财务评价价格

1、财务评价的价格体系 财务分析是对建设项目未来的效益与费用进行财务分析是对建设项目未来的效益与费用进行分析，应采用预测价格。预测价格应考虑价格的变分析，应采用预测价格。预测价格应考虑价格的变动因素。动因素。1 1、财务评价涉及的各种价格体系、财务评价涉及的各种价格体系影响价格变影响价格变动的因素动的因素相对相对价格变动因素价格变动因素绝对绝对价格变动因素价格变动因素相对价格相对价格商品间的价格比例关系商品间的价格比例关系绝对价格绝对价格用货币单位表示的商品价格水平用货币单位表示的商品价格水平导致商品导致商品相对相对价格变动的因素价格变动的因素导致商品导致商品绝对绝对价格变动因素价格变动因素供应量

2、、价格政策、劳动生产率变供应量、价格政策、劳动生产率变化等引起商品间比价得改变；消费化等引起商品间比价得改变；消费水平习惯、消费习惯改变、可代替水平习惯、消费习惯改变、可代替产品出现引起供求关系发生变化产品出现引起供求关系发生变化体现为物价总水平的变化。货币贬值体现为物价总水平的变化。货币贬值（升值）引起的所有商品价格的普遍上（升值）引起的所有商品价格的普遍上涨（低落）涨（低落）财务价格涉及财务价格涉及的价格体系的价格体系 固定价格体系固定价格体系 实价体系实价体系 时价体系时价体系涉及三种价格涉及三种价格基价（基价（Base year price-PBase year price-Pb b）

3、时价（时价（Current price- Pc Current price- Pc ）实价（实价（Real priceReal price）l基价（基价（P Pb b）以基年价格水平表示，不考虑其后价以基年价格水平表示，不考虑其后价 格变动的价格，也称固定价格格变动的价格，也称固定价格 如果采用基价，项目计算期内各年价格都是相同如果采用基价，项目计算期内各年价格都是相同的的形成财务评价固定价格体系。一般选择评价工形成财务评价固定价格体系。一般选择评价工作进行的年份为基年，也有选择预计的开始年份的。作进行的年份为基年，也有选择预计的开始年份的。 例如某项目财务评价在例如某项目财务评价在20022

4、002年进行，一般选择年进行，一般选择20022002年为基年，假定某货物年为基年，假定某货物A A，在，在20022002年的价格为年的价格为100100元，是以元，是以20022002年价格水平表示的。年价格水平表示的。l时价（时价（ P Pc c ）任何时候的当时市场价格。任何时候的当时市场价格。包含包含相对价格变动相对价格变动绝对价格变动绝对价格变动以当时的价格水平表示以当时的价格水平表示 以基价为基础，按照预计的各种货物的不同价格上涨以基价为基础，按照预计的各种货物的不同价格上涨率（可称为时价上涨率）分别求出它们在计算期内任何一率（可称为时价上涨率）分别求出它们在计算期内任何一年的时

5、价。年的时价。 假定货物假定货物A的时价上涨率为的时价上涨率为2%，在，在2002年基价年基价100元元的基础上，的基础上，2003年的时价应为：年的时价应为：100（1+2%）=102元元 若若2004年的时价上涨率为年的时价上涨率为3%，则，则2004年货物年货物A的时价的时价应为：应为：100（1+2%） （1+3%）=105.06元元第第n年的时价年的时价Pcn ： Pcn=Pb(1c1)(1c2) (1cn)ci 各年的时价上涨率各年的时价上涨率若各年若各年ci 相同，则有：相同，则有： Pcn= Pb(1ci) nl实价实价以基年价格水平表示的，只反映相对价格以基年价格水平表示的，

6、只反映相对价格 水平变动因素影响的价格。水平变动因素影响的价格。 实价实价=时价（时价（1通货膨胀率）通货膨胀率）时价时价扣除通货膨胀扣除通货膨胀实价实价 若通货膨胀率（严格说只有当物价总水平上涨超若通货膨胀率（严格说只有当物价总水平上涨超过某个幅度时，才称为通货膨胀，故物价总水平上涨过某个幅度时，才称为通货膨胀，故物价总水平上涨率更合适些）为率更合适些）为3.5714%3.5714%，则，则20032003年货物年货物A A的实价为：的实价为：实价实价=102（13.5714%）=98.5元元 这可以说明，虽然看起来这可以说明，虽然看起来20032003年年A A的价格比的价格比200220

7、02年上涨年上涨2%2%，但扣除通货膨胀影响后，货物，但扣除通货膨胀影响后，货物A A的实际价的实际价格反而比格反而比20022002年降低了，这有可能是由于某种原因使年降低了，这有可能是由于某种原因使得其相对价格发生了变动。得其相对价格发生了变动。 如果把实际价格的变动率称为实价上涨率，那么如果把实际价格的变动率称为实价上涨率，那么货物货物A A的实价上涨率为：的实价上涨率为：（12%）/（1+3.5714%）-1=-1.5% 说明该货物价格上涨超过物价总水平的上涨。说明该货物价格上涨超过物价总水平的上涨。当时价上涨率通货膨胀率当时价上涨率通货膨胀率实价上涨率实价上涨率0 设第设第i i年的

8、实价上涨率为年的实价上涨率为r ri i ，通货膨胀率为，通货膨胀率为f fi i ，各年的时价上涨率各年的时价上涨率c ci i和通货膨胀率为和通货膨胀率为f fi i 都不变，则有：都不变，则有：r ri i =（1 c ci i ）i i/（1+ f fi i ）i i-1 如果货物间的相对价格保持不变，即实价上涨率如果货物间的相对价格保持不变，即实价上涨率为零，那么实价值就等于基价值，同时意味着各种货为零，那么实价值就等于基价值，同时意味着各种货物的时价上涨率相同，也即各种货物的时价上涨率等物的时价上涨率相同，也即各种货物的时价上涨率等于通货膨胀率。于通货膨胀率。 例：设某项目产品当前

9、的价格为例：设某项目产品当前的价格为102元，预测今后元，预测今后5年的年的物价指数和时价如下表所示，分别按固定价、时价和实价估物价指数和时价如下表所示，分别按固定价、时价和实价估算该产品今后的价格。算该产品今后的价格。年份012345物价指数100109116122141166时价102122122168168168实价=时价/物价指数102112105137119101固定价102102102102102102 例：以下不属于财务评价涉及范围的价格体系例：以下不属于财务评价涉及范围的价格体系为（为（ ）。）。 A.A.固定价格体系固定价格体系 B.B. 计划价格体系计划价格体系 C.C.实

10、价体系实价体系 D. D. 时价体系时价体系 分析：财务评价涉及的价格体系有三种，即固分析：财务评价涉及的价格体系有三种，即固定价格体系、实价体系和时价体系。定价格体系、实价体系和时价体系。答案：答案：B 例：下列说法错误的是（例：下列说法错误的是（ ）。）。 A.A.相对价格变动因素与绝对价格变动因素是影相对价格变动因素与绝对价格变动因素是影响价格变动的两类因素响价格变动的两类因素 B.B.相对价格是商品与某种指定商品的价格比例相对价格是商品与某种指定商品的价格比例关系关系 C.C.绝对价格是用货币单位表示的商品价格水平绝对价格是用货币单位表示的商品价格水平 D.D.绝对价格变动一般体现为物

11、价总水平的变化绝对价格变动一般体现为物价总水平的变化分析：相对价格是指商品间的价格比例关系。并没有指分析：相对价格是指商品间的价格比例关系。并没有指定的特殊商品作参照物。定的特殊商品作参照物。 答案：答案：B 例：下列不是在基年价格水平基础上表示的是例：下列不是在基年价格水平基础上表示的是（ ）。）。 A.A.基价基价 B.B.时价时价 C. C.实价实价 D.D.固定价格固定价格 答案：答案：B 分析：时价以当时的价格水平表示。基价以基分析：时价以当时的价格水平表示。基价以基年价格水平表示，也称固定价格。实价以基年价格水年价格水平表示，也称固定价格。实价以基年价格水平表示。平表示。2 2、财

12、务分析的取价原则、财务分析的取价原则l财务分析财务分析采用采用预测预测价格，该预测价格是评价当价格，该预测价格是评价当 年为基年得基年价格年为基年得基年价格l现金流量分析现金流量分析原则应采用原则应采用实价实价体系，因为实价体系，因为实价 值排除了通货膨胀因素的影响。值排除了通货膨胀因素的影响。l偿债能力分析偿债能力分析原则应采用原则应采用时价时价体系。包括了相体系。包括了相 对价格变化，又包含通货膨胀因对价格变化，又包含通货膨胀因 素影响。素影响。 对财务分析采用价格体系的简化对财务分析采用价格体系的简化在建设期间在建设期间 既要考虑通货膨胀因素，又要考虑相对价格变化，包括对既要考虑通货膨胀

13、因素，又要考虑相对价格变化，包括对投资费用的估算和对经营期投入产出价格的预测投资费用的估算和对经营期投入产出价格的预测项目经营期内项目经营期内 盈利能力分析和偿债能力分析可以采用同一套价格，即盈利能力分析和偿债能力分析可以采用同一套价格，即预测到经营期的价格预测到经营期的价格项目经营期内项目经营期内 可根据项目和产出的具体情况，选用固定价格（项目经可根据项目和产出的具体情况，选用固定价格（项目经营期内各年价格不变）或考虑相对价格变化的变动价格（项目营期内各年价格不变）或考虑相对价格变化的变动价格（项目经营期内各年价格不同，或某些年份价格不同）。经营期内各年价格不同，或某些年份价格不同）。当有要

14、求，或通货膨胀严重时，项目偿债能力分析要采用时当有要求，或通货膨胀严重时，项目偿债能力分析要采用时价价格体系。价价格体系。指南指南对财务分析采用价格是否应该包含增值税的处理对财务分析采用价格是否应该包含增值税的处理 增值税的征收实行价税分离，在发生销售产品或提供劳增值税的征收实行价税分离，在发生销售产品或提供劳务时，单独开具增值税专用发票；务时，单独开具增值税专用发票； 会计制度规定，企业财务报表中的成本费用和业务收入会计制度规定，企业财务报表中的成本费用和业务收入都是以不含增值税的价格表示的。对于在财务分析的表格中采都是以不含增值税的价格表示的。对于在财务分析的表格中采用含税价格还是不含税价

15、格，历年多有争论。用含税价格还是不含税价格，历年多有争论。 财务评价所用的价格可以是含增值税的价格，也可以是财务评价所用的价格可以是含增值税的价格，也可以是不含增值税的价格，但需要在报告中予以说明。不含增值税的价格，但需要在报告中予以说明。 指南所给出的表格是按含税价格涉及的，按照增值指南所给出的表格是按含税价格涉及的，按照增值税条例规定的方法计算增值税，只要处理和计算得当，采用价税条例规定的方法计算增值税，只要处理和计算得当，采用价格是否含税，一般不会对项目效益的计算产生影响。格是否含税，一般不会对项目效益的计算产生影响。 处理方式，无论采用价格是否含税，利润的计算不会受处理方式，无论采用价

16、格是否含税，利润的计算不会受到影响。到影响。采用含税价格采用含税价格采用不含税价格采用不含税价格说明说明销售收入销售收入234234200200销售税金和附加销售税金和附加1.71.71.71.7按增值税额的按增值税额的10%10%计计(17(1710%=1.7)10%=1.7)增值税增值税1717总成本费用总成本费用167167150150其中外购原材料、其中外购原材料、燃料动力燃料动力117(117(含税含税) )利润总额利润总额48.348.348.348.3采用不同价格时对损益表主要科目的影响采用不同价格时对损益表主要科目的影响 表中增值税额的计算说明表中增值税额的计算说明: :(1)

17、(1)设定投入和产出的增值税率都为设定投入和产出的增值税率都为17%17%。（2)2)销项税额销项税额= =含税收入含税收入(1+(1+增值税率增值税率) )增值税率增值税率 = =不含税收入不含税收入增值税率增值税率 =234=234 (1+17%)(1+17%)17%=20017%=20017%=3417%=34。(3)(3)进项税额进项税额= =外购原材料、燃料动力含税成本外购原材料、燃料动力含税成本(1+(1+增值税率增值税率) ) 增值税率增值税率 = =外购原材料、燃料动力不含税成本外购原材料、燃料动力不含税成本增值税率增值税率 = 117= 117(1+17%)(1+17%)17

18、%=10017%=10017%=1717%=17。(4)(4)增值税增值税= =销项税额销项税额- -进项税额进项税额=34-17=17=34-17=17。 当然，上例只是一个最简单的处理说明。实际工作中为了当然，上例只是一个最简单的处理说明。实际工作中为了使采用价格的含税与否不致影响项目效益的计算，要做各种不使采用价格的含税与否不致影响项目效益的计算，要做各种不同的处理。例如在损益表、资金来源与运用表和现金流量表中同的处理。例如在损益表、资金来源与运用表和现金流量表中对增值税科目的处理，流动资金的估算以及涉及出口退税时的对增值税科目的处理，流动资金的估算以及涉及出口退税时的相关计算等，此处不再一一说明。相关计算等，此处不再一一说明。 例：现金流量分析原则上应采用（例：现金流量分析原则上应采用（ ）。）。 A.A.固定价格体系固定