西方会计信息披露的三个基本理论

1、国际视野西方会计信息披露的三个基本理论武汉大 学 李青原 刘 东霞,随着会计 日益国家化和国际化 会计信息披露已不再只是公,司行为 它的供给将主要受市场机制和公共权力等力量的交叉影,响会计信息披露的基本理论也随之不断发展 下面笔者将简述西。方会计信息披露的三种基本理论、一 会计信息披礴的新古典理论,新古典经济学假定会计信息是一种商品 它既存在会计信息、,的需求方 公司 政府 工会 投资者以及债权人也存在会计信息的供给方 公司。,如果证券市场和经理人市场正常运转 那么市场力量就会激励信息供给方提供信息直至每一单位会计信息产,生的边际成本等于所带来的边际收益 资本成本的降低 此时市场就达到了完全市

2、场竞争均衡状态,从而实现资源配套的帕累托效率。市场上存但这种状态需要以下假设在大量的雀扰十信息需求者和供给者会计信息是完全和完美的浦。叱市场无交易成本 如 石会计信息需求者完全有能力理解信息的实质内涵并对此有一致性预期参与会计信息,。,市场交易的个人都是理性的 都追求效用最大化实际上 上述假。,设就是资本市场有效性应具备的充分条件 也就是说 如果有用的,信息以不带任何偏见的方式全部在证券价格中得到了反映 那么可以玩阳 ,。·曾在比刃认为市场是有效的威廉 弗一,一文论述了证券市场的有效性对财务会计及其报表的干启示只要会计政策没有导致现金若流量产生有差别的后果,或对所采用特定会计政策所形

3、成的差别,以及投资者能够获得足够的信息以至能够在不同的会予以披露,计政策之间作出抉择的话 公司所采取的会计政策便不会影响证的市价有效证券市场是与充分披露的概念紧密相关一一实券质重于形式市场有效性意味着公司不必过分考虑无知的投资,者 即会计报表信息不必用过于简单的方式表达 以至任何人都能理解,会计报表并不是惟一的财务信息来源 市场竞争机制会、促使信息需求者通过其他渠道 如财务分析师 媒体以及公司管,理人员的披露等来搜集信息 从而使信息需求者能够衡量公司。,的真正财务状况由此可见 会计信息披露的新古典理论意味着资本市场具有强大的惩罚和激励机制促使自利的会计信息供,求双方尽力披露和搜集信息 任何第三

4、方的 包括政府 干预都是,无济于事的 此时会计准则毫无必要 这个理论的假设 完,全竞争市场和证券市场的有效性都只是一种理想化的理论模式,现实中并不成立 更何况人们都是有限理性的, ,信息需求者不可能完全有能力来理解信息的实质内涵披露有关战喇言息及其经济价值可能损害公司的市,场竞争地位 从而致使信息供给者面临着一种权衡 亦即在提供会计信息帮助证券市场充分发挥资产定价功能与隐瞒会计信息使公司在产品市场的优势最大化之间作出判断选择,。进而可能影响该理论下会计信息的充分披露原则、二 会计信息披露的规范理论会计信息披露的新古典理论认为,信息生产的社会最优数量社的边际和边际收益相的量。而,是使成本等信息数

5、然息会会计信具品的,而品性有公共产名特性公共产斓具有外部一。和搭便车行为 会计信息的这种特性,因为前者会计信息恰好是新古典理论和规范理论最根本的分歧, 。是视作为私人产品 而不是公共产品,、会计信息披露的规范理论指出 会计信息产生的公共产品 信,息不对称以及缺乏一致性等导致了会计信息市场的失灵 从而造,成市场力量不能最有效地调节会计信息的供求 因此必须借助第三方 政府 加以干预 准则制定 来实现会计信息披露机制的标,准化 以限制资本市场上的垄断和投机行为瓦茨和齐默尔曼。此时 , 为了实现 “ 最优” 的政府管制 , 会计信息生产的准则。许多财务会计学家应达到什么标准又是一个复杂而重要的问题,试

6、图借助社会选择理论来解决此问题 例如 查蒙博斯、布若米维奇,和卡星等论。,证了会计标准化或部分标准化是可行的 然而上述三种市场。 ,失灵都存在一些同样的缺陷 例如 他们假定政府的选择会带来最,佳产出 然而他们并未向考察市场结果那样周密地考察这些选择的结果,“”犯叔 ,恤亦即犯了 草总是绿的 的错误 块。会计准则的制定需要全面衡量成本与效益 准则的成本不仅包括准则制定机构在制定和实施会计准则以及公司遵守这,、些准则时所耗费资源的直接成本 而且还包括影响公司的投资 生。产以及融资等方面决策所造成的社会福利损失 效益是指在私人,市场力量已发挥最大作用的前提下 管制能减少仍然存在的市场,失灵 但是目前

7、管制的成本效益性并不能作出明确的论断司可,。过程一种, 问题亚,脱准贝是微妙平衡的政必喇定治,邓它需要对不同的社会目标和不同利益集团的利益进行评判和,“”。权衡 从而可能影响会计准则应有的 技术性 规范、三 会计信息披露的实证理论,世纪 年代以来 对有效市场假设所进行的大规模实证性。检验促使人们不得不重新审视规范会计理论的合理性 鲍尔和布朗的开创性研究导致了实证会计理论财会通触国际视野仆印特别是实证会计理论研究方法成为上世纪年代以来会计。瓦茨和齐默尔曼在实证会计理论领域作出了卓理论研究的主流的,于一已越贡献 他们年合著的实证会计理论成为会书计理论的经典之作。实证会计理论着重于分析公共干预的政治

8、程序和解释会计。,标准的制定过程按照公共利益理论 会计准则制定者被假定为,大公无私者 它会权衡管制成本与市场运作改善后所带来的社会,。,收益两者间的大小 从而尽量实现社会福利最大化 然而 由于会,计准则制定过程的复杂性 立法监督准则制定者的具体操作是很,。困难的 因而最佳会计准则是不可能实现的于是这又导致了另一种管制理论,利益集团理论的粉墨登场 并且该理论也可能比益可,侧】 。公共利理论更能预测会计准则的制定过程 司脱,根据利益集团理论 由于会计准则的制定过程需要经过有关政治,程序 因而各类形形色色的利益集团就会组成压力集团对准则的制定施加各种影响 , 以便把结果引导到有利于他们的方向 , 致

9、使。公共干预不能为总体利益而是为强大的利益集团服务 总体利益只不过是那些利益集团为 了实现 自身利益最大化的托辞而 已,因而会计准则制定被人们视为是各利益集团冲突博弈的过程 , 而不是理性算计的过程 司可脱 , 自 】 。,。这种成本不仅包显然 会计准则制定过程中会耗费大量的成本括制定和实施准则的机构运行成本 直接成本和公司的遵循成,本 可能更多的是间接成本 政治成本亦即是一种为了转移财富而进行的竞争所导致公司财富转移的经济后,。,年经济危机的重果例如 美国政府为防止类似演于,年颁布了证券法 实证研究表明这一法规作用甚微、,。其原因就在于管制成本太高 汤云为 钱逢胜因此实证,会计理论认为会计准

10、则制定应尽量发挥市场机制而避免利用公。,共干预尽管他们也承认会计信息市场的失灵 但是他们依然强。调公共干预的成本会远远超过市场失灵所带来的成本实证会计理论以代理理论为依据广泛运用于会计实务的解释。年利恩的 现司从斯自伯 和米合著 代公和一以,司和已书出版来 公所有权经营权的分离成为私有产权 ,现代股份公司的重要特征 而且公司所有者与公司经营者之间是“一代理”。,一种委托关系霍姆斯特朗认为 最有、效的激励计划就是让代理人分担一部分行动后果 如利润分享 剩, 。余利润等加运用到财务会计上就是建立完善,的会计信息披露机制 促使公司经营者提供他们与股东双方可共,同观察到的 能传递不包含在回报衡量本身中

11、的有关经营者努力,程度的专有信息 并且也能限制经营者通过各种会计政策的选择,来操纵上述信息的相关可靠性 从而使股东较容易观察和控制经,营者的行为 进而减少两者之间的代理成本 并最终实现公司价。值最大化的理财目标可以说 , 实证会计理论在对会计信息披露实务的解释方面是。 ,卓有成效的首先 实证会计理论揭示了资本市场对会计信息生。巧 认产者的激励机制 规范会计理论,为 由于人们的有限理性和获取与理解信息的能力不同 公司经营者会基于 自利和利用己的信息优势总是倾向于少披露真实自、。,会计信息甚至披露虚假 扭曲的会计信息相反 实证会计理论指攫 财会通,出 在资本市场有效性的假设下 经理人才市场和公司控

12、制市场,是公司经营者产生充分信息的非契,约性动力 从而有利于股东对经营者的有效监督 进而减少两者之。 ,间的代理成本 其次 实证会计理论对于会计准则制定具有较强的。,实践指导意义 实证会计理论认为不管资本市场有效性理论的含,影司的金量,是义如何 即使会计政策不直接响公流但会计政策现的选择对于财务会计报告的各种使用者也还是具有经济后果的,。,定也就是说 会计准则制“”如使用何种会计方法能更有利于计量公司的不仅要考虑 技术收人与成本,而且也应注意到执行会计准则将会产生的各种经后配、以、风险程度及其分布及制定 执行条例济 果 如财富的再分和。,生后诉讼成本等正是如此 会计准则执行所产的诸种经济 果,

13、因为它要求在会计理论领域和政使得会计准则制定更加复杂化治领域两方面达到 “ 微妙平衡” ,从而使会计准则制定机构必须允,许不 同的利益集 团参与会计准则制定 并发出征 求意见 稿,让所有的利益集团有机会对拟定的会计准则公开发表。不同意见 当然这也使会计准则制定程序和会计理论研究更具有。挑战性和趣味性、四 结论,。,不难发现 上述三种会计信息披露理论各有侧重具体而言会计信息披露的新古典理论是研究会计信息披露理论的参照系或基准点,是一种理想化的会计信息披,现可的理和证理论露框架不具行性 会计信息披露实考实规范 论,虑到特定社会经济和文化环境的各种综合因素并反作用于理论,研究的结果只是在准则制定过程

14、中 前者更强调第三方的干预。,后者更偏重于发挥市场机制应有的作用 然而 这些理论都只是从,静态角度 而未以会计制度变迁 动态和发展 的眼光来考察会计信息的披露。,世纪年代以来 比较制度分析,不断应用于社会科学中的众多研究领域 并取了目。用的法得令人瞩用相互作式研究方对现行的成就它主要采,、制度进行比较分析 侧重于在博弈论的框架中研究制度的多样性。,互补性与路径依赖性 在一个信息不完备和不对称的世界里 好的,制度可以帮助有限理性的参与人节约决策所需的信息加工成本因此运用比较制度研究中的分析方法研究会计信息披露无疑是一。种独辟蹊径的研究思路 它不是单纯地比较国家干预与市场调节,所产生会计制度 会计信息的公允披露 的优劣性 而主要是研究、某种会计制度安排在特定环境中的起源 变迁以及 自我实施等问,。,题 更好地实现了会计制度安排与其他制度安排的互补 当然 一国的会计制度也是特定社会经济和