企业的产权关系与会计权益理论

1、企业的产权关系与会计权益理论 （ 一）改革开放 20 年以来，在企业制度改革方面我们取得了一些成绩，同时 也有不少经验教训，然而，我们能够从理顺产权关系入手，作为建立 现代企业制度的突破口，这不能不说是企业制度改革的一大进步，抓 住了企业制度改革的牛鼻子。这些年来，整个经济领域在讨论产权关系问题时，基本上停留在一般 经济理论的研究范围，而在会计学领域中有关产权关系与企业会计的 讨论并不多见。本文试图结合现代企业制度基本特征之一 - 产权清晰， 从会计角度，对有关理顺产权关系的会计理论问题进行探究，以求从 理论上解释产权关系与企业会计之间的某些内在问题。一、产权清晰与企业会计 建立现代企业制度已

2、经成为我国现阶段经济体制改革的基本点之一。 不论是现论界还是政府有关部门，都似乎把现代企业制度的基本特征 理解为：产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学。其中将产权清 晰置于四项基本特征之前位，足以见得其在建立现代企业制度中的突 出地位。也进一步验证了 R.h.科斯的那句话：资产权的划分是市场交 易的基本前提 ”产权，又称“财产的所有权 ”；另一批比较抽象的说法是从上层建筑方面， 以法律的形式来反映财产的所有权关系。 人们对产权的认识并不一致， 仁者见仁，智力见智。笔者倾向英国学者P.阿贝尔在其劳动-资本合 伙制：第三种政治经济形式中的观点： “我所说的产权意思是：所有 权，即排除他人对所有物

3、的控制权。使用权，即区别于管理和收益权 的对所有物的享受与使用权。管理权，即决定怎样和由谁来使用所有 物的权利。分享剩余收益或承担义务的权利，即来自于对所有物的使 用或管理所产生的收益分享与成本分摊的权利。 ”笔者之所以认同P.阿贝尔的观点，是因为对产权的这样认识，符合 产 权的可分割性 ”理论 ，而且也更容易引导出产权经济学的基本观点： “产权制是影响经济以及经济增长的关键因素。 ” 基于上述的产权认识，笔者认为，产权清晰，意味着这样几层含义： 首先，应当明确企业（不论是国有企业还是股份制企业）资产的归属 权，亦即谁对企业的资产拥有要求权和主张；其次，要落实资产经营 管理的代理权力和责任，亦

4、即谁来管理，怎样管理企业；再次，要明 确有关方面对企业剩余收益（盈余）的分享权，亦即谁能分享企业的 盈余；最后，构造一个新的、具有一定效率的产权制度。（一）企业资产的产权关系 即使在计划经济时期，我们也不能说国有企业的产权关系是陷于一片 混乱状况，因为我国的宪法及有关法规对国有企业资产的所有权的明 确的。然而，也应该看到，仅仅是 “国有企业的资产国家所有 ”一句话， 并非意味着能够把对企业资产的要求权和主张权的关系交待清楚了， 也无助于落实作为企业法人的国有企业所应承担的民事责任，如对债 权人承担的义务。 处在市场经济环境中的国有企业， 与其他所制性质、 其他组织形式的企业一样，都必须以企业法

5、人的名义，而非企业所有 者的名义，从市场的各种渠道筹资资金。因而，要把一个企业资产的 产权关系理顺，并交代清楚，不是从企业的所有制性质，而是从企业 资产的不同的提供者及其所享有的权益入手。因此，寻求能够把企业 资产的产权关系交待清楚的方式就显得至关重要了。笔者认为，迄今为止，能够将一个企业资产的产权关系交待清楚的还 是会计。会计之所以能将一个企业资产的产权关系交待清楚，一靠明 确会计主体，二靠确定会计要素，三靠会计特有的确认、计量和报告 的方法。一般认为，会计主体意指需要会计师工作提供服务的特定单位。 其实， 会计主体的涵义并非仅此而已。明确会计主体，事实上等于界定了一 个企业法人资产的权益范

6、围。会计主体一方面明确了某一主体（如一 家企业）所能控制或拥有的各种资产，以及它所作出的承诺与承担的 义务；另一方面又要求必须将该主体的法人资产财务收支与其他主体 的法人资产和财务收支区分清楚，将该主体的法人资产和财务收支与 该主体的所有者个人的资产和财务收支区分清楚。显而易见，如果没 有会计主体这一概念， 市场环境中每一家企业的法人资产就无法界定； 企业法人所应承担的义务，如还本付息、确保资本保值增值等，就无 法落实；对企业资产的各种要求权和主张权 - 权益，也就无法在清晰界 定的前提下加以俣理的保护；企业本身的经营成果与财务状况也就无 法得到恰当的衡量。然而，要将一个企业资产的产权关系最终

7、交待清楚， 不是无所凭藉的， 这需要借助于会计的确认、计量和报告等具体方法。会计为了把一个 企业所拥有、并能控制的资产权益提示清楚，确认不同的权益倒是关 键的一步。确认不同的权益，事实上是对企业法人资产的产权关系加 以理顺的一个重要步骤。据上分析，从企业法人资产形成过程来看， 对企业资产的要求权与主张权无非有两种：一种为债权人权益，另一 种为所有者权益。 债权人权益主要体现在对企业要求定期地还本付息， 要求企业对其所负债务以其所有者的投入资本，在法律上承担起无限 或有限责任。所有者权益主要体现在所有者对企业投入的资本，要求 得到资本保值、增值、并在此前提下分享盈余。显而易见，债权人权 益也好，

8、所有者权益也罢，都有会计需要确认、计量与报告的基本要 素。从这个意义上讲，会计在理顺企业产权关系过程中发挥着不可替 代的作用。既然会计师在理顺企业产权关系中有着举足经重的作用，那么，会计 本身就应该有着一整套用来指导实务的，有关权益的确认、计量和报 告的理论与方法。可以看到，有关权益、尤其是所有者权益的确认与 计量，在具有五个多世纪的复式薄记历史中，确实存在不同的教训， 从而形成了不同的理论。本文将着重进行这方面的探讨。（一）资产经营管理的委托代理关系 明确资产关系固然重要， 但是，国有企业产权制度改革并非仅此而已， 更困难的一面将是如何处理国有资产经营管理的代理关系。如果说股 份制企业的资产

9、经营管理可以由股东或部分股东参与的话，那么国有 企业的资产经营管理从一开始就必须去寻找代理人。我国的社会制度决定着这样一个事实，庞大的国有资产不得不委托给 层次不等的代理人去经营、去管理。经营管理国有资产实际上就是经 营管理国有资本。巨额国有资本分散和配置在各个行业、企业，就需 要建立起一支庞大的代理人队伍去经营它、管理它，并期望经营与管 理的结果符合资源最优配置的原则， 达到国有资本的增值目标。 然而， 在两权相对分离的条件下， 资本所有者与管理者的目标往往有所差异， 即使目标一致，由于管理（包括管理人员所采用的会计确认、计量） 方法、方式的不同，也会对资本经营的目标产生不同的影响。因此，

10、如何处理企业委托人（国家）与代理人（经理）的关系，促使代理人 努力达成国有资本经宫的最优化，是摆在我国国有企业产权制度改革 面前的一项艰巨任务。现代企业组织形式中的一大特点是： 企业的所有权与经营权相对分离。 尽管企业最终归所有者（国家、法人、个人）所有，然而资产的日常 经营管理等都交给经理人员去处理，从而也就形成了一种资产经营管 理中的委托 - 代理关系。 为了确保董事会的决策正确无误地得到贯彻和 执行，落实经理们对企业所承担的经营管理责任，反映企业报告期内 的财务状况和经营成果，所有者和经理们势必要找到有助于使这种经 营管理的责任得以落实的手段。毋庸置疑，问题的解决往往要借助于 会计，会计

11、人员必须定期编制财务报告向董事会呈报，以便所有者对 企业的过去，对代理人的经营业绩作出正确的评价，对企业的未来作 出合理的判断。所以，从这一点来看，会计是使企业经营管理的责任 有所著落的一种手段。在处理国有企业代理关系的过程，不可避免地会遇到代理成本问题。 所谓代理成本是指， 为了鼓励代理人 （经理）追求与委托人 （所有者） 相同的目标 - 争取企业财富最大化， 或者说追求所有者投入资本增值的 最大化，而在处理代理关系过程中所付出的全部代价。不难判断，在 其他因素既定的条件下，代理成本的最小化，也就能够达成企业财富 的最大化。这实际上体现了企业产权关系处理中的一种效率关系。如 何处理国有企业产

12、权关系中的代理问题，控制国有资产经营管理中的 代理成本，将是探讨建立现代企业制度、改革产权制度的最大课题。 限于篇幅，有关代理关系与代理成本的问题，笔者将另文加以讨论。 二、会计权益理论的甄别 从权益理论来考察，所有者权益的表现形式是多种多样的。不过，人 们对所有者权益最为关心的，不外乎利润分配和资产处理的权利，企 业清算时对其剩余资产的权利，以及出售或转让产权的权利。从企业 会计而言，其目的之一就是以特定的方式反映或提示所有者权益，使 所有者不受到侵害。本部分将对各种权益理论作一评价和比较，以便从理论上归纳出有助 于确认、计量和报告所有者权益的备选模式。从不同的立场出发，可 以归纳出这样几种

13、权益理论：所有者论、独立主体论、剩余权益论、 企业论和基金论等。应该看到，每一种理论都企图站在各自的立场上 解释不同权益持有者的利益。不同的权益理论强调着不同的利润概念 和资产计价的原则。说到权益的性质， 我们自然会想到权益一词的涵义。 “权益 ”一词从文字 上追根源具有两层内涵，一为公平、二为份额。换言之，权益可以表 述为某人（法人或自然人）所持有的公平份额。从理论上讲，不论是 债权人还是所有者，作为企业资产的提供者，他们对企业的资产都拥 有相对公平意义上的份额。区别只在于各自持有的份额所享有的权利 的有所不同。 然而，从会计的意义上讲， “权益”主要指对企业资产的要 求权和主张权。因此，考

14、虑到两种权益性质上的区别，会计在描述企 业资产产权关系时， 往往将 “资产=权益”的会计等式进一步扩展为 “资产 =债权人权益 +所有者权益 ”。 然而，处在一个比较完善的资本市场环境中的企业， 由于其筹资渠道、 筹资的多元化，造成了其权益确认的复杂性。资本市场中混合性证券 的出现，如可转换公司债券、可调换优选股等，很容易导致两种权益 界定上的困难。在我国，证券市场中已经出现了可转换债券的发行与 流通。对于混合性证券的权益性质，国内外会计实务中的界定方法很 多，一般而言，可以根据这些证券的到期日、偿付日，持有者参与企 业利润分配、参与经营管理方式等，判断其权益性质。参见表（表中 的浅阴影表示具

15、有债权人的权益的特征，深阴影表示尚需进一步界定 的具有混合性权益的特征，白面表示具有所有者权益的特征） 。 企业的各项资产、负债均可单独地加以确认和计量。但是所有者权益 的确认与计量往往要通过资产与负债的差额才能观察到，无法从特定 资产与负债的计量中得到解决。因此，会计报表中的所有者权益金额 无论怎么看均不能反映其现行价值。与企业资产着眼于未来效益和负 债着眼于未来义务有所不同，会计是从总体上根据权利的不同、对利 润分配和资产处置的优先股、权益的限制条款等，确认和计量对企业 净资产的要求权。债权人权益与所有者权益的区别， 一般可以通过下列标准加以区分： （1） 不同权益持有者的优先权利； （

16、2）不同权益持有者能从企业收回本金 的确切程度；（3）不同权益持有被偿付的现期日。表 1 固定到期日固定利率保付本金参与利润分配参与管理已知到期值 银行存款企业债券（长短期） 一般优先股可转换债券普通股购股权证可调换优先股浮动利率优先股 浮动利率应付票据含购股权债券指数代债券可参与普通股永久性债券 所有者权益在总体上可分为两个部分： 缴入资本和留存收益。 在我国， 前者包括实收资本（股本）和资本公积，资本公积中还包括可以资本 化的留存收益； 后者包括盈余公积与未分配利润， 盈余公积包括依法、 依约或临时性需要而拨定的留存收益，未分配利润就是未拨定留存收 益 。其分类可如下示： 实收资本（股本）

17、 资本公积所有者权益盈余公积 - 拨定留存收益留存收益未分配利润 - 拨 定留存收益下面分别讨论各种所有者权益理论。（一）所有者论 这一理论最早出现于复式薄记的解释。在会计基本等式 “资产- 负债=所 有者权益 ”中，业主（即所有者）居于权益的中心位置，企业的资产只 被假定为所有者拥用，而企业的负债被视为所有者的义务。早期的会 计学者认为，负债是资产的负数，而资产 “在早先的薄记等式中，表述 为业主的净财富”。这种理论不太重视债权人权益的确认与计量， 而 是将注意力置于所有者权益上，认为所有者权益代表着业主对拥有企 业的净值。该理论认为，当企业开业时，企业的净值等于所有者的投 入资本；在企业持

18、续经营期间，企业的净值等于所有者的原始投资加 上其追加的投资，再加上累积净利润，减除所有者从企业的提款。可 见，所有者论体现着传统经济学中的财富观念。在这种理论支配下， 收入（营业收入， 下同）视为所有者权益的增加， 费用则为所有者权益的减少。收入超过费用的净利润，反映了所有者 财富的增加。据此推论，净利润是所有者追加资本的来源，现金股利 则视为资本的撤出，股票股利作为资本内部结构的调整，而留存收益 作为待转或待撤出之资本金额；由负债而产生的利息作为所有者的费 用，同样，所得税也作为所有者的费用确认。 显然，所有者论对私人独资企业、合伙企业来说是最为适用的，因为 这类企业的所有权与经营权一般合

19、一，企业即业主、业主即企业的观 念要根深蒂固。 企业财务上的收支在会计主体假设比较模糊的情形下， 往往被视为所有者个人财富的增减。因此，会计在为这类企业处理所 有者权益时，往往将一定时期所产生的将利润追加到每一个业主的个 人资本账户，这实际上等于提示了所有者个人财富的净增额。此外， 从法律主体的观点而言，这一理论对私人独资企业、合伙企业来说也 是适宜的，这类企业的法律主体即为独资个人或合伙人。所以，所有 者论认为，企业交纳所得税，便是所有者在交税，视企业交纳的所得 税为所有者的财务支出、财富的耗费 - 费用，这似乎是顺理成章的。 学术界一般认为所有者论主要适用于独资、合伙企业 ，而很少提及 适

20、用于股份制企业。透过股份制企业产权关系的面纱可以发现，缴入 股本与留存收益总额构成了全体股东的财富，其中无不隐含着所有者 论 。 美 国 财 务 会 计 准 则 委 员 会 （ FASB） 提 出 的 “综 合 性 收 益（comprehensiveincome 概念，就是建立在所有者论基础上的。 根 据这一定义，收益包括了一定期间除股利分配和涉及资本交易之外的 所有影响所有者权益的项目。事实证明，现代公司会计实务中不难发现来自于所有者论的影响。例 如，公司的净利润被分摊到每一股份上时，就被理解为股东的财富； 而公司会计信息披露时也被要求揭示和股东财富有关的每股收益、每 股净资产等。此外，企业

21、对外权益性投资（股权投资）的会计处理所 采用的权益法，也与所有者论有关。在权益法下，与其说是为了全面 反映一个会计主体股权投资上的价值总额，也可以说是为了准确反映 投资企业权益持有者所拥用的财富。（二）独立主体论 与所有者个人业务、权利分离的独立主体的存在，是根据权益的总概 念加以确认的。独立主体论认为，不论是否被人格化，企业本身就是 独立存在的。企业的创办人与所有者并不与企业的存在相提并论。这 种观点往往可以在与公司组织形式有关法规中寻得支持。独立主体并 非专指企业，大学、医院、政府和其他组织机构都是独立于其组织者 之外的主体。据上推论，独立主体论是建立在这样一个基本模式之上的：资产 =债权

22、 人权益 +所有者权益；或者以更简化的方式表述为：资产 =权益。在这 种情形下，虽然会计等式的右侧可以区分两种不同的权益，但对一个 独立主体来说，这样的划分似乎意义不大，因为至少在形式上看，权 益只是反映了一种向独立主体提供资金的关系。故而，在我国计划经 济时期，不论不商企业、银行，还是学校、医院和政府等事业单位， 会计上均以 “资金占用 =资金来源 ”模式来反映一个独立主体的资金关系。 倘若一定要区分两种权益的话，则两种权益主要不同之处就在于：在 企业处于清算阶段，债权人权益可独立于其他权益的价值而被计价； 而所有者权益则以原始投入资本的价值，加上被资本化的利润和随后 重估的价值来计量。但所

23、有者分得利润和清算净资产的权利，只能视 为权益持有者对独立主体净资产的要求权，而非对独立主体特定资产 的要求权。从这个意义，所有者权益不论从何种角度观察，都离不开 独立主体的概念。独立主体论把债权人权益视为企业的特定义务，而把资产理解为能给 企业带来某种经济利益的资源，资产的计价反映了企业获得未来利益 的一种计量。该理论把企业的净利润看作为所有者权益的变动、权益 的增加、独立主体资金来源的增加，而不是像所有者论那样视其为所 有者的收益 -财富的增加， 只认为净利润反映的是扣除了利息和所得税 之后的剩余权益上的变动。在独立主体论看来，净利润即可用于向所 有者分配，亦可保留下来用于企业的扩大投资，

24、惟当利润分配时，权 益的人格化才称得上是重要的。从严格意义上讲，独立主体论视负债上所产生的利息为企业的利润分 配，而非发生的费用，即对各种权益方所进行的分配，均视为利润分 配。例如，美国会计学会（AAA会计概念与准则委员会在 1975年曾 经指出，利息费用、所得税和净利润的分配，都非企业净利润的决定 因素。我国现行的 1 4个行业会计制度，也曾将所得税作为利润分配的 一部分而在利润分配表中加以列示 。根据独立主体论的观点，由于企业净利润不能直接地认定为所有者的 净收益，那么，收入的取得和费用的发生也就不能直接用来增减所有 者权益。收入是企业的经营成果，导致企业资产的增加，而费用则是 企业为了取

25、得收入而消耗的物品与劳务，导致企业资产的减少。 一般认为，独立主体论主要适用于公司制的企业组织 。其实，这一 理论对独立于所有者而持续经营的非公司制企业同样适用。另外，这 一理论又与会计主体的假设相吻合，因此对非法律主体的企业集团编 制合并会计报表也是适用的。（三）剩余权益论 剩余权益论最初是由会计理论家威廉。 A. 佩顿提出来的 。该理论认 为股东与其他权益持有者一样拥有权益，然而并不强调股东的所有者 性质。佩顿强调剩余权益持有者与会计人员工作之间的关系，因为这 种权益的确认与会计人员工作重点有关。资产计价上的变化，利润和 留存收益上的变化，以及其他权益持有者利益上的变化，都将在普通 股剩余权益上得到反映。剩余权益论的观点介于所有者论和独立主体论之间，在这种理论指导 下，会计等式所反映的权益关系为：资产 - 特定权益 =剩余权益。特定 权益包括债权人权益、 优先股权益、 剩余权益仅指普通股权益。