2008年建筑钢材市场回顾与2009年展望

1、2008年建筑钢材市场回顾与2009年展望2008-11-26 13:23:01概述：08年年初所有的原材料在良好的市场预期下，成本节节上涨，加之春节前后的 雪灾”影响，紧随 铁矿石价格的上涨，汶川地震的刺激，奥运经济的拉动，整个国内建筑钢材需求相对比较旺盛，加之建筑钢材在生产企业中属于低端产品，大部分钢厂对其发展相对比较缓慢，在整个国内经济形势以及钢材市场环境相对甚好，钢材价格出现了大幅的上涨，价格节节创造新高，上海市场二级螺纹到5500元/吨左右，线材价格突破 6100元/吨。进入9月份以后，受国际金融风暴的影响，国际上所有的价格都出现了回落，国内价格也出现了暴跌，短短一个月的时间，价格下

2、跌幅度超过千元，部分品种达到2000元/吨，在成品价格的大幅下跌以后，虽然原材料价格也出现了大幅的回落，但是钢厂也要面临巨额的亏损，一时间钢厂停产、商家降低 库存，市场抛货声不断，钢铁行业正式进入行业的冬天，08年即将结束，09年国内原材料价格如何变化，建筑钢材价格将如何发展，笔者认为，08年的土高一多”的局面即将变，即进入低成本、低价格、低收益、多波动的时期。一、08年至今国际 长材市场回顾（一）、国际市场价格变化2008年的国际长材市场犹如过山车一般有惊有险，高低起伏，精彩纷呈。总结起来大 致为上半年急速推高，下半年迅猛回落”，能在如此短的时间内以较大幅度地猛涨猛跌，估计是令国内外众多在钢

3、市里摸爬滚打了许多年的老手们都要啧啧不已的。2008年上半年，CRU国际钢价综合指数从 175.9点一路高歌猛进最高升至 291.4点，而后便以一泻千里之势 迅速回落，11月14日跌至最低183点，跌幅达37%。截至11月末，CRU国际钢价综合指 数为183,比上月下滑23.90%,比去年同期上涨 6.10%。CRU扁平材 指数为166.1,比上月 上下滑25.2%,比去年同期上涨 3.90%; CRU长材指数为216.8,比上月下滑 21.7%,比去年同期上涨9.90%。如下图1所示:2006-2 008再F钱黄祐施致cd r*NO ll Moin v ttit*ci oen qjcd do

4、 on eef。始、eecoo cn oi- i- i-n 寸 寸 g 'Con oococ* c&o l r L注能非稣丁常非二常葭"严比督总小丈二窝LIL汽支加腺U吞5D如司汨108900070如加4J30R 怕 RaoeoTDm m K302D10 333333222 2 22 2222111111111数据来源：CRU就08全年国际长材走势看，08年上半年在全球需求旺盛、废钢、钢坯，铁矿石等原材料价格高企与 通货膨胀因素的双重带动下，长材售价整体上扬，急速飓高，其中以5月份上涨幅度尤为明显；进入6-7月份以后受到欧洲夏休季节性需求萎缩，及欧洲建筑公司不景气因素

5、影响，全球长材价格趋势逐步放缓，开始回落；这一趋势一直延续到三季度，随着全球经济大环境萧条的进一步蔓延，下游资金链紧张，需求不足呈现疲软，各地钢厂纷纷以减产作为应对，却难以挽回价格的一路下滑的颓势。临近年末，欧美地区需求依然没有明显好转，然而由于价格已近底部，加之废钢价格上涨，导致长材价格逐步回稳， 给市场带来一丝曙光。(二)、全球钢材产量变化2008年随着全球金融危机的突然引爆与逐步升级，钢材与原材料价格一路迅猛下滑， 各国钢铁企业与主要矿业公司不约而同地面临着减产停产与裁员的危机。据国际钢铁协会(IISI ) 11月21日统计数据表明， 截止至2008年10月全球66个主要产钢国家和地区累

6、计 粗钢总产量为11.362亿吨，同比增长2.9%,全年增幅远低于预期。其中中国产量为4.273亿吨，同比增长 3.9%。2008年欧盟27国粗钢产量为1.767亿吨，同比增长 0.3%;北美粗 钢产量为1.136亿吨，同比增长 3.1%;亚洲粗钢产量为 6.386亿吨，同比增长 3.9%;独联 体粗钢产量为1.024亿吨，同比回落0.7%;中东产量为1346万吨，同比增长3.8%;南美产量为4189万吨，同比增5.2%;非洲产量为1517万吨，同比回落1.1%。由于各国钢厂的减产力度还在继续加大，安赛乐米塔尔近日的减产力度已从 15%提高到35%,因此预计2009 年初国际粗钢产量仍将继续保

7、持下降趋势。受全球金融动荡的影响，2009年全球钢需求增速也将放缓，从 2007年增长7.5%降至不足5%。不过信贷危机影响之下的全球化大环境， 目前来看依然有许多的不确定性。二、08年至今全国建筑钢材市场回顾（一）市场表现：今年以来，国内经济形势发生了戏剧性的变化，上半年随着原材料价格的上涨，以及 经济形势的良好发展带动国内建筑钢材市场价格的节节攀升，一路延续强劲上涨势头，螺纹钢价格于5月初呈飙升至5460元/吨的高位，线材于 6月中达到6100元/吨的高位，但在 9 月突发的美国 华尔街全球金融风暴的越演越烈下，国内和国际需求快速萎缩，使得 10.1长 假过后国内建筑钢材开市就大幅下跌，短

8、短一个星期的时间， 全国大部分城市的价格跌幅超过1000元/吨，螺纹钢最低价格曾跌至3150元/吨，线材跌至3000元/吨，在此影响下，原材料基本上也创造了两年来的最低价格，整个钢铁行业为了争夺有限的需求而陷入竞相跌价的环境之中。截止 08年岁末，国内 Myspic综合指数为130.4,较去年同期下跌 44.6% ;长 材指数为144.9点，较去年同期下跌 20.0%,其中螺纹钢指数为 143.6点，同比下跌20.3%; 线材指数为146.1点，同比下跌19.7%。如下图2:田 出括吗o'auf,Ttn TA史坦tr.在 F 便 5”«1<ttT£L图2: 2

9、007-2008年Myspic指数走势图数据来源：Mysteel就08年全年建筑钢材具体走势看，大致可分为三个阶段：第一阶段（1-5月下旬）：年初过后，受雪灾的影响，全国钢材资源的流通以及部分城市资源生产也相应受到影响，随后突发的汶川“5.12地震，引起国家对基础建设要求的重视，再加上奥运前期的设施建筑要 求带动了下游有效需求的扩大，加上原材料价格上涨的支撑，国内建筑钢材的市场价格也稳 步上扬；第二阶段（6月初-9月下旬）：随着北京奥运的举行，华北主要城市施工进度放缓 以及南方梅雨季节加上炎热天气的影响，整个国内需求减弱，然而原材料价格的继续攀升，钢厂生产成本的增加，市场价格一度呈现倒挂，整个

10、市场维持盘整走势；第三阶段（10月初-至今）：自9月下旬突发的美国华尔街金融风暴以来，全球经济出现严重恶化，对经济前景的悲观导致了国际和国内钢材需求的急剧萎缩，同时原材料的价格也迅速出现回落，一度跌至2年来的最低价，随之国内建筑钢材的价格也呈现大幅下滑。另外，受此影响国内建筑钢材资源供应量持续处于正常偏低态势，一方面国内大中型钢厂迫于生产成本的压力，停掉部分生产线，产能释放有限；另外，小型钢厂受资金的影响而出现关门倒闭，产能释放也 受到一定的影响。总体资源供需压力并不大，为08年建筑钢材售价相对于其他品种而言表现相对良好奠定了坚实基础。如下图3、4表1:上牌广州图3: 2007-2008年国内

11、主要城市建筑钢材价格走势图图4: 2007-2008年国内主要城市线材价格走势图表1 :上海市场螺纹钢价格变化年度均价年度最高价格年度最低价格振幅00年-价格22652850194091001年-价格22462470199048002年-价格21952470199048003年-价格294039202360156004年-价格346740602550151005年-价格31983800284096006年-价格29363310278053007年-价格356846302980165008年-价格4751546031502310备注：08年价格是1月1日至11月23日价格（二）、国内主要市场库存

12、变化情况:08年以来，全国建筑钢材社会库存在经历春节长期的积累后，市场库存达到本年底最高点，随后在国内钢厂资源供应减少、市场需求旺盛的带动下，库存持续下降，后由于自然灾害和奥运的效应，库存一度出现上升趋势，而随后突袭的金融危机造成众多小型钢厂因资金链短缺而不得不减产， 即使国内大中型钢厂也迫于亏本的因素不得不减产或停产，总库存水平又转而走低且持续处于偏低状态。如图5和图6:图5:国内主要市场建筑钢材库存变化数据来源：Mysteel图6:上海市场建筑钢材库存变化数据来源：Mysteel三、08年国内线材产量总体微涨、螺纹钢产量呈负增长（一）、07年建筑钢材产量分析：08年上半年受原材料成本不断推

13、高以及市场资源紧张的影响，且螺纹钢于5月底、线材于6月初双双持续攀升至历史最高价位；7-9月市场价格处于震荡下行期，市场价格与出厂价格始终存在一定的倒挂；10月份开始受到金融风暴的袭击，市场需求严重缩水。以上种种情况导致08年我国线材、螺纹钢产量总体呈现负增长态势；截至 10月末，钢筋、线材 累计产量分别在 7839.22万吨和6654.99万吨，较去年同期分别降低了5.4%和增长了 0.8%,其中螺纹钢增速较 07降低了 22.3%,线材降低了 14.9%。另08年线材螺纹的增速远远低于 钢材增速。见图 9和图10:图7、钢筋分月产量对比图数据来源：Mysteel图8、线材分月产量对比图数据

14、来源：Mysteel（二）、分省市螺纹钢、线材产量变化螺纹钢本月止累计上年同期止 累计增减累计比同期 土K%较06年增速 比较江苏1167.021301.19-134.17-10.3J 17.9河北998.651081.63-82.98-7.7J 34.2山东803.07834.59-31.52-3.8J 28.1安徽424.66420.813.850.9J 31.0四川415.51407.378.142J 36.4线材本月止累计上年同期止 累计增减累计比同期 土K%较06年增速 比较河北1205.991066.56139.4313.1J 5.5江苏885.29767.92117.3715.3

15、T 13.5山东549.53554.5-4.97-0.9J 29.8河南500.32549.01-48.69-8.9J 38.7山西366.07382.68-16.61-4.3J 36.8（备注：以上为08年产量排前五位的五大省份产量由高到低排列的列表）数据来源：Mysteel由上表也可以看出，08年所有地区螺纹钢产量下降非常明显，其中四川最明显，达到36.4%, 08年线材除了江苏外其他地区都呈下降态势，而且幅度很大。四、08年线材螺纹表观 消费量的分析（一）、08年线材螺纹钢进 出口情况中国政府几次加征关税以及后来的全球金融风暴导致08年我国螺纹钢净出口量急剧下降；在国外基础建设力度加大的

16、带下，08年我们线材净出口量增长明显。截止 10月末，国内钢筋累计出口量为 108.93万吨，较去年同期减少 80.26%,累计进口量为2.25万吨，同比 下降47.62%;线材累计出口量为 481.57,较去年同期增长了 14.58%,进口量为45.13万吨, 同比下降14.57%。（二）、08年线材、螺纹表观消费量的变化分析:截止10月末，国内线材累计表观消费量为6208.81万吨，较去年同期下降了0.94%,螺纹钢累计表观消费量为7701.85万吨，较去年同期增长了0.47%;增幅分别较同期下降12.47个百分点和10.76个百分点。具体每月表观消费如下图11和图12:图9、钢筋表观消费

17、图数据来源：Mysteel图10、线材表观消费图数据来源：Mysteel五、09年建筑钢材市场展望08年年初所有的原材料在良好的市场预期下，成本节节上涨，加之春节前后的雪灾”影响，紧随铁矿石价格的上涨， 汶川地震的刺激，奥运经济的拉动，整个国内建筑钢材需求 相对比较旺盛，加之建筑钢材在生产企业中属于低端产品，大部分钢厂对其发展相对比较缓慢，再整个国内经济形势以及钢材市场环境相对甚好，钢材价格出现了大幅的额上涨，价格节节创造新高，上海市场二级螺纹到5500元/吨左右，线材价格突破 6100元/吨。进入9月份以后，受国际金融风暴的影响，国际上所有的价格都出现了回落，国内价格也出现了暴跌，短短一个月

18、的时间，价格下跌幅度超过千元，部分品种达到2000元/吨，在成品价格的大幅下跌以后，虽然原材料价格也出现了大幅的回落，但是钢厂也要面临巨额的亏损，一时间钢厂停产、商家降低库存，市场抛货声不断，钢铁行业正式进入行业的冬天，08年即将结束，09年国内原材料价格如何变化，建筑钢材价格将如何发展，在此笔者认为，08年的 三高一多”的局面即将变，09年即进入低成本、低价格、低收益、多波动的时期。从上述种种分析可以看出：从 2000年以来钢材行业经历了 低成本、低价格、低收益” 到低成本、高价格、高收益”又到了高成本、高价格、高收益”的阶段，后期是否进入 低 成本、低价格、低收益、多波动 ”阶段还是很难判

19、断。然最终决定 09年建筑钢材市场总体走势的主要是供需基本面，而国内、国际宏观环境、原材料等因素则依然是影响建筑钢材市场走势的主要因素，其主要如下：（一）、基础建设、房地产等投资减缓，增幅回落据国家统计局11月14日发布的数据显示，今年 1-10月，城镇固定资产投资113189 亿元，同比增长27.2%。增速低于今年1 9月的27.6%,也低于2007年1 10月的26.9%, 投资明显减缓，显示经济减速以及物价回落抑制了投资热情。其中房地产开发完成投资23918亿元，增长24.6%。相比上月进一步回落。1-3A同 日 1 哪从施工和新开工项目情况看，今年1-10月，累计施工项目306769个

20、，同比增加24257个；施工项目计划总投资 275175亿元，同比增长19.2%;新开工项目208083个，同比增加 16997个；新开工项目计划总投资68807亿元，同比增长 3.2%。（二）、面对经济下降风险，中国将有一轮新的基本建设工享£律工位号缜界二役嵬昔工卷息我皆三二七在五二期过，女工塞与运】芭乞光义卓之胡 二李士工证大户刊F崔沪#*芝峥f=生箕。善）心数咯莘id去工表C也无叁诔主支相-中忙左拿审商建含裔一站屏或主的着建期于M卫工一毛产出T文康站:丈总无可也可丘工蛆零飞电二魄津工七町金工大号尤右行需怅则,:45CC<Jt一杳M乱 *之友文K才罪g手回12HT 元上春红

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23、立幅0走死1心到二元中工齐二仁林丸甘立雄双苗电站上证AUS三矛以田。仁尤,工不工之雅电儿安就域术星站型二七十L五江净鼻帆尤1正算化无1、基础设施项目众多，需求相对甚多2、铁路投资最明显3、刺激内需，利好因素较多中国政府已于11月9日宣布将在2010年底以前投入总额 4万亿人民币，用于基础设 施建设和增加银行信贷等。紧接着，短短一周之内，各地政府也纷纷宣布大规模投资计划。据统计，目前各省市的投资总额已经超过10万亿.如果考虑政府主导投资资金带动的社会民间投资，整个固定资产投资的规模将更加庞大。而这些投资的针对性也是比较强的，其中包括公路，铁路，港口，保障性住房，农田水利基础设施等等。这些投资不仅对我国中长期经济发展后劲增强的作用会比较明显，同时也为许多相关企业的生产建设，恢复内需，及很多农民工的就业提供了很多机会。可以预期的是，未来几个月固定资产投资仍将彳持回落态势。但随着中央扩大内需，刺激经济增长的方案落实，这个数值的回落幅度会愈渐趋缓。预计到明年下半年这个数值将反 弹上升。从数据中不难看出，第三季度以来我国经济下滑趋势明显。然而明年下半年宏观政策的效