6-金盛投资管理

1、1金盛保险投资管理介绍金盛保险投资管理介绍AXA Redefining/Standard总公司培训部总公司培训部2011052011052全球资产管理行业的领先者全球资产管理行业的领先者安盛旗下资产安盛旗下资产管理公司联博管理公司联博香港有限公司香港有限公司(AllianceBernstein)是是全国全国社保基金会社保基金会选选择的香港股票择的香港股票积极型产品等积极型产品等5类产品的投资类产品的投资管理人。管理人。安盛旗下资产管安盛旗下资产管理公司安盛罗森理公司安盛罗森堡投资管理亚太堡投资管理亚太有限公司（有限公司（AXA Rosenberg）是）是全国社保基金会全国社保基金会选择的全球（

2、美选择的全球（美国除外）股票积国除外）股票积极型产品投资管极型产品投资管理人之一。理人之一。q 安盛在资产管理能力方面的领先能力得到中国政府的认可与青睐；q 安盛全球管理资产规模位居第4位;Total assets(US$ million)1 UBS AGSwitzerland2,452,4752 BarclaysGlobalInvestorsU.K.1,813,8203 State StreetGlobalU.S.1,748,6904 AXA GroupFrance1,740,0005 AllianzGroupGermany1,707,6656 FidelityInvestmentsU.S.

3、1,635,128RankManagerCountry全球资产管理排名全球资产管理排名4 AXA Group France $ 1,740,000mPensions & Investments/Watson Wyatt global 500 survey NO. 4 AXA全球管理资产超过 RMB11,832,000,000,000元（本资料仅供内部培训使用）第第9位位全球资产管理行业的领先者全球资产管理行业的领先者投资治理和业务管理平台投资治理和业务管理平台安盛集团严谨的治理结构为控制风险和保证合规打下了扎实的基础。安盛集团严谨的治理结构为控制风险和保证合规打下了扎实的基础。3董董事

4、事会会投投资资委委员员会会董董事事会会投投资资委委员员会会区区域域投投资资管管理理委委员员会会区区域域投投资资管管理理委委员员会会本本地地投投资资管管理理委委员员会会本本地地投投资资管管理理委委员员会会本本地地财财务务部部本本地地财财务务部部本本地地投投资资部部本本地地投投资资部部本本地地精精算算部部本本地地精精算算部部Investment governanceGovernance and business management framework投资管理委员会投资管理委员会根据内部和外部的规定和需要制定最佳的长期资产配置高级管理层高级管理层捕捉中期市场机会和风险投资部投资部选择证券品种风险管

5、理团队风险管理团队衡量监管投资风险和业绩表现战略性资产配置战略性资产配置技术性资产配置技术性资产配置证券选择证券选择风险管理风险管理全球资产管理行业的领先者全球资产管理行业的领先者投资治理和业务管理平台投资治理和业务管理平台安盛集团严谨的治理结构为控制风险和保证合规打下了扎实的基础。安盛集团严谨的治理结构为控制风险和保证合规打下了扎实的基础。5金盛的投资策略金盛的投资策略n 多元化基金经理投资模式多元化基金经理投资模式l 多基金策略l 独特的优选方法n 成功投资的关键因素成功投资的关键因素60预期预期收益收益存款 货币市场基金国债债券基金平衡型基金股票基金大型蓝筹股非保证金外汇交易成长型股票小

6、盘股期货杠杆投资风险风险投资市场的迷局投资市场的迷局货币市场债券保险280只基金基金股票钱 应该放在哪里?170只560只1400只360只只7 基金业绩表现并不稳定，波动比较大；能够连续三年业绩居前十的仅华夏精选；基金业绩表现并不稳定，波动比较大；能够连续三年业绩居前十的仅华夏精选； 中邮优选在中邮优选在0707年和年和0909年取得了较好业绩，但在年取得了较好业绩，但在0808年排名后十位，波动较大。年排名后十位，波动较大。20072007年排名前十的基金年排名前十的基金(2009年截止至8月31日)20082008年排名前十的基金年排名前十的基金(2009年截止至8月31日)200920

7、09年排名前十的基金年排名前十的基金(截止至8月31日)来源：天相基金表现的启示基金表现的启示基金名称基金名称排名排名(2007年年)排名排名(2008年年)排名排名(2009年至今年至今)华夏精选125中邮优选21306博时主题34573光大红利412028华安宏利54951国富弹性615122广发聚丰710456上投成长865133光大新增长911215华夏优增1013140排名基金数99135171基金名称基金名称排名排名(2008年年)排名排名(2009年至今年至今)合丰成长1156华夏精选25金鹰中小盘324华宝增长487华夏复兴54嘉实增长6134合丰周期794工银价值8110易方

8、达科讯9162宝康消费品1048排名基金数135171基金名称基金名称排名排名(2009年至今年至今)兴业社会1世纪成长2银华优选3华夏复兴4华夏精选5中邮优选6华商盛世7长城久泰8景顺增长29海富通优势10排名基金数1718市场化风险市场化风险如何有效管理投资风险如何有效管理投资风险风险分散管理风险非市场化风险（本资料仅供内部培训使用）我们无法消除市场化风险,但我们可以通过有效的方法降低非市场化风险.9金盛稳健的投资模式金盛稳健的投资模式领先的投资模式 金盛保险的多元基金经理投资模式多元基金经理投资模式 金盛保险依托外方股东金盛保险依托外方股东AXA安盛集团在财务保障和财富管安盛集团在财务保

9、障和财富管理领域的全球化专业经验和领先技术，融合中国市场实际情理领域的全球化专业经验和领先技术，融合中国市场实际情况及本土客户需求，率先将领先的况及本土客户需求，率先将领先的多元基金经理多元基金经理投资模投资模式引入中国，为客户量身打造长期投资的保险一体化解决方式引入中国，为客户量身打造长期投资的保险一体化解决方案和高品质服务，致力于成为中国市场长期投资理财解决方案和高品质服务，致力于成为中国市场长期投资理财解决方案的领导者。案的领导者。 10多元基金经理投资模式多元基金经理投资模式 = 分散化投资分散化投资 + 精选基金精选基金多元基金经理投资模式多元基金经理投资模式分散化投资分散化投资 1

10、1ipac investment servicesMARKET ANALYSISINVESTMENT RESEARCH DETERMINES PORTFOLIO STRATEGY - ASSET ALLOCATION ONGOING REVIEW / MONITORING市场分析投资研究 战略资产配置 持续的监管SPECIALIST ASSET MANAGERS专项基金经理组合投资基金基金债券债券货币市货币市场工具场工具海外投资海外投资卓越卓越账户账户稳健稳健账户账户安心安心账户账户QDII多元基金经理投资模式在风险控多元基金经理投资模式在风险控制方面的主要优势制方面的主要优势: : 通过平衡

11、型组合中多元资产的配置实现分散化投资 充分发挥在动态资产管理方面的长期经验 严选专项基金经理构建顶尖基金经理组合 寻求稳定长期的回报在多元基金经理投资模式我们通过分散选择各类最优基金来实现投资回报最大化在多元基金经理投资模式我们通过分散选择各类最优基金来实现投资回报最大化和投资风险最小化。和投资风险最小化。This document is produced for internal use only and therefore not intended for distribution to clients or any other third parties. No information

12、contained in this document should be regarded as an offer or a recommendation or an invitation by, or on behalf of, AXA MM to the public to buy or sell any of the investments or AXA MM products mentioned in this document. Investment involves risks. Past performance figures shown are not indicative o

13、f future performance. Information provided in this document is for reference only; no investment advice should be given to clients based on the knowledge or information gained from these materials. You shall be held wholly liable for all losses, damages, claims, actions, costs and expenses of any ki

14、nd whatsoever, directly or indirectly, arising from or in connection with any unauthorized use.” 多元基金经理投资模式多元基金经理投资模式分散化投资分散化投资 12不同的资产类别进行分散化投资不同的资产类别进行分散化投资同一资产类别内进行分散化投资同一资产类别内进行分散化投资通过各类资产中有效的通过各类资产中有效的分散分散化投资降低投资风险。化投资降低投资风险。多元基金经理投资模式多元基金经理投资模式分散化投资分散化投资基金基金 债券债券 货币货币 股票型 债券型基金基金成长型 价值型 收益型 指数

15、型 股票型股票型不同投资风格不同投资风格之间进行分散化投资之间进行分散化投资13分散于不同类别的基金收益基金环球基金价值型股票基金成长型股票基金收益型股票基金多资产基金激进成长型股票基金平衡基金货币市场基金货币市场基金q 基金经理只有在他们较熟悉的类别中挑选投资目标，才能发挥他们的优势；（本资料仅供内部培训使用）1第步投资策略多元基金经理投资模式多元基金经理投资模式多基金策略多基金策略14多元基金经理投资模式多元基金经理投资模式单个基金单个基金1234567时间表现 %-20-100102030通过汇聚投资风格不同的基金经理来提供更稳定的回报。通过汇聚投资风格不同的基金经理来提供更稳定的回报。

16、多元基金经理投资模式多元基金经理投资模式更稳定的投资回报更稳定的投资回报15多元基金经理投资模式多元基金经理投资模式 = 分散化投资分散化投资 + 精选基金精选基金多元基金经理投资模式多元基金经理投资模式精选基金精选基金16基金经理 A基金经理 B基金经理 A和基金经理 B，消除系统风险后曲线挑选优质基金经理为组合创造额外价值0.51.01.52.02.53.03.5Excess returnB （例：价值型基金经理）例：价值型基金经理）A （例：增长型基金经理例：增长型基金经理）挑选优质基挑选优质基金经理为组金经理为组合创造额外合创造额外价值价值（本资料仅供内部培训使用）Time2第步投资策

17、略挑选优质基金经理组合多元基金经理投资模式多元基金经理投资模式挑选最优秀的基金经理挑选最优秀的基金经理17 十项全能冠军十项全能冠军 10.68s 7.76m 15.11m 2.00m 46.71s 14.48s 43.66m 5.00m 65.82m 4.29ms 奥运会单项冠军奥运会单项冠军 9.87s 8.55m 21.29m 2.35m 43.84s 13.00s 69.30m 5.90m 90.17m 3.32msq单项最优的冠军组合远超十项全能冠军的成绩，十项全能的基金业绩要逊于优选的多元基金。独特的多元基金经理投资模式独特的多元基金经理投资模式专项资产管理人 事项事项 100米米

18、 跳远跳远 铅球铅球 跳高跳高 400米米 110米栏米栏 铁饼铁饼 撑杆跳撑杆跳 标枪标枪 1500米米 （本资料仅供内部培训使用）多元基金经理投资模式多元基金经理投资模式精选基金组合精选基金组合supportbusinessinvestment processpeopleperformanceportfolio structurebrandprocesspeopleperformance后台支持公司业务投资流程人力业绩组合结构金盛的投资模式常见投资模式品牌投资流程人力业绩我们选择基金的策略就是要配置一个首先能够满足我们客户各种需求的高品质组合。我们选择基金的策略就是要配置一个首先能够满足我

19、们客户各种需求的高品质组合。对于基金选择，我们有多种标准，比如：市场认知度，被选的基金对我们现有组合的影响，回报波动率，基金规模，业绩表现，基金经理的声誉等等我们积极主动地关注基金业绩表现并与同业作对比，以确保我们的账户有持续的卓越表现所有被挑选的基金都经过严格的审批过程多元基金经理投资模式多元基金经理投资模式精选基金组合精选基金组合19金盛通过金盛通过5 5步审核步骤分类别挑选出最有竞争力的基金。步审核步骤分类别挑选出最有竞争力的基金。初步审核初步审核书面审核书面审核深入分析深入分析尽职调查尽职调查评选最佳评选最佳 对所有的基金做初步定量和定性的分析 关注券商研究机构和同业推荐的基金 起草一

20、个备选基金清单 研究分析基金公司提供的与投资相关的文件和对金盛的调查问卷的回复，基金历史业绩和独立第三方的研究报告 筛选出一个备选基金的名单 对基金公司作实地调研，并从六个方面去判断旗下基金的竞争力：人力、投资流程、公司业务、后台支持、组合架构和业绩。 确保挑选出的基金符合包括投资、法律、监管、行政管理和其他方面的要求 尽职调查要包括基金公司的工作环境、内部控制、合规情况和风险管理框架以及基金公司使用的系统，持续经营计划再加上对客户提供服务的尽责度。 在同类基金中评选出最优基金多元基金经理投资模式多元基金经理投资模式基金选择流程基金选择流程20多元基金经理投资模式多元基金经理投资模式最优基金池

21、最优基金池国泰基金管理有限公司富国基金管理有限公司泰达基金管理有限公司2011年十大重点关注基金公司年十大重点关注基金公司21基金65%债券和债券型基金25%货币市场工具10%基准资产配置实际组合资产配置卓越账户 (截止2011年1月31日) 多元基金经理投资模式多元基金经理投资模式组合情况组合情况- -资产配置资产配置我们组合的资产配置是分散投资于基金、债券和货币市场工具。我们组合的资产配置是分散投资于基金、债券和货币市场工具。货币市场工具11.1%基金64.1%债券和债券型基金24.8%22截止到2009年6月末金盛卓越账户持有10大基金公司的基金中，持有不同基金类型的净值的比例如图。灵活

22、组合型29%指数型5%其他4%平衡型33%价值型28%成长型1%（本资料仅供内部培训使用）多元基金经理投资模式多元基金经理投资模式精选基金基金风格精选基金基金风格q在持有的十大基金公司的基金中，根据基金的特点，不同类型的基金有不同的持有比例。23投连账户价格走势图投连账户价格走势图 2002 2002年年3 3月月2222日日20201010年年6 6月月3 30 0日日金盛保险是中国市场少数几个金盛保险是中国市场少数几个经历了熊市和牛市的保险公司之一，我们在经历了熊市和牛市的保险公司之一，我们在熊市取得了稳定的回报，在牛市中充分分享了市场的回报。熊市取得了稳定的回报，在牛市中充分分享了市场的

23、回报。抗跌性强抗跌性强牛熊市场中的卓越表现牛熊市场中的卓越表现金盛卓越账户金盛卓越账户上证综指上证综指金盛稳健账金盛稳健账户户上证综指上证综指跌幅超过跌幅超过金盛卓越金盛卓越账户账户120%-79%-221%-18%24多元化基金组合帐户多元化基金组合帐户5 5年收益状况年收益状况( (年化收益年化收益) ) 从2003-2010年共8年时间里,卓越帐户增值为232.14%,稳健帐户累计增值为100.17%.更稳健的投资回报更稳健的投资回报102.74%7.15%203.32%43.64%金盛卓越账户金盛稳健账户金盛安心账户上证综指金盛保险投资账户累计投资回报 (2002年3月22日2010年6月30日)更高的投资回报更高的投资回报14%1%28%6%金盛卓越账户金盛稳健账户金盛安心账户上证综指金盛保险投资账户年平均回报率 (2002年3月22日2010年6月3