财务报表分析()

1、阿里巴巴集团与京东商城财报分析课程财务报表及其分析姓名杜小雪学号S2指导教师王宛秋日期2018年5月公司介绍是以曾担任英语教师的为首的18人于1999年在创立。阿里巴巴集团经营多项业务，另外也从关联公司的业务和服务中取得经营商业生态系统上的支援。业务和关联公司的业务包括：、阿里巴巴国际交易市场等。京东（股票代码：JD ），中国自营式电商企业，创始人担任京东集团董事局主席兼首 席执行官？。旗下设有、及海外事业部等。2013年正式获得虚拟运营商牌照。2014年5月在美国正式挂牌上市。2016年6月与达成深度战略合作，并入京东。京东先后组建了上海及广州全资子公司，将华北、华东和华南三点连成一线，使全

2、国大部分地区都覆盖 在京东商城的物流配送网络之下；同时不断加强和充实公司的技术实力，改进并完善售后服务、物流配送及市场推广等各方面的软、硬件设施和服务条件。京东商城组建以北京、上海、广州和成都、沈阳、西安为中心的六大物流平台，以期能为全国用户提供更加快捷的配送服务，进一步深化和拓展公司的业务空间。1 财务数据1. 阿里巴巴资产负债表:单位：百万人民币201720162015现金及现金等价物短期投资现金及短期投资应收账款净额其他应收账款应收账款总计（净额）库存总额预付费用其他流动资产合计流动资产总额物业/厂房/设备总计（毛额）累计折旧总额商誉净额无形资产净额长期投资其他长期资产总额资产总额应付帐

3、款应付费用应付票据/短期债务长期债务中本期到期部分/资本租赁其他流动债务总额流动债务总额长期债务资本租赁债务长期债务总额债务总额递延所得税少数权益其他债务总额债务总额可赎回优先股总计不可赎回优先股净值普通股总计额外实收资本留存盈余（累计亏损）库藏股-普通股其他权益总额权益总额总负债及股东权益已发行股票-首次发行普通股已发行普通股总计2. 京东资产负债表单位：百万人民币201720162015现金及现金等价物短期投资现金及短期投资应收账款净额其他应收账款应收账款总计（净额）库存总额预付费用其他流动资产合计流动资产总额物业/厂房/设备总计（毛额）累计折旧总额商誉净额无形资产净额长期投资其他长期资产

4、总额资产总额应付帐款应付费用应付票据/短期债务长期债务中本期到期部分/资本租赁其他流动债务总额流动债务总额长期债务资本租赁债务长期债务总额债务总额递延所得税少数权益其他债务总额债务总额可赎回优先股总计不可赎回优先股净值普通股总计额外实收资本留存盈余（累计亏损）库藏股-普通股其他权益总额权益总额总负债及股东权益已发行股票-首次发行普通股已发行普通股总计3. 阿里巴巴利润表单位：百万人民币201720162015营收其他营收总额营收总额营收成本总额毛利销售/常规/行政费用总额研发费用折旧/摊销净运营利息支出（收入）非常规支出（收入）其他运营开支总额运营开支总额运营利润非运营净利息支出（收入）资产出

5、售收益（亏损）其他收益净值税前利润税后利润少数权益附属公司权益扣除特别项目前净利会计变更已终止运营业务非经常项目净利润优先股息归属普通股东收益（不计非经常项目）归属普通股东收益（包括非经常项目）基本加权平均股数每股基本收益（不计非经常项目）每股基本收益（包括非经常项目）摊薄调整摊薄加权平均股数每股摊薄收益（不计非经常项目）每股摊薄收益（包括非经常项目）每股股息-首次发行普通股总股息-普通股计入股票薪酬开支的净利润计入股票薪酬开支的每股基本收益扣除股权报酬后的每股摊薄收益追加折旧特别项目总计正常化税前收益特别项目对所得税影响不计特别项目影响的所得税正常化税后收入正常化税后收益基本标准收益正常化每

6、股摊薄收益4. 京东利润表单位：百万人民币201720162015营收其他营收总额营收总额营收成本总额毛利销售/常规/行政费用总额研发费用折旧/摊销净运营利息支出（收入）非常规支出（收入）其他运营开支总额运营开支总额运营利润非运营净利息支出（收入）资产出售收益（亏损）其他收益净值税前利润税后利润少数权益附属公司权益扣除特别项目前净利会计变更已终止运营业务非经常项目净利润优先股息归属普通股东收益（不计非经常项目）归属普通股东收益（包括非经常项目）基本加权平均股数每股基本收益（不计非经常项目）每股基本收益（包括非经常项目）摊薄调整摊薄加权平均股数每股摊薄收益（不计非经常项目）每股摊薄收益（包括非经

7、常项目）每股股息-首次发行普通股总股息-普通股计入股票薪酬开支的净利润计入股票薪酬开支的每股基本收益扣除股权报酬后的每股摊薄收益追加折旧特别项目总计正常化税前收益特别项目对所得税影响不计特别项目影响的所得税正常化税后收入正常化税后收益基本标准收益正常化每股摊薄收益5. 阿里巴巴现金流量表单位：百万人民币201720162015净利润折旧/损耗摊销递延税项非现金项目运营资本变动运营活动所产生现金资本开支其他投资现金流项目总计投资活动所产生现金融资现金流项目现金支付股息总额净发行（赎回）股票净发行（赎回）债务融资活动所产生现金汇兑影响现金净增减额追加现金支付利息追加现金支付税款6. 京东现金流量表

8、单位:百万人民币20172016 年2015 年净利润折旧/损耗摊销递延税项非现金项目运营资本变动运营活动所产生现金资本开支其他投资现金流项目总计投资活动所产生现金融资现金流项目现金支付股息总额净发行（赎回）股票净发行（赎回）债务融资活动所产生现金汇兑影响现金净增减额追加现金支付利息追加现金支付税款7. 盈利能力对比分析盈利能力是指企业获取利润的能力， 它是企业的重要经营目标，是企业生存 和发展的物质基础。阿里巴巴2015-2017年度盈利能力指标表2015 年2016 年2017 年销售利润率（%）销售毛利率（%）销售净利率（%）资产利润率（%）京东2015-2017年度盈利能力指标表201

9、5 年2016 年2017 年销售利润率（%）销售毛利率（%）销售净利率（%）资产利润率（%）其中：销售=利润总额/营业收入X100%销售毛利率=（营业收入营业成本）/营业收入x 100%销售率=净利润/销售收入净额x 100%阿里盈利能力指标曲15年20162017£需利祠辜（叨 梢转毛利知睛雪争利率知一资产利m（ %>图1阿里盈利能力指标京东盈利能力指标201520162017*庭利祠率（知 梢臬毛利啲请雪争利率（骑一妒利m（ %>图2京东盈利能力指标从图1中可以看出：2015年-2016年阿里巴巴的销售利润率、销售毛利率、 销售净利率、资产利润率均呈下降趋势，且下降

10、幅度较大。该比率的降低说明阿 里巴巴的成本小幅上升，而导致成本的上升有可能源于人工成本及原材料成本的 上升。从销售利润率来看2015年-2016年该比率降低，降幅达%，且大于销售 毛利率的降幅。说明阿里巴巴不仅成本有所上升， 而且在费用上也有上升，且费 用上升幅度较大。这有可能是阿里巴巴规模扩张、 增加研发投入等原因导致。而 2016年开始上升，说明阿里巴巴开始调整策略，有利于集团的发展。从图2中可以看出：2015年-2016年阿里巴巴的销售毛利率、呈上升趋势， 但是，2016到2017呈下降趋势。该比率的降低说明京东的成本小幅上升，而 导致成本的上升有可能源于人工成本及原材料成本的上升。从销

11、售利润率、和销售净率来看2015年-2017年该呈上升趋势。说明京东在做人员已经资产结构的 分配和调整。8. 运营能力对比分析营运能力是企业基于外部市场环境的约束，通过内部生产资料和人力资源的 配置组合而对实现企业目标所产生的作用。 资产营运能力的强弱关键取决于资产 的周转速度，即资产产出额与资产占用额之间的比率。 营运能力分析包括流动资 产营运能力分析、非流动资产营运能力分析和总资产营运能力分析。主要指标有 应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转 率等。阿里巴巴2015-2017年度运营能力指标表2015 年2016 年2017 年流动资产周转率（%非流动资产

12、周转率（%总资产周转率（%京东2015-2017年度运营能力指标表2015 年2016 年2017 年流动资产周转率（%非流动资产周转率（%总资产周转率（%阿里运营能力指标年152:涼动童严周转率（）总资产周转辜（90图3阿里运营能力指标图4京东运营能力指标从图3可以看到：2015年-2017年总资产周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率总体呈下降趋势。总资产周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率的高低表示企业运用各项资产赚取利润能力的高低。周转率越高，则资产利用率越高，盈利能力越强。已知阿里巴巴 2015年-2017年总资产、流动资产、 非流动资产均呈增长趋势，而通过以上数据得知总资产、

13、流动资产、非流动资产 相对应的周转率均呈下降趋势，可以说明阿里巴巴扩大规模的同时， 未很好的利 用各项资产。从图4可以看到：2015年-2017年流动资产周转率、非流动资产周转率总体呈上升趋势。总资产周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率的高低表示企业运用各项资产赚取利润能力的高低。周转率越高，则资产利用率越高，盈利能力越强。已知阿里巴巴2015年-2016年流动资产、非流动资产均呈增长趋势， 而通过以上数据得非流动资产相对应的周转率呈下降趋势，可以说明京东扩大规模的同时，未很好的利用各项资产。9. 营业收入对比营业收入对比表收入（百万）2017 年2016 年2015 年阿里京东收入对比表

14、从收入项目来看，我们发现，阿里巴巴的营业收入金额在逐年上升，尤其是16年的营业收入较上年增长了一半。阿里巴巴2016财年全年业绩万名员工创造1011亿元人民币收入成为，中国人均产能最高的互联网公司。2016年财年全年， 阿里巴巴集团平台成交额达到万亿元人民币。与此相对应，2016年2月18 日，沃尔玛发布的业绩报告显示，其截至 1月31日的2016财年年度营收下滑%至 4821亿美元，被外界称为“ 35年来最差业绩”。云计算与互联网基础服务业务 持续扩张，收入同比增长175%至亿元，超过上一季度同比126%的增速。截至 季度末，云计算已发展为超过200万用户，其中付费用户达到50万家。这意味

15、着全球至少200万创业者在使用阿里巴巴云计算的服务， 继亚马逊AWS和微软 Azure之后，阿里云已成为全球第三大云计算服务商。正因为有此背景，才会有我们在利润表上看到的营业收入的数字增长。 相比京东商城从收入项目来看，我 们发现，京东的营业收入金额在逐年上升。 京东的客户群，相对于淘宝来说，比 较偏好于品质好的产品而非价格低廉的产品， 所以，你的产品设计，详情页设计， 要有让人信服的文案。不需要夸大和过分宣传。最好能开通货到付款，转化率会 提升很多。10. 营业利润和净利润阿里营业利润净利润2017 年2016 年2015 年7000(1营业利润净利润京东2017 年2012QL7 年201

16、6营业利羁浄利润M0C0C 201年zdodALOCOO0京东10000-1000-2000蓝-4000-5000-6000-7MMJ-SDOO营业利列净利润从表中，我们可以对比得到，阿里巴巴的营业利润和净利润是整体呈现增长 趋势，尤其是2016年，增加数额非常明显。虽然2017年净利润有所下降，但营 业利润较上年是增加的。此外，根据年报数据显示， 2017年公司实现营业收入23,百万美元，同比增长48%实现归属于上市公司股东的净利润 11,百万美元， 同比增长%营业利润的增加表示该公司的主营业务逐渐趋稳，具有充足的发展 动力。相比京东商城则出现亏损，2015-2017年度连续亏损，尤其是20

17、16年亏 损较大。出现亏损的原因可能是人员调度或者成本太高。11. 总结与建议阿里巴巴虽暂未到达公司发展的顶峰时期， 但也已接近顶峰时期。因为阿里 巴巴创收及盈利能力仍在增长，但增长的速度越来越慢。今天，被阿里巴巴频繁 提及的的新零售，大数据，云计算等是被阿里巴巴寄予厚望的， 是未来十年的增 长驱动因素。对于一家着眼于生存102年的企业而言，现在又到了转型升级的关 键时期，阿里巴巴面临的挑战在于如何继续加快云计算的成长，树立在市场上更为强势的地位。阿里巴巴资产增速较快导致部分资产闲置，资产利用率较低。另阿里巴巴在成本和费用方面增速同样较快导致公司盈利能力下降。故针对以上两点阿里巴巴需要加强企业管理，通过降低成本，控制费用费用，提高资产使用效 率来保证利润的提升。从16年开始大家就都能越来越清晰看到几大科技巨头在互联网领域的统治 力，这些巨头手握大量用户流量和数据， 领导者年富力强敏锐进取，组织弹性非 常大，对于一切潜在的机会都毫不犹豫，这对创业公司不是好事但对大公司本身 来说则是优势不断巩固的阶段。现在来看国内电商领域基本上也出现了这个局 面，未来很长