论英美法上对持少数股份股东权益的法律保护

1、论英美法上对持少数股份股东权益的法律保护公司作为一种经济实体， 其筹资迅速、 有限责任以及经营者与所有者分离的 特点适应现代经济发展要求，现已为我国广泛采用。我国 1993 年颁布的公司 法对公司制在我国的普及和推广起到了重要的作用。但是随着公司制的发展， 实际中暴露出的问题反映出我国公司法在处理公司内部权利制衡上存在着缺陷， 具体表现为公司多数股东和董事滥用对公司的控制权， 损害公司和少数股东的合 法权益，而公司法在这方面进行的调整和规制却不能适应现实的要求， 导致有关 责任人没有承当应付的责任， 而违规事件的受害者无法得到合理的救济， 造成类 似的违规事件屡禁不止。 因此如何确实保障少数股

2、东和公司的合法权益， 保护中 小股东的投资热情成为公司法修改中的一个关注点。本文通过对英美公司法上对少数股东提供的保护所做的研究， 力图从中找到 可供我国参考借鉴的一般规律， 为完善我国 公司法提出具有实际操作性的建 议。本文剖析了造成多数股东滥用控制权的原因以及保护少数股东权益的法律理 论基础。通过对英美两国公司法相关规定进行比较和分析， 得出对我国公司立法 具有指导意义的一些启示。结合英美两国公司法中对少数股东提供的保护方法， 针对我国目前的现实状况， 本文在结尾部分提出了对我国公司法进行修改的建议， 以期对我国公司制中多数股东和少数股东之间的权利的制衡和关系的调整提供 理论依据和操作性较

3、强的立法主张。论文主要运用了比较研究方法， 借鉴国外的完善的法学理论和法律保护手段， 从中找到对我国立法具有指导意义的普遍规律和做法。 论文共分四个章节。 第一 章深入探讨了造成少数股东权益受到损害的原因。 由于公司制本身的特点决定了 公司的决策必须按照少数服从多数的民主集中制的做法进行， 即多数表决原则是 公司进行决策的基本方法。由于多数表决原则造成了公司持多数股份的股东对公司事务有着决定性的 发言权，而少数股东只能按照多数股东的意愿行事。 多数股东的控制地位本身并 没有过错。 但是这种控制地位使得多数股东一旦滥用其控制权， 则在公司内部就 将不会受到任何约束， 滥用的结果往往是多数股东为了

4、自身的利益而损害公司和 少数股东的利益。所以要对多数股东的这一控制性地位进行限制。正义”历来是法律追求的目标之一。 虽然在多数表决原则下公司的决策可 能是经济的，但是却对“正义”产生了威胁。少数股东作为公司中的成员，按照 股东平等的原则， 有权获得法律平等的对待。 英美法上从基本的衡平法原则中产 生了董事的诚信义务， 要求董事对公司和少数股东承担诚信义务， 同时法律对股 东的合理期望给与保护。根据上述的原理和准则， 少数股东的利益是应该而且可以获得保护的。 这是 论文第二章阐述的问题。 论文第三章第一和第二节分别以英国、 美国为例， 介绍 了两个国家对少数股东提供法律保护的有关规定。 各国的法

5、律在尊重公司决策的 民主集中制的基本原则的基础上都以各种方法力图兼顾少数股东的利益。英国在 Foss v. Harbottle 原则之上引入了该规则的例外，允许少数股东在 如公司决议超越公司营业范围等情况下代表公司提起派生诉讼， 保护公司利益从 而间接保护少数股东自身的利益。 <WP=4> 同时又在成文法上以 “不公平损 害行为”为股东提供广泛的救济。 美国公司法更要求多数股东对少数股东承担诚 信义务，董事虽然可以根据“商业判断”规则免除因业务判断上的失误，但行事 必须符合“公平”的要求，否则少数股东可以要求其负责。同时对于封闭公司中 的少数股东可以因多数股东的“压

6、制”而获得救济。第三章第三节介绍了英美法上保护少数股东的具体方法， 如赋予少数股东召 集股东会议、 在股东会议上提案、 对董事进行质询等公司内部的保护方法。 另外 股东可以通过诉讼保护自己的权利。主要探讨了英美公司法上的派生诉讼制度。 如派生诉讼提起的主体及其资格，诉讼费用的承当等实际问题等。通过对这些方法的介绍寻找对我国有现实意义的可行的做法。 本文第四章分 六个小节对完善我国公司法 ，加强对少数股东权益的法律保护进行了充分的 阐述。第四章第一节首先列举了我国多数股东利用控制权损害少数股东和公司权 益的具体表现。从披露的违规事件中可以看到多数股东主要通过隐瞒公司真实经 营情况、发布虚假信息，误导少数股东；利用关联交易以借款、不等价资产交换 等损害公司及少数股东利益； 在公司进行机构重组时， 为谋求自身利益低估公司 资产；利用控制权排挤少数股东等手段以损害公司和少数股东的利益为代价谋求 私利。第二节分析了我国少数股东受到损害的现象严重的特别的原因还在于目前 我国公司中股东成分单一， 内部人控制问题严重。 持有多数股份的大股东连同他 们选任的董事会完全将少数股东的利益置之不理，造成公司内部权利制约失衡， 违规事件层出不穷。 另外少数股东看中投机受益， 不关心公司的经营状况， 也是 造成少数股东权益极易受损的原因。 第四章第三节指出我国公司法对多数股