投融资平台“十三五”规划环境分析

1、投融资平台“十三五”规划环境分析文/梅楷格面对充满机遇和挑战的“十三五”，投融资平台应如何应对各种政策环境从而做出指导平台高质量发展的“十三五”规划，这是亟待解决的问题。为此我们首先 要考虑，平台的“十三五”规划面临哪些重要的政策环境？面对复杂的发展环境， 本文试图从新城城镇化、国企改革、金融体制改革以及政府采购公共服务等对平 台有重大影响的政策环境出发，分析平台“十三五”规划所要重点考虑的问题，为 平台“十三五”规划的编制提供思路。一、新型城镇化十八大之后，新型城镇化建设成为经济社会发展的重点。 新型城镇化巨大的 资金需求仅靠财政投入是无法解决的。投融资平台作为地方政府进行投融资体制 改革的

2、重要载体，在新型城镇化背景下实现平台的健康发展， 不仅关系到其自身 的发展，更关系到城镇化建设的质量和速度。所以，平台“十三五”规划的编制要 以新型城镇化背景为基础。1、城市建设规模的不断扩大城镇化的首要任务就是加大基础设施的投资建设，只有完善的配套设施才能 更好的支撑经济社会发展。同样，新型城镇化仍将继续扩大城市数量和规模，对 基础设施投资需求依然很大，而且对城市基础设施提出了更高的要求。 作为政府 的融资主体，这为平台继续承担政府的融资职能创造了机遇。当然，这也会进一步引发平台投融资体制机制和资金统筹使用等方面的探索。如何把握机遇、迎接 挑战将是平台“十三五”规划中要给出的答案。2、城市自

3、身品质的不断提升新型城镇化不仅是规模的城镇化，更重要的是城市质量的提升。因此不仅会 增加对基础设施的投资需求，同样也会扩大对第二、三产业的需求。平台可以借 助推动城镇化发展的契机，大力发展与基础设施投资相关的第二、三产业，构建 自身的经营性业务体系，创造稳定的现金流，不仅可以实现平台公司的可持续融 资，缓解政府财政压力，还能起到产业引导作用，推动地方经济又好又快发展。 这都为投融资平台的业务转型，以及实现自身造血功能创造了市场机遇。二、国企改革国企改革是目前经济社会改革的重点之一。 从投融资平台的性质及职能来看， 平台也属于国企，所以国企改革的核心问题无不对投融资平台的发展有着重大影 响，国企

4、改革是平台“十三五”规划编制的重要环境。1、鼓励发展混合所有制此轮国企改革鼓励发展混合所有制。 鼓励非公有制企业参与国企改革，鼓励 发展非公有制资本控股的混合所有制企业。符合“非公有制资本控股的混合所有 制企业”的股权结构有两种情况：一是非公有制资本加在一起大于公有制资本， 但公有制资本仍然是单一大股东；二是非公有制资本不但总体上大于公有制资本， 而且成为单一大股东，国有资本是参股股东。一直以来，投融资平台基本上是国 有独资，如果平台国有股依然保持一股独大， 体制、机制与原来的国企并没有多 大区别。要想从根本上解决这个问题，投融资平台股权结构是一个值得探索的问2、国有资产管理体制改革十八届三中

5、全会决议提出“完善国有资本授权经营体制，组建若干国有资本 运营公司，支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司”。这要求地方投融资 平台从资本投资与资本运营两方面着手， 完善国有资产管理体制，积极探索改组 或组建国有资本投资公司和运营公司，并成立专门监管机构。3、完善现代企业制度完善现代企业制度是国企改革的重要内容之一，“国有企业总体上已经同市场经济相融合进一步深化国有企业改革”。这一政策给投融资平台提升自身管理 水平、建立现代企业制度提供了契机。健全公司法人治理结构、建立职业经理人 制度、建立长效激励约束机制等方面将是平台“十三五”规划的切入点。4、界定不同国有企业功能国有企业应该进入在哪些

6、领域发展？如何发展？ 一个总的原则：国有资本加大对公益性企业的投入；在自然垄断行业实行以政企分开、政资分开、特许经营、 政府监管为等改革；放开竞争性业务，推进公共资源配置市场化。遵循上述原则， 投融资平台要因地制宜，根据地方经济发展情况，界定自己的功能。三、金融体制改革投融资平台产生的根源在于为城市基础设施建设提供建设资金。十八大以后金融体制改革步伐的加快必然是投融资平台发展的重要环境，是编制平台“十三 五”规划的依据之一。1、债务方面中央进一步修正财政制度，建立政府综合财务报告制度，推动地方政府债务透明化。这一制度对地方政府最大的意义将是可以统筹规范债务管理，提高资源利用效率。政府全资控股的

7、投融资平台客观上是独立法人，其负债要不要纳入政府综合 财务报告的范围呢？同时，试编政府综合财务报告后，生成的信息可为决策者所 用，这一制度会对平台的偿债机制产生什么影响？对减轻平台偿债压力、降低平台偿债风险有何裨益？这些都是需要界定和解决的问题，同时这些问题的答案将会贯穿于平台今后的发展过程。2、融资方面中央决定建立建全多层次资本市场体系， 推进股票发行注册制改革，多渠道 推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重。完善人民币汇率市场 化形成机制，加快推进利率市场化。落实金融监管改革措施和稳健标准， 完善监 管协调机制，界定中央和地方金融监管职责和风险处置责任。这些政策从一定程度上将会

8、推高投融资平台直接融资比例， 降低平台长期以 来对银行贷款的依赖程度。针对这一变化，平台的融资方式、融资渠道需要进行 什么样的改革？在平台“十三五”规划中需要给出解决办法。四、政府购买公共服务政府购买公共服务，是社会管理模式的创新，部分公共服务由政府直接投资 转变为政府服务采购，可以拉长政府的现金链条，一方面可以提高公共服务的效 率，另一方面也减少了地方政府的资金负担。 作为政府融资的主要载体，投融资 平台需要做出哪些创新来落实政府购买公共服务这一政策？1、平台在政府购买公共服务中的角色定位在理解政府购买公共服务时需要注意以下内容： 第一，政府购买公共服务的 主体是政府，不论是一级政府，还是政

9、府相关部门；第二，政府购买公共服务的 客体是社会组织与企事业单位，社会组织包括社会团体、民办非企业单位、基金 会等，企业包括国有企业、民营企业，事业单位同样也是政府购买公共服务的客 体。在此背景下，作为政府独资控股的投融资平台应该是一个什么样的角色？这 不是平台可以决定的，但是平台应该考虑的。2、平台可以涉及政府购买公共服务的领域未来我国地方政府购买公共服务主要会从以下三方面入手：一是存量基础设施和公共服务业设施；二是增量基础设施和公共设施；三是政府智力服务的社会 化采购，包括纯粹的人力资本和智力资本服务等。 在给自身做了定位之后，投融 资平台应该主要服务于哪些领域？在这些领域应该如何发挥自己的作用？ “十三 五”规划应该对平台在政府公共购买中的职能加以确定。五、