳元=0.506美元2005年12月31日 1澳元=0.52美元 1澳元=0.53美元 2006年2月1日 1澳元=0.55美元 1澳元=0.55美元 要求：做出2005年11月至2006年2月购买存货及签订远期合约相应的会计记录。金融工具的核算与列报o准则规定，对于远期合同，企业可以将远期合同的利息和

52、即期价格分开，只就即期价格变动将远期合同指定为套期工具。在本例中，我们将只就即期价格的变动作为套期有效的部分。金融工具的核算与列报存货购买 远期合约_2005年11月1日 借:存货 500,000 借:套期工具 - 远期合约应收款 506,000 贷:应付账款 500,000 贷:套期工具 - 远期合约应付款 506,000借:应付账款 500,000 贷:套期工具 500,0002005年12月31日借:公允价值变动损益 20,000 借:套期工具 - 远期合约应收款20,000 贷:套期工具 20,000 贷:公允价值变动损益 20,000 借:套期工具 - 远期合约应收款3,881 贷:

53、汇兑损益 3,881* 到期合约价值为1,000,000*(0.53-0.506)=24,000美元，折现到2005年12月31日的价值为23,881美元。其中与即期汇率波动相对应的部分20,000作为有效套期部分，剩余部分为3,881直接计入当期损益。金融工具的核算与列报2006年2月1日借:公允价值变动损益 30,000 借:套期工具 - 远期合约应收款30,000 贷:套期工具 30,000 贷:公允价值变动损益 30,000借:套期工具 550,000 借:汇兑损益 9,881* 贷:应付账款 550,000 贷: 套期工具 - 远期合约应收款 9,881借:应付账款 550,000

54、借:现金 - 澳元 550,000 贷:银行存款 澳元 550,000 套期工具 - 远期合约应付款 506,000(1,000,000澳元折美元550,000) 贷: 套期工具 - 远期合约应收款 550,000 现金（美元） 506,000*到期合约价值为1,000,000*(0.55-0.506)=44,000美元，已确认公允价值变动损益23,881(20,000+3,881)，剩余部分为20,119，其中30,000对应于即期汇率的波动并作为有效对冲部分，直接计入当期损益部分为损失9,881。金融工具的核算与列报o公允价值套期，是指对已确认资产或负债、已确认资产或负债、尚未确认的确定承

55、诺尚未确认的确定承诺，或该资产或负债、尚该资产或负债、尚未确认的确定承诺中可辨认部分未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价值公允价值变动变动风险进行的套期。该类价值变动源于某类特定风险，且将影响企业的损益。金融工具的核算与列报o如果符合公允价值对冲的定义，衍生金融工具上的利得或损失均计入当期损益o对应地，被对冲项目公允价值的变动也应计入当期损益。o 但现有准则可能不允许已确认资产和负债的公允价值变动计入当期损益，因而需要特别会计程序。o特别会计程序特别会计程序允许被对冲项目公允价值的变动计入当期损益。金融工具的核算与列报现金流量套期o被对冲的项目是: (a) 现有的资产,其未来现金流量是变动的;

56、 (b) 一项预计的交易.o预计的交易是预期将来将要发生的交易,交易价格为市场价格. (在固定承诺中,价格已设定).金融工具的核算与列报o2005年11月1日, 华南钢铁公司的美国分公司预计在三个月以后向澳洲托尼公司购买铁矿石，预计金额为1,000,000澳元。 同日，华南钢铁公司的美国分公司与银行签订了一项远期合约，以 1澳元=0.506美元的远期汇率于 2006年2月1日购入澳元。远期合约价值的变化按6%折现。此后，美元对澳元发生贬值。相关的即期和远期汇率如下：日期 即期汇率 剩余期限的远期汇率2005年11月1日 1澳元=0.50美元 1澳元=0.506美元2005年12月31日 1澳元

57、=0.52美元 1澳元=0.53美元 2006年2月1日 1澳元=0.55美元 1澳元=0.55美元 要求：做出2005年11月至2006年2月购买存货及签订远期合约相应的会计记录。金融工具的核算与列报2005年11月1日 借:套期工具 - 远期合约应收款 506,000 贷:套期工具 - 远期合约应付款 506,0002005年12月31日 借:套期工具 - 远期合约应收款 23,881 贷:资本公积-公允价值变动损益 23,881*到期合约价值为1,000,000*(0.53-0.506)=24,000美元，折现到2005年12月31日的价值为23,881美元。金融工具的核算与列报2006

58、年2月1日借:套期工具 - 远期合约应收款 20,119 贷:资本公积-公允价值变动损益 20,119*到期合约价值为1,000,000*(0.55-0.506)=44,000美元，已确认公允价值变动损益23,881，剩余部分为20,119 。借:存货 550,000 借:现金 - 澳元 550,000 贷:银行存款 澳元 550,000 套期工具 - 远期合约应付款 506,000(1,000,000澳元折美元550,000) 贷: 套期工具 - 远期合约应收款 550,000 现金（美元,按约定支付） 506,000借:资本公积-公允价值变动损益 44,000 贷:存货 44,000金融工

59、具的核算与列报o远期结汇的会计处理o与上述交易类似金融工具的核算与列报o2005年11月1日, 华南钢铁公司的美国分公司预计在三个月以后出口一批钢材，预计金额为10,000,000美元。 同日，华南钢铁公司与银行签订了一项远期结汇合约，以 1美元=7.15的远期汇率于 2006年1月31日卖出美元。远期合约价值的变化按6%折现。相关的即期和远期汇率如下：日期 即期汇率 剩余期限的远期汇率2005年11月1日 1美元=7.20美元 1美元=7.15人民币2005年12月31日 1美元=7.15美元 1美元=7.10美元 2006年1月31日 1美元=7.10美元 1美元=7.00美元 要求：做出

60、2005年11月至2006年1月31日购买存货及签订远期合约相应的会计记录。金融工具的核算与列报期初12月31日2月1日结汇汇率7.157.157.15远期汇率7.157.17远期应收款715071507150远期应付款715071007000远期合约到期价值050150远期合约现值049.75124150合约价值变化049.75124100.2488金融工具的核算与列报2005年11月1日 借:套期工具 - 远期合约应收款-RMB 71,500,000 贷:套期工具 - 远期合约应付款-USD 71,500,0002005年12月31日 借:套期工具 - 远期合约应付款 497,512 贷: