现代货币的创造机制

1、现代货币的创造机制 第十一章第十一章 现代货币的创造机制现代货币的创造机制本章教学内容：本章教学内容：一、现代的货币都是信用货币一、现代的货币都是信用货币二、商业银行存款货币的创造二、商业银行存款货币的创造三、中央银行体制下的货币创造过程三、中央银行体制下的货币创造过程现代货币的创造机制第一节第一节 现代的货币都是信用货币现代的货币都是信用货币本节内容：本节内容：一、现代经济生活中的货币都是信用货币一、现代经济生活中的货币都是信用货币二、信用货币与债权债务网二、信用货币与债权债务网现代货币的创造机制（一）信用货币的含义（一）信用货币的含义 是指由国家法律强制流通的，其币材的是指由国家法律强制流

2、通的，其币材的价值低于其作为货币所代表的价值甚至没有价值低于其作为货币所代表的价值甚至没有价值，且不以任何贵金属为基础而只凭借发价值，且不以任何贵金属为基础而只凭借发行者的信用得以独立发挥货币职能的货币。行者的信用得以独立发挥货币职能的货币。目前世界各国发行的货币，都是信用货币。目前世界各国发行的货币，都是信用货币。 一、现代经济生活中的货币都是信用货币一、现代经济生活中的货币都是信用货币现代货币的创造机制 1 1、钞票、钞票 钞票或纸币多数由一国央行发行，其主要钞票或纸币多数由一国央行发行，其主要功能是承担人们日常生活用品的购买手段。功能是承担人们日常生活用品的购买手段。 2 2、硬币、硬币

3、 硬币（辅币）多用贱金属制造，其发行通硬币（辅币）多用贱金属制造，其发行通常统一于中央银行，也属信用货币。其主要功常统一于中央银行，也属信用货币。其主要功能是充当小额或零星交易中的媒介手段。能是充当小额或零星交易中的媒介手段。（二）信用货币的主要形态（二）信用货币的主要形态现代货币的创造机制 3 3、银行存款、银行存款 存款是存款人对银行的债权，对银行来说，存款是存款人对银行的债权，对银行来说，这种货币又是债务货币。存款除在银行账户的这种货币又是债务货币。存款除在银行账户的转移支付外，转移支付外，还要借助于支票等支付还要借助于支票等支付。目前在。目前在全社会的经济交易中，用银行存款作支付手段全

4、社会的经济交易中，用银行存款作支付手段的比重占绝大部分。的比重占绝大部分。以上以银行信用为基础的货币，除了钞票和硬以上以银行信用为基础的货币，除了钞票和硬币外，概称为币外，概称为“存款货币存款货币”。 4.4.信用货币的其他形态：信用货币的其他形态：如电子货币等如电子货币等现代货币的创造机制F现代经济是信用经济，所有经济行为主体在现代经济是信用经济，所有经济行为主体在现代经济生活中，都是在债权债务的网络中现代经济生活中，都是在债权债务的网络中进行运作的，这就使得信用货币成为流通中进行运作的，这就使得信用货币成为流通中货币的统治形态。货币的统治形态。二、信用货币与债权债务网二、信用货币与债权债务

5、网现代货币的创造机制第二节第二节 商业银行存款货币的创造商业银行存款货币的创造 本节内容：本节内容：一、商业银行存款货币创造的前提条件一、商业银行存款货币创造的前提条件二、商业银行存款货币创造的过程与存款乘数二、商业银行存款货币创造的过程与存款乘数三、存款收缩过程三、存款收缩过程现代货币的创造机制首先必须知道，商业银行与其他金融机构的基首先必须知道，商业银行与其他金融机构的基本区别是：商业银行是本区别是：商业银行是唯一的可以吸收活期存唯一的可以吸收活期存款（支票存款）款（支票存款）的金融中介机构；其次，由于的金融中介机构；其次，由于活期存款是货币的组成部分活期存款是货币的组成部分，因此商业银行

6、通，因此商业银行通过经营活期存款的机制，能够过经营活期存款的机制，能够创造或收缩活期创造或收缩活期存款（也称为存款（也称为“派生存款派生存款”），从而影响货币从而影响货币供应量供应量。F商业银行最重要的特征：商业银行最重要的特征：商业银行能以派生存商业银行能以派生存款的形式创造和收缩货币，从而非常强烈地影款的形式创造和收缩货币，从而非常强烈地影响货币供应量。响货币供应量。这就使得商业银行在现代银行这就使得商业银行在现代银行体系中处于举足轻重的地位。体系中处于举足轻重的地位。现代货币的创造机制 1.1.部分准备金制度：部分准备金制度：又称存款法定准又称存款法定准备金制度，是指国家以法律形式规定存

7、款备金制度，是指国家以法律形式规定存款机构的存款必须按一定比例，以现金和在机构的存款必须按一定比例，以现金和在中央银行存款形式留有准备的制度。这是中央银行存款形式留有准备的制度。这是银行创造信用的基本前提条件；银行创造信用的基本前提条件； 2.2.非现金结算制度：非现金结算制度：是指人们可通过是指人们可通过开出支票进行货币支付，银行之间的往来开出支票进行货币支付，银行之间的往来进行转账结算，而无需用现金。这一制度进行转账结算，而无需用现金。这一制度也是商业银行创造信用的前提条件。也是商业银行创造信用的前提条件。 （教材（教材201201页）页）一、商业银行存款货币创造的前提条件一、商业银行存款

8、货币创造的前提条件现代货币的创造机制假设条件概括如下：假设条件概括如下：1.1.银行体系由中央银行及多家商业银行组成，银行体系由中央银行及多家商业银行组成，准备金由库存现金及在央行的存款组成。准备金由库存现金及在央行的存款组成。2.2.假定活期存款法定准备金率为假定活期存款法定准备金率为20%20%，银行将，银行将法定准备金以外的部分全额贷出；法定准备金以外的部分全额贷出；3.3.客户的贷款全部转存入其活期存款账户，不客户的贷款全部转存入其活期存款账户，不存在现金漏损于银行体系之外的现象。存在现金漏损于银行体系之外的现象。（一）（一）只考虑活期存款法定准备金一种影响只考虑活期存款法定准备金一种

9、影响因素时因素时商业银行信用创造过程的举例说明商业银行信用创造过程的举例说明二、商业银行创造信用的过程二、商业银行创造信用的过程现代货币的创造机制1.1.扩张过程起点：扩张过程起点：假设某人甲向央行出售证券获假设某人甲向央行出售证券获得央行得央行1000010000元支票一张，甲将支票存入了自元支票一张，甲将支票存入了自己活期存款账户的开户行己活期存款账户的开户行A A银行，银行，这笔存款称这笔存款称为原始存款为原始存款。A A银行接受该笔存款后，将法定银行接受该笔存款后，将法定存款准备金以外的部分全额贷出。经过接受存存款准备金以外的部分全额贷出。经过接受存款和发放贷款后款和发放贷款后A A银

10、行的银行的T T形资产负债表形资产负债表为：为：扩张过程描述：扩张过程描述：教材教材P198-201P198-201资资 产产负负 债债准备金准备金 20002000客户甲活期存款客户甲活期存款 1000010000未偿贷款未偿贷款 80008000总总 计计 1000010000总总 计计 1000010000现代货币的创造机制2.2.扩张过程：扩张过程：假设假设A A银行将银行将80008000元贷给客户乙，元贷给客户乙，乙开出支票支付对丙的全部货款，丙将支票存乙开出支票支付对丙的全部货款，丙将支票存到自己活期存款账户的开户行到自己活期存款账户的开户行B B银行，银行，此笔存此笔存款称为派

11、生存款款称为派生存款，B B银行接受存款后将法定准银行接受存款后将法定准备金以外的部分全部发放贷款。经过接受存款备金以外的部分全部发放贷款。经过接受存款和发放贷款后和发放贷款后B B银行的银行的T T形资产负债表形资产负债表为：为：资资 产产负负 债债准备金准备金 16001600客户丙活期存款客户丙活期存款 80008000未偿贷款未偿贷款 64006400总总 计计 80008000总总 计计 80008000现代货币的创造机制2.2.扩张过程（续）：扩张过程（续）：假设假设B B银行将银行将64006400元贷给客元贷给客户丁，丁开出支票支付对戊的全部货款，戊将户丁，丁开出支票支付对戊的

12、全部货款，戊将支票存到自己活期存款账户的开户行支票存到自己活期存款账户的开户行C C银行，银行，C C银行接受存款后将法定准备金以外的部分全部银行接受存款后将法定准备金以外的部分全部发放贷款。经过接受存款和发放贷款后发放贷款。经过接受存款和发放贷款后C C银行银行的的T T形资产负债表形资产负债表为：为：资资 产产负负 债债准备金准备金 12801280客户戊活期存款客户戊活期存款 64006400未偿贷款未偿贷款 51205120总总 计计 64006400总总 计计 64006400现代货币的创造机制银行银行存款额存款额法定准备金法定准备金贷款额贷款额A A10000 10000 （原始）

13、（原始）2000200080008000B B 8000 8000 （派生）（派生）1600160064006400C C 6400 6400 （派生）（派生）1280128051205120 （派生）（派生）总计总计5000050000100001000040000400002.2.扩张过程（续）：扩张过程（续）：C C银行将银行将51205120元贷给客户，元贷给客户，客户又开出支票支付客户又开出支票支付，这个过程，这个过程可以无限可以无限继续。该过程中，每一家银行都在创造存款，继续。该过程中，每一家银行都在创造存款，整个商业银行系统创造存款的过程如下表：整个商业银行系统创造存款的过程如下

14、表：现代货币的创造机制1.1.用用 表示活期存款总额，表示活期存款总额， 表示活期存款法定表示活期存款法定准备金率，准备金率， 表示原始存款，则表示原始存款，则经过商业银行经过商业银行系统的扩张，能够创造出数倍于原始存款的系统的扩张，能够创造出数倍于原始存款的活期存款，倍数为活期存款法定准备金率的活期存款，倍数为活期存款法定准备金率的倒数倒数 ，推导如下：推导如下：DdrRnd2ddr1Rr1Rr-1RRDdndr11r11RKR Rr1 D dn 时时当当结论：结论：dr1 其中：其中： 称为称为存款乘数存款乘数，只有活期存，只有活期存款法定准备金率一种影响因素时，款法定准备金率一种影响因素

15、时， 。RDK/dr1K/现代货币的创造机制2.2. 若用若用 表示活期存款法定准备金总额，则商表示活期存款法定准备金总额，则商业银行系统的业银行系统的活期存款活期存款法定准备金总额应等法定准备金总额应等于最初的原始存款数额，于最初的原始存款数额，推导如下：推导如下：dRndd2ddddddr1Rrr1Rrr-1RrRrRdnddr11r11Rr R R dn 时时当当 由此可见：由此可见：由原始存款引发的存款扩张过程由原始存款引发的存款扩张过程实际也就是这笔原始存款全部转化为法定准实际也就是这笔原始存款全部转化为法定准备金的过程，备金的过程，所以也有：所以也有： Rr1 D dd现代货币的创

16、造机制 1. 1.现金漏损（现金漏损（C C）的影响）的影响活期存款货币的流动性接近于现金，但并非完活期存款货币的流动性接近于现金，但并非完全等价于现金。全等价于现金。在现实经济生活中，人们一般不会将所有收入在现实经济生活中，人们一般不会将所有收入都存入银行，而总会将部分收入以现金形式保都存入银行，而总会将部分收入以现金形式保留在手中，这种现金漏损现象会影响到商业银留在手中，这种现金漏损现象会影响到商业银行存款扩张的倍数。若行存款扩张的倍数。若用用 表示现金漏损率表示现金漏损率，即即现金占活期存款总额的比重现金占活期存款总额的比重，则有：，则有：（二）其他因素对商业银行信用创造的影响（二）其他

17、因素对商业银行信用创造的影响 （教材（教材P202P202页）页）DCc c现代货币的创造机制 其中，其中， 为在活期存款法定准备金为在活期存款法定准备金率和现金漏损率共同影响下的存款乘数。率和现金漏损率共同影响下的存款乘数。l用用 表示活期存款法定存款准备金率，同时表示活期存款法定存款准备金率，同时以以 表示现金漏损率，则经过商业银行系统表示现金漏损率，则经过商业银行系统扩张后，扩张后，活期存款总额在原始存款基础上的活期存款总额在原始存款基础上的扩张倍数缩小为扩张倍数缩小为 ，推导如下：推导如下：影响影响drcr1dnd2ddcr1Rcr1Rcr1RRDcr11cr11Rd1nd Rcr1

18、D dn 时时当当cr1Kdc现代货币的创造机制若超额准备金率为若超额准备金率为 （ ），），eDRee ecr1Kdl则在活期存款法定准备金、现金漏损以及超则在活期存款法定准备金、现金漏损以及超额准备金共同影响下的存款乘数公式为：额准备金共同影响下的存款乘数公式为：（推导过程与前面类似）（推导过程与前面类似）2.2.超额准备金（超额准备金（R Re e）的影响）的影响现代货币的创造机制若活期存款转化为定期存款的比率为若活期存款转化为定期存款的比率为 （ ，T T为定期存款总额），定期存款为定期存款总额），定期存款法定准备金率为法定准备金率为 ，tDTt tdrtecr1Ktr3.3.活期存款

19、变为非个人定期存款活期存款变为非个人定期存款ntd2tdtdtrecr1Rtrecr1Rtrecr1RRDl则则4 4个因素共同影响个因素共同影响下存款乘数公式为：下存款乘数公式为： Rrtecr1 D tdn 时时当当推推导导现代货币的创造机制F商业银行存款货币创造的前提条件是：商业银行存款货币创造的前提条件是： 存款准备金制度存款准备金制度和和非现金结算制度非现金结算制度F商业银行存款货币创造的影响因素包括：商业银行存款货币创造的影响因素包括： 活期、定期存款法定准备金率（活期、定期存款法定准备金率（ 、 ）；）； 现金漏损率（现金漏损率（ ）；）； 超额准备金率（超额准备金率（ ）；）；

20、 活期存款转化为定期存款的比率（活期存款转化为定期存款的比率（ ）。）。c总结：总结：drettr现代货币的创造机制 商业银行不仅具有信用创造功能，同样商业银行不仅具有信用创造功能，同样也能造成存款货币的收缩。也能造成存款货币的收缩。“收缩收缩”与与“创创造造”的原理是相同的，只是过程完全相反。的原理是相同的，只是过程完全相反。 （教材（教材P203-204P203-204）三、存款收缩过程三、存款收缩过程现代货币的创造机制本节内容：本节内容：一、基础货币一、基础货币二、货币乘数二、货币乘数第三节第三节 中央银行体制下的货币创造过程中央银行体制下的货币创造过程现代货币的创造机制基础货币（基础货

21、币（B B）（或称高能货币、强力货币，（或称高能货币、强力货币，通常也用符号通常也用符号H H表示）是指起创造存款货币作表示）是指起创造存款货币作用的商业银行的准备金（用的商业银行的准备金（R R）与流通于银行体）与流通于银行体系之外的通货（系之外的通货（C C）这两者的总和，常用下列）这两者的总和，常用下列公式表示：公式表示：基础货币可以引出数倍于自身的可为流通服基础货币可以引出数倍于自身的可为流通服务的信用货币（即货币供给）。务的信用货币（即货币供给）。一、基础货币一、基础货币CRB其中：其中：tedTrRRR 现代货币的创造机制BM1m （一）货币乘数的概念（一）货币乘数的概念 定义：定义：是指