布雷顿森林国际货币体系的起源和演变下

1、布雷顿森林国际货币体系的起源和演变下几乎与怀特方案形成的同时，凯恩斯亦完成了人们称之为凯恩斯方案的战后金融体制计划，其主旨基本上与怀特方案相同。凯恩斯方案以英国政治经济利益为基础，兼采英国银行透支制度的原则，建议成立国际结算联盟，其作用是通过向成员国提供透支便利，避免各成员国因国际贸易逆差而影响国际经济发展。其主要内容包括：1、允许会员国在联盟进行大量透支，以偿付国际债务，会员国的透支限度依其战前占世界贸易的份额而定，各会员国的透支能力不得超过其配额。2、会员国应创立一国际通货，名为班克，其价值与黄金保持联系，会员国间的通货汇价以班克表示。各会员国政府在结算联盟以转账的形式，以班克为记账单位，

2、买卖各自的货币。3、建议取消对经常性贸易外汇的管制，并建议各国政府对其他形式的资本流通加以限制;联盟应在最大限度内稳定各国的通货，建议采用比较固定的汇率制度。4、保证国际收支的长期平衡和外汇制度的正常运作，会员国应共同承担相应的责任，债权国和债务国应共同负有调整的义务。起草于二战之后，在经济大萧条所带来的国际货币制度满目疮痍的背景之下，怀特计划和凯恩斯计划对设计和规划一个适应时代发展要求的国际货币体系无疑起到了极大的推动作用。虽然两个计划的拟定均以各自所代表的国家利益为出发点，并不能完全反映国际货币制度改革的要求，但它们却在一定程度上为国际货币制度改革指明了方向，为战后建立一个更加美好的国际货

3、币制度树立了航标。3、布雷顿森林协定1943年9月到1944年4月，围绕着怀特方案和凯恩斯方案，英美两国政府代表团在有关国际货币计划的双边谈判中展开了激烈的争论。会议经过三星期的热烈讨论，才于1944年发表了专家关于建立国际货币基金的联合声明。同年7月，在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开有44国参加的“联合和联盟国家国际货币金融会议”，通过了以“怀特方案”为基础的国际货币基金协定和国际复兴开发银行协定，总称布雷顿森林协定，从而建立起布雷顿森林体系。这个体系的根本宗旨是建立一种世界性的货币，这种货币应该能够适应世界经济发展的要求;建立一种汇率制度，以稳定汇价，促进世界贸易的增长，从而有助于保持高

4、水平的就业和实际收入;制定国际收支不平衡的调节政策。 在促进汇率稳定、增进国际货币合作、发展世界贸易的宗旨之下，布雷顿森林协定的主要内容体现在以下六方面：1、建立黄金美元本位制的国际货币储备。布雷顿森林协定确定了以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币的国际货币储备体系。在黄金美元本位下，美元以35美元折合一盎司黄金的官价直接与黄金挂钩，其他国家的货币则直接与美元挂钩，各国政府或中央银行随时可用美元向美国政府按官价兑换黄金。2、实行可调整的固定汇率制度。各国货币对美元的汇率，一般只能在平价上下各1%的幅度内波动，各国政府有义务在外汇市场上进行干预活动，以保持外汇行市的稳定。只有在一国国际收

5、支发生“根本不平衡”时，才允许贬值或升值。3、成立国际金融机构。协定规定战后建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织。基金组织承担监督国际汇率、提供国际信贷、协调国际货币关系三大职能，是战后推动、监督和协助国际货币制度有效运行的中心机构。各成员国通过基金组织对国际货币问题进行磋商，从而促进国际间的货币合作;基金组织对会员国提供临时性的融通资金，帮助成员国解决战后国际收支失衡问题;基金组织同时还担负着消除外汇管制、促进汇兑稳定、规范外汇市场、扩大国际贸易的职责。同时，基金组织的各项规则，也构成了国际金融领域中各成员国所必须遵循的纪律，在一定程度上维护着国际货币与金融秩序。4、完善国际收支

6、的调节措施。会员国在遇到经济结构失调、国际收支不平衡、初级产品出口价格不稳定等情况而发生国际支付困难时，可以向基金组织提出贷款申请，并提交予以调解国际收支的适当计划，基金组织经过审核证实该成员国确有资金融通的需要时，就可以向该国提供一定数额的外汇，对其在短期内恢复国际收支平衡起到临时性的资助作用，贷款只限于会员国用于弥补国际收支赤字，即用于经常项目的支付。5、确定国际支付的结算原则。会员国不得限制经常项目的支付，不得采取歧视性的货币政策措施，要在兑换性的基础上实行多边支付，从而取消外汇管制。在布雷顿森林协定基础上建立起来的布雷顿森林体系，结束了二战之前国际货币金融体系的混乱无序状态，标志着战后

7、国际金融秩序的全面恢复和国际货币体系的重新确立。它所确立的黄金美元本位制度，使得在战后世界黄金储量短缺所造成的国际储备不足的情况下，以美元的供应来有效地弥补了国际清偿能力的欠缺。它所实行的可调整的固定汇率制度，对稳定外汇汇率、抵制竞争性贬值货币手段的采用、促进世界生产和贸易的迅速发展起到了至关重要的作用。它诞生了国际货币基金组织，提供了国际合作机制，促进了国际货币合作，为各国就货币金融问题进行深入的协商和谈判提供了一个广阔的平台。同时，基金组织对各成员国提供短期贷款，帮助成员国渡过难关，从而促进国际金融局势的稳定。它要求建立多边支付体系，严格国际支付结算原则，有助于取消外汇管制，在真正意义上形

8、成国际社会的互谅和合作。(二)“特别提款权”的创设1、美元危机布雷顿森林体系确立了以黄金为基础、以美元为中心的黄金美元本位制，这个体系在美元按一定比例兑换黄金得到保证的情形下是能够维持的。在50年代前半期，资本主义世界还存在着“美元荒”，各国都需要美元来扩充国际储备，所以美元仍然保持相对稳定态势，处于优势地位。但从50年代后半期起，美国国际收支变成慢性赤字，各国对美元的可兑换性产生怀疑。因此，美元对黄金的兑换要求越来越强烈，美国的黄金储备也越来越少，这又加深了各国对美元的不信任。于是，美国的黄金大量外流，对外短期债务激增，到1960年美国对外短期债务已经超过了它的黄金储备额，美元信用发生动摇，

9、终于导致美元危机的爆发，国际货币体系遂进入动荡的阶段。2、互惠信贷协定与总借款协定1960年美元危机爆发以来，其对国际货币体系的正常运转所造成的负面影响开始逐渐显现。经历了两次世界大战期间国际货币金融秩序的紊乱所带来的经济大萧条，世界各国更加清醒地认识到，对布雷顿森林体系下良好的国际货币秩序的维护当属义不容辞。因此，面对日益严重的美元危机，20世纪60年代以来，世界主要资本主义国家纷纷加强国际金融合作来稳定美元地位，避免国际货币金融秩序的动荡。1960年3月，美国同以十国集团为主的十四个国家签订了双边备用信贷协定，即互惠信贷协定。协定规定，两国中央银行相互开立对方货币的账户，当某一成员国货币受

10、到压力时，它随时可用本国货币换取对方货币，用于干涉外汇市场，维持汇价。中央银行互惠信贷在1961年货币危机中第一次使用，在一定程度上捍卫了国际金融秩序的平稳发展。美国国际贸易的持续逆差和黄金储备的持续外流，使得美国国际储备急剧减少。在此种情况下，它随时都有可能向国际基金组织提取巨额资金，用来补充其作为国际金融中心所需要的国际准备，这就会造成基金组织无法向其他国家提供足够的资金。基于此，基金组织总裁雅可布逊(Jacobson)建议达成借贷协定，特别是与潜在债权国达成谅解，在必要时从后者借贷资金。为加强基金组织的资金，1961年12月，基金总裁与美国、英国、联邦德国、法国、意大利、日本、加拿大、荷

11、兰、比利时、瑞典十个国家达成了基金总借款协定，该协定于1962年10月生效。十个国家的出资总额是60亿美元，在一定条件下贷给基金组织，作为补充储备。互惠信贷协定与总借款协定均是国际金融危机的产物。各国之间通过与基金组织的合作，达成互谅互助的协议，来共同预防和解决金融危机所可能造成的国际货币体系的动荡。虽然各国均是在本国利益的驱动下来进行国际协商与谈判，但这在客观上匡正了布雷顿森林体系的发展道路，从而维护了国际货币金融秩序。3、基金协定条款第一次修改案20世纪60年代初期，国际社会所签订的一系列借贷协定虽然在一定程度上有助于缓解美元危机，扩大国际融资，但是面对美元信用的日益下降、抢购黄金浪潮的渐

12、趋猛烈以及国际流动资金的持续不足问题，这些措施也无异于杯水车薪。面对日益严重的国际金融情势，从20世纪60年代开始，一些主要工业国家的政府官员和经济学家就纷纷研究对策，提出了形形色色的改革方案。其中，曾任美国财政部和国际货币基金组织高级官员的伯恩斯坦在1963年提出建立一种新的国际储备单位来满足国际储备的需要的方案，成为了基金组织日后创设特别提款权的依据。1965年，以美国为代表的十国集团在基金组织里提出了特别提款权方案。1967年夏，经过历时5年的谈判，基金执行理事会与十国集团达成协议并起草了以特别提款权为基础的便利大纲1967年9月，基金理事会通过决议，授权执行理事会根据需要提出对基金协定

13、条款修改的建议，经过六个月的不懈努力，以特别提款权为基础的便利大纲以协定修改案的形式成为一项法律文件。1968年5月底，基金理事会通过决议，批准对基金协定条款的修改案，即基金协定条款的第一次修改案。1970年1月1日，基金第一次向成员国分配特别提款权。特别提款权的创设，使它和黄金、美元一起作为国际储备资产，它的价值是由各国来谈判决定，而并不与黄金发生任何联系。这种新的国际准备能够在一定程度上缓解基金组织融通资金不足的困境，增强其向成员国放款的能力，从而为各成员国提供必要的国际准备之补充，这同时也有助于弥补国际收支赤字，稳定国际金融市场。但是，特别提款权作为一种国际储备的补充，也只能暂时加强各国

14、应付国际收支逆差的能力，当进入20世纪70年代，在作为国际货币体系根基的美元与黄金自由兑换制和固定汇率制发生根本动摇的情形下，特别提款权也无能为力。(三)史密森协定二战结束后，国际贸易不断扩大，但与此同时世界黄金产量不足，储备分配不均，战后雄踞世界经济一霸的美国遂贬低黄金的货币作用，而以美元作为主要储备货币，直接充当国际支付的手段。布雷顿森林体系最终确立了美元的绝对霸权地位，但这也直接破坏了黄金作为世界货币的作用。进入20世纪60年代，美元危机频繁，对外信用不断下降，无法支撑整个国际货币制度的稳定发展，这就必然导致激烈的货币制度危机。1971年5月和7月连续爆发了旷日持久的美元危机，使得美元兑

15、换黄金的平价体系再也无法得到稳定地维持。尼克松政府被迫于1971年8月15日宣布实行“新经济政策”，停止美元兑换黄金，并对进口增加10%的附加税。它不仅仅不再维持黄金与美元、美元与其他货币的稳定比值，并开始对国际支付加以限制。这就表明，美国已完全放弃了基金协定条款项下其所应承担的义务。“新经济政策”的实行直接导致了国际金融市场的紊乱，外汇市场上各国纷纷抛售美元，汇率波动剧烈，这就宣告了布雷顿森林体系所确定的美元与黄金的可兑换性告一段落。1972年6月，在美元危机甚嚣尘上，国际金融市场一片混乱的情形之下，英镑又发生危机，英国政府不得已宣布英镑在外汇市场上实行自由浮动。随后，抛售美元、抢购德国马克

16、和日元的浪潮日益加剧，布雷顿森林体系面临崩溃的威胁。各主要工业国家都已对美元实行共同浮动或单独浮动，固定汇率制已无法维持，于是支撑布雷顿森林体系的第二根支柱也完全倒塌了。在国际金融市场极度混乱的情形下，十国集团也进行了紧急磋商，讨论解决国际货币危机的办法。经过四个多月的激烈讨论，迫于美国的压力，也同时出于稳定自身对外贸易和经济发展的考虑，十国集团终于在1971年12月10日勉强达成了一项妥协方案，即史密森协定。该协定规定：(1)美元对黄金贬值7.89%，对十国集团各国货币平均贬值10%，其他国家货币相应的对美元进行不同幅度的升值;(2)将市场外汇汇率的波动幅度从金平价上下的1%扩大到平价上下各

17、2.25%;(3)在重新确定金平价之前，各国暂时设立中心汇率，用美元、特别提款权或其他基金组织会员国的货币表示。史密森协定是继布雷顿森林协定之后，在国际货币体系经历了激烈动荡的情形之下，国际社会为稳定国际货币体系，促进世界货币金融和本国经济健康发展所达成的一项补充和妥协。正因为它只是对布雷顿森林体系进行部分上的修缮和补缺，也正是因为它是各国为解决燃眉之急而进行的暂时妥协，因此，它的缔结不免失之于草率，它只是对付美元危机的暂时性措施，并不能从根本上克服和完善布雷顿森林体系内在的弊端。(四)改革大纲在各成员国为改善国际货币体系而进行一系列国际合作的同时，基金组织内部也采取了相应的措施对布雷顿森林体

18、系进行补救。1972年7月26日，基金组织成立“国际货币体系改革和有关问题委员会”，简称“二十国委员会”。“二十国委员会”在储备货币、汇率制度和国际收支调节等方面展开了长期的讨论，对国际货币改革进行了深入的探究。经过近两年的时间，“二十国委员会”于1974年6月14日在华盛顿会议上达成协议，发表了一份改革大纲。其主要内容是：(1)确定主要储备资产。将特别提款权进一步发展成为主要国际储备;(2)实行稳定而可调整的汇率制度。在一般情况下，各国对于平价不应作不适当的变动，平价的修改要得到基金组织的同意，对即期汇率的变动只能限制在特别提款权汇率上下2.25%的幅度内。在特殊情况下，各国可以采取浮动汇率

19、，但要有基金组织的授权;(3)改进国际收支调节机制。顺差国和逆差国要采取对称的调解措施，对国际收支调节担负共同的责任。由于各会员国都奉行国家利益至上的原则，这在国际货币体系的协调中很难取得根本上的一致。因此，无论是十国集团达成的史密森协定，还是二十国集团起草的改革大纲，都只是在寻找一些妥协的办法来暂时缓和紧张局势，对国际货币体系进行枝节性的修补。但是，它对于在动荡时期稳定国际货币关系、促进国际货币合作、加深各国在国际社会中的责任意识起到了一定的积极作用，同时，为国际货币改革提出了新的设想，推动国际货币体系进行新一轮的改革。(五)牙买加协定与基金协定条款第二次修改案1976年1月，国际货币基金组

20、织“国际货币制度临时委员会”在牙买加的首都金斯顿召开会议，讨论修订国际货币基金协定的条款。各国经过多次协商，终于达成牙买加协定。其主要内容包括：(1)浮动汇率合法化。各会员国可以自由选择汇率制度，因而固定汇率制与浮动汇率制可以同时并存。基金组织对各会员国的汇率政策行使监督权，缩小汇率波动幅度，各会员国也有义务与基金组织共同合作，来促进稳定有序的汇率制度;(2)黄金非货币化。废除黄金条款，使黄金和货币完全脱离联系，让黄金成为一种单纯的商品，各会员国的中央银行可按市价自由进行黄金的交易活动，各会员国与基金组织之间需用黄金支付的义务一律取消;(3)提高特别提款权的国际储备地位。在未来的货币体系中，应

21、以特别提款权作为主要的储备资产，也就是把美元本位改为特别提款权本位;(4)扩大对发展中国家的资金融通。基金组织扩大信用贷款部分的总额，并将出售黄金所得收入拨充“信托基金”，用于援助发展中国家;(5)增加会员国的基金份额。在牙买加协定发表之后，执行董事会即着手进行第二次修订国际货币基金协定的活动，修订的全部协定条款，包括了牙买加协定的主要内容。国际货币基金协定第二次修正案于1976年4月经表决通过，于1978年4月1日起生效。从此，国际货币体系进入了一个新的阶段，布雷顿森林体系告一段落。牙买加协议后的国际货币体系正式宣告了黄金作为国际货币地位的消失，确立了以美元为主导，德国马克、日本日元以及特别

22、提款权和欧洲货币单位共同参与共同作用的多元化国际储备体系。它明确了浮动汇率合法化的地位，给予各成员国自由安排本国汇率制度的权利，灵活的汇率制度能够更好地适应世界经济形势多变的状况，在稳定国际货币制度中发挥着日益重要的作用。牙买加协议后的国际货币制度基本上摆脱了布雷顿森林体系时期依附货币国家与基准货币国家相互牵连的弊端，它建立了能够相互补充的多种国际收支调节机制，对实践中的国际金融活动进行多方面灵活地调整，避免了僵化，加强了应付危机的能力。四、浅析布雷顿森林体系布雷顿森林体系给战争重创之下的国际货币金融体系带来了曙光，并在二战之后三十多年的时间内有效地维持了国际金融秩序，促进了战后各国经济的恢复

23、和发展，在国际货币体系的演变进程中书写了浓墨重彩的一笔。作为具有里程碑意义的国际货币体系，布雷顿森林体系以其合理的运行机制规范着国际货币金融秩序的有效运行，当然，任何事物都不会是完美的，布雷顿森林体系也不例外。其内在缺陷也随着历史的发展而不断暴露出来，并最终导致其不可避免地走向崩溃。布雷顿森林体系本身具有有效的运行机制，具体说来，体现在以下几方面：1、监督机制。在战前，金本位制的国际货币体系是建立在英国一国绝对的经济实力基础之上的，当时缺乏相应的国际协商与合作，更没有一个核心国际机构来维持国际货币秩序;而战后各国协商达成的布雷顿森林协定则诞生了维护国际货币体系正常运转的中心机构国际货币基金组织

24、。它行使监督权，监督会员国对协定各条款的执行和相关义务的履行，从而保障国际货币金融的稳定发展。2、合作机制。国际货币基金组织协定条款第4条第1款规定，基金成员国应承担义务，与基金和其他成员国合作，以保证外汇安排的有序进行和促进汇率制度的稳定。该条明确了会员国与基金之间以及会员国之间的合作义务。在具体实践中，各国也应本着合作的精神，共同承担责任，促进国际收支的平衡和货币体系的稳定。3、磋商机制。布雷顿森林协定赋予了基金组织与各成员国之间进行磋商的职能。磋商主要是由国际货币基金组织执行理事会做出结论，促使会员国不要实行违反基金协定条款或基金决议的政策。磋商一般每年举行一次，有时，磋商可每两年举行一

25、次，或在不到一年的时间内举行两次。本国的经济发展可能对其他会员国有重大影响的会员国以及使用基金资源或遇有国际收支平衡问题的会员国，每年必须与基金磋商一次。4、优化组合机制。布雷顿森林体系力图协调各国在货币金融领域的政策，将古典金本位制的优点，即汇率稳定性与浮动汇率的优点，即各国可独立地制定国内经济政策结合起来，这可以说是一个伟大的历史创造。5、资源共享机制。布雷顿森林体系制定了一系列国际资源共享的规则，规定各会员国实行资金和信息共享，资金共享以有利于弥补某会员国的国际收支逆差，信息共享以有利于实现各会员国政策的协调。 布雷顿森林体系所具备的有效的运行机制并不能掩盖其内在不可克服的缺陷，也正是这

26、些缺陷的存在，才导致其最终的崩溃。仔细剖析看来，其内在缺陷主要体现在以下几方面：1、“特里芬难题”。1960年，美国耶鲁大学教授特里芬在其黄金与美元危机一书中提出，布雷顿森林体系存在着其自身无法克服的内在矛盾，这一内在矛盾在国际经济学界称为“特里芬难题”。特里芬指出，布雷顿森林体系是建立在一国经济基础之上的，是以美元一国货币作为主要的国际储备和支付货币，在黄金生产停滞的情况下，国际储备的供给完全取决于美国的国际收支状况，这就存在着一种“两难”选择。如果美国的国际收支长期保持顺差，那么国际储备资产就不能满足国际贸易发展的需要，就会发生美元供不应求的美元短缺现象，即“美元荒”;如果美国国际收支长期保持逆差，那么国际储备资产就会发生过剩现象，造成美元泛滥，即“美元灾”，进而导致美元危机，并危及布雷顿森林体系。2、国际收支的调节机制出现盲区。布雷顿森林体系确定了固定汇率制度，强调汇率的稳定性，这种缺乏弹性的汇率体系，不能适应国际金融情势