第五讲国际收支调节理论ppt课件

1、 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克国际收支调理实际1 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克n30年代英国经济学家琼罗宾逊提出，适用于30年代大萧条时，供应过剩，需求缺乏的世界经济环境n弹性的根本概念n马歇尔勒纳条件nJ效应2 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克n进口商品的需求弹性nEm=进口商品需求量的变动率/进口商品价钱变动率n出口商品的需求弹性nEx=出口商品需求量的变动率/出口商品价钱的变动率n进口商品的供应弹性nSm =进口商品供应量的变动率/进口商品价钱

2、的 变动率n出口商品的供应弹性nSx=出口商品供应量的变动率/出口商品价钱的变动率3 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克n货币贬值改善国际收支的必要条件是nEmEx14 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克n滞后效应5 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克n在贬值之前签署协议的执行n资源、决策、消费周期、认识等要素n对贬值的进一步预期能够导致进口商加速订货6 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克n西德尼亚力山大1952年提出，

3、着重调查总收入与总支出对国际收支的影响n根本实际n政策主张7 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克n国民收入恒等式nY=C+I+G+EX-IMnEX-IM=Y-(C+I+G)，记为：B=Y-AnB为进出口余额，A为国内支出8 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克n国际收支逆差阐明一国的总支出超越了总收入。可以经过紧缩性的货币政策来减少对进口品的需求，但同时会导致总收入的减少配适宜用财政政策来抵消总收入减少的效应。n贬值要起到改善国际收支的作用，必需有闲置的资源存在。当存在闲置资源时，贬值可以导致闲置资源流入出口

4、消费部门，扩展出口。但总收入的提高也会添加总支出，只需当边沿支出倾向小于1时，才干改善国际收支。9 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克n吸收分析实际以为货币贬值对于国际收支的影响取决于三个要素：一、贬值对于总收入的影响；二、贬值对于总支出的影响；三、总收入变化对于总支出的影响。货币贬值经过收入效应与支出效应来共同影响国际收支的平衡。10 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克n闲置资源效应n贸易条件效应n资源配置效应11 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克n货币贬值导

5、致出口添加、进口减少。在存在资源闲置的情况下，国内总产出、总收入添加。由于是闲置资源投入到消费中去，从而收入的添加是实践收入的添加而非名义收入的添加，对于总支出的添加作用不大。12 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克n贸易条件是指单位进出口价钱指数之比，反映一国出口一定数量的商品换回进口商品的数量。贸易条件改善是指，出口一定数量的商品换回更多数量的商品。吸收分析实际以为贬值会带来贸易条件的恶化，并能够带来国际收支的恶化。13 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克n吸收分析实际以为，虽然贬值会恶化贸易条件，但由

6、于贬值影响资源配置，在贬值过程中，资源从消费率较低的部门向消费率较高的部门转移，消费率的提高抵消了贸易条件的恶化，结果是提高了实践收入。特别是在汇率高估和外贸控制下，微观经济扭曲、资源配置效率低下的情况下，贬值带来的资源配置效应会更明显。14 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克n现金余额效应n收入再分配效应n货币错觉效应15 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克n现金余额是指人们以实践货币方式持有的固定比例的实践收入。假设现金余额由于价钱上涨而受损失，人们就会减少实践收入下的支出以及出卖资产或证券，以维持相对

7、固定的现金余额程度。在货币贬值而引发价钱上涨的情况下，实践现金余额效应使得人们减少消费或卖出金融资产。减少支出意味着支出相对于收入的减少，人们卖出证券将间接提高利率，抑制了企业投资与居民消费。16 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克n在货币贬值引发通货膨胀的情况下，会使得收入从较高边沿支出的经济单位向较低边沿收入的经济单位转移。也就是从工资收入阶层向利润收入阶层的再分配。而后者的边沿消费倾向低于前者的边沿消费倾向，从而降低总支出。17 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克n是指人们较多注重货币价钱而较少注重货

8、币收入的心思景象。当贬值带来价钱上涨时，即使人们的货币收入同比例提高，人们依然选择较少消费。从而，贬值会带来支出的减少。18 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克n货币分析法是70年代兴起的，建立在货币主义学说根底上的国际收支失衡的分析方法。n三个根本假定n根本实际n对货币贬值的分析n政策主张n对货币论的评论19 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克n在充分就业的情况下，实践货币需求是收入和利率的稳定函数n从长期来看，货币需求是稳定的，货币供应不影响实物产量n贸易商品的价钱是由世界市场决议的，从长期来看，一国的

9、价钱程度和利率程度接近世界市场程度20 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克nMs=MdnMd =Pf(Y,i)nP为价钱程度，Y为国民收入，i为利率nMs=m(D+R)nD为国内货币供应基数，R为外国货币供应基数，以国际贮藏为代表，m为乘数nm=1, R= Md -D21 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克n国际收支是一个货币景象n国际收支逆差，实践上就是国内货币供应量超越了国内货币需求量n国际收支问题，实践上反映了实践货币余额对名义货币供应量的调整过程22 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理

10、学院沈思玮副教授国际金融姜波克n一价率nMd=Epf(Y,i)，E为汇率，P为外国的价钱程度n当本国货币贬值，E上升，国内价钱上升，从而使得净出口添加。n贬值，导致价钱上升，实践货币余额减少，从而对经济具有紧缩作用。23 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克n一切国际收支不平衡，本质上都是货币的缘由，因此，国际收支不平衡可以经过货币政策处理n货币政策即货币供应政策，膨胀性的货币政策可以减少国际收支顺差，紧缩性的货币政策可以减少国际收支逆差n为平衡国际收支而采取的货币贬值、进口限额等，只需当它们的作用是提高货币需求，尤其是提高国内价钱程度时，才干改善国际收支24 上海交通大学管理学院沈思玮副教授上海交通大学管理学院沈思玮副教授国际金融姜波克n货币论假定货币需求是收入与利率的稳定函数，假设不稳定那么国际收支不能从货币论中得出。此外货币论假定货币供应对实物量产出与收入没有影响，不切合实践n对贬值效应的评价n弹性论以为，进出口弹性大于1，贬值可